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非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)范文第1篇

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán);金融創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2015（1）-0052-04

一、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)的發(fā)展簡況

（一）非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)的定義

非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)工具是指未在銀行間市場(chǎng)及證券交易所市場(chǎng)交易的債權(quán)性工具，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受（收）益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等。

非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)指企事業(yè)單位和個(gè)人通過非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)工具進(jìn)行融資的業(yè)務(wù)。非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)既包括銀行傳統(tǒng)的表內(nèi)貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、保理，表外信用證、承兌等業(yè)務(wù)，也包括近年來發(fā)展較快的銀行表內(nèi)同業(yè)業(yè)務(wù)、表外理財(cái)業(yè)務(wù)和表外委托貸款業(yè)務(wù)等，還包括非存款類金融機(jī)構(gòu)開展投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)工具的信托投資計(jì)劃、證券投資基金、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金管理公司及子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品;非金融機(jī)構(gòu)之間通過互聯(lián)網(wǎng)金融開展的P2P、P2B融資業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行創(chuàng)新型非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行通過創(chuàng)造各類政策規(guī)定范圍以外的表內(nèi)外債權(quán)工具對(duì)企事業(yè)單位和個(gè)人進(jìn)行融資的業(yè)務(wù)。

（二）商業(yè)銀行創(chuàng)新型非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)的主要模式和相關(guān)政策規(guī)定

1、銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)。主要模式為銀行將客戶理財(cái)資金委托給信托公司，由信托公司擔(dān)任受托人投向銀行信貸或票據(jù)資產(chǎn)。針對(duì)該模式，《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2009]111號(hào)）要求商業(yè)銀行不得承擔(dān)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的管理職能;商業(yè)銀行應(yīng)將資產(chǎn)的全套原始權(quán)利證明文件移交給信托公司并書面通知債務(wù)人資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓事宜，保證信托公司真實(shí)持有資產(chǎn);銀信合作理財(cái)產(chǎn)品不得投資于理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)。2010年7月，銀監(jiān)會(huì)口頭叫停銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)并于2010年8月下發(fā)《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2010]72號(hào)），對(duì)存量銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，要求商業(yè)銀行分兩年將表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按要求計(jì)提撥備和計(jì)算加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

2、同業(yè)代付業(yè)務(wù)。主要模式為銀行根據(jù)客戶申請(qǐng)，通過境內(nèi)外同業(yè)機(jī)構(gòu)或本行海外分支機(jī)構(gòu)為該客戶的貿(mào)易結(jié)算提供的短期融資便利和支付服務(wù)。針對(duì)該模式，《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于規(guī)范同業(yè)代付業(yè)務(wù)管理的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)[2012]237號(hào)）要求按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的會(huì)計(jì)核算原則，委托行應(yīng)將委托同業(yè)代付的款項(xiàng)直接確認(rèn)為向客戶提供的貿(mào)易融資，并在表內(nèi)進(jìn)行相關(guān)會(huì)計(jì)處理與核算。

3、理財(cái)業(yè)務(wù)。主要模式為商業(yè)銀行理財(cái)資金直接或通過非銀行金融機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)交易平臺(tái)等間接投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)。針對(duì)該模式，《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2013]8號(hào)）要求每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)管理、建賬和核算;充分披露債權(quán)資產(chǎn)情況;比照自營貸款管理流程進(jìn)行投前盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)審查和投后風(fēng)險(xiǎn)管理;總量控制在理財(cái)產(chǎn)品余額35%和總資產(chǎn)4%以內(nèi);合作機(jī)構(gòu)名單制管理，明確準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)程序、存續(xù)期管理、信息披露義務(wù)及退出機(jī)制;不得提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔(dān)?；蚧刭彸兄Z。

4、同業(yè)業(yè)務(wù)。主要模式為境內(nèi)依法設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)之間開展的以投融資為核心的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，主要業(yè)務(wù)類型包括：同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)代付、買入返售（賣出回購）等同業(yè)融資業(yè)務(wù)和同業(yè)投資業(yè)務(wù)。針對(duì)該類業(yè)務(wù)，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（銀發(fā)[2014]127號(hào)）要求限制買入返售和同業(yè)投資業(yè)務(wù)不得接受任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保。限定買入返售業(yè)務(wù)項(xiàng)下的金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)為標(biāo)準(zhǔn)化金融資產(chǎn)。限定買入返售業(yè)務(wù)職能在兩家金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行。三項(xiàng)規(guī)定基本限制了利用買入返售業(yè)務(wù)項(xiàng)下的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)投資。但同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)投資等業(yè)務(wù)都仍然能夠作為銀行借道非存款類金融機(jī)構(gòu)將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為同業(yè)資產(chǎn)的工具。

二、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)因

（一）銀行突破存款利率管制的驅(qū)動(dòng)

對(duì)企業(yè)和居民閑置資金的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)加劇和銀行存款利率行政定價(jià)之間的矛盾日益突出。在資金來源價(jià)格的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)壓力下，商業(yè)銀行不得不創(chuàng)新各類表內(nèi)外融資工具來繞開存款利率管制。商業(yè)銀行的資金來源結(jié)構(gòu)從單一的存款為主轉(zhuǎn)變?yōu)榇婵钫急戎鸩较陆?，表?nèi)非存款類負(fù)債和表外理財(cái)、委托貸款占比逐步上升的趨勢(shì)。

（二）銀行突破貸款增量管制的驅(qū)動(dòng)

隨著存款在商業(yè)銀行資金來源中的比重逐步下降，存貸比指標(biāo)核算的貸款規(guī)模、人行核定的貸款增量指標(biāo)與銀行可運(yùn)用的資金規(guī)模之間的矛盾日益突出。為了擴(kuò)大資金運(yùn)用規(guī)模，商業(yè)銀行一方面創(chuàng)新各種方式擴(kuò)大存款的考核時(shí)點(diǎn)數(shù)，將控制的其他類型資金臨時(shí)轉(zhuǎn)化為存款，存款在季末、年末大起大落成為常態(tài);另一方面，創(chuàng)新各種方式擴(kuò)大資金運(yùn)用渠道，將可運(yùn)用資金通過各類通道投向企業(yè)和居民。

（三）銀行經(jīng)營利潤最大化的驅(qū)動(dòng)

由于非存款來源的資金不用繳納存款準(zhǔn)備金、非信貸的資金運(yùn)用不用計(jì)提撥備，不受貸款投向的管制，理財(cái)、委托貸款等表外資金進(jìn)出不占用資本，在傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)規(guī)模萎縮、利差收窄、盈利下滑的背景下，商業(yè)銀行必然會(huì)受到利潤的驅(qū)動(dòng)大力發(fā)展創(chuàng)新型非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)。

（四）企業(yè)和個(gè)人突破表內(nèi)貸款條件限制的驅(qū)動(dòng)

受支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、環(huán)境保護(hù)、房地產(chǎn)和融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管控、房地產(chǎn)限貸政策等各類因素限制，不能從表內(nèi)獲得貸款但是融資風(fēng)險(xiǎn)可控、償債能力較強(qiáng)的企業(yè)和個(gè)人存在強(qiáng)烈的多渠道融資需求，典型的如各類金融交易市場(chǎng)投機(jī)者，四證不全的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，三套以上房屋的購房者，高耗能高污染高盈利的“三高”企業(yè)，對(duì)利率不敏感、經(jīng)營效率低下、借助政府信用進(jìn)行龐氏融資的部分政府融資平臺(tái)企業(yè)。

