銀行融資
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銀行融資范文第1篇
目前學(xué)術(shù)界對(duì)社區(qū)銀行并沒有統(tǒng)一的定義。美國(guó)獨(dú)立社區(qū)銀行協(xié)會(huì)（ICBA）定義社區(qū)銀行是獨(dú)立的、由當(dāng)?shù)負(fù)碛胁⑦\(yùn)營(yíng)的機(jī)構(gòu)，其資產(chǎn)從少于1000萬到數(shù)十億美元不等的機(jī)構(gòu)。參照國(guó)外社區(qū)銀行功能并結(jié)合我國(guó)金融發(fā)展的實(shí)際情況，本文認(rèn)為我國(guó)建立的社區(qū)銀行是指資產(chǎn)為5億元以下，按照市場(chǎng)化原則自主設(shè)立、運(yùn)作并為當(dāng)?shù)鼐用窕蛑行∑髽I(yè)提供方便快捷、成本低、個(gè)性化金融服務(wù)的縣域銀行類金融機(jī)構(gòu)。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)下，發(fā)展社區(qū)銀行的意義重大。
1、有利于改善中小企業(yè)貸款難問題。近年來，我國(guó)中小企業(yè)普遍遭遇融資“萎縮”。具體而言，中小企業(yè)由于抵押物相對(duì)不足、財(cái)務(wù)報(bào)表不完備，加之容易隱瞞甚至制造扭曲的信息，導(dǎo)致大銀行因不能了解其經(jīng)營(yíng)能力、經(jīng)營(yíng)狀況及貸款所投向的項(xiàng)目的情況，對(duì)其貸款更加謹(jǐn)慎。而社區(qū)銀行以服務(wù)社區(qū)為宗旨，與商業(yè)銀行相比，其資產(chǎn)規(guī)模較小，組織層級(jí)也相對(duì)簡(jiǎn)單，信息反饋的期限較短，經(jīng)營(yíng)決策較靈活。此外，社區(qū)銀行的運(yùn)作都在本地，對(duì)區(qū)域內(nèi)客戶的情況更為熟悉，易與客戶建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系。所以，根據(jù)信息優(yōu)勢(shì)假說（informationadvantagehypothesis），社區(qū)銀行更易于解決貸款中的委托問題和了解客戶收入變動(dòng)、支出狀況等有一定保密色彩的個(gè)人信息，這降低了由于信息不對(duì)稱造成道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇發(fā)生的可能性，因而，相比于大型商業(yè)銀行，社區(qū)銀行在服務(wù)中小企業(yè)中就有比較優(yōu)勢(shì)。比如，作為“準(zhǔn)社區(qū)銀行”的臺(tái)州市泰隆城市信用社，一直以民營(yíng)中小企業(yè)及個(gè)體工商戶為主要服務(wù)對(duì)象，努力發(fā)揮在地緣、人緣、信息等方面的優(yōu)勢(shì)，自1993年成立以來，“泰隆”累計(jì)發(fā)放貸款350余億元，其中90%以上投向當(dāng)?shù)氐拿駹I(yíng)中小企業(yè)和個(gè)體工商戶，2004年末，在“泰隆”有貸款余額的客戶有3865戶，戶均貸款僅70.8萬元，其中50萬元以下的小額貸款戶有2745戶，貸款金額合計(jì)6.73億元，分別占貸款戶總數(shù)及各項(xiàng)貸款余額的89.06%和24.61%。
2、促進(jìn)金融服務(wù)水平和協(xié)調(diào)社區(qū)發(fā)展。發(fā)展社區(qū)銀行可以刺激國(guó)有商業(yè)銀行加快市場(chǎng)化改革，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，提高服務(wù)水平與質(zhì)量。同時(shí)，根據(jù)“共同監(jiān)督”假說（peermonitoringhypothesis），在銀行與客戶信息不對(duì)稱情況下，由于社區(qū)銀行典型的區(qū)域性特征，為了區(qū)域內(nèi)大家的共同利益，合作組織中的中小企業(yè)之間會(huì)實(shí)施自我監(jiān)督，有利于中小企業(yè)建立良好的信用習(xí)慣，推動(dòng)社會(huì)信用狀況的改善。另外，社區(qū)銀行強(qiáng)調(diào)對(duì)社區(qū)文化的融合，有助于實(shí)現(xiàn)社區(qū)發(fā)展的政府、市場(chǎng)及社會(huì)的自治互動(dòng)，形成多方參與、共同管理的新局面。具體而言，社區(qū)居民和單位可以利用其在社區(qū)銀行中的股東或是社員權(quán)力，通過社區(qū)銀行的資金投放項(xiàng)目參與社區(qū)服務(wù)設(shè)施建設(shè)、服務(wù)項(xiàng)目開設(shè)、服務(wù)內(nèi)容確立的集體決策，實(shí)現(xiàn)社區(qū)建設(shè)與管理中的群眾自治性作用（王欣欣，2005）。因此，通過社區(qū)銀行基于信用的產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及對(duì)社區(qū)改善和發(fā)展活動(dòng)的實(shí)踐參與，可以推動(dòng)社區(qū)信用建設(shè)和協(xié)調(diào)社區(qū)發(fā)展。
3、有利于優(yōu)化銀行體系結(jié)構(gòu)，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)組織理論，CR4≤40%為低集中度，40%≤CR4≤60%為中集中度，60%≤CR4≤80%為較高集中度，CR4>80%為高集中度。從資產(chǎn)的市場(chǎng)集中度看，根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)可以算出，截至2004年，包含國(guó)有銀行和股份制銀行（CR15）的市場(chǎng)集中度為68.5%，其中，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)總額達(dá)169321億元，市場(chǎng)集中度（CR4）為54.1%；而負(fù)債的CR15和CR4分別為68.4%和53.4%，也就是說，我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不足，仍然處于寡頭壟斷狀態(tài)。毋庸置疑，這種銀行體系結(jié)構(gòu)不利于中小企業(yè)融資和經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。而社區(qū)銀行的適當(dāng)發(fā)展將會(huì)有利于改善銀行體系結(jié)構(gòu)，進(jìn)而分散來自經(jīng)濟(jì)與金融層面的沖擊（王欣欣，2005），從而分散由于銀行機(jī)構(gòu)資金需求與供給的同質(zhì)性所造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。換句話說，設(shè)立社區(qū)銀行可以分流過度集中于大、中型銀行機(jī)構(gòu)的社會(huì)資金，形成一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的社區(qū)資金市場(chǎng)，進(jìn)而規(guī)避系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
4、為居民提供投資渠道與增值服務(wù)。目前我國(guó)的資本市場(chǎng)尤其是股票市場(chǎng)的發(fā)展水平很低，加上有關(guān)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新嚴(yán)重不足，造成我國(guó)居民的投資渠道比較有限，而居民手中的資金非常寬裕并且有較強(qiáng)尋求保值增值的欲望，迫切需要開拓創(chuàng)新投資渠道。從這一方面來看，社區(qū)銀行的發(fā)展有一定的必要性。因?yàn)樯鐓^(qū)銀行的市場(chǎng)定位與大銀行的“大城市、大企業(yè)”的戰(zhàn)略相反，除了主要為社區(qū)居民和社區(qū)小企業(yè)提供金融服務(wù)外，在網(wǎng)點(diǎn)布局上更加注意拾遺補(bǔ)缺，填補(bǔ)大銀行退出后的空白，多在農(nóng)村和城鄉(xiāng)結(jié)合部發(fā)展。此外，社區(qū)銀行在審批中小企業(yè)和社區(qū)居民貸款時(shí)，很關(guān)注借款人的性格特征、家族的歷史和家庭的構(gòu)成、日常的開銷特征等個(gè)性化的因素對(duì)還款能力的影響，從而為客戶提供全面的個(gè)性化服務(wù)，與此同時(shí)，社區(qū)銀行實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)，它必將會(huì)吸引各種有利的資本進(jìn)入以不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)，不斷推行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提供特色化的金融服務(wù)，從而有利于為居民提供較好的投資渠道和資金增值服務(wù)。
5、可以有效地遏制民間非法金融的蔓延和發(fā)展。近年來我國(guó)民間融資有很大發(fā)展，對(duì)地方金融的影響越來越大。其原因除了一些地區(qū)市場(chǎng)化程度和利率市場(chǎng)化水平不高（以溫州為例，據(jù)中國(guó)人民銀行監(jiān)測(cè)，在2004年10月放開貸款利率上限和提高法定利率水平后，溫州銀行業(yè)2005年一季度的貸款加權(quán)平均利率比2004年上半年提高0.7個(gè)百分點(diǎn)，高于法定貸款利率0.27個(gè)點(diǎn)的上調(diào)幅度），民間融資有較大盈利空間外，關(guān)鍵是沒有真正意義上的小銀行，很大一部分小企業(yè)的資金需求得不到滿足。培育和發(fā)展社區(qū)銀行，可將民間融資納入國(guó)家正規(guī)的金融渠道之內(nèi)，為民間資本進(jìn)入銀行業(yè)提供一個(gè)比較現(xiàn)實(shí)的通道，提高民間金融的規(guī)范化、組織化和機(jī)構(gòu)化，防止民間金融的邊緣化，逐步消除金融結(jié)構(gòu)的二元化，降低潛藏的金融風(fēng)險(xiǎn)。
二、我國(guó)發(fā)展社區(qū)銀行的路徑探析
