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國(guó)信證券范文第1篇

嘉力達(dá)私募債是國(guó)信證券承銷的深交所首批9家中小企業(yè)私募債其中的一個(gè)項(xiàng)目。此外，國(guó)信證券還承銷了深圳市德福萊首飾有限公司和浙江南潯古鎮(zhèn)旅游發(fā)展有限公司的私募債。在深交所首批9家通過備案的企業(yè)中，由國(guó)信證券承銷的企業(yè)占到3家，也是通過家數(shù)最多的券商。

從中小企業(yè)私募債設(shè)想提出到呱呱墜地，僅僅用了兩個(gè)月的時(shí)間。在本輪券商創(chuàng)新大潮中，隨著首個(gè)券商創(chuàng)新產(chǎn)品的正式“降生”，有業(yè)內(nèi)人士指出，搶得私募債先機(jī)的券商將借此積累更多的經(jīng)驗(yàn)，在券商投行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式面臨新的挑戰(zhàn)的背景下，容易獲得更多的機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)對(duì)私募債需求旺盛

6月18日，9只首批中小企私募債在深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。公開資料顯示，9家發(fā)債中小企業(yè)來自深圳、北京、浙江、江蘇四個(gè)省市。票面利率最高的是“12巨龍債”，達(dá)到13.50％，發(fā)行金額為2000萬元，期限為1年，發(fā)行人為深圳市巨龍科教高技術(shù)股份有限公司；票面利率最低的為“12森德債”，為8.1%，發(fā)行金額1.5億元，期限3年，發(fā)行人為海寧森德皮革有限公司。此外，發(fā)行金額最高的為“12錫物流”，金額達(dá)到2.5億元，票面利率9.5%，期限2年，發(fā)行人為無錫高新物流中心有限公司；發(fā)行金額最低的則是“12九恒星”，僅為1000萬元，票面利率8.5%，期限18個(gè)月，發(fā)行人北京九恒星科技股份有限公司。

掛牌首日中小企業(yè)私募債即發(fā)生了三筆轉(zhuǎn)讓，其中兩筆來自“12錫物流”，轉(zhuǎn)讓金額分別為4008.32萬元、7508.25萬元；另外一筆來自“12九恒星”，轉(zhuǎn)讓金額為100.163萬元。3筆交易的成交價(jià)格分別為100.208元、100.110元、100.163元，均高于債券面值。此后的19和20日也分別有“12森德債”和“12德福萊”分別成交2000萬元和500.66萬元。有分析人士指出，自掛牌以來每天都有成交，這表明目前市場(chǎng)對(duì)私募債的需求比較旺盛，首批發(fā)私募債的企業(yè)資質(zhì)及擔(dān)保各方面都相對(duì)較好，私募憑其高收益，被市場(chǎng)看好。

國(guó)信積極推動(dòng)私募債

值得一提的是，在深交所首批9只中小企私募債中，有3只來自國(guó)信證券承銷，成為占比家數(shù)最多的券商。國(guó)信證券承銷的嘉力達(dá)私募債還成為深交所首支完成發(fā)行的中小企業(yè)私募債券。

據(jù)國(guó)信證券有關(guān)人士介紹，自今年3月份以來，國(guó)信證券先后全程參與了由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和滬、深交易所組織的中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)各類研討會(huì)和座談會(huì)，并在協(xié)會(huì)和交易所的指導(dǎo)下，緊扣政策導(dǎo)向，迅速尋找項(xiàng)目，是中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)的積極推動(dòng)者。

國(guó)信證券范文第2篇

面對(duì)“新三板”擴(kuò)容的機(jī)遇，先行者國(guó)信證券場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理魯先德在接受《投資者報(bào)》記者專訪時(shí)表示：作為主辦商，券商雖然迎來一個(gè)巨大的蛋糕，但如何做好做大還要看券商的綜合實(shí)力，即券商在做市商、掛牌、融資、并購(gòu)重組等全產(chǎn)業(yè)鏈上能夠提供全方位服務(wù)。

擴(kuò)容具有里程碑意義

《投資者報(bào)》：市場(chǎng)期盼已久的“新三板”試點(diǎn)范圍擴(kuò)容，終于成行。你認(rèn)為擴(kuò)容政策對(duì)于新三板市場(chǎng)將會(huì)有何影響？

魯先德：新三板擴(kuò)容體現(xiàn)的是政策放開，是在政策層面的確認(rèn)，從此以后，新三板可以和滬深兩個(gè)交易所并行，不像過去僅在幾個(gè)區(qū)域試點(diǎn)。過去的形態(tài)不是常態(tài)，哪有一個(gè)市場(chǎng)只在幾個(gè)區(qū)域內(nèi)進(jìn)行的，而現(xiàn)在全國(guó)所有的中小微企業(yè)都可以上新三板。這次擴(kuò)容，提出新三板是多層次市場(chǎng)的重要組成部分，而且還明確了多層次市場(chǎng)互通，從這一點(diǎn)上來講，具有里程碑的意義。

