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創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資范文第1篇

【關(guān)鍵詞】創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資，保險(xiǎn)資金

一、概念

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資是通過(guò)一定的機(jī)構(gòu)和一定的方式向各類組織和個(gè)人籌集風(fēng)險(xiǎn)資本，然后將所籌集到的資本投向具有高度不確定性的中小型高新技術(shù)企業(yè)或項(xiàng)目，并以一定的方式參與所投資創(chuàng)新型企業(yè)或項(xiàng)目的管理，期望通過(guò)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的高成長(zhǎng)率并通過(guò)出售股權(quán)獲得高額中長(zhǎng)期收益的一種投資體系。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)加快科技成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化起著十分重要的作用。保險(xiǎn)資金是指保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司以本外幣計(jì)價(jià)的資本金、公積金、未分配利潤(rùn)、各項(xiàng)準(zhǔn)備金及其他資金。

二、現(xiàn)狀

（一）創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源現(xiàn)狀。我國(guó)在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)都把創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資界定為一種單純的權(quán)益性資本，資金來(lái)源主要是單一的公司股本定向募集。盡管這種方式至今仍然是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金募集的重要方式，但是隨著創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的全球化，其資金來(lái)源與資金運(yùn)用工具的多樣化正在成為保持其發(fā)展活力的重要手段。從資金來(lái)源上，一般天使投資人已經(jīng)退居次要地位，保險(xiǎn)基金、商業(yè)銀行、投資銀行以及產(chǎn)業(yè)資本等機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)成為了創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的主要資金提供者。

（二）保險(xiǎn)資金的資金運(yùn)用現(xiàn)狀。保險(xiǎn)資金運(yùn)用的意義不僅在于為了彌補(bǔ)承保虧損，支持承保業(yè)務(wù)的繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)也是保險(xiǎn)公司的第二利潤(rùn)來(lái)源，如果投資運(yùn)用效率高，將能夠極大改善整個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)狀況，因此，保險(xiǎn)資金運(yùn)用是現(xiàn)代保險(xiǎn)企業(yè)生存和發(fā)展必然。然而在一定階段內(nèi)，保險(xiǎn)承保業(yè)務(wù)能夠吸收的社會(huì)資金是有限的，隨著市場(chǎng)日趨成熟，承保業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)變得日益激烈，競(jìng)爭(zhēng)將直接導(dǎo)致費(fèi)率水平降低。為了保留原有業(yè)務(wù)的成本提高、總保費(fèi)下降，或是投保人在保費(fèi)不變的情況下要求承保風(fēng)險(xiǎn)范圍的進(jìn)一步提高，所以如果不能有效開辟新的業(yè)務(wù)渠道，承保業(yè)務(wù)利潤(rùn)將可能萎縮，甚至可能出現(xiàn)虧損。

三、可行性

保險(xiǎn)資金在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域運(yùn)用，應(yīng)該堅(jiān)持兩個(gè)原則：

（一）小額分散。即使是在發(fā)達(dá)國(guó)家，保險(xiǎn)資金進(jìn)行創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的數(shù)額也只占已過(guò)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的10%左右，占保險(xiǎn)資金總量的1%以下。。很小的比例不會(huì)影響保險(xiǎn)公司的償付能力。但為了保證投資收益率，無(wú)論直接投資還是間接投資，都要堅(jiān)持適度分散的原則。尤其是在其摸索期和嘗試期中，不可冒進(jìn)。

（二）循序漸進(jìn)。由于初創(chuàng)企業(yè)前景的高度不確定性，像保險(xiǎn)公司之類的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的出資承諾不是一步到位，而是分批注入。只有投資對(duì)象的運(yùn)營(yíng)結(jié)果讓保險(xiǎn)公司滿意時(shí)，保險(xiǎn)公司才履行后續(xù)注資承諾，這樣就限定了損失上限。在通過(guò)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金間接投資時(shí)，向基金劃款同樣是分批進(jìn)行。保險(xiǎn)公司在參與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)時(shí)可以實(shí)現(xiàn)分期注資。

堅(jiān)持這兩個(gè)原則，保險(xiǎn)資金在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的運(yùn)用才能符合保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全性和收益性的原則，且由于投資比例很小，不會(huì)影響保險(xiǎn)公司的償付能力，與保險(xiǎn)資金運(yùn)用的流動(dòng)性原則并不相悖。在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，保險(xiǎn)資金以少許比例參加創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資是一種普遍現(xiàn)象。在歐洲，根據(jù)歐洲創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，保險(xiǎn)資金在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)源中一般占10%以上的比例。在美國(guó)，20世紀(jì)80年代以前的保險(xiǎn)公司在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)源中占有較大比例，盡管1987年美國(guó)勞工部對(duì)ERISA法案關(guān)于養(yǎng)老金投資的“謹(jǐn)慎人”條款做出新的解釋以及《統(tǒng)一有限合伙法》在1976年和1985年先后被修訂使得養(yǎng)老金迅速進(jìn)入創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，使得保險(xiǎn)公司所占比例有所下降，但是所占比例仍然不小。

保險(xiǎn)資金參與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資是一種國(guó)際慣例，在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資里一般劃入“其他”類，所占比例較小。但是比例小不等于可有可無(wú)，更不等于排除在外，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的收益率是驚人的。

四、總結(jié)

目前，我國(guó)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來(lái)源渠道較為狹窄，且從世界范圍看，保險(xiǎn)資金投資于創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資已成為一種普遍現(xiàn)象。保險(xiǎn)資金運(yùn)用于創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資，不僅拓寬了創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來(lái)源渠道，也增加了保險(xiǎn)資金的資金運(yùn)用渠道，且符合保險(xiǎn)資金運(yùn)用的一般原則。我國(guó)可以在參照國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)之下逐步將保險(xiǎn)資金運(yùn)用于創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。

參考文獻(xiàn)：

[1]房漢廷.中國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展中的七大問題[J].國(guó)際金融，2007，（4）.

