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2005年7月我國的匯率制度發(fā)生了變革。其后,為了進(jìn)一步配合匯率制度的改革,完善市場機(jī)制,央行陸續(xù)推出了一系列的政策予以配合。從這些政策可以看出,人民幣匯率制度更趨靈活,更趨開放。

進(jìn)入2006年,人民幣的升值趨勢不斷增強(qiáng),對于以經(jīng)營貨幣為對象的商業(yè)銀行來說,人民幣升值影響深遠(yuǎn),下面我們重點(diǎn)分析人民幣升值對我國商業(yè)銀行的影響,并提出一些對策。

一、人民幣升值對商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債影響

人民幣升值直接影響到的是美元計(jì)價的資產(chǎn)和負(fù)債的價值變化。銀行掙的美元頭寸越大,其受到的負(fù)面影響也就越大。人民幣升值將進(jìn)一步加劇商業(yè)銀行外匯資金來源緊張和需求旺盛的狀況,中長期內(nèi)存在一定的外匯流動性風(fēng)險隱患。一方面,商業(yè)銀行外匯存款近年來增幅趨緩,尤其是外匯儲蓄存款逐步下降。截至2005年6月末,我國金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)外匯存款余額為1652.86億美元,匯率調(diào)整之后我國外匯存款余額不斷下降,到2006年3月末時降為1589億美元。另一方面,由于可以通過借入外匯貸款并結(jié)匯成人民幣使用以降低融資成本,外匯貸款需求旺盛,貸款余額快速上升。兩方面共同作用導(dǎo)致商業(yè)銀行銀行外匯存貸比不斷攀升,甚至超過了央行制定的外匯存貸比不得超過85%的警戒線。而且,從貸款期限來看,中長期外匯貸款占全部外匯貸款的比重由2005年6月末的41.50%上升到2006年3月末的46.42%,短期貸款則由33.07%下降到29.96%。這樣就形成了銀行外匯資產(chǎn)向貸款集中,而貸款期限則又以中長期貸款為主,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)外匯資產(chǎn)的流動性風(fēng)險增加。下一階段,商業(yè)銀行在外匯領(lǐng)域?qū)⒚媾R更大的匯率風(fēng)險和流動性風(fēng)險的挑戰(zhàn)。

人民幣不斷小幅的升值使公眾對人民幣繼續(xù)升值的預(yù)期加強(qiáng),外匯儲蓄存款可能會進(jìn)一步的下滑,商業(yè)銀行為抑制外匯儲蓄存款下滑的趨勢,紛紛推出與利率或其他基礎(chǔ)資產(chǎn)掛鉤的外匯理財(cái)產(chǎn)品,但是從中、外資銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品來看,存在兩大缺陷:一是購買者大多沒有提前終止權(quán);二是產(chǎn)品設(shè)計(jì)主要與外幣的利率和匯率、金價、油價等掛鉤,缺少與人民幣匯率掛鉤的產(chǎn)品。即使外匯理財(cái)產(chǎn)品的年收益率達(dá)到5%,如果人民幣升值幅度較大,那么其實(shí)際收益率也會大打折扣,甚至虧損。在今后的一段時間內(nèi),外匯理財(cái)產(chǎn)品將成為商業(yè)銀行穩(wěn)定其外匯儲蓄存款的重要手段,在這一方面,商業(yè)銀行之間的競爭將更加激烈。

