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沉淀資金范文第1篇

[關(guān)鍵詞] 第三方支付；沉淀資金；監(jiān)管

【中圖分類號】 F83 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A 【文章編號】 1007-4244（2014）08-263-1

隨著第三方支付市場交易的集中化與規(guī)模化，沉淀資金引發(fā)的問題也令人堪憂，這主要是因?yàn)榈谌街Ц镀脚_非金融機(jī)構(gòu)，它受到資格認(rèn)證和業(yè)務(wù)范圍的質(zhì)疑，加上政府的監(jiān)管缺失，必然會造成沉淀資金的巨大風(fēng)險(xiǎn)。，目前大多數(shù)第三方支付采用二次清算模式，這樣沉淀的資金就包括了交易過程中的在途資金和交易前后暫存在平臺里的資金，隨著用戶總量的增加，沉淀資金的量將會非常大。這些資金會放大平臺自身的信用風(fēng)險(xiǎn)及增加客戶的風(fēng)險(xiǎn)。

一、第三方支付沉淀資金形成的過程

（一）交易過程中的在途資金。這主要是因?yàn)槎谓Y(jié)算模式中，買方支付和賣方收款直接存在時(shí)滯，支付平臺讓客戶接受到商品時(shí)，再進(jìn)行劃撥款項(xiàng)給賣家，在途時(shí)間越長，交易資金m越多。

（二）交易前后暫時(shí)存于支付平臺里的資金。這種沉淀資金包括：第一種是用戶通過網(wǎng)銀等虛擬手段預(yù)存在第三方支付平臺里的資金，例如支付寶錢包等。第二種是在出現(xiàn)交易差錯(cuò)或者糾紛時(shí)，用戶需要商家退還貨款時(shí)，所退貨款暫時(shí)存放的。

二、我國第三方支付的沉淀資金的現(xiàn)狀

自馬云提出第三方支付這個(gè)概念后，我國的互聯(lián)網(wǎng)第三方支付市場規(guī)模就迅速擴(kuò)大，但是面對在交易中存在的問題，我國并沒有專門立法進(jìn)行管理或者對消費(fèi)者保護(hù)，而只是出臺一些簡單的條例，如《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》。我國對此的研究狀況也不斷在發(fā)展中，從一些文獻(xiàn)來看，對這個(gè)問題的研究內(nèi)容主要是從加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，提高工作人員素質(zhì)等方面進(jìn)行討論，但是并沒有采取切實(shí)的行動。

三、第三方支付產(chǎn)生的沉淀資金風(fēng)險(xiǎn)

第三方支付沉淀資金的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因如下：（1）二次結(jié)算過程中使得支付平臺產(chǎn)生滯留資金；（2）網(wǎng)上支付的規(guī)模日益增大，時(shí)滯時(shí)間增加，使得沉淀資金的數(shù)額越來越大，造成高風(fēng)險(xiǎn)；（3）第三方在線支付平臺資質(zhì)不夠，監(jiān)管處于灰白地帶，造成信用缺失。沉淀資金的風(fēng)險(xiǎn)如下：

第一，資金風(fēng)險(xiǎn)：按目前支付寶日交易額來測算，考慮到出項(xiàng)資金和進(jìn)項(xiàng)資金的時(shí)間差，沉淀資金至少在100億元左右。100億元產(chǎn)生的利息就高達(dá)9.8萬。如果缺乏有效的流動性管理，則可能存在資金安全問題，此外，沉淀資金流動性小，會降低資金的周轉(zhuǎn)效率。

第二，信用風(fēng)險(xiǎn)：大量沉淀資金使得第三方支付平臺資金的信用風(fēng)險(xiǎn)放大。第三方支付是“信用缺位”條件下的“補(bǔ)位產(chǎn)物”，在一定程度保證了電子商務(wù)交易資金流和物流的有序流動。網(wǎng)上支付是建立在虛擬的空間，市場參與者的誠信度完全建立在虛擬網(wǎng)絡(luò)信息的基礎(chǔ)上，支付安全和誠信問題顯得很重要。我國沒有一套約束個(gè)人和企業(yè)信用行為，促使其自覺履行承諾的誠信機(jī)制；雖然第三方機(jī)構(gòu)的參與對買方和賣方誠信行為進(jìn)行了約束，從一定程度上消除了信用風(fēng)險(xiǎn)，但是依照目前的交易流程，信用風(fēng)險(xiǎn)還是很大的。

第三，法律風(fēng)險(xiǎn)：作為支付中介的第三方支付公司，處于網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營與金融業(yè)務(wù)交接的灰色地帶，其服務(wù)實(shí)質(zhì)上類似于金融服務(wù)中的清算結(jié)算業(yè)務(wù)。大量沉淀資金在一定程度上具備了資金儲蓄的性質(zhì)，目前國內(nèi)無一定的法律對此進(jìn)行規(guī)定。其中，沉淀資金的歸屬問題在法律上更是存在很大的爭議，即第三方支付機(jī)構(gòu)是否有權(quán)利挪用沉淀資金，沉淀資金是否應(yīng)當(dāng)存在有息賬戶中，如果產(chǎn)生利息或其他收益應(yīng)當(dāng)歸誰所有等問題，這些在法律中都沒有明確規(guī)定，監(jiān)管手段尚不成熟，沉淀資金的用途問題因此不明確。從本質(zhì)來看，沉淀資金的資金所有權(quán)并沒有發(fā)生轉(zhuǎn)移，買方依然是資金的所有權(quán)人，但這筆資金要等到買方收到貨物通知平臺付款時(shí)，第三方支付平臺才將其劃付給賣方，在這個(gè)停留的過程中到底是誰擁有所有權(quán)我們還無法定論。

四、第三方支付平臺沉淀資金的風(fēng)險(xiǎn)管理措施

從保護(hù)買賣雙方資金安全角度出發(fā)，其監(jiān)管可以從以下幾個(gè)方面入手

（一）明確監(jiān)管主體。第三方在線支付企業(yè)從事的很多業(yè)務(wù)從實(shí)質(zhì)上說屬于金融范疇并且很大程度上依賴于銀行體系，因此監(jiān)管主體應(yīng)該認(rèn)定為人民銀行。

（二）設(shè)立資金專有賬戶。第三方支付機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向一個(gè)可以將其自有資金和沉淀資金進(jìn)行區(qū)分管理的銀行申請一個(gè)存放沉淀資金的專有賬戶，同時(shí)不允許隨意的使用這兩個(gè)賬戶中的資金，即幾近凍結(jié)狀態(tài)，從而保護(hù)大量非流動資金。

（三）設(shè)立保證金制度。即是如果可以將沉淀資金視為在第三方支付平臺上客戶賬戶中的存款的話，那么基于風(fēng)險(xiǎn)控制的考量，可以仿照金融機(jī)構(gòu)按照某種比例收取存款保證金，控制第三方支付平臺的流動性風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)客戶資金安全。保證金的數(shù)額可以為不固定的數(shù)，需根據(jù)第三方支付機(jī)構(gòu)的營業(yè)額的變動情況進(jìn)行調(diào)整。此外，對于保證金的利息不應(yīng)當(dāng)貴第三方支付機(jī)構(gòu)所有，更不應(yīng)該有利息稅。