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資范文第2篇

一、降低創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的準(zhǔn)入門檻

按照中央十部委2005年聯(lián)合頒布的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，創(chuàng)投基金的注冊(cè)資本門檻是3000萬(wàn)元，首期實(shí)收資本不低于1000萬(wàn)元。單個(gè)投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資不得低于100萬(wàn)元。各地隨后制定、調(diào)整了地方性的政策。如河北省在2010年出臺(tái)的《河北省促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法》中則規(guī)定，包括產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金和其他類型的私募股權(quán)投資基金在內(nèi)的內(nèi)資股權(quán)投資基金企業(yè)注冊(cè)資本不低于1億元，首期繳付不少于5000萬(wàn)元。單個(gè)投資者出資不低于500萬(wàn)元。門檻高是雙刃劍，一方面，有利于防止造成魚龍混雜的局面；另一方面，則是束縛了創(chuàng)業(yè)投資公司的發(fā)展。天津曾因?yàn)殚T檻低（首期出資不少于1000萬(wàn)元），2011年僅上半年就注冊(cè)內(nèi)資股權(quán)投資基金836戶，相比上年同期增長(zhǎng)328.72%，調(diào)高門檻后這種興盛狀況就消失了。應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到，創(chuàng)業(yè)投資公司是那些有勇氣魄力和想象力的風(fēng)險(xiǎn)投資者出資興辦的，有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力。尤其是其主要還是利用自有資金進(jìn)行投資，即便有損失也是自己承擔(dān)，不會(huì)像銀行風(fēng)險(xiǎn)那樣波及社會(huì)。雖然創(chuàng)司也會(huì)有一些負(fù)債，但敢于借款給創(chuàng)司的人，自己也是有風(fēng)險(xiǎn)承受力的?？傊O(shè)置過(guò)高的門檻，實(shí)無(wú)必要。降低門檻，更有利于他們向種子期和微型企業(yè)投資。

二、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司以委托貸款等方式取得負(fù)債

創(chuàng)業(yè)投資公司常有因資金不足而痛失良好投資項(xiàng)目的情況。2006年實(shí)施的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以在法律規(guī)定的范圍內(nèi)通過(guò)債權(quán)融資方式增強(qiáng)投資能力。2013年8月8日國(guó)務(wù)院的《金融支持小微企業(yè)發(fā)展實(shí)施意見》中明確指出，支持符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)等發(fā)行企業(yè)債券，專項(xiàng)用于投資小微企業(yè)。早在2009年4月30日，中新蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資有限公司就成功發(fā)行了5億元“中國(guó)第一只創(chuàng)投企業(yè)債”——“09蘇創(chuàng)投債”。不過(guò)一般而言，要發(fā)行創(chuàng)投企業(yè)債，難度大。而采用委托貸款的方式則是一個(gè)比較容易的方式。如2013年上海大眾公用事業(yè)集團(tuán)股份有限公司與建行深圳市分行羅湖支行（作為受托方）、深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司（借款方）簽訂了《委托貸款合同》，為深創(chuàng)投提供三年期6033.5萬(wàn)元的委托貸款，快捷簡(jiǎn)便。各地方可多采用這種方式撮合需要重點(diǎn)扶植的創(chuàng)司通過(guò)銀行中介或信托公司中介從其他企業(yè)融資。

三、明確創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提取的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金

這里的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金是指企業(yè)計(jì)提的投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，是為了增強(qiáng)抵御投資風(fēng)險(xiǎn)的能力而提取的準(zhǔn)備金。江蘇省在《省政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)省發(fā)改委關(guān)于加快創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展若干意見的通知》中規(guī)定，允許經(jīng)備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)按不高于實(shí)際投資額的1%比例提取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金。貴州省、長(zhǎng)春市等也是不高于1%。山西省是按3％至5％提取，深圳市為5%，廣東省為10%。河北等省沒有明確規(guī)定。為了促進(jìn)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資及科技小微企業(yè)的發(fā)展，應(yīng)考慮制定全國(guó)的最低標(biāo)準(zhǔn)。

四、增加政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金并增設(shè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助等激勵(lì)方式