（五）銀行突破各類監(jiān)管規(guī)則限制的驅(qū)動(dòng)

銀行利用傳統(tǒng)存貸匯業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)掌控了企業(yè)和個(gè)人的大量資金供給和需求信息，利用近年來經(jīng)營業(yè)績的優(yōu)勢(shì)吸納了大量的專業(yè)人才，銀行必然會(huì)采取各種形式促進(jìn)資金供求雙方的對(duì)接來實(shí)現(xiàn)自身利潤最大化。銀行在利潤最大化的驅(qū)動(dòng)下，必然采取通道費(fèi)用最小化的方式來拓展非存貸融資中介業(yè)務(wù)。近年來，為了限制銀行的監(jiān)管套利，監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)了針對(duì)非標(biāo)債權(quán)創(chuàng)新的一系列限制性政策，但并未開放出鼓勵(lì)非標(biāo)業(yè)務(wù)健康發(fā)展的正常通道，隨著一個(gè)個(gè)簡單、低成本、顯性的通道被堵死，一批復(fù)雜、高成本、隱性的通道以更快的速度出現(xiàn)。

三、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展的利害關(guān)系

（一）非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展的有利影響

1、有利于擴(kuò)大社會(huì)融資總量，增強(qiáng)銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能級(jí)。非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展突破了傳統(tǒng)貸款規(guī)模對(duì)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模的限制。通過創(chuàng)造資金雙方供求直接對(duì)接的債權(quán)工具，有利于增強(qiáng)銀行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能級(jí)，拓寬實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資渠道，降低融資成本。

2、有利于增強(qiáng)銀行業(yè)的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)能力。非標(biāo)轉(zhuǎn)化債權(quán)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，促使銀行業(yè)逐步脫離存貸款利差的政策保護(hù)，與基金、保險(xiǎn)、券商、互聯(lián)網(wǎng)金融公司等傳統(tǒng)和新興的融資中介進(jìn)行激烈的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。通過競(jìng)爭(zhēng)全面提升銀行業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、市場(chǎng)資源挖掘能力，有效降低利率市場(chǎng)化進(jìn)程對(duì)銀行業(yè)的沖擊，增加銀行的利潤來源渠道，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入的比重。

（二）非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展的不利影響

1、有可能削弱宏觀調(diào)控的效果，增加企業(yè)融資的通道成本。一部分受到宏觀調(diào)控政策限制的企業(yè)有可能借助創(chuàng)新渠道進(jìn)行融資。

2、有可能擴(kuò)大銀行體系的潛在風(fēng)險(xiǎn)。銀行為了追求利潤增長，有可能對(duì)表內(nèi)非貸款生息資產(chǎn)少計(jì)提甚至不計(jì)提損失準(zhǔn)備;有可能為表外非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)提供隱性擔(dān)保，造成銀行潛在信用風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)加大;有可能采取互保的方式將實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為金融體系內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)，造成銀行體系的資本充足率虛高，實(shí)際杠桿率上升。

四、規(guī)范非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展的政策建議

（一）宏觀層面：完善銀行發(fā)展的外部環(huán)境

1、完善征信體系建設(shè)。逐步將各類非標(biāo)債權(quán)業(yè)務(wù)納入人民銀行征信系統(tǒng)，最終實(shí)現(xiàn)征信系統(tǒng)對(duì)各類非標(biāo)債權(quán)融資的全覆蓋。

2、加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化建設(shè)。加快建立存款保險(xiǎn)制度和銀行破產(chǎn)制度，建立存款保險(xiǎn)制度擔(dān)保的存款制度，按照政府信用定價(jià)、同業(yè)負(fù)債按照銀行信用定價(jià)、理財(cái)業(yè)務(wù)按照標(biāo)的資產(chǎn)信用定價(jià)的市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制。從根本上改變目前政府和銀行隱性全面擔(dān)保下，銀行表內(nèi)同業(yè)和表外理財(cái)業(yè)務(wù)非理性擴(kuò)張催生的非標(biāo)業(yè)務(wù)。

3、逐步放開信貸規(guī)模的行政管制。十提出，在資源配置中市場(chǎng)要起決定性作用。而我國目前信貸投放實(shí)質(zhì)上仍實(shí)行規(guī)模管控，間接驅(qū)動(dòng)了非標(biāo)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

4、加大各類融資通道的治理。各級(jí)金融主管部門聯(lián)合行動(dòng)，加大對(duì)基金公司、信托公司、保險(xiǎn)公司、投資公司、擔(dān)保公司等設(shè)立的各類以監(jiān)管套利、規(guī)避宏觀調(diào)控政策、隱匿資金真實(shí)流向?yàn)槟康牡娜谫Y通道的治理力度。

（二）微觀層面：改進(jìn)內(nèi)部管理機(jī)制

1、不斷細(xì)化授信制度，采取負(fù)面清單制。探索建立客戶信用評(píng)級(jí)體系，加強(qiáng)客戶資信管理。加強(qiáng)對(duì)客戶信用信息數(shù)據(jù)采集、分析、使用管理，建立集團(tuán)內(nèi)以信用評(píng)級(jí)為基礎(chǔ)的客戶風(fēng)險(xiǎn)排序機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力和監(jiān)測(cè)水平。將不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、不符合監(jiān)管要求，以及盲目擴(kuò)張、主業(yè)不突出、嚴(yán)重超負(fù)債經(jīng)營、管理混亂等客戶，堅(jiān)決予以排除。

2、加強(qiáng)制度建設(shè)，嚴(yán)把準(zhǔn)入關(guān)。制定符合監(jiān)管要求的非標(biāo)債權(quán)業(yè)務(wù)操作規(guī)程，把好業(yè)務(wù)準(zhǔn)入關(guān)、把緊業(yè)務(wù)操作關(guān)、把牢業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)。

3、持續(xù)優(yōu)化考核激勵(lì)機(jī)制。調(diào)整、完善對(duì)分支機(jī)構(gòu)和人員績效考核體系，加大業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的考核占比和追責(zé)力度，形成業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防范的良性互動(dòng)。

4、加大問責(zé)力度。對(duì)由于違規(guī)經(jīng)營非標(biāo)資產(chǎn)業(yè)務(wù)造成銀行重大經(jīng)濟(jì)損失或重大聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的，對(duì)相關(guān)責(zé)任人嚴(yán)格問責(zé)。

（三）監(jiān)管層面：加強(qiáng)銀行非標(biāo)業(yè)務(wù)監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)防風(fēng)險(xiǎn)與促發(fā)展的有機(jī)結(jié)合

1、嚴(yán)守支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向?？傮w上，鼓勵(lì)商業(yè)銀行利用自身在客戶投融資需求方面的信息資源和債權(quán)債務(wù)管理方面的法律、人才、系統(tǒng)等資源，大力發(fā)展不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的各類表外非標(biāo)業(yè)務(wù)，撮合投融資雙方在符合宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策的前提下，實(shí)現(xiàn)各種形式的債務(wù)直接融資，擴(kuò)大社會(huì)融資總量，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長。

2、嚴(yán)格控制表內(nèi)非標(biāo)業(yè)務(wù)的規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于表內(nèi)其他投資、買入返售等非信貸業(yè)務(wù)，完善相關(guān)管理制度和統(tǒng)計(jì)制度，對(duì)最終投向?yàn)榉墙鹑谄髽I(yè)的各類非信貸資產(chǎn)，參照信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行資產(chǎn)質(zhì)量五級(jí)分類和撥備計(jì)提、納入貸款集中度管理，規(guī)范利用同業(yè)互保減記加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、嚴(yán)格執(zhí)行杠桿率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