（四）減少沉淀資金，提高資金周轉(zhuǎn)率。將支付平臺與物流公司進(jìn)行整合。這方面可以借鑒支付寶的做法，即將適合的物流企業(yè)整合到在支付寶的網(wǎng)上支付平臺上，由交易雙方選擇指定的物流公司取貨，驗(yàn)貨，發(fā)貨。買方進(jìn)行驗(yàn)收。假如貨物有問題可立即退貨，這樣大大縮短了確認(rèn)付錢的時(shí)間，從而減少了沉淀期限。同時(shí)又可以更好的杜絕網(wǎng)絡(luò)詐騙等不良行為

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沉淀資金范文第2篇

關(guān)鍵詞：余額寶 支付寶 沉淀資金 監(jiān)管

一、余額寶的背景簡介

2013年6月17日，阿里巴巴旗下的第三方支付平臺支付寶正式推出了“絲理財(cái)神器”――余額寶，一經(jīng)推出，余額寶吸納的資金規(guī)模及用戶數(shù)量創(chuàng)下了互聯(lián)網(wǎng)金融的奇跡。截止2013年12月31日，阿里巴巴宣布，余額寶的客戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到4303萬人，規(guī)模為1853億元，余額寶最新萬份收益高達(dá)1.7869元、七日年化收益高達(dá)6.696%。

所謂余額寶，實(shí)質(zhì)上是支付寶與天弘基金公司聯(lián)手推出的一款理財(cái)產(chǎn)品。支付寶的用戶只需將資金轉(zhuǎn)入到余額寶賬戶中，就默認(rèn)為自愿購買天弘基金公司的“增利寶”貨幣基金，從而獲取比同期銀行活期存款高的多的投資收益。余額寶的發(fā)展之所以如此迅速，還在于其不僅僅具有理財(cái)功能，還具有在線支付、轉(zhuǎn)賬等其它理財(cái)產(chǎn)品所沒有的支付功能。除此之外，余額寶，作為理財(cái)產(chǎn)品最大的優(yōu)勢在于其便捷性。使用余額寶進(jìn)行理財(cái)?shù)淖畹唾Y金限額是一塊錢，另外，只要用戶有需要也可以將余額寶賬戶中的資金隨時(shí)轉(zhuǎn)出。

根據(jù)2011年中國人民銀行頒布的《第三方支付備付金管理辦法》相關(guān)規(guī)定，支付寶公司可以使用賬戶中的沉淀資金購買協(xié)議存款，所得的收益也歸屬于支付寶。因此辦法的限制，用戶存留在支付寶賬戶中的資金是不能獲得任何收益即便有也是非常低的收益率，余額寶則改變了這一現(xiàn)狀，即用戶首次可以使用其在支付寶賬戶中的閑置資金購買貨幣基金從而獲得收益。

二、余額寶帶來的沉淀資金風(fēng)險(xiǎn)

盡管2012年5月，支付寶公司獲得了基金支付牌照，但仍然沒有基金銷售資格，所以支付寶公司需要與具有銷售資格的基金公司合作。2013年6月19日，支付寶公司宣稱余額寶上線六天，其用戶數(shù)已突破100萬。那么，假設(shè)每位用戶的賬戶中有500元的余額，在短短的一周內(nèi)，余額寶就能迅速吸收至少5億元的資金，這筆巨額的資金對任何一家基金公司而言都是一個(gè)不小的數(shù)字。支付寶為何選擇與天弘基金公司合作呢？與支付寶合作之前，無論從總資產(chǎn)管理規(guī)模、積累的品牌等方面，天弘基金只是基金行業(yè)中的中小型基金公司。經(jīng)仔細(xì)分析則不難得出，與一家中小型的基金公司合作，其實(shí)是支付寶進(jìn)軍金融行業(yè)的戰(zhàn)略布局。

在基金銷售的過程中，用戶并未在基金公司開設(shè)賬戶，只需將自己的資金轉(zhuǎn)入到余額寶賬戶中即可完成購買的手續(xù)，其他必需的用戶資料則由支付寶向基金公司提供，除此之外，基金公司還通過支付寶的服務(wù)軟件阿里旺旺向用戶提供服務(wù)。支付寶公司提供了如此細(xì)致的服務(wù)，令人意外的是卻不收取任何尾隨傭金。依據(jù)《第三方支付備付金管理辦法》，支付寶公司可以簡便的使用支付寶賬戶中的余額購買協(xié)議存款獲取收益，余額寶的業(yè)務(wù)推出之后，支付寶由此獲得的收益將大打折扣。支付寶為何選擇做這樣賠本的生意呢。

筆者認(rèn)為，提高用戶“黏性”，使其資金量不斷的壯大，為日后進(jìn)軍金融行業(yè)打下伏筆，是支付寶公司推出余額寶的真正目的。由于國家相關(guān)金融規(guī)定的限制，長期以來，用戶滯留在支付寶賬戶中的資金不能獲得任何收益，這不僅使支付寶公司不斷的受到社會各界的詬病，也大大的限制了其資金的規(guī)模。余額寶的上線，一方面是支付寶借助貨幣基金將存留在支付寶賬戶中資金的收益返還給用戶，另一方面支付寶希望以高出同期銀行活期存款利率的方式，吸引更多的用戶資金從銀行轉(zhuǎn)向支付寶賬戶從而其擴(kuò)大資金規(guī)模，并減少向中國人民銀行繳納的保證金。根據(jù)支付寶接近8億的用戶規(guī)模和每天數(shù)十億元的交易金額，沉淀在支付寶平臺的資金可能達(dá)到300億元之多，如果支付寶賬戶中沉淀資金的規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，其影響則不容小覷。

沉淀資金由兩大部分組成，一部分是用戶暫存在支付寶賬戶中的閑置資金，另外一部分則是由于在線交易過程中的價(jià)款收付時(shí)間差而產(chǎn)生的在途資金。支付寶享有沉淀資金存在于支付寶賬戶期間產(chǎn)生的利息所有權(quán)，隨著余額寶的上線，支付寶賬戶中的沉淀資金數(shù)額會越來越龐大，這也將會不可避免的產(chǎn)生資金管理的風(fēng)險(xiǎn)。比如，支付寶公司是否會成為一些不法分子洗錢的工具；支付寶公司是否會挪用巨額的沉淀資金進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資。目前，因我國還沒有針對第三方支付平臺進(jìn)行有效監(jiān)管的對策，假如支付寶挪用巨額的沉淀資金投資于高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，用戶資金則很有可能處于不能收回的風(fēng)險(xiǎn)，因支付寶的用戶涉及面極其廣泛，一旦支付寶賬戶資金出現(xiàn)問題，受損害的則不僅僅是用戶的財(cái)產(chǎn)利益，還可能引發(fā)第三方支付交易的信用危機(jī)，甚至可能觸發(fā)整個(gè)社會的金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、沉淀資金監(jiān)管的方案

以支付寶為代表的第三方支付平臺所沉淀的資金規(guī)模在近些年迅速的擴(kuò)張，使用這些資金所獲得的收益也越來越龐大，但在沉淀資金風(fēng)險(xiǎn)的法律監(jiān)管方面，我國還沒有出臺相關(guān)的政策，于此，除了我國目前已有的監(jiān)管制度之外，筆者提出以下幾項(xiàng)針對沉淀資金的法律監(jiān)管方案（因以下方案不僅僅針對支付寶賬戶中的沉淀資金，因而使用第三方支付平臺作為被監(jiān)管的對象）：