2014年12月國(guó)務(wù)院公布《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知》，全面清理各地方針對(duì)企業(yè)的稅收、財(cái)政補(bǔ)貼等相關(guān)優(yōu)惠政策。這意味著國(guó)家不允許地方政府通過(guò)補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等方式來(lái)直接扶持；而通過(guò)引導(dǎo)基金等間接投資方式，政府則可以撬動(dòng)更多社會(huì)資本鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)。現(xiàn)在從中央到各省到各市，一般都有政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。如2015年1月14日，主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定設(shè)立總規(guī)模400億元的國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。河北省2015年《關(guān)于財(cái)政支持科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的十項(xiàng)措施》規(guī)定，財(cái)政安排3000萬(wàn)元，參股設(shè)立1億元省天使投資引導(dǎo)基金，支持引導(dǎo)天使投資機(jī)構(gòu)投資種子期、初創(chuàng)期的科技企業(yè)。省財(cái)政安排1億元支持設(shè)立省級(jí)科技成果轉(zhuǎn)化股權(quán)投資引導(dǎo)基金，引導(dǎo)金融資本和民間資本向科技成果轉(zhuǎn)化集中。省財(cái)政注資3000萬(wàn)元，進(jìn)一步擴(kuò)大了省級(jí)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金規(guī)模。2014年上海市了《關(guān)于加快上海創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的若干意見》，提出上海市財(cái)政將連續(xù)3年每年新增安排10億元資金，專項(xiàng)用于補(bǔ)充上海市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。在當(dāng)前萬(wàn)眾創(chuàng)新的氣候下，各地都在增加政府引導(dǎo)基金的規(guī)模。不過(guò)，政府引導(dǎo)基金規(guī)模仍較小。截止到2014年12月31日，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)LP可投資本量共有8849.91億美元，而政府引導(dǎo)基金的可投資本量為175.32億美元，僅占總投資規(guī)模的2.0%。今后還應(yīng)當(dāng)繼續(xù)增大政府引導(dǎo)基金的規(guī)模。政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的引導(dǎo)方式有多種。如中央的“科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”有階段參股、跟進(jìn)投資、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助、資助等方式。這些方式對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資公司都是很好的支持，一般而言，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司最關(guān)心的問題是風(fēng)險(xiǎn)問題，因而風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助也是其最關(guān)心的支持引導(dǎo)方式之一。但有些地方如河北省引導(dǎo)基金的引導(dǎo)方式只有階段參股和跟進(jìn)投資，沒有對(duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助和資助。為了實(shí)現(xiàn)從參股創(chuàng)司到引導(dǎo)創(chuàng)司的轉(zhuǎn)變，各地方政府基金也應(yīng)當(dāng)增加風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助等引導(dǎo)方式。江蘇省2013年起施行的《江蘇省天使投資引導(dǎo)資金管理暫行辦法》規(guī)定，天使引導(dǎo)資金作為彌補(bǔ)天使投資損失的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金，向已投資種子期或初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)的天使投資機(jī)構(gòu)提供一定數(shù)額的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。按照最高不超過(guò)天使投資機(jī)構(gòu)首輪投資于種子期或初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)實(shí)際投資額的30%給予風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，最高不超過(guò)300萬(wàn)元；天使投資機(jī)構(gòu)所在市縣、國(guó)家高新區(qū)按照上述實(shí)際投資額的20%予以配套。天使投資機(jī)構(gòu)在實(shí)際完成投資三年內(nèi)未形成投資損失的，全額返還省天使引導(dǎo)資金和地方配套資金；若發(fā)生損失，按照首輪投資實(shí)際發(fā)生損失額的50%從給予的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金中補(bǔ)償，其中30%由省天使引導(dǎo)資金承擔(dān)，20%由地方配套資金承擔(dān)，補(bǔ)償損失后剩余資金全部返還。廣東省2015年2月頒發(fā)的《廣東省科學(xué)技術(shù)廳、廣東省財(cái)政廳關(guān)于科技企業(yè)孵化器創(chuàng)業(yè)投資及信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金試行細(xì)則》規(guī)定，對(duì)孵化器內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資失敗項(xiàng)目，省財(cái)政創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金按項(xiàng)目投資損失額的30%給予創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)補(bǔ)償。當(dāng)?shù)厥胸?cái)政創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金按項(xiàng)目投資損失額的20%給予創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)補(bǔ)償。省財(cái)政對(duì)單個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償或本金損失補(bǔ)償金額不超過(guò)200萬(wàn)元；當(dāng)?shù)厥胸?cái)政對(duì)單個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償或本金損失補(bǔ)償金額可以根據(jù)實(shí)際情況設(shè)立上限。這樣的規(guī)定對(duì)于引導(dǎo)鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)勢(shì)必能起到非常大的作用，各地政府引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)積極采用這種有針對(duì)性的有效引導(dǎo)鼓勵(lì)方式。

五、促進(jìn)科技企業(yè)孵化器及其內(nèi)含創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展

科技企業(yè)孵化器已經(jīng)成為高科技新興產(chǎn)業(yè)培育的搖籃。如江蘇到2014年底已建各類科技企業(yè)孵化器515家，在孵企業(yè)超過(guò)2.9萬(wàn)家，連續(xù)多年居全國(guó)首位，累計(jì)畢業(yè)企業(yè)8200多家。江蘇的光伏、物聯(lián)網(wǎng)、納米、軟件等新興產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)，都誕生于孵化器。科技企業(yè)孵化器本身往往就內(nèi)含著創(chuàng)業(yè)投資基金。例如全國(guó)首家民營(yíng)國(guó)家級(jí)孵化器成都新谷投資集團(tuán)有限公司，就是集建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、天使投資三輪驅(qū)動(dòng)為一體。其天使投資資金池規(guī)模達(dá)2億元。促進(jìn)科技企業(yè)孵化器的發(fā)展，一定程度上也是促進(jìn)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，孵化器及其內(nèi)含創(chuàng)業(yè)投資的同步發(fā)展，自然會(huì)促進(jìn)科技小微企業(yè)的發(fā)展。

六、引導(dǎo)其他政府一般投資平臺(tái)轉(zhuǎn)向科技風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域

現(xiàn)在各地方除了有很多政府出資的創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)外，也有很多傳統(tǒng)類型的政府投資平臺(tái)，它們的資金實(shí)力更加雄厚，只要拿出一小部分用于科技創(chuàng)業(yè)投資，就能起到很大作用。而且它們投資的很多領(lǐng)域如鋼鐵、水泥等都是國(guó)家確定的淘汰落后產(chǎn)能和嚴(yán)令節(jié)能減排的重點(diǎn)行業(yè)，發(fā)展壓力大，因此更應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)它們進(jìn)入科技創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。要通過(guò)財(cái)政政策引導(dǎo)、改變對(duì)高管的考核辦法等方法引導(dǎo)它們積極投身于科技創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資。這就在另一領(lǐng)域，促進(jìn)了創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展。

