近年來，我國上市公司的盈余管理行為一直是人所矚目的焦點。盡管有一些文章對我國上市公司的盈余管理行為進行了研究，但僅以個例作為論據(jù)，并未舉出具有概括性的確切數(shù)據(jù)。本文根據(jù)盈余管理的特點及主要手段，對我國上市公司2000年報數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析，從整體上考察我國上市公司目前盈余管理的狀況。

一、盈余管理的特點國外學者PaulM.Hyaly和JamesM.Wahlen對盈余管理的定義如下：“盈余管理發(fā)生在管理當局運用職業(yè)判斷編制財務報告和通過規(guī)劃交易以變更財務報告時，旨在誤導那些以公司的經(jīng)濟業(yè)績?yōu)榛A的利益關系人的決策或影響那些以會計報告為基礎的契約的后果?！?/p>

這一定義向人們展示了盈余管理的兩個特點：第一，盈余管理的動機是誤導“利益關系人的決策”或影響“契約的后果”。從企業(yè)利益關系人的角度上看，企業(yè)業(yè)績主要影響企業(yè)所有者、潛在投資者和債權人所作出的投資決策，企業(yè)所有者對企業(yè)管理者的報酬決策及稅務部門的稅收決策。可能的盈余管理動機有籌資動機，管理報酬動機，避稅動機和公司形象動機等。在這些動機中，由于籌資資格涉及到上市公司的根本利益，因而出于籌資動機的盈余管理問題表現(xiàn)得最明顯?；I資動機可以進一步分為上市動機，配股動機和避免退市動機。第二，盈余管理的途徑有兩條：職業(yè)判斷和規(guī)劃交易。但為什么不利用其他途徑？答案在于盈余管理的難度不同。從編制現(xiàn)金流量的間接法可知，利潤由兩部分構成：經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量和各種應收應付項目。其中的各種應收應付項目根據(jù)受到操縱的程度不同在會計科目上可進一步分為：可操縱性應計利潤會計科目和不可操縱性應計利潤會計科目。由于調(diào)整經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量和不可操縱性應計利潤的難度較大，而可操縱性應計利潤會計科目的會計核算多涉及到職業(yè)判斷，操縱難度相對較小，因而盈余管理主要利用職業(yè)判斷和規(guī)劃交易，在可操縱性應計利潤上做文章。故而，報刊文章所揭露的盈余管理案例多發(fā)生于以下一些涉及職業(yè)判斷的會計事項中：計提資產(chǎn)減值準備，計提折舊，費用資本化，成本分攤和存貨計價，投資收益核算的會計方法選擇等。另外，有報道顯示地方政府所給予的補貼收入也成為一些公司的調(diào)節(jié)盈余的手段。

二、統(tǒng)計分析根據(jù)盈余管理以上的兩個特點，本文設計了三類統(tǒng)計指標對我國上市公司的盈余管理行為進行了研究：1.統(tǒng)計目的本次統(tǒng)計目的有二：①對于不同盈利水平的上市公司，其可能存在的盈余管理的具體目的和具體方式是什么？②計提資產(chǎn)減值準備和接受政府補貼作為盈余管理手段時，其運用特點是什么？

2.統(tǒng)計方法本文以易富網(wǎng)（）到2001年4月21日為止收錄的我國深圳股票市場410家上市公司的2000年年報為樣本總體，以2000年凈資產(chǎn)收益率（攤?。闃藴?，將這410家上市公司分為6個盈利區(qū)間：虧損區(qū)間（21家），凈資產(chǎn)收益率（攤?。┰?到6％之間（72家），凈資產(chǎn)收益率（攤?。┰?％到10％之間（142家），凈資產(chǎn)收益率（攤薄）在10％到11％之間（35家），凈資產(chǎn)收益率（攤?。┰?1％到20％之間（113家），凈資產(chǎn)收益率（攤?。┐笥?0％（27家）。而后，對每一類公司的年報進行大比例的等距抽樣：虧損區(qū)間，區(qū)間（10％，11％）和大于20％區(qū)間的抽樣比例為50％，（0，6％），（6％，10％）和（11％，20％）區(qū)間的抽樣比例33.33％，這樣，實際上共統(tǒng)計150家上市公司年報，占深圳股票市場504家上市公司總數(shù)的29.8％。通過比較不同盈利區(qū)間的3種指標的明顯差異，而非單個數(shù)值來衡量盈余管理水平。

