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衍生金融工具范文第1篇

摘要:對衍生金融工具如何加以計量是財務會計的一大難題。文章對美國FASB和IASC關于衍生金融工具會計計量準則的內(nèi)容進行介紹和分析,并結合我國現(xiàn)狀,對此作了初步探討。

會計理論的每次重大變革,都是由于客觀經(jīng)濟環(huán)境變化而導致的。衍生金融工具會計是在20世紀80年代初西方金融創(chuàng)新活動中產(chǎn)生的,它已給現(xiàn)代財務會計理論和實務帶來很大沖擊和挑戰(zhàn),其中衍生金融工具會計計量是最具爭議、且分歧較大的核心問題。中國已加入WTO,金融市場必將對外全面開放,外資金融機構很快會帶著先進而又復雜的衍生金融工具進入我國金融市場。但由于各種原因,我國目前關于衍生金融工具會計理論尚未建立,因此,盡快研究和建立中國特色的衍生金融工具會計準則已迫在眉睫。

本文擬對美國財務會計準則委員會(FASB)和國際會計準則委員會(IASC)已的最新衍生金融工具會計計量準則的有關內(nèi)容進行分析,并在此基礎上對我國衍生金融工具會計計量問題進行探討。

一、衍生金融工具的種類和特征

近年來,衍生金融工具得到了迅猛發(fā)展,國際上衍生金融工具(商品)已達1200多種。目前美國的衍生金融工具交易最發(fā)達,美國FASB和IASC制定的衍生金融工具會計準則,代表著當今世界上這一領域最高水平。為了研究衍生金融工具會計的計量問題,我們應該首先對其種類和特征有較為清晰的認識。

1.衍生金融工具的種類。衍生金融工具是在傳統(tǒng)基本金融工具的基礎上派生出來的,通過預測股價、利率、匯率等未來行情趨勢,采用支付少量保證金,簽訂跨期合同或互換不同金融工具等交易形式的新興金融工具。通常按照其產(chǎn)生的時間先后順序分類,一般分為基本金融工具和衍生金融工具兩類。基本金融工具主要包括現(xiàn)金、應收(付)款項、應收(付)票據(jù)、普通股等,衍生金融工具的內(nèi)容很復雜,比較典型的有金融遠期、金融期貨、金融期權和金融互換等等。對于基本金融工具會計的計量問題已基本解決,而衍生金融工具會計的計量問題極其困難,至今仍未取到十分滿意的成果。

2.衍生金融工具的特征。對于每個從事衍生金融工具交易的企業(yè),都會形成與企業(yè)有直接或間接關系的資產(chǎn)或負債業(yè)務,為了行文方便,筆者將因此而形成的資產(chǎn)和負債稱為金融資產(chǎn)和金融負債,它們與傳統(tǒng)財務會計的資產(chǎn)和負債相比較,具有以下明顯特征:

(1)較高的風險性。規(guī)避風險是衍生金融工具產(chǎn)生的直接動因,其盈利性和風險性是共存的。企業(yè)的衍生金融工具若操作得當,可以最大限度地降低基礎工具上的風險,給企業(yè)帶來豐厚的投機利潤,如金融期權;反之,企業(yè)若操作不當或失誤,也會最大程度地釋放企業(yè)的風險,給企業(yè)帶來巨額虧損,如美國“安然”公司破產(chǎn),其衍生金融工具就造成了巨額損失。

(2)價值的不穩(wěn)定性。衍生金融工具的價值由標的、名義金額和支付條款共同確定,它隨標的變化而變化。標的是一個變量,處于不斷的變化中。比如,上市交易的股票價格,有時漲跌幅度很大,而股票期權的價值決定于股票價格,這樣,股票期權的價值就會發(fā)生較大變化。所以,標的變化直接導致衍生金融工具的價值具有很大的波動性。

(3)市場價格的透明性。在資本市場比較發(fā)達的情況下,對于絕大部分衍生金融工具,企業(yè)都可以通過多種媒介獲得實時的市場交易價格信息,以作出適當?shù)耐顿Y決策。比如,金融期貨的流動性很高,可市場價格也很明確,企業(yè)可以通過網(wǎng)絡實時跟蹤其走勢,隨時進行一筆對沖交易了結或平倉,以實現(xiàn)出售金融資產(chǎn)或抵付金融負債交易。

(4)盈利方式的特殊性。衍生金融工具“不需要初始凈投資或所需初始凈投資相對較少?！逼髽I(yè)只需要交付少量的保證金或權利金就能簽訂大額的金融期貨等衍生金融工具合同,具有“以小博大”的杠桿效應。在進行市場交易操作中,企業(yè)如果將持有一項金融資產(chǎn)或承擔一項金融負債在適當?shù)臅r點進行最佳的交易,即可獲得數(shù)倍于原初始凈投資額的利潤。當然,企業(yè)在套期保值活動中,最好結果只能損益相抵,使公司的風險得到控制,但不能獲得額外利潤。

二、衍生金融工具會計的計量分析

由于衍生金融工具本身的復雜特點,關于衍生金融工具會計的計量問題,至今仍是國際會計理論界和實務界一大難題,現(xiàn)就美國FASB和IASC最新公布的有關準則進行簡要介紹和分析。

