摘要：從企業(yè)、銀行和政府三個(gè)方面分析了金融危機(jī)下中小企業(yè)融資難的原因，指出，中小企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化自身素質(zhì)建設(shè)，全面提升融資能力；銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大改革力度，優(yōu)化中小企業(yè)金融服務(wù)；要發(fā)揮政府扶持和引導(dǎo)作用，改善中小企業(yè)融資和發(fā)展的社會(huì)環(huán)境。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資；企業(yè)信用；金融危機(jī)

中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀及資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營與發(fā)展策略的要求，通過一定的渠道和方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人，籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。一般來說，企業(yè)融資能力與其資產(chǎn)規(guī)模、信用程度、企業(yè)未來成長的期望等因素成正相關(guān)，與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成負(fù)相關(guān)。我國中小企業(yè)由于資金規(guī)模較小、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大、抗沖擊能力較弱等客觀制約因素制約，融資困難。據(jù)2007年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國中小企業(yè)創(chuàng)造的CDP占到全國的60％，貢獻(xiàn)了50％的稅收，并解決了75％以上的就業(yè)崗位，毫無疑問，中小企業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速發(fā)展的重要推動(dòng)力?；谶@一現(xiàn)實(shí)，近年來，各級(jí)政府部門、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)分別從政策環(huán)境、監(jiān)管體系、服務(wù)機(jī)制、金融產(chǎn)品等不同層次，不斷優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境，解決中小企業(yè)融資難題。

2007年以來，面對(duì)全球金融危機(jī)的新形勢(shì)，國家不斷加大宏觀調(diào)控力度，中小企業(yè)發(fā)展面臨融資難的新問題。如果不對(duì)這些新問題加以及時(shí)關(guān)注，并采取應(yīng)對(duì)措施，中小企業(yè)融資難題將進(jìn)一步惡化，大量中小企業(yè)陷入生存危機(jī)，對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展產(chǎn)生巨大沖擊。

一、我國中小企業(yè)融資難的原因分析

(一)中小企業(yè)自身原因

一、中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及成因

在國際金融危機(jī)的大背景下，中國企業(yè)的外向出口日益面臨嚴(yán)峻壓力。與此同時(shí)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度雖然并不算慢，但國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然面臨不小的下行壓力。在此情形之下，政府和各大國有銀行紛紛出臺(tái)了信貸緊縮政策，借以應(yīng)對(duì)市場的不確定帶來的融資風(fēng)險(xiǎn)，由此導(dǎo)致廣大中小企業(yè)業(yè)已存在的融資形勢(shì)更顯嚴(yán)峻。我國金融機(jī)構(gòu)和民間財(cái)團(tuán)，尤其是各大國有商業(yè)銀行早就意識(shí)到中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)對(duì)自身發(fā)展的重要性，政府出于加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式考慮，也需要引導(dǎo)、扶持中小企業(yè)走出融資困境，并希望通過金融創(chuàng)新化解中小企業(yè)融資難題，借以提升中小企業(yè)的技術(shù)層次，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。有鑒于此，各大商業(yè)銀行已經(jīng)推出了一些金融創(chuàng)新產(chǎn)品，如與大型物流企業(yè)合作，以中小企業(yè)存貨質(zhì)押貸款、以賬款質(zhì)押貸款以及預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)等，并在此基礎(chǔ)上專門針對(duì)中小企業(yè)推出了一些具有針對(duì)性的金融產(chǎn)品。國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)中小企業(yè)融資困境出臺(tái)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品也的確收到了明顯效果，但對(duì)于從根本上緩解我國中小企業(yè)的融資困境仍然只是杯水車薪。中小企業(yè)融資困境并非中國所特有，很多發(fā)達(dá)國家在工業(yè)化發(fā)展的特定階段都曾出現(xiàn)過類似問題。因此，我國中小企業(yè)的融資困境顯然有著現(xiàn)代化進(jìn)程中必然出現(xiàn)的某些共性因素。然而，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困境的根本原因卻在于我國特有的金融體制及其資源配置方式。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，我國基本實(shí)現(xiàn)了對(duì)除資金以外的各種生產(chǎn)要素的市場配置，但卻通過對(duì)國有商業(yè)銀行的高度管控對(duì)金融體系實(shí)行國家壟斷。于是，國有壟斷的金融體系與中小企業(yè)融資需要之間一直存在強(qiáng)烈沖突。加之，我國的中小企業(yè)一般規(guī)模較小，技術(shù)落后，一般采用家族式管理，既未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，也沒有完整的財(cái)務(wù)管理體系，甚至一般沒有完整的財(cái)務(wù)報(bào)表，銀行不傾向于為中小企業(yè)貸款也就無可厚非了。可以說，中小企業(yè)出現(xiàn)融資難題，其原因是多方面的，既是企業(yè)資本運(yùn)轉(zhuǎn)的規(guī)律使然，也有政府管制金融的宏觀背景，還有企業(yè)自身的經(jīng)營問題，總結(jié)起來，約有如下數(shù)點(diǎn)。