3、嚴(yán)格控制表外非標(biāo)業(yè)務(wù)的隱性擔(dān)保。對(duì)由于隱性擔(dān)保造成機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)損失的要嚴(yán)格問責(zé)。要求表外非標(biāo)業(yè)務(wù)資金來源與資金運(yùn)用期限嚴(yán)格匹配，避免短期資金投向長期債務(wù)引發(fā)的隱性擔(dān)保、監(jiān)管套利行為。試點(diǎn)表外非標(biāo)債權(quán)業(yè)務(wù)由商業(yè)銀行設(shè)立獨(dú)立法人的資產(chǎn)管理子公司獨(dú)立操作，從機(jī)構(gòu)層面徹底隔離表外風(fēng)險(xiǎn)。

4、非標(biāo)業(yè)務(wù)納入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。將表內(nèi)外非標(biāo)業(yè)務(wù)合理納入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)指標(biāo)管理，或制訂專項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)。

5、建議大力推進(jìn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是替代非標(biāo)業(yè)務(wù)的一個(gè)很好的業(yè)務(wù)途徑，也是盤活存量、用好增量的有效方式。建議加快推進(jìn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)常規(guī)發(fā)展，調(diào)整信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的審批手續(xù)，提高審批效率。對(duì)符合條件的金融租賃公司在銀行間市場(chǎng)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)可由審批制改為備案制。另外，建議考慮出臺(tái)一些監(jiān)管政策，促進(jìn)信托公司的企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開展。

6、加強(qiáng)內(nèi)、外部監(jiān)管協(xié)作。目前，商業(yè)銀行與信托公司合作，通過理財(cái)資金、自有資金、同業(yè)業(yè)務(wù)投資等方式投資非標(biāo)債權(quán)業(yè)務(wù)，標(biāo)的涉及信托貸款、應(yīng)收賬款、各類受（收）益權(quán)等。上述業(yè)務(wù)鏈條中，信托公司通常僅作為通道的一部分，上游可能還會(huì)疊加券商、基金管理公司或異地商業(yè)銀行等其他“通道”，對(duì)在信托業(yè)務(wù)審核環(huán)節(jié)有效判斷資金來源造成很大困難。而業(yè)務(wù)背后實(shí)質(zhì)的出資方銀行則可能由于地域或其他原因，游離在監(jiān)管視線之外，對(duì)于其是否按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)并計(jì)提撥備，亦無從考證。建議加強(qiáng)非銀機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、各銀監(jiān)局之間及與其他外部金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門間的信息交流與共享，提高業(yè)務(wù)透明度。

7、強(qiáng)化理財(cái)投資約束。針對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)借道同業(yè)存款規(guī)避非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)余額限制的普遍做法，建議考慮對(duì)銀行理財(cái)資金投資同業(yè)存款的行為做出一定限制，如要求理財(cái)資金投資同業(yè)存款不得超過一定比例;當(dāng)他行理財(cái)資金存入時(shí)，應(yīng)當(dāng)禁止以非公允價(jià)值計(jì)入同業(yè)存款，或采取復(fù)雜結(jié)構(gòu)和包裝轉(zhuǎn)為一般性存款。

8、規(guī)范會(huì)計(jì)核算。針對(duì)銀行理財(cái)和同業(yè)業(yè)務(wù)密切關(guān)聯(lián)、相互伴生的現(xiàn)狀，建議盡快出臺(tái)相關(guān)政策，規(guī)范銀行理財(cái)資金投向同業(yè)渠道、同業(yè)資金對(duì)接非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)等行為的會(huì)計(jì)核算方式;理財(cái)產(chǎn)品、同業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上投資于非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)納入表內(nèi)參照信貸業(yè)務(wù)管理;要求銀行將同業(yè)資產(chǎn)項(xiàng)下科目與交易對(duì)手入賬科目定期核對(duì)，確保嚴(yán)格匹配，否則處罰雙方。

參考文獻(xiàn)

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The Reflection on Standardizing the Development of Innovative Non-standardized Creditor’s Rights Business of Commercial banks

LIU Dan

（Tianjin Branch PBC， Tianjin 300040）

非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)范文第2篇

未來銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行有哪些特征？銀行理財(cái)產(chǎn)品該怎么買？我們需先看8號(hào)文后，銀行會(huì)有哪些改變。

銀行理財(cái)投資業(yè)務(wù)進(jìn)入調(diào)整期

按照巴曙松公開的觀點(diǎn)看，2012年，銀行業(yè)總資產(chǎn)130萬億，到目前為止，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)?？偭繛?萬億左右，按照8號(hào)文的雙限要求計(jì)算，非標(biāo)債權(quán)規(guī)模不得突破2.8萬億（8×35%），但實(shí)際上可以達(dá)到5.2萬億（130×4%）。目前非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)預(yù)計(jì)在4萬億左右，只要提升總體理財(cái)規(guī)模即可將非標(biāo)提升到5.2萬億。

銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，在發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的90家銀行中，只有24家銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，以非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)為投資標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品占比小于35%，且大都為小型的城市商業(yè)銀行。

在這其中，由于非標(biāo)規(guī)模和銀行總資產(chǎn)掛鉤，大銀行的優(yōu)勢(shì)就非常明顯了，而那些近幾年憑借此類業(yè)務(wù)發(fā)展快速的城商行就會(huì)受嚴(yán)重沖擊。

那些非標(biāo)債權(quán)規(guī)模不達(dá)標(biāo)的銀行需要做的，就是處理超過部分的非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)，處理方式包括：出售、轉(zhuǎn)回表內(nèi)，或者是發(fā)行更多的不含“非標(biāo)債權(quán)”投資的理財(cái)產(chǎn)品，從而攤薄占比，按照比例，需要發(fā)行約1萬億元不含非標(biāo)債權(quán)的新產(chǎn)品，才可以達(dá)到銀監(jiān)會(huì)對(duì)非標(biāo)債權(quán)發(fā)行的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。

事實(shí)上，對(duì)于未來發(fā)行的非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)產(chǎn)品給出了發(fā)行比例后，對(duì)那些已經(jīng)在存續(xù)期的資金池類產(chǎn)品，也給出了9個(gè)月的調(diào)整期，所以整體來看，對(duì)存量業(yè)務(wù)影響不大，也就是說，對(duì)那些已經(jīng)購買了銀行非標(biāo)債權(quán)類產(chǎn)品的投資者來說，他們沒有影響。

此外，對(duì)于已經(jīng)購買了此類產(chǎn)品的投資者來說，8號(hào)文重點(diǎn)解決的是理財(cái)產(chǎn)品資金池的信息透明度問題，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的收益兌付沒有影響。

但是未來對(duì)增量業(yè)務(wù)短期有影響，對(duì)非標(biāo)債權(quán)的投資比例限制影響新發(fā)產(chǎn)品的收益率，一一對(duì)應(yīng)的規(guī)定對(duì)增量業(yè)務(wù)要求即刻生效。未來會(huì)減少發(fā)行非標(biāo)債權(quán)的產(chǎn)品。

銀行非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)投向最多的是礦山、房地產(chǎn)等高利潤高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，銀行在貸款利率上占主動(dòng)，這部分是銀行利潤的主要來源。

