[摘要]租金不僅存在于私人物品市場和要素市場,而且也存在于資本市場。哪里有壟斷、特權(quán)和管制,哪里就存在租金。租金的存在,導(dǎo)致尋租活動的存在。尋租的目的是為了保護(hù)現(xiàn)有的租金或通過這些壟斷和特權(quán)來創(chuàng)造租金。本文系統(tǒng)地論述了我國資本市場尋租的表現(xiàn)形式以及造成的不良社會后果,提出治理資本市場尋租行為的基本途徑。

一、監(jiān)管的必要性與租金產(chǎn)生的根源資本市場各項功能的發(fā)揮有賴于一個完善而有效的市場環(huán)境,但現(xiàn)實中資本市場存在大量的市場失靈問題,這些市場自身無法克服的缺陷就為政府對資本市場實施監(jiān)管提供了理論依據(jù)。監(jiān)管理論的研究表明,市場失靈的后果是嚴(yán)重的,它不僅導(dǎo)致資本市場資源配置功能失效,同時也會造成社會分配不公等負(fù)面影響。資本市場發(fā)展的規(guī)律以及資本產(chǎn)品本身的特性決定了政府監(jiān)管的必要性。實物商品交易結(jié)束以后,商品的價值與賣方本身的經(jīng)營狀況無關(guān)。金融產(chǎn)品在成交以后,其價值與發(fā)行者的財務(wù)狀況和預(yù)期收益仍然存在密切的關(guān)系。金融產(chǎn)品是一種自身沒有內(nèi)在價值的虛擬資本,可以無限制地被發(fā)行和復(fù)制。金融交易工具的這些特性,預(yù)示著影響金融產(chǎn)品價格變動的因素是比較多的,因此,金融產(chǎn)品的交易具有較大的風(fēng)險。政府對資本市場進(jìn)行監(jiān)管是十分必要的,但政府監(jiān)管是一種壟斷力量,假如我們將政府監(jiān)管視為由政府組織和生產(chǎn)的公共產(chǎn)品的話,它具有排他性和壟斷性特征。因此,監(jiān)管者必須保持超脫的獨(dú)立地位,如果監(jiān)管者不能自覺地代表公眾的利益,便會產(chǎn)生監(jiān)管失靈現(xiàn)象。

由此可見,對監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行再監(jiān)管,可以控制監(jiān)管者的利己動機(jī),從而盡可能地降低資本市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。近年來,我國資本市場出現(xiàn)了大量的尋租現(xiàn)象,由此引發(fā)的一系列腐敗行為引起理論界的高度重視。尋租理論是20世紀(jì)60年代經(jīng)濟(jì)學(xué)家在討論壟斷、關(guān)稅和政府管制所造成的社會問題的過程中形成和發(fā)展起來的。其實,租金是經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個古老的概念,它是指超過資源所有者的機(jī)會成本的報酬。租金的產(chǎn)生與市場的完備程度有關(guān)。在完全壟斷的市場中,公司可以獲得不屬于機(jī)會成本的收益,這是由于公司把價格提高到競爭市場的價格水平之上而產(chǎn)生的,這種收益是憑借公司的壟斷地位產(chǎn)生的,無需額外的投入,因此這種收益被稱為壟斷租金。政府依靠“強(qiáng)權(quán)”力量可以創(chuàng)造、提高或保護(hù)一個集團(tuán)的壟斷地位,從而創(chuàng)造尋租機(jī)會。另一方面,在存在壟斷、特權(quán)和監(jiān)管的情況下,公司愿意把資金投入非生產(chǎn)性活動尋求巨額租金。尋租活動是指為了維護(hù)自己的經(jīng)濟(jì)利益或者為了對現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)行有利于自己的再分配而從事的非生產(chǎn)性活動,是一種追求壟斷租金的行為。政府對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干預(yù)時,會影響到市場主體的行為,在給一部分人帶來好處的同時給另一部分人帶來壞處。因此,各利益集團(tuán)通過各種方式影響政府官員,以使本集團(tuán)得到更多的利益。同時政府決策者也是一個利益主體,他們是理性人而非道德人,他們在進(jìn)行決策時,也有追求自身利益的動機(jī),也從事政治創(chuàng)租和租金抽取的活動。尋租活動的大量出現(xiàn),造成社會資源的浪費(fèi),破壞了社會資源的有效配置。首先,尋租者為了獲得政府干預(yù)所提供的特殊壟斷地位,需要花費(fèi)時間、精力、禮品和金錢等去進(jìn)行游說或疏通,對社會而言不產(chǎn)生任何效益。其次,政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了對付尋租行為的發(fā)生,需要付出時間、人力和物力,從而導(dǎo)致管理成本增加。第三,如果尋租行為實現(xiàn)了其目的,相關(guān)的生產(chǎn)者和消費(fèi)者將由于政府的干預(yù)活動而付出代價,這兩種代價之和比尋租者所得到的利潤還要高,導(dǎo)致社會福利的凈損失。這說明在存在租金的資源配置活動中,政府監(jiān)管失靈使市場本身配置資源的效率降低。