1.制定沉淀資金保險(xiǎn)制度

第三方支付業(yè)務(wù)最早出現(xiàn)在美國，到目前為止，美國是世界上對沉淀資金管理最發(fā)達(dá)的國家。美國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)分為聯(lián)邦和州兩個(gè)層面，從聯(lián)邦層面而言，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）是美國重要的監(jiān)管部門，其認(rèn)為第三方支付平臺賬戶中的沉淀資金并非是美國聯(lián)邦銀行法中定義的銀行存款，而是第三方支付平臺的債務(wù)，用戶則為該債務(wù)的債權(quán)人。存款延伸保險(xiǎn)制度是美國預(yù)防第三方支付平臺可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的有效預(yù)防措施，即第三方支付平臺須在聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司設(shè)立一個(gè)無息賬戶，第三方支付平臺將所有的沉淀資金存在該無息賬戶中，由此產(chǎn)生的保險(xiǎn)費(fèi)用由沉淀資金的利息抵扣。同時(shí)，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司還聲明，此保險(xiǎn)制度僅在存款銀行倒閉時(shí)有效，如果第三方支付平臺倒閉，存款延伸保險(xiǎn)將不適用。通過該項(xiàng)制度，不僅能解決長期以來存在的第三方支付平臺和用戶之間針對沉淀資金利息歸屬的問題，還可以彌補(bǔ)當(dāng)?shù)谌街Ц镀脚_出現(xiàn)問題時(shí)，用戶由此受到的財(cái)產(chǎn)損失。因而，筆者認(rèn)為，即使目前我國尚未建立存款保險(xiǎn)制度，但我國仍可以參考美國的存款延伸制度，指定信譽(yù)良好、資金雄厚的保險(xiǎn)公司從事該項(xiàng)業(yè)務(wù)。

2.完善對第三方支付平臺沉淀資金監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定

任何一個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展，都需要相關(guān)法律的支撐?！斗墙鹑跈C(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》的頒布，雖然給予了第三方支付平臺以合法的身份，且規(guī)定了第三方支付的準(zhǔn)入門檻，但針對沉淀資金并沒有制定較為詳細(xì)的辦法。筆者建議，為確保沉淀資金的安全應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行完善，并在條件成熟時(shí)，將有關(guān)第三方支付業(yè)務(wù)管理所涉及的相關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)變?yōu)榉苫蛐姓ㄒ?guī)，從而提升監(jiān)管效力的級別。

一方面，加強(qiáng)對第三方支付平臺整個(gè)交易流程的監(jiān)控，其中，重點(diǎn)監(jiān)管賬戶中沉淀資金的來源及去向，完善沉淀資金的結(jié)算時(shí)間以及利息分配等相關(guān)規(guī)定。比如，規(guī)定一個(gè)合理的沉淀資金的結(jié)算時(shí)間，從而避免因支付周期過長而產(chǎn)生不必要的問題。除此之外，在大數(shù)據(jù)得到高效運(yùn)用的今天，我們需建立健全高效的沉淀資金交易的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫，提煉出可疑交易的典型特征，并將其及時(shí)應(yīng)用到第三方支付平臺交易的實(shí)時(shí)分析和監(jiān)測中，從而降低挪用沉淀資金進(jìn)行不法交易的風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，完善對第三方支付平臺的后續(xù)監(jiān)管。隨著《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》的頒布，我國對第三方支付平臺的準(zhǔn)入門檻做出了具體、嚴(yán)格的規(guī)定，但是，對第三方支付平臺后續(xù)監(jiān)管特別是涉及沉淀資金的監(jiān)管措施還有待完善。在此筆者建議： 首先，加強(qiáng)對第三方支付平臺中大額資金交易的監(jiān)控，建立專門針對第三方支付平臺的資金甄別和交易監(jiān)測制度，并定期向中國人民銀行報(bào)告第三方支付平臺的大額資金交易情況；其次，建立第三方支付平臺的《支付業(yè)務(wù)許可證》年檢制度，要求不符合標(biāo)準(zhǔn)的第三方支付平臺停業(yè)整改，如果情節(jié)嚴(yán)重，則吊銷其許可證；最后，建立投訴、舉報(bào)機(jī)制，充分發(fā)揮社會各界的監(jiān)督力量，在經(jīng)濟(jì)活動過程中，一旦發(fā)現(xiàn)第三方支付平臺有違規(guī)使用沉淀資金的情況，應(yīng)及時(shí)向中國人民銀行反映，一經(jīng)核實(shí)，則會對違規(guī)的第三方支付平臺做出相應(yīng)的處罰。

3.加強(qiáng)我國社會信用管理體系的建設(shè)

隨著我國第三方支付市場的迅猛發(fā)展，社會信用管理體系建設(shè)的重要性也日益顯著。但因我國社會信用評級制度起步晚，再加上相關(guān)立法的滯后，目前我國還沒有建立起完善的社會信用管理體系。相比而言，美國第三方支付市場能夠快速、健康發(fā)展的一個(gè)重要原因是其擁有健全的社會信用管理體系。美國的社會信用管理體系主要包括三個(gè)方面：對信用產(chǎn)品的巨大需求、健全的信用管理法律體系、市場化運(yùn)作的各類信用服務(wù)公司。比如，美國不僅有針對中小型企業(yè)的信用評估公司，還有專門向大型金融機(jī)構(gòu)、跨國公司提供服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪等信用評估機(jī)構(gòu)。

因此，我們可以借鑒美國的有效措施，建立健全信用評級業(yè)務(wù)許可制度，培育專業(yè)性高的信用評估機(jī)構(gòu)，從而加強(qiáng)對第三方支付平臺的制約，有效的提升第三方支付平臺的信用水平，從而確保第三方支付平臺中沉淀資金的安全，帶動第三方支付市場的健康發(fā)展。

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沉淀資金范文第3篇

隨著我國電子商務(wù)的飛速發(fā)展，信息技術(shù)日新月異，第三方支付模式層出不窮，但目前尚未有準(zhǔn)確的概念定論，較為完備和權(quán)威的一般描述是：具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的非金融機(jī)構(gòu)，集成銀行支付結(jié)算系統(tǒng)接口或給予其他服務(wù)通道，為交易各方提供貨幣支付、資金清算、交易監(jiān)管等支持而形成的支付模式，是金融電子化與網(wǎng)絡(luò)金融的組成部分和重要表現(xiàn)形式。

第三方支付平臺的運(yùn)行方式是當(dāng)買方使用第三方支付平臺進(jìn)行貨款支付，資金便進(jìn)入第三方支付機(jī)構(gòu)的專用賬戶中，當(dāng)貨物送達(dá)、買方驗(yàn)貨后，就可以確認(rèn)收貨，將暫存于第三方支付平臺的資金轉(zhuǎn)至賣方賬戶。買方將資金預(yù)付給支付平臺，到買方真正收到貨物后確認(rèn)收貨，支付平臺將資金劃撥給商家，這段交易時(shí)間內(nèi)預(yù)付給支付平臺的資金稱為“沉淀資金（客戶備付金）”。