20世紀(jì)90年代，歐洲掀起了一場(chǎng)"社區(qū)銀行服務(wù)運(yùn)動(dòng)"(CampaignforCommunityBankingServices)，主要有新設(shè)社區(qū)銀行、共享分支網(wǎng)絡(luò)(Sharedbranch)、利用分支機(jī)構(gòu)和特許經(jīng)營(yíng)(Franchises)等渠道，而澳洲的社區(qū)銀行主要采取分支機(jī)構(gòu)模式、模式及電子銀行模式。我國(guó)發(fā)展社區(qū)銀行必須從當(dāng)前銀行業(yè)的改革和發(fā)展的實(shí)際情況出發(fā)，主要途徑有：
1、由民營(yíng)企業(yè)資本組建新的社區(qū)銀行。新組建股份制社區(qū)銀行容易明晰產(chǎn)權(quán)，其公司治理結(jié)構(gòu)相對(duì)比較完善，市場(chǎng)定位目標(biāo)也比較明確，在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化方面也會(huì)比較靈活。要按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求組建社區(qū)銀行，同時(shí)也要十分關(guān)注退出機(jī)制的建設(shè)，真正實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)權(quán)清晰、政企分開、自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧”。但是，民營(yíng)銀行資本由于強(qiáng)烈趨利動(dòng)機(jī)可能導(dǎo)致過度擴(kuò)張，加大金融風(fēng)險(xiǎn)；股東控制社區(qū)銀行容易發(fā)生獲取關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款等問題，應(yīng)進(jìn)一步完善相關(guān)法規(guī)以降低風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性和危害性。與此同時(shí)，由于我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展很不均衡，尤其是區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)發(fā)展水平不盡相同，這就形成不同的發(fā)展社區(qū)銀行的條件，必須區(qū)別對(duì)待以提高效率，一般來講，應(yīng)該先進(jìn)行試點(diǎn)，然后再全面鋪開。例如可以考慮將浙江省的溫州、寧波、臺(tái)州和福建省的泉州等民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)作為試點(diǎn)，然后擇機(jī)推廣。一般情況下，允許達(dá)到法規(guī)規(guī)定的各項(xiàng)條件（如資本金額、股東人數(shù)、產(chǎn)權(quán)制度與治理結(jié)構(gòu)、高管人員任職資格、合規(guī)的章程等）的自然人或企業(yè)法人組建社區(qū)銀行（應(yīng)宜遜，2005），考慮到《巴塞爾協(xié)議》的要求，資本金應(yīng)在1000～5000萬元為宜。
2、將現(xiàn)有小型金融機(jī)構(gòu)改造為社區(qū)銀行。以城市信用社為例，城市信用社在長(zhǎng)期與中小企業(yè)接觸的過程中掌握了充分的客戶信息和決策經(jīng)驗(yàn)，可以在很大程度上降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，更好地為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。我們可以根據(jù)有關(guān)規(guī)定對(duì)其實(shí)施規(guī)范改造，鼓勵(lì)優(yōu)秀民資入股，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，改造成以所在社區(qū)的中小企業(yè)和居民為服務(wù)對(duì)象、按股份制原則進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的社區(qū)銀行。另外，農(nóng)村信用社由于市場(chǎng)變化正亟需要轉(zhuǎn)型，可以通過適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)優(yōu)化和機(jī)構(gòu)整合，促進(jìn)農(nóng)信社重組，逐步改造為產(chǎn)權(quán)明晰、按市場(chǎng)化運(yùn)作的社區(qū)銀行（翟建宏、高明華，2005）。關(guān)鍵在于經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)變、機(jī)構(gòu)布局的調(diào)整和規(guī)模效益的實(shí)現(xiàn)。另外，由于各個(gè)信用社的發(fā)展情況不盡相同，應(yīng)該區(qū)別對(duì)待，最好是先進(jìn)行改造試點(diǎn)，不斷探索，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，逐步推行改革，促進(jìn)社區(qū)銀行的健康發(fā)展。浙江省在這方面有所探索，2005年1月，經(jīng)寧波銀監(jiān)局批準(zhǔn)，浙江省第一家完成增資擴(kuò)股、改制成為有限責(zé)任公司的城市信用社——象山縣綠葉城市信用社正式掛牌運(yùn)營(yíng)。綠葉信用社改造后的資本金從過去的526.9萬元增長(zhǎng)到1.39億元，資本充足率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過法定標(biāo)準(zhǔn)；在新的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，法人單位17家，均為民營(yíng)企業(yè)，自然人32個(gè)，過去參與投資的行政事業(yè)單位全部退出，單體投資者最高占有股權(quán)比例為10.79%。
3、在部分郵政基層機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)上進(jìn)行改造，組建社區(qū)銀行。據(jù)郵政儲(chǔ)匯局統(tǒng)計(jì)，到2006年3月末，我國(guó)郵儲(chǔ)存款余額達(dá)到1.48萬億元，占居民存款總額的10%，在全國(guó)擁有3.6萬個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，其中縣及縣以下農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)占2/3以上，而且，郵政儲(chǔ)蓄65%的資金來源于農(nóng)村，而幾乎90%以上的資金都通過轉(zhuǎn)存央行或者以協(xié)議存款的方式轉(zhuǎn)存城市商業(yè)銀行、股份制銀行等途徑，實(shí)現(xiàn)資金從農(nóng)村大量向城市的逆向流動(dòng)。這不僅有可能影響到農(nóng)村金融發(fā)展，甚至有可能使得郵政匯兌業(yè)務(wù)畸形化，以服務(wù)于郵政儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)的利益沖動(dòng)（鐘偉，2004）。隨著《郵政體制改革方案》的通過，組建中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行工作即將進(jìn)入實(shí)施階段。因此，可以適當(dāng)考慮基層郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的社區(qū)銀行化。具體思路如下：在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)、信用環(huán)境較好的地區(qū)，由地方政府、金融監(jiān)管部門及郵政部門進(jìn)行協(xié)商，將個(gè)別條件較好的郵政縣支局作為試點(diǎn)，先由權(quán)威資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，然后，以公開、公平的方式對(duì)其資產(chǎn)進(jìn)行招標(biāo)出售，需要說明的是，管理部門必須對(duì)各招標(biāo)單位或個(gè)人（一般為民營(yíng)企業(yè)法人或獨(dú)立自然人）先進(jìn)行考核、選擇，嚴(yán)格把關(guān)，“交接”之后，要進(jìn)行適當(dāng)引導(dǎo)、監(jiān)控。
4、引導(dǎo)民間非正規(guī)金融發(fā)展成社區(qū)銀行。根據(jù)央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司的調(diào)查推算，目前我國(guó)民間融資規(guī)模為9500億元，占GDP的6.96%左右，在浙江等民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，地下金融的間接融資規(guī)模大約相當(dāng)于國(guó)有銀行系統(tǒng)的1/3。另外，根據(jù)中國(guó)人民銀行溫州中心支行的調(diào)查測(cè)算，2005年末的民間借貸資金規(guī)模為450~500億元，作為一種自發(fā)的民間資金運(yùn)作方式，溫州民間資本規(guī)模超過了3000億元，其原因主要是正規(guī)金融對(duì)中小企業(yè)的融資支持不足。另外，有證據(jù)表明，與現(xiàn)有銀行機(jī)構(gòu)相比，一些地方從事資金交易的非正規(guī)金融的經(jīng)營(yíng)效率更高，并且對(duì)當(dāng)?shù)匦∑髽I(yè)創(chuàng)業(yè)貢獻(xiàn)更大。所以，通過正確引導(dǎo)使非正規(guī)金融走上正規(guī)化、合法化道路；通過組建社區(qū)銀行將民間閑散資金組織運(yùn)營(yíng)起來的意義將十分深遠(yuǎn)。兩年前，溫州成為全國(guó)性的金融改革綜合試驗(yàn)區(qū)，在農(nóng)信社改革和利率浮動(dòng)改革方面凸現(xiàn)了示范效應(yīng)，如今，我們亦可考慮以其作為發(fā)展社區(qū)銀行的試點(diǎn)，具體操作方式為：先試點(diǎn)設(shè)立1家，由市政府明確一個(gè)主管部門，組織、鼓勵(lì)和引導(dǎo)市轄內(nèi)具有一定規(guī)模的企業(yè)發(fā)起，采取股份制的形式，明晰權(quán)責(zé)，將民間資本納入金融體系。在這一過程中，監(jiān)管部門要首先對(duì)“發(fā)起人”進(jìn)行很好的選擇，一般選擇經(jīng)營(yíng)良好、實(shí)力雄厚、社會(huì)知名度高、信譽(yù)好的企業(yè)，股份應(yīng)當(dāng)較為分散以防止因一股獨(dú)大破壞“社區(qū)銀行”的運(yùn)營(yíng)、管理。