但是8號(hào)文承認(rèn)了非標(biāo)債權(quán)的產(chǎn)品，就不會(huì)叫停銀信合作等業(yè)務(wù)，對(duì)銀行來說就是業(yè)務(wù)有影響，但是也終于放心了，鑒于此影響，未來會(huì)是資產(chǎn)證券化的發(fā)展期。隨著資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)放開，未來非標(biāo)產(chǎn)品會(huì)通過資產(chǎn)證券化的形式轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，并且仍能提供高于普通債權(quán)資產(chǎn)的收益率，有可能會(huì)成為未來銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行新趨勢(shì)。

8號(hào)文中還有一項(xiàng)和投資者相關(guān)的規(guī)定是要求商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品與投資資產(chǎn)一一對(duì)應(yīng)，雖然目前大部分銀行已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了理財(cái)產(chǎn)品的單獨(dú)管理和建賬，但是大部分銀行還不能實(shí)現(xiàn)單獨(dú)核算，未來可能導(dǎo)致放緩銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模和數(shù)量。

值得注意的是，券商理財(cái)產(chǎn)品是此次8號(hào)文后的“獲利者”，券商的理財(cái)產(chǎn)品沒有受到8號(hào)文的限制，而且券商的資管業(yè)務(wù)投資標(biāo)的范圍較廣，這對(duì)券商來說，未來規(guī)模的擴(kuò)張?zhí)峁┝藱C(jī)會(huì)，但是銀行對(duì)券商資管業(yè)務(wù)的需求可能也會(huì)受8號(hào)文的影響。

8號(hào)文中的第八條明確規(guī)定，不準(zhǔn)提供任何直接或間接、顯性或隱性擔(dān)?；蛘呋刭彸兄Z，這對(duì)投資者的影響是非常直接的，雖然此前的銀行通道業(yè)務(wù)中，都有銀行的擔(dān)?；刭?，投資者購買產(chǎn)品后，最終可以通過銀行來獲得兌付的保證。

非標(biāo)債權(quán)的理財(cái)結(jié)構(gòu)和法律關(guān)系非常復(fù)雜，在銷售過程中銀行的理財(cái)經(jīng)理未必可以向客戶解釋得那么清楚到位，一旦發(fā)生虧損，銀行實(shí)際上承擔(dān)了兜底的義務(wù)。

此外，以前很多分行有批準(zhǔn)權(quán)，可以自行決定項(xiàng)目是否進(jìn)入資金池業(yè)務(wù)，如工商銀行和中國銀行等，較大的分行都有此權(quán)力，但是在8號(hào)文以后，明確了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的批示權(quán)都由總行批準(zhǔn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

總結(jié)來說，8號(hào)文對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品在規(guī)模、時(shí)間、具體執(zhí)行上都進(jìn)行了指定，未來銀行理財(cái)投資業(yè)務(wù)是調(diào)整期。

基金化理財(cái)產(chǎn)品或成為主流

銀行理財(cái)產(chǎn)品在資金池類模式上受限后，轉(zhuǎn)回到一對(duì)一的產(chǎn)品，會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)分化，因?yàn)橐詡癁橥顿Y對(duì)象的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益都很低，以融資類的項(xiàng)目為投資對(duì)象的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益都很高。因此資金池類運(yùn)作模式可能會(huì)成為銀行理財(cái)產(chǎn)品的過渡性產(chǎn)物，未來基金化理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)成為主流。

8號(hào)文中所定義的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，是資金池模式下的非保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品的主要投資標(biāo)的，此類標(biāo)的和債券、股票、基金進(jìn)行組合投資，為投資者博取高收益。當(dāng)8號(hào)文規(guī)定理財(cái)產(chǎn)品與投資品必須“一一對(duì)應(yīng)”之后，在一款理財(cái)產(chǎn)品中用于博取高收益的信貸資產(chǎn)減少，預(yù)期收益也會(huì)降低。

舉例來說，一款投資方向?yàn)槠睋?jù)的理財(cái)產(chǎn)品，1年期的預(yù)期年化收益率大多數(shù)可以達(dá)到5%以上，但是目前市場(chǎng)上單純投資票據(jù)的收益率遠(yuǎn)達(dá)不到5%，也就是說如果銀行把錢全部投資票據(jù)的話，不僅不賺錢，還要倒給客戶錢。一般銀行在實(shí)際操作中，投資票據(jù)的金額只有一小部分，剩余的會(huì)投資到收益率更高的渠道上，如企業(yè)貸款和信托等，這也是現(xiàn)在被監(jiān)管的非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)。

一般銀行投資此類產(chǎn)品，除去給客戶的5%左右的收益以外，自己還有1%到2%之間的利潤。那么銀行在投資這些非標(biāo)債權(quán)產(chǎn)品時(shí)的投資收益要在7%的收益以上。而事實(shí)上，一對(duì)一的產(chǎn)品，銀行只能拿到3%左右的收益。

這么做銀行會(huì)虧本，可能會(huì)取消這類產(chǎn)品的發(fā)行。會(huì)在監(jiān)管之內(nèi)尋找能賺到錢、投資者也認(rèn)可的產(chǎn)品。

目前，在8號(hào)文之后，銀行理財(cái)產(chǎn)品通過投資工具能做的，首先是加大對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的投資，如票據(jù)、私募債和部分券商的資管產(chǎn)品；其次是與券商的資產(chǎn)證券化、信托支持票據(jù)和信用衍生品。

攤薄非標(biāo)占比，理財(cái)產(chǎn)品配置大量債券

目前8號(hào)文對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的影響開始逐漸顯現(xiàn)，多數(shù)銀行的非標(biāo)占比超標(biāo)，在達(dá)標(biāo)之前沒有空間來增加新的非標(biāo)資產(chǎn)，銀行只能配置債券等標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)資產(chǎn)。

但是各家銀行突然加大理財(cái)產(chǎn)品中債券的配置比例，導(dǎo)致了債券產(chǎn)品的上漲，從而引起債券市場(chǎng)收益率下行，尤其是短期債券收益下行會(huì)更加明顯，因?yàn)槔碡?cái)資金短期產(chǎn)品占比較高。在這其中，城投債的價(jià)格上漲幅度最大，根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，城投債上漲超過9%。

銀行想要通過繼續(xù)增加理財(cái)產(chǎn)品余額，攤薄占比，同時(shí)配合非標(biāo)資產(chǎn)處置到期，而債券市場(chǎng)大漲，投資者可以獲得收益卻十分有限。但是到今年年底，隨著非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)處置到期，銀行新發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)增加限額內(nèi)的非標(biāo)資產(chǎn)。

事實(shí)上，在去年8月份，銀監(jiān)會(huì)就已經(jīng)給銀行“提醒”，要求實(shí)行“新老劃分”原則，新成立的非保本浮動(dòng)收益的產(chǎn)品要求單獨(dú)核算，允許一對(duì)多，多對(duì)一，但不能多對(duì)多，存量的資金池產(chǎn)品，可以等待理財(cái)產(chǎn)品到期，暫不拆借，此部分產(chǎn)品期限都在1年以內(nèi)，到今年8月份左右，這些存量的資金池產(chǎn)品基本可以自動(dòng)到期消化。

收益降低，期限延長是趨勢(shì)

根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，銀行理財(cái)產(chǎn)品在今年第一季度的預(yù)期收益率平均為4.26%，與去年同期相比下降0.67個(gè)百分點(diǎn)，但是與前一季度相比，略有上升。在第一季度發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，僅有6.91%的產(chǎn)品最高收益率高于5%。

