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史記項(xiàng)羽本紀(jì)范文第1篇

項(xiàng)羽有太多的遺憾，或者說本該成為英雄的人卻無法成為真正的英雄。但他在亂世中綻放了未有的光華，他的傳奇讓人覺得劉邦、韓信只能做亂世的配角。

在巨鹿，面對秦軍，是他率領(lǐng)江東的子弟以少勝多，震懾諸侯，我仿佛看到了血染征衣的項(xiàng)羽揮戈于千軍萬馬，楚軍的吶喊響徹云霄，看書從未有過這樣真實(shí)的感覺，不知是司馬遷傳神的筆抑或是那喊聲本存在于虛空之中。鉅鹿是他的一個(gè)起點(diǎn)，那時(shí)起，他注定是楚人的驕傲，“楚雖三戶，亡秦必楚?！钡氖难栽陧?xiàng)羽的振臂間得到應(yīng)驗(yàn)。

面對危難，置之死地而后生，不退縮終將成功，是項(xiàng)羽為人們所立的榜樣。

四年的楚漢相爭在垓下之圍時(shí)本預(yù)言著傳奇的隕滅，但項(xiàng)羽卻在這終點(diǎn)又舞出了眩目的光華，只是這個(gè)終點(diǎn)注定成為楚人的遺憾。霸王別姬不免英雄氣短，兒女情長，四面楚歌，重重之圍，項(xiàng)羽在諸侯的眼皮下率眾突圍，也只有項(xiàng)羽才有這份膽氣。二十八騎的東城決戰(zhàn)，盡顯英雄霸氣，這是只有他才有的自負(fù)，只是一句“天亡我，非用兵之罪也”卻沒有了“力拔山兮氣蓋世”所有的霸氣，若非如此，那一天的夕陽也必將是血染的。

烏江自刎，項(xiàng)羽拋開屬于他的一切——天下、美人、駿馬。戰(zhàn)神一般的人便如此躺在烏江岸邊，他的血流進(jìn)烏江，讓這江水有了靈魂，江水的咆哮，掀起的白濤，沖去了夕陽下的最后的殘戈……

舍生取義是項(xiàng)羽離開亂世的方式，自負(fù)毀了一切是項(xiàng)羽留下的警示。

烏江流水，歷史在那里留下最耀目的一筆，也留下項(xiàng)羽的遺憾，項(xiàng)羽讓我有了許多的感受，不知是感動多于惋惜亦或是惋惜多于感動，總認(rèn)為他不該如此消亡，他不該龍袍加身，九州方圓自在民心。他的身旁有熱血的江東子弟，有虞姬，有烏騅，他本可騎馬追風(fēng)。他的自負(fù)讓人羨慕，但風(fēng)中的低語卻訴說著自負(fù)所帶來的危難，項(xiàng)羽的死是歷史的遺憾，他未能有完美的結(jié)局，畢竟這不是故事，無法有善變的結(jié)局。項(xiàng)羽的血流入家鄉(xiāng)的水，這水的一旁是他曾經(jīng)守護(hù)的地方，而他也將在這縈繞千年，不禁為他嘆息，不禁責(zé)問歷史為何選擇了劉邦，但我只是站在歷史長河的邊緣，無論這里多么洶涌，多么絢爛，我都是一個(gè)過客，無法涉足去改變命運(yùn)的輪跡，亂世的光華似乎就在瞬間，烏江流水已滔滔而去，只是未曾驚醒了沉睡的霸王。

史記項(xiàng)羽本紀(jì)范文第2篇

[關(guān)鍵詞]校本培訓(xùn);校本教研;教師發(fā)展模式

[中圖分類號]G525.1 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1005-3115(2009)20-0124-03

在國家基礎(chǔ)教育課程改革的背景下,越來越多的人開始更多地關(guān)注教師身邊的人和事。為此,諸如校本課程、校本管理、校本科研、校本培訓(xùn)等,一批以“校本”為特色的名詞不斷映入教師的眼簾。就農(nóng)村中、小學(xué)教師而言,如何實(shí)現(xiàn)校本的專業(yè)發(fā)展也顯得尤為必要。

一、農(nóng)村教師校本專業(yè)發(fā)展理念

“校本”有三方面的含義,即為了學(xué)校、在學(xué)校中以及基于學(xué)校。教師專業(yè)發(fā)展是一個(gè)動態(tài)的概念,也是一個(gè)發(fā)展性概念。就農(nóng)村校本教師專業(yè)發(fā)展而言,是指由農(nóng)村學(xué)校教師發(fā)起的,立足于農(nóng)村學(xué)校的具體教育教學(xué)實(shí)際情況與條件,為解決具體的實(shí)踐中的難題,由教師所在學(xué)校進(jìn)行的專業(yè)方面的計(jì)劃或活動,目的是為了使教師在教育實(shí)踐中增長專業(yè)知識、鍛煉并提高專業(yè)技能,增強(qiáng)教師的職業(yè)態(tài)度,進(jìn)而促進(jìn)教學(xué)質(zhì)量的提高。[1]其基本特征有:具有較強(qiáng)的目標(biāo)指向性、清晰而明確的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)、教師群體的參與和分享,具有一定的可發(fā)展性和連續(xù)性等。

二、農(nóng)村教師專業(yè)發(fā)展的基本策略

校本教師專業(yè)發(fā)展的路徑很多,從目前實(shí)施的情況來看,主要有校本培訓(xùn)與校本教研兩類。

(一)校本培訓(xùn)

1. 校本培訓(xùn)的內(nèi)涵與特征

按歐洲教師教育協(xié)會1989年的界定,校本培訓(xùn)指的是源于學(xué)校課程和整體規(guī)劃的需要,由學(xué)校發(fā)起組織,旨在滿足每個(gè)教師工作需求的校內(nèi)培訓(xùn)活動。換句話說,校本培訓(xùn)是為了滿足學(xué)校和教師的發(fā)展目標(biāo)和需求,由學(xué)校發(fā)起組織,主要在學(xué)校中進(jìn)行的一種在職培訓(xùn)形式。其主要特點(diǎn)有以下三個(gè)方面:

(1)針對性。校本培訓(xùn)是以學(xué)校和教師的實(shí)際需求為出發(fā)點(diǎn),又以其具體實(shí)踐為落腳點(diǎn)的。它與一所學(xué)校的校情緊密相連,與教師的工作相伴同行,培訓(xùn)的結(jié)果可直接轉(zhuǎn)化為教師的教育教學(xué)能力。