《投資者報(bào)》：目前新三板掛牌企業(yè)大約在350家左右。很多分析報(bào)告都樂觀地預(yù)測(cè)，掛牌企業(yè)會(huì)激增。有報(bào)告認(rèn)為，5年后成熟的新三板市場(chǎng)會(huì)達(dá)到與臺(tái)灣地區(qū)市場(chǎng)類似的水準(zhǔn)。中國(guó)新三板市場(chǎng)的發(fā)展前景也能像境外地區(qū)嗎？如果不一樣，有什么樣的制約？

魯先德：國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的發(fā)展路徑、層次結(jié)構(gòu)與境外市場(chǎng)相比存在較大差異，目前國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)體系的結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)倒三角結(jié)構(gòu)，即主板市場(chǎng)和容量過大，而以新三板為主的場(chǎng)外市場(chǎng)容量較小。而國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的成熟資本市場(chǎng)往往呈現(xiàn)正三角結(jié)構(gòu)。場(chǎng)外市場(chǎng)規(guī)模龐大，為中小企業(yè)提供充分的資金融通，同時(shí)為金字塔尖的主板市場(chǎng)提供優(yōu)秀投資標(biāo)的。

場(chǎng)外市場(chǎng)是我國(guó)資本市場(chǎng)的短板，亟待發(fā)展，符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要，因此從這一點(diǎn)上來說，發(fā)展前景廣大，但是結(jié)構(gòu)調(diào)整并不是一朝一夕的事情，不是一帆風(fēng)順的。就像創(chuàng)業(yè)板到現(xiàn)在都沒有調(diào)整到一個(gè)合適的角度，因此期望新三板像境外場(chǎng)外市場(chǎng)一樣成熟還需要長(zhǎng)時(shí)間努力。

《投資者報(bào)》：我們注意到，很多企業(yè)上新三板都是奔著主板而來，這樣就違背了新三板市場(chǎng)設(shè)立的初衷。好的企業(yè)都轉(zhuǎn)板了，新三板會(huì)很冷清。你怎么看待這種現(xiàn)象？

魯先德：大家都看重轉(zhuǎn)板機(jī)制，在于目前多數(shù)公司上新三板的目的還是借道上市，但這更多的是市場(chǎng)化選擇。如果新三板能夠滿足企業(yè)的融資需求，企業(yè)就沒有必要再轉(zhuǎn)板，而這正是新三板努力的方向。新三板的核心在于中小微企業(yè)能夠通過這個(gè)市場(chǎng)不斷發(fā)展，能夠?yàn)樗麄兲峁┎粩嗟膸椭椭С帧?/p>

新三板的定位是中小微企業(yè)，這些企業(yè)去主板上市不符合條件，他們處于發(fā)展的初級(jí)階段，融資艱難，而新三板卻能夠提供資本市場(chǎng)的服務(wù)，提供資本對(duì)接。不同的企業(yè)匹配不同的市場(chǎng)。只不過目前由于IPO排隊(duì)時(shí)間太長(zhǎng)，很多企業(yè)覺得太辛苦，選擇新三板做跳板，兩項(xiàng)取其易，這些不是常態(tài)。

監(jiān)管層明確可以轉(zhuǎn)板，不是說上主板太難，再給你開辟一條道路。明確轉(zhuǎn)板機(jī)制，在于企業(yè)在新三板發(fā)展壯大后，新三板不能再提供企業(yè)所需服務(wù)時(shí)，將有一個(gè)通向更大市場(chǎng)的渠道而已。

新三板做好靠綜合實(shí)力

《投資者報(bào)》：作為主辦券商，申萬、國(guó)信、廣發(fā)、長(zhǎng)江等券商在新三板市場(chǎng)所占份額排名前列。如何在眾多券商中競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)信有何自己的特點(diǎn)？

魯先德：對(duì)于券商來說，新三板業(yè)務(wù)將從試點(diǎn)業(yè)務(wù)變成常規(guī)業(yè)務(wù)，將迎來一個(gè)大蛋糕。此后不僅僅是推薦掛牌，做市商、優(yōu)先股、并購(gòu)重組等業(yè)務(wù)，券商都可以提供。不過對(duì)于券商來說，這也是一個(gè)挑戰(zhàn)。由于新三板針對(duì)特定市場(chǎng)的客戶開展，券商的行為也隨之要做出調(diào)整，考驗(yàn)的是綜合能力。譬如，強(qiáng)大的現(xiàn)場(chǎng)客戶服務(wù)能力，對(duì)企業(yè)估值的專業(yè)能力，有能夠?qū)臃?wù)的客戶群體，需要雄厚的資金實(shí)力，完備的風(fēng)險(xiǎn)控制措施等等。