根據(jù)艾瑞資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2004年至2012年，中國第三方支付市場規(guī)模高速增長，從最初的23億元增至36589.1億元。在如此大規(guī)模資金流動中產(chǎn)生了巨額沉淀資金，但沉淀資金的法律屬性一直難以明確，2010年9月1日開始施行的《非金融支付機(jī)構(gòu)服務(wù)管理辦法》首次明確賦予第三方支付機(jī)構(gòu)法律上的主體資格，并初步明確了第三方支付平臺無權(quán)使用該資金。但是對于沉淀資金的權(quán)屬沒有明確的規(guī)定。

目前，學(xué)界對沉淀資金的歸屬基本有兩種觀點(diǎn)，一、沉淀資金應(yīng)該歸消費(fèi)者所有。二 沉淀資金應(yīng)該歸第三方支付平臺所有。這主要是基于消費(fèi)者和第三方支付平臺的法律關(guān)系來進(jìn)行的分析。

筆者雖然更傾向于第一種觀點(diǎn)即沉淀資金歸消費(fèi)者所有，但又不完全贊同。因?yàn)檫@種定位沒有對沉淀資金進(jìn)行更精確的分類。沉淀資金實(shí)際上在消費(fèi)者完成支付即將錢打到第三方支付平臺到確認(rèn)支付，中間還有一個(gè)環(huán)節(jié)，即銷售者發(fā)貨。銷售者發(fā)貨的行為其實(shí)改變了沉淀資金的權(quán)屬。根據(jù)合同法規(guī)定所有權(quán)的轉(zhuǎn)移分為動產(chǎn)和不動產(chǎn)，動產(chǎn)適用交付主義，動產(chǎn)自交付之日發(fā)生轉(zhuǎn)移。 這里的動產(chǎn)包括汽車、輪船、飛機(jī)等特殊動產(chǎn)。不動產(chǎn)適用登記主義，不動產(chǎn)自登記之日所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移。

交付的方式又分為現(xiàn)實(shí)交付和擬制交付，現(xiàn)實(shí)交付依交貨方式的不同，可以再分為三種情形：（1）送貨上門。即由出賣人送運(yùn)貨物到買受人處，此時(shí)貨交買受人處才算完成交付。（2）上門提貨。即由買受人到出賣人處取走貨物，此時(shí)貨物運(yùn)出出賣人處即算完成交付。（3）代辦托運(yùn)。即由出賣人買受人與承運(yùn)人訂立運(yùn)送合同，買受人承擔(dān)運(yùn)費(fèi)的交付方式。此時(shí)出賣人將貨物交給承運(yùn)人即算完成交付。

顯然，目前的第三方支付平臺介入的網(wǎng)上交易絕大多數(shù)都屬于第三種代辦托運(yùn)，由買受人承擔(dān)運(yùn)費(fèi)，出賣人買受人與承運(yùn)人訂立運(yùn)送合同。因此，此種所有權(quán)的轉(zhuǎn)移是在出賣人將貨物交給承運(yùn)人即發(fā)生的。在正常的買賣交易中，貨物和金錢是同時(shí)交付給相對方的，也被稱為同步交換，即一手交錢一手交貨。網(wǎng)上交易由于在虛擬的無形市場，交易雙方互不認(rèn)識，不知根底，賣家不愿先發(fā)貨，怕貨發(fā)出后不能收回貨款；買家不愿先支付，擔(dān)心支付后拿不到商品或商品質(zhì)量得不到保證。博弈的結(jié)果是雙方都不愿意先冒險(xiǎn)，網(wǎng)上購物無法進(jìn)行。為應(yīng)合同步交換的傳統(tǒng)市場需求，需要第三方支付平臺的介入作為擔(dān)保，只有雙方意見達(dá)成一致才能決定資金去向。第三方支付平臺擔(dān)當(dāng)中介保管及監(jiān)督的職能，降低了交易風(fēng)險(xiǎn)。既然有第三方作為擔(dān)保，那么網(wǎng)上交易就應(yīng)該與正常交易一樣，實(shí)現(xiàn)同步交換。況且銷售者發(fā)貨之后，將貨物交付給快遞公司，代辦托運(yùn)，就對物失去了所有權(quán)，所有權(quán)隨即轉(zhuǎn)移給了消費(fèi)者，那么消費(fèi)者的在第三方支付平臺的對等資金所有權(quán)就應(yīng)該隨即轉(zhuǎn)移給銷售者。實(shí)際上，在第三方支付平臺的現(xiàn)實(shí)操作流程中也體現(xiàn)了這種狀況。在消費(fèi)者決定購買貨物，將該資金轉(zhuǎn)移到第三方支付平臺后到銷售者發(fā)貨前，這期間只要超過48小時(shí)就可以無條件退款（這48小時(shí)其實(shí)是對銷售者信賴?yán)娴谋ＷC，從而避免消費(fèi)者承擔(dān)締約過失責(zé)任，但不改變此時(shí)沉淀資金的權(quán)屬）。但是在銷售者發(fā)貨后，消費(fèi)者要想退款就必須經(jīng)過銷售者的同意，而且往往要承擔(dān)舉證責(zé)任，并且此種糾紛的解決也轉(zhuǎn)到售后服務(wù)的問題上。這充分說明了在銷售者發(fā)貨前，沉淀資金歸消費(fèi)者所有，在發(fā)貨后，沉淀資金的所有權(quán)和貨物的所有權(quán)一樣同時(shí)轉(zhuǎn)移給對方，即沉淀資金歸銷售者所有。

在明確了沉淀資金的所有權(quán)之后，沉淀資金利益收入的權(quán)屬就比較清楚了。該利息收入是沉淀資金所產(chǎn)生的法定孳息。根據(jù)我國民法的所有物與孳生物原理，孳息應(yīng)當(dāng)屬于原物所有人。因此，在銷售者發(fā)貨前，沉淀資金產(chǎn)生的利息歸消費(fèi)者所有，在發(fā)貨后，沉淀資金的利息歸銷售者所有。

在明確了利息權(quán)屬之后，按常理，分配利息應(yīng)該是理所當(dāng)然的，但在實(shí)踐中利息分配有一定的難度，尤其是對消費(fèi)者利息的分配非常困難，也并不現(xiàn)實(shí)。因?yàn)殡m然每天的沉淀資金數(shù)額巨大，產(chǎn)生的利息也非?？捎^，但是在一個(gè)交易周期中（按7天算）消費(fèi)者的利息占整體利息的比重較小，因?yàn)殇N售者通常在兩天內(nèi)會及時(shí)發(fā)貨。況且消費(fèi)者人數(shù)眾多，這筆利息收入攤到每個(gè)消費(fèi)者頭上則會微不足道。如果讓第三方支付平臺或者其所委托的金融機(jī)構(gòu)分別針對各個(gè)消費(fèi)者的每筆消費(fèi)金額進(jìn)行利息的分配和返還，操作成本可能高得驚人，甚至超過利息收入總額。因此所屬消費(fèi)者的利息不應(yīng)當(dāng)直接返還給消費(fèi)者，而是可以納入到消費(fèi)者利益服務(wù)的某個(gè)基金中，以一種新的形式將本應(yīng)屬于消費(fèi)者的權(quán)益返還給了消費(fèi)者。這樣做不僅符合我國民法有關(guān)所有物與孳生物的關(guān)系原理，使原物的所有權(quán)人擁有了對其所有物產(chǎn)生孳息的收益權(quán)，而且也為消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展壯大提供了資金支持，從而有效地維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序和社會公共利益。

