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一、金融監(jiān)管概述

20世紀(jì)以來(lái)，金融危機(jī)的頻繁發(fā)生讓人們看到了對(duì)金融市場(chǎng)放任自由的巨大風(fēng)險(xiǎn)，加之凱恩斯主義主張政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)，于是在美國(guó)以金融體系安全為優(yōu)先目標(biāo)的金融監(jiān)管出現(xiàn)了。金融監(jiān)管是一國(guó)政府通過(guò)特定的機(jī)構(gòu)(如中央銀行)對(duì)金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。目前，綜觀世界各國(guó)，凡是實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的國(guó)家，無(wú)不客觀地存在著政府對(duì)金融體系的監(jiān)管。雖然監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以依據(jù)市場(chǎng)狀況和發(fā)展需要制定監(jiān)管規(guī)則，但金融市場(chǎng)的其他參與方在理解和執(zhí)行這些規(guī)則時(shí)，往往會(huì)考慮自身的利益，做出相應(yīng)的決策，其行為會(huì)對(duì)監(jiān)管規(guī)則產(chǎn)生正面或負(fù)面的影響，進(jìn)而監(jiān)管機(jī)構(gòu)也會(huì)根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的行為不斷做出調(diào)整。目前世界各國(guó)主要存在兩種監(jiān)管體系，即分業(yè)監(jiān)管體系和統(tǒng)一監(jiān)管體系。當(dāng)前金融監(jiān)管體系改革過(guò)程中，相當(dāng)數(shù)量的國(guó)家和地區(qū)逐漸向統(tǒng)一監(jiān)管體系過(guò)渡。我國(guó)的金融監(jiān)管模式是央行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的金融監(jiān)管體系。在金融監(jiān)管的模式上，一直存在著分業(yè)經(jīng)營(yíng)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)兩種截然不同的模式。分業(yè)經(jīng)營(yíng)是指金融業(yè)中銀行、證券和保險(xiǎn)三個(gè)子行業(yè)相分離，商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司只能經(jīng)營(yíng)各自的銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。采用分業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)各種機(jī)構(gòu)分設(shè)，能夠避免金融危機(jī)的統(tǒng)一波及問(wèn)題，有利于控制風(fēng)險(xiǎn)。此外，分業(yè)經(jīng)營(yíng)可以使各行業(yè)集中精力，各自明確自身監(jiān)管目標(biāo)，提高經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管的效率。不同于分業(yè)經(jīng)營(yíng)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)即銀行、保險(xiǎn)、證券、信托機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)均可以進(jìn)入上述任一業(yè)務(wù)領(lǐng)域甚至非金融領(lǐng)域，進(jìn)行業(yè)務(wù)多元化經(jīng)營(yíng)。實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，任何一個(gè)金融行業(yè)都可以兼營(yíng)眾多業(yè)務(wù)，有利于實(shí)現(xiàn)多元化運(yùn)作、擴(kuò)大收益來(lái)源。此外，實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)加強(qiáng)了自身競(jìng)爭(zhēng)，有利于優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)社會(huì)總體效益的上升。但是，混業(yè)經(jīng)營(yíng)容易形成金融市場(chǎng)的壟斷，產(chǎn)生不公平競(jìng)爭(zhēng)，而且大規(guī)模的綜合性集團(tuán)可能會(huì)招致新的更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國(guó)監(jiān)管水平有限，各行業(yè)發(fā)展不平衡，缺乏專業(yè)性整合型人才，這使得我國(guó)選擇了分業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管模式。但隨著金融業(yè)的不斷發(fā)展，分業(yè)經(jīng)營(yíng)的不足也不斷地顯現(xiàn)出來(lái)。例如商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)受限、過(guò)于單一，商業(yè)銀行和證券公司缺乏優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，證券業(yè)難以利用商業(yè)銀行的資金優(yōu)勢(shì)和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行也不能借助證券公司的業(yè)務(wù)來(lái)推動(dòng)其本源業(yè)務(wù)的發(fā)展等。