二、我國資本市場尋租的表現(xiàn)形式我國經(jīng)濟(jì)體制尚處在轉(zhuǎn)軌時期,資本市場發(fā)育不成熟,各項政策法規(guī)不配套,政府職能錯位或越位的情況時有發(fā)生,政府官員以監(jiān)管名譽(yù)對資本市場進(jìn)行過多的干預(yù)。在治理結(jié)構(gòu)不完善的情況下,監(jiān)管人員貪污腐敗的行為得不到有效的控制,因此我國資本市場存在巨額的租金,尋租行為成為一種非常普遍的社會現(xiàn)象,導(dǎo)致社會資源的極大浪費(fèi)。

1、發(fā)行資格尋租。我國資本市場對證券發(fā)行主體資格的認(rèn)證采取嚴(yán)格的審核制,公司擁有發(fā)行股票的資格,便擁有進(jìn)入資本市場直接融資的特權(quán),否則將被排斥在資本市場的大門之外。我國大部分上市公司是由國有企業(yè)改造而來的,國家控股的現(xiàn)象很普遍,由于治理結(jié)構(gòu)不完善,經(jīng)營者的融資行為偏離股東收益最大化的基本原則,偏愛股權(quán)融資的傾向很明顯。由于上市公司融資成本低、資產(chǎn)流動性好、擴(kuò)張機(jī)會多等優(yōu)點(diǎn),因此各家非上市公司紛紛加入競爭上市資格的行列。發(fā)行資格審核制以及市場容量的限制,不僅引起達(dá)標(biāo)企業(yè)的激烈競爭,也在某種程度上鼓勵了眾多非達(dá)標(biāo)企業(yè)在會計帳簿上下功夫,通過注冊會計師制造虛假財務(wù)報表,注入短期資本以增加注冊資本,這種不惜一切手段和代價爭取上市資格的行為,其實質(zhì)是為了從管理者那里尋求高額的壟斷租金。

2、股權(quán)結(jié)構(gòu)尋租。我國上市公司股本結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理,社會公眾股以比較高的價格溢價發(fā)行,而國家股與法人股則以較低的價格發(fā)行。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)造成了國家股與社會公眾股之間的極度不公平,國有股東和法人股東以較少的資金獲得控股權(quán),其實質(zhì)是上市公司通過資本市場向社會公眾股東獲取巨額的特權(quán)租金。

一、工商行政管理和市場監(jiān)管法治建設(shè)面臨的新形勢

近兩年來，工商和市場監(jiān)管部門全面進(jìn)入新一輪的改革發(fā)展期。商事制度改革、職能劃轉(zhuǎn)、體制調(diào)整等改革措施的相繼出臺，不可避免地對原有的監(jiān)管執(zhí)法體制、機(jī)制和工作模式產(chǎn)生沖擊，對推進(jìn)法治工商建設(shè)、維護(hù)監(jiān)管執(zhí)法統(tǒng)一提出新挑戰(zhàn)。主要表現(xiàn)在三個方面。