第一，我國的金融管制限制了資金的市場化流通，導(dǎo)致中小企業(yè)融資環(huán)境不健全。從根源上講，中小企業(yè)的融資難題是由我國比較嚴(yán)格的金融管控造成的。在現(xiàn)有金融體制下，我國貨幣市場上的貨幣利率并沒有反映實(shí)際的供求關(guān)系，而實(shí)際起作用的是由政府制定的管制利率。管制利率一般低于市場利率，造成國有大中型企業(yè)過度依賴銀行資金，壟斷了有限的金融資源。同時(shí)，廣大中小企業(yè)的融資需求卻難以有效滿足。此外，我國的國有金融機(jī)構(gòu)基本壟斷了資本市場，非公有制金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展既面臨制度困境，也難以在高度壟斷的資本市場中求得發(fā)展，導(dǎo)致中小企業(yè)融資不僅渠道狹窄，而且成本很高，甚至超過了規(guī)模和實(shí)力遠(yuǎn)較中小企業(yè)為強(qiáng)的國有企業(yè)。

第二，銀行與中小企業(yè)的信息不對(duì)稱，既難以實(shí)現(xiàn)供需對(duì)接，也推高了中小企業(yè)的融資成本。通過信息分析進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是一切金融行為的必備步驟。同時(shí)，信息不對(duì)稱也廣泛存在于企業(yè)與銀行的融資活動(dòng)之中。中小企業(yè)對(duì)自身的經(jīng)營現(xiàn)狀和發(fā)展?jié)摿芍^了如指掌，而銀行則很難通過外部渠道對(duì)中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)等信息進(jìn)行了解。如此，在銀行與中小企業(yè)的融資活動(dòng)中，中小企業(yè)具有信息優(yōu)勢(shì)，而銀行也處于信息不對(duì)稱的地位，銀行因而會(huì)通過抬高中小企業(yè)的貸款門檻來降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。在中小企業(yè)與銀行信息不對(duì)稱的情狀之下，中小企業(yè)即便能夠從銀行獲得貸款，其成本往往也會(huì)較國有企業(yè)高。因?yàn)?，銀行在信息不對(duì)稱而無法對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)做出有效評(píng)估的情況下，往往會(huì)通過增加資產(chǎn)抵押和提升貸款利率來降低銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

第三，我國金融結(jié)構(gòu)以及中小企業(yè)的自身情況也是中小企業(yè)出現(xiàn)融資難題的重要根源。每個(gè)國家的金融結(jié)構(gòu)設(shè)置都要服從于本國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。在我國，以國有大中型企業(yè)為主的公有制經(jīng)濟(jì)是國家金融體系優(yōu)先扶持和保障的基本對(duì)象，因而對(duì)中小企業(yè)融資相對(duì)不利。我國的國有銀行壟斷了絕大部分金融資源，非公有制銀行及中小銀行貨幣資源有限。近年來，國有金融機(jī)構(gòu)雖基本完成了市場化和公司化改造，但仍未能改變其壟斷地位，主要服務(wù)于國有企業(yè)，而廣大中小企業(yè)則始終處于金融資源分配的邊緣位置。另外，中小企業(yè)壽命較短，旋生旋滅，自身經(jīng)營具有較大的不確定性，其經(jīng)營管理落后，財(cái)務(wù)報(bào)表殘缺不全，產(chǎn)權(quán)歸屬紊亂，信用等級(jí)較低，也沒有合適的抵押擔(dān)保。中小企業(yè)的特點(diǎn)、經(jīng)營現(xiàn)狀與發(fā)展?jié)摿Φ茸陨硪蛩匾彩菍?dǎo)致中小企業(yè)陷入融資困境的重要根源。

二、金融創(chuàng)新在破解中小企業(yè)融資難題中的效能

【摘要】受自身?xiàng)l件的約束,融資難始終是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)不斷加重的形勢(shì)下,盡快幫助中小企業(yè)度過寒冬是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一項(xiàng)重要工作。鑒于此,我國不僅要建立完善的信用擔(dān)保體系和金融服務(wù)體系,還應(yīng)不斷創(chuàng)新融資方式,更好地推進(jìn)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)快速發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】融資;中小企業(yè);信用擔(dān)保

毋庸置疑,中小企業(yè)在我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要的作用。我國中小企業(yè)已超過1000萬家,占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值超過國內(nèi)生產(chǎn)總值的50%,上繳稅收占國家稅收總額的一半左右。中小企業(yè)在創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等方面做出了突出的貢獻(xiàn)。