對屬于銷售者的利息分配，就相對簡單。因?yàn)閷儆阡N售者的利息巨大而銷售者人數(shù)不多，況且也長期從事銷售業(yè)務(wù)比較固定，可以在年終時(shí)一并將所得利息返還，既簡便易行，又符合法理，使原物的所有權(quán)人擁有了對其所有物產(chǎn)生孳息的收益權(quán)，是可行之舉。

沉淀資金范文第4篇

【關(guān)鍵詞】

新鮮冰凍血漿；離心法；制備；冷沉淀凝血因子

冷沉淀是由保存期內(nèi)的新鮮冰凍血漿(FFP)。在1℃～6℃的條件下融化后，分離出沉淀在血漿中的冷不溶解物質(zhì)，凍結(jié)而成的制品。其中主要含有豐富的凝血因子Ⅷ(FⅧ)、纖維蛋白原(Fib)、血管性假血友病因子(vWF)纖維結(jié)合蛋白(Fn)等。臨床上主要用于甲型血友病，纖維蛋白原及凝血因子缺乏所致的出血性疾病的治療，以及手術(shù)、創(chuàng)傷引起的凝血機(jī)制障礙的治療。近年來，冷沉淀在深度燒傷、腫瘤手術(shù)、皮膚、黏膜疾病、角膜疾病、彌散性血管內(nèi)凝血、多發(fā)傷和手術(shù)創(chuàng)傷、自發(fā)性氣胸等醫(yī)學(xué)領(lǐng)域里得到廣泛應(yīng)用［1］。

1 制備方法 

多年來，我站沿用虹吸法制備方法如下：留取200 ml全血采集時(shí)間小于7 min，400 ml全血采集時(shí)間小于13 min的血液，采集后6 h內(nèi)分離出帶有聯(lián)袋的新鮮冰凍血漿，并且即刻放入-50℃冰箱快速冰凍后，放入-20℃以下冰箱保存。冷凍24 h以上的新鮮冰凍血漿用于制備冷沉淀凝血因子。將新鮮冰凍血漿袋置于(4±2)℃水浴裝置中，另一空袋懸于水浴箱外，位置低于血漿袋，兩袋之間形成一定的高度落差。血漿融化后，隨時(shí)被虹吸至空袋中，當(dāng)融化至剩下40～50 ml血漿與沉淀物時(shí),閉合導(dǎo)管,阻斷虹吸。將血漿與沉淀物混合,制成冷沉淀凝成凝血因子［2］。將其快速置于低溫速凍冰箱中凍結(jié)。制備過程中，由于我站沒有專用的水浴裝置，需要用冰塊將水浴箱內(nèi)水溫降至4℃左右，而后將新鮮冰凍血漿放入水浴箱，制備過程中水溫調(diào)控不恒定。血漿融化速度慢，導(dǎo)致制備時(shí)間長。水浴虹吸法在FFP溶解的過程中，冷沉淀凝血因子有時(shí)不能形成大的凝聚團(tuán)塊，或成絮狀，不能聚集吸附在中央未融化的冰塊上或袋壁上，有部分往往由于虹吸作用而流到另一轉(zhuǎn)移空袋中，降低了FⅧ的含量［3］。

依據(jù)《血站技術(shù)操作規(guī)范》(2012版)將制備方法改進(jìn)為離心法，現(xiàn)將方法介紹如下：1.取出待制備冷沉淀的新鮮冰凍血漿，置(4±2)℃冰箱中過夜融化(時(shí)間約為12～15 h)；次日，當(dāng)血漿中尚有部分冰核時(shí)即從冰箱中取出。2.將帶有冰核的血漿配平后放入溫度已調(diào)至(4±2)℃的離心機(jī)中，3000 g，離心8 min。3.離心后取出血漿放入分漿夾上擠出上清血漿部分。底部可見白色冷不溶物質(zhì)即為冷沉淀凝血因子。將袋內(nèi)留有20～30 ml血漿與沉淀物混合，制成冷沉淀凝血因子。將其快速置于低溫速凍冰箱中凍結(jié)。制備后經(jīng)質(zhì)控科檢驗(yàn)，由200 ml新鮮冰凍血漿制備的冷沉淀凝血因子1u：FⅧ含量＞80IU/袋，F(xiàn)ib＞150 mg/袋,容量：20～30 ml。符合GB18469-2001《全血及成分血質(zhì)量要求》。應(yīng)用此方法制備過程中，血漿在(4±2)℃冰箱中過夜融化，溫度控制恒定。同時(shí)血漿過夜融化節(jié)約了人為加速其融化時(shí)間。帶有冰核的血漿經(jīng)離心后血袋底部附著有白色片狀沉淀物質(zhì)。經(jīng)分漿夾分離血漿過程中，冷沉淀流失少，大大提高了產(chǎn)品質(zhì)量。

2 討論 

《血站技術(shù)操作規(guī)程》(2012版)中規(guī)定出冷沉淀凝血因子制備方法分為虹吸法和離心法。兩種方法都能制備出符合國家標(biāo)準(zhǔn)的冷沉淀凝血因子。結(jié)合我站實(shí)際，使用新鮮冰凍血漿置于(4±2)℃冰箱中過夜融化，離心法制備冷沉淀凝血因子優(yōu)于虹吸法。離心法制備提高了冷沉淀凝血因子的含量，新鮮冰凍血漿置于(4±2)℃冰箱中過夜融化節(jié)省了手工融化血漿的時(shí)間。同時(shí)也避免了購置專用的水浴裝置，符合我站目前經(jīng)濟(jì)狀況。在提高冷沉淀凝血因子產(chǎn)品質(zhì)量上，除了選擇合適的制備方法外，還應(yīng)嚴(yán)格控制血液采集到成分制備的整個(gè)過程，200 ml全血采集時(shí)間＞7 min,或400 ml全血采集時(shí)間＞13 min,所采集的全血不可用于制備新鮮冰凍血漿。采集后的血液應(yīng)加強(qiáng)整個(gè)過程的冷鏈控制，改進(jìn)從采集到制備成成品的流程，盡量縮短其時(shí)間，確保在采集全血后6 h內(nèi)分離出新鮮冰凍血漿。應(yīng)當(dāng)將新鮮冰凍血漿和冷沉淀凝血因子快速凍結(jié)，最好在60 min內(nèi)將血漿中心溫度將至-30℃以下等，才能保證冷沉淀凝血因子的質(zhì)量。

參 考 文 獻(xiàn) 

［1］ 雷千紅,葉東,欒建鳳.冷沉淀臨床應(yīng)用的新進(jìn)展.醫(yī)學(xué)研究生學(xué)報(bào),2004,17(1):81-82.