從發(fā)行銀行來看，在中資銀行中，城商行和農(nóng)商行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益下降幅度最小，平均預(yù)期收益率也高于國有銀行和股份制銀行。

事實(shí)上，未來投向債券和貨幣市場(chǎng)的保本型理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量增多，單從投資者角度看，此類產(chǎn)品在保本的同時(shí)，收益也較低。

在收益率之外，理財(cái)產(chǎn)品的期限也將出現(xiàn)變化，此前的資金池類產(chǎn)品通過期限錯(cuò)配，支撐起了滾動(dòng)發(fā)行的短期理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)，但是未來短期理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量將減少，8號(hào)文將導(dǎo)致未來理財(cái)產(chǎn)品的投資期限延長，以匹配所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)期限。

不過目前投資者對(duì)短期理財(cái)產(chǎn)品的需求較高，也已經(jīng)養(yǎng)成了短期理財(cái)?shù)耐顿Y習(xí)慣，而當(dāng)前的債市價(jià)格逐漸升高，銀行配置債券的成本高，投資者拿到的收益有限，銀行可能會(huì)通過配置債券型基金來吸引投資者購買。

8號(hào)文后需更注意風(fēng)險(xiǎn)

此外，還有一點(diǎn)需要注意，在此前投資者的意識(shí)中，中資行發(fā)行的產(chǎn)品中，無論是保本還是非保本，最后絕大多數(shù)都可以實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率，投資者只需要關(guān)注產(chǎn)品的收益率和期限既可以了，對(duì)于保本和非保本的區(qū)別會(huì)忽略，但是8號(hào)文之后，產(chǎn)品一一對(duì)應(yīng)，投資者更要注意非保本產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性。

理財(cái)產(chǎn)品的資金投向不會(huì)語焉不詳，同樣，理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性也會(huì)更加明確，當(dāng)投資者未來在購買產(chǎn)品時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)要更強(qiáng)。

事實(shí)上，投資標(biāo)的為債券和貨幣市場(chǎng)工資的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益都會(huì)較低，而以融資類項(xiàng)目為投資標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)和收益都會(huì)較高，事實(shí)上，融資類項(xiàng)目的投向多數(shù)是基礎(chǔ)設(shè)施類、房地產(chǎn)等項(xiàng)目，期限也較長。投資者在看到較高的預(yù)期收益的時(shí)候，也要注意同時(shí)伴隨而來的較長的投資期限和高風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)品究竟怎樣買

對(duì)于產(chǎn)品究竟怎樣買，銀率網(wǎng)的分析師給出的建議是，建議風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的投資者可關(guān)注城商行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品或結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，從投資期限來看，投資者可根據(jù)自身資金情況合理投資一些中期理財(cái)產(chǎn)品，以鎖定當(dāng)前的較高收益率。

事實(shí)上，在銀率網(wǎng)看來，8號(hào)文對(duì)投資者有兩點(diǎn)利好：

非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)范文第3篇

銀行理財(cái)產(chǎn)品，又稱銀行理財(cái)計(jì)劃，指商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群做分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開發(fā)、設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃，屬于商業(yè)銀行的綜合理財(cái)服務(wù)業(yè)務(wù)。自2005年起至今，銀監(jiān)會(huì)陸續(xù)頒布了《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)暫行辦法》（銀監(jiān)會(huì)【2005】第2號(hào)令）、《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（銀監(jiān)發(fā)【2005】63號(hào)文）等30多個(gè)規(guī)范性文件，從各方面對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的合法、合規(guī)性加以規(guī)范。

在分析銀監(jiān)會(huì)有關(guān)銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)范性文件內(nèi)容的基礎(chǔ)上，銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管思路，始終遵循著兩條主線，一是審慎監(jiān)管的原則，以防止銀行理財(cái)產(chǎn)品引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)；二是保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。本文通過梳理銀監(jiān)會(huì)在十二年中對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的具體監(jiān)管措施，針對(duì)金融主管部門關(guān)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的未來監(jiān)管思路做出展望和預(yù)測(cè)。

銀監(jiān)會(huì)實(shí)行審慎監(jiān)管的主要措施

個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行報(bào)告制和統(tǒng)一登記制。銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的管理，從2005年的雙軌制，即審批制（保證收益型理財(cái)）和報(bào)告制（非保證收益型理財(cái)），發(fā)展到2007年11月之后的單軌制（報(bào)告制）。2013年6月以后，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行全國集中統(tǒng)一的電子化報(bào)告和信息登記制度。未在電子理財(cái)系統(tǒng)進(jìn)行報(bào)告和登記的理財(cái)產(chǎn)品，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得發(fā)售。2016年初，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行恼匠闪ⅲ?fù)責(zé)全國銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品的集中登記、信息披露和第三方托管機(jī)構(gòu)。目前已建成全國銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)、中國理財(cái)網(wǎng)及理財(cái)綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)等多位一體的系統(tǒng)架構(gòu)，搭建了我國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)重要的基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)，對(duì)于我國商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展具有重大的意義。

銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)管理，對(duì)潛在客戶實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)管理。銀行理財(cái)產(chǎn)品，按照程度分為低風(fēng)險(xiǎn)、中度風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)三類。潛在客戶，按照其資產(chǎn)、收入、有無投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)并應(yīng)定期跟蹤和了解原有客戶評(píng)級(jí)的變化情況。按照風(fēng)險(xiǎn)匹配的原則，嚴(yán)格區(qū)分一般個(gè)人客戶、高資產(chǎn)凈值客戶和私人銀行客戶，提供適應(yīng)不同類型的客戶投資需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品，禁止誤導(dǎo)客戶購買與其L險(xiǎn)承受能力不相符合的理財(cái)產(chǎn)品。

銀行理財(cái)產(chǎn)品募集資金的賬戶管理。銀行理財(cái)產(chǎn)品募集資金須單獨(dú)立賬，與銀行自有資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離；銀行理財(cái)產(chǎn)品與銀行代銷的第三方機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品相分離；本行理財(cái)產(chǎn)品之間也須單獨(dú)立賬，單獨(dú)核算，不得相互交易，不得相互調(diào)節(jié)收益；為每只理財(cái)產(chǎn)品開立托管賬戶，委托具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行托管理財(cái)資金及其所投資的資產(chǎn)。