1.衍生金融工具的計量。由于衍生金融工具的確認分為初始確認和終止確認兩個階段,相應地它的確認包括初始計量和后續(xù)計量兩種情況。

(1)初始計量。它是指衍生金融工具初始確認時的計量。美國FASB和IASC有關這個問題的會計準則很復雜,我們將美國FASB的SFAS133、IASC的E48和IAS39所持的觀點歸納得出:通常情況下,金融資產(chǎn)和金融負債在初始確認時,以放棄或收到的對價的公允價值計量;而在特殊情況下則以歷史成本(收入)進行計量。所謂“特殊情況”是指運用衍生金融工具對確定承諾或預期交易進行套期業(yè)務。

(2)后續(xù)計量。衍生金融工具交易從合同簽訂到最后結算,都要經(jīng)過一個或長或短的持有過程,它的價值在這一時間區(qū)間內(nèi)不斷波動變化,對從事交易的公司而言或者盈利或者虧損,有時甚至產(chǎn)生巨額盈利或虧損。如何計量后續(xù)過程衍生金融工具的價值,這是衍生金融工具會計中最關鍵和最困難的問題。在美國FASB和IASC所公布的最新準則中,解決這一問題總的方法是:針對金融資產(chǎn)和金融負債按一定標志進行復雜的分類,在后續(xù)計量中采用“混合計量屬性”,對其中一部分金融資產(chǎn)和金融負債采取公允價值計量,對其余部分采取歷史成本或現(xiàn)值等計量。當然,在具體計量時,二者的操作方法又有較大的差異。

2.衍生金融工具會計計量的淺析。由于衍生金融工具本身的特點過于復雜,使得它的計量問題變得十分困難。從上述美國FASB和I-ASC的會計準則內(nèi)容可知,對衍生金融工具計量都采用了混合計量屬性,即歷史成本和公允價值,我們以下對其進行簡要分析:

(1)美國FASB和IASC對衍生金融工具的計量屬性。由于衍生金融工具在初始確認時不需要投資或所需投資額很少,初始計量在后續(xù)持有過程中,無論持有時間或長或短,衍生金融工具都會發(fā)生變化?；诳陀^性和相關性原則,美國FASB和IASC對衍生金融工具的計量都采用歷史成本和公允價值,二者的努力方向是采取公允價值作為衍生金融工具的計量屬性,因為使用公允價值作為計量基礎更能體現(xiàn)出會計要素的信息相關性的特征。但如何客觀、恰當?shù)卮_定各種衍生金融工具的公允價值仍然是會計學的難題。

(2)對衍生金融工具會計計量屬性簡析。美國會計學家井尻雄士認為,“會計計量就是以數(shù)量關系來確定物品或事項之間的內(nèi)在數(shù)量關系,而把數(shù)額分配于具體事項的過程?！泵绹鳩ASB和IASC采用的衍生金融工具計量屬性是歷史成本和公允價值。歷史成本最大的局限性在于提供的會計信息缺乏相關性,但它同時具有客觀性、可驗證性和操作簡單等特點,因此,各國在財務會計實務中普遍推崇和應用歷史成本計價。公允價值的優(yōu)點在于提供的會計信息具有很高的相關性,這正是FASB和IASC傾向于衍生金融工具會計準則的計量屬性選擇公允價值的主要原因。但是,公允價值在實務中有時很難獲取,而且,“一旦初始計量采用公允價值,其后續(xù)計量所用的公允價值必須重新開始計算”。

我們認為衍生金融工具初始計量采用公允價值,這將使其后續(xù)計量變得更復雜,更難以操作。在衍生金融工具初始計量時,其提供的會計信息的重點是可靠性;在后續(xù)計量過程中,主要是反映衍生金融工具市場價格變動信息,其提供的會計信息的重點是相關性。筆者的觀點是,在衍生金融工具初始計量時只采用歷史成本,在后續(xù)計量中主要采用公允價值,但在公允價值難以確定時也可采用其他計量屬性,如可實現(xiàn)凈值。

三、啟示和建議

通過上述分析,結合我國現(xiàn)狀,我們可以得到以下啟示和建議:

1.盡快開展對衍生金融工具會計準則的研究。就我國現(xiàn)實情況,要在短期內(nèi)制定出國內(nèi)衍生金融工具會計準則是不現(xiàn)實的。但我國已經(jīng)入世,資本市場已逐步對外開放,衍生金融工具交易規(guī)模很快會擴大、品種不斷增多,會計管理部門應盡快著手研究我國衍生金融工具會計的有關問題,為將來制定國內(nèi)衍生金融工具會計準則打下基礎。

2.在制定會計準則時既要借鑒,又要注重國情。對于近期,我國的當務之急是建立健全衍生金融工具會計理論和實務規(guī)范,以滿足現(xiàn)實會計核算的需要,最終目標是建立國內(nèi)衍生金融工具會計準則。在準則的制定過程中,我們應該認真研究美國FASB和IASC等其他發(fā)達國家的有關準則,充分吸收其科學的東西,同時應注意我國會計從業(yè)人員的整體業(yè)務素質不高,制定的準則既注意適當超前,又要兼顧可操作性,不要過分倚重會計人員的職業(yè)判斷,減少企業(yè)利用衍生金融工具會計來操控利潤的空間。