（一）商事制度改革對工商行政管理和市場監(jiān)管法治建設(shè)提出新要求

商事制度改革實施以來，各項工作穩(wěn)步推進(jìn)，市場主體活力大大激發(fā)，改革紅利進(jìn)一步釋放，改革的政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。但與改革要求相比，還存在一定差距，需要通過法治建設(shè)，不斷推進(jìn)改革深入開展。一是進(jìn)一步細(xì)化、完善和落實商事制度改革的有關(guān)配套制度。二是加緊推進(jìn)“先證后照”改為“先照后證”。一方面，根據(jù)市場監(jiān)管實際，會同有關(guān)部門梳理前置變后置的許可事項，提出修改法律、法規(guī)和規(guī)章的建議；另一方面，針對監(jiān)管職責(zé)不清等問題，推進(jìn)厘清部門監(jiān)管職責(zé)，細(xì)化落實“誰審批、誰監(jiān)管”和行業(yè)歸口管理原則，合理劃分監(jiān)管法律責(zé)任。三是按照“嚴(yán)管”的要求，加強(qiáng)市場監(jiān)管。一方面，完善登記后續(xù)監(jiān)管措施，建立健全行業(yè)監(jiān)管、屬地監(jiān)管、綜合監(jiān)管相協(xié)調(diào)的市場監(jiān)管機(jī)制；另一方面，亟須加緊制訂完善信用公示、信息共享、信用約束、社會共治等方面的法規(guī)規(guī)章，加強(qiáng)對各類市場主體經(jīng)營行為的信用監(jiān)管，形成“一處失信、處處受限”的監(jiān)管效應(yīng)，推動建立統(tǒng)一開放、競爭有序、誠信守法、監(jiān)管有力的現(xiàn)代市場體系。

（二）分級管理領(lǐng)導(dǎo)體制對工商行政管理和市場監(jiān)管法治建設(shè)

提出新課題按照中央要求，陜西、山東、安徽、浙江等省工商和市場監(jiān)管部門已完成領(lǐng)導(dǎo)體制分級管理，廣東、江西等地正在實施分級管理。分級管理有利于地方政府統(tǒng)一調(diào)度協(xié)調(diào)執(zhí)法力量，也有利于工商和市場監(jiān)管部門與地方各部門之間開展執(zhí)法協(xié)作，提升執(zhí)法效能。但分級管理之后，工商行政管理和市場監(jiān)管工作也會面臨一些亟須解決的新問題：一是如何避免地方保護(hù)主義，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。二是如何進(jìn)一步完善管理手段，確保上級部門對下級部門執(zhí)法工作的組織指揮、協(xié)調(diào)督辦、業(yè)務(wù)指導(dǎo)力度，保持工商行政管理和市場監(jiān)管執(zhí)法的規(guī)范性和統(tǒng)一性。三是如何加強(qiáng)工商和市場監(jiān)管部門的執(zhí)法保障力度。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況不同，部分地區(qū)出于經(jīng)濟(jì)壓力，對工商和市場監(jiān)管部門的保障和支持力度較之垂管前有所下降，例如，有的地方分級管理后的人均業(yè)務(wù)經(jīng)費(fèi)不到省以下垂管時期的1/4，需要研究解決如何保證執(zhí)法隊伍建設(shè)、執(zhí)法設(shè)備更新、信息化建設(shè)等問題。有的地方需要進(jìn)一步探索根據(jù)車改政策要求，保障辦案用車的相關(guān)辦法。四是為了促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，部分工商和市場監(jiān)管部門承擔(dān)的非職能工作顯著增加，如市容整治、招商引資、衛(wèi)生創(chuàng)建、社會治安綜合治理等，使基層執(zhí)法力量更顯不足。

編者按：本論文主要從國內(nèi)股票證券市場的發(fā)展現(xiàn)狀及問題分析；今后國內(nèi)股票證券市場監(jiān)管的策略探索等進(jìn)行講述，包括了取得長足進(jìn)步但仍有問題隱患、股票交易市場信息仍有不夠通暢、股票市場監(jiān)管制度仍不夠?qū)I(yè)、完善股票市場監(jiān)管主體的作用、加強(qiáng)股票交易市場信息的公開、突出對股票市場監(jiān)管者的監(jiān)管等，具體資料請見：

論文關(guān)鍵詞:股票證券市場;市場監(jiān)管;監(jiān)管主體

論文摘要:證券市場的監(jiān)管是保證證券市場持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展的重要條件,文章側(cè)重于證券市場中的股票市場進(jìn)行探討,認(rèn)為十余年來我國股票市場雖取得了長足的進(jìn)步,但仍存在問題,交易市場信息仍不夠通暢、市場監(jiān)管仍不夠?qū)I(yè),最后探索提出了下一步證券市場監(jiān)管的策略。

近年來,證券市場監(jiān)管的理論研究特別是股票市場監(jiān)管話題在我國成為熱點(diǎn),有關(guān)投資者保護(hù)和加強(qiáng)監(jiān)管的呼聲日趨高漲。對股票證券市場進(jìn)行監(jiān)管,有助于克服各種股票證券市場缺陷,保護(hù)市場參與者的合法利益,尤其是投資者的利益,維護(hù)股票證券市場的公平、透明與效率,促進(jìn)股票市場的機(jī)制運(yùn)行和功能發(fā)揮,保證股票證券市場的穩(wěn)定、健全和效率,促進(jìn)整個國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展。