二、后危機(jī)時(shí)代國(guó)際金融監(jiān)管改革

1、美國(guó)的金融監(jiān)管改革在眾多國(guó)家的金融改革方案中，力度最大的首推美國(guó)。2010年7月美國(guó)國(guó)會(huì)正式通過(guò)《金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革與金融消費(fèi)者保護(hù)法案》，可以說(shuō)是“大蕭條”以來(lái)最嚴(yán)厲的金融改革法案。根據(jù)該法案的規(guī)定，美國(guó)設(shè)置了金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)(FSOC)，主要負(fù)責(zé)識(shí)別金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)應(yīng)對(duì)，此外還在美聯(lián)儲(chǔ)下設(shè)立消費(fèi)者金融保護(hù)局，明確消費(fèi)者保護(hù)職責(zé)等。在經(jīng)歷了混業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)經(jīng)營(yíng)及相應(yīng)的統(tǒng)一監(jiān)管、分業(yè)監(jiān)管之后，美國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管模式是獨(dú)特的雙線多頭監(jiān)管體制，雙線即聯(lián)邦政府和州政府雙層監(jiān)管機(jī)構(gòu)兩條線，多頭指設(shè)立多個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)共同負(fù)責(zé)金融監(jiān)管。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)金融控股公司進(jìn)行綜合監(jiān)管，在美聯(lián)儲(chǔ)之下，其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)不同功能分別負(fù)責(zé)不同行業(yè)的金融監(jiān)管，即銀行類由銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管，證券類由SEC監(jiān)管，保險(xiǎn)類由保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管。美國(guó)的這一金融監(jiān)管模式是由其政治體制結(jié)構(gòu)決定的，多頭監(jiān)管導(dǎo)致任一監(jiān)管部門都無(wú)法在整個(gè)金融體系中采取協(xié)調(diào)行動(dòng)，由于職能分工的不同，容易出現(xiàn)監(jiān)管漏洞。

2、英國(guó)的金融監(jiān)管改革后危機(jī)時(shí)代，英國(guó)在2010年6月通過(guò)了金融監(jiān)管改革法案，決定在英格蘭銀行內(nèi)部設(shè)立金融政策委員會(huì)(FPC)，負(fù)責(zé)對(duì)商業(yè)銀行、投資銀行、建筑業(yè)協(xié)會(huì)等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎監(jiān)管。作為資深的資本主義強(qiáng)國(guó)，英國(guó)的金融監(jiān)管體制創(chuàng)建就是從英格蘭銀行的建立開始的。英國(guó)的金融監(jiān)管體制具有“靈活、非制度化的金融監(jiān)管向日益規(guī)范化、制度化發(fā)展;由多家監(jiān)管機(jī)構(gòu)向單一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變;質(zhì)化的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和非量化的彈性管理”特點(diǎn)。英國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管模式是統(tǒng)一型的混業(yè)監(jiān)管模式。集銀行、證券、保險(xiǎn)三大監(jiān)管責(zé)任于一體的金融服務(wù)監(jiān)管局是英國(guó)統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)英國(guó)全部金融機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)的審批和監(jiān)管。在經(jīng)歷了08年金融危機(jī)之后，英國(guó)對(duì)原有金融監(jiān)管體制進(jìn)行了變革，將金融服務(wù)監(jiān)管局原有的金融監(jiān)管職能重新歸還英格蘭銀行，其自身主要負(fù)責(zé)金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)和打擊各類經(jīng)濟(jì)犯罪。英國(guó)實(shí)行的以金融服務(wù)監(jiān)管局為主的統(tǒng)一型混業(yè)監(jiān)管模式明確了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的責(zé)任，有助于提高金融監(jiān)管的效率，但是單一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)由于缺乏多種監(jiān)管機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，較易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題。

3、歐盟的金融監(jiān)管改革08年金融危機(jī)之前，歐盟的金融監(jiān)管模式采用的是萊姆法路西框架(Lamfalussyframework)，根據(jù)這一模式，歐盟內(nèi)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)并不直接對(duì)歐盟成員實(shí)施監(jiān)管，歐盟成員國(guó)的金融監(jiān)管權(quán)由成員國(guó)單獨(dú)行使。由于缺乏系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，金融危機(jī)發(fā)生后便很快在歐盟成員國(guó)內(nèi)蔓延。2010年9月，歐洲議會(huì)通過(guò)了歐盟金融改革法案，根據(jù)該法案，歐盟設(shè)立了歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)(ESRC)，作為歐盟統(tǒng)一的監(jiān)管主體負(fù)責(zé)成員國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，并在發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)要求成員國(guó)采取相應(yīng)措施。

