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中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)中最活躍的成分，在繁榮經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)增長，擴(kuò)大就業(yè)、推動創(chuàng)新等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。但中小企業(yè)普遍由于企業(yè)規(guī)模小、技術(shù)水平低等原因在與大企業(yè)的競爭中處于劣勢，而其中資金短缺是困擾中小企業(yè)發(fā)展的核心問題，這種困難已經(jīng)成為中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。本文在理論分析的基礎(chǔ)上，借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，以廣西為切入點(diǎn)，提出財政支持中小企業(yè)融資的政策建議。

一、廣西中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

(一)中小企業(yè)貸款呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。據(jù)自治區(qū)金融辦提供的資料顯示，2011年1～9月廣西中小企業(yè)人民幣貸款新增549.2億元，占全部企業(yè)新增貸款的78.8%，同比提高16.4個百分點(diǎn)。其中，小企業(yè)新增貸款437.8億元，占全部企業(yè)新增貸款的比重同比提高18.3個百分點(diǎn)。截至2011年9月末，全區(qū)中小企業(yè)人民幣貸款余額達(dá)3625.2億元(含票據(jù)貼現(xiàn))，同比增長42.3%，高于全區(qū)人民幣各項(xiàng)貸款增速24.2個百分點(diǎn)。從貸款投向行業(yè)結(jié)構(gòu)分析，新增中小企業(yè)貸款主要投向制造、批發(fā)零售和水利等三個行業(yè)，2011年上半年上述三個行業(yè)新增中小企業(yè)貸款共283.97億元，共占全區(qū)中小企業(yè)貸款增量的70.49%。

(二)財政支持中小企業(yè)融資成效顯著。主要體現(xiàn)在:一是設(shè)立自治區(qū)中小企業(yè)發(fā)展資金。據(jù)統(tǒng)計，2008～2010年間，自治區(qū)財政預(yù)算累計安排中小企業(yè)發(fā)展資金2.1億元，扶持中小企業(yè)技術(shù)改造固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目358項(xiàng)，引導(dǎo)和帶動銀行、民間資本增加投入約90.8億元。二是支持中小企業(yè)投融資擔(dān)保體系建設(shè)。2010年，自治區(qū)財政安排專項(xiàng)資金對8家符合條件的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)按上年年均貸款擔(dān)保責(zé)任額的6‰給予擔(dān)保風(fēng)險補(bǔ)償共計1747萬元，帶動擔(dān)保機(jī)構(gòu)為1400多戶中小企業(yè)提供2600筆貸款擔(dān)保，擔(dān)保金額108.29億元。三是構(gòu)建小企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制。2010年，自治區(qū)財政撥付上年度小企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償資金1522萬元，帶動120家金融機(jī)構(gòu)為小企業(yè)發(fā)放貸款，年平均貸款余額為48.84億元，同比增加31.43億元，增長1.8倍。

(三)中小企業(yè)融資滿足率仍然較低。目前，全區(qū)中小企業(yè)的資金來源主要依靠自籌和銀行貸款，通過股票上市、發(fā)行債券、引進(jìn)私募基金等其他融資方式所占的比重依然很小。調(diào)查顯示，95.51%的樣本中小企業(yè)主要依賴銀行融資。2011年以來信貸資金緊張，63.46%的樣本中小企業(yè)認(rèn)為從銀行可貸到的資金較上年同期減少，同時有38.46%的樣本中小企業(yè)認(rèn)為銀行貸款的門檻較上年有所提高。2011年上半年樣本中小企業(yè)資金需求為28.95億元，同比增加11.44億元;75.64%的樣本中小企業(yè)表示有融資需求，但融資需求滿足率僅為68.30%，同比下降10.47個百分點(diǎn)。

二、中小企業(yè)融資難的原因

(一)從中小企業(yè)自身的角度分析。中小企業(yè)這一概念本身就隱含著中小企業(yè)的下述特征:人員少，資產(chǎn)有限，抵押擔(dān)保缺乏充足的財產(chǎn);產(chǎn)出規(guī)模小，資本技術(shù)構(gòu)成低;經(jīng)營活動范圍較小，涉及的產(chǎn)品、行業(yè)、市場領(lǐng)域有限，不具備多元化經(jīng)營、分散組合的條件，抵抗市場、行業(yè)波動能力小，競爭力弱等。同時，大部分中小企業(yè)經(jīng)營不夠透明，企業(yè)財務(wù)管理水平低下，財務(wù)制度不健全，報表賬簿不完善，存在做假賬的現(xiàn)象，尤其在中小企業(yè)的早期階段，通常缺乏審計部門確認(rèn)的財務(wù)報表，其盈利能力難以預(yù)測，這無疑增加了銀行對企業(yè)財務(wù)信息的審查難度，銀行經(jīng)營面臨的風(fēng)險較大。而由于中小企業(yè)所需貸款一般單筆數(shù)量不大，且往來頻率較高，就使得銀行對中小企業(yè)放貸的單位管理成本費(fèi)用高于大企業(yè)，出于盈利性原則的考慮，銀行一般不愿意對中小企業(yè)貸款。另外，一些中小企業(yè)信用意識差，在出現(xiàn)經(jīng)營困難時，不是從改善經(jīng)營管理入手，而往往采取逃廢債務(wù)的做法，直接導(dǎo)致社會資源的低效配置，破壞了企業(yè)自身所處的金融市場信用環(huán)境，并反過來危害企業(yè)本身。