(2)靈活性。校本培訓(xùn)它作為學(xué)校工作的一部分,雖然要由具體的工作日程規(guī)范其運(yùn)行,但卻可以根據(jù)學(xué)校具體工作的變動而調(diào)整,并不苛求按部就班。另外,校本培訓(xùn)的內(nèi)容要針對學(xué)校實(shí)際,并可以隨學(xué)校的實(shí)際而定,不排除一些內(nèi)容臨時(shí)性地進(jìn)入培訓(xùn)進(jìn)程。

(3)多樣性。校本培訓(xùn)摒棄純教學(xué)的方式,在培訓(xùn)形式上有自己的特色。比如經(jīng)驗(yàn)交流、案例分析、課堂研討、師徒制等,都在農(nóng)村學(xué)校教師專業(yè)發(fā)展中發(fā)揮了很好的作用。

2.校本培訓(xùn)的有效實(shí)施

(1)校長重視是校本培訓(xùn)的前提條件

首先,校長是校本培訓(xùn)的第一責(zé)任人。學(xué)校發(fā)展靠教師,教師素質(zhì)提高需培訓(xùn),校本培訓(xùn)是一種最有實(shí)效的培訓(xùn)形式。其次,校長要研究校本培訓(xùn)的有關(guān)問題。第三,校長要全面規(guī)劃本校的校本培訓(xùn)。第四,校長要領(lǐng)導(dǎo)實(shí)施校本培訓(xùn):要建立激勵(lì)機(jī)制和保障機(jī)制,并向?qū)嵤┎块T、教研組等提供指導(dǎo)。

(2)建立領(lǐng)導(dǎo)小組是校本培訓(xùn)的關(guān)健環(huán)節(jié)

首先,為了保障各項(xiàng)培訓(xùn)活動的開展,并取得實(shí)效,學(xué)校應(yīng)成立校本培訓(xùn)領(lǐng)導(dǎo)小組,制定好每年的培訓(xùn)計(jì)劃。其次,組織指導(dǎo)好各種培訓(xùn)活動的開展。培訓(xùn)活動的開展有年級組、教研組、學(xué)校和教師個(gè)人各種層面。第三,要制訂、貫徹落實(shí)有關(guān)制度。第四,要建立教師個(gè)人業(yè)務(wù)培訓(xùn)檔案和學(xué)校校本培訓(xùn)檔案。

(3)教師培訓(xùn)機(jī)構(gòu)是校本培訓(xùn)的專業(yè)保障

校本培訓(xùn)作為教師培訓(xùn)的一種重要形式被廣泛采用,源自于教育教學(xué)改革對教師培訓(xùn)工作提出的要求,源自于對院校培訓(xùn)形式的反思。具體來說,縣級教師培訓(xùn)機(jī)構(gòu)應(yīng)做好如下工作:第一,開展校本培訓(xùn)的培訓(xùn)者培訓(xùn),為學(xué)校培養(yǎng)業(yè)務(wù)骨干;第二,制訂縣區(qū)教師培訓(xùn)規(guī)劃、年度計(jì)劃以及指導(dǎo)意見與要求;第三,為農(nóng)村學(xué)校開展校本培訓(xùn)提供指導(dǎo)與支持。

(二)校本教研

1. 校本教研的內(nèi)涵與特征

所謂校本教研是指以學(xué)校教育者(主要是教師)為研究主體,以學(xué)校教學(xué)活動中的實(shí)際問題為研究對象,以促進(jìn)學(xué)校發(fā)展為目的,將研究成果運(yùn)用于學(xué)校教學(xué)實(shí)踐中的教學(xué)研究活動。在普遍意義上,校本教研是以學(xué)校存在的突出問題和學(xué)校發(fā)展的實(shí)際需要為選題范圍,以學(xué)校教師作為研究的主要力量,通過一定的研究程序取得研究成果,并且將研究成果直接用于學(xué)校教育教學(xué)的研究活動。[2]校本教研的宗旨是促進(jìn)師生的共同成長,核心是解決學(xué)校教育教學(xué)的實(shí)際問題,主體是學(xué)校的教師,是整個(gè)教師群體,主陣地是學(xué)校。其方式主要有“專業(yè)引領(lǐng)”、“同伴互助”、“個(gè)人反思”三種基本方式。其基本特點(diǎn)有:

(1)校本教研的主體是本校的教師。校本教研的主體是本校的教師,但并不排斥校外專家與教師的參與與支持。本校教師作為研究的主體,能夠充分地調(diào)動教師參與教研的積極性與主動性,使教研的問題通過教師的教育教學(xué)實(shí)踐發(fā)現(xiàn)并提出的。

(2)校本教研的主陣地在學(xué)校。校本教研是以學(xué)校為單位組織開展的,對于活動組織者來說,校本教研的目的在于促進(jìn)學(xué)校的發(fā)展。校本教研強(qiáng)調(diào)學(xué)校是教育教學(xué)研究的主陣地,是因?yàn)樗械慕逃虒W(xué)問題都存在于學(xué)校具體的教育教學(xué)情境之中

(3)校本教研的問題來自于學(xué)校。校本教研中研究的問題是學(xué)校教師自主發(fā)現(xiàn)的,問題產(chǎn)生于學(xué)校內(nèi)部,校本教研始終是在不斷解決這些新問題的過程中向縱深發(fā)展,這也恰恰是校本教研的核心所在。

(4)校本教研的目的是為了促進(jìn)師生的共同發(fā)展。校本教研在解決問題的過程中,始終把改善學(xué)校實(shí)踐、提升教學(xué)質(zhì)量和促進(jìn)師生的共同發(fā)展作為活動的終極目的。校本教研要求教師形成一種良好的學(xué)習(xí)和反思習(xí)慣,形成專業(yè)切磋、協(xié)調(diào)、交流和合作的機(jī)制,實(shí)現(xiàn)經(jīng)驗(yàn)共享與共同發(fā)展。

2.校本教研的有效實(shí)施

(1)從關(guān)注教師生存狀況著手,精心選擇教研內(nèi)容。關(guān)注農(nóng)村校本教研,首先要關(guān)注農(nóng)村教師的生活,也就是要關(guān)注教師的需求?！皼]有任何人比教師自己更清楚教師的生活世界,也沒有人比教師自己更了解教師的日常工作;除非教師能夠改變自己,愿意改變自己,否則也沒有任何人能夠根本改變教師的價(jià)值、信念和教師的實(shí)踐方式?！盵3]也只有在此基礎(chǔ)上,才能夠突出教研的針對性和實(shí)效性。因此,在教研內(nèi)容的選擇上,應(yīng)該圍繞教學(xué)活動、新課程改革的需要、學(xué)校改革與發(fā)展的需要以及相關(guān)科研問題鄧選擇教研內(nèi)容。