沉淀資金范文第5篇

摘 要 近年來，以支付寶平臺為例的第三方支付平臺借助互聯(lián)網(wǎng)，吸收到大量沉淀資金，沉淀資金及其利息的所有權(quán)問題一直處于爭議之中，到現(xiàn)在都還沒有明確具體的解決方法，但是支付寶平臺創(chuàng)新出來的金融產(chǎn)品――余額寶，恰巧將支付寶的功能與返利給消費(fèi)者結(jié)合起來，并且從實(shí)際來看，余額寶的實(shí)踐運(yùn)用也進(jìn)行的有條不紊，雖偶有弊端，但這也恰好是法律進(jìn)步的一個(gè)突破口，本文將分析余額寶對于解決支付寶沉淀資金及其利息的歸屬問題的推動，從而給出完善相關(guān)法律法規(guī)的建議，以此方式類推到整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融，維護(hù)消費(fèi)者權(quán)利。

關(guān)鍵詞 支付寶 余額寶 沉淀資金孳息 所有權(quán)

中圖分類號：D922.28 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

1支付寶沉淀資金及其收益的所有權(quán)

1.1支付寶的簡介

近些年來，第三方支付平臺在龐大的網(wǎng)絡(luò)交易中承擔(dān)著資金代收代付中介的職能，由于以自身實(shí)力和信譽(yù)作為擔(dān)保，較好地解決了支付安全和交易信用雙重難題，又實(shí)現(xiàn)了資金流、物流、信息流的統(tǒng)一化、公開化，從而獲得了極大的發(fā)展。

我國第三方支付平臺達(dá)成的交易規(guī)模迅速膨脹，其中主要集中在支付寶（阿里巴巴旗下）、財(cái)付通（騰訊旗下）、銀聯(lián)在線（中國銀聯(lián)旗下）、百付寶（百度旗下）、貝寶（PayPal）、快錢 （99bill）、網(wǎng)銀在線（China bank）、易寶支付（Yeepay）、環(huán)迅支付（IPS）等第三方支付企業(yè)。其中用戶最多、市場占有率最高的支付寶，已經(jīng)跟國內(nèi)外160多家銀行以及一些國際組織建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，占據(jù)了第三方支付交易市場份額的半壁江山。同時(shí)據(jù)2014年2月的北京晨報(bào)報(bào)到的支付寶數(shù)據(jù)顯示，截至2013年，用戶通過支付寶完成了超過27.8億筆，金額超過9000億元的移動支付，成為全球最大的移動支付公司，具有極大的代表性。

2013 年6月13日，第三方支付平臺支付寶正式推出了“理財(cái)神器”――余額寶，這是由天弘基金專門為支付寶定制的兼具金融理財(cái)和消費(fèi)雙重功能的基金理財(cái)產(chǎn)品?！坝囝~寶”業(yè)務(wù)的推出，是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的新嘗試，據(jù)支付寶官方網(wǎng)站介紹，余額寶是支付寶為個(gè)人用戶推出的通過余額進(jìn)行基金支付的服務(wù)，目前支持天弘基金“增利寶”貨幣基金把資金轉(zhuǎn)入余額寶即為向與支付寶公司簽訂合作協(xié)議的基金公司等機(jī)構(gòu)購買相應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品，也就是說用戶將錢轉(zhuǎn)入余額寶實(shí)際上等于自動默認(rèn)地授權(quán)給支付寶公司向天弘基金管理公司購買了一款由天弘基金管理的名為“增利寶”的貨幣基金，然后用戶享受這款貨幣基金所帶來的收益。余額寶業(yè)務(wù)利用支付寶廣大的用戶群的優(yōu)勢，加上自身收益高、便捷、門檻低等特點(diǎn)，一上線便受到大量客戶的追捧。到2014年底余額寶資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到5789.36億元，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品用戶規(guī)模為7849萬。余額寶吸納的資金規(guī)模及用戶數(shù)量創(chuàng)下了互聯(lián)網(wǎng)金融的奇跡。在規(guī)模上成為全球第四、中國第一大基金。

1.2支付寶沉淀資金及其收益的所有權(quán)

沉淀資金是伴隨著第三方支付平臺的產(chǎn)生發(fā)展而存在的，沉淀資金的來源有兩種。通常情況下，消費(fèi)者在網(wǎng)上選中自己所需購買的商品，與商家達(dá)成交易協(xié)定之后，在網(wǎng)上把貨款付給支付寶所提供的支付平臺上（實(shí)際上是支付寶在銀行的賬戶），支付寶收到該貨款后立即通知商家發(fā)貨，消費(fèi)者收到商家的貨物，經(jīng)過驗(yàn)收后，再以確認(rèn)收貨的方式通知支付寶向商家付款，支付寶再將相應(yīng)的貨款轉(zhuǎn)至商家賬戶，交易才算完成。這部分消費(fèi)者已付到支付寶平臺，但商家未收到而存放在支付寶平臺上的備付金就積累并產(chǎn)生大量的沉淀資金。據(jù)支付寶營運(yùn)商介紹，支付寶的一個(gè)交易流程通常為7 至10 天。而截止到2013年低，支付寶注冊用戶近3億，到2014年日交易筆數(shù)達(dá)到1800萬筆，日交易額達(dá)106億元。即使以7 天的交易時(shí)長來計(jì)算，產(chǎn)生的沉淀資金大概也足以超過742億元。除了上述因交易雙方貨款存在的延時(shí)交付、延期清算而產(chǎn)生的巨額沉淀資金外，還有一部分沉淀資金是消費(fèi)者為了日后方便支付，而在支付寶平臺賬戶上預(yù)先充值的一定數(shù)額的資金，等到在電子商務(wù)交易中達(dá)成交易意向后，以電子錢包的形式進(jìn)行使用，這部分資金在進(jìn)行交易之前便以沉淀資金的形式儲存在支付寶平臺賬戶上。兩種來源的沉淀資金，給支付寶平臺提供了大量無成本的可用資金，最保守的收益便是將這筆資金存放于銀行，也將獲得不菲的利息收入。如此巨額的沉淀資金，其權(quán)利歸屬以及由此產(chǎn)生的利息收入自然會引起各方的高度關(guān)注，并且引起人們對龐大的沉淀資金所產(chǎn)生的利息去向的關(guān)注。

2支付寶沉淀基金孳息所有權(quán)爭議

2010年央行出臺《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》第二十四條規(guī)定：“支付機(jī)構(gòu)接受的客戶備付金不屬于支付機(jī)構(gòu)的自有財(cái)產(chǎn)。支付機(jī)構(gòu)只能根據(jù)客戶發(fā)起的支付指令轉(zhuǎn)移備付金。禁止支付機(jī)構(gòu)以任何形式挪用客戶備付金?！?013年6月7日《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》第三條規(guī)定：“支付機(jī)構(gòu)接收的客戶備付金必須全額繳存至支付機(jī)構(gòu)在備付金銀行開立的備付金專用存款戶?！敝袊嗣胥y行〔2013〕第6號文《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》第三條明確規(guī)定“支付機(jī)構(gòu)接收的客戶備付金必須全額繳存至支付機(jī)構(gòu)在備付金銀行開立的備付金專用存款賬戶”;第十一條規(guī)定“支付機(jī)構(gòu)的備付金專用存款賬戶應(yīng)當(dāng)與自有資金賬戶分戶管理，不得辦理現(xiàn)金支取”。從這些規(guī)定可以看出，沉淀資金絕不是第三方支付機(jī)構(gòu)的自有財(cái)產(chǎn)，第三方支付平臺上的沉淀資金是消費(fèi)者交予其代為保管的資金，資金的性質(zhì)應(yīng)該是保管物，該筆資金的所有權(quán)仍是消費(fèi)者的。