(二)從金融體系的角度分析。一是大型商業(yè)銀行機(jī)制失靈。為了規(guī)避風(fēng)險，各大商業(yè)銀行都建立了風(fēng)險約束機(jī)制。上收基層信貸審批權(quán)、審批權(quán)集中到省行和總行，許多銀行分支機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)刂淮娌毁J;同時，根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，大銀行天然地傾向與大企業(yè)合作，大型銀行貸款堅持“四重”(即面向重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)、重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)客戶)方針，主要向安全性較高的行業(yè)、企業(yè)提供貸款。二是中小金融機(jī)構(gòu)主體缺失。當(dāng)前廣西金融體系機(jī)構(gòu)中獨(dú)立的中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量過少，這是中小企業(yè)融資難的重要原因之一。2010年，美國主要為中小企業(yè)提供服務(wù)的中小銀行有13980家，占全部金融機(jī)構(gòu)的比例的75%;而隨著改革的深入與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，廣西未能相應(yīng)地建立起專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，不僅如此，一些原先定位于為中小企業(yè)服務(wù)的信用合作社也紛紛合并為合作銀行和地方商業(yè)銀行，其服務(wù)對象也發(fā)生了巨大改變，致使中小企業(yè)信貸渠道愈發(fā)變窄。三是資本市場發(fā)展滯后。廣西資本市場尚處于起步階段，證券市場有嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件，再加上證券市場對國有企業(yè)政策相對傾斜，重點(diǎn)扶持國有大中型企業(yè)上市融資;由于上市周期長、規(guī)模要求較高、成本相對較高、再融資手續(xù)復(fù)雜等因素，使得中小企業(yè)無法滿足公開上市的苛刻條件，即便能夠發(fā)行債券和股票，絕大多數(shù)也僅能以柜臺交易的方式進(jìn)行，而柜臺交易存在較高的交易的成本和風(fēng)險。

(三)從政府的角度分析。一是專門針對中小企業(yè)的服務(wù)機(jī)制不健全。缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務(wù)管理機(jī)構(gòu);缺乏為中小企業(yè)提供全方位服務(wù)的綜合性輔導(dǎo)體系;高水平、權(quán)威性強(qiáng)的社會中介機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，個人信用評估系統(tǒng)和企業(yè)資信評估系統(tǒng)不健全。二是信用擔(dān)保制度不健全。擔(dān)保貸款占全部貸款的比重較低，擔(dān)保能力十分有限;擔(dān)保公司對申請擔(dān)保企業(yè)審查偏嚴(yán)，許多無法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保;區(qū)域性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚未建立，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險難以有效分散和化解，制約了信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展;擔(dān)保公司在貸款擔(dān)保中收費(fèi)較高。三是穩(wěn)定的支持機(jī)制尚未形成。由于廣西各級地方財政普遍較為困難，除自治區(qū)本級和部分市財政安排扶持中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)外，全區(qū)大多數(shù)的縣財政沒有安排過這方面的專項(xiàng)。與中東部經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的省區(qū)相比，廣西財政支持中小企業(yè)的發(fā)展仍然是低水平的，財政預(yù)算安排用于支持企業(yè)發(fā)展的總量不足，財政支持中小企業(yè)投入穩(wěn)定增長機(jī)制更是缺乏相應(yīng)的保障。