3.在制定衍生金融工具會計的計量準則時,側重歷史成本原則。我國市場機制健全和完善要經(jīng)歷很長時期,在很多情況下,衍生金融工具很難或者根本不能獲取公允價值,加之公允價值主要依靠會計人員的主觀判斷或運用數(shù)學模型計算,在一定程度上影響了企業(yè)披露的衍生金融工具會計信息的可靠性和相關性。因此,筆者建議,衍生金融工具的初始計量采用歷史成本。在后續(xù)計量中,如果衍生金融工具較易獲得得公允價值的,即采用公允價值計量;在不能獲得公允價值的情況下,就采用歷史成本或現(xiàn)值計量。正如財政部馮淑萍教授在近期的文章中所言:“就我國目前情況來講,注重歷史成本為基礎,為投資者和有關方面提供真實的會計信息是第一位的”,“無論從滿足使用者信息需求還是保護投資者利益的角度出發(fā),現(xiàn)階段我們都不應過分強調公允價值的作用?！?/p>

總之,對衍生金融工具會計計量問題進行研究,在理論和實踐上均有十分重要的現(xiàn)實意義,它可為會計很多新領域,如員工認股權計劃會計等諸多新課題提供理論基礎。

參考文獻:

1.朱海林.金融工具會計論.中國財政經(jīng)濟出版社,2000

2.耿建新等.衍生金融工具會計新論.中國人民大學出版社,2002

3.王世定等.美國財務會計準則(下冊).北京經(jīng)濟科學出版社,2002

衍生金融工具范文第2篇

一、衍生金融工具的內(nèi)涵

（一）衍生金融工具的定義。衍生金融工具又稱金融衍生工具，是在傳統(tǒng)金融工具的基礎上衍生出來的新興金融工具，既屬于金融工具的范疇，又屬于衍生工具的范疇，是金融工具與衍生工具的交集。衍生金融工具的實質關鍵在于兩點：一是基礎――以基本金融工具為基礎，價值隨基本金融工具價格變動而變動；二是其目的――轉移風險或收益，而風險和收益正是由于金融工具的跨期交易而產(chǎn)生的。衍生金融工具采用的形式則是交易合約。因此，衍生金融工具是以轉移風險或收益為目的，以某一（某些）金融工具或金融變量為標的，價值隨有關金融工具價格或金融變量變動而變動的跨期合約。

（二）衍生金融工具的內(nèi)容。衍生金融工具主要有以下幾類：1、遠期，是指在確定的將來某一時間按確定的價格購買或出售某項資產(chǎn)的合約。2、期貨，是指買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)，以公開競價的方式達成協(xié)議，約定在未來某一特定時間交割標準數(shù)量特定金融工具或商品的交易合約。3、期權,有兩種基本類型：一是買權或看漲期權，買權的持有者有權在某一確定時間以某一確定價格購買標的資產(chǎn)；二是賣權或看跌期權，賣權的持有人有權在某一確定時間以某一確定價格出售標的資產(chǎn)。4、互換，是指當事人按一定的條件在金融市場上進行不同金融工具的交換的交易合約。5、其他衍生金融工具。

（三）衍生金融工具的特點。衍生金融工具有以下特點：1、衍生性。衍生金融工具一般以一個或幾個基本金融工具作為標的；2、契約性和未來性。衍生金融工具是面向未來的代表權力和義務關系的合約；3、杠桿性。衍生金融工具的初始凈投資很少（甚至為零），常采用保證金交易方式，結算時一般采用凈值交割；4、風險轉移性。衍生金融工具交易能夠將風險在交易者之間進行轉移；5、創(chuàng)新性。衍生金融工具處于不斷的創(chuàng)新之中。

二、衍生金融工具的確認

（一）衍生金融工具確認的特殊性。與傳統(tǒng)會計相比較，衍生金融工具的確認有其特殊性。

首先，表現(xiàn)在會計要素定義上。傳統(tǒng)會計對資產(chǎn)負債等會計要素的定義立足于“過去的交易或事項”，而衍生金融工具反映的是“未來交易”。衍生金融工具雖然也為企業(yè)擁有或控制，但合約所代表的交易并未發(fā)生款項的收付，合約雙方只是享有某種權利或承擔某項義務。而且，合約雙方能否真正履約，以何種價格履行合約，這些都存在較大的不確定性。因此，對衍生金融工具進行會計確認需要擴展會計要素的定義，即避開交易事項的約束，立足于未來的經(jīng)濟利益或損失。

其次，表現(xiàn)在會計確認的標準上。傳統(tǒng)會計對會計要素的確認必須滿足兩個條件：一是與該資產(chǎn)或負債相聯(lián)系的全部風險和報酬實際上已經(jīng)轉移給企業(yè)；二是該資產(chǎn)或負債的價值可以可靠地計量。衍生金融工具大多是待執(zhí)行的合約，未來交易事項發(fā)生與否、金額的大小都有較大的不確定性，與傳統(tǒng)會計相比，衍生金融工具的確認標準具有特殊性。