二、人民幣升值對國際結(jié)算業(yè)務(wù)的影響

國際結(jié)算業(yè)務(wù)是我國商業(yè)銀行的一項(xiàng)重要收入來源,人民幣升值對我國商業(yè)銀行的國際結(jié)算業(yè)務(wù)造成一定的影響,但是我們分析影響并不是很大,甚至是促進(jìn)了商業(yè)銀行的國際結(jié)算業(yè)務(wù)。對于涉及進(jìn)出口的行業(yè)來說,人民幣升值相當(dāng)于提高了出口價格,降低了出口的競爭力,減小了進(jìn)口原材料漲價的成本壓力等等。人民幣升值會起到鼓勵進(jìn)口和抑制出口的作用,但由于人民幣升值幅度相對還比較小,我國出口產(chǎn)品對外競爭力仍然很高,人民幣的小幅溫和升值對于抑制出口作用甚微。具體來說,人民幣匯率改革后,匯率對貿(mào)易收支的調(diào)節(jié)作用逐漸開始發(fā)揮,主要表現(xiàn)為2005年8月之后,進(jìn)口增長從之前的10%左右的速度一躍到20%以上,與出口增速的差距迅速收窄,甚至在2005年最后兩個月進(jìn)口增速還超過了出口,今年2月份進(jìn)口增速也是高于出口,之后3月和4月出口依然增幅超過進(jìn)口,今年1~4月份出口達(dá)2742.3億美元,同比增長25.8%;進(jìn)口2404.8億美元,同比增長22.1%;進(jìn)出口順差337.5億美元,同比增長61.4%。另外,作為一系列改革措施中的一環(huán),在人民幣匯率變動的同時,可能還會有其他政策相伴,這使得匯率變動本身的影響表現(xiàn)得更加不明顯。雖然對于相關(guān)行業(yè)來說,人民幣升值對于它們影響會很大,但是對于商業(yè)銀行的進(jìn)出口國際結(jié)算業(yè)務(wù)來說至少在目前沒有什么影響。長遠(yuǎn)來說,只要我國的進(jìn)出口總值不會減少,商業(yè)銀行的國際結(jié)算業(yè)務(wù)就不會受到太大的沖擊,有區(qū)別的只是出口結(jié)算業(yè)務(wù)和進(jìn)口結(jié)算業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量會有相應(yīng)的變化,出口結(jié)算業(yè)務(wù)可能會減少而進(jìn)口結(jié)算業(yè)務(wù)可能會增加。

三、人民幣升值對外匯資金業(yè)務(wù)的影響

人民幣升值對商業(yè)銀行的外匯資金業(yè)務(wù)的影響是雙重的。首先,由于人民幣小幅升值引起更強(qiáng)的升值預(yù)期,可能會有更多的外匯資金選擇結(jié)匯,從而對商業(yè)銀行的外匯理財(cái)產(chǎn)品和其他外匯衍生業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來不利影響。同時,但是我們看到進(jìn)出口企業(yè)的匯率風(fēng)險意識會顯著提高,它們將會主動采取規(guī)避匯率風(fēng)險的措施,例如,外貿(mào)企業(yè)會更積極地采用遠(yuǎn)期結(jié)售匯來滿足自己的需要,這些為商業(yè)銀行拓展中間業(yè)務(wù)收入創(chuàng)造出巨大的市場空間。我國匯率制度的改革還會進(jìn)一步推動外匯市場的創(chuàng)新。從“創(chuàng)新需求”角度分析,隨著頻繁的匯率波動會產(chǎn)生更多的投資和保值需求。從“創(chuàng)新供給”角度分析,作為人民幣升值的配套措施,2005年5月銀行間外匯市場推出了8個外幣貨幣對之間的交易業(yè)務(wù)。8月又進(jìn)一步擴(kuò)大了可以從事遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的銀行范圍和資金范圍,并推出了銀企之間的掉期和銀行間外匯市場的遠(yuǎn)期、掉期業(yè)務(wù),使商業(yè)銀行能夠向各種需求的客戶提供更多、更好的風(fēng)險管理工具。創(chuàng)新需求和創(chuàng)新供給的增加將使外匯市場的交易更加活躍,給商業(yè)銀行發(fā)展新型外匯資金業(yè)務(wù)帶來更多的機(jī)遇。