國(guó)信的優(yōu)勢(shì)在于很早就開始涉足新三板業(yè)務(wù)，做了相當(dāng)多的投入，有基礎(chǔ)。國(guó)信的專長(zhǎng)在于能夠整合經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、直投業(yè)務(wù)等方面的綜合資源，可以為中小企業(yè)提供改制、掛牌、融資、轉(zhuǎn)板上市等全價(jià)值鏈的服務(wù)。但是不管對(duì)于我們，還是同行，新三板都是一個(gè)全新的業(yè)務(wù)，需要不斷學(xué)習(xí)應(yīng)對(duì)。

《投資者報(bào)》：和IPO相比，券商在一單新三板業(yè)務(wù)上的投入不相上下，但收入?yún)s是天壤之別。目前，一家企業(yè)在“新三板”掛牌的成本約為150萬元，券商從中得到的利潤(rùn)很低，這也是新三板試點(diǎn)多年，很多券商都沒有盈利的原因。如今，為爭(zhēng)奪市場(chǎng)，還出現(xiàn)了零收費(fèi)。如何看待這種現(xiàn)象？

魯先德：在最初幾年，國(guó)信新三板業(yè)務(wù)也需要公司來補(bǔ)貼，沒有盈利，但是從2009年開始自負(fù)盈虧，沒有增加公司負(fù)擔(dān)。這個(gè)市場(chǎng)定位中小微企業(yè)，他們身子骨不硬朗，需要幫助很多，能夠給予你的回報(bào)也很少。但是我們可以提供全方位的服務(wù)，聚沙成塔、集腋成裘，各方面服務(wù)集合起來的利潤(rùn)將會(huì)非?？捎^。

不會(huì)分流主板資金

《投資者報(bào)》：在新三板擴(kuò)容后，市場(chǎng)上有一種聲音認(rèn)為分流了主板資金，導(dǎo)致了市場(chǎng)大跌。你怎么看待這種說法？

國(guó)信證券范文第3篇

研究力量對(duì)券商發(fā)展尤為重要，而通過自身培養(yǎng)人才有些不切實(shí)際，因此挖角便成為了券商研究所快速提高水平的捷徑。通過挖角，民生證券的研究部門、投行部門實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張。華林證券也從默默無聞的小券商轉(zhuǎn)身為擁有眾多優(yōu)秀人才的券商機(jī)構(gòu)。

國(guó)信證券研究所金融團(tuán)隊(duì)將轉(zhuǎn)投光大證券。一直受困被挖的光大證券終變身為挖角者。曾經(jīng)，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文、潘向東的被挖，早已讓光大證券苦不堪言。此次國(guó)信研究團(tuán)隊(duì)的加盟，意味著光大證券將再次力拓創(chuàng)新領(lǐng)域。而在上市券商中，光大證券的業(yè)績(jī)也一直可圈可點(diǎn)。

挖角國(guó)信研究團(tuán)隊(duì)

此次挖角的故事發(fā)生在光大證券。國(guó)信證券研究所副所長(zhǎng)葛新元將帶領(lǐng)該所金融工程組大部分成員投奔光大證券。

國(guó)信證券以葛新元為核心的金融工程團(tuán)隊(duì)中，五名骨干人員中的三名已確定轉(zhuǎn)會(huì)光大證券，另兩名去向未定。其余部分組員也不排除出走可能，預(yù)計(jì)離職人數(shù)或?qū)⒊^10人。

對(duì)于國(guó)信證券，意味著重建金融工程組。光大證券表示，公司將主要依托葛新元團(tuán)隊(duì)組建另類投資子公司。據(jù)悉，葛新元將出任子公司總經(jīng)理一職。葛新元帶領(lǐng)的金融工程團(tuán)隊(duì)為國(guó)信證券及其客戶貢獻(xiàn)了甚為豐厚的收益。而眾多公募基金、私募基金等采用其交易策略，也為國(guó)信證券賺取了傭金收入。

無疑，葛新元及團(tuán)隊(duì)的加盟將會(huì)增加光大證券研究所的實(shí)力。2011年下半年，證監(jiān)會(huì)在衍生品領(lǐng)域的政策意外松綁，各大券商便先后成立另類投資子公司，欲搶占先天之機(jī)，光大證券亦如此。