根據(jù)我國《合同法》第三百七十七條的規(guī)定：“保管期間屆滿或者寄存人提前領(lǐng)取保管物的，保管人應(yīng)當(dāng)將原物及其孳息歸還寄存人。”在明確了沉淀資金的所有權(quán)之后，就可以推出，其利息收入應(yīng)該是沉淀資金所產(chǎn)生的法定孳息，第三方支付平臺不具有沉淀資金及其所產(chǎn)生的利息的處分權(quán)和受益權(quán)。該部分孳息應(yīng)當(dāng)歸原物的所有人即消費(fèi)者所有。

但是，如果強(qiáng)制要求第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)放巨額的利息，因用戶基數(shù)龐大，分?jǐn)偟絾蝹€(gè)用戶的金額卻十分渺小，統(tǒng)計(jì)及發(fā)放成本甚至可能會超過孳息本身。所以第三方支付平臺的服務(wù)協(xié)議中通常都會以列舉服務(wù)條款的方式，排除了消費(fèi)者要求支付該部分利息的權(quán)利。以支付寶為例，《支付寶服務(wù)協(xié)議》第四部分――《“支付寶服務(wù)”使用規(guī)則》第十條中聲明：“您完全承擔(dān)您使用本服務(wù)期間由本公司保管或代收或代付的款項(xiàng)的貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)及可能的孳息損失?！痹凇丁爸Ц秾毞?wù)”概要》第二條第八項(xiàng)中聲明：“您同意，基于運(yùn)行和交易安全的需要，本公司可以暫時(shí)停止提供或者限制本服務(wù)部分功能，或提供新的功能，在任何功能減少、增加或者變化時(shí)，只要您仍然使用本服務(wù)，表示您仍然同意本協(xié)議或者變更后的協(xié)議?！毕M(fèi)者利用支付寶平臺進(jìn)行網(wǎng)上交易之前，必須先同意支付寶的服務(wù)協(xié)議，因此實(shí)際運(yùn)用中消費(fèi)者們也就不得不放棄對該部分利息收益的權(quán)利。更關(guān)鍵的是消費(fèi)者把資金暫存在支付寶平臺上并不是以獲得利息為目的，而是要享受代收代付的服務(wù)。若是真的很在意利息的得失，可以自行將暫存在支付寶平臺的資金轉(zhuǎn)入自己的銀行賬戶或者選擇其他方式實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)交易。其次，就算是想要主張?jiān)摍?quán)利，也是個(gè)體力量薄弱，求助無門又耗時(shí)耗力，不得不放棄。況且，據(jù)調(diào)查顯示，由于《服務(wù)協(xié)議》篇幅較大，字?jǐn)?shù)較多，專業(yè)性又很強(qiáng)，消費(fèi)者在運(yùn)用時(shí)又圖方便和快捷，都草草瀏覽，加之該服務(wù)條款本身沒有特別標(biāo)注提醒，大部分消費(fèi)者都忽略了這個(gè)問題，所以幾乎所有消費(fèi)者都或主動或被動地承認(rèn)了這條有點(diǎn)霸道的條款。同時(shí)，根據(jù)我國《物權(quán)法》第一百一十六條的規(guī)定：“法定孳息當(dāng)事人有約定的，按照約定取得;沒有約定或者約定不明確的，按照交易習(xí)慣取得。”沉淀資金的孳息又該按照《服務(wù)協(xié)議》中約定的那樣，消費(fèi)者應(yīng)當(dāng)“自愿”放棄。這就產(chǎn)生了矛盾，也使得消費(fèi)者對沉淀資金法定孳息的所有權(quán)無從保障，這個(gè)矛盾是一定要解決的，不可逃避。

對于沉淀資金利息歸屬問題之爭，至今仍沒有結(jié)論。總結(jié)各學(xué)者專家的意見，沉淀資金利息的歸屬有以下幾種可能，第一種是該筆利息直接被類似支付寶這樣的第三方支付機(jī)構(gòu)獲得，此前曾被2011年11月《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法（征求意見稿）》采納，但由于利息的額度巨大，且有悖于我國保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的宗旨，最終因爭議過大而被取消;第二種是銀行無償獲取沉淀資金利息，銀行坐收漁翁之利，第三方支付平臺與消費(fèi)者的”功勞”被銀行無代價(jià)、無成本占有，不僅消費(fèi)者所有權(quán)未得到保護(hù)，恐怕第三方支付公司也多有不滿;第三種是按照消費(fèi)者存入資金金額的比例，把資金產(chǎn)生的利息歸還給消費(fèi)者，由于消費(fèi)者存放在第三方支付平臺上的資金相對較少，不僅利息的數(shù)額非常小，發(fā)放管理的難度也非常大，無形中增加了企業(yè)的成本，必然也會增加消費(fèi)者的消費(fèi)成本。第四種是銀行開設(shè)無息備用金賬戶，這便嚴(yán)重限制了資金的流動性，同時(shí)也造成資金的浪費(fèi)，同時(shí)也使得消費(fèi)者徹底失去利息所有權(quán)，是一種變相侵犯消費(fèi)者權(quán)益的方式。第五種便是學(xué)習(xí)國外經(jīng)驗(yàn)，建立存款延伸保險(xiǎn)制度，美國沉淀資金的監(jiān)管和安全是通過美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）所提供的“存款延伸保險(xiǎn)”來實(shí)現(xiàn)的。第三方支付機(jī)構(gòu)支將所有沉淀資金存入FDIC保險(xiǎn)的商業(yè)銀行賬戶，所獲利息用來為每個(gè)消費(fèi)者購買上限為10萬美元的保險(xiǎn)項(xiàng)目。但我國并無類似FDIC的機(jī)構(gòu)，如果通過普通保險(xiǎn)公司購買，由于保險(xiǎn)合同需要特定的被保險(xiǎn)人，相當(dāng)于每增加一個(gè)買家就要簽一份保險(xiǎn)合同，操作上存在困難。

3現(xiàn)存問題的解決之道

直到2010年央行出臺《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》和2013年6月7日央行《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》，我國才初步形成了對第三方支付機(jī)構(gòu)沉淀資金的法律監(jiān)管。隨之而來的是，支付寶在6月13日推出“余額寶”業(yè)務(wù)，試圖改變沉淀資金盈利的模式，打破了沉淀資金的僵局，有利于解決沉淀資金收益的歸屬問題。

首先，余額寶的發(fā)展之所以如此迅速，不僅僅在于其具有理財(cái)功能，余額寶作為理財(cái)產(chǎn)品最大的優(yōu)勢在于其便捷性。它不僅能夠提供高收益，還全面支持網(wǎng)購消費(fèi)、支付寶免費(fèi)轉(zhuǎn)賬、儲蓄卡快捷支付的資金轉(zhuǎn)入等幾乎所有的支付寶功能，只要用戶有需要也可以將余額寶賬戶中的資金隨時(shí)轉(zhuǎn)出，這意味著資金在余額寶中一方面能隨時(shí)用于消費(fèi)，較強(qiáng)的流通性、便捷程度滿足了用戶對這方面的需求;另一方面又在時(shí)刻保持增值。其次，一邊是國家對于第三方支付平臺沉淀資金的利息分配一直語焉不詳，含糊其辭，沒有切實(shí)有效可行的方法，更是無法可依。另一邊，第三方支付機(jī)構(gòu)常被指責(zé)“占用”沉淀資金的利息收入。支付寶作為規(guī)模最大的第三方支付平臺首當(dāng)其沖，雖然一直辯稱從未占有或動用客戶備付金利息，但數(shù)額巨大的利息卻從未見蹤影，支付寶一直以來難逃質(zhì)疑之聲。

