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節(jié)能減排的強(qiáng)勢股范文第1篇

繼2009年股市反彈和2010年的盤整后，2011年中國股市將出現(xiàn)V型走勢。貨幣緊縮和加息對打壓通脹的實際效應(yīng)一般有1個季度的滯后期，通脹壓力將在2011年第一、二季度見頂，預(yù)計CPI平均增長將超過4%。因加息、提高存款準(zhǔn)備金率等經(jīng)濟(jì)緊縮政策的頻繁出臺，以及政府打壓通脹的政策實施缺乏透明度，目前的股市未必充分反映緊縮政策下的估值，估計大盤將出現(xiàn)低量的震蕩下調(diào)。一旦通脹得到控制，開始觸頂回調(diào)，在市場信貸和貨幣緊縮政策放松的情況下，市場出現(xiàn)上漲是大概率事件。

不看好中小盤題材股

2011年，不看好小盤題材股和個別醫(yī)藥消費股。當(dāng)大盤還在2500～2700點時，這些公司的估值都已經(jīng)達(dá)到在9000甚至1萬點的水平。目前此類公司價格已經(jīng)充分反應(yīng)了成長預(yù)期，且這類擁有概念題材、在創(chuàng)業(yè)板上市的公司大多缺乏結(jié)構(gòu)性競爭優(yōu)勢，很多公司短期內(nèi)業(yè)績將無法達(dá)到成長性預(yù)期。一旦大盤下調(diào)，高估值股票必將首當(dāng)其沖，跌幅恐將超出20%。如果大盤在2011年出現(xiàn)震蕩向上的走勢，估值已經(jīng)在1萬點的股票上升空間也將有限。整體來看，建議回避2010年的強(qiáng)勢股（科技、醫(yī)藥、創(chuàng)業(yè)板等）。

遵循三大投資路線

雖然股市不會出現(xiàn)太大的系統(tǒng)性風(fēng)險，但無法在出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性趨勢的情況下，要及時捕捉短期市場機(jī)會的難度很大。應(yīng)關(guān)注以下市場風(fēng)險：通脹超預(yù)期、房地產(chǎn)價格仍然高企、經(jīng)濟(jì)惡化和朝鮮半島局勢突變。面對持續(xù)的通脹壓力，可考慮選擇白銀、銅、黃金等抗通脹產(chǎn)品來達(dá)到保值的目的。

2011年，可參考以下三大投資路線（按收益確定性排名）。

低估值龍頭企業(yè)目前是低成本配置高股息率龍頭藍(lán)籌股的良好時機(jī)。A股市場板塊之間的估值差異明顯，中小板、醫(yī)藥、消費品的平均市盈率是銀行、保險、房地產(chǎn)、鋼鐵等重股權(quán)的4倍左右，滬深300成分企業(yè)的估值也處于歷史低位。雖然房地產(chǎn)、銀行和鋼鐵在這次打壓資產(chǎn)泡沫和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中受影響最大，未來業(yè)績增長空間不如新興產(chǎn)業(yè)，但以長期投資的角度來看，一旦實體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到正常增長水平，大盤出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲，權(quán)重股將可能出現(xiàn)較強(qiáng)的修復(fù)性增長。

農(nóng)礦領(lǐng)域在加息的預(yù)期下，看好包括有色、煤炭等礦業(yè)資源的周期性板塊，同時由于通脹的壓力，農(nóng)林牧漁板塊將從中受益。

高端裝備制造受國內(nèi)投資拉動，我國經(jīng)濟(jì)增長較快，但經(jīng)濟(jì)自身需求占比較低，結(jié)構(gòu)扭曲，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型迫切。基于自身所掌握技術(shù)和亞非拉國家高漲的基建需求，高端設(shè)備制造將是未來1～2年業(yè)務(wù)增長最快、投資回報率最高的新興產(chǎn)業(yè)板塊之一。

關(guān)注九大行業(yè)板塊

以下行業(yè)板塊需要重點關(guān)注。

銀行目前抑制銀行業(yè)的利空較多，包括更嚴(yán)的融資平臺撥備要求，不對稱加息或利率市場化，為滿足差別準(zhǔn)備金率調(diào)控所催生的二次融資、信貸規(guī)?？刂频?，不過，基于行業(yè)集中度較高以及對2011年宏觀貨幣政策及經(jīng)濟(jì)形勢的判斷，銀行業(yè)整體下行空間有限。中長期看好具備優(yōu)秀轉(zhuǎn)型能力的銀行，如工行、民生、招行、寧波銀行等。