銀行理財(cái)產(chǎn)品募集資金的投向管理。第一，嚴(yán)禁不規(guī)范的“資金池―資產(chǎn)池”操作模式，要求理財(cái)產(chǎn)品資金與所投資的資產(chǎn)相對(duì)應(yīng)，獨(dú)立管理、獨(dú)立建帳、獨(dú)立核算。不規(guī)范的“資金池―資產(chǎn)池”操作是指商業(yè)銀行將不同期限、不同種類理財(cái)產(chǎn)品募集的理財(cái)資金混同進(jìn)行投資，無法做到單只理財(cái)產(chǎn)品和所投資資產(chǎn)的清晰對(duì)應(yīng)?！百Y金池―資產(chǎn)池”操作模式在運(yùn)作方式上容易產(chǎn)生期限錯(cuò)配問題，一般通過借新還舊，滾動(dòng)發(fā)售來維持運(yùn)營，一旦出現(xiàn)資金募集困難或巨額贖回，則可能面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。第二、嚴(yán)控銀行理財(cái)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)。堅(jiān)持審慎、穩(wěn)健的原則，確定理財(cái)資金的投資范圍和投資比例，合理配置資產(chǎn)，分散投資風(fēng)險(xiǎn)；不得投資于可能造成本金重大損失的高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，不得投資于結(jié)構(gòu)過于復(fù)雜的金融產(chǎn)品；理財(cái)資金用于投資單一借款人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)銀行貸款，或者用于向單一借款人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)放信托貸款的總額不得超過發(fā)售銀行資本凈額的10%。第三、嚴(yán)格規(guī)范銀信合作產(chǎn)品，一度叫停了銀信合作產(chǎn)品的發(fā)行。控制銀信合作業(yè)務(wù)主要是控制銀行和信托公司之間的通道業(yè)務(wù)合作，目的是關(guān)閉銀行將信貸轉(zhuǎn)到表外的通道，以便加強(qiáng)監(jiān)管。這是因?yàn)榇罅抠J款通過銀信合作產(chǎn)品表外化，監(jiān)管難度大且風(fēng)險(xiǎn)不可控。為了阻止銀行變相放貸，于是采取了“一刀切”的做法。銀監(jiān)會(huì)要求銀行對(duì)融資類銀信合作業(yè)務(wù)實(shí)行余額比例管理，盡快由表外轉(zhuǎn)表內(nèi)。第四、嚴(yán)控銀行理財(cái)資金對(duì)“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”的投資。“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”是《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)【2013】8號(hào)文）提出的一個(gè)新概念，指未在銀行間市場(chǎng)及證券交易所市場(chǎng)交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受（收）益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等。對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品募集資金投向非標(biāo)債權(quán)，銀監(jiān)會(huì)要求實(shí)現(xiàn)每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標(biāo)的物）的一一對(duì)應(yīng)，做到每個(gè)產(chǎn)品單獨(dú)管理、建賬和核算；比照自營貸款管理流程，提高對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理水平；“堅(jiān)持限額管理原則”，要求商業(yè)銀行合理控制理財(cái)投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的總額，理財(cái)投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時(shí)點(diǎn)，均以理財(cái)產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計(jì)報(bào)告披露的總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限，防止業(yè)務(wù)規(guī)模過快發(fā)展引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；不允許為非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)或股權(quán)性資產(chǎn)融資提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔(dān)?；蚧刭彸兄Z。

打破銀行對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品“剛性兌付”的隱性擔(dān)保，鼓勵(lì)發(fā)行凈值型的理財(cái)產(chǎn)品。堅(jiān)持非保本類銀行理財(cái)產(chǎn)品的代客理財(cái)?shù)姆尚再|(zhì)，客戶自己承擔(dān)所購非保本類銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)。大部分銀行對(duì)有預(yù)期收益率的非保本理財(cái)產(chǎn)品仍然堅(jiān)持“剛性兌付”，銀行信用已經(jīng)成為客戶購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的事實(shí)上的“隱形擔(dān)保”，在銀行內(nèi)部造成風(fēng)險(xiǎn)積累。但在實(shí)踐中，已經(jīng)發(fā)生了銀行到期理財(cái)產(chǎn)品沒有達(dá)到預(yù)期收益，甚至虧本的情況。相比之下，凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品沒有預(yù)期收益，不承諾收益，可提供凈值查詢，其實(shí)際收益取決于用戶購入和賣出時(shí)凈值的差值，購買人在開放期內(nèi)申購、贖回，類似于開放式基金。凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品有效地規(guī)避了“剛性兌付”的問題，更多地體現(xiàn)了銀行的財(cái)富管理能力，其產(chǎn)品期限更為合理，收益率也更能反映市場(chǎng)狀況。凈值型產(chǎn)品或成為銀行打破“剛性兌付”的新希望。

規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售行為。《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行銷售理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行合規(guī)性審查，防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)當(dāng)遵循風(fēng)險(xiǎn)匹配原則，禁止誤導(dǎo)客戶購買與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相符合的理財(cái)產(chǎn)品；規(guī)范銀行理財(cái)宣傳銷售文本的管理；堅(jiān)持理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估；嚴(yán)禁銷售人員在銷售過程中的違規(guī)和不當(dāng)?shù)匿N售行為；規(guī)范產(chǎn)品宣傳材料，加強(qiáng)產(chǎn)品宣傳與營銷活動(dòng)的合規(guī)性管理。

除此之外，在相關(guān)規(guī)范性文件中，對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，銀監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)其合理性和創(chuàng)新性，要求按照“成本可算、風(fēng)險(xiǎn)可控、信息充分披露”的原則設(shè)計(jì)開發(fā)產(chǎn)品；鼓勵(lì)銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新能力，自主設(shè)計(jì)開發(fā)富有特色的產(chǎn)品、個(gè)性化的服務(wù)，實(shí)行差別化營銷，提升客戶的滿意度和忠誠度，避免不同商業(yè)銀行之間銀行理財(cái)產(chǎn)品的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。銀監(jiān)會(huì)還要求商業(yè)銀行內(nèi)部設(shè)置專門的理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部，實(shí)行單獨(dú)核算、風(fēng)險(xiǎn)隔離、歸口管理，負(fù)責(zé)統(tǒng)一經(jīng)營管理全行的理財(cái)業(yè)務(wù)，從組織上保證了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管可控。

保護(hù)銀行理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者權(quán)益的主要措施

銀行業(yè)消費(fèi)者（含銀行理財(cái)產(chǎn)品的購買客戶等）權(quán)益保護(hù)，指銀行業(yè)通過適當(dāng)?shù)某绦蚝痛胧?，推?dòng)實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)消費(fèi)者在與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)生業(yè)務(wù)往來的各個(gè)階段始終得到公平、公正的對(duì)待。2012年，銀監(jiān)會(huì)成立了銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局，開通金融消費(fèi)者維權(quán)的渠道，接受金融消費(fèi)者的投訴，及時(shí)發(fā)現(xiàn)監(jiān)管漏洞。2013年，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作指引》，專門做出了規(guī)范。

對(duì)銀行理產(chǎn)品消費(fèi)者的信息披露和說明義務(wù)。這是保護(hù)銀行理財(cái)產(chǎn)品購買客戶利益的主要措施。信息披露義務(wù)規(guī)定的目的是盡可能減輕金融機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者之間信息不對(duì)稱性，使處于信息弱勢(shì)的消費(fèi)者能夠根據(jù)充分的金融產(chǎn)品信息作出合理的判斷，商業(yè)銀行應(yīng)盡責(zé)履行信息披露義務(wù)，向客戶充分披露理財(cái)產(chǎn)品募集資金的投資方向、具體投資品種以及投資比例等有關(guān)投資管理信息，并及時(shí)向客戶披露對(duì)投資者權(quán)益或者投資收益等產(chǎn)生重大影響的突發(fā)事件。金融消費(fèi)者享有知情權(quán)，金融消費(fèi)者在進(jìn)行金融產(chǎn)品交易之前、之中及之后享有要求金融機(jī)構(gòu)向其全面、準(zhǔn)確、及時(shí)地披露有關(guān)信息的權(quán)利。消費(fèi)者的知情權(quán)與金融機(jī)構(gòu)的信息披露義務(wù)是同一問題的兩個(gè)方面，消費(fèi)者的知情權(quán)要通過金融機(jī)構(gòu)履行信息披露義務(wù)來實(shí)現(xiàn)。在金融市場(chǎng)中，銀行和消費(fèi)者之間的信息不對(duì)稱表現(xiàn)尤為突出，消費(fèi)者只有在獲得充分、準(zhǔn)確、及時(shí)的信息之前提下，才能做出是否接受金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的決定。銀行應(yīng)告知消費(fèi)者關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的基本要素和客戶權(quán)益，并對(duì)其內(nèi)容向金融消費(fèi)者進(jìn)行解釋，這是銀行需要履行的說明義務(wù)。銀行履行說明義務(wù)需要結(jié)合消費(fèi)者的理解能力，盡量不使用艱深晦澀的專業(yè)術(shù)語，而是選擇簡單易懂的表述加以說明。在未與客戶約定的情況下，商業(yè)銀行在網(wǎng)站公布產(chǎn)品相關(guān)信息而未確認(rèn)客戶已經(jīng)獲取該信息，不能視為其向客戶進(jìn)行了信息披露。商業(yè)銀行應(yīng)充分披露理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)信息，商業(yè)銀行應(yīng)通過事前披露和事中、事后的持續(xù)性披露，不斷提高理財(cái)產(chǎn)品的透明度。除私人銀行客戶與銀行另有約定之外，所有針對(duì)個(gè)人客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品相關(guān)信息均應(yīng)在總行的官方網(wǎng)站以及全國銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)上予以充分披露。