某上市券商衍生品部人士認(rèn)為，衍生品業(yè)務(wù)是券商的未來。由此可見，金融衍生品必將成為各大券商角逐的新戰(zhàn)場(chǎng)。光大挖角葛新元團(tuán)隊(duì)，更是寄希望于成為衍生品領(lǐng)域的強(qiáng)者。但事實(shí)上，光大證券原本可以發(fā)揮先天優(yōu)勢(shì)而不必如此被動(dòng)。光大證券總裁徐浩明曾表示，公司早已意識(shí)到證券行業(yè)“靠天吃飯”的局面，因此試圖以金融創(chuàng)新作為業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)，培育新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

早在2005年，光大證券就成立了金融衍生品部門。光大證券完成IPO之后，金融衍生品方面依然是光大證券頗為重視的領(lǐng)域。

為促進(jìn)金融衍生品業(yè)務(wù)的拓展，光大在業(yè)務(wù)架構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)控制體系與盈虧計(jì)算上，都是按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)建立。技術(shù)系統(tǒng)方面，光大通過開發(fā)或購(gòu)買等方式，為金融衍生品業(yè)務(wù)配置了全球領(lǐng)先水平的系統(tǒng)。策略方面，光大更與國(guó)際知名管理公司和投資公司等建立了長(zhǎng)期的技術(shù)合作。

光大衍生品業(yè)務(wù)曾涵蓋整個(gè)金融衍生品領(lǐng)域，且業(yè)務(wù)水平獲得較好發(fā)展，奠定了國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，長(zhǎng)期以來一直保持優(yōu)勢(shì)。但可惜，金融衍生品一直未發(fā)揮用武之地。

證監(jiān)會(huì)在衍生品政策方面的限制以及有限的衍生品工具，導(dǎo)致各券商紛紛裁撤衍生品部門。2011年初，伴隨著光大證券原金融衍生品部總經(jīng)理王繼忠的帶隊(duì)離開，該部門也隨即被裁撤。

然而，變化總莫測(cè)。2011年下半年，證監(jiān)會(huì)便在衍生品監(jiān)管方面出現(xiàn)放松跡象。隨后，中信、海通、廣發(fā)等先后成立另類投資子公司，避開政策瓶頸，開始對(duì)創(chuàng)新型產(chǎn)品進(jìn)行探索。頗為遺憾，光大證券錯(cuò)失良機(jī)。然而，亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)未晚。國(guó)信證券葛新元團(tuán)隊(duì)的加盟，或?qū)⒅獯笞C券再次重返行業(yè)內(nèi)衍生品領(lǐng)域的強(qiáng)隊(duì)之列。

高善文轉(zhuǎn)會(huì)風(fēng)波

抱團(tuán)跳槽的序幕或正始于光大證券。2007年，高善文帶領(lǐng)研究所核心團(tuán)隊(duì)從光大證券轉(zhuǎn)會(huì)安信證券，成為了業(yè)內(nèi)的典型案例。

在一場(chǎng)宏觀報(bào)告會(huì)接近結(jié)束時(shí)，高善文意外地表示，決定離開光大證券。此言一出，立即在光大內(nèi)部掀起陣陣風(fēng)波。彼時(shí)，研究所的主要成員更是達(dá)成口頭約定，將跟隨高善文一起離開光大證券。

自2004年起，高善文帶領(lǐng)的宏觀研究團(tuán)隊(duì)連續(xù)三年蟬聯(lián)行業(yè)第一。在宏觀團(tuán)隊(duì)的研發(fā)優(yōu)勢(shì)帶動(dòng)下，石化、有色金屬、鋼鐵、化工等領(lǐng)域也涌現(xiàn)了一批頗具影響力的優(yōu)秀研究員。其中，先后十余人登上《新財(cái)富》榜單。

當(dāng)時(shí)，光大的研究所可謂風(fēng)生水起，與申銀萬國(guó)、國(guó)泰君安等實(shí)力較強(qiáng)的研究機(jī)構(gòu)比肩成為中國(guó)“最具影響力研究機(jī)構(gòu)”之一。但自高善文團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)會(huì)后，經(jīng)歷人才流失之痛，光大證券元?dú)獯髠?，?006年新財(cái)富的“本土最佳研究團(tuán)隊(duì)”第8名急跌至2007年的13名。

2008年，光大證券從中信建投引入潘向東，擔(dān)任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。光大寄望其能重建宏觀研究團(tuán)隊(duì)，爭(zhēng)取收復(fù)失地。潘也不負(fù)眾望。2008年、2009年新財(cái)富評(píng)選中，分別獲得了宏觀研究領(lǐng)域第七名與第五名的好成績(jī)。然而，2011年初，光大就不得不送走其第二位首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東，這一次的挖角者是老牌券商銀河證券。2011年4月18日，潘向東調(diào)任銀河證券，任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。鋼鐵行業(yè)分析師胡皓、機(jī)械分析師邱世梁也跟隨潘加盟銀河。

