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摘要在西方，私人銀行業(yè)務(wù)以其批量大、風(fēng)險(xiǎn)低、業(yè)務(wù)范圍廣、經(jīng)營(yíng)收入穩(wěn)定的特點(diǎn)得到各家商業(yè)銀行的青睞。隨著國(guó)內(nèi)富裕人群的急劇增長(zhǎng)，也給國(guó)內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)了誘人的發(fā)展空間。本文從對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)出發(fā)，在分析信托公司開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，提出了目前國(guó)內(nèi)銀行開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)的最佳路徑：銀信合作。

關(guān)鍵詞信托；銀行；私人銀行業(yè)務(wù)；合作

在目前國(guó)際銀行同業(yè)中，私人銀行業(yè)務(wù)是最賺錢(qián)、發(fā)展最快的業(yè)務(wù)之一。在私人銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)上，20%的客戶(hù)創(chuàng)造了80%的收入以及120%的利潤(rùn)，對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，隨著客戶(hù)分層的深化、投資領(lǐng)域的拓寬，針對(duì)高端客戶(hù)特殊需求提供綜合的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是促進(jìn)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)優(yōu)化升級(jí)的重要契機(jī)。

作為財(cái)富管理的“寶塔頂層“，私人銀行業(yè)務(wù)在發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)歷百年浸淫，近些年并迅速成為驅(qū)動(dòng)銀行國(guó)際化、占領(lǐng)全球銀行業(yè)制高點(diǎn)的動(dòng)力。財(cái)富管理業(yè)務(wù)是一個(gè)非常分散的市場(chǎng)，即使世界最大的私人銀行巨頭，目前也僅分享了1.5%－2%的市場(chǎng)份額。據(jù)報(bào)道，亞太地區(qū)的私人銀行業(yè)務(wù)在未來(lái)5年中會(huì)以每年20%－30%的速度增長(zhǎng)。

剛剛過(guò)去的2007年可謂是中國(guó)金融業(yè)“私人銀行元年“。繼中國(guó)銀行在年初率先推出內(nèi)地私人銀行業(yè)務(wù)后，招商銀行私人銀行中心、中信銀行私人銀行中心也相繼開(kāi)業(yè)。

一、對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)

學(xué)者LynBicker（1996）把私人銀行定義為：“私人銀行是為擁有高額凈財(cái)富的個(gè)人提供財(cái)富管理、維護(hù)的服務(wù)，并提供投資服務(wù)與商品，以滿(mǎn)足個(gè)人的需求?！八饺算y行業(yè)務(wù)是財(cái)富管理的最高階段。通俗地講，它是一個(gè)“從搖籃到墳?zāi)埂暗慕鹑诜?wù)，是專(zhuān)門(mén)針對(duì)富人進(jìn)行的一種私密性極強(qiáng)的服務(wù)。根據(jù)客戶(hù)需求量身定做投資理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)客戶(hù)投資進(jìn)行全方位投融資服務(wù)，對(duì)富人及其家人、孩子進(jìn)行教育規(guī)劃，移民計(jì)劃，合理避稅，信托計(jì)劃的服務(wù)。有人這樣描述私人銀行服務(wù)，“滲透到客戶(hù)生活的每一階段、每一個(gè)細(xì)節(jié)、每一個(gè)角落?！?/p>

私人銀行業(yè)務(wù)可以分為六大類(lèi)，包括:(1)基本的商業(yè)銀行服務(wù)；(2)財(cái)富管理服務(wù)；(3)國(guó)際資產(chǎn)傳承規(guī)劃服務(wù)，其中包括個(gè)人信托、合理避稅、遺產(chǎn)安排和移民計(jì)劃；(4)綜合授信服務(wù)；(5)金融咨詢(xún)服務(wù)；(6)各種增值服務(wù)。其中財(cái)富管理服務(wù)、融資咨詢(xún)等方面的服務(wù)目前都已經(jīng)在逐步發(fā)展起來(lái)，但是涉及個(gè)人信托、合理避稅、遺產(chǎn)安排和移民計(jì)劃方面的服務(wù)國(guó)內(nèi)尚未起步。