七、推動(dòng)券商和保險(xiǎn)公司開展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資范文第3篇

關(guān)鍵詞：高科技創(chuàng)業(yè) 風(fēng)險(xiǎn)投資 保險(xiǎn)業(yè)務(wù)

一、前言

隨著技術(shù)創(chuàng)新日趨活躍、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)和企業(yè)不斷出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)隨之產(chǎn)生了巨大變化，具體表現(xiàn)為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)所占的比重日益擴(kuò)大，逐漸成為一國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的推動(dòng)力目前，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的資金主要來(lái)源于政府財(cái)政撥款、企業(yè)投資、國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)、國(guó)外的風(fēng)險(xiǎn)基金幾方面，但這些風(fēng)險(xiǎn)投資普遍偏向成熟期企業(yè)，而對(duì)高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)卻顧慮重重，這其中的原因主要是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和項(xiàng)目的周期比較長(zhǎng)、成功率比較低。那么有沒有可能存在一種方法：讓他們?cè)谟幸欢ūＵ系那疤嵯?，更有意愿和能力向急需資金的創(chuàng)業(yè)企業(yè)伸出關(guān)鍵的救助之手，不但增加了高科技企業(yè)獲得融資的機(jī)會(huì)，也使高科技項(xiàng)目得到加油能夠繼續(xù)發(fā)展的機(jī)會(huì)，同時(shí)也給風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)帶來(lái)高收益的機(jī)會(huì)，并能夠盡可能地減少不成功項(xiàng)目帶來(lái)的損失，從他人或自己其它成功投資項(xiàng)目的高收益中得到補(bǔ)償？也許創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)是一個(gè)值得探討和嘗試的方向。

如果能夠設(shè)計(jì)和制定出一套適合的保險(xiǎn)體系、建立和完善高科技創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資保險(xiǎn)制度，相信它將能有力支持科技創(chuàng)業(yè)投資及其市場(chǎng)的發(fā)展，成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的又一個(gè)新的助推器。

二、高科技創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資保險(xiǎn)的市場(chǎng)前景

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)

風(fēng)險(xiǎn)投資，亦稱創(chuàng)業(yè)投資。，指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的則是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，以及中國(guó)資本市場(chǎng)的逐步完善，近幾年風(fēng)險(xiǎn)投資呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，中國(guó)市場(chǎng)的高回報(bào)率吸引了全球資本的關(guān)注。

2010年度募集資金額為1768億元，比2009年度增長(zhǎng)了84%。政府引導(dǎo)資金規(guī)模也增至272億元，同比增長(zhǎng)了147%。海外資本投入增長(zhǎng)了41%，企業(yè)自有資本也增加了20.8億元，同比增長(zhǎng)了8%，金額機(jī)構(gòu)資本同比增長(zhǎng)了3795%，個(gè)人投資也增長(zhǎng)明顯達(dá)到了142%，其他類型資本增長(zhǎng)了992%。從投資行為上講，風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向可能失敗的的高風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品開發(fā)領(lǐng)域，目的在于讓高新技術(shù)成果盡快實(shí)現(xiàn)商品化、產(chǎn)業(yè)化，而投資人民獲取高資本收益的投資行為。

（二）高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)特點(diǎn)

世界各國(guó)正在探索高科技企業(yè)發(fā)展新模式，即：高新技術(shù)、創(chuàng)業(yè)孵化、虛擬制造、風(fēng)險(xiǎn)投資、資本市場(chǎng)。這五個(gè)成功關(guān)鍵要素的價(jià)值在于，它揭示了高科技企業(yè)的成長(zhǎng)要以科技成果為核心，以創(chuàng)業(yè)孵化為依托，以虛擬制造為形式，以風(fēng)險(xiǎn)投資為動(dòng)力，以資本市場(chǎng)為源泉。

高科技企業(yè)發(fā)展過(guò)程中融資結(jié)構(gòu)特征分析高科技企業(yè)大多屬于中小型企業(yè)，由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，信用、物質(zhì)擔(dān)保能力差，導(dǎo)致資金籌措能力薄弱，這成為了制約高科技企業(yè)發(fā)展的重要原因。一些頗具發(fā)展?jié)摿Φ母呖萍脊镜牡归]，60%往往是由于資金問題而造成的。

三、創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)制度內(nèi)容設(shè)計(jì)

創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)應(yīng)側(cè)重創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)特性，從涉及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的各個(gè)維度進(jìn)行考慮，下面是相關(guān)的一些探討：

（一） 經(jīng)營(yíng)模式

創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)制度建立的初衷是為創(chuàng)業(yè)投資者或者風(fēng)險(xiǎn)投資投資機(jī)構(gòu)提供投資以及增值服務(wù)，從而積極地參與創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在籌集到資本進(jìn)行擴(kuò)張。若對(duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行高費(fèi)率，相當(dāng)部分的投保人將面臨難以承擔(dān)的費(fèi)率，影響創(chuàng)業(yè)投資各方投保的主動(dòng)性，最終反而影響創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展；若實(shí)行低費(fèi)率，又不能使保險(xiǎn)基金有效運(yùn)作。

所以，應(yīng)采取在政府主導(dǎo)下的商業(yè)運(yùn)作模式，在初期政府應(yīng)予以大力扶持，從政府政策、保險(xiǎn)制度、稅收優(yōu)惠或財(cái)政補(bǔ)貼、運(yùn)營(yíng)資金、法律建設(shè)等多方面給予支持，待保險(xiǎn)基金在客戶基礎(chǔ)、險(xiǎn)種種類和運(yùn)營(yíng)方式到一定程度后再實(shí)行保險(xiǎn)公司自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束、自我平衡的運(yùn)作模式。