樣本選擇，區(qū)間劃分和抽樣方法的依據(jù)如下：（1）深滬兩地上市公司總數(shù)近1300家。在相同的監(jiān)管背景，近似的監(jiān)管措施下，深圳市場的上市公司與上海市場具有很強的相似性，所以選取深圳市場上市公司作為樣本總體可達到事半功倍的效果。

摘要民生公司是舊中國最大的民族資本航運集團，它對近代中國交通運輸業(yè)的發(fā)展作出了重要貢獻，創(chuàng)造了航運史上的奇跡，其創(chuàng)始人盧作孚設計的CIS系統(tǒng)，對民生公司的整體形象管理起了關鍵性的作用，有利于民生形象的建立和維護。

關鍵詞盧作孚；民生公司；CIS系統(tǒng)

我國著名的愛國實業(yè)家盧作孚創(chuàng)辦的民生公司，從零開始，慘淡經(jīng)營，在極其惡劣的環(huán)境下，以驚人的速度向前發(fā)展，航線由嘉陵江延伸到長江全線，再到沿海、海洋以至東南亞各國，最終延伸到美國和加拿大，震驚中外。是何原因使民生公司能夠取得如此輝煌巨大的成就?這歸功于其領導人盧作孚所倡導的CIS戰(zhàn)略。

CIS是英文CorporateIdentitySystem的縮寫，意為企業(yè)識別系統(tǒng)，是指“將組織的理念、行為、視覺形象及一切可感之處實行統(tǒng)一化、標準化、規(guī)范化與系統(tǒng)化的科學管理體系，并且以此成為公眾辨別與評價組織的依據(jù)”。它包括三部分：理念(MI)識別系統(tǒng)；行為(BI)識別系統(tǒng)；視覺(VI)識別系統(tǒng)?！?/p>

一、民生公司的理念(MI)識別系統(tǒng)

理念識別是指企業(yè)經(jīng)營理念的定位，以區(qū)別于其他同類企業(yè)，從而創(chuàng)立企業(yè)獨特的形象。它包括組織使命、經(jīng)營目標、企業(yè)精神等內(nèi)容，其中企業(yè)精神是其靈魂。

摘要：“商務模擬公司”起源于20世紀50年代的德國，是指人為創(chuàng)造的經(jīng)濟活動仿真模擬環(huán)境，作為經(jīng)濟管理類專業(yè)的實踐教學場所和組織形式。從1994年起，我國引入了“商務模擬公司”這一實踐教學的新形式。但在我國，“商務模擬公司”發(fā)展緩慢，并且還存在諸多問題，需要我們做進一步的研究。

