前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇阿爾法協(xié)議范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

阿爾法協(xié)議范文第1篇

提到“低風(fēng)險，高回報”，人們往往會想到追求絕對收益的對沖基金。在對沖基金世界中，金融大鱷索羅斯和他所管理的量子（Quantum）基金堪稱翹楚，但索羅斯的投資也不是把把皆賺，有時候虧損也是巨大的，例如1998年在俄羅斯的債務(wù)違約危機(jī)中賠了20億美元，而在隨后2000年的美國網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅中也經(jīng)受了30億美元巨額虧損！

在對沖基金業(yè)內(nèi)，還有一家公司的資產(chǎn)管理規(guī)模遠(yuǎn)在量子基金之上，那就是橋水（Bridgewater）基金。自2009年以來，橋水穩(wěn)坐對沖基金界的頭把交椅，莫非它能做到“低風(fēng)險，高回報”不成？

總部在美國康州的橋水基金成立于1975年，創(chuàng)始掌門人？Ray？Dalio遠(yuǎn)離媒體，低調(diào)無比。悶聲發(fā)大財?shù)臉蛩芾碇^1000億美元的資產(chǎn)，它的旗艦產(chǎn)品之一純粹阿爾法（Pure？Alpha）基金一直受到投資界的廣泛推崇。據(jù)EurekaHedge的數(shù)據(jù)顯示，純粹阿爾法在1992年至2011年的20年間，豪取17次正收益，累計回報率高達(dá)1370%。純粹阿爾法基金的回報不可謂不“高”，但與“高回報”相伴的是不是想象中的“低風(fēng)險”呢？

首先，純粹阿爾法也有虧損的時候，例如在1995年和2000年兩年，分別虧損了5.71%和7.88%。其次，純粹阿爾法在為投資人贏得回報的同時，也承擔(dān)了不小的風(fēng)險。純粹阿爾法為取得超越市場指數(shù)7倍的收益，承擔(dān)了與市場指數(shù)幾乎同水平的風(fēng)險。也就是說，純粹阿爾法的“高回報”背后隱藏著“不低的風(fēng)險”。

阿爾法協(xié)議范文第2篇

年初達(dá)成收購愿望

在歷經(jīng)數(shù)月的爭執(zhí)后，菲亞特首席執(zhí)行官馬爾喬內(nèi)（Sergio Marchionne）欲完整持有克萊斯勒股權(quán)的愿望終于成為現(xiàn)實(shí)。

據(jù)外媒報道，菲亞特集團(tuán)與美國聯(lián)合汽車工人工會（UAW）旗下的一家信托基金達(dá)成協(xié)議，以43.5億美元的價格收購該信托基金持有的克萊斯勒集團(tuán)其余股份。

早在2009年，菲亞特這家意大利汽車制造商在美國汽車業(yè)進(jìn)行大重組的期間，收購了克萊斯勒58.5%的股份以助其渡過難關(guān)。而剩下的股權(quán)一直由菲亞特和UAW旗下的退休人員醫(yī)保信托基金共同持有，雖然菲亞特一直以來都想把剩余的部分納入囊中，但雙方一直就該部分股份的價格爭執(zhí)不休。早前馬爾喬內(nèi)甚至警告說，如果該信托基金在公開市場上出售其持有的克萊斯勒股份的話，那么菲亞特可能會放棄與克萊斯勒建立的聯(lián)盟關(guān)系。

根據(jù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，菲亞特將以現(xiàn)金方式支付該信托基金17.5億美元，而克萊斯勒則以發(fā)放特別股息的方式出資19億美元，以幫助菲亞特收購克萊斯勒剩余的41.5%股份。此外，克萊斯勒還同意向該信托基金按四年分期支付總計7億美元，其中頭款在1月20日完成支付。

馬爾喬內(nèi)表示：“統(tǒng)一的股權(quán)結(jié)構(gòu)將有助于我們完成打造一家具有綜合實(shí)力、洞察力和技術(shù)的全球性汽車生產(chǎn)商的愿景，也能幫助我們打造出一家獨(dú)一無二、強(qiáng)大且具開放性的公司，以此來確保我們的員工都處在一個充滿挑戰(zhàn)和回報的環(huán)境之中?！?/p>