此時(shí)的光大證券被認(rèn)為命途多舛。在潘向東離職前，光大就有多名分析師出走。前策略分析師黃學(xué)軍于2010年率先跳槽至國(guó)信證券。此后，地產(chǎn)行業(yè)分析師趙強(qiáng)、煤炭行業(yè)分析師陳亮、汽車行業(yè)分析師楊華超以及機(jī)械行業(yè)分析師邱世梁四人又集體轉(zhuǎn)會(huì)廣發(fā)證券。光大證券不幸地成為了券商行業(yè)的人才輸出地。高薪挖角在行業(yè)內(nèi)也早已屢見不鮮。

之前就曾有業(yè)內(nèi)人士表示，光大研究所的待遇一直不高，因此但凡有其他機(jī)構(gòu)伸來橄欖枝，研究員一般都會(huì)出走。原光大證券研究所所長(zhǎng)李勇及從國(guó)泰君安香港挖來的石化類最佳研究員，最終都因薪酬問題而跳槽。

不過這一次，光大證券卻似乎十分舍得。挖角國(guó)信證券金融組整個(gè)團(tuán)隊(duì)，其成本之高也早已在預(yù)料之中。多次不幸成為人才輸出地的光大證券，此次終于成為人才爭(zhēng)奪贏家。

再次力拓創(chuàng)新業(yè)務(wù)

光大證券一直位居券商陣營(yíng)前列，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均可圈可點(diǎn)。2011年，光大證券的業(yè)績(jī)依舊保持了與整體行業(yè)一致的水平。

2011年度報(bào)告顯示，光大證券實(shí)現(xiàn)收入44.98億元，較去年減少10.99%。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)19.87億元，同比下降了30.34%。凈利潤(rùn)15.44億元，同比減少29.8%。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上，2011年光大證券實(shí)現(xiàn)收入18.61億元，同比下降32.26%。市場(chǎng)份額為3.03%，較2010年下降3.93%。受市場(chǎng)低迷影響，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額以及傭金收入的減少，也成為了利潤(rùn)下降的主要原因。

不過，盡管如此，光大證券2011年的業(yè)績(jī)依然好于行業(yè)平均水平。其在資管業(yè)務(wù)、承銷業(yè)務(wù)，尤其在創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面的收入，彌補(bǔ)了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下降帶來的影響。

在資產(chǎn)管理和自營(yíng)收入上，光大證券的表現(xiàn)一直較為穩(wěn)定。2011年，公司資管規(guī)模達(dá)90億元，實(shí)現(xiàn)收入2.74億元，市場(chǎng)份額為6.2%，在上市券商中排名第四。自營(yíng)業(yè)務(wù)上，2011年實(shí)現(xiàn)自營(yíng)業(yè)務(wù)收入3.5億元，同比下降12.81%。累計(jì)盈利2.8億元，自營(yíng)收益率1.98%。

在承銷保薦業(yè)務(wù)上業(yè)績(jī)也較為亮眼。2011年，光大共完成23個(gè)項(xiàng)目，承銷總金額為232.57億元，市場(chǎng)占有率為0.71%。光大在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上處于第二陣營(yíng)，但在創(chuàng)新業(yè)務(wù)上頗具優(yōu)勢(shì)。2011年，公司實(shí)現(xiàn)利息凈收入9.08億元，同比上升23.9%。其中，融資融券利息收入為2.01億元。

截至2011年底，光大融資融券余額26.82億元，市場(chǎng)占有率7.07%，行業(yè)排名第四位。2012年，隨著融資融券常規(guī)化的推進(jìn)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)余額也將有望翻番，其市場(chǎng)份額或?qū)砀鼮樨S厚的利息收入。

國(guó)信證券范文第4篇

2003年1月，北京市民包某從某銀行貸款買房，約定銀行每月從其儲(chǔ)蓄存折中扣除按揭還貸款2000余元。此后，包某一直按期還款。2004年6月，包某收到其購(gòu)房的房地產(chǎn)公司向其寄送的催款函，告知包某有逾期未向銀行還款的情況。經(jīng)了解，由于2003年10月包某貸款的銀行進(jìn)行系統(tǒng)升級(jí)，使得包某還款賬號(hào)發(fā)生變更，導(dǎo)致系統(tǒng)扣款未成功，從而發(fā)生貸款逾期。該銀行要求包某自行更改銀行賬號(hào)，但包某認(rèn)為，銀行進(jìn)行系統(tǒng)升級(jí)是導(dǎo)致其賬號(hào)發(fā)生變化的原因，理應(yīng)由銀行負(fù)責(zé)相關(guān)賬戶的變更，遂拒絕銀行的要求。2005年，包某到另外一家商業(yè)銀行申請(qǐng)辦理信用卡時(shí)被銀行拒絕；擬貸款買車，申請(qǐng)汽車消費(fèi)貸款時(shí)也被銀行以包某具有不良信用記錄為由拒絕其申請(qǐng)。2006年3月，包某到人民銀行查詢其個(gè)人信用報(bào)告，發(fā)現(xiàn)其前述購(gòu)房按揭貸款因賬號(hào)一直未變更導(dǎo)致貸款發(fā)生逾期的情況已被列入其個(gè)人信用檔案。包某遂以個(gè)人信用受到損害為由，向法院提起“信用損害賠償之訴”，要求其房貸銀行向征信部門申請(qǐng)撤銷其不良記錄、賠禮道歉并賠償精神損害、經(jīng)濟(jì)損失共9萬余元。