關鍵詞：“商務模擬公司”；實踐教學；職業(yè)培訓；現(xiàn)狀；對策

一、“商務模擬公司”的涵義

“商務模擬公司”是一種費用低廉的商務實踐教學模式，是指在培訓人員指導下，由學生或受訓人員按照有關商業(yè)活動規(guī)則而建立起來的教學公司。其目的是利用這種當今最為先進、實踐性最強的商業(yè)職業(yè)教學方式，培養(yǎng)受訓人員掌握有關商務活動的一些關鍵技能，培養(yǎng)其團隊精神和社交能力；提高外語水平，促使各門基礎學科的相互滲透和融合?！吧虅漳M公司”應具備以下特點：一是“商務模擬公司”通過提供仿真的業(yè)務活動環(huán)境，為受訓者把“商務模擬公司”當成真正的經(jīng)營機構。在學習商貿(mào)規(guī)則，熟悉市場機制，追求公司最大利益的同時，受訓者能夠很快進入實訓教學目標所預期的職業(yè)角色。二是“商務模擬公司”的經(jīng)營活動可以出錯并毋須付出任何現(xiàn)實的代價。受訓者在“商務模擬公司”的經(jīng)營出錯，甚至失敗可為受訓者提供“反思”醒悟的機會。三是“商務模擬公司”的經(jīng)營管理是向模擬市場開放的。商務模擬實驗室不與其他“商務模擬公司”或商務模擬實驗室進行任何競爭交易，而是在假設市場信息處于靜態(tài)的條件下，完成事先確定了答案的傳統(tǒng)初級的作業(yè)訓練?！吧虅漳M公司”則必須在市場不確定性的變化中進行決策，承擔經(jīng)營失敗的“風險”。四是“商務模擬公司”適用范圍廣。受訓者可以是具有一定職業(yè)經(jīng)驗的成年人，也可以是沒有職業(yè)經(jīng)驗的在校學生；可以是健康人，也可以是有一定殘疾的青年。這種培訓方法適用于市場上幾乎任何一種商品的生產(chǎn)經(jīng)營，也適用于幾乎任何一種服務項目的經(jīng)營。而且它要求的時空條件極少，運行的實際費用極低。

二、“商務模擬公司”的發(fā)展現(xiàn)狀

(一)國外“商務模擬公司”的發(fā)展現(xiàn)狀?！吧虅漳M公司”起源于20世紀50年代德國經(jīng)濟起飛初期。當時德國的國內(nèi)國際商貿(mào)業(yè)發(fā)展迅速，急需大批商貿(mào)人員；而造船業(yè)遇到的空前危機正迫使大量工人處于失業(yè)轉(zhuǎn)崗的境地。于是，由造船業(yè)向商貿(mào)業(yè)的轉(zhuǎn)行轉(zhuǎn)崗培訓應運而生。由于大部分已有職業(yè)經(jīng)驗的成年受訓者不大適合傳統(tǒng)的教師講授為主的培訓形式，希望有實際動手培訓的機會。而創(chuàng)造商貿(mào)培訓的實踐條件又十分困難。于是國立學校、社會機構、私立團體紛紛成立了許多商務模擬公司。到1993年，德國已建有930家商務模擬公司。20世紀80年代后期，“商務模擬公司”在世界范圍內(nèi)得到迅猛發(fā)展。一些國家還建立了“商務模擬公司”協(xié)調(diào)中心，負責本國“商務模擬公司”之間的業(yè)務交往和人員培訓，以及從事國際商務和交流協(xié)調(diào)活動。為促進各國“商務模擬公司”之間的交往，1993年11月，歐共體和德國北威州政府支助建立了“歐洲模擬公司”網(wǎng)絡，現(xiàn)已發(fā)展成為國際性組織——“EURO－PEN”協(xié)會。德、法、英、奧地利等12個歐洲國家為正式成員國，美國、澳大利亞等國也已經(jīng)加入，亞洲、南美的一些國家也在積極申請入會。該協(xié)會還組織一年一度的“模擬公司國際博覽會”，為促進世界范圍內(nèi)“商務模擬公司”之間的交流和學習做出了貢獻。