三、財政支持中小企業(yè)融資的必要性分析

(一)中小企業(yè)具有準(zhǔn)公共產(chǎn)品的特性。在理論上，所謂公共產(chǎn)品，指的是收益具有正的外部性、使用不具有排他性的產(chǎn)品。表面看來，中小企業(yè)與公共產(chǎn)品似乎沒有太多的聯(lián)系，但是，中小企業(yè)是城市經(jīng)濟(jì)的主力軍，社會就業(yè)的主渠道，農(nóng)民增收的主板塊，為社會增加了巨大的福祉，具有收益正的外部性。截至2010年年末，廣西中小企業(yè)戶數(shù)(含工商個體戶)128.7萬戶，比2005年增加30.6萬戶，平均每年增加6.1萬戶。2010年全區(qū)中小企業(yè)完成總產(chǎn)值占全區(qū)企業(yè)總產(chǎn)值的72.4%、占全區(qū)生產(chǎn)總值的57.7%;從業(yè)人員占全區(qū)企業(yè)從業(yè)人員的80.6%、占全區(qū)城鎮(zhèn)就業(yè)年平均人數(shù)的69.9%;實(shí)現(xiàn)利潤占全區(qū)企業(yè)的72.6%;完成稅收占全區(qū)的70%。自治區(qū)認(rèn)定的知識產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)，有70%是中小企業(yè)。國家、自治區(qū)名牌產(chǎn)品、馳(著)名商標(biāo)70%由中小企業(yè)擁有，發(fā)明專利80%以上由中小企業(yè)申報，科技型中小企業(yè)占了國家級和自治區(qū)級高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)企業(yè)總數(shù)的80%以上。因此，中小企業(yè)的順利發(fā)展對于其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的健康發(fā)展有著積極的影響，即中小企業(yè)的發(fā)展具有較強(qiáng)的社會收益性等公共產(chǎn)品的特點(diǎn)，政府應(yīng)動用其資源對中小企業(yè)進(jìn)行扶持。

(二)彌補(bǔ)市場失靈、促進(jìn)市場的發(fā)育與完善是公共財政的職責(zé)所在。市場失靈是公共財政的主要理論基石，是公共財政要解決的主要問題之一。中小企業(yè)的融資困境歸根結(jié)底還是由于金融市場的失靈，沒有相應(yīng)的制度性保障作為依靠，僅靠市場無法進(jìn)行合理的資源配置以滿足中小企業(yè)的資金需求。這時，政府有義務(wù)通過對市場失靈的環(huán)節(jié)進(jìn)行修補(bǔ)或通過非市場手段把資源配置到中小企業(yè)中去。同時，按照建立公共財政體制框架的目標(biāo)，彌補(bǔ)市場失靈、促進(jìn)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與完善是當(dāng)前工作的重中之重，金融體制是我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的核心內(nèi)容之一，金融市場的發(fā)展與完善關(guān)系改革與發(fā)展的成敗，是最重要的公共產(chǎn)品之一。因此財政介入中小企業(yè)融資問題是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在要求。

(三)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展需要財政的支持。中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動具有高風(fēng)險的特征，同時知名度和信譽(yù)度低，產(chǎn)品開發(fā)、經(jīng)營風(fēng)險和管理成本高，因此融資難成為中小企業(yè)創(chuàng)新動力不足的主要問題。融資難造成的直接后果是，中小企業(yè)在成長早期面臨著非常高的失敗率，以至該階段被稱為“死亡谷”。在中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要性不斷提高、中小企業(yè)作為一個經(jīng)濟(jì)群體的重要作用日益凸顯的今天，通過政府的支持和引導(dǎo)，幫助中小企業(yè)越過“死亡谷”，符合公共財政維護(hù)、促進(jìn)國家和公共利益的基本原則，尤其在我國風(fēng)險投資基金尚不發(fā)達(dá)的情況下，政府的財政支持就更加重要。

四、財政支持中小企業(yè)融資的國外經(jīng)驗(yàn)借鑒

(一)各國支持中小企業(yè)融資的財政政策概況。

1.美國。從20世紀(jì)40年代開始，美國就開始設(shè)立扶持中小企業(yè)發(fā)展的發(fā)放機(jī)構(gòu)。一是國會和白宮的機(jī)構(gòu)。在美國參眾兩院分別設(shè)立了中小企業(yè)委員會，負(fù)責(zé)中小企業(yè)發(fā)展、管理相關(guān)法律的制定和完善，并定期向兩院匯報企業(yè)工作的進(jìn)展情況。二是美國在聯(lián)邦政府下設(shè)立中小企業(yè)管理局(SBA)來幫助中小企業(yè)解決資金不足的問題。SBA分為華盛頓總部、區(qū)域辦公室和地方機(jī)構(gòu)。SBA分支機(jī)構(gòu)遍布全國各地，可以向那些有較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力、發(fā)展前景好的中小企業(yè)直接貸款，或直接對中小企業(yè)的創(chuàng)新研究進(jìn)行資助。美國財政支持中小企業(yè)融資主要采取稅收優(yōu)惠、財政補(bǔ)貼、貸款擔(dān)保、政府采購、鼓勵直接融資和風(fēng)險投資等方式。

2.日本。良好的融資環(huán)境需要有法律政策保駕護(hù)航，日本也是奉行立法先行。在第二次世界大戰(zhàn)后，日本制定了關(guān)于中小企業(yè)融資的法律法規(guī)《中小企業(yè)基本法》。日本政府設(shè)立中小企業(yè)廳作為最高行政管理機(jī)構(gòu)，并且相繼組建了直接由政府控制和出資的、面向中小企業(yè)的五大政策性金融機(jī)構(gòu)———國民金融公庫、中小企業(yè)金融公庫、商工組合公庫、環(huán)境衛(wèi)生金融公庫、沖繩振興開發(fā)金融公庫來落實(shí)相關(guān)法律、法規(guī)，以低于市場2～3個百分點(diǎn)的較長期的優(yōu)惠貸款的利率向中小企業(yè)貸款。日本財政支持中小企業(yè)融資主要采取稅收優(yōu)惠、財政補(bǔ)貼和貸款援助、風(fēng)險資本投入、資本市場直接融資等方式。