(2)以教師培訓(xùn)為突破口。教師培訓(xùn)是提高教師素養(yǎng)的途徑之一。在國外許多國家的教師培養(yǎng)制度中,教師職后培訓(xùn)已經(jīng)成為教師法定的權(quán)利與義務(wù),并以法律的形式確定下來。校本教研與教師培訓(xùn)在學(xué)校整體發(fā)展與教師個(gè)體發(fā)展的過程中的作用是相輔相成、相互促進(jìn)的。如果將校本教研比做學(xué)校內(nèi)部的“造血系統(tǒng)”,那么教師培訓(xùn)就是將來自學(xué)校外部的營養(yǎng)成分進(jìn)行消化吸收的“消化系統(tǒng)”。只有當(dāng)“消化系統(tǒng)”運(yùn)轉(zhuǎn)良好時(shí),機(jī)體的“造血系統(tǒng)”才能得到充足的養(yǎng)料,造血功能才能得到不斷增強(qiáng)。

(3)以制度建設(shè)為支持性條件。多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)告訴我們,建立以校為本的教研制度是提高校本教研質(zhì)量的根本保證。以往的校本教研為什么會出現(xiàn)“穿新鞋走老路”的現(xiàn)象,原因就在于學(xué)校的教研管理制度沒有改變。因此,要改變農(nóng)村中小學(xué)教師“從不教研”或“偶爾教研”的現(xiàn)狀,促使他們“堅(jiān)持教研”或“定期教研”,必須有制度的支撐與保障。

(4)以校際合作為平臺。農(nóng)村中、小學(xué)師資力量的不足,教研組、學(xué)科組的缺失與交通的不便給教師之間的交流與合作造成了一定的困難。因此,可以以鄉(xiāng)中心校為核心,將周邊幾所薄弱學(xué)校聯(lián)合起來,通過送教“下鄉(xiāng)”、送課下校、觀摩教學(xué)、聽課、說課、評課等形式開展校本教研,建立校際校本教研機(jī)制,以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)、資源共享。此外,還可以鼓勵(lì)不同區(qū)域、不同學(xué)校的教師開展互助研究,這樣既不偏離校本教研的本意,又聯(lián)系了農(nóng)村實(shí)際,可以更好地讓校本教研在農(nóng)村中小學(xué)發(fā)揮應(yīng)有的功效。

三、以課堂為本的教師發(fā)展趨向

以課堂為本的教師發(fā)展是英國近年來在教師專業(yè)發(fā)展方面改革的新思路,其核心包含以下五個(gè)基本要素:強(qiáng)調(diào)學(xué)生和教師雙方的共同提高;支持真正產(chǎn)生影響和具有決策權(quán)的角色;融于復(fù)雜的、變化的課堂情境中;包含個(gè)人價(jià)值、教育的合理因素和社會的公平性;參與反思性的、相互作用的和革新性的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)。[4]從英國以課堂為本的教師發(fā)展模式五要素中我們可以意識到,這種真正能夠把權(quán)力的杠桿轉(zhuǎn)向教師與學(xué)生,把教師的發(fā)展浸入課堂實(shí)踐的嘗試,對于促進(jìn)我國農(nóng)村教師校本專業(yè)發(fā)展也有一定的實(shí)踐價(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義。其基本模式有以下四種:

(一)“同課異構(gòu)”模式

“同課異構(gòu)”是同一節(jié)的內(nèi)容,由不同教師根據(jù)自己的理解,自己備課并上課。由于教師的不同,所備所上的課的結(jié)構(gòu)、風(fēng)格,所采取的教學(xué)方法和策略各有不同,這就構(gòu)成了不同內(nèi)容的課。聽課的教師通過對比,結(jié)合他們所取得的效果,找出他們的優(yōu)點(diǎn)和不足,然后反思自己上過這節(jié)課所經(jīng)歷的過程或沒上過的為自己準(zhǔn)備上這堂課進(jìn)行第二次備課。

(二)“一課三上”模式

“一課三上”指的是同一個(gè)教師負(fù)責(zé)平行三個(gè)班的同一課的教學(xué)。后來也被引申到加強(qiáng)教師的教學(xué)反思能力過程中,對課堂教學(xué)的不斷打磨行為。形成一個(gè)教師對“一課三上”的認(rèn)識與體會。

(三)“送課到?！蹦Ｊ?/p>

“送課到?！笔恰八徒滔锣l(xiāng)”基礎(chǔ)上聚焦課堂教學(xué)的校本教研模式。主要是城市學(xué)科骨干教師到農(nóng)村學(xué)校,以農(nóng)村學(xué)生為教學(xué)對象進(jìn)行教學(xué)并組織研討交流的一種教研模式。通過“送課到校”的教研形式,深化了課堂教學(xué)改革,實(shí)現(xiàn)了教育資源共享,促進(jìn)了城鄉(xiāng)教育的均衡發(fā)展。

(四)“同事合作”模式

教育是一種集體協(xié)調(diào)性很強(qiáng)的職業(yè)活動。實(shí)踐證明,一所好的中小學(xué),必須有一個(gè)良好的教師集體。良好的教師集體會使教師產(chǎn)生強(qiáng)大的凝聚力,這是保證學(xué)校完成各項(xiàng)任務(wù)的必要條件,也是教師充分發(fā)揮聰明才智的保證。因此,關(guān)心教師集體,把自己作為集體中的一分子,在集體中有參與意識、合作意識和團(tuán)隊(duì)精神,自覺維護(hù)教師集體利益,是教師在處理與其他教師互相關(guān)系時(shí)必須遵守的最重要、最基本的行為準(zhǔn)則。

[參考文獻(xiàn)]

[1]季誠鈞,陳于清.我國教師專業(yè)發(fā)展研究綜述[J].課程•教材•教法,2001,(12).

[2]熊焰.學(xué)校中教師的專業(yè)成長與發(fā)展[J].課程•教材•教法,2004,(4).

