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編者按：本文主要從美國(guó)是否愿意放棄美元國(guó)際貨幣的地位；目前有沒(méi)有其他貨幣能替代美元；超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣是否切實(shí)可行，對(duì)超主權(quán)貨幣儲(chǔ)備體系進(jìn)行講述。其中，主要包括：一國(guó)貨幣充當(dāng)國(guó)際貨幣有哪些好處呢、我們看現(xiàn)在的世界經(jīng)濟(jì)格局，美國(guó)雖然深陷金融危機(jī)中，但瘦死的駱駝比馬大，它仍然是無(wú)可爭(zhēng)議的超級(jí)大國(guó)，一方面，它有成熟的金融市場(chǎng)和完善的金融監(jiān)管，是世界上吸引外資的最多的國(guó)家；另一方面，美國(guó)有強(qiáng)大的高科技實(shí)力和軍事力量，這足以為美元的國(guó)際貨幣地位保駕護(hù)航、既然單一的貨幣不足以替代美元，為什么不用一籃子貨幣去完成這個(gè)任務(wù)呢，具體材料請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)：

摘要：2009年3月，央行行長(zhǎng)周小川連續(xù)在央行官方網(wǎng)站發(fā)表文章，倡議將國(guó)際貨幣基金組織的特別提款權(quán)(SDR)，發(fā)展為超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣，并逐步替換現(xiàn)有儲(chǔ)備貨幣即美元。這一提議立即引起了眾多國(guó)家的支持，尤其是新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家，可美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬卻認(rèn)為，美元仍然堅(jiān)挺，沒(méi)有必要設(shè)立一種新的全球貨幣。于是有人高呼，貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)箭在弦上。美元一國(guó)獨(dú)大的貨幣體系真的能過(guò)渡到超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣體系嗎？這恐怕還取決于以下三個(gè)因素，美國(guó)是否愿意放棄美元的國(guó)際貨幣地位；目前有沒(méi)有其他貨幣能替代美元；超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣是否切實(shí)可行。

關(guān)鍵詞：超主權(quán)貨幣;國(guó)際貨幣;儲(chǔ)備體系

一、美國(guó)是否愿意放棄美元國(guó)際貨幣的地位

一國(guó)貨幣充當(dāng)國(guó)際貨幣有哪些好處呢？簡(jiǎn)單的講，該國(guó)可以避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，如果一國(guó)用自己的貨幣來(lái)做對(duì)外貿(mào)易的結(jié)算，就可以避免匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，而把風(fēng)險(xiǎn)留給他國(guó)。熟不知，這只是國(guó)際貨幣的蠅頭小利，鑄幣稅收入才是它的第一大利益。

鑄幣稅為政府由于印制貨幣的壟斷權(quán)而獲得的收入，主要指政府通過(guò)印制貨幣所獲得的購(gòu)買(mǎi)力。這不難理解，想想中國(guó)正是通過(guò)低廉的勞動(dòng)力，透支的環(huán)境資源來(lái)?yè)Q取不斷增長(zhǎng)的巨額外匯儲(chǔ)備，拉動(dòng)了中國(guó)30年的GDP高速增長(zhǎng)，一舉成為“世界工廠(chǎng)”。而美國(guó)只需開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)，印制鈔票來(lái)購(gòu)買(mǎi)中國(guó)的制成品和中東的石油。在眼下金融風(fēng)暴的關(guān)鍵時(shí)期，美國(guó)更是大肆印制美元來(lái)購(gòu)買(mǎi)其國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的有毒資產(chǎn)，在全球引起了廣泛的討論。與鑄幣稅相關(guān)的是通貨膨脹稅，它指貨幣持有者由于通貨膨脹而遭受的資本損失。在居民持有的經(jīng)物價(jià)調(diào)整后的實(shí)際貨幣數(shù)量不變的場(chǎng)合，鑄幣稅就等于通貨膨脹稅。政府鑄幣稅的實(shí)質(zhì)就是收入從居民手里向政府轉(zhuǎn)移，這正是全世界討伐美元的原因，美國(guó)發(fā)出大量基礎(chǔ)貨幣，其他國(guó)家的財(cái)富就隱蔽地流向了美國(guó)政府，為美國(guó)的金融危機(jī)買(mǎi)單。

國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)的利益還體現(xiàn)為，增加發(fā)行國(guó)金融服務(wù)業(yè)的需求和收益，因?yàn)榘l(fā)行國(guó)的金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際上經(jīng)營(yíng)本幣業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力比其他國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)占優(yōu)勢(shì)；國(guó)際貨幣的地位可以大大提高發(fā)行國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)和政治中的影響力。

當(dāng)然，充當(dāng)國(guó)際貨幣也是有成本的，比如發(fā)行國(guó)有責(zé)任維護(hù)全球金融體系的穩(wěn)定；全球的國(guó)家都需要國(guó)際貨幣，那么發(fā)行國(guó)就需要通過(guò)貿(mào)易赤字輸出貨幣，但貿(mào)易赤字的過(guò)度積累，必然會(huì)導(dǎo)致各國(guó)對(duì)國(guó)際貨幣的擔(dān)憂(yōu)，進(jìn)而引發(fā)國(guó)際貨幣的危機(jī)和國(guó)際貨幣體系的崩潰。