3.德國。德國從20世紀(jì)70年代開始，把扶持中小企業(yè)作為一項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，制定了“改革中小企業(yè)結(jié)構(gòu)的綱領(lǐng)”，為促進(jìn)中小企業(yè)建立合理的規(guī)模結(jié)構(gòu)提供了政策依據(jù)。在聯(lián)邦政府建立了管理中小企業(yè)事務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，中小企業(yè)秘書處，隸屬于經(jīng)濟(jì)部。德國最大的國有政策性銀行———德國復(fù)興開發(fā)銀行，專門制定了中小企業(yè)支持計劃，利用自身信用級別的優(yōu)勢，從資本市場上籌資，向中小企業(yè)提供較長期限的優(yōu)惠利率貸款。財政支持的目標(biāo)是:能夠新增就業(yè)，節(jié)約能源及環(huán)境保護(hù)，新技術(shù)開發(fā)與利用，出口產(chǎn)品生產(chǎn)，公共工程與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，科技開發(fā)、培訓(xùn)、咨詢等。凡是符合以上條件的中小企業(yè)都能得到政府的財政支持。支持的方式有直接投資、貸款貼息和減免稅收等。

(二)國外財政政策支持中小企業(yè)融資給我們的啟示。

1.政府財政資金支持的目標(biāo)與市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善并無直接矛盾。政府的資金支持完全可以遵循市場經(jīng)濟(jì)原則，既有助于市場經(jīng)濟(jì)體制的建立，又可提高中小企業(yè)的市場競爭能力，關(guān)鍵是政府資金支持的模式和運(yùn)作方式。實(shí)踐證明，無論是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的歐美國家，還是后起的亞洲國家，政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)和對中小企業(yè)行為的引導(dǎo)，都必須遵循市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，這是中小企業(yè)財政政策取得良好效應(yīng)的基本保證。在完善的市場經(jīng)濟(jì)之中，中小企業(yè)是獨(dú)立的經(jīng)營主體，擁有充分的決策自主權(quán)。政府為滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局需要而制定和實(shí)施的中小企業(yè)財政政策，只是提供一種激勵機(jī)制，對中小企業(yè)的創(chuàng)立與運(yùn)營起到引導(dǎo)和誘導(dǎo)作用，而不具有強(qiáng)制力。

2.政府財政資金支持的作用主要體現(xiàn)在政策導(dǎo)向方面。即通過少量財政資金帶動巨額社會資金，達(dá)到“四兩撥千斤”的功能。政府通過對特定類型對象的支持給社會傳遞政府政策意圖，引起社會對其充分重視，激發(fā)其投資熱情;更重要的是，政府可通過特定的支持方式，改變市場主體預(yù)期的收益—風(fēng)險分布，從而改變其行為，這既可激勵市場主體對中小企業(yè)投資的動力，又可發(fā)揮巨大的杠桿放大作用。這是市場經(jīng)濟(jì)條件下，財政資金發(fā)揮引導(dǎo)作用的主要思路。3.政府財政資金介入中小企業(yè)融資，并不意味著應(yīng)該對中小企業(yè)融資大包大攬。一方面，由于中小企業(yè)融資風(fēng)險高、回報率低，社會資本參與興趣不大，但政策性資金可以朝著建立以商業(yè)機(jī)構(gòu)為主體的方向努力，只有通過提高現(xiàn)有商業(yè)機(jī)構(gòu)的投資收益，才能起到示范作用，吸引民間資本的進(jìn)入，進(jìn)而不斷完善中小企業(yè)融資環(huán)境。這樣既可以減輕政府的財政負(fù)擔(dān)，又可以減少政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的副作用。另一方面，財政資金與金融資金有效對接起來，充分發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)、無償或者低成本的連續(xù)投入優(yōu)勢，發(fā)揮金融支持的杠桿作用，將有限的財政資金放大數(shù)倍，用于向中小企業(yè)提供資本支持。財政引導(dǎo)支持的中小企業(yè)融資可以為政府提供更多稅收，促進(jìn)財政資金的可持續(xù)增長;資本的避險性要求財政的參與并引導(dǎo)資金流向，金融資本流入的杠桿效應(yīng)反過來又放大了財政資金的功能。