史記項(xiàng)羽本紀(jì)范文第3篇

 

沙區(qū)衛(wèi)生局：

     根據(jù)《國家基本藥物制度》精神，我中心自2011年1月1日起開始執(zhí)行基本藥物的配備和使用。在實(shí)施過程中，一定程度上降低了群眾看病貴的問題，但也遇到了一些困難和群眾的意見，現(xiàn)具體反映如下：

一、        臨床用藥面窄

     1．婦科用藥：婦科藥流必用藥品“米非司酮+米索”不在基藥目錄內(nèi)，外用洗液也很少，無法開展計(jì)劃生育手術(shù)項(xiàng)目，與社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)六位一體的功能不符。

     2．感冒用藥：治療普通感冒的西成藥（成人和小孩）基藥目錄內(nèi)無選擇。

     3．精神專科用藥：精神科已經(jīng)長期使用的一些精神類藥品不在基藥范內(nèi)，導(dǎo)致精神病人病情不穩(wěn)。

   二、無法更好地服務(wù)于當(dāng)?shù)鼐用?/p>

      享有醫(yī)療保險(xiǎn)并辦有特病醫(yī)療用的特殊藥品不能有效地供給，導(dǎo)致社區(qū)居民不能在社區(qū)看病拿藥，增加了此類居民看病難和費(fèi)用支出（醫(yī)保、合作醫(yī)療定點(diǎn)病種）。

二、        無法完成雙向轉(zhuǎn)診制度

對于從上級醫(yī)院治療后轉(zhuǎn)至社區(qū)進(jìn)行康復(fù)的病人，所需專用藥品在基藥目錄中也無法選擇。

史記項(xiàng)羽本紀(jì)范文第4篇

    醴陵是湖南株洲的一個(gè)縣級市,連續(xù)6年進(jìn)入湖南省省經(jīng)濟(jì)強(qiáng)縣行列,2011年進(jìn)入了全國百強(qiáng)縣的行列?！笆晃濉逼陂g醴陵經(jīng)濟(jì)增速達(dá)15.2%,遙遙領(lǐng)先于株洲其他縣市。2010年GDP達(dá)265.75億元,占株洲全地區(qū)GDP的20.84%,高于全省平均水平2.1個(gè)百分點(diǎn)。湖南省統(tǒng)計(jì)局公布的2010年度全省大中型工業(yè)企業(yè)名單中,醴陵有135家,占湖南、株洲大中型企業(yè)數(shù)的占比分別為8.9%和54%。因盛產(chǎn)煙花爆竹和陶瓷,醴陵有“瓷城”和“中國花炮之都”的美譽(yù)。

    二、醴陵煙花爆竹產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀分析

    煙花爆竹和陶瓷產(chǎn)業(yè)是醴陵的支柱產(chǎn)業(yè),有產(chǎn)業(yè)集中度高、整體規(guī)模大、配套產(chǎn)業(yè)齊、社會貢獻(xiàn)大等特點(diǎn)。2010年煙花爆竹總產(chǎn)值為120億元,同比增長27%;產(chǎn)量達(dá)2767萬箱,同比增長28.1%。繳納稅費(fèi)占醴陵財(cái)政收入的7.4%,1.5億元。2008、2009、2010年煙花爆竹產(chǎn)量分別為1760萬箱、2160萬箱、2747萬箱,年平均增長率為28.85%。2010煙花爆竹產(chǎn)業(yè)上交稅金分別為14987萬元,分別占全市財(cái)政總收入的7.4%。醴陵煙花爆竹產(chǎn)量在“十一五”期間快速增長,2010年的產(chǎn)量是2005年的2.75倍,年平均增長率為55%;2010年比2005年出口增加約420萬箱,年平均增長率為55.74%。如表1所示:

    表1 醴陵煙花爆竹產(chǎn)量和出口量(2005~2010)

    資料來源:根據(jù)醴陵市國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)(2005~2010)上的數(shù)據(jù)整理得到。

    但是,醴陵煙花爆竹出口量僅占全國出口總額較低,2008年出口額僅占全國出口總額的19.57%。醴陵出口的煙花爆竹中有90%出口到美國、德國、英國、意大利、日本、荷蘭、俄羅斯等國。其中美國是醴陵煙花爆竹最主要的出口地,2009年醴陵出口到美國煙花爆竹2400萬美元。

    陶瓷產(chǎn)業(yè)是醴陵另一大支柱產(chǎn)業(yè),2010年陶瓷產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)210億元,是2005年的3.4倍,年均增幅達(dá)28.1%。陶瓷產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占整個(gè)地區(qū)產(chǎn)值的79.02%。2009年,2010年陶瓷產(chǎn)業(yè)上繳稅金分別為33398萬元和36921萬元,分別占全是財(cái)政總收入的23.5%和18.3%。2011年前三季度全是共生產(chǎn)日用陶瓷37.42億件,其中出口14.3億件,生產(chǎn)工業(yè)陶瓷39.61萬噸,同比分別增長了26.4%、25.2%和28.2%。

    表2 醴陵陶瓷產(chǎn)量(2005~2010)

    資料來源:根據(jù)醴陵市國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)(2005~2010)上的數(shù)據(jù),整理得到。

    如表所示,醴陵陶瓷的產(chǎn)量一直呈持續(xù)上升的趨勢,2005年到2010年日用陶瓷的年平均增長率為20.08%,工業(yè)陶瓷的年平均增長率為18.45%。2009年醴陵陶瓷工業(yè)園已經(jīng)初步建成,當(dāng)年就有46家企業(yè)入園,產(chǎn)值突破了25億元。醴陵陶瓷產(chǎn)業(yè)出口量占比較大,2005年陶瓷出口72625萬件,占生產(chǎn)總量的29.1%。2009年日用陶瓷40%以上出口,出口量達(dá)12.94億件,特別是熾瓷產(chǎn)品,出口95%以上,年出口額近4億美元。

    三、醴陵發(fā)展基本外向型開放經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢

    大衛(wèi)·李嘉圖認(rèn)為:在兩國間,勞動生產(chǎn)率的差距并不是在任何商品上都是相等。一個(gè)國家應(yīng)該集中生產(chǎn)成本相對較低的產(chǎn)品,通過國際貿(mào)易,互相交換,得到益處。比較優(yōu)勢理論的核心內(nèi)容是“兩利取重,兩害取輕”。中國改革開放的經(jīng)驗(yàn)也表明與比較優(yōu)勢相抵觸的趕超戰(zhàn)略是很難成功的。一個(gè)國家和一個(gè)地區(qū)應(yīng)該按照各自的資源稟賦條件,積極發(fā)展具有優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè),從而增加出口和經(jīng)濟(jì)的外向程度,達(dá)到比較優(yōu)勢的充分利用。