總的來(lái)講，充當(dāng)國(guó)際貨幣的角色是利大于弊，而且是利遠(yuǎn)大于弊。這也就決定了美元絕不會(huì)輕易讓出國(guó)際貨幣的地位。

二、目前有沒(méi)有其他貨幣能替代美元

我們看現(xiàn)在的世界經(jīng)濟(jì)格局，美國(guó)雖然深陷金融危機(jī)中，但瘦死的駱駝比馬大，它仍然是無(wú)可爭(zhēng)議的超級(jí)大國(guó)，一方面，它有成熟的金融市場(chǎng)和完善的金融監(jiān)管，是世界上吸引外資的最多的國(guó)家；另一方面，美國(guó)有強(qiáng)大的高科技實(shí)力和軍事力量，這足以為美元的國(guó)際貨幣地位保駕護(hù)航。其實(shí)，在美元擔(dān)當(dāng)國(guó)際貨幣的時(shí)期中，美國(guó)已成功地阻止了日元和歐元的國(guó)際化，使得日本陷入長(zhǎng)達(dá)十余年的經(jīng)濟(jì)衰退期，歐盟各國(guó)財(cái)政政策分而治之，而美元依然在國(guó)際貨幣的寶座中巋然不動(dòng)。美元的強(qiáng)大由此可見(jiàn)。

三、超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣是否切實(shí)可行

既然單一的貨幣不足以替代美元，為什么不用一籃子貨幣去完成這個(gè)任務(wù)呢。這就是超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣的核心思想。按照央行行長(zhǎng)周小川的設(shè)想，可以擴(kuò)大國(guó)際貨幣基金組織的特別提款權(quán)，將其變?yōu)槌鳈?quán)儲(chǔ)備貨幣。收支盈余的國(guó)家將部分外匯儲(chǔ)備交由國(guó)際貨幣基金組織集中管理。不能說(shuō)超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣有多么的新穎，畢竟它只是對(duì)特別提款權(quán)的發(fā)展。特別提款權(quán)創(chuàng)建于1969年，是國(guó)際貨幣基金組織支持的一種合成貨幣單位，代表一籃子實(shí)際貨幣。它的價(jià)值按美元、歐元、日元和英鎊等貨幣的加權(quán)平均來(lái)計(jì)算。

超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣是否能實(shí)現(xiàn)，通過(guò)特別提款權(quán)40年來(lái)在主權(quán)國(guó)家的國(guó)際儲(chǔ)備體系中的變化就能瞧出一些端倪。主權(quán)國(guó)家的國(guó)際儲(chǔ)備主要由黃金、特別提款權(quán)、和外匯構(gòu)成，在1970年代，各國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備中黃金儲(chǔ)備普遍超過(guò)了40%，特別提款權(quán)也一度占據(jù)了5%—8%的份額，其余為外匯。由于美元泛濫，到目前為止，國(guó)際儲(chǔ)備體系中外匯儲(chǔ)備超過(guò)了85%特別提款權(quán)被邊緣化到約0.5%。既然特別提款權(quán)的40年如此慘淡，那么由它演變而來(lái)的超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣又真的有實(shí)力替代美元嗎？

仔細(xì)想來(lái)，用特別提款權(quán)發(fā)展而來(lái)的超主權(quán)貨幣來(lái)替代美元的前景是很渺茫的。在特別提款權(quán)的歷史中，它始終停留在為主權(quán)國(guó)家和國(guó)際機(jī)構(gòu)作為計(jì)價(jià)和清算貨幣的地步，不論是在作用和國(guó)際儲(chǔ)備體系的份額上，都沒(méi)有獲得與美元相當(dāng)?shù)牡匚弧＿@其實(shí)深層次地體現(xiàn)了國(guó)際貨幣基金組織在國(guó)際貨幣體系中缺乏話(huà)語(yǔ)權(quán)。而國(guó)際貨幣基金組織的現(xiàn)狀又是由它自身的特殊性決定的：首先，國(guó)際貨幣基金組織的資源有限，并不像一個(gè)國(guó)家，是一個(gè)設(shè)計(jì)出來(lái)的機(jī)構(gòu)，有約2200億的特別提款權(quán)，3200噸黃金，沒(méi)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)。其次，美元有美國(guó)的國(guó)家信用和美國(guó)國(guó)債做擔(dān)保，而特別提款權(quán)卻缺乏類(lèi)似的擔(dān)保。因而我們只能說(shuō)特別提款權(quán)的宏觀(guān)設(shè)計(jì)意圖良好，但缺乏市場(chǎng)微觀(guān)基礎(chǔ)的支撐。

由此看來(lái)，超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣只是一個(gè)理論上完美的方案，用它來(lái)替代美元，恐怕會(huì)比單一貨幣替代花費(fèi)更久的時(shí)間。因?yàn)椴粌H超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣自身存在弊端，這個(gè)替代的過(guò)程也充滿(mǎn)了全世界國(guó)家間的大博弈。