保險保險板塊波動度高于銀行板塊，但低于券商板塊。目前影響保險業(yè)的利空包括銀保渠道整頓、風(fēng)險監(jiān)管引致融資需求、費率自由化進(jìn)程等。不過，保險業(yè)是目前金融類中最具成長性及受政策調(diào)控程度較輕的板塊。最近幾年保險收入保持高速增長，同時行業(yè)集中度較高。未來保險產(chǎn)品的需求將得益于通脹下財富管理、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級等因素（未來養(yǎng)老險、責(zé)任險、家財險等新型險種將成為未來增長動力）。險資投資渠道的放寬以及加息周期下債券收益率上揚(yáng)，將提升險企投資回報表現(xiàn)以及降低準(zhǔn)備金計提費用?？春镁哂休^高成長性的險企，例如中國平安及中國太保。

房地產(chǎn)目前房地產(chǎn)行業(yè)受多種利空因素拖累，包括持續(xù)的政府調(diào)控政策、趨緊的貨幣政策導(dǎo)致供需雙方資金面緊張，2009年下半年以來新建商品房和保障房對市場的沖擊等。2010年房地產(chǎn)上市公司業(yè)績保持較快增長，但由于目前樓市仍未達(dá)到監(jiān)管層預(yù)期，未來仍面對較多不確定因素，包括后續(xù)政策出臺、經(jīng)濟(jì)調(diào)整期對房地產(chǎn)供需的沖擊等。加上2010年全年住宅用地面積增加137%，其中保障性住房及商品房用地分別增加336%及93%，而出讓地價卻同比下跌17%。放大的供應(yīng)及下跌的土地成本為未來房地產(chǎn)市場價格下行創(chuàng)造了空間。不過，鑒于目前城鎮(zhèn)化進(jìn)程持續(xù)、經(jīng)濟(jì)保持較快增長等長遠(yuǎn)利好因素，仍然中長期看好該板塊。在行業(yè)政策性因素未清晰前，建議投資者關(guān)注主要龍頭公司估值修復(fù)機(jī)會，例如保利地產(chǎn)、萬科等。

鋼鐵后危機(jī)時代，基建和房地產(chǎn)為主的刺激經(jīng)濟(jì)措施帶動了鋼鐵產(chǎn)量，但國際市場的低迷以及高企的原材料成本嚴(yán)重擠壓了鋼鐵企業(yè)利潤。2011年，受通脹和基本面影響，礦石和焦炭價格將持續(xù)上漲。淘汰落后產(chǎn)能以及實施節(jié)能減排政策將改善產(chǎn)能過剩情況，高端機(jī)械制造業(yè)的快速增長將有助于個別高端鋼材企業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本。目前鋼鐵行業(yè)整體估值已經(jīng)充分反映了未來的利空因素，長期投資具有良好的安全邊際。重點關(guān)注寶鋼股份、凌鋼股份、新興鑄管和大冶特鋼。

有色有色金屬行業(yè)走勢將取決于基本面和流動性之間的博弈。工業(yè)金屬供給充足，全球經(jīng)濟(jì)對工業(yè)金屬的需求增長緩慢，預(yù)計價格上漲缺乏所需催化劑。歐洲債務(wù)危機(jī)仍未結(jié)束，得益于貴金屬良好的避險性以及美元量化寬松政策帶來的通脹壓力，黃金和白銀價格仍有上漲空間。在政府降低產(chǎn)量、打擊非法開采和減少出口配額和退稅的情況下，看好擁有優(yōu)勢的稀土、鎢、銻和鉬。重點關(guān)注個股包鋼稀土、江西銅業(yè)、金鉬股份、銅陵有色、辰州礦業(yè)和廈門鎢業(yè)。

煤炭煤炭板塊目前估值較低，進(jìn)一步下跌空間有限。受惠于GDP的快速增長，2011年我國煤炭需求向好，但產(chǎn)能和運力增速不足，煤炭供需基本保持平衡或略緊狀態(tài)，煤炭價格將上漲。建議重點關(guān)注煤炭產(chǎn)量內(nèi)生性增長較強(qiáng)的股票，如西山煤電、蘭花科創(chuàng)，整合及資產(chǎn)注入較明確的國陽新能和潞安環(huán)能也可予以關(guān)注。

酒水飲料酒水飲料回調(diào)幅度較大，資金的撤出化解了前期的估值壓力。目前來看，茅臺、五糧液、瀘州老窖和洋河股份等均處于10年較低估值區(qū)域，下跌空間不大，加上年末和一季度是白酒消費高峰期，較確定的盈利預(yù)期以及較低的估值水平將支撐未來股價表現(xiàn)。中長期看好受益消費升級最大的白酒行業(yè)，重點關(guān)注品牌力突出的貴州茅臺、五糧液，渠道能力超強(qiáng)的洋河股份以及營銷改善較大的山西汾酒。對啤酒行業(yè)整體持中性態(tài)度，可適當(dāng)關(guān)注盈利能力領(lǐng)先的市場龍頭青島啤酒。