    醴陵勞動資源比較豐富,而且擁有生產(chǎn)陶瓷和花炮所需的礦物資源和技術(shù)資源,根據(jù)比較優(yōu)勢理論應(yīng)該生產(chǎn)和出口相關(guān)產(chǎn)品。醴陵市委市政府相當(dāng)重視醴陵的開發(fā)經(jīng)濟(jì)建設(shè),在《醴陵市國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的第十一個(gè)五年規(guī)劃綱要》中把“拓展開放經(jīng)濟(jì)”作為重要的一條提出來,主要從擴(kuò)大對外開放和加強(qiáng)區(qū)域合作兩個(gè)方面,既期待對外開放為醴陵經(jīng)濟(jì)增添光彩,同時(shí)也了解周邊的產(chǎn)業(yè)狀況,引進(jìn)必要資源,避免重復(fù)投資。

    外向型經(jīng)濟(jì)是指實(shí)行開放性經(jīng)濟(jì)交往體制,面向國際市場,建立以出口為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),廣泛利用國際資源,充分參與國際分工和國際交換經(jīng)濟(jì)外向型經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)的出口創(chuàng)匯能力,有助于改善國際收支狀況,增強(qiáng)支付能力,并能在較大規(guī)模上利用國外資金。通過對醴陵支柱產(chǎn)業(yè)的分析,我們不難發(fā)現(xiàn)醴陵已經(jīng)是基本外向型開發(fā)經(jīng)濟(jì)。目前醴陵陶瓷和煙花爆竹產(chǎn)業(yè)出口都很強(qiáng)勁,有很強(qiáng)的出口創(chuàng)匯能力。2010年新批自營進(jìn)出口企m業(yè)14家,已擁有自營進(jìn)出口企業(yè)達(dá)183家,醴陵的各種產(chǎn)品外銷至150多個(gè)國家和地區(qū)。2010年全市貿(mào)易出口總額達(dá)6.09億美元,比上年同期增長20%;出口收匯2.43億美元,比上年同期增長17.7%。

    醴陵實(shí)行開放型經(jīng)濟(jì)有著自身的優(yōu)勢:

    第一,資源豐富。醴陵具有相當(dāng)豐富的陶瓷和煙花爆竹產(chǎn)業(yè)需要的稀土和礦物質(zhì),非金屬礦有瓷土、耐火土、煤炭、石灰石、螢石、粉石、石材等,金屬礦有金、銀、鉛、鋅、鎢、銻、鈾等。

    第二,生產(chǎn)歷史悠久。早在宋代年間,醴陵富里人李畋就發(fā)明了花炮來驅(qū)趕鬼神,此時(shí)開始醴陵人就開始生產(chǎn)煙花爆竹。醴陵陶瓷在1915年巴拿馬太平洋世博會就一舉拿的世博會金獎。

    第三,交通便利。同時(shí)醴陵擁有便利的交通優(yōu)勢,毗鄰我國南方最大的鐵路樞紐株洲,320國道,106國道、滬昆高速,浙贛復(fù)線都經(jīng)過境內(nèi),醴陵擁有至鹽田港的集裝箱專列,計(jì)劃在2012年開通的衡茶吉鐵路將大大縮短醴陵到廈門出海口的距離,醴陵將成為長株潭地區(qū)距離出?？谧罱牡貐^(qū)。

    第四,通關(guān)方便。醴陵是中西部所有城市中唯一擁有海關(guān)和商檢的縣級市,企業(yè)報(bào)關(guān)和報(bào)檢的成本低。醴陵是湖南僅有的2個(gè)可以在當(dāng)?shù)剞k理護(hù)照的縣級市之一,相關(guān)人員的出入境方便。

    第五,人才優(yōu)勢。醴陵人口資源豐富,而且醴陵市株洲地區(qū)擁有高學(xué)歷比例最高的縣市,大量的陶瓷和煙花爆竹企業(yè)也吸引了大量的外來人才。

    四、醴陵政府如何規(guī)避外向型經(jīng)濟(jì)帶來的風(fēng)險(xiǎn)

    以外向型經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)的醴陵這幾年發(fā)展十分迅速,但是醴陵支柱產(chǎn)業(yè)是高投入、低附加值、勞動密集型企業(yè),依靠價(jià)格優(yōu)勢在國際上占據(jù)一席之地的。這樣的出口產(chǎn)品在開放經(jīng)濟(jì)很容易受到人民幣匯率的波動、西方國家金融危機(jī)的影響以及通貨膨脹的影響。因此,在加大發(fā)展開放經(jīng)濟(jì)的同時(shí),必須加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)自身的發(fā)展。

    我國自2005年開始實(shí)行有管理的匯率浮動制度,人民幣匯率形成機(jī)制改革6年多后,人民累計(jì)升值約為31.24%。煙花爆竹和陶瓷產(chǎn)業(yè)同屬勞動密集型企業(yè),人民幣升值直接影響體現(xiàn)在生產(chǎn)成本、出口價(jià)格和市場占有方面,理論上醴陵的出口收入損失31.24%。再加上原材料、運(yùn)費(fèi)、工資等價(jià)格上漲,出口退稅的下降,但是,醴陵出口的產(chǎn)品主要靠價(jià)格優(yōu)勢占據(jù)市場,不敢輕易降價(jià),只得自己蒙受損失。從長期來看,人民幣匯率增值將促使出口企業(yè)主動調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),把生產(chǎn)重心轉(zhuǎn)移到研發(fā)高科技和高附加值的產(chǎn)品上,同時(shí)企業(yè)可以利用更多的國外市場資源。

    當(dāng)下是政治周期和經(jīng)濟(jì)周期交織的試點(diǎn),市場調(diào)節(jié)職能起到基礎(chǔ)性的作用,政府調(diào)節(jié)乃高層次的調(diào)節(jié)。醴陵市委市政府充分認(rèn)識到開放經(jīng)濟(jì)促進(jìn)醴陵經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)也給企業(yè)帶來了困擾,采取了一系列的措施保護(hù)醴陵出口企業(yè)的利益。

    1.川氣入醴。醴陵開通管道燃?xì)庖詠?以前的煤窯都改為了天燃?xì)飧G,大大降低了生產(chǎn)成本,產(chǎn)品合格率也有所提高,很大程度上化解了人民幣升值帶來的利潤下降的壓力。