五、支持中小企業(yè)融資的財政政策建議

(一)著力提升財政扶持資金對中小企業(yè)的聚焦效益。

1.加大財政資金規(guī)模。各級財政要繼續(xù)安排中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金支持中小企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)改造、與大型企業(yè)協(xié)作配套、增加稅收和就業(yè)崗位等項(xiàng)目。已經(jīng)設(shè)立中小企業(yè)專項(xiàng)資金的地區(qū)，要想辦法加大資金扶持力度，還未設(shè)立中小企業(yè)專項(xiàng)資金的，要想方設(shè)法拿出資金來扶持中小企業(yè)發(fā)展。同時，要按照“既積極、又穩(wěn)妥”，“既整合、又管理”和“循序漸進(jìn)、先易后難”的原則試行整合財政支持中小企業(yè)發(fā)展資金資源，要求統(tǒng)籌安排財政扶持資金，突出項(xiàng)目扶持重點(diǎn)，支持做強(qiáng)、做大幾個具有發(fā)展?jié)摿Φ凝堫^企業(yè)，提高財政資金使用效益。

2.優(yōu)化財政資金的使用方向。財政資金的惠及領(lǐng)域?qū)⒂蓚€別領(lǐng)域和個體性優(yōu)惠向區(qū)域性、群體性、普惠性方向轉(zhuǎn)換。財政資金的支持對象，要由對于單一企業(yè)或者項(xiàng)目的直接支持，向間接支持社會公共服務(wù)體系建設(shè)轉(zhuǎn)變，擴(kuò)大財政支持中小企業(yè)的范圍。由于企業(yè)的發(fā)展周期經(jīng)歷了創(chuàng)業(yè)、成長、成熟、衰退等階段。因此，要用財政資金對于處于不同發(fā)展階段的中小企業(yè)，所采用的扶植政策也應(yīng)該有所不同。在財政資金的使用方向上，在普惠性和群體性的基礎(chǔ)之上，要對中小企業(yè)在進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、開拓市場、擴(kuò)大就業(yè)等方面進(jìn)行重點(diǎn)支持。

3.加強(qiáng)財政扶持資金跟蹤管理。一是建立財政扶持資金數(shù)據(jù)庫，充分掌握被扶持中小企業(yè)各類基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資源，逐步實(shí)現(xiàn)信息化管理，為建立績效跟蹤評價工作打下基礎(chǔ)。二是要明確績效評價的對象、內(nèi)容和范圍，規(guī)范財政扶持資金績效評價的程序和行為，保證績效評價工作規(guī)范、協(xié)調(diào)、有序進(jìn)行。三是建立健全財政扶持資金績效跟蹤辦法，除對經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)進(jìn)行考核外，增加社會效益(就業(yè)人數(shù)、公益支出等)、生態(tài)環(huán)境效益(污染物排放等)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)(節(jié)電、節(jié)水、節(jié)能)等指標(biāo)，努力提高考核指標(biāo)科學(xué)性、合理性和完整性。四是根據(jù)企業(yè)扶持資金績效評價工作政策性強(qiáng)、涉及面廣、操作難度大特點(diǎn)，要按照“先易后難”的原則，選擇具有代表性的項(xiàng)目進(jìn)行績效評價試點(diǎn)，循序漸進(jìn)、總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、積極探索，通過實(shí)踐，不斷建立和完善財政扶持資金績效評價體系。

(二)積極拓展中小企業(yè)信用擔(dān)保的有效形式。信用擔(dān)?？傮w上具有“公共產(chǎn)品”屬性和比較明顯的外部效應(yīng)，它在為銀行拓寬安全信貸市場和為企業(yè)提供融資激勵的同時，還要以固定擔(dān)保收益來承擔(dān)不固定的風(fēng)險損失，私人部門一般不愿介入或只是有限介入，因此只有政府介入才能啟動和發(fā)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)，政府介入的規(guī)范形式，必然是財政的介入，成為一項(xiàng)財政措施。與此同時，現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境(尤其是財政的預(yù)算約束)決定了政府直接向中小企業(yè)提供政策性擔(dān)保資金的局限性，如何最有效的利用目前已有的小企業(yè)信用擔(dān)保財政措施，完善已有的擔(dān)保體系，同時有效的運(yùn)用財政措施引導(dǎo)、促進(jìn)民間資金向中小企業(yè)的有效配置，使擔(dān)保措施形式和擔(dān)保品種更多樣化，在控制風(fēng)險的同時，擴(kuò)大小企業(yè)融資的選擇空間，將是拓展中小企業(yè)貸款信用擔(dān)保財政措施的主要思路。