參考文獻(xiàn)：
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銀行融資范文第2篇
面對(duì)日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求以及政府對(duì)中小企業(yè)的扶持政策，各家銀行紛紛推出各種專門針對(duì)中小企業(yè)融資的金融服務(wù)項(xiàng)目。
建設(shè)銀行――供應(yīng)鏈融資
建設(shè)銀行積極完善小企業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)的配套機(jī)制，并于2009年3月成立了專門負(fù)責(zé)全行小企業(yè)金融業(yè)務(wù)服務(wù)工作的小企業(yè)金融服務(wù)部，目前已經(jīng)形成“速貸通”網(wǎng)絡(luò)銀行等品牌，推出了“聯(lián)貸聯(lián)?！钡葦?shù)十個(gè)新產(chǎn)品，深受小企業(yè)歡迎。所謂的供應(yīng)鏈融資，是建設(shè)銀行為助推中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展而推出的系列金融產(chǎn)品，包括應(yīng)收賬款融資、國(guó)內(nèi)保理等10大服務(wù)產(chǎn)品。
案例：深圳某大型制造企業(yè)的包裝膠帶供貨商A公司由于產(chǎn)品質(zhì)量過硬，制造企業(yè)一直希望擴(kuò)大對(duì)A公司膠帶的采購(gòu)量。A公司資金僅能滿足制造企業(yè)的部分需求，建行深圳分行為其設(shè)計(jì)了基于該制造企業(yè)的供應(yīng)鏈融資―應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)，由建行買斷A公司對(duì)該制造企業(yè)的應(yīng)收賬款，給A公司貸款。該業(yè)務(wù)在為A公司擴(kuò)大產(chǎn)能的同時(shí)，也使制造企業(yè)增加了對(duì)A公司的采購(gòu)量，同時(shí)又促成了兩家企業(yè)對(duì)產(chǎn)品商業(yè)折扣的談判。
民生銀行――商貸通
涵蓋貸款融資等一攬子金融服務(wù)的“商貸通”業(yè)務(wù)是民生銀行專為解決中小商戶融資難問題而開發(fā)的，旨在幫助中小商戶把握瞬間變化的生意場(chǎng)和稍縱即逝的商機(jī)。該業(yè)務(wù)的主要特色是將國(guó)內(nèi)銀行通常在企業(yè)貸款部門辦理的中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，定義為商戶融資產(chǎn)品，轉(zhuǎn)移到個(gè)人部門辦理，通過審批流程的再造，使得貸款流程從申請(qǐng)到放款，從原來的15天縮短到現(xiàn)在的短短7天時(shí)間。
案例：趙女士在服裝行業(yè)有10年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，業(yè)務(wù)發(fā)展較快，資金高峰時(shí)需要貸款300萬元，根據(jù)生意的周期，一年內(nèi)她有春節(jié)、春秋換季和“十?一”長(zhǎng)假共計(jì)4次這樣的資金需求。辦理商貸通后，通過隨貸隨還循環(huán)額度有效地運(yùn)用資金，減少不必要的資金占用時(shí)間，降低了貸款的財(cái)務(wù)支出。全年365天，她卻只在最需要資金的4個(gè)月使用貸款資金，她現(xiàn)在一年的貸款成本是5.35萬元，節(jié)約利息12.17萬元。
招商銀行――點(diǎn)金成長(zhǎng)計(jì)劃
包括“創(chuàng)業(yè)之道”等5個(gè)金融服務(wù)解決方案的“點(diǎn)金成長(zhǎng)計(jì)劃”是招商銀行根據(jù)中小企業(yè)不同發(fā)展階段的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和金融需求、重點(diǎn)提供的一系列個(gè)性化的金融服務(wù)產(chǎn)品及組合。該計(jì)劃為處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)提供賬戶及結(jié)算等服務(wù)，為處于經(jīng)營(yíng)階段的企業(yè)提供項(xiàng)目承建金融等服務(wù)，為處于進(jìn)取階段企業(yè)提供國(guó)際結(jié)算及資信調(diào)查等服務(wù)，為處于成熟階段的企業(yè)提供集團(tuán)先進(jìn)管理方案設(shè)計(jì)融等服務(wù)，為處于卓越階段的企業(yè)提供員工福利計(jì)劃等服務(wù)。
案例：金先生決定和幾個(gè)朋友成立一家從事電子產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，招商銀行為他設(shè)計(jì)了從注冊(cè)登記到稅收結(jié)算，以及產(chǎn)品創(chuàng)業(yè)之道系列解決方案，為其聯(lián)系當(dāng)?shù)氐膿?dān)保公司為其擔(dān)保在銀行取得了100萬元的貸款，還建議金先生把自己存放在銀行暫時(shí)不用的100萬元資金以個(gè)人名義向公司發(fā)放年利率5%的委托貸款，既解決了公司的需求，又為金先生取得了比銀行存款高一倍的收益。
浦發(fā)銀行――成長(zhǎng)型企業(yè)金融服務(wù)方案
浦發(fā)銀行為使中小客戶可以像世界500強(qiáng)企業(yè)那樣得到貴賓式的金融服務(wù)，精心打造成長(zhǎng)型企業(yè)金融服務(wù)方案，該方案先期推出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程的金融服務(wù)方案、企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)過程的金融服務(wù)方案、企業(yè)經(jīng)營(yíng)升級(jí)過程的金融服務(wù)方案等三大“助推器”系列金融服務(wù)方案。其中中小企業(yè)金融新品包括財(cái)務(wù)智多星、動(dòng)產(chǎn)融資速、供應(yīng)鏈融資、票據(jù)融資流等。
案例：經(jīng)營(yíng)著一家體育用品經(jīng)銷公司的方小姐隨著公司業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，她希望銀行可以為其提供資金支持，但是融資可抵押物不足。在綜合考慮了各項(xiàng)融資業(yè)務(wù)之后，方小姐用公司自用寫字樓作為抵押向浦發(fā)銀行申請(qǐng)辦理了組合授信通業(yè)務(wù)，取得了抵押物評(píng)估價(jià)值兩倍的融資額度，滿足了公司擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金需求。同時(shí)，組合授信通業(yè)務(wù)具有多種融資業(yè)務(wù)品種和多樣的擔(dān)保方式，還可以在選擇強(qiáng)擔(dān)保類擔(dān)保方式的基礎(chǔ)上，分層自主選擇其他類型擔(dān)保方式辦理融資業(yè)務(wù)和歸還融資。
北京銀行――“小巨人”中小企業(yè)成長(zhǎng)融資方案
北京銀行設(shè)立了小企業(yè)中心為小企業(yè)服務(wù)，推出了“小巨人”中小企業(yè)成長(zhǎng)融資方案系列特色金融服務(wù)產(chǎn)品，針對(duì)不同類型的中小企業(yè)，及時(shí)解決不同發(fā)展階段的種種資金問題，并獲得“最佳中小企業(yè)融資方案”獎(jiǎng)項(xiàng)。包含4大系列、34種豐富的融資產(chǎn)品的“小巨人”中小企業(yè)融資方案以客戶需求為導(dǎo)向，全面解決處于各種階段中小企業(yè)的融資需求。
案例：北京中關(guān)村創(chuàng)業(yè)園一家IT公司的總經(jīng)理萬先生的公司是具有一定規(guī)模的中小企。近年來萬先生的個(gè)人資產(chǎn)有了很大程度的增長(zhǎng)，但絕大部分充當(dāng)了企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的啟動(dòng)資金。由于公司及個(gè)人的良好信用記錄，萬先生到北京銀行辦理了“助業(yè)橋”理財(cái)業(yè)務(wù)，申請(qǐng)了個(gè)人商品房按揭貸款和個(gè)人車位按揭貸款，并獲得了在一定期限內(nèi)可循環(huán)使用貸款的個(gè)人授信。
華夏銀行――融資共贏鏈
銀行融資范文第3篇
【關(guān)鍵字】中小企業(yè)；銀行融資；融資成本
融資成本是公司融資時(shí)，向資金融出方支付資金使用費(fèi)，向中介機(jī)構(gòu)支付中介費(fèi)，以及產(chǎn)生的其他相關(guān)代價(jià)。一般情況下，按照融資來源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。銀行融資是企業(yè)最常見的融資形式，信譽(yù)高的企業(yè)可以直接向商業(yè)銀行進(jìn)行各種融資，一般企業(yè)需要擔(dān)保、財(cái)產(chǎn)抵押、票據(jù)質(zhì)押進(jìn)行融資，這些都是企業(yè)容易做到的，是企業(yè)大眾化的融資形式。但由于市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律、中小企業(yè)的先天弱質(zhì)及金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。
一、我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問題