史記項(xiàng)羽本紀(jì)范文第5篇

現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)理論是現(xiàn)代金融理論的基礎(chǔ)內(nèi)容之一，而資本結(jié)構(gòu)理論又占據(jù)了公司財(cái)務(wù)理論的核心位置。資本結(jié)構(gòu)一方面指企業(yè)的負(fù)債與總資產(chǎn)的比率，另一方面又指所有者權(quán)益及各構(gòu)成項(xiàng)目分別占企業(yè)總資本的比例。資本結(jié)構(gòu)理論是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化為目標(biāo)，研究企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例變化對企業(yè)價(jià)值的影響，以及是否存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)問題的理論。上市公司的財(cái)務(wù)狀況、治理結(jié)構(gòu)、規(guī)模狀況、發(fā)展前景、一級市場股票活躍性、公司行業(yè)代表性、所屬行業(yè)的發(fā)展前景，以及公司在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用等，都屬于對上市公司進(jìn)行綜合評價(jià)的內(nèi)容。但在這些綜合評價(jià)內(nèi)容中，經(jīng)營績效最能集中地體現(xiàn)上市公司的綜合實(shí)力，也是上市公司能夠通過自身努力不斷加以改善的方面。因此，本文主要研究資本結(jié)構(gòu)和公司績效之間的關(guān)系。由于資本結(jié)構(gòu)區(qū)域差異性問題的存在，選擇特定地區(qū)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)與績效相關(guān)性的研究很有必要。江蘇省是我國經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)之一，目前上市公司已達(dá)到119家，以江蘇省上市公司作為研究對象對于發(fā)現(xiàn)該地區(qū)資本結(jié)構(gòu)存在的問題，進(jìn)而有針對性地進(jìn)行調(diào)整，以完善上市公司資本結(jié)構(gòu)，增加上市公司績效具有重要的意義。

二、理論基礎(chǔ)及文獻(xiàn)回顧

自1958年MM定理提出以來，國外學(xué)者以發(fā)達(dá)國家成熟的資本市場為背景，對資本結(jié)構(gòu)理論與實(shí)證進(jìn)行了廣泛研究。對于資本結(jié)構(gòu)選擇與企業(yè)績效之間的相互關(guān)系，西方資本結(jié)構(gòu)的兩大主流理論即權(quán)衡理論和優(yōu)序融資理論。對于資本結(jié)構(gòu)選擇與企業(yè)績效之間的相互關(guān)系，權(quán)衡理論和優(yōu)序融資理論所預(yù)測的結(jié)果并不一致，而國內(nèi)學(xué)術(shù)界對于資本結(jié)構(gòu)與績效的實(shí)證研究，也得出了不同的研究結(jié)果。

（一）理論基礎(chǔ) 權(quán)衡理論認(rèn)為，由于存在負(fù)債的破產(chǎn)成本及成本，在負(fù)債比率增大，稅收效應(yīng)增大的同時(shí)，公司的破產(chǎn)成本和成本也相應(yīng)升高，當(dāng)公司的破產(chǎn)成本和成本開始大于稅收效應(yīng)時(shí)，公司的價(jià)值下降，也就是說成本、稅收和破產(chǎn)成本導(dǎo)致高績效的公司傾向于更高的賬面價(jià)值財(cái)務(wù)杠桿比率（即負(fù)債水平與績效正相關(guān)）。因此公司存在一個(gè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)處于負(fù)債的預(yù)期邊際稅收利益等于負(fù)債的預(yù)期邊際成本之處。

優(yōu)序融資理論則認(rèn)為，企業(yè)融資決策的依據(jù)是一邊倒的，即盡量使用低成本的融資方式，不存在一個(gè)理想的杠桿比例目標(biāo)。因此，當(dāng)企業(yè)投資超過留存利潤時(shí)，企業(yè)負(fù)債相應(yīng)增加，反之則減少，企業(yè)負(fù)債比例的變化是凈現(xiàn)金流變化的結(jié)果。在優(yōu)序融資理論中，企業(yè)在經(jīng)營好的時(shí)候要儲備現(xiàn)金或舉借少量債務(wù)，以避免將來投資時(shí)采用昂貴的外部融資方式，因此，在一定的投資機(jī)會下，盈利能力強(qiáng)的企業(yè)反而有更低的杠桿比例，高的利潤留存和低的負(fù)債比例是擁有高融資能力的表現(xiàn)，即公司高額的利潤回報(bào)將導(dǎo)致較低的賬面價(jià)值財(cái)務(wù)杠桿比率（負(fù)債水平與績效負(fù)相關(guān)）。

（二）文獻(xiàn)回顧 李義超、蔣振聲（2001）以1992 年底前上市的31 家上市公司為樣本，以Tobin′Q作為公司績效的變量，以資產(chǎn)負(fù)債率作為負(fù)債結(jié)構(gòu)的變量，得出結(jié)論：Tobin′Q 值與資產(chǎn)負(fù)債率呈正相關(guān)。

于東智（2003）選用了總資產(chǎn)收益率（ROA）和主營業(yè)務(wù)利潤率（CPM）來衡量公司績效，研究發(fā)現(xiàn)負(fù)債比例與公司績效指標(biāo)之間表現(xiàn)出了顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

封（2006）按照公司的負(fù)債水平將企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)選擇偏好分為“激進(jìn)型”和“保守型”兩種，選取了1999 年以前上市的623 家公司作為樣本，對資本結(jié)構(gòu)選擇偏好與企業(yè)績效的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，得出結(jié)論：資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效之間呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，這一假設(shè)的驗(yàn)證結(jié)果與資本結(jié)構(gòu)兩大主流理論中的優(yōu)序融資理論相一致，而與權(quán)衡理論相反。

徐興恩、胡科（2006）認(rèn)為合理的資產(chǎn)負(fù)債率不但是戰(zhàn)略管理的重要組成部分，而且為企業(yè)創(chuàng)新提供有力的資金保證，能夠提高融資能力，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)實(shí)力，以保證提升核心競爭力。

從以上論述可以看出如何安排好公司的資本結(jié)構(gòu)以提高公司績效一直是學(xué)者們關(guān)注的一個(gè)問題，但他們得出的結(jié)論有時(shí)卻截然相反?？紤]到中國上市公司資本結(jié)構(gòu)與融資行為的特殊性，筆者對江蘇省上市公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與公司績效及成長性的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行探討。