對(duì)金融消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)提示義務(wù)和投資者教育?！渡虡I(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》要求，增進(jìn)公眾對(duì)現(xiàn)代金融的了解理財(cái)產(chǎn)品宣傳材料應(yīng)當(dāng)擺在醒目位置，提示客戶“理財(cái)非存款、產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)、投資須謹(jǐn)慎”；理財(cái)產(chǎn)品銷售文件應(yīng)當(dāng)包含專頁風(fēng)險(xiǎn)揭示書；商業(yè)銀行在產(chǎn)品銷售過程中加強(qiáng)對(duì)投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)教育，防止投資人盲目投資其不了解的金融產(chǎn)品，避免其承擔(dān)過度風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品未來監(jiān)管的展望

2014年12月，銀監(jiān)會(huì)了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（征求意見稿），2016年7月，銀監(jiān)會(huì)對(duì)上述征求意見稿進(jìn)行了更新，但正式規(guī)范性文件至今仍未頒布。2017年2月，中國人民銀行向商業(yè)銀行下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（內(nèi)審稿）。在研究上述文件基礎(chǔ)上，結(jié)合近期中國人民銀行及銀監(jiān)會(huì)官員的講話，我們對(duì)金融主管部門的未來監(jiān)管思路做出如下展望和預(yù)測(cè)。

對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管?！耙恍腥龝?huì)”將協(xié)同外匯管理局，出臺(tái)包括銀行理財(cái)產(chǎn)品在內(nèi)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品的統(tǒng)一的金融消費(fèi)品監(jiān)管制度，根據(jù)金融消費(fèi)品的共性做出基本規(guī)定，制定行業(yè)底線和最低準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、建立監(jiān)管統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、防范監(jiān)管套利、促進(jìn)監(jiān)管協(xié)同化、強(qiáng)化統(tǒng)籌協(xié)調(diào)能力，防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的審慎監(jiān)管。在具體監(jiān)管措施上，將繼續(xù)禁止“資金―資產(chǎn)池”操作模式；在統(tǒng)一降低杠桿率、抑制高杠桿操作的前提下，繼續(xù)允許發(fā)行結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品；繼續(xù)限制銀行理財(cái)資金直接或間接投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”，尤其是非標(biāo)債權(quán)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)及其收益權(quán)資產(chǎn)，但可能允許成立針對(duì)高端客戶和私人銀行客戶發(fā)行的專項(xiàng)銀行理財(cái)產(chǎn)品，在限額管理、禁止期限錯(cuò)配的條件下，可以投資于其他非標(biāo)資產(chǎn)；禁止表內(nèi)資管，打破預(yù)期收益率型銀行理財(cái)產(chǎn)品的“剛性兌付”，鼓勵(lì)商業(yè)銀行大力發(fā)展凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品，促進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)一步回歸“代客理財(cái)”的本質(zhì)。

縮短理財(cái)資金鏈條，消除銀行理財(cái)產(chǎn)品的多重嵌套，繼續(xù)去通道化。理財(cái)產(chǎn)品將回歸簡單和透明。除基金中基金（FOF）、管理人中管理人（MOM）以及金融機(jī)構(gòu)層面的委托投資外，將嚴(yán)格禁止資產(chǎn)管理類產(chǎn)品投資于其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品。加強(qiáng)銀行理財(cái)對(duì)接資產(chǎn)管理計(jì)劃和委外投資的監(jiān)管，強(qiáng)化穿透管理，縮短融資鏈條。

非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)范文第4篇

至于本周板塊熱點(diǎn)，我們來探討一下水泥板塊以及內(nèi)銀股的最新情況。

步入二季度，我們看好房地產(chǎn)上游建材，尤其給予水泥板塊以超配。2012財(cái)年，水泥價(jià)格大幅下滑拖累企業(yè)盈利走入了歷史低谷。然而我們認(rèn)為投資者無需對(duì)該板塊過于悲觀。所謂有“危”才有“機(jī)”，我們應(yīng)在重挫板塊中尋求機(jī)會(huì)，水泥就是其中一例。

過去一年，水泥龍頭企業(yè)面對(duì)惡劣的經(jīng)營環(huán)境，咬牙壓低其優(yōu)質(zhì)水泥的價(jià)格，打入農(nóng)村市場(chǎng)，從而加速該行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，進(jìn)而爭(zhēng)奪更多的市場(chǎng)占有率。進(jìn)入2013年二季度，伴隨氣候回暖，水泥迎來需求旺季。鐵路工程復(fù)工、城市動(dòng)車項(xiàng)目啟動(dòng)及城市化進(jìn)程加快，都將使去年通過收購、擴(kuò)張、整合擴(kuò)大其市場(chǎng)占有率的龍頭企業(yè)，特別是生產(chǎn)及銷售區(qū)域更為集中的水泥龍頭大大受益。而水泥價(jià)格也有望在旺季實(shí)現(xiàn)一定反彈。

我們?cè)賮碚務(wù)剝?nèi)銀板塊。

非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)范文第5篇

2013年4月中國銀監(jiān)會(huì)公布過針對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的一系列更嚴(yán)格的監(jiān)管新規(guī)，在過去幾年，我國銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模飛速發(fā)展，僅2011年、2012年這過去兩年就翻了三倍達(dá)到10萬億元，相當(dāng)于中國銀行業(yè)存款總額的10%。2014年，據(jù)普益財(cái)富日前第二季度銀行理財(cái)能力排名報(bào)告顯示，2014年第二季度，我國銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行繼續(xù)保持穩(wěn)步增長，共有166家商業(yè)銀行發(fā)行了17773款理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模估計(jì)為20.51萬億元，較上季度分別增長16.64%和14.07%，發(fā)展之迅速可見一般。

一、 銀行理財(cái)業(yè)務(wù)及理財(cái)產(chǎn)品的概念

銀行理財(cái)指經(jīng)濟(jì)社會(huì)中各類主體（包括政府、企業(yè)或家庭個(gè)人）為了實(shí)現(xiàn)各自的特定目標(biāo)通過銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)而開展的財(cái)力分配（或財(cái)產(chǎn)資源分配）活動(dòng)，進(jìn)而將理財(cái)主體的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行包括投資管理、融資管理和流動(dòng)資金管理等方面內(nèi)容的一定組合配置，實(shí)現(xiàn)以資源優(yōu)化配置與保值增值為目的的資產(chǎn)管理。而銀行理財(cái)產(chǎn)品則是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)借助金融工具進(jìn)行財(cái)富保值增值可供客戶選擇購買的對(duì)未來預(yù)期收益及本金的獲得權(quán)，是對(duì)資本占用的補(bǔ)償，是經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展過程中的一個(gè)衍生范疇。其明顯的特點(diǎn)是收益性與風(fēng)險(xiǎn)性并存下的自負(fù)盈虧。