產(chǎn)品競爭力需跟上

那現(xiàn)在菲亞特-克萊斯勒是否如馬爾喬內(nèi)描述的那般強(qiáng)大，且順利達(dá)成目標(biāo)呢？對于各品牌的“個性”分配，菲亞特-克萊斯勒集團(tuán)也有了更為清晰的規(guī)劃：道奇將延續(xù)美式肌肉車風(fēng)格，未來在外形和動力方面將更加強(qiáng)悍；克萊斯勒作為“東家”之一，將是菲亞特-克萊斯勒集團(tuán)中唯一開發(fā)MPV車型的品牌；Jeep當(dāng)然是會將SUV持續(xù)到底，未來將推出一款全尺寸SUV，用以參與更豪華、更專業(yè)的高端SUV市場的競爭。此外，阿爾法?羅密歐將進(jìn)入一個“品牌調(diào)整期”，未來5年重點(diǎn)在于加大新車型的研發(fā)與推廣，尤其是要提振其在歐洲市場的士氣；而瑪莎拉蒂將跟風(fēng)在保時捷、賓利、蘭博基尼等超豪華品牌中興起的SUV潮流，未來也將推出SUV車型。

不出外界所料，馬爾喬內(nèi)把規(guī)劃重點(diǎn)放在了Jeep品牌和阿爾法?羅密歐品牌的獨(dú)立上，以求依靠SUV及中高端車獲得高利潤。未來Jeep品牌的銷量目標(biāo)與菲亞特品牌一樣，到2018年年底同為190萬輛，成為集團(tuán)核心的支柱品牌。此外，豪華品牌瑪莎拉蒂的銷量計劃從1.54萬輛增至7.5萬輛。而核心發(fā)展區(qū)域鎖定為亞太區(qū)和拉美區(qū)，尤其是核心銷量貢獻(xiàn)品牌Jeep和菲亞特均強(qiáng)調(diào)在這兩個區(qū)域的高增長，Jeep中國國產(chǎn)項目的重要性躍然紙上。

然而隨著捷豹路虎的國產(chǎn)，國內(nèi)SUV市場的競爭亦勢必會加劇，而在Jeep品牌辨識度在華仍不高的情況下，克萊斯勒未來能否憑借Jeep實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)翻身，進(jìn)而帶動菲亞特-克萊斯勒集團(tuán)的在華銷量，仍存在一定難度。而二度國產(chǎn)的菲亞特在中國也是經(jīng)營慘淡，貢獻(xiàn)主要銷量的兩大品牌尚且有如此多的不確定性，筆者對于菲亞特-克萊斯勒的銷量目標(biāo)，持保留態(tài)度?！巴淼健钡陌柗?羅密歐更是已經(jīng)錯過了進(jìn)入中國市場最佳的時期，未來能做到跟DS一樣的程度就已經(jīng)算不錯了。

新能源亦落后

菲亞特-克萊斯勒集團(tuán)旗下的品牌，除了菲亞特?fù)碛斜容^多的小排量產(chǎn)品之外，絕大多數(shù)品牌還都是“大排量”“油老虎”的代名詞。缺乏渦輪增壓和混合動力等節(jié)能環(huán)保技術(shù)，這使得美國人都望而卻步。至于豐田的混合動力，至今累計600萬輛的成績已經(jīng)甩得菲亞特-克萊斯勒無影無蹤，大眾的“藍(lán)驅(qū)”戰(zhàn)略也讓其望塵莫及。而油耗在美國人眼中，如今也是個“大問題”，通用、福特都上趕著往經(jīng)濟(jì)型、小排量發(fā)展，但菲亞特-克萊斯勒集團(tuán)未來的產(chǎn)品則多是往“高（油耗）大（排量）上（檔次）”方向走。

阿爾法協(xié)議范文第3篇

BroadLink DNA智能家電家族

BroadLink 攜其DNA智能家電家族集體亮相展會，吸引了眾多客商和觀眾的高度關(guān)注。據(jù)介紹，BroadLink豐富的智能家居產(chǎn)品有蘇泊爾油煙機(jī)、空氣凈化器，TCL空調(diào)、空氣凈化器、凈水器，松下馬桶蓋，格蘭仕空調(diào)、微波爐、電水壺、洗衣機(jī)，奧克斯空調(diào)，海信空調(diào)，萬和熱水器，Table air桌面空氣凈化器，以及?？低晹z像頭，星網(wǎng)銳捷門禁系統(tǒng)、鴻雁的插排、開關(guān)面板、情景燈，杜亞電機(jī)等，所有產(chǎn)品均在現(xiàn)場進(jìn)行實(shí)物情景展示，可用手機(jī)APP控制，與智能家電進(jìn)行互動，讓消費(fèi)者輕松體驗智能家電的便捷和樂趣。