（二） 經(jīng)營(yíng)原則

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)人民群眾的的保險(xiǎn)意識(shí)尚比較薄弱，創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)如無(wú)得到推廣，承保機(jī)構(gòu)的危險(xiǎn)性將集中，易形成很高的賠付率?！耙来髷?shù)法則，應(yīng)該盡可能擴(kuò)大相應(yīng)標(biāo)的物的規(guī)模，是的大眾更多的參與，這樣賠付率越高，保費(fèi)有可能降低”。這樣，政府對(duì)天使投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的財(cái)政資助也能保持在合理水平，國(guó)家的負(fù)擔(dān)也可以適當(dāng)?shù)玫綔p輕。因此，創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)法應(yīng)根據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)對(duì)符合條件的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目實(shí)行強(qiáng)制保險(xiǎn)制度，強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)投資者的保險(xiǎn)意識(shí)的教育。相應(yīng)地。，應(yīng)該選擇那些有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有利于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益、經(jīng)濟(jì)秩序和生態(tài)環(huán)境的高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目。

（三） 保險(xiǎn)主體

承保人：創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)的承保人是政府機(jī)構(gòu)或者公營(yíng)保險(xiǎn)公司，在法律屬性上具有“國(guó)家保證”或者“政府保證”性質(zhì)。創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)是涉及國(guó)家根本利益的特殊保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)太大，因此需由特殊的政府機(jī)構(gòu)指定與支持的企業(yè)作為創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)的承保機(jī)構(gòu)，可選擇資本雄厚、管理先進(jìn)、具有創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)或研究的商業(yè)保險(xiǎn)公司。

投保人：既可以是創(chuàng)業(yè)企業(yè)，也可以是符合要求的風(fēng)險(xiǎn)投資者，還可以是依我國(guó)法律成立的法人和非法人企業(yè)，公民、法人和非法人企業(yè)擁有控股權(quán)的外國(guó)法人和非法人企業(yè)，同時(shí)還有其他經(jīng)批準(zhǔn)的企業(yè)、社團(tuán)、機(jī)構(gòu)和自然人，如：符合投保要求的外國(guó)創(chuàng)業(yè)投資者、外國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)等。

被保險(xiǎn)人：創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人必須是創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資者或者創(chuàng)業(yè)企業(yè)，而且需具備一定條件才能成為合格的被保險(xiǎn)人。在初期可先選擇與國(guó)家利益有關(guān)、關(guān)系國(guó)計(jì)民生的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目，在符合可保條件的基礎(chǔ)上，采取強(qiáng)制保險(xiǎn)的方式，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)必須承保；在順利渡過(guò)初始階段后，再適當(dāng)放寬被保險(xiǎn)人的行業(yè)和領(lǐng)域。

（四） 保費(fèi)形成機(jī)制

創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)大，風(fēng)險(xiǎn)因素復(fù)雜，但是損失的概率分布是可確定的：風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)來(lái)說(shuō)是不同的，但對(duì)于同一企業(yè)的成功率卻具有相對(duì)的確定性，而且在各個(gè)企業(yè)所處的階段有關(guān)，或者說(shuō)不同的發(fā)展階段，企業(yè)的成功率具有一定的規(guī)律，在前期風(fēng)險(xiǎn)較高，而在后期風(fēng)險(xiǎn)較低。這為該保險(xiǎn)業(yè)務(wù)提供了保費(fèi)厘定和保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的數(shù)理基礎(chǔ)。

（五） 保險(xiǎn)合同構(gòu)成

在創(chuàng)業(yè)保險(xiǎn)的合同構(gòu)成中，除了要明確保險(xiǎn)標(biāo)的；保險(xiǎn)責(zé)任和責(zé)任免除；保險(xiǎn)期間和保險(xiǎn)責(zé)任開始時(shí)間；保險(xiǎn)價(jià)值、保險(xiǎn)金額、保險(xiǎn)費(fèi)以及支付辦法、保險(xiǎn)金賠償或者給付辦法、違約責(zé)任和爭(zhēng)議處理外，還應(yīng)明確保險(xiǎn)合同的變更條件和內(nèi)容，并形成書面協(xié)議。同時(shí)對(duì)于合同的解除也應(yīng)予以規(guī)定，如：投保人不履行如實(shí)告知義務(wù)，投保人、被保險(xiǎn)人或受益人欺詐索賠（騙賠），投保人、被保險(xiǎn)人不履行保險(xiǎn)合同中規(guī)定的安全責(zé)任，保險(xiǎn)合同危險(xiǎn)程度增加，保險(xiǎn)合同發(fā)生部分損失，保險(xiǎn)合同失效年年限；投保人未繳保費(fèi)和不允許投保人解除合同的規(guī)定等。

四、結(jié)束語(yǔ)

創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)是一個(gè)新興事物，如果要真正健康穩(wěn)定地運(yùn)行起來(lái)，從它的建立和成長(zhǎng)、到成熟和發(fā)展必定需要一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間，其過(guò)程本身也是一種創(chuàng)新，只有不斷地摸索、總結(jié)和完善才能越來(lái)越健全。對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)，雖然可以貫穿其投資的整個(gè)過(guò)程，但由于風(fēng)險(xiǎn)投資在不同階段的特點(diǎn)不同，投資金額不同，成功率也不同。初期應(yīng)從企業(yè)生命周期的成功率較高的中期開始，逐步向前過(guò)渡到創(chuàng)業(yè)企業(yè)初期。然而，如果要讓它順利的發(fā)展，政府的引導(dǎo)和支持是不可替代的關(guān)鍵因素。希望并相信創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)事業(yè)在大家共同努力下，不久的未來(lái)能夠真正幫助高科技創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，最終起到為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航的作用。