一般來講，企業(yè)的資金來源于兩方面：一是內(nèi)源融資；二是外源融資。內(nèi)源融資指企業(yè)不依賴于外部資金，而主要通過以前的利潤(rùn)留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。外源融資主要指經(jīng)濟(jì)主體直接進(jìn)入證券市場(chǎng)，通過發(fā)行債券和股票等方式籌集資金，它包括直接融資和間接融資兩種。而我國(guó)絕大多數(shù)的中小企業(yè)從一開始就選擇勞動(dòng)密集型的投入結(jié)構(gòu)，這種投入結(jié)構(gòu)所需要的配置資本相對(duì)低下，一般可以通過自籌得到解決，或者說，內(nèi)源融資正好與這種投入結(jié)構(gòu)的低成本相適應(yīng)，因此，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴于內(nèi)源融資，但這種金融安排只適用于處在初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段，則需要外部資金的支持。
目前，我國(guó)資本市場(chǎng)面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題是，僅包容上海和深圳兩個(gè)證券交易所的“正規(guī)”資本市場(chǎng)規(guī)模過小，不能滿足大量企業(yè)證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓的需要；并且，由于受到技術(shù)能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能無限擴(kuò)張。世界最大的紐約證券交易所的上市公司數(shù)量不過2600多家，東京證券交易所的上市公司則不足2000家。如果將資本市場(chǎng)縮小化為股票交易所，則大量企業(yè)特別是中小企業(yè)必將被排斥于資本市場(chǎng)之外，而多層次資本市場(chǎng)的形成則需要一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期。同時(shí)，民間金融活動(dòng)由于缺乏法律保障，利率不規(guī)范，容易引發(fā)糾紛，而且為大量非法資金提供了活動(dòng)空間等原因而大都屬于政府限制的范疇。因此，在我國(guó)，不論是現(xiàn)在還是可以預(yù)見的將來，以商業(yè)銀行為主，其它金融機(jī)構(gòu)為輔的中小企業(yè)信貸資金供給格局不會(huì)有太大的改變，銀行融資將依然是中小企業(yè)融資的主要途徑。
然而，我國(guó)中小企業(yè)與銀行的融資交易進(jìn)行的并不順利，一方面，大量的資金“躺”在銀行里，另一方面，企業(yè)發(fā)展又缺乏資金，大量中小企業(yè)“貸款難”。盡管如此，對(duì)中小企業(yè)來說，銀行信貸融資方式相對(duì)于股票、債券等直接融資方式而言仍是有效率的。中小企業(yè)與銀行之間資金交易的不順暢導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難問題，這已是不爭(zhēng)的事實(shí)。
二、中小企業(yè)銀行融資的影響因素分析
（一）利率管制
商業(yè)銀行對(duì)每筆貸款的審核程序一樣，無論貸款金額多少，都需經(jīng)過信用評(píng)估、企業(yè)財(cái)務(wù)分析、提出調(diào)查報(bào)告和貸款委員會(huì)審查等一系列程序，這就使得商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的單位成本相對(duì)較高；加上中小企業(yè)一般比國(guó)有企業(yè)規(guī)模小，其信息披露也遠(yuǎn)不如國(guó)有企業(yè)完善，如果銀行的收入不足以抵補(bǔ)這些成本，就可能對(duì)中小企業(yè)“惜貸”，因此，更高的利息收入能夠鼓勵(lì)商業(yè)銀行更多地考慮中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)。
目前許多商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率在7-8%，利率浮動(dòng)幅度雖然不大，但能獲得貸款的中小企業(yè)并不多。在交易費(fèi)用存在的情況下，銀行更偏好貸款給大企業(yè)，做“批發(fā)業(yè)務(wù)”，而放棄向小企業(yè)貸款，不愿做“零售業(yè)務(wù)”。在交易費(fèi)用存在的情況下，中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金支付的利息是商業(yè)銀行向企業(yè)貸款的機(jī)會(huì)利率，若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額很小，則商業(yè)銀行會(huì)停止向企業(yè)貸款；若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額比較小，則商業(yè)銀行只向大企業(yè)貸款，不向中小企業(yè)貸款；若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額相當(dāng)大，則商業(yè)銀行就既向大企業(yè)貸款，又向小企業(yè)貸款。因此，要從根源上治理我國(guó)中小企業(yè)融資難問題，放寬利率管制、實(shí)行利率市場(chǎng)化是一個(gè)標(biāo)本兼治的良策。
（二）融資體制的國(guó)有經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向
二十多年的經(jīng)濟(jì)改革并沒有改變?nèi)谫Y體制的國(guó)有經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向。商業(yè)銀行與國(guó)有企業(yè)之間的依存關(guān)系在現(xiàn)行的融資體制中仍具有不可拆解的性質(zhì)，國(guó)有企業(yè)的社會(huì)地位和責(zé)任事實(shí)上鎖定了商業(yè)銀行的地位和責(zé)任，同時(shí)也決定了改革過程中金融資源的配置結(jié)構(gòu)。這種融資體制對(duì)于民營(yíng)性質(zhì)的中小企業(yè)而言是“外生”的而很難與之相兼容。
體制的排斥性一方面表現(xiàn)為商業(yè)銀行不愿意給中小企業(yè)放貸而承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面表現(xiàn)為商業(yè)銀行寧愿將錢放在中央銀行的超額準(zhǔn)備金賬戶上，也不愿意貸給有效率的民營(yíng)企業(yè)。目前，由于商業(yè)銀行的精力主要集中在如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)上，因此，它們對(duì)那些預(yù)期的高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目已經(jīng)失去興趣。央行要求各大專業(yè)銀行推行個(gè)人貸款負(fù)責(zé)制后，更沒有銀行愿意向民營(yíng)企業(yè)提供貸款了。
（三）信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)
我國(guó)企業(yè)信用制度尚在建立中，個(gè)人信用更為落后，全社會(huì)有信用危機(jī)感。在信用缺失的情況下，銀行為了減少呆壞賬，保障本金回流和增值，從1998年起，普遍推行了貸款抵押、擔(dān)保制度，純粹的信用貸款己經(jīng)很少。中小企業(yè)普遍存在固定資產(chǎn)少，土地、房屋等抵押物不足等特點(diǎn)，因而向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)需要第三方提供保證，這就有賴于信用擔(dān)保制度的完善。
信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動(dòng)，它介于企業(yè)和銀行之間，擔(dān)保人對(duì)銀行做出承諾，對(duì)企業(yè)提供擔(dān)保，從而提高企業(yè)的資信等級(jí)，幫助企業(yè)獲取發(fā)展資金。但是，目前信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在數(shù)量上的匾乏、運(yùn)作方式上的不規(guī)范不僅無法滿足眾多中小企業(yè)的貸款需求，而且也阻礙其自身的進(jìn)一步發(fā)展。
（四）信貸歧視
盡管許多中小企業(yè)逐漸呈現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)績(jī)效較好、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)較為完善、資本結(jié)構(gòu)因依托于內(nèi)源融資機(jī)制也較為完備的優(yōu)勢(shì)，它們卻很難與商業(yè)銀行建立普遍的金融聯(lián)系。商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸歧視所產(chǎn)生的不利影響。這主要表現(xiàn)在以下幾方面：
一是所有制歧視。在我國(guó)為數(shù)眾多的中小企業(yè)中，國(guó)有中小企業(yè)僅占總數(shù)的
24%左右，民營(yíng)中小企業(yè)成為其主流，因此，國(guó)有商業(yè)銀行與中小企業(yè)存在所有制“不兼容”問題，影響銀行授信。國(guó)有銀行不愿也沒有必要因?yàn)榻o民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)放貸款而承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)。即便是民生銀行這樣的純粹的民營(yíng)銀行，主要客戶也是大企業(yè)(包括民營(yíng)大企業(yè))和大項(xiàng)目。二是客戶評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)歧視。商業(yè)銀行現(xiàn)行的信用等級(jí)評(píng)定辦法是針對(duì)較大型企業(yè)制定的，中小企業(yè)與大企業(yè)使用的是同一種信用等級(jí)評(píng)定辦法，而大企業(yè)的各項(xiàng)信用指標(biāo)是中小企業(yè)無法相比的，該評(píng)定辦法過于強(qiáng)調(diào)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，從而造成中小企業(yè)的信用等級(jí)相對(duì)較低。這種狀況客觀上對(duì)中小企業(yè)形成了信用標(biāo)準(zhǔn)歧視，影響中小企業(yè)的融資信心。
（五）企業(yè)自身