近幾年來，我國的證券市場出現(xiàn)了一系列上市公司違規(guī)事件。例如，廣夏（銀川）實業(yè)股份有限公司（以下簡稱“銀廣夏”）為了達到粉飾會計報表、哄抬股價之目的，僅在1999年和2000年兩年之內(nèi)就通過偽造購銷合同等非法手段，虛構利潤高達7．45億元。而深圳中天勤會計師事務所及負責審計簽字的注冊會計師受利益的驅(qū)使，置職業(yè)道德于不顧，為其出具了嚴重失實的無保留意見審計報告。由此可見，我國上市公司的監(jiān)管中還存在著許多問題。為了使我國剛起步不久的證券市場快速、健康地發(fā)展，保護廣大中小投資者的利益，對上市公司的監(jiān)管進行改進已刻不容緩。為此，筆者擬對目前我國上市公司監(jiān)管中存在的幾個主要問題，提出一些看法。

一、上市公司監(jiān)管中存在的主要問題

近期，證券市場擴容速度明顯加快，上市公司數(shù)量急劇增加，但上市公司的監(jiān)管主體和監(jiān)管措施卻未能及時調(diào)整，致使上市公司監(jiān)管中存在的問題日益凸現(xiàn)出來。這主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）監(jiān)管法規(guī)不完善

監(jiān)管法規(guī)是上市公司規(guī)范化運作的前提，同時也是監(jiān)管者進行監(jiān)管的依據(jù)。目前，我國上市公司監(jiān)管法規(guī)主要包括《證券法》和《公司法》，此外，還包括《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》及《股票發(fā)行與交易暫行條例》等。監(jiān)管法規(guī)不完善主要表現(xiàn)在上市公司主體資格的認定標準太單一、上市公司經(jīng)營過程的監(jiān)管措施不健全，以及上市公司違規(guī)的處罰較輕等方面。

（二）自身監(jiān)管不到位

摘要:負債融資作為影響公司治理的主要因素之一,其治理效應問題尤為重要。首先,通過對現(xiàn)有理論的分析,認為負債融資對公司治理具有正面效應。其次,結合中國的實際情況,通過分析各種資料,認為中國負債融資對公司治理具有負效應。再次,總結其原因在于負債的行政性與非理性所導致的債權人治理機制的缺乏和不完善。最后,得出幾點政策建議:大力發(fā)展企業(yè)債券市場,優(yōu)化融資結構;深化國有商業(yè)銀行的股份制改革,打造獨立的債權主體;完善主辦銀行制度,授予銀行更大的監(jiān)控權,允許銀行進行戰(zhàn)略持股;改革和完善破產(chǎn)法律制度,加強對債權人利益的保護。

關鍵詞:負債融資;融資結構;公司治理

一、引言

中共十七屆三中全會和2008年底中央經(jīng)濟工作會議全面分析了形勢和任務特別是經(jīng)濟形勢,當前,國際金融市場動蕩加劇,全球經(jīng)濟增長明顯放緩,國際經(jīng)濟環(huán)境中不確定不穩(wěn)定因素明顯增多,加上中國經(jīng)濟生活中尚未解決的深層次矛盾和問題,目前中國經(jīng)濟運行中的困難增加,經(jīng)濟下行壓力加大,企業(yè)經(jīng)營困難增多,必須增強憂患意識、積極應對挑戰(zhàn)。

融資結構的公司治理效應,是指公司通過對融資結構中負債和股權結構的選擇而對公司治理效應的影響。威廉姆森(Williamson,1988)認為,在市場經(jīng)濟條件下,公司的負債和股權不應僅僅被看做是可替代的融資工具,而且還應該被看做是可替代的治理機制。哈特(1998)認為,給予經(jīng)營者以控制權或激勵并不十分重要,至關重要的問題是要設計出合理的融資結構。張維迎(1999)認為,融資結構是公司治理機制最重要的一個方面,公司治理的有效性在很大程度上取決于融資結構。唐宗昆(1999)認為,有效的法人治理機制的形成,要以有效的融資結構為前提。所有這些觀點表明,融資結構的選擇在很大程度上決定著公司治理效率的高低。融資結構的公司治理效應主要表現(xiàn)在兩個方面:一是股權結構的公司治理效應,二是債權結構的公司治理效應。

二、負債融資的公司治理效應理論分析