四、人民幣升值對商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)的影響

匯率制度改革后,人民幣小幅升值,這使得國內(nèi)部分行業(yè)和企業(yè)的景氣狀況發(fā)生一定程度的變化,從而相應(yīng)影響到商業(yè)銀行在這些行業(yè)信貸資產(chǎn)的質(zhì)量。人民幣升值主要對三類行業(yè)產(chǎn)生不利影響:一是出口比重較大的行業(yè),包括紡織、電子、家電、醫(yī)藥、造船等行業(yè);二是進(jìn)口替代型的行業(yè),主要是石化下游產(chǎn)品;三是產(chǎn)品國際定價的原材料行業(yè),包括氧化鋁、礦石有色金屬等以美元計(jì)價的大宗原材料銷售行業(yè)。若人民幣中長期進(jìn)一步升值,則受不利影響的行業(yè)范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大,影響程度也將更加顯著。對于受到人民幣升值不利影響的行業(yè)來說,可能會面臨盈利能力和償債能力的下降,這增大了銀行在相關(guān)行業(yè)貸款的風(fēng)險,勢必會促使商業(yè)銀行重新審視其相關(guān)的授信業(yè)務(wù)。

因人民幣升值而受益的行業(yè)主要是高外債以及原料進(jìn)口型的行業(yè),主要包括造紙、航空、煉油、汽車、鋼鐵等。人民幣小幅升值后其收入基本不受負(fù)面影響,而其外匯支出折算為人民幣的數(shù)額會有所減少。當(dāng)然,若人民幣進(jìn)一步升值對整個國民經(jīng)濟(jì)的景氣程度產(chǎn)生顯著的抑制作用,這些行業(yè)的受益也會減少,甚至產(chǎn)生負(fù)面影響。

總體上看,因人民幣升值而明顯受益的行業(yè)相對較少。對于商業(yè)銀行而言,對上述行業(yè)信貸投放的占比較高,約為30%-45%,所以說,匯率制度的改革會對商業(yè)銀行的授信業(yè)務(wù)造成影響。

五、人民幣升值對商業(yè)銀行其他方面的影響

(一)人民幣升值會使得商業(yè)銀行的資本充足率略有下降

人民幣小幅調(diào)升對商業(yè)銀行資本充足率的影響主要包括兩個方面:一是外幣資產(chǎn)貶值導(dǎo)致資本減少;二是匯率風(fēng)險加大,使衍生產(chǎn)品的市場風(fēng)險增加,從而擴(kuò)大風(fēng)險資產(chǎn)總額。從總體上看,由于我國商業(yè)銀行外匯所有者權(quán)益在總所有者權(quán)益中的權(quán)重高于外匯風(fēng)險資產(chǎn)在總風(fēng)險資產(chǎn)中的權(quán)重,人民幣升值將使商業(yè)銀行的資本折合為人民幣的減少幅度大于其風(fēng)險資產(chǎn)折算為人民幣的減少幅度,商業(yè)銀行的資本充足率略有下降。根據(jù)2005年6月末的數(shù)據(jù),粗略計(jì)算人民幣升值2.1%之后,我國商業(yè)銀行的總體資本充足率約下降0.1個百分點(diǎn)。具體到各家商業(yè)銀行,在人民幣風(fēng)險資產(chǎn)和外幣風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重結(jié)構(gòu)相同的情況下,要看其外匯資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重和外匯權(quán)益占所有者權(quán)益的比重,前一比重越高,后一比重越低,人民幣升值導(dǎo)致該行以人民幣計(jì)算的資本充足率下降的幅度越小。

(二)人民幣升值對于商業(yè)銀行會計(jì)報表也產(chǎn)生了影響,按照《金融企業(yè)會計(jì)制度》,商業(yè)銀行對會計(jì)報表的資產(chǎn)、負(fù)債類項(xiàng)目要按照期末匯率進(jìn)行折算

人民幣小幅升值使商業(yè)銀行資產(chǎn)折算為人民幣的絕對額下降,同時由于對權(quán)益類項(xiàng)目按照歷史匯率進(jìn)行折算,這對商業(yè)銀行會計(jì)報表產(chǎn)生一定的影響。當(dāng)然,由于會計(jì)處理不同,報表上反映出來的升值對凈利潤的影響也會有所不同。浦發(fā)銀行、華夏銀行和深發(fā)展將匯兌損益直接計(jì)入當(dāng)期損益,而招商銀行和民生銀行通過“資本公積-外幣折算差額”科目抵減股東權(quán)益,不影響當(dāng)期損益,所以升值對招商銀行和民生銀行的影響不會直接反映在報表上。