現(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)違約行為已給銀行造成巨大損失。隨著銀行信貸業(yè)務(wù)趨于謹(jǐn)慎，銀行從自身利益出發(fā)更加不愿意貸款給信用度低、風(fēng)險(xiǎn)度高的中小企業(yè)。據(jù)權(quán)威部門統(tǒng)計(jì)，在沒有獲得貸款的中小企業(yè)中有22.5%是由于自身信用不佳造成的，這就是常說的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。
三、總結(jié)
要解決中小企業(yè)銀行融資難的問題，不僅需要企業(yè)自身的努力，而且需要政府以及金融機(jī)構(gòu)三方面的協(xié)調(diào)合作。
對(duì)廣大中小企業(yè)而言，增強(qiáng)信用意識(shí)，規(guī)范財(cái)務(wù)制度，健全財(cái)務(wù)報(bào)表，加大信息披露力度，給銀行提供真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，嚴(yán)格按照合同要求使用銀行貸款并按時(shí)歸還銀行貸款本息，杜絕逃費(fèi)銀行貸款債務(wù)行為，提高自身素質(zhì)。
金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)貸款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)以及信貸業(yè)務(wù)的創(chuàng)新,以滿足處于不同行業(yè)、不同發(fā)展階段中小企業(yè)融資的需要；在有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，創(chuàng)新適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)特點(diǎn)的擔(dān)保方式，如民營(yíng)企業(yè)聯(lián)保、倉(cāng)單質(zhì)押等，既方便民營(yíng)企業(yè)貸款，又減輕其擔(dān)保費(fèi)用負(fù)擔(dān)；政府倡導(dǎo)建立由民間發(fā)起、民間參股的區(qū)域性股份制銀行。小銀行的建立有利于激活國(guó)有銀行的活力，提高國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，完善銀行業(yè)整體架構(gòu)，切實(shí)解決中小企業(yè)融資難的問題；通過建立完善信用擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)來分散和降低信貸風(fēng)險(xiǎn)；探索建立貸款保險(xiǎn)制度來適當(dāng)轉(zhuǎn)移貸款風(fēng)險(xiǎn)，從而增強(qiáng)商業(yè)銀行的放貸積極性。
【參考文獻(xiàn)】
1.穆爭(zhēng)社.“淺析中小企業(yè)直接融資中存在的問題”，《中國(guó)民營(yíng)科技與經(jīng)濟(jì)》，2003.3
2.牟偉明.“企業(yè)融資成本新探”，《經(jīng)濟(jì)師》，2003.8
銀行融資范文第4篇
關(guān)鍵字：中小企業(yè)；銀行融資；融資成本
融資成本是公司融資時(shí)，向資金融出方支付資金使用費(fèi)，向中介機(jī)構(gòu)支付中介費(fèi)，以及產(chǎn)生的其他相關(guān)代價(jià)。一般情況下，按照融資來源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。銀行融資是企業(yè)最常見的融資形式，信譽(yù)高的企業(yè)可以直接向商業(yè)銀行進(jìn)行各種融資，一般企業(yè)需要擔(dān)保、財(cái)產(chǎn)抵押、票據(jù)質(zhì)押進(jìn)行融資，這些都是企業(yè)容易做到的，是企業(yè)大眾化的融資形式。但由于市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律、中小企業(yè)的先天弱質(zhì)及金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。
一、我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問題
一般來講，企業(yè)的資金來源于兩方面：一是內(nèi)源融資；二是外源融資。內(nèi)源融資指企業(yè)不依賴于外部資金，而主要通過以前的利潤(rùn)留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。外源融資主要指經(jīng)濟(jì)主體直接進(jìn)入證券市場(chǎng)，通過發(fā)行債券和股票等方式籌集資金，它包括直接融資和間接融資兩種。而我國(guó)絕大多數(shù)的中小企業(yè)從一開始就選擇勞動(dòng)密集型的投入結(jié)構(gòu)，這種投入結(jié)構(gòu)所需要的配置資本相對(duì)低下，一般可以通過自籌得到解決，或者說，內(nèi)源融資正好與這種投入結(jié)構(gòu)的低成本相適應(yīng)，因此，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴于內(nèi)源融資，但這種金融安排只適用于處在初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段，則需要外部資金的支持。
目前，我國(guó)資本市場(chǎng)面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題是，僅包容上海和深圳兩個(gè)證券交易所的“正規(guī)”資本市場(chǎng)規(guī)模過小，不能滿足大量企業(yè)證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓的需要；并且，由于受到技術(shù)能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能無限擴(kuò)張。世界最大的紐約證券交易所的上市公司數(shù)量不過2600多家，東京證券交易所的上市公司則不足2000家。如果將資本市場(chǎng)縮小化為股票交易所，則大量企業(yè)特別是中小企業(yè)必將被排斥于資本市場(chǎng)之外，而多層次資本市場(chǎng)的形成則需要一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期。同時(shí)，民間金融活動(dòng)由于缺乏法律保障，利率不規(guī)范，容易引發(fā)糾紛，而且為大量非法資金提供了活動(dòng)空間等原因而大都屬于政府限制的范疇。因此，在我國(guó)，不論是現(xiàn)在還是可以預(yù)見的將來，以商業(yè)銀行為主，其它金融機(jī)構(gòu)為輔的中小企業(yè)信貸資金供給格局不會(huì)有太大的改變，銀行融資將依然是中小企業(yè)融資的主要途徑。
然而，我國(guó)中小企業(yè)與銀行的融資交易進(jìn)行的并不順利，一方面，大量的資金“躺”在銀行里，另一方面，企業(yè)發(fā)展又缺乏資金，大量中小企業(yè)“貸款難”。盡管如此，對(duì)中小企業(yè)來說，銀行信貸融資方式相對(duì)于股票、債券等直接融資方式而言仍是有效率的。中小企業(yè)與銀行之間資金交易的不順暢導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難問題，這已是不爭(zhēng)的事實(shí)。
二、中小企業(yè)銀行融資的影響因素分析
（一）利率管制
商業(yè)銀行對(duì)每筆貸款的審核程序一樣，無論貸款金額多少，都需經(jīng)過信用評(píng)估、企業(yè)財(cái)務(wù)分析、提出調(diào)查報(bào)告和貸款委員會(huì)審查等一系列程序，這就使得商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的單位成本相對(duì)較高；加上中小企業(yè)一般比國(guó)有企業(yè)規(guī)模小，其信息披露也遠(yuǎn)不如國(guó)有企業(yè)完善，如果銀行的收入不足以抵補(bǔ)這些成本，就可能對(duì)中小企業(yè)“惜貸”，因此，更高的利息收入能夠鼓勵(lì)商業(yè)銀行更多地考慮中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)。
目前許多商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率在7-8%，利率浮動(dòng)幅度雖然不大，但能獲得貸款的中小企業(yè)并不多。在交易費(fèi)用存在的情況下，銀行更偏好貸款給大企業(yè)，做“批發(fā)業(yè)務(wù)”，而放棄向小企業(yè)貸款，不愿做“零售業(yè)務(wù)”。在交易費(fèi)用存在的情況下，中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金支付的利息是商業(yè)銀行向企業(yè)貸款的機(jī)會(huì)利率，若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額很小，則商業(yè)銀行會(huì)停止向企業(yè)貸款；若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額比較小，則商業(yè)銀行只向大企業(yè)貸款，不向中小企業(yè)貸款；若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額相當(dāng)大，則商業(yè)銀行就既向大企業(yè)貸款，又向小企業(yè)貸款。因此，要從根源上治理我國(guó)中小企業(yè)融資難問題，放寬利率管制、實(shí)行利率市場(chǎng)化是一個(gè)標(biāo)本兼治的良策。
（二）融資體制的國(guó)有經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向
二十多年的經(jīng)濟(jì)改革并沒有改變?nèi)谫Y體制的國(guó)有經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向。商業(yè)銀行與國(guó)有企業(yè)之間的依存關(guān)系在現(xiàn)行的融資體制中仍具有不可拆解的性質(zhì)，國(guó)有企業(yè)的社會(huì)地位和責(zé)任事實(shí)上鎖定了商業(yè)銀行的地位和責(zé)任，同時(shí)也決定了改革過程中金融資源的配置結(jié)構(gòu)。這種融資體制對(duì)于民營(yíng)性質(zhì)的中小企業(yè)而言是“外生”的而很難與之相兼容。