360家庭衛(wèi)士智能攝像頭

360家庭衛(wèi)士是一款無線智能家居攝像頭，直接使用Wi-Fi聯(lián)網(wǎng)，無需電腦，就能通過手機(jī)客戶端實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程視頻通話，可以用來看孩子、看老人、逗寵物和看家護(hù)院。

360超級充電器

奇虎360公司展示了旗下熱門的“360超級充電器”，配備智能芯片，自動識別充電設(shè)備所需電流，自動調(diào)節(jié)電流，與原裝充電器同等充電效果，售價卻僅39元。

Car+ HUD

Car+設(shè)備以HUD的形式將智能的導(dǎo)航信息、手機(jī)通知（例如微信）、電話短信等投射在司機(jī)視線的正前方。同步手機(jī)日歷、汽車信息之后， Car+可以實(shí)現(xiàn)智能地為用戶規(guī)劃出行，停車等問題。在做到保證行車安全的同時又實(shí)現(xiàn)人車交互，滿足了駕駛?cè)硕鄻拥膴蕵沸枨蟆?/p>

加菲狗鐺鐺智能門鈴

加菲狗鐺鐺智能門鈴集視頻監(jiān)控、移動探測、智能警告、雙向語音、紅外控制等多功能于一體，適用于家庭安防、小孩老人遠(yuǎn)程看護(hù)，同時還是一個智能家電控制中心，可以隨時隨地為您提供高標(biāo)準(zhǔn)、高效率的居家服務(wù)。

、催眠大師智能助眠頭帶、智能枕

珠海市奧美軟件科技有限公司展出了旗下的助眠頭帶和智能枕等產(chǎn)品，據(jù)稱其產(chǎn)品均具備了雙聲拍技術(shù)（Binaural Beat Technology，縮寫B(tài)BT）。通過對雙耳分別播放頻率略有不同的聲波（例如510赫茲和500赫茲），人的大腦會自動合成第三個聲音（約10赫茲），這便是雙聲拍。盡管人們無法“聽”到大腦合成的次聲波，但是在它的刺激下，人的腦電波主要頻段將從13-30赫茲降為0.5-13赫茲，從而被誘導(dǎo)進(jìn)入休眠狀態(tài)。這種機(jī)制得到了學(xué)界的認(rèn)可，相關(guān)文獻(xiàn)數(shù)見不鮮。

云知聲智能家居系統(tǒng)

云知聲攜智能家居、智能車載、在線教育三大系列產(chǎn)品高調(diào)亮相，并現(xiàn)場展出眾多優(yōu)秀合作硬件產(chǎn)品：智能臺燈、學(xué)習(xí)機(jī)器人、家居中控系統(tǒng)、車載中控系統(tǒng)、車載后視鏡等，這些能聽會說耳聰目明的智能硬件讓參會者流連駐足，眼界大開。

CALPHA（阿爾法）智能機(jī)器人

ALPHA（阿爾法）是優(yōu)必選科技有限公司歷時5年，耗資千萬打造出來的首款全球領(lǐng)先的商業(yè)化人形機(jī)器人。顛覆性的創(chuàng)新思維，可仿人類自主直立行走，動作準(zhǔn)確、快捷。阿爾法在運(yùn)動能力上，能夠?qū)崿F(xiàn)16個自由度，專業(yè)數(shù)字舵機(jī)，超高模仿人類跑步的機(jī)器腿。除了自由靈活穩(wěn)健如人一般行走之外，它更擁有智能娛樂的強(qiáng)大功能如：唱歌、跳舞、打功夫、講故事、踢足球等。

golo智能手環(huán)

golo智能手環(huán)選用道康寧TPSIV健康原料制造，不但透氣、排汗，并且達(dá)到IP65的防水等級。手環(huán)總重僅有25克，佩戴后手腕感受十分舒服。手環(huán)內(nèi)側(cè)外置了一塊磁鐵吸附的60mAh聚合物鋰離子電池，理論能夠到達(dá)7天的續(xù)航，電量用完后能夠取下充電。