私人銀行業(yè)務(wù)涉及的領(lǐng)域不僅僅限于銀行業(yè)務(wù)，除傳統(tǒng)的個(gè)人信用、按揭貸款等零售銀行業(yè)務(wù)外，還包括結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、離岸基金、保險(xiǎn)規(guī)劃、稅務(wù)規(guī)劃、財(cái)產(chǎn)信托等，橫跨銀行、證券、期貨和保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。可見(jiàn)，立體化的產(chǎn)品在目前分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式下，是不可能由銀行獨(dú)立開(kāi)發(fā)出來(lái)的，雖然我國(guó)銀行、信托、證券和保險(xiǎn)的合作有日趨緊密之勢(shì)，但與混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式相比還是不能同日而語(yǔ)。由于缺乏私人銀行業(yè)務(wù)需要的產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制，不能跨領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)，所以各銀行品種單一、同質(zhì)化就不可避免，除儲(chǔ)蓄、信貸、銀行理財(cái)產(chǎn)品和一些中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品外，主要是代銷(xiāo)基金、券商的理財(cái)產(chǎn)品及保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品，而這些實(shí)質(zhì)上是標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，并不符合私人銀行客戶(hù)個(gè)性化的要求；沒(méi)有對(duì)沖市場(chǎng)，就很難為客戶(hù)設(shè)計(jì)理想的風(fēng)險(xiǎn)分散計(jì)劃；由于不能進(jìn)行全權(quán)委托資產(chǎn)管理，就只能采取迂回的辦法通過(guò)與信托公司合作等方式來(lái)滿(mǎn)足客戶(hù)這方面的投資需求。

二、信托公司開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)

對(duì)信托公司來(lái)說(shuō)，“新政“要求委托人必須為“合格投資者“，無(wú)疑，這將促使信托公司和“富人“一起生活，越來(lái)越多的信托公司會(huì)把滿(mǎn)足高端客戶(hù)的理財(cái)需求作為業(yè)務(wù)拓展的重點(diǎn)。

信托公司開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)如下：

1．信托的風(fēng)險(xiǎn)隔離功能。信托的風(fēng)險(xiǎn)隔離功能源于信托財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)。一方面,信托中信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)“名實(shí)分離“,受托人承受信托財(cái)產(chǎn)的名義所有權(quán),使得伴隨所生的管理責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)皆歸屬于受托人,而伴隨所有權(quán)所生的利益則由受益人享有。另一方面,信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性,使得信托財(cái)產(chǎn)免于委托人或受托人的債權(quán)人所追索,從而賦予受益人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先于委托人或受委托人的債權(quán)人的權(quán)利。因此,當(dāng)委托人或受托人遭受破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),信托財(cái)產(chǎn)由于其獨(dú)立性可以有效地隔離風(fēng)險(xiǎn),信托理財(cái)業(yè)務(wù)中的客戶(hù)資產(chǎn)有很強(qiáng)的安全保障。在這點(diǎn)上,它比商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)有明顯的優(yōu)勢(shì),后者表現(xiàn)為投資者與商業(yè)銀行的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,且債權(quán)等級(jí)低于銀行存款。這意味著,銀行理財(cái)產(chǎn)品在金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)時(shí)的清償次序在儲(chǔ)蓄存款之后。

2．信托業(yè)務(wù)的綜合性和靈活性。目前,大量個(gè)人資金的閑置與投資理財(cái)手段的缺乏形成尖銳矛盾,而信托公司作為專(zhuān)業(yè)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)有可能也有能力解決這一矛盾。信托是我國(guó)金融市場(chǎng)中惟一能橫跨多個(gè)部門(mén)投資經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu),在“一法兩規(guī)“中規(guī)定,在受托管理運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)時(shí),信托投資公司可以依照信托文件規(guī)定,采取出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放等方式進(jìn)行；同時(shí),由于其特有的權(quán)利重構(gòu)功能,信托具有高度的彈性和個(gè)性,在金融中介的手中,通過(guò)創(chuàng)造性的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì),直接轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)和收益各異的產(chǎn)品,能滿(mǎn)足市場(chǎng)主體多元化和特定的需求。