股票市場的監(jiān)管體制,是指對股票的發(fā)行、買賣等交易行為以及與這些交易行為有關(guān)的人員和組織機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理的制度統(tǒng)稱。就世界范圍來看,目前各國股票市場有三種監(jiān)管體制。政府主導(dǎo)型、行業(yè)自律型和以由政府監(jiān)管和行業(yè)自律相結(jié)合的中間型三種。而我國則屬于政府主導(dǎo),1999年7月1日,《證券法》開始實施,中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)也在同期正式掛牌運(yùn)作,這標(biāo)志著我國政府主導(dǎo)的證券監(jiān)管體制的初步形成。

一、國內(nèi)股票證券市場的發(fā)展現(xiàn)狀及問題分析

編者按：本論文主要從暴露垃圾的簡介;暴露垃圾的責(zé)任劃分;市容管理現(xiàn)狀和問題；暴露垃圾的治理的實施方法等進(jìn)行講述，包括了暴露垃圾的分類、暴露垃圾的產(chǎn)生、暴露垃圾的危害、歷年來市場化的探索、市場化進(jìn)程中存在的問題、完善市容環(huán)衛(wèi)作業(yè)服務(wù)的市場監(jiān)管機(jī)制、暴露垃圾的治理步驟、推進(jìn)建立生活垃圾收費(fèi)制度、暴露垃圾治理實施歸口管理、加強(qiáng)市容環(huán)衛(wèi)管理部門的信息處理等，具體資料請見：

【論文關(guān)鍵詞】暴露垃圾；處理

【論文摘要】所謂垃圾不暴露，是指市民傾倒垃圾后，垃圾不再暴露在人們的視線里。過去，無論生活還是醫(yī)療等垃圾，人們都將這些污染嚴(yán)重的殘剩物傾倒在垃圾池，甚至隨意傾倒在路邊、河邊甚至房前屋后。隨著城市的發(fā)展，人們生活質(zhì)量的提高，垃圾被越來越嚴(yán)厲地“管制”起來。如何治理暴露垃圾也成為一項艱巨的任務(wù)。

一、暴露垃圾的簡介

1、暴露垃圾的分類

暴露垃圾是指在居住區(qū)、城市道路、公共場所、城鄉(xiāng)結(jié)合部等處隨意棄置的影響市容環(huán)境衛(wèi)生的各類垃圾。

論文摘要：一、新時期加大海南工商市場監(jiān)管力度的必要性和緊迫性：（1）是完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的內(nèi)在要求；（2）是發(fā)展海南經(jīng)濟(jì)的必然要求；（3）是適應(yīng)WTO規(guī)則的必然要求。二、當(dāng)前海南工商市場監(jiān)管的現(xiàn)狀：（1）監(jiān)管體制還尚未完全理順；（2）監(jiān)管的法律體系不完善；（3）監(jiān)管的模式、方法、手段滯后；（4）對違法違規(guī)案件查處力工不夠；（5）監(jiān)管隊伍整體素質(zhì)不高。三、加大市場監(jiān)管的對策：（1）創(chuàng)新機(jī)制，建立與市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的工商市場監(jiān)管體制；（2）實現(xiàn)監(jiān)督、管理、服務(wù)的創(chuàng)新；（3）創(chuàng)新監(jiān)管方式，提高監(jiān)管水平和質(zhì)量；（4）創(chuàng)造人才培養(yǎng)模式，造就一支高素質(zhì)的工商市場監(jiān)管隊伍。

關(guān)鍵詞：構(gòu)筑工商市場監(jiān)管平臺

論文全文：

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的建立和完善及加入世貿(mào)組織的新形勢，對海南市場監(jiān)管的模式、方式與手段提出了新的標(biāo)準(zhǔn)和要求。工商行政管理部門作為監(jiān)管市場的經(jīng)濟(jì)衛(wèi)士，如何應(yīng)對經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的沖擊，創(chuàng)新市場監(jiān)管機(jī)制，并與國際慣例接軌，這將是新時期海南工商行政管理者必須研究和解決的重大課題。

一、新時期加大海南工商市場監(jiān)管力度的必要性和緊迫性

海南作為全國最大的經(jīng)濟(jì)特區(qū)，如何加大市場監(jiān)管力度，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，以達(dá)到社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的最高效率和社會需求及社會利益的最大滿足，具有非常重要的作用，是促進(jìn)海南經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展的必然。