三、研究方法及模型構(gòu)建

資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)狹義上是指企業(yè)各種渠道資金項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，即自有資本（權(quán)益資本）和借入資本（負(fù)債）的結(jié)構(gòu)組成形式。筆者選用資產(chǎn)負(fù)債率作為資本結(jié)構(gòu)的變量，凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為公司績效的指標(biāo)，稅后利潤增長率作為成長性的變量，總資產(chǎn)作為控制變量，對資本結(jié)構(gòu)與公司績效的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。

（一）研究假設(shè) 資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為制約企業(yè)無限追求免稅優(yōu)惠或負(fù)債最大值的關(guān)鍵因素是由債務(wù)上升而引起的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和其他費(fèi)用。隨著債務(wù)的增加，企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)的可能性也增加。隨著企業(yè)債務(wù)增加而增大的風(fēng)險(xiǎn)以及各種費(fèi)用，會使企業(yè)籌資的額外成本增加，從而降低企業(yè)的市場價(jià)值。過高的資產(chǎn)負(fù)債率使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，當(dāng)公司的銷量下降引起稅前利潤下降時(shí)，由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，使得稅后收益下降的幅度大于稅前利潤下降的幅度。由此假設(shè)：

H1：公司經(jīng)營績效與資產(chǎn)負(fù)債率呈負(fù)相關(guān)，即資產(chǎn)負(fù)債率越高，公司經(jīng)營績效越差。

由于上市公司主要依靠資本市場形成資本，上市公司想要發(fā)展，依靠內(nèi)部積累的資源非常有限，成長性更多地是依靠外部融資，由此假設(shè)：

H2：公司成長能力與資產(chǎn)負(fù)債率呈正相關(guān)。

（二）變量選擇與度量

（1）資本結(jié)構(gòu)度量。國內(nèi)外學(xué)術(shù)界對資本結(jié)構(gòu)的界定基本上是從“廣義”和“狹義”的角度進(jìn)行，兩者的主要區(qū)別在于是否將“短期債務(wù)資金”納入資本結(jié)構(gòu)的研究范圍。充分考慮到中國上市公司的現(xiàn)狀（流動負(fù)債在負(fù)債總額中占絕對優(yōu)勢，即80%左右），本文將短期債務(wù)資金（在資產(chǎn)負(fù)債表中表現(xiàn)為負(fù)債中的流動負(fù)債部分）納入資本結(jié)構(gòu)的研究范圍。舍棄了以狹義資本結(jié)構(gòu)為限定對象的常規(guī)做法，在剖析上市公司特有資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)象的基礎(chǔ)上，從企業(yè)所有資金籌集來源的構(gòu)成和比例關(guān)系，即廣義資本結(jié)構(gòu)的視角來探討其與企業(yè)績效的相互關(guān)系。因此，本文以相關(guān)實(shí)證分析中使用頻率最高的資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）作為資本結(jié)構(gòu)的度量指標(biāo)，同時(shí)對于資產(chǎn)與負(fù)債的計(jì)量均采用賬面價(jià)值。

（2）企業(yè)績效及成長性度量。在對資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效之間相互關(guān)系的理論和實(shí)證研究中，對于企業(yè)績效的度量，一般以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主，本文以凈資產(chǎn)收益率作為衡量公司經(jīng)營績效的變量。因?yàn)樵撝笜?biāo)比總資產(chǎn)收益率有更強(qiáng)的綜合性，是衡量企業(yè)經(jīng)營績效的核心指標(biāo)。并且以稅后利潤增長率作為衡量成長性的變量。

（3）控制變量的度量。資本結(jié)構(gòu)影響因素的實(shí)證研究成果豐富，為本文控制變量的選擇提供了充分的備選變量，本文選擇總資產(chǎn)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)流動性作為控制變量。各變量名及計(jì)算方法如表1所示：

（三）模型構(gòu)建 根據(jù)上文提出的假說H1和H2以及對變量的界定，本文構(gòu)建如下的多元回歸模型：

模型1：

ROE=?茁0+?茁1Debtr+?茁2Incr+?茁3lnAsset+?茁4Asstur+?茁5Liqu+?滋1

模型2：

Incr=?茲0+?茲1Debtr+?茲2lnAsset+?滋2

四、實(shí)證分析

在上述假設(shè)的基礎(chǔ)上，筆者以江蘇省上市公司為研究對象，針對本文提出的兩個(gè)模型進(jìn)行實(shí)證分析。

（一）樣本選擇 本文選擇了2007年江蘇省所有上市公司110家為初始樣本（江蘇省上市公司以江蘇省證監(jiān)局公布的名單為準(zhǔn)），數(shù)據(jù)搜集過程中剔除5家因經(jīng)營狀況原因無法準(zhǔn)確獲得數(shù)據(jù)的公司，最終確定了105個(gè)研究樣本。樣本數(shù)據(jù)主要來自國泰安數(shù)據(jù)庫中CSMAR中國上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)庫和中國上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析數(shù)據(jù)庫。

（二）描述性統(tǒng)計(jì)分析 從表2可以看出2007年江蘇省上市公司凈資產(chǎn)收益率平均值為9.7%，整體經(jīng)營績效較好，而且各公司間的凈資產(chǎn)收益率存在很大的差異，最大可達(dá)到104%，而最小的為-62.5%。從資產(chǎn)負(fù)債率來看，江蘇省上市公司資產(chǎn)負(fù)債率的平均水平為51.7%，接近于正常水平，通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在40%~60%之間都是比較安全的，資產(chǎn)負(fù)債率的最大值和最小值仍然處于比較合理的狀態(tài)，這說明江蘇省上市公司整體財(cái)務(wù)狀況良好，不存在破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。從稅后利潤增長率來看，其平均值為97.36%，說明江蘇省上市公司整體成長性處于一個(gè)較高的水平，但從最小值-13079.7%和最大值14103.8%來看，各個(gè)公司成長性差異很大，這是由各個(gè)企業(yè)擁有的資源和發(fā)展?jié)摿Σ煌瑢?dǎo)致的結(jié)果。

（三）多元線性回歸分析 本文采用STATA10進(jìn)行多元回歸分析。在回歸分析之前，對模型進(jìn)行回歸診斷，模型1的平均vif（方差膨脹因子）為1.29＜5，模型2的vif為1.01＜5，說明模型1和模型2均不存在多重共線性。另外，本文還對模型進(jìn)行了BP檢驗(yàn)，結(jié)果表明兩模型均不存在異方差。