二、 理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生的背景及帶來的效應(yīng)

理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)生的原因有多方面，但主要還是市場(chǎng)需求與銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的必然。

直接融資下的低利率環(huán)境。企業(yè)直接融資比重的不斷攀升，直接面對(duì)市場(chǎng)投資者機(jī)會(huì)增加，去中介化形勢(shì)突出，給商業(yè)銀行傳統(tǒng)的以存貸款為主導(dǎo)的經(jīng)營模式提出新的挑戰(zhàn)。隨著利率市場(chǎng)化趨勢(shì)的不斷推進(jìn)，存款利率較低，投資者對(duì)其他投資對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制能力不是很強(qiáng)。銀行則借助其自身信用度，對(duì)分散資金進(jìn)行歸集與統(tǒng)一運(yùn)作，投資于現(xiàn)金、國債、地方政府債、央行票據(jù)、政策性金融債及特定的短期融資券、中期票據(jù)、次級(jí)債、企業(yè)債、公司債、非公開定向債務(wù)融資工具等信用類債券、回購、同業(yè)拆借、存放同業(yè)以及信貸資產(chǎn)等符合監(jiān)管要求的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)及衍生金融產(chǎn)品。加之通貨膨脹的影響，終端客戶對(duì)渠道豐富、收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)可控投資標(biāo)的更為傾向，促進(jìn)了資產(chǎn)與資金的對(duì)接進(jìn)度。迎合不同投資者需求，有效提升了銀行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作收益空間與客戶資產(chǎn)收益。

銀行資金使用的限定與經(jīng)營實(shí)際需要。包括存款準(zhǔn)備金、存貸比、資本充足率、風(fēng)險(xiǎn)資本占用等在內(nèi)的一系列指標(biāo)對(duì)銀行資金使用進(jìn)行了不同程度的規(guī)范與限定，面對(duì)激烈的市場(chǎng)與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，低風(fēng)險(xiǎn)占用、輕資本消耗、高收益回報(bào)的業(yè)務(wù)模式成為必然，理財(cái)成為了選擇之一。 銀行理財(cái)可通過合理設(shè)置資金清算期來進(jìn)行隱蔽且有效推進(jìn)存款增長。資產(chǎn)池類理財(cái)產(chǎn)品成為突破貨款利率管制下限和存款利率管制上限的現(xiàn)實(shí)途徑，也是鞏固商業(yè)銀行存款市場(chǎng)份額和培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)客戶的客觀需要，實(shí)質(zhì)上是銀行貸款資產(chǎn)的證券化和儲(chǔ)戶存款的投資化。

理財(cái)產(chǎn)品作為資產(chǎn)負(fù)債調(diào)節(jié)工具。保本理財(cái)產(chǎn)品作為存款替代，定價(jià)突破存款上限定期存款利率是理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)的基準(zhǔn)負(fù)利率下理財(cái)產(chǎn)品跟隨CPI資金面與債券市場(chǎng)共同影響理財(cái)產(chǎn)品收益率與SHIBOR、銀行間質(zhì)押式回購呈正相關(guān)。

理財(cái)產(chǎn)品弱化貨幣政策調(diào)控力度。主要表現(xiàn)為法定存款準(zhǔn)備金的計(jì)提范圍減少，不受存貸款利率限制以及表內(nèi)貸款通過表外理財(cái)業(yè)務(wù)包裝等方式。

三、監(jiān)管下的銀行理財(cái)業(yè)務(wù)運(yùn)作模式變遷

銀行理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生之初主要是傳統(tǒng)的債券型理財(cái)運(yùn)作模式，隨著債券市場(chǎng)利率水平走低，甚至低于同期限存款利率，通過組合化方式投資于債券、信托貸款等資產(chǎn)，成為了銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展新的方向。先后經(jīng)歷了如下幾種主要發(fā)展模式：

依托貸款類。信托貸款理財(cái)產(chǎn)品，是銀行將客戶的資金以理財(cái)產(chǎn)品的形式集中起來，通過信托公司向指定對(duì)象發(fā)放貸款，其運(yùn)作模式如圖1所示。在產(chǎn)品到期時(shí)，如果企業(yè)沒有能力還本付息，銀行或者信托公司有權(quán)對(duì)質(zhì)押的股權(quán)進(jìn)行處置，來收回本息。投資者的收益主要來源于企業(yè)所支出的利息。2010年8月，銀監(jiān)會(huì)頒布《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求信托公司對(duì)融資類銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)實(shí)行余額比例管理，即融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%。這是對(duì)銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的產(chǎn)生重大影響。至此，以信托貸款、信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)為投資標(biāo)的的融資類銀信合作理財(cái)產(chǎn)品占比逐步縮小。2010年前7個(gè)月，信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品占比為14%，后5個(gè)月降至8.7%，2011年后逐步被信托受益權(quán)類所取代。

信托受益權(quán)類。信托受益權(quán)類運(yùn)作模式加入了過橋企業(yè)購買投資于融資企業(yè)的單一信托計(jì)劃，用理財(cái)募集的資金收購過橋企業(yè)的信托受益權(quán)，運(yùn)作模式如圖2所示。2010年12月和2011年1月，銀監(jiān)會(huì)又分別了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》和《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)的通知》，要求融資類銀信合作理財(cái)產(chǎn)品中的信托貸款余額以至少每季25%的比例予以壓縮。這導(dǎo)致單一的信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量進(jìn)一步減少，2011年前10個(gè)月，信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品占比進(jìn)一步萎縮至不到8%。

（三）資金池類

“資金池”的運(yùn)作模式可以理解為多個(gè)投資標(biāo)的與多筆資金相對(duì)應(yīng)，將不同的理財(cái)產(chǎn)品所募集到的資金歸集到同一個(gè)“資金池”中集合運(yùn)作，通過“雙信托”將“資金池”中的資金投入到多個(gè)投資對(duì)象所組成的“資產(chǎn)包”（票據(jù)、貨幣、債券及衍生品）中。因此，在這種運(yùn)作模式之下，如圖3，投資者無法了解到自己投入的資金所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)，為“期限錯(cuò)配”與“用途錯(cuò)配”提供了可能，一但市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，投資者將面臨資金損失。于是早在2011年9月，銀監(jiān)會(huì)就針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品資金池的問題提出了整改要求，重申每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)核算和規(guī)范管理的要求。2013年，銀監(jiān)會(huì)再次把規(guī)范資金池，作為了現(xiàn)場(chǎng)檢查的重點(diǎn)和突破口。

四、有效監(jiān)管下銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)

隨著利率市場(chǎng)化、金融脫媒的不斷推進(jìn)，理財(cái)產(chǎn)品已成為理財(cái)業(yè)務(wù)的必然載體，最終要與包括金融產(chǎn)品、衍生品在內(nèi)的多重投資標(biāo)的相關(guān)聯(lián)。過程中存在的信息不對(duì)稱、不公開以及不透明一直以來被認(rèn)為是有風(fēng)險(xiǎn)隱患的。