1.拓展新的擔(dān)保業(yè)務(wù)品種和方式。從中小企業(yè)信用擔(dān)保的發(fā)展趨勢來看，拓展多元化的擔(dān)保業(yè)務(wù)品種既有其必要性，也有其現(xiàn)實(shí)的可行性。一方面，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)目前的定位主要還是中小企業(yè)融資擔(dān)保，隨著銀行商業(yè)化和利率市場化進(jìn)程的加快，傳統(tǒng)的融資擔(dān)保有可能被邊緣化，拓展多元化的擔(dān)保業(yè)務(wù)有利于形成新的利潤增長點(diǎn)。另一方面，近幾年來源于市場發(fā)展的擔(dān)保需求迅速增長，如商貿(mào)領(lǐng)域、建筑工程領(lǐng)域以及環(huán)保、海事、訴訟、租賃、金融領(lǐng)域等，為信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)營提供了廣闊的空間。這些擔(dān)保業(yè)務(wù)品種或具有更好的盈利性，或經(jīng)營風(fēng)險相對較低，有些商業(yè)擔(dān)保品種在國外已經(jīng)擁有成熟的盈利模式。因此，從長遠(yuǎn)考慮，只有中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的社會效益和經(jīng)濟(jì)效益協(xié)調(diào)增長才是這個行業(yè)發(fā)展的正確道路。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在“扶持”的同時，還應(yīng)當(dāng)兼顧經(jīng)濟(jì)利益，合理追求自身的盈利模式，這是中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營必然的選擇。

2.建立分層次的政府支持的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系?？梢钥紤]建立省、市、縣三級政府分層次的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。各級政府的擔(dān)保重點(diǎn)應(yīng)有所不同。省級政府實(shí)行全省統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和辦法，重點(diǎn)對一些特殊項(xiàng)目和特殊行業(yè)的中小企業(yè)提供信用擔(dān)?；?qū)ω斄Ρ∪醯氖小⒖h提供再擔(dān)保。市、縣政府則根據(jù)本地中小企業(yè)的特點(diǎn)，確定地區(qū)扶持重點(diǎn)。同時，各級政府要引導(dǎo)、調(diào)動民間機(jī)構(gòu)的作用。通過設(shè)立不同形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，拓寬融資渠道，進(jìn)一步完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。根據(jù)《擔(dān)保法》和有關(guān)法律的規(guī)定，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的法律形式可以是企業(yè)法人、事業(yè)法人和社團(tuán)法人三類，結(jié)合實(shí)際，可構(gòu)建三種擔(dān)保機(jī)構(gòu)，滿足中小企業(yè)的多方需求。一是設(shè)立中小企業(yè)信用擔(dān)?；?，其資金主要來源于政府財政預(yù)算，同時可吸收一部分社會捐資，實(shí)行市場化公開運(yùn)作，接受政府的監(jiān)管。二是地方政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)共同出資組建擔(dān)保機(jī)構(gòu)，主要為地方中小企業(yè)提供擔(dān)保，兼有商業(yè)擔(dān)保和信用擔(dān)保的雙重特征。三是由中小企業(yè)聯(lián)合組建會員制的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，自擔(dān)風(fēng)險，自我服務(wù)，實(shí)行封閉運(yùn)作，發(fā)揮聯(lián)保、互保的作用。對中小企業(yè)的扶持主要是政府的責(zé)任，民間擔(dān)保公司的擔(dān)保行為盡管是商業(yè)性的，但客觀上也帶來了社會效益，而且由于他們體制先進(jìn)、機(jī)制靈活、敢于創(chuàng)新，是解決中小企業(yè)融資難的一種重要渠道，是政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的重要補(bǔ)充。特別是民間擔(dān)保公司質(zhì)押抵押方式多樣，信用擔(dān)保形式多種，解決了一些特殊案例的融資難題。政府應(yīng)該給予其鼓勵和支持，可制定擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼和損賬補(bǔ)貼等方式的扶持政策，調(diào)動民間擔(dān)保公司的積極性。

3.健全擔(dān)保代償金補(bǔ)償機(jī)制和壞賬核銷機(jī)制。擔(dān)保機(jī)構(gòu)不僅需要有科學(xué)嚴(yán)格的防范風(fēng)險的措施，而且還要建立良好的分散風(fēng)險的機(jī)制。這些機(jī)制之一就是政策性風(fēng)險代償補(bǔ)償機(jī)制。作為政府出資的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，政府不僅要進(jìn)行資本金的投入，還要以一定的方式對風(fēng)險損失不斷給予補(bǔ)充。這樣貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)才能生存、發(fā)展、壯大。反之，擔(dān)保公司則無持續(xù)發(fā)展的道路和前途。融資擔(dān)保業(yè)務(wù)本身是一項(xiàng)高風(fēng)險業(yè)務(wù)，更是一種收益與風(fēng)險不匹配的政策性業(yè)務(wù)。不但要求擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的規(guī)范運(yùn)作，而且要求政策的進(jìn)一步配套。否則，擔(dān)保公司在對擔(dān)保資金放大的同時，也在放大著風(fēng)險。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)執(zhí)行的是政府的產(chǎn)業(yè)政策，服務(wù)的是企業(yè)和銀行，但服務(wù)是需要成本的，這個成本和風(fēng)險只能主要由政府來承擔(dān)，財政要通過為政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)撥備風(fēng)險準(zhǔn)備金、提供損賬補(bǔ)貼、全額撥款或差額補(bǔ)貼擔(dān)保機(jī)構(gòu)等方式扶持政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的持續(xù)經(jīng)營和穩(wěn)步發(fā)展。