再次，表現(xiàn)在會計確認的時間上。傳統(tǒng)會計在確認資產(chǎn)負債等會計要素時，強調過去發(fā)生的交易事項，以交易發(fā)生的時間為確認標準。而衍生金融工具不僅僅是以交易發(fā)生的時間為確認標準，除了合約締結時需要確認以外，還將存在再確認和終止確認等問題。

（二）衍生金融工具的會計要素定義。按照傳統(tǒng)的會計理論，確認一個會計要素項目，首先應符合該要素的定義，并滿足兩項標準：一是與擬被確認項目有關的未來經(jīng)濟利益很可能流入或流出企業(yè)；二是擬被確認項目的成本或公允價值能可靠地予以計量。在傳統(tǒng)的會計理論中，資產(chǎn)的定義是：因過去的交易或事項引起的，由企業(yè)擁有或控制的，并能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源。負債的定義是：因過去的交易或事項而產(chǎn)生的企業(yè)的現(xiàn)時義務，這種義務將會引起企業(yè)未來經(jīng)濟利益的流出。衍生金融工具與傳統(tǒng)資產(chǎn)、負債比較，既有共性，又具特殊性。其共性有以下兩方面：一是符合傳統(tǒng)資產(chǎn)或負債要素有關權利和義務的定義，衍生金融工具是一種基于未來交易的合約，合約一經(jīng)簽訂，一方即取得擁有或控制相應資源的權利，另一方即開始按合約要求承擔相應的義務；二是符合與未來經(jīng)濟利益相關的定義。正是由于衍生金融工具不僅可能減少損失，而且還可能產(chǎn)生幾十倍與成本的利益，人們才會去購買衍生金融工具，才愿意去冒風險。衍生金融工具不同于傳統(tǒng)資產(chǎn)或負債的特殊性表現(xiàn)在，它不是由過去的交易事項所引起的，而是基于未來發(fā)生的交易事項。不僅如此，衍生金融工具合約的簽訂會給企業(yè)帶來一定的權利和義務，但這些權利或義務所引起的未來經(jīng)濟利益的流入或流出卻具有較大不確定性（而不是“很可能”）。因此，衍生金融工具所產(chǎn)生的權利和義務不能予以確認，衍生金融工具也就成為游離于表外的巨大風險項目。為了解決衍生金融工具的表內(nèi)確認問題，IASC提出了金融資產(chǎn)和金融負債的專門概念，考慮了合約權利與合約義務，由此包容了面向未來的衍生金融工具。

（三）衍生金融工具確認的程序。由于衍生金融工具價值波動較大，其具體確認不能一步到位，而是包括初始確認、再確認和終止確認。初始確認是將衍生金融工具確認為金融資產(chǎn)、金融負債等財務報表要素的過程。由于衍生金融工具的取得是以簽約為標志的，盡管簽約時沒有發(fā)生實質性的凈投入，合約權利和義務的公允價值通常相等。但是，合約的任何一方均從合約簽訂之日起就面臨著價格波動風險，合約一經(jīng)簽訂，與合約有關的風險已經(jīng)客觀存在，并在實質上已經(jīng)轉移到企業(yè)。因此，衍生金融工具的初始確認時間必須為合約簽訂時。

再確認是指對經(jīng)過初始確認的項目，是否列入財務報表，如何列入財務報表及列入報表之后，發(fā)生變動的確認。其中核心問題是如何確認列入報表之后的價格變動，包括相關損益的確認。

終止確認則是指對已經(jīng)列入報表的項目何時從報表中予以消除的確認。IASC對金融資產(chǎn)和金融負債的終止確認提出了如下標準：與金融資產(chǎn)和金融負債有關的所有風險和報酬實質上已經(jīng)轉移給了其他企業(yè)，而且其所包含的成本與公允價值能夠可靠地加以計量；或者合同的基本權利或義務已經(jīng)得到履行、清償或期滿無效。

三、衍生金融工具的計量

（一）衍生金融工具的計量屬性――公允價值。衍生金融工具的歷史成本，如果按簽約時考慮，采用其初始投資難以反映其價值和風險；如果按交易來考慮，由于其交易從合約的簽訂到對沖或交割，都要經(jīng)過一個或長或短的過程，難以找到一個合適的對象來代表歷史成本。另外，衍生金融工具的市場價值總在不斷變化，此時對交易者來說是贏利，彼時卻可能是虧損，歷史成本難以追蹤衍生金融工具的市場價值變動情況。

衍生金融工具范文第3篇

一､衍生金融工具拓寬了會計研究領域

衍生金融工具，是在傳統(tǒng)金融工具基礎上衍生出來的新興金融工具，是金融工具與衍生工具的交集。美國會計準則委員會和國際會計準則委員會關于衍生金融工具的定義基本相同:衍生金融工具實質上是一種交易手段，其價值是從利率､匯率､價格或指數(shù)等標的衍生而來的，其表現(xiàn)形式是合約。衍生金融工具的出現(xiàn)和發(fā)展對會計理論界產(chǎn)生了巨大的沖擊，財務會計的理論核心受到全面性挑戰(zhàn)。無論是會計對象要素的定義､確認､計量，還是報告或披露，衍生金融工具都由于自身的特點無法符合現(xiàn)有的會計規(guī)范。近年來，衍生金融工具迅猛發(fā)展，一些國際會計組織對其進行了不少有益的探索和研究，對衍生金融工具業(yè)務的處理及今后的發(fā)展起到了一定的影響。