參考文獻(xiàn)：

[1] 曹興/李佳：高科技企業(yè)發(fā)展特征、影響因素及其環(huán)境分析，（中南大學(xué)商學(xué)院）

[2] 孫祁祥：保險(xiǎn)學(xué)（第四版），（北京大學(xué)出版社）

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資范文第4篇

一、風(fēng)險(xiǎn)投資的財(cái)務(wù)運(yùn)作

風(fēng)險(xiǎn)投資的財(cái)務(wù)運(yùn)作包括籌集風(fēng)險(xiǎn)資本、風(fēng)險(xiǎn)投資決策、投資管理和風(fēng)險(xiǎn)投資退出四個(gè)過(guò)程。

（一）籌集風(fēng)險(xiǎn)資本 籌集風(fēng)險(xiǎn)投資資金是風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)進(jìn)行運(yùn)作的第一步。風(fēng)險(xiǎn)資金的籌集方式受風(fēng)險(xiǎn)資金來(lái)源主體的影響和制約?；I集的難易及快慢程度取決于當(dāng)時(shí)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的過(guò)往業(yè)績(jī)?cè)谕袠I(yè)中的聲譽(yù)和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)等因素。風(fēng)險(xiǎn)資本是權(quán)益資本，其投入的目的不是為了獲得企業(yè)的所有權(quán)，而是投資對(duì)象的高增長(zhǎng)高收益，因此其籌集方式主要是私募。另外，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)要向可能的潛在投資者及咨詢者游說(shuō)，以盡可能擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資基金的來(lái)源，增加穩(wěn)定性。同時(shí)，政府的直接參與也能推動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展。政府政策性資金投入一般包括政府政策性貸款和直接的財(cái)政投資。從風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展歷史來(lái)看，各國(guó)政府在發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)都給予了大力支持，雖然這種政策性資金投入在風(fēng)險(xiǎn)籌集的資金中所占比例不高，但它卻能起推動(dòng)作用。

（二）風(fēng)險(xiǎn)投資決策 風(fēng)險(xiǎn)投資主要以高附加值的高新技術(shù)項(xiàng)目或企業(yè)投資為對(duì)象。首先要對(duì)企業(yè)或項(xiàng)目?jī)r(jià)值進(jìn)行計(jì)算分析與評(píng)價(jià)，然后再進(jìn)行初步的財(cái)務(wù)判斷以決定投資進(jìn)入和投資退出營(yíng)運(yùn)。

（三）投資管理 投資管理包括：（1）監(jiān)督管理。風(fēng)險(xiǎn)投資家必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的運(yùn)行進(jìn)行密切監(jiān)督，一旦發(fā)現(xiàn)潛在的危險(xiǎn)，就要迅速采取相應(yīng)的補(bǔ)救措施，以防止損失。為此，風(fēng)險(xiǎn)投資家都派出代表進(jìn)駐企業(yè)進(jìn)行“貼身”管理。具體來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資家通常是通過(guò)以下一些方式和手段控制或影響風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)：一是擁有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的董事會(huì)席位而且都超過(guò)半數(shù)席位，以掌握控股權(quán)。二是擁有投票權(quán)。風(fēng)險(xiǎn)投資家無(wú)論是否持有可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，都將擁有投票權(quán)。三是控制新一輪融資。在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)有融資要求時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資家有優(yōu)先注資的權(quán)利。風(fēng)險(xiǎn)投資家也可以發(fā)揮自己控股的優(yōu)勢(shì)，不僅可以自己拒絕繼續(xù)融資，還能影響其他投資者也拒絕融資。四是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)出售公司股份或與其他公司合并等重大事件必須經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的同意。五是風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)定期視察風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，檢查產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃書、工資及獎(jiǎng)金發(fā)放情況、會(huì)計(jì)報(bào)表等。（2）創(chuàng)造價(jià)值。風(fēng)險(xiǎn)投資家隊(duì)伍一般是優(yōu)秀的企業(yè)管理人員、工程技術(shù)人員、金融家、法律咨詢專家的組合，某些人甚至集以上多種專長(zhǎng)于一身，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的各種情況都比較了解，通常在如下方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供指導(dǎo)與協(xié)助：其一，為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)擴(kuò)充人才資源和調(diào)整人才結(jié)構(gòu)發(fā)揮關(guān)鍵作用，招募重要的管理人員和工程技術(shù)人員；其二，為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)帶來(lái)最新的經(jīng)營(yíng)管理理念和方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的日常運(yùn)作管理提供咨詢與建議，其三，為企業(yè)走向更寬廣的發(fā)展道路提供無(wú)可取代的助力；其四，協(xié)助風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)把產(chǎn)品導(dǎo)入市場(chǎng)；其五，幫助風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)建立銀行信譽(yù)和商業(yè)信譽(yù)，為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)融資拓寬渠道。

（四）風(fēng)險(xiǎn)投資的退出 風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制是風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作過(guò)程中一個(gè)重要的組成部分。無(wú)論以何種形式組成的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，它都會(huì)在持有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)股份的一定時(shí)間后，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)退出風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，收回投資。撤出投資的方式有首次公開上市、合并收購(gòu)、企業(yè)回購(gòu)和破產(chǎn)清算4種。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資在IT創(chuàng)業(yè)企業(yè)中的應(yīng)用

（一）IT創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資 一般來(lái)說(shuō)，IT創(chuàng)業(yè)企業(yè)從開始籌備到上市會(huì)經(jīng)歷4個(gè)階段，分別是種子期、創(chuàng)業(yè)期、擴(kuò)展期與成熟期。在不同的階段風(fēng)險(xiǎn)投資給予不同的支持。