余額寶極大地滿足了小額投資的需要，余額寶對于用戶的最低購買金額沒有限制，一元錢就能起買。余額寶的目標(biāo)是讓那些零花錢也具有獲得增值的機(jī)會，讓用戶哪怕一兩元、一兩百元都能享受到投資的樂趣和收益。同時(shí)，據(jù)近幾年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，國內(nèi)貨幣基金的年化收益率普遍在3%至4%，而活期存款的年收益只有0.35%。簡單來說，10萬元，通過活期存款一年的收益只有350元，而如果通過余額寶一年的收益可以達(dá)到3000元至4000元左右，收益比活期高出近十倍。通過余額寶，不論用戶暫存資金數(shù)額是大是小，時(shí)間是長是短，支付寶也能把原本可以實(shí)現(xiàn)的沉淀資金利息還給了客戶自身，彌補(bǔ)消費(fèi)者利息的空缺，尊重消費(fèi)者權(quán)益。支付寶由收取手續(xù)費(fèi)改為收取基金的服務(wù)費(fèi)或者渠道費(fèi)，也許服務(wù)費(fèi)并不足以抵充利息收入的下降，但卻可以提高支付寶的賬戶價(jià)值，使客戶更加喜愛、依賴支付寶。同時(shí)余額寶及類似產(chǎn)品把用戶閑散的活期存款吸引到其中，穩(wěn)定了資金來源，方便了對沉淀資金的規(guī)?？刂坪凸芾恚黾映恋碣Y金的利用率，使沉淀資金產(chǎn)生更多社會經(jīng)濟(jì)效益，推廣合理理財(cái)理念，倒逼銀行改革以提高自己產(chǎn)品、服務(wù)質(zhì)量，而不是做無效率、無意義的沉淀。

從上文可以看出，國家已經(jīng)對沉淀資金做出了相對嚴(yán)格和可行的規(guī)定，并且也有效地落實(shí)到第三方支付公司的操作之中，但是對于沉淀資金的利息問題和類似余額寶這樣合理利用沉淀資金拓展出來的新業(yè)務(wù)，還沒有做出規(guī)定。因余額寶的用戶涉及面越發(fā)廣泛，一旦支付寶賬戶資金出現(xiàn)問題，受損害的則不僅僅是用戶的財(cái)產(chǎn)利益，還可能引發(fā)第三方支付交易的信用危機(jī)，甚至可能觸及整個(gè)金融業(yè)的穩(wěn)定。既然國家在今年的兩會上已經(jīng)決定鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的發(fā)展與創(chuàng)新，并以余額寶作為典型，那么首先就要明確規(guī)定類似支付寶平臺上的余額既可以購買協(xié)議存款，也能購買基金，給余額寶一個(gè)正式的“名分”，并規(guī)定公司合作領(lǐng)域，消費(fèi)者購買流程，也要從保障資金安全和保護(hù)消費(fèi)者利益的角度出發(fā)，完善法律法規(guī)，以達(dá)到持久良好發(fā)展。

筆者認(rèn)為，在對于沉淀資金孳息的問題上，余額寶開辟了一條前景很好的路，國家在立法時(shí)，可以考慮引導(dǎo)將支付寶直接發(fā)展成為余額寶，即以余額寶替代支付寶，一方面是因?yàn)橛囝~寶幾乎具有支付寶的全部功能，技術(shù)完全可以達(dá)到，而且也不會給目前的消費(fèi)者帶來使用方式轉(zhuǎn)變的困擾。另一方面，沉淀資金孳息可以作為余額寶的收益一部分，返還給消費(fèi)者，以國家保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益的精神來看，這樣做的爭議與阻力應(yīng)該要比之前2011年11月的《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法（征求意見稿）》中將該筆利息直接被類似支付寶這樣的第三方支付機(jī)構(gòu)獲得的做法小得多。

有人會認(rèn)為，貨幣型基金的收益并不是固定的，余額寶也是如此，如果貨幣市場表現(xiàn)不好貨幣性基金收益也會隨之下降，那么這就要求運(yùn)營商要在服務(wù)條款中以極其醒目的方式提醒消費(fèi)者“理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”，以降低糾紛風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，國家應(yīng)該嚴(yán)格監(jiān)督沉淀資金來源及去向，加強(qiáng)對于基金行業(yè)的規(guī)范和監(jiān)管，降低用戶個(gè)人資產(chǎn)縮水的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，建立起網(wǎng)絡(luò)金融投資保險(xiǎn)及網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)過錯(cuò)賠償及處罰制度，規(guī)定要盡量詳細(xì)，保險(xiǎn)應(yīng)由運(yùn)營商為消費(fèi)者統(tǒng)一購買，至于保險(xiǎn)合同的具體條款，何種情況算是運(yùn)營商過錯(cuò)，怎么賠，賠多少，如何罰，由哪些部門負(fù)責(zé)管理都需要經(jīng)過研究后做出具體規(guī)定。我們還可以借鑒美國的有效措施，建立健全信用評級業(yè)務(wù)許可制度，培育專業(yè)性高的信用評估機(jī)構(gòu)，從而加強(qiáng)對第三方支付平臺的制約。最后，完善投訴、舉報(bào)、訴訟機(jī)制，充分發(fā)揮社會大眾監(jiān)督的作用。除此之外，在大數(shù)據(jù)得到高效運(yùn)用的今天，我們需建立健全高效的沉淀資金交易的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫，提煉出可疑非法交易的典型特征，并將其及時(shí)應(yīng)用到第三方支付平臺交易的實(shí)時(shí)分析和監(jiān)測中，從而降低挪用沉淀資金進(jìn)行不法交易的風(fēng)險(xiǎn)。

4結(jié)語

周小川曾表示余額寶不會被取締，那么它就應(yīng)該被更好的管理、利用，造福大眾。用余額寶的收益彌補(bǔ)消費(fèi)者暫存資金利息的空缺，解決第三方支付平臺沉淀資金孳息歸屬問題，保障消費(fèi)者權(quán)益的做法或許可以作為利用互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品解決互聯(lián)網(wǎng)金融權(quán)利紛爭的嘗試，試著邁出的第一步。雖然，這樣的探索會磕磕絆絆，會不斷產(chǎn)生新的問題和新的爭議，但是，穩(wěn)定不一定是最好的出路，或許就是余額寶這種新事物的沖擊，才會帶來互聯(lián)網(wǎng)金融更大的發(fā)展和進(jìn)步，法律法規(guī)也會隨其不斷地更新完善，以適應(yīng)社會的發(fā)展，一切的挑戰(zhàn)便也是機(jī)遇。

（指導(dǎo)老師：黃亮）

L芑鶼钅浚何髂轄煌ù笱？014年省級大學(xué)生科研訓(xùn)練項(xiàng)目《論互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)制――從余額寶的合法性和法律監(jiān)管論述》（項(xiàng)目編號：2014100）。

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[3] 參見“支付寶簡介”，來源： 支付寶公司網(wǎng)站，http： / /ab. alipay. com/index. htm Nummain = 13，2015 年1月30 日訪問.

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[5] 參見《支付寶服務(wù)協(xié)議》四（十） ，二（二）8，來源： 支付寶網(wǎng)站，http： //help. alipay. com/lab /help_detail. htm help_id = 1515，2015年3月10日訪問.

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