體制的排斥性一方面表現(xiàn)為商業(yè)銀行不愿意給中小企業(yè)放貸而承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面表現(xiàn)為商業(yè)銀行寧愿將錢放在中央銀行的超額準(zhǔn)備金賬戶上，也不愿意貸給有效率的民營(yíng)企業(yè)。目前，由于商業(yè)銀行的精力主要集中在如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)上，因此，它們對(duì)那些預(yù)期的高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目已經(jīng)失去興趣。央行要求各大專業(yè)銀行推行個(gè)人貸款負(fù)責(zé)制后，更沒有銀行愿意向民營(yíng)企業(yè)提供貸款了。（三）信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)
我國(guó)企業(yè)信用制度尚在建立中，個(gè)人信用更為落后，全社會(huì)有信用危機(jī)感。在信用缺失的情況下，銀行為了減少呆壞賬，保障本金回流和增值，從1998年起，普遍推行了貸款抵押、擔(dān)保制度，純粹的信用貸款己經(jīng)很少。中小企業(yè)普遍存在固定資產(chǎn)少，土地、房屋等抵押物不足等特點(diǎn)，因而向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)需要第三方提供保證，這就有賴于信用擔(dān)保制度的完善。
信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動(dòng)，它介于企業(yè)和銀行之間，擔(dān)保人對(duì)銀行做出承諾，對(duì)企業(yè)提供擔(dān)保，從而提高企業(yè)的資信等級(jí)，幫助企業(yè)獲取發(fā)展資金。但是，目前信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在數(shù)量上的匾乏、運(yùn)作方式上的不規(guī)范不僅無法滿足眾多中小企業(yè)的貸款需求，而且也阻礙其自身的進(jìn)一步發(fā)展。
（四）信貸歧視
盡管許多中小企業(yè)逐漸呈現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)績(jī)效較好、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)較為完善、資本結(jié)構(gòu)因依托于內(nèi)源融資機(jī)制也較為完備的優(yōu)勢(shì)，它們卻很難與商業(yè)銀行建立普遍的金融聯(lián)系。商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸歧視所產(chǎn)生的不利影響。這主要表現(xiàn)在以下幾方面：
一是所有制歧視。在我國(guó)為數(shù)眾多的中小企業(yè)中，國(guó)有中小企業(yè)僅占總數(shù)的
24%左右，民營(yíng)中小企業(yè)成為其主流，因此，國(guó)有商業(yè)銀行與中小企業(yè)存在所有制“不兼容”問題，影響銀行授信。國(guó)有銀行不愿也沒有必要因?yàn)榻o民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)放貸款而承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)。即便是民生銀行這樣的純粹的民營(yíng)銀行，主要客戶也是大企業(yè)(包括民營(yíng)大企業(yè))和大項(xiàng)目。二是客戶評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)歧視。商業(yè)銀行現(xiàn)行的信用等級(jí)評(píng)定辦法是針對(duì)較大型企業(yè)制定的，中小企業(yè)與大企業(yè)使用的是同一種信用等級(jí)評(píng)定辦法，而大企業(yè)的各項(xiàng)信用指標(biāo)是中小企業(yè)無法相比的，該評(píng)定辦法過于強(qiáng)調(diào)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，從而造成中小企業(yè)的信用等級(jí)相對(duì)較低。這種狀況客觀上對(duì)中小企業(yè)形成了信用標(biāo)準(zhǔn)歧視，影響中小企業(yè)的融資信心。
（五）企業(yè)自身
現(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)違約行為已給銀行造成巨大損失。隨著銀行信貸業(yè)務(wù)趨于謹(jǐn)慎，銀行從自身利益出發(fā)更加不愿意貸款給信用度低、風(fēng)險(xiǎn)度高的中小企業(yè)。據(jù)權(quán)威部門統(tǒng)計(jì)，在沒有獲得貸款的中小企業(yè)中有22.5%是由于自身信用不佳造成的，這就是常說的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。
總結(jié)
要解決中小企業(yè)銀行融資難的問題，不僅需要企業(yè)自身的努力，而且需要政府以及金融機(jī)構(gòu)三方面的協(xié)調(diào)合作。
對(duì)廣大中小企業(yè)而言，增強(qiáng)信用意識(shí)，規(guī)范財(cái)務(wù)制度，健全財(cái)務(wù)報(bào)表，加大信息披露力度，給銀行提供真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，嚴(yán)格按照合同要求使用銀行貸款并按時(shí)歸還銀行貸款本息，杜絕逃費(fèi)銀行貸款債務(wù)行為，提高自身素質(zhì)。
金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)貸款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)以及信貸業(yè)務(wù)的創(chuàng)新,以滿足處于不同行業(yè)、不同發(fā)展階段中小企業(yè)融資的需要；在有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，創(chuàng)新適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)特點(diǎn)的擔(dān)保方式，如民營(yíng)企業(yè)聯(lián)保、倉(cāng)單質(zhì)押等，既方便民營(yíng)企業(yè)貸款，又減輕其擔(dān)保費(fèi)用負(fù)擔(dān)；政府倡導(dǎo)建立由民間發(fā)起、民間參股的區(qū)域性股份制銀行。小銀行的建立有利于激活國(guó)有銀行的活力，提高國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，完善銀行業(yè)整體架構(gòu)，切實(shí)解決中小企業(yè)融資難的問題；通過建立完善信用擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)來分散和降低信貸風(fēng)險(xiǎn)；探索建立貸款保險(xiǎn)制度來適當(dāng)轉(zhuǎn)移貸款風(fēng)險(xiǎn)，從而增強(qiáng)商業(yè)銀行的放貸積極性。
【參考文獻(xiàn)】
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2.牟偉明.“企業(yè)融資成本新探”，《經(jīng)濟(jì)師》，2003.8
銀行融資范文第5篇
關(guān)鍵詞：中小銀行；資產(chǎn)證券化；聯(lián)合融資
中圖分類號(hào)：F830.45文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1674-2265（2008）09-0041-04
一、資產(chǎn)證券化――銀行融資途徑的新選擇
源于二十世紀(jì)70年代美國(guó)的資產(chǎn)證券化作為重要的金融創(chuàng)新之一得到迅速而廣泛的發(fā)展，并于二十世紀(jì)90年代進(jìn)入
亞洲市場(chǎng)。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2005年3月21日中國(guó)人民銀行公告，宣布我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)。2005 年12月15日，國(guó)家開發(fā)銀行第一期41.77億元開元信貸資產(chǎn)支持證券(ABS) 和中國(guó)建設(shè)銀行30億元建元2005-1個(gè)人住房抵押貸款支持證券(MBS) 在銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行交易，標(biāo)志著中國(guó)規(guī)范的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在境內(nèi)正式開展。試點(diǎn)的成功，說明我國(guó)已經(jīng)初步具備實(shí)施信貸資產(chǎn)證券化的條件，中國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化進(jìn)入新階段。以2007年9月11日浦發(fā)銀行信貸資產(chǎn)支持證券的成功發(fā)行為標(biāo)志，資產(chǎn)證券化第二批試點(diǎn)正式拉開了帷幕。
資產(chǎn)證券化作為一種新的融資手段，改變了銀行資金出借者的角色，使銀行有了資產(chǎn)出售者的職能。通過資產(chǎn)證券化，可以將銀行大量的表內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為表外業(yè)務(wù)，擴(kuò)大銀行中間業(yè)務(wù)，減輕銀行資本充足率的壓力，同時(shí)促進(jìn)間接融資向直接融資轉(zhuǎn)換，提高直接融資的比例，降低銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。銀行還可以解決短存長(zhǎng)貸帶來的日益嚴(yán)重的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不匹配的問題，降低利率風(fēng)險(xiǎn)。在不攤薄股東權(quán)益的前提下，對(duì)優(yōu)化銀行資源配置、改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、提高資本充足率、降低融資成本等具有重要作用。另外，實(shí)行資產(chǎn)證券化對(duì)提高商業(yè)銀行負(fù)債和資產(chǎn)業(yè)務(wù)效率，提高資金流動(dòng)性和利用率等方面具有重要意義。這對(duì)于流動(dòng)性日益趨緊的中小銀行來說更是凸顯了現(xiàn)實(shí)意義。筆者以為，目前困擾中小銀行上市的問題也可以通過資產(chǎn)證券化方式探索解決。