（1）種子階段。在這一階段，相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)投資的籌資階段，創(chuàng)業(yè)的企業(yè)家或團(tuán)隊(duì)提出創(chuàng)業(yè)構(gòu)想，風(fēng)險(xiǎn)投資通過(guò)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的了解，會(huì)在這一階段對(duì)發(fā)展前景較好的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目投入適當(dāng)?shù)脑囂叫再Y金作為產(chǎn)品的研發(fā)費(fèi)用。這種投資一般稱為種子資本。

（2）創(chuàng)業(yè)階段。經(jīng)過(guò)種子期，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的產(chǎn)品成功以后，市場(chǎng)化的過(guò)程就開始并進(jìn)入到風(fēng)險(xiǎn)投資的投資階段。企業(yè)需要在這一階段建立初始的產(chǎn)品銷售渠道，建立有關(guān)的企業(yè)架構(gòu)，招聘員工、組織生產(chǎn)等。在這一階段，風(fēng)險(xiǎn)投資者會(huì)進(jìn)行第二期投資，提供IT創(chuàng)業(yè)企業(yè)維持生存，拓展業(yè)務(wù)所必需的資金，扶植其順利度過(guò)生存期。這一階段對(duì)于IT創(chuàng)業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，短的一般要經(jīng)過(guò)6個(gè)月時(shí)間，長(zhǎng)的要經(jīng)過(guò)5年～6年。

（3）擴(kuò)展階段。擴(kuò)展階段也即投資管理階段，在這一時(shí)期，創(chuàng)業(yè)企業(yè)需要比創(chuàng)業(yè)時(shí)期更多的資金投入，但因?yàn)榕c上市融資還有一定的距離，借貸對(duì)企業(yè)的負(fù)擔(dān)又太重，所以需要風(fēng)險(xiǎn)投資的大力支持，彌補(bǔ)企業(yè)短期內(nèi)不能自給的巨大資金缺口。而風(fēng)險(xiǎn)投資商可提供兩種性質(zhì)的投資，一是運(yùn)轉(zhuǎn)資本，二是擴(kuò)展資本。運(yùn)轉(zhuǎn)資本是面對(duì)產(chǎn)品已經(jīng)上市，但公司還是不能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)投資商提供給企業(yè)所需的資本運(yùn)作基金，保證企業(yè)在早期的發(fā)展中不受資金限制。擴(kuò)展資本是風(fēng)險(xiǎn)投資在這一階段提供給IT企業(yè)用于快速搶占市場(chǎng)所使用的資本。企業(yè)利用這部分資本可以迅速地建立起自己的品牌形象，產(chǎn)品影響力。

（4）成熟階段。企業(yè)進(jìn)入成熟階段后，整體實(shí)力已經(jīng)有一定的基礎(chǔ)。公司對(duì)資金的要求也不像初期前那么迫切，因?yàn)槠髽I(yè)的收入已經(jīng)有了一定的保證，產(chǎn)品的市場(chǎng)能力與贏利能力都較強(qiáng)。這一時(shí)期，公司需要的是引入有實(shí)力的股東，提高企業(yè)知名度，并準(zhǔn)備上市。風(fēng)險(xiǎn)投資商在這一階段，給予IT企業(yè)的資金支持僅僅限于企業(yè)所需。

（二）IT創(chuàng)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的融資 風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)IT企業(yè)的融資并不是一次性的而是分階段的。IT創(chuàng)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的融資方式常見的有股票融資、債券融資和混合融資。這三種融資方式各有所長(zhǎng)與特點(diǎn)，作為股票融資與債券融資相比較，在適應(yīng)性上有所不同。

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資范文第5篇

【摘要】在全球化的發(fā)展趨勢(shì)下，國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資正在影響著世界經(jīng)濟(jì)的格局。伴隨著全球風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)進(jìn)入新一輪快速發(fā)展的周期，越來(lái)越多的投資企業(yè)加入到國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)中來(lái)。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種從事高技術(shù)，并伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)的活動(dòng)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)?；L(fēng)險(xiǎn)以及產(chǎn)業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)的綜合體現(xiàn)。純粹的風(fēng)險(xiǎn)投資是關(guān)于成長(zhǎng)型企業(yè)的建立，是在全球范圍內(nèi)建立盈利性企業(yè)，最終能夠獲得與其高風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)下的高回報(bào)。本文主要介紹了國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資與一般金融投資的區(qū)別以及對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資案例的分析。

【關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)投資 高新技術(shù) 投資市場(chǎng) 融資

一、前言

在我看恚風(fēng)險(xiǎn)投資應(yīng)有廣義與狹義之分。從廣義上說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)投資是指對(duì)蘊(yùn)藏著高風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品，并伴有高回報(bào)預(yù)期的資金投入活動(dòng)。從狹義上說(shuō)是指通過(guò)投資于一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的項(xiàng)目群，將其中比較成功的項(xiàng)目出售或上市，從而實(shí)現(xiàn)投資者所有者權(quán)益的變現(xiàn)，不僅能夠彌補(bǔ)失敗項(xiàng)目的損耗，還能在高風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得高額回報(bào)。由于國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資在投資市場(chǎng)的快速升溫，使人們?cè)絹?lái)越深刻的意識(shí)到，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)推動(dòng)我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式以及改善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)具有不可替代的作用。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)

1.高風(fēng)險(xiǎn)、高收益性

風(fēng)險(xiǎn)投資是冒著巨大的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新投資的，即使它往往失敗的可能性比成功的可能性更大，然而投資一旦成功，投資者將會(huì)獲得可觀的回報(bào)。