二､衍生金融工具會計發(fā)展趨勢

20世紀七八十年代，金融創(chuàng)新層出不窮，越來越多的會計主體參與到衍生金融工具的交易中來，而衍生金融工

具本身具有的高風險性，卻難以在傳統(tǒng)的會計報表中得到充分的反映，這就使得衍生金融工具交易所引發(fā)的會計問題日益被提上會計研究和準則制定的日程。本文從國際會計準則委員會(IASC)和美國會計準則委員會(FASB)關于衍生金融工具會計準則的制定和發(fā)展過程中看衍生金融工具會計的發(fā)展趨勢。國際會計準則委員會(IASC)關于衍生金融工具會計準則的制定，可以明顯地劃分為兩個階段:一是以IAS―NO.32《金融工具:披露和列報》為標志的披露階段;二是以IAS―NO.39《金融工具:確認和計量》為標志的確認和計量階段。

美國會計準則委員會(FASB)首先研究和的是金融工具會計準則的各個子項目，這些子項目為最終形成一個通用的､適合所有金融工具(含衍生金融工具)的會計準則奠定基礎。20世紀九十年代，F(xiàn)ASB真正開始制定通用的衍生金融工具交易的披露準則，先后制定了SFAS―NO.105《有關金融工具表外風險和集中信用風險的信息披露》､SFAS―NO.107《金融工具公允價值的披露》､SFAS―NO.119《關于衍生金融工具和金融工具的公允價值的披露》。在以上這些準則基礎上最終形成了SFAS―NO.133《衍生金融工具和套期保值活動會計》，初步解決了衍生金融工具的確認和計量這一財務會計難題。在衍生金融工具會計準則的制定方面兩者有如下共同點:第一，IASC和FASB都遵循從披露到確認和計量這樣一條準則的制定思路。第二，目前生效的準則當中，對于衍生金融工具的計量屬性的選擇，基本上都是在分類的基礎上采用歷史成本和公允價值并用的混合計量模式。目前，衍生金融工具單一的公允價值計量模式在會計界尚沒有達成共識，但公允價值已得到越來越廣泛的認同和應用?？梢赃@樣認為，衍生金融工具經(jīng)歷了或正經(jīng)歷著一個從表外披露到表內(nèi)計量和確認，從混合的計量模式到朝著單一的公允價值計量模式不斷前進的過程。

從20世紀五十至八十年代，衍生金融工具交易長期“游蕩”在表外，其根本原因在于傳統(tǒng)財務會計理論的束縛。

(一)不符合傳統(tǒng)的會計理論中會計要素的定義。傳統(tǒng)的資產(chǎn)和負債的定義均立足于企業(yè)過去發(fā)生的交易或事項，并且一定會在未來會計期間引起企業(yè)經(jīng)濟利益的流入或流出。而衍生金融工具在本質上是一種合約，通常是在未來某個時間才發(fā)生，這就與傳統(tǒng)會計要素中的“過去發(fā)生”的原則不符;同時，衍生金融工具合約的簽訂給企業(yè)帶來的未來經(jīng)濟利益的流入或流出具有較大的不確定性。要使衍生金融工具名正言順地得以在財務報表中確認，就必須修訂財務報表要素的定義。

(二)長期以來歷史成本一直是會計理論界廣為接受的計量基礎。而衍生金融工具的出現(xiàn)使傳統(tǒng)的歷史成本原則受到了嚴重的沖擊。我們將IASC和FASB所持的觀點歸納得出:通常情況下，金融資產(chǎn)和金融負債在初始確認時，以放棄或收到的對價的公允價值計量;而在特殊情況下(運用衍生金融工具對確定承諾或預期交易進行套期業(yè)務)則以歷史成本(收入)進行計量;FASB和IASC解決后續(xù)計量這一問題總的方法則先對金融資產(chǎn)和金融負債按一定標志進行復雜的分類，在后續(xù)計量中采用“混合計量屬性”，對其中一部分金融資產(chǎn)和金融負債采取公允價值計量，對其余部分采取歷史成本或現(xiàn)值等計量。

(三)在傳統(tǒng)會計理論中，損益的實現(xiàn)要遵循“實現(xiàn)”原則。而衍生金融工具后續(xù)計量中因公允價值變動帶來的損益并未滿足“實現(xiàn)”原則，這就要求再對這類損益進行確認和計量時突破“實現(xiàn)”原則，反映浮動損益。鑒于以上原因，與衍生金融工具有關的會計信息長期以表外披露的方式向外提供，這種狀況令會計界很尷尬。于是，IASC和FASB都在準則中突破資產(chǎn)和負債定義的嚴格限制，把衍生金融工具納入會計報表進行確認和計量。