第三代小K插座

第三代小K插座名為“MiNi”，體積非常小巧，采用V0級阻燃PC材料、圓柱形設(shè)計，直徑51mm，高27mm，擁有多種配色可選。規(guī)格方面，輸入電壓為AC 100～240V 50/60Hz，最大電流10A，最大功率2200W。功能方面，Mini K擁有“遠(yuǎn)程控制、定時延時、充電保護(hù)”功能；MiNi Pro在前者基礎(chǔ)上增加了“紅外遙控”功能。

clife智能家居云平臺

電器智能控制器領(lǐng)域上市公司和而泰，在深圳國際智能家居博覽會上，舉辦和而泰智能家居會，并“clife智能家居云平臺”。和而泰董事長劉建偉表示，公司以智能控制器為核心，通過大數(shù)據(jù)和云平臺切入，構(gòu)建以家庭為主體的智能家居生態(tài)圈，實(shí)現(xiàn)人、設(shè)備、資源的多重連接，提供基于大數(shù)據(jù)的綜合運(yùn)營服務(wù)。

南京物聯(lián)傳感智能家居方案

南京物聯(lián)傳感技術(shù)有限公司是全球領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備和解決方案提供商。本次展會展出了包括物聯(lián)網(wǎng)傳感器、控制器、移動物聯(lián)網(wǎng)、云計算和大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的智能方案。

Wing智能體重秤

深圳大拼圖科技有限公司iPinto展出了旗下的Wing智能體重秤產(chǎn)品，據(jù)介紹其就像一款私人健身教練，只需2秒就可以快速測量人體九項關(guān)鍵指標(biāo)。幸運(yùn)四葉草外觀與雙腳曲線親密結(jié)合，具備了更舒適的體驗和更精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)。支持多人互聯(lián)，可記錄多達(dá)6人的使用數(shù)據(jù)。

星火原智能科技

星火原智能科技展出了過去幾年他們?nèi)硇拇蛟斓闹悄茉破脚_，智能控制中心，智能設(shè)備，智能控制APP整套解決方案。星火原智能科技采用國際最適用于智能家居系統(tǒng)的ZigBee協(xié)議作為通信載體，當(dāng)前已經(jīng)成功開發(fā)并批量的產(chǎn)品包括智能網(wǎng)關(guān)，智能插座，智能開關(guān)，智能窗簾，智能紅外偵測，智能煙感，智能火警，智能門鎖，智能攝像頭，智能SOS，智能門磁，智能紅外轉(zhuǎn)發(fā)器等十多款產(chǎn)品，是目前業(yè)界少數(shù)幾個能提供整套智能家居解決方案的提供商之一。

Paick Watch

Paick Watch是一款可以記錄步行運(yùn)動量，并實(shí)時檢測所消耗的熱量的智能手表。手表內(nèi)置有APP，手表遠(yuǎn)離手機(jī)一定距離時會輕微震動以示提醒，防止手機(jī)遺失風(fēng)險。表鏡采用藍(lán)寶石玻璃，9級硬度系數(shù)，高透光，滴水成珠，超高耐磨僅次于鉆石，硬度也高出普通石英玻璃8-9倍，防腐耐溫。

睡眠監(jiān)測智能床墊

上海邁動醫(yī)療器械有限公司是一家致力于臨床護(hù)理產(chǎn)品，養(yǎng)老產(chǎn)品的研發(fā)和制造的醫(yī)療器械公司。此次它們展出了旗下一款可以監(jiān)測用戶睡眠狀態(tài)的智能床墊， 據(jù)稱此款床墊可以用于檢測睡眠窒息癥患者和老年人的睡眠狀態(tài)，并通過手機(jī)APP提醒家人，是一款非常貼心的產(chǎn)品。

COCO智能插線板

這款名為COCO的智能插線板，通過智能聯(lián)網(wǎng)WiFi芯片和小智APP智能控制，實(shí)現(xiàn)家電的遠(yuǎn)程操作和定時，還可查看實(shí)時狀態(tài)提醒。智能給人更多方便性體驗，符合未來電器發(fā)展方向。通過App對智能插線板的控制，實(shí)現(xiàn)智能家居單品之間的交叉互聯(lián)，給用戶更安全更舒適更節(jié)能的體驗。