二、資產(chǎn)證券化方式的選擇――多銀行聯(lián)合資產(chǎn)證券化
面對(duì)國(guó)有大銀行在改制上市后實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)、外資銀行在中國(guó)快速發(fā)展的局面，中小銀行看到了自身在產(chǎn)品、管理、系統(tǒng)等方面與國(guó)有大銀行、外資銀行之間的差距。中小銀行可通過聯(lián)合突破自身業(yè)務(wù)在資本約束、地域限制、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)目等方面的束縛，從而增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。2007年12月招商銀行與30余家城商行、農(nóng)商行聚首昆明，共謀“合作共贏、創(chuàng)新發(fā)展”大計(jì)；興業(yè)銀行也在上海成立了銀行合作服務(wù)中心，與120多家城商行、農(nóng)商行、農(nóng)村信用社簽約，形成全面合作關(guān)系；深圳平安銀行則聯(lián)合國(guó)內(nèi)22家中外資銀行，成立了跨區(qū)域中小銀行銀團(tuán)聯(lián)合會(huì)。由此看來，中小銀行間的合作將成為一種趨勢(shì)。中小銀行既然可以在業(yè)務(wù)上進(jìn)行合作，那么在融資經(jīng)營(yíng)方面同樣也可以進(jìn)行合作，這就為中小銀行聯(lián)合進(jìn)行資產(chǎn)證券化融資提供了合作上的可能。
中小銀行聯(lián)合資產(chǎn)證券化是將它們所擁有的、缺乏流動(dòng)性但能產(chǎn)生預(yù)期現(xiàn)金流的資產(chǎn)如信貸資產(chǎn)、住房抵押貸款、信用卡應(yīng)收款等符合證券化要求的資產(chǎn)，通過資產(chǎn)重組轉(zhuǎn)變成為可在資本市場(chǎng)出售或流通的證券而融資的過程。以國(guó)開行信貸資產(chǎn)證券化為例，它是以信貸資產(chǎn)為支撐發(fā)行證券融資，它的信貸資產(chǎn)數(shù)額達(dá)到41.77億元，能夠通過規(guī)模效應(yīng)降低融資成本。但從我國(guó)中小銀行的現(xiàn)狀來看，中小銀行資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)偏小，單個(gè)中小銀行的可證券化資產(chǎn)往往不具備資產(chǎn)證券化的規(guī)模要求，因此規(guī)模效應(yīng)不明顯，很難操作。所以，要以資產(chǎn)證券化融資代替上市融資，除少數(shù)幾個(gè)中小銀行因?qū)嵙π酆瘛⒖勺C券化資產(chǎn)規(guī)模大而能夠獨(dú)立完成外，其他中小銀行必須走聯(lián)合之路。
筆者以為，幾個(gè)中小銀行合作，聯(lián)合實(shí)施資產(chǎn)證券化，既可以解決單個(gè)中小銀行資產(chǎn)池規(guī)模小的問題，又可以發(fā)揮資產(chǎn)證券化的低成本優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)，使各中小合作銀行共享融資成果。由此，本文借助資產(chǎn)證券化原理，設(shè)計(jì)一個(gè)基于多個(gè)中小銀行合作的聯(lián)合融資模式，試圖為解決中小銀行上市融資難的問題提出一個(gè)新思路。
三、多個(gè)中小銀行聯(lián)合進(jìn)行資產(chǎn)證券化的模式設(shè)計(jì)
資產(chǎn)證券化作為一種新型復(fù)雜的融資模式，是以基礎(chǔ)資產(chǎn)可預(yù)見的未來現(xiàn)金流為支撐發(fā)行證券的過程，其基本原理包括資產(chǎn)重組原理、風(fēng)險(xiǎn)隔離原理和信用增級(jí)原理。利用資產(chǎn)重組原理組建資產(chǎn)池，通過SPV(Special Purpose Vehicle)的設(shè)立利用風(fēng)險(xiǎn)隔離原理實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離，利用信用增級(jí)原理來提高資產(chǎn)支持證券的信用等級(jí)。以下筆者按照資產(chǎn)證券化基本原理，對(duì)多個(gè)中小銀行聯(lián)合實(shí)行資產(chǎn)證券化融資進(jìn)行框架設(shè)計(jì)。
（一）構(gòu)造資產(chǎn)池
選擇基礎(chǔ)資產(chǎn)組建規(guī)?；Y產(chǎn)池是實(shí)施資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)。一般說來，現(xiàn)金流穩(wěn)定、同質(zhì)性高、信用質(zhì)量好且有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)容易獲得的資產(chǎn)適宜實(shí)行資產(chǎn)證券化，而不同地區(qū)不同銀行的資產(chǎn)組成的資產(chǎn)池可以降低資產(chǎn)池的集中度，從而降低證券化的信用風(fēng)險(xiǎn)。
各中小銀行按照一定的標(biāo)準(zhǔn)選擇各自的證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)后，從資產(chǎn)負(fù)債表中剝離該資產(chǎn)并通過“真實(shí)出售(true sale)”將其出售給SPV。SPV要對(duì)各銀行的證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)、確認(rèn)和篩選，以保證進(jìn)入資產(chǎn)池的資產(chǎn)具有較高的安全性，然后將資產(chǎn)重組成規(guī)?；Y產(chǎn)池。SPV將出售資金匯入指定的托管賬戶，扣除費(fèi)用后按照各個(gè)參與銀行的出資比例以及所達(dá)成的協(xié)議將融得的資金支付給各銀行，實(shí)現(xiàn)中小銀行的聯(lián)合融資目的，如圖1所示。
（二）SPV的設(shè)立
設(shè)立SPV目的是將中小銀行與證券化資產(chǎn)真實(shí)隔離，即實(shí)現(xiàn)“破產(chǎn)隔離(Bankrupt Remoteness)”，使得資產(chǎn)池中的資產(chǎn)免受或減輕中小銀行破產(chǎn)的影響。破產(chǎn)隔離使資產(chǎn)池的質(zhì)量與原始權(quán)益人自身的信用水平分離開來，投資者就不會(huì)再受到原始權(quán)益人的信用風(fēng)險(xiǎn)影響，從而提高資產(chǎn)支持證券的信用評(píng)級(jí)，降低融資成本。SPV作為資產(chǎn)證券化過程的核心機(jī)構(gòu)，是資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的創(chuàng)新點(diǎn)，因而本文以此為重點(diǎn)，主要分析在中小銀行實(shí)施聯(lián)合資產(chǎn)證券化過程中以何種模式設(shè)立SPV，以及以相應(yīng)模式設(shè)立SPV進(jìn)行聯(lián)合資產(chǎn)證券化融資的可行性。
1. 常規(guī)模式。目前設(shè)立SPV的常規(guī)模式主要有信托型SPV（SPT）和公司型SPV（SPC）。現(xiàn)分別根據(jù)這兩種類型的SPV對(duì)中小銀行實(shí)施聯(lián)合資產(chǎn)證券化融資的可行性進(jìn)行分析。
（1）信托型SPV（SPT）。信托型SPV（SPT）以信托方式設(shè)立SPV，各中小合作銀行將擬證券化資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給SPT，成立信托關(guān)系，SPT將資產(chǎn)重組成規(guī)?；Y產(chǎn)池并對(duì)將發(fā)行的資產(chǎn)支持證券進(jìn)行信用增級(jí)與評(píng)級(jí)。然后SPT作為證券發(fā)行人發(fā)行對(duì)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)享有權(quán)利的信托收益憑證。根據(jù)《信托法》規(guī)定，原始權(quán)益人將證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)委托于SPT后資產(chǎn)所有權(quán)就屬于SPT，實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)與原始權(quán)益人的破產(chǎn)隔離效應(yīng)，如圖2所示。
就我國(guó)頒布的《中華人民共和國(guó)信托法》、《信托投資公司管理辦法》及《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》等現(xiàn)有信托法律來看，目前我國(guó)資產(chǎn)證券化的組織結(jié)構(gòu)中，設(shè)立SPV的法律基礎(chǔ)相對(duì)堅(jiān)實(shí)，實(shí)施難度降低，客觀上推動(dòng)了我國(guó)資產(chǎn)證券化的發(fā)展。但是還沒有針對(duì)金融資產(chǎn)證券化問題出臺(tái)專門的證券化法律文件，SPT在處理各銀行的證券化資產(chǎn)過程中，往往受到諸多法律規(guī)則的局限。為了隔離風(fēng)險(xiǎn)，避免不同的風(fēng)險(xiǎn)相互轉(zhuǎn)移、影響，也不允許受托人把受托的不同資產(chǎn)放在一起，否則受托人就很難對(duì)各個(gè)中小銀行的委托資產(chǎn)進(jìn)行組合形成規(guī)模化資產(chǎn)池。因此，當(dāng)前以信托形式設(shè)立SPV實(shí)施中小銀行聯(lián)合資產(chǎn)證券化融資尚有一定難度，需要解決諸多重要相關(guān)問題才能實(shí)施。