三、我國(guó)金融監(jiān)管的完善

雖然金融危機(jī)對(duì)我國(guó)金融業(yè)造成的沖擊相對(duì)較小，但是金融領(lǐng)域的改革和創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)需要我們重視對(duì)金融統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與防范。國(guó)際社會(huì)在后危機(jī)時(shí)代的金融改革中更加順應(yīng)金融法則，結(jié)合前文所述，從國(guó)際金融市場(chǎng)現(xiàn)狀及我國(guó)金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，混業(yè)經(jīng)營(yíng)應(yīng)當(dāng)是一種必然趨勢(shì)，美英歐盟等國(guó)的金融監(jiān)管模式變革對(duì)于完善我國(guó)金融監(jiān)管體系也有著重要的指導(dǎo)意義。

1、堅(jiān)持全面監(jiān)管理念，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管的層次性監(jiān)管體系的不完善往往會(huì)影響監(jiān)管效率，增加監(jiān)管成本。美國(guó)金融業(yè)的監(jiān)管體系是分業(yè)監(jiān)管模式，難以避免出現(xiàn)監(jiān)管疏漏和監(jiān)管沖突問(wèn)題，監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)成本巨大，監(jiān)管的有效性值得懷疑。而英國(guó)以金融服務(wù)監(jiān)管局為主的統(tǒng)一型混業(yè)監(jiān)管模式和歐盟設(shè)立的統(tǒng)一監(jiān)管主體卻有利于明確監(jiān)管責(zé)任，提高金融監(jiān)管效率。所以我國(guó)要建立明確法律權(quán)限的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，成立跨部門的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管理事會(huì)。

2、完善宏觀審慎監(jiān)管體系，增強(qiáng)抗擊系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)能力次貸危機(jī)再次證明了市場(chǎng)的缺陷是存在的，以盈利為目標(biāo)的市場(chǎng)運(yùn)作，特別是金融監(jiān)管滯后于復(fù)雜的金融衍生品的創(chuàng)新，導(dǎo)致了金融危機(jī)。所以，我們要明確中央銀行在審慎監(jiān)管和防系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的職能，構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)處理制度框架，逐步完善金融機(jī)構(gòu)公司的治理結(jié)構(gòu)。此外，我們應(yīng)當(dāng)借鑒美國(guó)等經(jīng)驗(yàn)，將金融消費(fèi)者權(quán)益納入有關(guān)的法律規(guī)章當(dāng)中，設(shè)立保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的專門機(jī)構(gòu)，最大限度保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。

3、加強(qiáng)各國(guó)金融監(jiān)管的國(guó)際合作隨著金融國(guó)際化的發(fā)展和不斷深化，各國(guó)金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系和依賴性也不斷加強(qiáng)?！敖鹑谖C(jī)的快速蔓延充分說(shuō)明……面對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，任何一個(gè)國(guó)家無(wú)力單獨(dú)防范和處置，擴(kuò)大國(guó)際監(jiān)管合作是抗擊下一次全球金融危機(jī)的必然選擇?！睂?duì)我國(guó)來(lái)說(shuō)，一方面，須嚴(yán)格遵循國(guó)際間的一系列標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則，規(guī)范國(guó)家金融市場(chǎng)的發(fā)展。另一方面，我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)與其他國(guó)家監(jiān)管當(dāng)局的合作，加強(qiáng)監(jiān)管者之間的信息交流和共享，協(xié)調(diào)政策的制定與實(shí)施，在突發(fā)事件下加強(qiáng)合作，防止國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散傳播，共同維護(hù)全球金融體系的穩(wěn)定。

四、總結(jié)

面對(duì)不斷變革的金融行業(yè)，必須有及時(shí)有效的配套監(jiān)管措施與之相適應(yīng)。后金融危機(jī)時(shí)代，我國(guó)應(yīng)該從本國(guó)特定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政治體制等因素出發(fā)，設(shè)立與我國(guó)實(shí)際金融發(fā)展相適應(yīng)的監(jiān)管制度，借鑒他國(guó)成功經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)步推進(jìn)金融監(jiān)管模式的完善。此外，我國(guó)應(yīng)當(dāng)順應(yīng)金融國(guó)際化和全球化趨勢(shì)，加強(qiáng)與其他國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，逐步加強(qiáng)對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管立法，進(jìn)一步穩(wěn)固和提升我國(guó)的金融市場(chǎng)。

作者：王海軍單位：南京工程高等職業(yè)學(xué)校