目前，生效的關于衍生金融工具確認與計量的會計準則，都是對衍生金融工具的計量在分類的基礎上采用了歷史成本和公允價值并用的混合計量模式。歷史成本這種傳統(tǒng)會計模式下的唯一計量屬性，強調會計信息的可靠性，更能體現(xiàn)“受托責任觀”。公允價值的引入則是“決策有用觀”的內(nèi)在需求。對歷史成本而言，公允價值可以反映出現(xiàn)行的市價，或者未來可能的現(xiàn)金流量等信息，但卻無法滿足可驗證性的要求。如未來現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)，由于不同的人對利率的預期不同，因此計算出的公允價值很難一致。從目前的會計準則的制定中看，F(xiàn)ASB和IASC都在努力擴大公允價值的應用范圍，但沒有全面使用公允價值對金融工具進行計量的原因，有以下幾個方面:

(一)公允價值是一種復合的計量屬性，它并不排斥歷史成本，歷史成本也可以是?穴過去的?雪公允價值。除歷史成本外，公允價值還可以是現(xiàn)行成本､現(xiàn)行市價､可變現(xiàn)凈值和未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，就看哪一種計量方法更為“公允”。

(二)公允價值計量模式是否可靠，要受到資本市場的發(fā)達和完善程度､計價技術的開發(fā)和利用程度等外部條件的制約。

(三)利益集團之間的調和。公允價值可以幫助信息使用者更好地進行決策，減少管理人員人為操縱收益的機會，真實反映企業(yè)面臨的風險。因此，這種計量方法必然會受到某些階層和集團的反對。雖然目前全面推廣公允價值還存在一定難度，但是從長遠看，單一的公允價值計量模式必然會取代混合計量模式，成為未來的發(fā)展趨勢。

三､我國衍生金融工具會計研究現(xiàn)狀和策略選擇設想

在20世紀九十年代中期，由于金融學界對衍生金融工具概念和理論的傳播，衍生金融工具會計研究也更進了一步，但目前我國有關衍生金融工具的會計理論尚未建立，會計實務缺乏相應的規(guī)范，會計研究也落后于實踐。最近，我國出臺了《金融工具確認和計量暫行規(guī)定》，明確要求金融企業(yè)將衍生金融工具納入表內(nèi)核算，同時要求在會計期末采用公允價值計量。我國在公允價值的推廣方面做了不少努力，但由于我國資本市場發(fā)育不成熟等環(huán)境因素的限制，公允價值成了人們操縱利潤的手段。針對以上現(xiàn)狀，我國應在以下幾個方面進一步完善:

衍生金融工具范文第4篇

【關鍵詞】衍生金融工具；信息披露；制度經(jīng)濟學

1.前言

紀錄片《華爾街》中介紹了華爾街的由來，它起初只是一條小街，日益發(fā)展到今天的世界金融中心。我們在驚嘆于這段傳奇的同時也可以感受到金融對社會發(fā)展的巨大推動力量。金融市場的高度發(fā)達催生出了各種各樣的金融衍生產(chǎn)品，這些衍生品在帶給社會大量的財富的同時，也暴露出了很大的殺傷力。2008年的美國次貸危機使衍生金融工具處于風口浪尖，如何有效地發(fā)揮衍生金工具的正能量，遏制其負面效應成為學者們熱議的話題。這就涉及到了衍生金融工具的信息披露問題。

2.衍生金融工具信息披露概述

國內(nèi)外很多組織都頒布了關于衍生金融工具信息披露的準則或者規(guī)定，比較權威的是IASB與FASB頒布的相關準則。二者在披露的內(nèi)容、公允價值的披露、風險的披露等方面有所不同。

我國財政部在全面借鑒IAS32、IFRS7以及IAS39的基礎上頒布了《金融工具會計準則》。在表內(nèi)列示和表外披露方面做出了規(guī)定?！吨袊詴嫀煂徲嫓蕜t第1632號—衍生金融工具的審計》中對衍生金融工具的列報與披露也做出了相關規(guī)定。

此外，財政部、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會、中金所都有關于衍生金融工具信息披露的規(guī)定。

可見，衍生金融工具的信息披露問題受到了各個國家、各個行業(yè)的高度重視。

3.衍生金融工具信息披露的制度經(jīng)濟學分析

3.1　衍生金融工具信息披露與交易費用

科斯在其經(jīng)典論文《企業(yè)的性質》（1937）中首次提出“使用價格機制是有代價的”。隨后，在《社會成本問題》中，將其具體化為“為了執(zhí)行一項市場交易，有必要發(fā)現(xiàn)要和誰交易，告訴人們自己愿意交易以及交易條件是什么，要進行談判、討價還價、擬定契約、實施監(jiān)督以保證契約的條款得以履行等”。

在經(jīng)濟活動中，人們最關心的是交易對象的成本以及價值，如果衍生金融工具信息披露得不清楚，人們就無法了解其特點、風險等各方面情況，因此就要花費時間和金錢了解其信息。因此，統(tǒng)一、清晰的信息披露可以有效節(jié)約人們在獲取衍生金融工具各方面信息的交易費用。

3.2　衍生金融工具信息披露與不完全信息

買賣雙方的信息不對稱在市場中是普遍存在的現(xiàn)象，當事人為了尋求自身利益，不得不支付費用，比如談判、簽約、保證等。如果信息是完全的，那么雙方都可以節(jié)約這部分成本。

在金融市場中，衍生金融工具種類繁多而且復雜，并且具有很強的創(chuàng)新性，產(chǎn)品更新速度快，使得購買者“亂花漸欲迷人眼”，完全搞不清出狀況。因此，更加寄希望于充分的衍生金融工具信息披露。信息披露的越充分，便會節(jié)約更多的咨詢成本、時間成本等。