六、商業(yè)銀行應(yīng)對人民幣升值的策略

綜上所述,人民幣升值對商業(yè)銀行產(chǎn)生廣泛、長期和深遠(yuǎn)的影響。從短期看,對商業(yè)銀行的影響是弊略大于利,總體影響程度有限。從長遠(yuǎn)來看則是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存,商業(yè)銀行將面臨更加多變的環(huán)境,同時也將出現(xiàn)更多的新需求、新市場和新工具。基于對當(dāng)前狀況和今后發(fā)展趨勢的判斷,我們提出一些建議為商業(yè)銀行面對挑戰(zhàn)提供一些參考。

逐步調(diào)整自己的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。增加美元負(fù)債,減少美元資產(chǎn),另外,由于港元采取釘住美元的聯(lián)系匯率制度,所以應(yīng)該相應(yīng)地減少港元資產(chǎn)增加港元負(fù)債。同時針對外匯存款下滑的不利局面,可以通過大力發(fā)展雙幣卡和國際卡產(chǎn)品以及滿足客戶需求的外匯理財(cái)產(chǎn)品穩(wěn)定外匯儲蓄,同時針對高端企業(yè)客戶提供優(yōu)質(zhì)高效的外匯管理服務(wù)穩(wěn)定企業(yè)外匯存款。積極主動地管理外匯貸款,并通過互換、資產(chǎn)證券化等方式有效管理風(fēng)險。

在確保流動性、有效控制匯兌風(fēng)險的前提下大力發(fā)展國際結(jié)算業(yè)務(wù),針對受匯率制度變更影響不同的行業(yè)采取不同的營銷措施,大力推廣遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù),適當(dāng)發(fā)展福費(fèi)廷以及保理等等,針對國際結(jié)算的特點(diǎn),大力發(fā)展貿(mào)易項(xiàng)下融資業(yè)務(wù)。同時,還要保持合理的外匯資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和幣種結(jié)構(gòu)。

大力提升外匯資金業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力、市場營銷能力和交易盈利能力。商業(yè)銀行的外匯理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新速度應(yīng)該加快,重點(diǎn)發(fā)展期限短、收益高和靈活性強(qiáng)的產(chǎn)品。同時引進(jìn)人才,提升交易能力和盈利水平,并將外幣資金交易的風(fēng)險管理納入到全面的風(fēng)險管理體系中去。

盡快完善外匯風(fēng)險管理體系。商業(yè)銀行應(yīng)在認(rèn)真評估本行外匯風(fēng)險管理管理狀況,積極完善外匯風(fēng)險管理體系,并引進(jìn)和培養(yǎng)外匯業(yè)務(wù)和外匯風(fēng)險管理領(lǐng)域的專業(yè)人才,加強(qiáng)對外匯業(yè)務(wù)和外匯風(fēng)險的內(nèi)部審計(jì)。同時,利用遠(yuǎn)期、掉期等外匯市場新工具有效管理風(fēng)險。

優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)的行業(yè)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)。首先,要把控制因升值引起的信用風(fēng)險納入到全行授信管理的整體流程之中。其次,確定信貸業(yè)務(wù)的行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)時,要充分考慮升值對各行業(yè)的不同影響。第三,從分析企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債和收入支出的幣種匹配情況、原料和產(chǎn)品的定價能力、上下游企業(yè)的景氣變化情況等因素入手,分析人民幣升值對客戶經(jīng)營和商業(yè)銀行的影響,調(diào)整授信業(yè)務(wù)的客戶結(jié)構(gòu)。

完善資本充足狀況的監(jiān)控機(jī)制和調(diào)節(jié)機(jī)制。面對人民幣進(jìn)一步升值和匯率波動加劇的長期趨勢,商業(yè)銀行應(yīng)完善資本充足狀況的監(jiān)控機(jī)制和調(diào)節(jié)機(jī)制,在籌集和運(yùn)用資本時考慮匯率變動所造成的影響,保持合適資本充足水平,促進(jìn)資金期限結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。