WeBee智能家居解決方案

WeBee展出了旗下多款智能家居解決方案，其中一款可以通過手機(jī)APP控制燈光、顏色、時間的智能燈吸引了眾多嘉賓的圍觀。

阿爾法協(xié)議范文第4篇

1957年10月4日

前蘇聯(lián)發(fā)射世界第一顆人造地球衛(wèi)星。半年后，美國的人造衛(wèi)星上天

1959年9月12日

前蘇聯(lián)發(fā)射“月球”2號探測器，為世界上第一個撞擊月球表面的航天器 1961年4月12日

前蘇聯(lián)宇航員加加林成為世界第一位飛入太空的人

1969年7月20日

美國宇航員阿姆斯特朗乘坐“阿波羅”11號飛船，成為人類踏上月球的第一人

1970年12月15日

前蘇聯(lián)“金星”7號探測器首次在金星上著陸

1971年4月9日

前蘇聯(lián)“禮炮”1號空間站成為人類進(jìn)入太空的第一個空間站。兩年后，美國將“天空實(shí)驗室”空間站送入太空

1971年12月2日

前蘇聯(lián)“火星”3號探測器在火星表面著陸。5年后，美國的“海盜”火星探測器登陸火星

1981年4月12日

世界第一架航天飛機(jī)---美國“哥倫比亞”號航天飛機(jī)發(fā)射成功

1986年1月28日

美國航天飛機(jī)“挑戰(zhàn)者”號在升空73秒后爆炸

1986年2月20日

前蘇聯(lián)發(fā)射“和平”號空間站，服役已經(jīng)超期8年，至今仍在運(yùn)行，是目前最成功的人類空間站

1993年11月1日

美、俄簽署協(xié)議，決定在“和平”號空間站的基礎(chǔ)上，建造一座國際空間站，命名為阿爾法國際空間站 我國航空航天大事件:

1956年10月8日，我國第一個火箭導(dǎo)彈研究機(jī)構(gòu)———國防部第五研究院成立。

1970年4月24日，一號運(yùn)載火箭在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心成功地發(fā)射了東方紅一號衛(wèi)星，我國成為世界上第三個獨(dú)立研制和發(fā)射衛(wèi)星的國家。

1975年11月26日，二號運(yùn)載火箭在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心成功地發(fā)射了我國第一顆返回式科學(xué)試驗衛(wèi)星，并于3天后成功回收。

1984年4月8日，三號運(yùn)載火箭在西昌衛(wèi)星發(fā)射中心成功地發(fā)射了我國第一顆地球同步軌道衛(wèi)星———東方紅二號試驗通信衛(wèi)星。

1990年4月7日，中國用自行研制的三號運(yùn)載火箭在西昌衛(wèi)星發(fā)射中心成功地發(fā)射了亞洲一號通信衛(wèi)星，這是中國系列運(yùn)載火箭首次發(fā)射國外衛(wèi)星，使我國在世界航天商業(yè)發(fā)射服務(wù)領(lǐng)域占有了一席之地。

1999年10月，我國和巴西聯(lián)合研制的第一顆地球資源衛(wèi)星順利升空，并正常運(yùn)行，這是我國首次在空間技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行的全面國際合作。

2003年10月15日，“神舟”五號飛船成功發(fā)射，并于2003年10月16日圓滿回收，使我國成為世界上第三個獨(dú)立掌握載人航天技術(shù)的國家。

2003年12月和2004年7月，我國與歐洲空間局聯(lián)合研制并發(fā)射了“探測一號”和“探測二號”科學(xué)衛(wèi)星，“地球空間雙星探測計劃”取得圓滿成功。

阿爾法協(xié)議范文第5篇

【關(guān)鍵詞】跨國并購；風(fēng)險；對策

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步深入，公司收購兼并和資產(chǎn)重組活動日益頻繁，我國企業(yè)也紛紛通過并購國外企業(yè)，謀求對外發(fā)展，開辟國外市場。但由于諸多因素，它的前景雖然充滿希望，卻也在并購過程中存在很多風(fēng)險及問題。

一、中國企業(yè)跨國并購存在的問題

中國企業(yè)在跨國并購中主要面臨政治風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、整合風(fēng)險等諸多風(fēng)險，其中整合風(fēng)險中的文化整合又是重中之重。下面就分別說明跨國并購中存在的問題。

（一）政治風(fēng)險

中國企業(yè)大舉跨國并購，引來了國際社會的一片恐慌，“中國”、“中國企業(yè)”頻頻見諸報端，很多西方國家對中國的迅速崛起很是抵制，這讓我國企業(yè)在跨國并購過程中遇到諸多阻撓。中鋁并購力拓就是一個非常典型的案例。