一審法院判決包某敗訴，包某隨即向二審法院提起上訴。二審法院經(jīng)審理認(rèn)為，包某的賬號(hào)變更是由于銀行系統(tǒng)升級(jí)造成的，而該銀行沒有證據(jù)證明其已對(duì)包某積極履行了告知義務(wù)，銀行應(yīng)承擔(dān)未能及時(shí)扣款償還貸款的主要責(zé)任；包某主張的有關(guān)個(gè)人信用受損的經(jīng)濟(jì)賠償因缺乏法律依據(jù)，不予支持。最終，法院判決該銀行向人民銀行申請(qǐng)并辦理撤銷包某有關(guān)“不良信用記錄”。

法律分析

中國(guó)人民銀行組織建立的個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)是我國(guó)惟一的官方個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，基于其數(shù)據(jù)征集的強(qiáng)制性和個(gè)人信用記錄的相對(duì)權(quán)威性,各商業(yè)銀行在辦理個(gè)人申請(qǐng)信用卡、貸款等業(yè)務(wù)時(shí)，通常將該系統(tǒng)提供的個(gè)人信用記錄作為是否同意客戶業(yè)務(wù)申請(qǐng)的重要判斷依據(jù)。因此，個(gè)人信用信息報(bào)送的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性顯得極為重要，一旦相關(guān)信息發(fā)生錯(cuò)誤，實(shí)踐中往往導(dǎo)致法律糾紛。目前，各銀行負(fù)責(zé)定期向人民銀行個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)報(bào)送有關(guān)個(gè)人信用信息，銀行在報(bào)送個(gè)人信用信息時(shí)，如發(fā)生信息錯(cuò)誤或缺漏，導(dǎo)致客戶信用評(píng)級(jí)降低造成經(jīng)濟(jì)損失，就有可能承擔(dān)責(zé)任。因此，我們結(jié)合本案對(duì)相關(guān)法律問題作一簡(jiǎn)要分析。

銀行侵權(quán)行為分析

根據(jù)中國(guó)人民銀行《個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)管理暫行辦法》第四條的規(guī)定，個(gè)人信用信息包括個(gè)人基本信息、個(gè)人信貸交易信息和個(gè)人信用狀況的其他信息。人民銀行對(duì)個(gè)人信用信息范圍的界定非常廣泛，通過這些信息基本能夠鎖定信息內(nèi)容指向的個(gè)人，并能夠反映這個(gè)人的經(jīng)濟(jì)收入狀況和個(gè)人信用狀況。由于隱私的范圍一般包括私人信息,私人活動(dòng)和私人空間，因此，我們可以認(rèn)定個(gè)人信用信息屬于個(gè)人隱私的范疇，應(yīng)作為個(gè)人隱私進(jìn)行相應(yīng)的法律保護(hù)。但是，我國(guó)目前并未把隱私權(quán)作為一項(xiàng)獨(dú)立的權(quán)利通過法律加以規(guī)定。從最高人民法院《關(guān)于貫徹執(zhí)行〈中華人民共和國(guó)民法通則〉若干問題的意見（試行）》第一百四十條、《關(guān)于審理名譽(yù)權(quán)案件若干問題的解答》第七問第三款和第九問第二款等規(guī)定可以看出，我國(guó)現(xiàn)行民事法律規(guī)范對(duì)隱私權(quán)的保護(hù)主要是將其納入名譽(yù)權(quán)的范圍進(jìn)行間接保護(hù)。本案中包某就是以其個(gè)人信用受損，其購(gòu)房貸款銀行侵害其名譽(yù)權(quán)為由向法院的。