（2）公司型SPV（SPC）。在信托型SPV結(jié)構(gòu)中，受托人無法對(duì)不同的信托資產(chǎn)進(jìn)行重組，而公司型SPV在證券化資產(chǎn)的選擇上具有很大的靈活性。公司型SPV的突出特點(diǎn)是，它可以將一個(gè)或一組發(fā)起人的基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行證券化而不管這些資產(chǎn)是否彼此相關(guān)，因此可以擴(kuò)大資產(chǎn)池規(guī)模，并攤薄較高的證券發(fā)行費(fèi)用。在中小銀行實(shí)施聯(lián)合資產(chǎn)證券化融資過程中，SPC作為各銀行共同發(fā)起成立的專業(yè)化的服務(wù)公司，通過購(gòu)買各個(gè)銀行的擬證券化資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)組合形成規(guī)?；Y產(chǎn)池，并以此為基礎(chǔ)發(fā)行證券，如圖3所示。由于SPC對(duì)資產(chǎn)池的買斷，對(duì)資產(chǎn)池中的資產(chǎn)可以自由處理，這樣SPC比SPT在對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的管理上更加主動(dòng)。因此，在常規(guī)模式中以公司型方式設(shè)立SPV是中小銀行實(shí)施聯(lián)合資產(chǎn)證券化融資的最佳方式。
但是由于我國(guó)《商業(yè)銀行法》及《證券法》的限制，現(xiàn)階段通過SPC實(shí)施中小銀行聯(lián)合資產(chǎn)證券化存在法律障礙，還不能具體實(shí)施。一旦相應(yīng)法規(guī)出臺(tái)，這將是中小銀行融資的最佳途徑。
2. 突破模式。通過對(duì)以SPT和SPC兩種方式設(shè)立SPV實(shí)施中小銀行聯(lián)合資產(chǎn)證券化的分析可知，基于我國(guó)目前相關(guān)法律法規(guī)的限制，SPT與SPC都難以突破法律障礙，要達(dá)到中小銀行的融資目的必須尋求突破模式，因此筆者設(shè)計(jì)了三種突破模式來對(duì)中小銀行實(shí)施聯(lián)合資產(chǎn)證券化融資方式進(jìn)行設(shè)計(jì)。
首先以假設(shè)銀行1、銀行2和銀行3三銀行進(jìn)行合作實(shí)施聯(lián)合資產(chǎn)證券化為例，來說明中小銀行實(shí)施聯(lián)合資產(chǎn)證券化融資的突破模式一與突破模式二。
突破模式一，三銀行共同達(dá)成協(xié)議以銀行3作為聯(lián)合資產(chǎn)證券化發(fā)起人，銀行1與銀行2將各自的擬證券化資產(chǎn)出售給銀行3，由銀行3對(duì)三銀行的擬證券化資產(chǎn)進(jìn)行重組形成規(guī)模資產(chǎn)池，并以此為支撐發(fā)行金融債券①，如圖4所示。對(duì)銀行3來說此為表內(nèi)資產(chǎn)證券化。此突破模式的優(yōu)點(diǎn)是基本上不存在法律制度方面上的障礙，在技術(shù)方面要求較低，因而具有可實(shí)施性。缺點(diǎn)是銀行3由于實(shí)施的是表內(nèi)資產(chǎn)證券化不能實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離，無法保證證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的安全性。
突破模式二，銀行1、銀行2和銀行3協(xié)議，銀行1與銀行2將各自的擬證券化資產(chǎn)出售給銀行3，由銀行3作為聯(lián)合資產(chǎn)證券化的發(fā)起人，將各銀行的擬證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給信托型SPV，SPV將證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)重組形成規(guī)?；Y產(chǎn)池并以此為支撐發(fā)行資產(chǎn)支持證券，各合作銀行以此達(dá)到聯(lián)合資產(chǎn)證券化的融資目的，如圖5所示，此為表外資產(chǎn)證券化。此突破模式的優(yōu)點(diǎn)是基本上不存在法律制度障礙，而且作為發(fā)起人的銀行3能夠完全實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離，可以保證基礎(chǔ)資產(chǎn)的安全性。此模式的主要運(yùn)作過程與我國(guó)已成功實(shí)施資產(chǎn)證券化的商業(yè)銀行的運(yùn)作過程類似，因而可實(shí)施性較強(qiáng)。
突破模式三，離岸模式，即國(guó)內(nèi)資產(chǎn)國(guó)外證券化。設(shè)計(jì)思路如下：在境外設(shè)立一家SPV，為合作銀行實(shí)施聯(lián)合資產(chǎn)證券化服務(wù)，各銀行將擬證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)出售給該境外SPV。境外SPV對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行重組形成規(guī)?；Y產(chǎn)池，然后尋求境外擔(dān)保機(jī)構(gòu)為將發(fā)行的資產(chǎn)支持證券提供擔(dān)保，邀請(qǐng)境外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)該資產(chǎn)支持證券進(jìn)行評(píng)級(jí)并與境外證券承銷商合作向境外投資者發(fā)行證券，如圖6所示，此為表外資產(chǎn)證券化。此模式的優(yōu)點(diǎn)是除能夠?qū)崿F(xiàn)破產(chǎn)隔離、保證基礎(chǔ)資產(chǎn)的安全性外，還可以規(guī)避國(guó)內(nèi)的法律制約從而可以順利實(shí)施，并可降低融資成本②。另外，國(guó)外成熟的資本市場(chǎng)和資產(chǎn)證券化技術(shù)能夠?yàn)轫樌麑?shí)施資產(chǎn)證券化提供保障。存在的問題是，由于各合作銀行的證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)移到國(guó)外，因而會(huì)產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)。另外，我國(guó)對(duì)證券化業(yè)務(wù)的外匯管制比較嚴(yán)格，除非得到政府的扶持否則將很難順利實(shí)施。
筆者認(rèn)為，中小合作銀行以上述突破模式設(shè)立SPV實(shí)施聯(lián)合資產(chǎn)證券化在我國(guó)現(xiàn)階段的法律框架下最具實(shí)施可能性。選擇何種運(yùn)作模式主要看能否提高證券的信用等級(jí)以降低融資成本，是否有提高資本充足率的需求等等。另外，還要結(jié)合資本市場(chǎng)發(fā)展水平，證券化的技術(shù)、制度、法規(guī)和市場(chǎng)環(huán)境等因素采取符合中小銀行實(shí)際情況的模式。
（三）信用增級(jí)
為了吸引投資者投資此證券并降低融資成本，必須進(jìn)行信用增級(jí)以提高所發(fā)行證券的信用級(jí)別。信用增級(jí)使證券在信用質(zhì)量、償付的時(shí)間性與確定性方面更好地滿足投資者的需求，同時(shí)要滿足發(fā)行人在會(huì)計(jì)、監(jiān)管和融資目標(biāo)等方面的需求。
信用增級(jí)具體方法較多，主要通過內(nèi)部增級(jí)和外部增級(jí)來實(shí)現(xiàn)，還可采用優(yōu)先\次級(jí)結(jié)構(gòu)、金融擔(dān)保和保險(xiǎn)等方式，另外也可采用信用評(píng)級(jí)的手段來確定信用增級(jí)水平，等等，采用何種方法根據(jù)各中小銀行自身情況而定。
四、結(jié)語
隨著資本市場(chǎng)的不斷深化發(fā)展，資產(chǎn)證券化融資的優(yōu)勢(shì)將會(huì)逐步體現(xiàn)出來，它將會(huì)是一種更富有效率的融資模式。作為一項(xiàng)復(fù)雜的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，資產(chǎn)證券化以其對(duì)各方的好處吸引著銀行、大型企業(yè)等參與者，但是風(fēng)險(xiǎn)也同樣存在其中。資產(chǎn)證券化中，信貸風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)通過信用增級(jí)與資產(chǎn)重組大大降低，已不是主要風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)特殊的國(guó)情和市場(chǎng)環(huán)境導(dǎo)致我國(guó)在開展資產(chǎn)證券化的過程中有其特殊的風(fēng)險(xiǎn)，主要有利率風(fēng)險(xiǎn)、提前還款風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，在我國(guó)資產(chǎn)證券化艱難的探索過程中，要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，通過構(gòu)建良好的資產(chǎn)證券化環(huán)境、完善法律制度和提高監(jiān)管質(zhì)量來防范風(fēng)險(xiǎn)，防止因風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散而影響融資效率與成本。目前國(guó)內(nèi)有關(guān)實(shí)施資產(chǎn)證券化尤其是有關(guān)SPV設(shè)立的法律、法規(guī)及制度尚不健全，市場(chǎng)機(jī)制尚未成熟，因而在具體操作上有一定的難度，而本文所討論的中小銀行實(shí)施聯(lián)合資產(chǎn)證券化融資在國(guó)內(nèi)更無具體實(shí)施案例，但可以為解決中小銀行上市融資困難的問題提供一種新的思路，以供探討。
注：
①為方便預(yù)測(cè)基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，估算基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，三銀行的擬證券化資產(chǎn)應(yīng)盡量是同質(zhì)性較高的資產(chǎn)，在還款方式、擔(dān)保等特征上盡量相似，否則在重組資產(chǎn)池時(shí)將很難操作。
②境外SPV一般設(shè)立在百慕大、開曼群島等“避稅天堂”，可減輕稅收負(fù)擔(dān)、降低融資成本。
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