中國鋁業(yè)公司是國家授權(quán)的投資管理機(jī)構(gòu)和控股公司，是國有重要骨干企業(yè)，這就不可避免地令人質(zhì)疑其獨(dú)立性。由于涉及的是資源性行業(yè)，因此被澳洲百姓視為威脅國家資源安全，導(dǎo)致了澳大利亞的很多政黨（反對黨派，國家黨和綠黨）和民眾對此項并購持反對意見。再加上中西方社會性質(zhì)的差異，以及西方國家對中國近年來迅速崛起的抵制與恐慌，最終，在多方勢力的反對下，力拓董事會撤銷了雙方戰(zhàn)略合作交易，并依據(jù)雙方簽署協(xié)議向中鋁集團(tuán)支付了1.95億美元分手費(fèi)。中鋁集團(tuán)最終未能成功收購目標(biāo)公司，與當(dāng)?shù)卣瘟α康淖钃嫌兄苯雨P(guān)系。

（二）財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險包括企業(yè)并購決策的風(fēng)險、評估風(fēng)險、融資風(fēng)險、支付風(fēng)險、和利率、匯率變動所帶來的風(fēng)險。企業(yè)本是想以并購來增強(qiáng)自己的實(shí)力，但事實(shí)是很多企業(yè)在并購中陷入財務(wù)緊張的危險。

以TCL為例。2003年至2004年TCL共出資5504.5億歐元收購了法國湯姆遜公司的電視機(jī)和DVD機(jī)生產(chǎn)部門以及阿爾卡特公司的阿爾手機(jī)業(yè)務(wù)。但并購后的公司經(jīng)營業(yè)績?nèi)绾文兀縏CL集團(tuán)2004年合并報表后的凈利潤僅為2.45億元，較上年度的5.7億元有較大下降。TCL2005年前三個季度報表顯示其虧損已經(jīng)達(dá)到11.39億元，凈利潤同比下降379%。TCL集團(tuán)和阿爾卡特合資成立的T&A公司在成立僅僅9個月以后就因為“無法在嚴(yán)酷的市場狀況下停止虧損”而宣布解散。通過跨國并購，TCL集團(tuán)得到了其想要的東西：海外銷售渠道、尖端科技和研發(fā)能力，但并購后TCL卻沒有看到并購后的協(xié)同效應(yīng)，而是陷入經(jīng)營的困境。顯然，TCL的跨國并購戰(zhàn)略并不成功，反而為自己帶來了財務(wù)危機(jī)。

（三）整合風(fēng)險

整合風(fēng)險分為文化整合、業(yè)務(wù)整合和管理整合，其中文化整合又是重中之重。對進(jìn)行過跨國交易的155名亞洲企業(yè)資深高管進(jìn)行調(diào)查發(fā)現(xiàn)，超過80%的被調(diào)查者認(rèn)為跨國并購中的文化差異問題和人力資源管理問題日益凸顯起來。下面就對這兩種問題進(jìn)行詳細(xì)說明。

1.文化差異問題

企業(yè)跨國并購中，由于文化差異的存在勢必會在企業(yè)中形成文化沖突。這種文化沖突的產(chǎn)生是由于企業(yè)間的價值觀、溝通方式、經(jīng)營理念和經(jīng)營管理方式的差異以及民族個性不同造成的。

還拿TCL與阿爾卡特并購的案例來說。首先，TCL代表的是中國文化，阿爾卡特代表的是法國文化，中法文化本身就存在著巨大的差異。在并購中，TCL處于強(qiáng)勢地位，董事長和CEO及大部分高管都來自于TCL，在行為上以自我參照標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)則來對待與自己不同文化價值觀的員工，必然會遭到抵制。其次，阿爾卡特實(shí)行的是人性化管理，而TCL習(xí)慣于將權(quán)力集中在高層，上級通過對下級的直接干預(yù)來管理企業(yè)，而下級更多的是服從。TCL將自身的文化強(qiáng)加給阿爾卡特，沖突勢必發(fā)生，其結(jié)果就是整合上阻礙重重。而且中法員工薪酬的嚴(yán)重不對等，不僅增加了TCL的運(yùn)營成本，也造成公司員工不和。很多阿爾卡特員工感覺受到不公平的待遇，表現(xiàn)出對抗和不屑，最后辭職離開。TCL對T&A基本處于失控狀態(tài)，以致造成前4個月近4億的巨額虧損。