3.3　衍生金融工具信息披露與制度變遷

制度變遷是新制度產(chǎn)生、替代或改變舊制度的動態(tài)過程，是從一個制度均衡向另外一個制度均衡轉移的過程，我國會計準則的完善也是制度變遷的過程。

不管是IASB還是FASB，對衍生金融工具的確認、計量、信息披露等方面都制訂了一系列準則，并且還在持續(xù)地更新、完善中，這可以看作是制度變遷的過程。按照諾思的定義，制度均衡是指這樣一種狀態(tài)，在給定的條件下，現(xiàn)存的制度安排的任何改變都不能給任何人或團體帶來額外的收入。因此，我們可以知道現(xiàn)實中不可能達到這樣的完美均衡狀態(tài)，再加之衍生金融工具的創(chuàng)新快，所以衍生金融工具的信息披露也會僅僅維持短暫的均衡，會隨著社會不斷改變。

3.4　衍生金融工具信息披露準則是公共產(chǎn)品

公共產(chǎn)品是指消費或使用上的非競爭性和收益上的非排他性的產(chǎn)品。我國與衍生金融工具信息披露的準則是由政府制定的，政府為了制定、推行會計準則付出了大量人力、物力、財力等各種資源，準則制定出來以后，其他人或行業(yè)可以“搭便車”無償使用、借鑒，且任何一個成員的使用都不會影響其他成員使用會計準則，所以，衍生金融工具信息披露準則是一種公共產(chǎn)品，因此它具有非排他性。

4.對我國衍生金融工具信息披露的啟示

通過對IASB、FASB以及上述的制度經(jīng)濟學分析，有以下幾點啟示：一是簡化、規(guī)范衍生金融工具披露的信息，這樣可以大大節(jié)約買賣雙方解釋或者咨詢之類的成本，節(jié)約交易費用，并且可以增加各種衍生金融工具之間的可比性，使投資者、債權人等利益相關者清楚明白衍生金融工具的各項信息，有助于做出正確的投資決策。二是充分、及時披露衍生金融工具的信息，尤其是與其風險相關的信息。出于自身利益的考慮，企業(yè)或者證券公司不愿意披露衍生金融工具的不利消息，但這樣會損害相關利益者的正當權益，而且被發(fā)現(xiàn)后還會損害公司聲譽，這樣未免得不償失。所以企業(yè)應該誠信經(jīng)營，充分、及時地披露衍生金融工具的相關信息。三是逐步完善衍生金融工具信息披露制度，任何事物不是一蹴而就的，鑒于衍生金融工具的更新快、創(chuàng)新性強，信息披露制度需要隨之完善，雖然我們無法準確掌握其未來走勢，但我們可以盡最大努力地進行合理地預測，逐步完善我國衍生金融工具信息披露制度。四是監(jiān)管部門的監(jiān)管作用。我國已經(jīng)出臺了關于衍生金融工具信息披露的審計規(guī)范，社會各界也有相關規(guī)定，若監(jiān)管部門能夠充分發(fā)揮監(jiān)管作用，把好關，那我國定會形成良好的衍生金融工具的信息披露監(jiān)管體系。

參考文獻

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[5]孟慶賀.國際視野中的衍生金融工具信息披露[J].時代金融，2011（8）.

衍生金融工具范文第5篇

關鍵詞：利率；掉期交易；衍生金融工具

衍生金融工具，又稱“衍生金融產(chǎn)品”，是與基礎金融產(chǎn)品相對應的一個概念。所謂基礎金融產(chǎn)品是指人們在日常經(jīng)濟活動中所使用的銀行存款、商業(yè)票據(jù)、債券、股票等有價證券，而衍生金融工具則來源于基礎金融產(chǎn)品，即在基礎金融產(chǎn)品的基礎上所派生的金融產(chǎn)品，其特點在于依附于基礎金融產(chǎn)品，反映基礎金融產(chǎn)品的在未來某一期間或某一時點上的價格。

在實際運用過程中，需要將衍生金融工具與金融衍生商品交易聯(lián)系起來。金融衍生商品交易是指借助于衍生金融工具，通過對利率、匯率等因素變動趨勢的分析和預測，以支付少量保證金的形式，來運作遠期大額合同或互換不同金融商品，掉期或買空賣空的一種新的交易形式。

一、衍生金融工具的應用實例

甲公司是香港、倫敦和美國三地的上市公司。2008年甲公司的子公司經(jīng)由我國財政部向國際復興開發(fā)銀行借入一筆浮息美元貸款，此筆款項主要用于公司的擴建和工程研發(fā)項目的建設。在聽取了投資銀行專家的建議后，該公司綜合分析認為利率可能繼續(xù)上漲，所以他們采用利率掉期的方法來規(guī)避利率風險，浮息貸款調整為固定利息貸款，而此后經(jīng)濟受挫，美聯(lián)儲連續(xù)降息，由于該公司判斷錯誤，導致公司交易賬面虧損了近3億。在案例中出現(xiàn)了“利率掉期”這種衍生金融工具的應用，以固定利率支付利息，需要公司對經(jīng)濟走向有個準確的判斷，如果公司在固定利率市場上有很大的優(yōu)勢；那么在浮動利率市場上有優(yōu)勢；預測市場利率下降，那么該公司可以接受浮動利率貸款；甲公司預測未來市場利率將趨于上升，那么該公司愿意接受固定利率貸款。