(三)大力拓寬中小企業(yè)直接融資渠道。

1.著力推動上市中小企業(yè)再融資和并購重組步伐。鼓勵條件好的上市公司依托資本市場開展企業(yè)并購，積極參與區(qū)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)整合，通過吸收合并、定向回購、定向增發(fā)等各種重組創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

2.輔導(dǎo)有上市潛力的中小企業(yè)上市。對擬上市企業(yè)加大培育力度，幫助企業(yè)做好依托資本市場加快發(fā)展的規(guī)劃;給予擬上市企業(yè)財稅優(yōu)惠政策和上市企業(yè)扶持資金補(bǔ)貼。

3.大力推進(jìn)股權(quán)融資。加大財政資金引導(dǎo)力度，大力發(fā)展股權(quán)投資及其管理機(jī)構(gòu)和私募、公募基金，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)和行業(yè)自律，推動股權(quán)投資基金與企業(yè)上市聯(lián)動發(fā)展。

4.要鼓勵引導(dǎo)符合條件的中小企業(yè)發(fā)行集合債券和集合票據(jù)。自治區(qū)中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金應(yīng)拿出一部分，對發(fā)行集合債券、集合票據(jù)的中小企業(yè)給予補(bǔ)助。

5.積極創(chuàng)新融資方式。鼓勵中小企業(yè)開展租賃業(yè)務(wù)融資，鼓勵企業(yè)采用信用保險和短期抵押貸款保證保險等新型保險產(chǎn)品融資方式融資。

(四)努力創(chuàng)新多種方式并存的中小企業(yè)融資平臺。

1.探索建立支持中小企業(yè)發(fā)展的政策性銀行制度。政策性中小企業(yè)銀行的設(shè)立可集中針對中小企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，解決企業(yè)發(fā)展的資金需求，同時也在貫徹政策有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策的過程中，產(chǎn)生一種外在的示范和倡導(dǎo)效應(yīng)，通過政策性融資活動間接地吸引和誘導(dǎo)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)和私人部門從事中小企業(yè)投融資活動。美國的社區(qū)銀行模式不失為一種可借鑒的有效選擇，可以有效緩解信息不對稱問題，克服風(fēng)險投資、常規(guī)銀行融資等無法解決的融資難問題。目前嘗試推開的小額貸款公司可謂是社區(qū)銀行的另一種變形方式，值得在實(shí)踐中加大推廣運(yùn)用，但必須注意到小額貸款公司業(yè)務(wù)定位具有一定的特殊性，主要解決中小企業(yè)7天至6個月較為緊迫的短期貸款需求，防止出現(xiàn)兩種現(xiàn)象。一是小額貸款公司成為“高利貸”的代名詞。由于小額貸款公司貸款門檻較低，資金流動周期較短，企業(yè)需求度較高，同時處于公司經(jīng)營盈利的考慮，因此，一般情況下會收取高于銀行同期利率水平的利率費(fèi)用，會造成中小企業(yè)融資成本過高。二是小額貸款公司潛在壞賬風(fēng)險較大，建議小額貸款公司以服務(wù)地域內(nèi)企業(yè)融資借款需求為主，這樣既可以比較直接和容易地獲得中小企業(yè)的有關(guān)信息，充分了解借款者所從事的經(jīng)營活動、財富狀況、社會關(guān)系甚至人品等，事先降低借貸風(fēng)險，同時也可以更好突出地區(qū)融資服務(wù)優(yōu)勢和特點(diǎn)，更充分發(fā)揮出小額貸款公司的信息優(yōu)勢和資源優(yōu)勢。

2.在條件成熟的產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)嘗試建立融資平臺。首先，通過園區(qū)融資平臺降低企業(yè)貸款門檻，為企業(yè)無固定資產(chǎn)抵押，快速獲得資金提供一套有效地解決方案，解決當(dāng)前制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題。其次，通過引入信托的方式，放大了政府資金的杠桿作用，解決了資金來源的合法性、合規(guī)性問題。將來隨著該模式的推廣，可通過引入更多的社會資金加入擴(kuò)大信托規(guī)模，以長久地解決更多的中小企業(yè)融資難問題。最后，由政府資金發(fā)起設(shè)立信托計劃，并借助于市場機(jī)制，使政府資金更加有效地參與對中小企業(yè)發(fā)展的支持。