一般情況下，侵犯名譽(yù)權(quán)的構(gòu)成要件需要侵權(quán)人主觀上存在故意，客觀上實(shí)施了貶損他人人格的行為，且該行為被社會(huì)不特定的第三人所知曉。而本案中包某房貸銀行向人民銀行個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)報(bào)送的是自認(rèn)為“正確”的個(gè)人信息，沒有證據(jù)顯示該銀行存在故意通過向個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)報(bào)送錯(cuò)誤的信用信息以達(dá)到損害包某名譽(yù)的目的，且該個(gè)人信用信息按照規(guī)定只能由包某自己以及包某申請(qǐng)辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的特定商業(yè)銀行可以查詢，不會(huì)擴(kuò)散到不特定的第三人知曉。因此，從銀行主觀的故意性和有關(guān)信用信息能夠被知悉的范圍來看，并不完全符合名譽(yù)權(quán)侵權(quán)的構(gòu)成要件。

但是，包某的個(gè)人權(quán)利確實(shí)受到了侵害，主要表現(xiàn)為：第一，其房貸銀行向個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)報(bào)送包某的個(gè)人信用信息并不真實(shí)，且在包某提出異議以后仍未進(jìn)行更改，違反了人民銀行《個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)管理暫行辦法》中關(guān)于準(zhǔn)確報(bào)送個(gè)人信用信息的要求以及個(gè)人對(duì)信息真實(shí)性提出異議后的處理規(guī)定，報(bào)送信息的真實(shí)性缺乏法律依據(jù)；第二，造成包某個(gè)人信用信息錯(cuò)誤的原因并不是包某不主動(dòng)履行銀行房屋按揭貸款的還款責(zé)任，而是該銀行系統(tǒng)升級(jí)后改變了包某的還貸賬號(hào)，且沒有及時(shí)通知包某更改，也沒有積極采取有效措施主動(dòng)更改，該銀行存在過錯(cuò)，最終導(dǎo)致產(chǎn)生并不真實(shí)的不良信用記錄；第三，由于個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)中存在包某錯(cuò)誤的不良信用記錄，致使其他商業(yè)銀行對(duì)包某的信用情況作出不符合客觀事實(shí)的判斷，并且是導(dǎo)致發(fā)生包某不能在其他商業(yè)銀行取得融資或辦理信用卡損害結(jié)果的最主要原因，其房貸銀行的過錯(cuò)與損害結(jié)果之間存在因果關(guān)系。因此，從一般侵權(quán)行為的構(gòu)成來看，銀行侵犯了包某的合法權(quán)益，應(yīng)當(dāng)根據(jù)其過錯(cuò)程度承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

銀行侵權(quán)責(zé)任損害賠償分析

本案二審法院判決銀行承擔(dān)主要責(zé)任并向人民銀行申請(qǐng)并辦理撤銷包某有關(guān)“不良信用記錄”，但沒有支持包某有關(guān)精神損害賠償和經(jīng)濟(jì)損失賠償?shù)脑V訟請(qǐng)求，原因主要有以下兩點(diǎn)：

首先，銀行的過錯(cuò)程度以及損害結(jié)果并未達(dá)到最高人民法院《關(guān)于確定民事侵權(quán)精神損害賠償責(zé)任若干問題的解釋》認(rèn)為的嚴(yán)重程度，包某主張精神損害賠償缺乏相應(yīng)的法律依據(jù)。由于個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)只是向各商業(yè)銀行反映個(gè)人的有關(guān)信息，并不作出信用狀況“好”或“不好”的任何評(píng)價(jià)，是否符合各行對(duì)個(gè)人發(fā)放貸款或辦理信用卡的標(biāo)準(zhǔn)，由各行自行決定；由于各行對(duì)個(gè)人信用狀況判斷標(biāo)準(zhǔn)的寬嚴(yán)不一，不排除有的銀行愿意通過要求提供較多擔(dān)保等方式向信用狀況“較差”的個(gè)人發(fā)放貸款或辦理信用卡的可能，因此，該銀行的上述過錯(cuò)并非絕對(duì)導(dǎo)致包某不能從其他銀行獲得貸款或信用卡。同時(shí)，人民銀行個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的個(gè)人信用信息是可以修改的，只要確認(rèn)曾經(jīng)報(bào)送的個(gè)人信用信息確實(shí)有誤，可以通過修改予以完全彌補(bǔ)，并不會(huì)對(duì)個(gè)人今后的信用活動(dòng)產(chǎn)生負(fù)面影響，這一點(diǎn)與其他人格權(quán)特別是名譽(yù)權(quán)受到侵害后即使通過停止侵害、賠禮道歉或消除影響，但仍然會(huì)有程度不一的負(fù)面后遺癥不同，這也是個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)使用范圍非完全公開性決定的。