3．信托的資產(chǎn)管理和長(zhǎng)期規(guī)劃。信托投資公司的“專(zhuān)業(yè)化的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)“的市場(chǎng)定位,加之橫跨多個(gè)金融部門(mén)的業(yè)務(wù)范圍優(yōu)勢(shì)和運(yùn)作經(jīng)驗(yàn),決定了信托有很強(qiáng)的資產(chǎn)管理能力,而這正是個(gè)人理財(cái)?shù)男枨笾凇Ｍ瑫r(shí),信托因有受托人的中介設(shè)計(jì)以及管理連續(xù)性的設(shè)計(jì),因而更適合于長(zhǎng)期規(guī)劃的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移與財(cái)產(chǎn)管理。商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)際上是商業(yè)銀行和投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的一種買(mǎi)賣(mài)行為,因此,商業(yè)銀行不可能針對(duì)投資者的差異提出個(gè)性化的資產(chǎn)管理方案和長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃。相比之下,信托投資公司可以根據(jù)與受托人簽訂的信托契約開(kāi)展長(zhǎng)期的財(cái)產(chǎn)管理以至遺產(chǎn)規(guī)劃等業(yè)務(wù),引導(dǎo)投資者樹(shù)立長(zhǎng)期理財(cái)觀念。

正是由于信托這三個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)，使得信托成為高端客戶(hù)首選財(cái)富工具。國(guó)外私人銀行紛紛推出基于信托原理的財(cái)富管理產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，而國(guó)內(nèi)在高端客戶(hù)財(cái)富管理方面才剛剛起步，利用信托這一理念進(jìn)行財(cái)富管理的少之又少。

三、銀信合作：私人銀行業(yè)務(wù)的有效實(shí)現(xiàn)方式

我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)源于商業(yè)銀行收付型業(yè)務(wù)。由于受銀行主導(dǎo)型金融體系的影響,個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)主要通過(guò)商業(yè)銀行開(kāi)展并得以推進(jìn)。但是,由于金融法律制度、金融管理體制和金融市場(chǎng)發(fā)育程度等方面的制約,我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在快速發(fā)展和演進(jìn)的同時(shí)也出現(xiàn)了一些新問(wèn)題。業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的盲目和無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)給商業(yè)銀行帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)隱患,也不利于保護(hù)投資者的合法權(quán)益。面對(duì)日益增大的商業(yè)銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)有金融監(jiān)管框架的約束,必須跳出商業(yè)銀行領(lǐng)域探索新的個(gè)人理財(cái)模式。

“受人之托，代人理財(cái)“是信托業(yè)區(qū)別于其它行業(yè)的重要標(biāo)志。信托公司作為目前唯一能夠橫跨三大市場(chǎng)進(jìn)行直接投資和融資的金融機(jī)構(gòu)具有獨(dú)特的制度優(yōu)勢(shì)，其業(yè)務(wù)手段具有多樣性和靈活性。信托的制度性?xún)?yōu)勢(shì)可以幫助銀行間接突破分業(yè)經(jīng)營(yíng)的諸多政策限制，拓展銀行理財(cái)?shù)耐顿Y范圍，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

目前各類(lèi)國(guó)際性銀行都是通過(guò)專(zhuān)業(yè)信托公司，為客戶(hù)提供注冊(cè)離岸公司的業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)受信托公司注冊(cè)地信托法的保護(hù)，在這種情況下就可以完全把客戶(hù)的財(cái)產(chǎn)納入信托管理當(dāng)中。我國(guó)2007年3月出臺(tái)的《信托公司受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中規(guī)定了境外理財(cái)單一信托產(chǎn)品可投資于金融衍生產(chǎn)品，因此信托公司可利用這一優(yōu)勢(shì)設(shè)計(jì)信托產(chǎn)品，與銀行開(kāi)展在境外理財(cái)方面上的合作，繞開(kāi)有關(guān)限制間接投資金融衍生產(chǎn)品，優(yōu)化境外理財(cái)產(chǎn)品的投資結(jié)構(gòu)，提高收益率，增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)的收入來(lái)源。

銀行應(yīng)加強(qiáng)與信托公司等機(jī)構(gòu)的合作，研究產(chǎn)品對(duì)接方案，根據(jù)客戶(hù)的資產(chǎn)狀況、家庭狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、收益要求、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移要求等進(jìn)行深入的了解，制定量身定做方案，開(kāi)發(fā)各種類(lèi)型的金融產(chǎn)品與產(chǎn)品組合，形成信托與銀行雙贏的局面。

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