對于模型1，從上述回歸結(jié)果可以看出，Debtr，lnAsset，Liqu在1%的顯著性水平下顯著，Incr，Asstur在5%的顯著性水平下顯著，因此，該模型通過了T檢驗(yàn)。該模型的擬合優(yōu)度為26.64%，調(diào)整后為22.94%，說明解釋變量很好地解釋了被解釋變量。在上述回歸結(jié)果中資產(chǎn)負(fù)債率的系數(shù)為-0.21，即資產(chǎn)負(fù)債率提高1個(gè)單位，凈資產(chǎn)收益率下降-0.21個(gè)單位，這說明江蘇省上市公司資產(chǎn)負(fù)債率與公司經(jīng)營績效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，驗(yàn)證并支持了假設(shè)H1。該結(jié)果也驗(yàn)證了財(cái)務(wù)杠桿理論，該理論認(rèn)為當(dāng)企業(yè)的利潤率高于資本成本率時(shí)，增加負(fù)債可以提高獲利水平，增加企業(yè)的績效，而當(dāng)企業(yè)虧損時(shí)負(fù)債會成為企業(yè)的負(fù)擔(dān)，加劇企業(yè)的虧損。同時(shí)在一個(gè)充分競爭的企業(yè)環(huán)境中，高財(cái)務(wù)杠桿容易導(dǎo)致企業(yè)后續(xù)投資能力不足，利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流入隨之下降，財(cái)務(wù)杠桿高的企業(yè)容易陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。這給上市公司的啟示是，在運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿時(shí)， 一定要慎重，要保持合理的債務(wù)資產(chǎn)比率，否則會降低公司的績效， 減弱企業(yè)的競爭力。

對于模型2，從上述回歸結(jié)果可以看出Debtr，lnAsset均在1%的顯著性水平下顯著，因此，該模型通過了T檢驗(yàn)。該模型的擬合優(yōu)度為32.04%，調(diào)整后的仍為30.7%，說明解釋變量很好地解釋了被解釋變量。在上述回歸結(jié)果中資產(chǎn)負(fù)債率的系數(shù)為38.55，即資產(chǎn)負(fù)債率提高1個(gè)單位，稅后利潤增長率會增加38.55個(gè)單位。這說明江蘇省上市公司的成長性與公司的資產(chǎn)負(fù)債率呈正相關(guān)關(guān)系，驗(yàn)證并支持了假設(shè)H2。這一結(jié)論與一些學(xué)者的結(jié)論相反，這是因?yàn)閷τ诮K省上市公司而言，其獲利能力的平均值為9.7%遠(yuǎn)低于成長性的平均值97.36%，在這種情況下，上市公司的成長和發(fā)展依靠內(nèi)部資金的積累將很難做到，所以必須依靠外部融資來解決資金問題。在我國資本市場欠發(fā)達(dá)的情況下，只能依靠負(fù)債來解決增長需要的資金。

五、結(jié)論及政策建議

本文通過建立多元回歸模型對江蘇省上市公司資本結(jié)構(gòu)與績效相關(guān)性進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)果表明2007年江蘇省上市公司保持了較好的獲利能力和成長性，資產(chǎn)負(fù)債率也保持在相對安全的水平即資本結(jié)構(gòu)相對合理，但獲利能力水平遠(yuǎn)低于成長性水平，需要通過外部融資來解決資金問題。多元回歸結(jié)果驗(yàn)證并支持了假說H1和H2，即公司的經(jīng)營績效與資產(chǎn)負(fù)債率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，而公司的成長能力與資產(chǎn)負(fù)債率呈正相關(guān)關(guān)系。因此，筆者認(rèn)為，江蘇省上市公司在以后的發(fā)展中應(yīng)注意以下幾個(gè)方面的問題：

（一）保持合理的資產(chǎn)負(fù)債率，合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿 一般而言，成長性與公司債務(wù)資產(chǎn)比率正相關(guān)，企業(yè)很可能為了獲得期望的成長性而提高資產(chǎn)負(fù)債率，而負(fù)債率高的企業(yè)容易陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，在發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，很多客戶、具有談判地位的供應(yīng)商、債權(quán)人等利益相關(guān)者從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度限制企業(yè)的債務(wù)融資，會使企業(yè)籌集不到所需資金而陷入困境，銷售下降，市場份額萎縮，削弱企業(yè)的競爭力。

（二）進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整以提高公司的盈利能力 在開放競爭的市場上，上市公司經(jīng)營越來越困難，利潤率越來越低。利潤率的低下，導(dǎo)致公司無法實(shí)現(xiàn)負(fù)債的杠桿效應(yīng)，有許多公司負(fù)債是無奈之舉，而公司績效因?yàn)樨?fù)債而越來越差，因此，需要從產(chǎn)業(yè)調(diào)整入手，提高上市公司的獲利能力，具體可以通過增大對研發(fā)的投入，增強(qiáng)創(chuàng)新能力；加強(qiáng)品牌意識，提高品牌營銷的能力；擴(kuò)大公司規(guī)模，增強(qiáng)對市場的控制力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

（三）合理安排長短期債務(wù)，完善上市公司資本結(jié)構(gòu) 長期債務(wù)融資的治理效應(yīng)主要表現(xiàn)在通過簽訂嚴(yán)格的債務(wù)契約，防止公司無效擴(kuò)張、建造經(jīng)營者帝國等方面。長期債務(wù)一般數(shù)額巨大、期限較長，債權(quán)人所面臨的違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等都大于流動負(fù)債，因此，相對于流動負(fù)債來講，長期負(fù)債的債權(quán)人參與公司治理的積極性更高。債權(quán)人對經(jīng)營者行為的積極干預(yù)能優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營決策行為，有效降低股權(quán)的成本。能提供相對穩(wěn)定的資金來源的長期負(fù)債對提高公司治理效率更為有利。由于短期負(fù)債容易取得，一般上市公司均采用短期負(fù)債融資，為了優(yōu)化上市公司的資本結(jié)構(gòu)，融資時(shí)需要合理搭配債務(wù)的長短期限。

［本文系南京工業(yè)大學(xué)2009年度文科研究生優(yōu)秀學(xué)位論文培育基金項(xiàng)目“企業(yè)R&D投入的績效評價(jià)研究――以長三角地區(qū)上市公司為例”（項(xiàng)目編號：NJUT_WKJJ_10_012）階段性研究成果］

參考文獻(xiàn)：

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［2］于東智：《資本結(jié)構(gòu)、債權(quán)治理與公司績效：一項(xiàng)經(jīng)驗(yàn)分析》，《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2003年第11期。

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