3.加快推進(jìn)各類中小企業(yè)融資互助擔(dān)保平臺建設(shè)。嘗試通過企業(yè)之間互助擔(dān)保聯(lián)盟，解決企業(yè)在融資過程中的擔(dān)保和反擔(dān)保問題，同時通過一次評估信用，較長時間享用，質(zhì)量和規(guī)模相近的企業(yè)互保，節(jié)約了擔(dān)保費(fèi)用，降低了融資成本。如民間信用互助協(xié)會。通過企業(yè)互助以及擴(kuò)大信用融資能力并向社會提供信用咨詢服務(wù)，為互助協(xié)會成員企業(yè)提供融資擔(dān)保。主要有中小企業(yè)流動資金貸款擔(dān)保、票據(jù)貼現(xiàn)擔(dān)保、開具承兌匯票擔(dān)保、固定資產(chǎn)貸款擔(dān)保、國企改制貸款擔(dān)保、管理者收購貸款擔(dān)保等。再如中小企業(yè)信用擔(dān)保聯(lián)盟。為同樣有融資需求的兩家企業(yè)在融資過程中互相擔(dān)保和反擔(dān)保，以中小企業(yè)信用擔(dān)保聯(lián)盟為形式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資過程中的互保。

(五)有效防范和控制融資風(fēng)險。

1.建立健全中小企業(yè)信用制度。從幫助和規(guī)范中小企業(yè)財務(wù)管理，扶持中小企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展的角度出發(fā)，各級政府要更加關(guān)注企業(yè)的財務(wù)管理和信用，可以借鑒美國小企業(yè)信用評分(簡稱SBCS)的操作方式，從第三方獲取小企業(yè)及企業(yè)主信用信息，利用模型預(yù)測貸款風(fēng)險，作出貸款決策，提高小規(guī)模貸款的可得性。各級政府可從政策績效評估、誠信服務(wù)平臺等角度出發(fā)，將企業(yè)信用與企業(yè)融資相掛鉤。搭建相關(guān)的企業(yè)信用評估的工作平臺，嘗試將企業(yè)財務(wù)信用等級評定等與政策扶持、小企業(yè)貸款信用擔(dān)保、財政貼息掛鉤，通過委托專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)選擇部分區(qū)內(nèi)中小企業(yè)進(jìn)行資信評估，即在貸前對企業(yè)的內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)、管理層素質(zhì)、人力資源、對外經(jīng)濟(jì)糾紛等一系列無法通過企業(yè)財務(wù)報表反映的資信情況進(jìn)行評估，評估費(fèi)用由政府埋單。通過信用平臺建設(shè)，一方面使那些講誠信、守信用的企業(yè)獲得貸款擔(dān)保的幫助和支持，另一方面能進(jìn)一步提高擔(dān)保工作的質(zhì)量，防范和降低風(fēng)險的發(fā)生，區(qū)內(nèi)中小企業(yè)誠實(shí)守信的意識也大大增強(qiáng)，真正起到了“守信受益、失信懲戒”的作用，維護(hù)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的誠信氛圍。

2.指導(dǎo)和幫助企業(yè)規(guī)范自身管理。財政部門應(yīng)積極采取各種扶持措施，引導(dǎo)企業(yè)從自身內(nèi)部做起，做好管理，做好產(chǎn)品，提高附加值，增強(qiáng)市場競爭力，贏得市場認(rèn)可。一是指導(dǎo)和幫助中小企業(yè)要不斷創(chuàng)新管理體制，提高管理決策水平和經(jīng)營績效完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立起適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)管理模式和科學(xué)規(guī)范的公司化運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制。二是指導(dǎo)中小企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，規(guī)范企業(yè)財務(wù)制度，強(qiáng)化內(nèi)部財務(wù)管理，嚴(yán)格財務(wù)會計制度，保證會計信息的真實(shí)性和合法性。三是督促中小企業(yè)通過自身的合法合規(guī)經(jīng)營營造守信用、重履約的良好企業(yè)形象，增強(qiáng)社會信譽(yù)度，進(jìn)而取得銀行的信任與支持。

3.加強(qiáng)社會化服務(wù)體系建設(shè)。加強(qiáng)和完善中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境社會化服務(wù)體系建設(shè)，重點(diǎn)是支持建設(shè)一批小企業(yè)創(chuàng)業(yè)基地，建成一批公共服務(wù)平臺。針對中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的困難，發(fā)揮社會化服務(wù)平臺的服務(wù)功能，開展“一企一策”對口幫扶活動，圍繞中小企業(yè)提出的問題，制定具體的幫助和扶持方案。建立幫扶資料庫，及時掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況，幫助企業(yè)解決生產(chǎn)經(jīng)營中遇到的資金、技術(shù)、管理等困難，大力推動減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)工作。同時，全面清理、整頓各類涉企收費(fèi)，規(guī)范中介服務(wù)收費(fèi)，減輕中小企業(yè)各種社會和經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展。