其次，包某主張的經(jīng)濟(jì)損失賠償超出了現(xiàn)行法律的規(guī)定。由于銀行向個(gè)人發(fā)放貸款或信用卡所具有的或然性，決定了申請(qǐng)的貸款和信用卡只是一種期待利益，這種期待利益即使獲得也意味著當(dāng)事人需付出相當(dāng)甚至更多的經(jīng)濟(jì)代價(jià)（如支付利息），并不能認(rèn)為這種利益屬于直接的經(jīng)濟(jì)效益；因獲得貸款買車或辦理信用卡進(jìn)行消費(fèi)而間接帶來的可能經(jīng)濟(jì)利益更是超出了我國(guó)法律對(duì)因侵權(quán)造成損失進(jìn)行賠償?shù)姆秶?。所以，包某要求賠償精神和經(jīng)濟(jì)損失的主張均缺乏相應(yīng)的法律依據(jù)。

對(duì)銀行的啟示

本案對(duì)銀行處理客戶個(gè)人信用信息，加強(qiáng)個(gè)人信用征信工作，防控相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn)有著如下一些啟示：

第一，妥善處理客戶對(duì)個(gè)人信用信息提出的異議，充分尊重客觀事實(shí)，保護(hù)客戶合法權(quán)益。如果客戶發(fā)現(xiàn)自身存在不客觀的不良信用記錄而提出異議時(shí)，根據(jù)《個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)管理暫行辦法》的規(guī)定，商業(yè)銀行有義務(wù)予以核實(shí)，并在確認(rèn)錯(cuò)誤后及時(shí)更正。實(shí)踐表明，商業(yè)銀行不僅要形式核實(shí)，還要進(jìn)行實(shí)質(zhì)性核實(shí)，即核實(shí)客戶客觀上是否確實(shí)存在不良信用行為，且該不良信用行為完全是客戶自身的行為造成的，防止出現(xiàn)本案中這種由于銀行責(zé)任造成的不良信用記錄，卻讓客戶承擔(dān)損害后果的情況。

第二，商業(yè)銀行在報(bào)送個(gè)人信用信息時(shí)，需要對(duì)信息進(jìn)行分析甄別，根據(jù)實(shí)際情況妥善處理。例如，有的借款人出現(xiàn)逾期未還款僅僅是一時(shí)疏忽或工資晚發(fā)兩天，主觀上并沒有借款不還的惡意，或者由于計(jì)算有誤造成極小金額的逾期，這些情況具有一定的偶然性，需要商業(yè)銀行區(qū)別對(duì)待。又如，由于開發(fā)商或經(jīng)銷商“假按揭”導(dǎo)致的本不存在的客戶不良信用記錄，商業(yè)銀行一旦發(fā)現(xiàn)，對(duì)于已經(jīng)報(bào)送的錯(cuò)誤信用信息應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取措施予以更正彌補(bǔ)，并立即停止繼續(xù)報(bào)送。

國(guó)信證券范文第5篇

由于通過大宗交易平臺(tái)交易的買賣雙方相互認(rèn)識(shí)，所以相當(dāng)多大宗交易買賣都在同一證券營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)進(jìn)行。近年來，大宗交易平臺(tái)成交活躍，一些大機(jī)構(gòu)和“大小非”無需通過二級(jí)市場(chǎng)買賣就輕松的進(jìn)出，此制度的誕生同時(shí)也為一些莊家創(chuàng)造出一套“短平快”新型做莊套利模式。一些較有實(shí)力的私募專門去找一些上市公司持股已流通，想賣出變現(xiàn)的“小非”合作。雙方通過協(xié)商買賣，“小非”一般以市場(chǎng)價(jià)為基準(zhǔn)，以一定的折價(jià)一次性變現(xiàn)籌碼。因?yàn)橛辛恕靶》恰钡恼蹆r(jià)接手，私募接盤后即時(shí)就產(chǎn)生賬面利潤(rùn)。部分私募即在下一交易日賣出，這是一種“短平快”的套利模式。當(dāng)然，也有部分機(jī)構(gòu)在拿到籌碼后運(yùn)作相當(dāng)一段時(shí)間才會(huì)脫手。

近日和而泰（002402）就出現(xiàn)過多次大宗交易，盤面上也出現(xiàn)了接盤私募在大宗交易后一交易日即快速賣出和拉高出貨的明顯操作。下面通過研究和而泰近日的大宗交易和盤口情況揭示機(jī)構(gòu)的操作情況。

在深交所公布的數(shù)據(jù)中，和而泰6月22日出現(xiàn)兩筆大宗交易。一筆交易以15.33元成交90萬股；另一筆以14.34元成交了150萬股。當(dāng)天和而泰收盤價(jià)為16.14元，上漲1.32%。接盤兩機(jī)構(gòu)當(dāng)天賬面利潤(rùn)分別達(dá)到5%和11%。