二、利率掉期失敗的原因

盡管所有的衍生金融工具在應用過程中都是以系統(tǒng)性風險不改變或輕微改變?yōu)榛A，來判斷基于非系統(tǒng)性風險的情況下，金融衍生工具是否能為企業(yè)的財務風險管理起到避險的作用，但不可否認的是在這樣的慣性思維中人們可能會遺漏對系統(tǒng)性風險影響因素的分析，一旦運氣不佳（判斷基礎發(fā)生較大改變），就會給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營造成危機。

缺乏應用經(jīng)驗與歐美等發(fā)達國家不同，中國政府為了應對當時的匯率危機，采取了人民幣盯住美元的匯率制度作為防止東亞金融危機繼續(xù)蔓延的臨時性措施。在這樣的金融環(huán)境之中，中國的企業(yè)漸漸忽略了匯率制度對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響，而對匯率制度的關注度直接關系著對衍生金融工具的認識與應用的程度。從2005年7月21日起，我國正式實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)有管理的浮動匯率制度，證明了我國還是存在匯率風險的。

金融行業(yè)的應用尚且如此，更不用說其他企業(yè)對于衍生工具的運用了。正是由于對這一新興工具缺乏了解，無法較充分、全面的預測該工具所能帶來的效果，導致企業(yè)在進行決策時需要完全依靠投資銀行為其進行投資決策，決策范圍往往局限于某一項目，而沒有真正的將衍生工具的應用融入到企業(yè)整體的財務風險規(guī)劃中。

缺少危機應對措施。如果說發(fā)生系統(tǒng)性風險改變是所謂的運氣不佳，那么缺乏應用經(jīng)驗直接導致的后果是無法在面臨危機時及時做出判斷，采取有效的措施以減輕危機造成的損失。

三、衍生金融工具的選擇

不同的衍生金融工具對于財務風險的規(guī)避具有不同的作用，仍是以甲公司為例，筆者認為除了利率掉期交易之外，還可以選擇更好的方法來規(guī)避甲公司的外債利率風險，在這個案例中，也許采用利率風險相對于利率掉期是一個更佳的方案。

衍生金融工具的運用給企業(yè)調整自身資本結構帶來了更多的途徑。意大利司法機關已就該國國庫部門利用金融衍生工具對沖債務問題展開調查。此前一份內(nèi)部報告披露，去年歐債危機最嚴峻時期，意政府曾對這些金融衍生工具合同進行了重組，目前或面臨數(shù)十億歐元的潛在損失。獨立專家分析結論認為，這些合同面值317億歐元，根據(jù)上周市價，意面臨潛在損失將高達80億歐元。去年意大利公開數(shù)據(jù)稱，該國財政部門利用金融衍生工具總規(guī)模為1600億歐元，占該國流通國債總規(guī)模約10%。

四、衍生金融工具與金融風險

正如任何事務都具有兩面性，衍生金融工具也是一把雙刃劍。一方面，它的出現(xiàn)有助于金融市場的繁榮和加速資金的流動，另一方面過度的發(fā)展衍生金融工具，也可能會導致衍生工具嚴重偏離實際的金融市場，進而引發(fā)金融市場出現(xiàn)混亂，甚至導致金融危機的出現(xiàn)，而當前尚未有結束跡象的美國金融危機所引發(fā)的全球金融動蕩則是這把雙刃劍的絕佳詮釋。

2007年的美國“次貸”危機，不僅造成美國引以為傲的金融體系受到前所未有的挑戰(zhàn)，更引發(fā)了全球的金融海嘯，歐洲各國在短短的幾個月之內(nèi)連續(xù)采取降息的手段來維護本國金融系統(tǒng)的穩(wěn)定卻收效甚微，更有冰島直接由于本次危機而不得不宣布國家破產(chǎn)，各國的失業(yè)率上升，經(jīng)濟活動跌入低谷。正如衍生金融工具能夠促進金融市場的穩(wěn)定和繁榮，是推動金融市場實現(xiàn)經(jīng)濟資源有效配置、促進金融市場蓬勃發(fā)展的一項重要手段，同樣不可忽略的是其與生俱來的風險轉嫁與杠桿放大效應，而一旦衍生金融工具被過度的使用或出現(xiàn)無序的發(fā)展，就必然會導致世界性的流動性過剩，資源或資產(chǎn)的估價過高而超出實體經(jīng)濟的控制范圍，導致金融風險的產(chǎn)生。

對于企業(yè)財務管理來講，在許多實際問題中，很難用一種方式去幫助企業(yè)規(guī)避比較繁瑣的匯率風險，大都要用組合的方式控制匯率風險，衍生金融工具在金融市場上的出現(xiàn)無疑為貨幣資金的運用提供了新的途徑。（作者單位：黑龍江財經(jīng)學院）

參考文獻：

[1]唐文光；論衍生金融工具在企業(yè)籌資管理中的運用[J]；商業(yè)時代；2005年06期