2.人力資源整合問題

解決文化沖突問題是進(jìn)行跨國企業(yè)并購中人力資源整合的基礎(chǔ)，因此人力資源的整合也就變得十分困難。TCL與阿爾卡特并購的案例中就是因為文化差異問題日益嚴(yán)重導(dǎo)致TCL與阿爾卡特兩家的員工不和，各自為戰(zhàn)，TCL對阿爾法特很多方面失去控制，人力資源無法整合，并購的協(xié)同效應(yīng)更是蕩然無存。

二、針對問題提出的對策

在跨國企業(yè)并購中為了應(yīng)對上述問題，需要企業(yè)和政府雙方做出共同的努力。

（一）從企業(yè)自身角度來說

1.跨國并購時進(jìn)行宣傳游說并低調(diào)并購

中國企業(yè)在進(jìn)行跨國并購時，對目標(biāo)國政府、企業(yè)和民眾進(jìn)行適度的宣傳和游說，會對并購活動產(chǎn)生積極的作用，有利于成功并購目標(biāo)企業(yè)。游說主要是針對西方國家的國會、參議院這些可能要對收購進(jìn)行審批的機(jī)構(gòu)。同時，還要高度重視海外并購中的輿論環(huán)境。一些大型并購案要防止過早地成為輿論焦點(diǎn)，以免帶來被動局面。尤其是對于一些資源性、高技術(shù)等重要和敏感領(lǐng)域的跨國并購，更應(yīng)當(dāng)注意引導(dǎo)輿論導(dǎo)向。過早地透露消息，目標(biāo)公司有可能有意的把股價推上去，增加收購成本。

2.慎重選擇目標(biāo)公司

目前中國企業(yè)的海外并購的交易對象大多是外國企業(yè)中處于經(jīng)營困境的部分業(yè)務(wù)部門，或是對方因戰(zhàn)略調(diào)整而剝離的資產(chǎn)。中國企業(yè)并購這些部門或資產(chǎn)主要是想利用中國的廉價生產(chǎn)成本來盤活外國企業(yè)的這些虧損部門，但這對于缺乏國際經(jīng)營管理經(jīng)驗和企業(yè)整合能力的中國企業(yè)家來說并不容易。

中國企業(yè)家在選擇目標(biāo)企業(yè)時，應(yīng)盡量選擇與我國外交關(guān)系比較好的國家或地區(qū)的企業(yè)，重視對發(fā)展中國家目標(biāo)公司的選擇。過去的目標(biāo)市場主要在發(fā)達(dá)國家，這使得中國企業(yè)“走出去”的成本提高。以后的跨國并購應(yīng)向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)讓本國成熟、適用的技術(shù)、提供中等水平的技術(shù)設(shè)備，以此來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)素質(zhì)的提高，這會成為中國企業(yè)實(shí)施國際化戰(zhàn)略過程中的重要選擇。

3.加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的協(xié)作

跨國并購耗資巨大，企業(yè)自身實(shí)力是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及的，因此企業(yè)要與金融機(jī)構(gòu)保持密切的聯(lián)系，減少并購中的融資風(fēng)險。另外，這方面，政府也要高度支持以促進(jìn)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的結(jié)合，完善金融支持體系。

（二）從政府角度來說

1.發(fā)揮政府雙邊政治和外交活動的作用

目前，我國已與100多個國家簽訂了雙邊投資保護(hù)協(xié)定。政府應(yīng)充分利用這些協(xié)定框架，發(fā)揮其外交作用，為企業(yè)對外直接投資提供有效保護(hù)。其次，還要學(xué)習(xí)世界上其他國家的做法，推動尚未與我國簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定的國家盡快簽訂協(xié)議。再次，政府還應(yīng)調(diào)動各種進(jìn)出口商會、國內(nèi)外行業(yè)協(xié)會、外國企業(yè)協(xié)會和大型企業(yè)的積極性，發(fā)揮其專業(yè)性強(qiáng)、聯(lián)系面廣，信息靈通的優(yōu)勢。

2.加快建立有效的法律法規(guī)，健全跨國并購風(fēng)險政策保障體系

我國涉及海外并購的法律法規(guī)還很少。在海外并購呈現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)大的形勢下，立法機(jī)構(gòu)和法規(guī)制定部門應(yīng)該加快進(jìn)度，實(shí)施有力的監(jiān)督防范體系，提高國內(nèi)企業(yè)海外并購的謹(jǐn)慎性。

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