2.風(fēng)險(xiǎn)資本具有再循環(huán)性

風(fēng)險(xiǎn)投資者在創(chuàng)業(yè)階段初期先投入一定的資金，在伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)的前提下收到高回報(bào)。然后，在風(fēng)險(xiǎn)資本退出投資市場(chǎng)后，風(fēng)險(xiǎn)者帶著更多的資金去尋找新的更大的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)，從而快速的促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

3.風(fēng)險(xiǎn)投資是一種長(zhǎng)期組合投資

風(fēng)險(xiǎn)投資的過(guò)程一般少則3-5年，多則7-10年，被譽(yù)為“耐心的投資”，而由于其流動(dòng)性較小，也有人稱其為“呆滯資金”。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資者往往為了在一定程度上分散風(fēng)險(xiǎn)，通常投資包含項(xiàng)目較多的高新技術(shù)項(xiàng)目群，從而最終能夠用獲得收益的項(xiàng)目去彌補(bǔ)虧損的項(xiàng)目，更好的管理企業(yè)的資金。

4.風(fēng)險(xiǎn)投資是一種權(quán)益分階段投資

相比較當(dāng)前項(xiàng)目的收益，風(fēng)險(xiǎn)投資者往往更注重長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益，他們?cè)谝獾氖峭顿Y項(xiàng)目未來(lái)的發(fā)展前景和收益情況。此外，風(fēng)險(xiǎn)投資者為了降低一定的風(fēng)險(xiǎn)，通常分階段進(jìn)行項(xiàng)目的投資，把資金分幾次投入，然后依據(jù)上一階段的收益情況來(lái)作為下一階段的資金投入的前提，更有效的使風(fēng)險(xiǎn)投資者控制其資金投入狀況。

5.風(fēng)險(xiǎn)投資是一種主動(dòng)參與管理型的專業(yè)投資

在國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)上，風(fēng)險(xiǎn)投資者通常會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)形成一種“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享”的關(guān)系，它們會(huì)參與到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的管理過(guò)程中，也會(huì)主動(dòng)的利用自己現(xiàn)有的技術(shù)、知識(shí)與人員等資源去輔助風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展。

6.風(fēng)險(xiǎn)投資資金主要流向從事高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)

高科技產(chǎn)業(yè)，由于其風(fēng)險(xiǎn)大，產(chǎn)品的附加值高，從而使其收益高，十分符合風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資者往往會(huì)把眼光放到從事高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)上，投入資金，鼓勵(lì)中小企業(yè)高新技術(shù)的創(chuàng)新與發(fā)展，最終技術(shù)創(chuàng)新一旦成功，投資者便可獲取高額利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)自身企業(yè)的增值。

三、風(fēng)險(xiǎn)投資與一般金融投資的區(qū)別如表

四、創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資案例的分析

隨著全球化的到來(lái)，世界市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，在一些經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)、市場(chǎng)化程度較高的地區(qū)，由于資金流動(dòng)性強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)活躍，越來(lái)越多的企業(yè)對(duì)資金的需求量逐漸增大。其中，有很大一部分屬于中小型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，往往面臨著自有資金不足、銀行門檻過(guò)高以及技術(shù)設(shè)備資源不完善等問題，而風(fēng)險(xiǎn)投資的出現(xiàn)有效的破滅了創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資難的瓶頸。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)通常可以有效的滿足中小企業(yè)資金的需求，同時(shí)也能夠在管理方面使其快速地步入正規(guī)化、制度化，借用自身的現(xiàn)有資源幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)打開市場(chǎng)，吸引后續(xù)融資等。由此可見，風(fēng)險(xiǎn)投資真可謂為創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資方面帶來(lái)了福音。

就拿蘋果公司來(lái)說(shuō)，從第一筆9.1萬(wàn)美元的風(fēng)險(xiǎn)投資到現(xiàn)在的全球市值最高的公司，蘋果公司的創(chuàng)始人史蒂夫?喬布斯僅僅用了35年的世界便創(chuàng)造了令世人嘆為觀止的奇跡。而蘋果公司之所以能夠獲得如此輝煌的成就來(lái)源于上市之前所獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資，正是由于喬布斯驚人的才華、談判手段以及經(jīng)營(yíng)理念，沃茲先進(jìn)的電腦技術(shù)，蘋果公司不斷創(chuàng)新的能力，優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與潛在的市場(chǎng)等優(yōu)勢(shì)獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的青睞。

因此，即使當(dāng)時(shí)的蘋果公司具有極大的風(fēng)險(xiǎn)，投資機(jī)構(gòu)仍然視其為合適的投資對(duì)象，為其投入了一定的風(fēng)險(xiǎn)資本，運(yùn)用自己的資源幫助蘋果公司走出去，使得蘋果公司很快就占領(lǐng)了微型計(jì)算機(jī)市場(chǎng)，并且在廣大客戶群里建立了自己獨(dú)特的品牌。之后在不久的時(shí)間里，蘋果公司的營(yíng)業(yè)額便突破了1億美元，并一直保持著穩(wěn)步增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。而對(duì)蘋果公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的投資機(jī)構(gòu)也紛紛獲得了豐厚的回報(bào)，實(shí)現(xiàn)了自己的投資收益，蘋果公司最終以公開上市的方式實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)資本的退出。

目前，蘋果公司堅(jiān)定不移地貫徹執(zhí)行其先進(jìn)的商業(yè)模式，將走在發(fā)展的前沿，持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新，管理創(chuàng)新以及服務(wù)創(chuàng)新作為其立足于不敗之地的基本準(zhǔn)則。正是由于最初風(fēng)險(xiǎn)投資者的投資解決了蘋果公司融資難的問題，才成就今天堪稱奇跡的蘋果公司。

參考文獻(xiàn)：