這些中小企業(yè)中相當(dāng)部分為非公經(jīng)濟(jì),往往由于企業(yè)自身信用度不高,償債能力不強(qiáng)等原因,使得企業(yè)資金來源較少且融資規(guī)模有限。中小企業(yè)融資難的問題一直沒能得到妥善解決。隨著國際經(jīng)濟(jì)增速放緩、國內(nèi)宏觀調(diào)控等因素的影響,我國中小企業(yè)在資金方面更加捉襟見肘,運(yùn)營舉步維艱。

一、中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

(一)當(dāng)前,我國中小企業(yè)的停關(guān)數(shù)量多于新增數(shù)

1我國中小企業(yè)籌資中存在的主要問題

1.1融資渠道單一

我國企業(yè)家系統(tǒng)的調(diào)查顯示，在中國企業(yè)成長和發(fā)展的過程中，企業(yè)籌資渠道單一依然是一個(gè)普遍存在的問題，其中，銀行借貸和民間借貸依然是企業(yè)獲得資金的主要方式。對(duì)國內(nèi)企業(yè)來說，從股票市場獲得私募資金及風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)比重依然較低。企業(yè)的融資情況調(diào)查顯示，73%以上的企業(yè)主要選擇銀行貸款，而其中選擇民間借貸的占55%，所以，目前國內(nèi)的多數(shù)企業(yè)，其主要融資渠道依然是銀行貸款和民間借貸兩種方式。另外，還有10%的企業(yè)選擇引入私人股份及引入風(fēng)險(xiǎn)投資等。目前對(duì)國內(nèi)的一般企業(yè)來說80%以上的企業(yè)并沒有上市計(jì)劃，而準(zhǔn)備上市、上市公司的母公司及上市公司還沒有占到目前我國企業(yè)總數(shù)的20%，且目前的上市門檻越來越高，因此，對(duì)多數(shù)企業(yè)來說只能通過一般途徑獲得融資。

1.2融資手續(xù)辦理困難

目前，對(duì)企業(yè)籌資來說最困難的還是籌資手續(xù)，尤其是銀行融資的手續(xù)辦理。銀行辦理融資的月息較低，但其的辦理手續(xù)也是最復(fù)雜的。對(duì)銀行融資來說每次辦理不僅需要土地證、房產(chǎn)證等作為抵押，還需要填寫100頁以上的銀行審貸資料，而且還必須在銀行辦理相關(guān)手續(xù)。對(duì)一些資金要求比較緊急的企業(yè)來說，銀行貸款途徑基本上不能解其燃眉之急。一些企業(yè)在銀行貸款難以有效解決的情況下，只能尋求其他融資途徑，但是企業(yè)利潤普遍不高，各種費(fèi)用的上漲導(dǎo)致其利潤基本喪失。所以目前在國家金融形勢(shì)趨于緊張的情況下，多數(shù)企業(yè)只能尋求民間借貸，但是民間借貸的融資成本明顯比銀行借貸要高很多。

1.3籌資平臺(tái)的建構(gòu)欠缺

編者按：本論文主要從贛州市中小企業(yè)發(fā)展情況；中小企業(yè)融資的定義、常用方法和途徑；贛州市中小企業(yè)的融資分析與對(duì)策等進(jìn)行講述，包括了進(jìn)一步建立和完善贛州市中小企業(yè)信用體制以及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系、構(gòu)建中小企業(yè)擔(dān)保體系、推動(dòng)一批優(yōu)秀的中小企業(yè)上市融資、鼓勵(lì)民間資本家開設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司等，具體資料請(qǐng)見：

[摘要]中小企業(yè)融資的問題就成為影響到贛州市經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要課題，中小企業(yè)的融資對(duì)策主要有：進(jìn)一步建立和完善贛州市中小企業(yè)信用體制以及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系；構(gòu)建中小企業(yè)擔(dān)保體系；推動(dòng)一批優(yōu)秀的中小企業(yè)上市融資；鼓勵(lì)民間資本家開設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，充分有效利用民間資本。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)融資擔(dān)保

一、贛州市中小企業(yè)發(fā)展情況

贛州市是江西省最大的行政區(qū)，截至2007年6月，已有15萬多家中小企業(yè)，僅工業(yè)企業(yè)就有2.65萬家，所創(chuàng)造的工業(yè)增加值已占到全市工業(yè)增加值的51.3%?？梢娭行∑髽I(yè)已經(jīng)成為贛州市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“領(lǐng)頭羊”。但是隨著中小企業(yè)的迅猛發(fā)展，根據(jù)優(yōu)序增長理論，成長期企業(yè)的資金往往靠內(nèi)源性融資難以完成，通過實(shí)際調(diào)查我們也證實(shí)了這一點(diǎn)。目前流通資金不足已經(jīng)成為困擾贛州市企業(yè)進(jìn)一步迅速發(fā)展的“瓶頸”，因此能否解決中小企業(yè)融資的問題就成為影響到贛州市經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要課題。

二、中小企業(yè)融資的定義、常用方法和途徑