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摘要：企業(yè)投資管理對(duì)于企業(yè)發(fā)展有著重要意義，通過加強(qiáng)內(nèi)部控制的方法來對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的控制和規(guī)避，能夠有效降低風(fēng)險(xiǎn)影響。本文就內(nèi)部控制視角下企業(yè)股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行探討，分析投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)其中的影響因素，并提出管理措施。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制；企業(yè)股權(quán)投資；風(fēng)險(xiǎn)管理

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，為加強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)中的核心競(jìng)爭(zhēng)力，管理人員應(yīng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行合理控制。對(duì)于企業(yè)的發(fā)展來說，任何一項(xiàng)投資都需要謹(jǐn)慎對(duì)待，其不僅關(guān)系到企業(yè)的利益獲取，同時(shí)還會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生影響。為降低企業(yè)投資中的風(fēng)險(xiǎn)，管理人員應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制，在科學(xué)內(nèi)控的作用下降低風(fēng)險(xiǎn)的不良影響，使企業(yè)的發(fā)展能夠更加平穩(wěn)。

一、企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)分析

在企業(yè)的發(fā)展過程中，主要的目標(biāo)是為了獲得經(jīng)濟(jì)效益，因此，企業(yè)有多余的可操控資金時(shí)，需要及時(shí)進(jìn)行投資，以獲得更多盈利，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的不斷發(fā)展。在投資過程中，企業(yè)管理人員應(yīng)加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和規(guī)避，降低投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，提高企業(yè)的穩(wěn)定性。企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)主要有：第一，決策風(fēng)險(xiǎn)。在投資過程中，對(duì)于項(xiàng)目的信息了解和觀察不一致，造成認(rèn)知上存在偏差，對(duì)投資決策人員產(chǎn)生一定的影響，在決策中存在一些問題，對(duì)投資和盈利等造成直接的影響。因此，在對(duì)項(xiàng)目信息進(jìn)行采集的過程中，需要具有理性的分析和判斷能力，盡量使信息數(shù)據(jù)更加完善，促使投資決策的制定能夠更加合理，提高企業(yè)盈利效果，降低其中的風(fēng)險(xiǎn)因素。第二，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的變化，在企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資時(shí)，會(huì)受到不同程度的影響。人們的需求會(huì)發(fā)生變化，國(guó)家會(huì)根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)變化對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，或者下發(fā)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展方向，這些都會(huì)對(duì)企業(yè)投資行為產(chǎn)生影響。為提高企業(yè)股份投資的實(shí)際效果，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)變化的了解和分析，在變化中尋找相對(duì)平衡的趨勢(shì)和狀態(tài)。另外，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者偏好和經(jīng)濟(jì)政策的探究和分析，加強(qiáng)對(duì)影響因素的了解，使企業(yè)在投資過程中，能夠降低風(fēng)險(xiǎn)的影響。第三，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生一般是由于企業(yè)內(nèi)部的流動(dòng)性資金無法滿足投資需求，導(dǎo)致整體運(yùn)行效果不能滿足相關(guān)的要求。企業(yè)的負(fù)債較高，預(yù)算管理不合理，使企業(yè)內(nèi)部的平衡受到影響，不利于企業(yè)大規(guī)模進(jìn)行投資和發(fā)展。第四，外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)在不斷發(fā)展，科技水平也在不斷提高，企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)投資時(shí)，不僅會(huì)受到科技進(jìn)步帶來的影響，同時(shí)會(huì)受到國(guó)家政策和社會(huì)變化等因素的影響。因此，企業(yè)應(yīng)逐漸升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理和決策方式，使其能夠更加適應(yīng)現(xiàn)代化社會(huì)的發(fā)展。

二、企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素

（一）控制環(huán)境設(shè)定不足。在進(jìn)行企業(yè)股權(quán)投資的過程中，企業(yè)內(nèi)部環(huán)境未得到完全的掌控，主要表現(xiàn)在對(duì)投資項(xiàng)目中涉及的信息和了解不夠，對(duì)于相關(guān)法律法規(guī)了解較少，導(dǎo)致最終制定的防范措施不夠充足，使風(fēng)險(xiǎn)影響變大。企業(yè)對(duì)內(nèi)部環(huán)境的掌握和管控不足，使得在投資的過程中可能會(huì)被投資對(duì)象或者投資項(xiàng)目等影響，投資風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。另外，企業(yè)可能由于對(duì)投資項(xiàng)目中具體事件缺乏健全的管控手段，在投資項(xiàng)目調(diào)查和立項(xiàng)時(shí)，未能夠?qū)ζ溥M(jìn)行充分探查，使企業(yè)決策部門在進(jìn)行分析和判斷時(shí)，不能夠準(zhǔn)確地對(duì)關(guān)鍵性信息進(jìn)行識(shí)別，導(dǎo)致整體的調(diào)查結(jié)果不充分，影響投資決策，擴(kuò)大投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理體系落后。由于企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理體系較為落后，導(dǎo)致在企業(yè)內(nèi)部存在控制力不足的現(xiàn)象，缺乏對(duì)投資管理的監(jiān)督和控制，使企業(yè)不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，并給出解決措施。在監(jiān)督檢查的過程中，在發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目發(fā)生變化后，難以及時(shí)阻止項(xiàng)目的施行，導(dǎo)致最終受到較大的損失。在投資失敗后，企業(yè)的管理人員未能就投資失敗項(xiàng)目進(jìn)行合理的分析和追責(zé)，對(duì)內(nèi)部的控制較小，無法做到及時(shí)止損或者合理的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的管理體系與目前的發(fā)展不相適應(yīng)，使得對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)查和控制能力不斷減弱，影響整體的投資和盈利效果。

（三）風(fēng)險(xiǎn)控制流于表面。在企業(yè)內(nèi)部，進(jìn)行投資的過程中，由于內(nèi)部管控力不足，導(dǎo)致管理的效果流于表面，投資風(fēng)險(xiǎn)不斷提升。部分企業(yè)在建立專門的內(nèi)部控制體系后，其實(shí)際的執(zhí)行情況不理想，經(jīng)常出現(xiàn)業(yè)務(wù)不能及時(shí)辦理或者審批不及時(shí)等現(xiàn)象，影響內(nèi)部控制措施的落實(shí)情況，進(jìn)而對(duì)項(xiàng)目缺乏完善的管理和控制。內(nèi)部管理中發(fā)生投資管控不理想的情況，在進(jìn)行追加投資時(shí)，由于內(nèi)部控制不及時(shí)，缺乏相關(guān)的手續(xù)和流程，使股東的權(quán)益的不到保障，擴(kuò)大企業(yè)股東風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)投資管理和評(píng)估工作也不及時(shí)，不能夠?qū)?xiàng)目進(jìn)行深度分析，導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的降低作用有限，難以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

三、內(nèi)部控制視角下的股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理措施

（一）加強(qiáng)內(nèi)控制度環(huán)境建設(shè)。加強(qiáng)內(nèi)部控制和對(duì)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的建設(shè)對(duì)于股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理有著重要的作用。完善的內(nèi)部控制對(duì)消除投資風(fēng)險(xiǎn)有著積極的效果，因此，企業(yè)的管理人員和決策者應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的力度與范圍，在合理的范圍內(nèi)，最大限度地降低投資風(fēng)險(xiǎn)的不良影響。首先，加強(qiáng)內(nèi)部控制，使企業(yè)內(nèi)部的運(yùn)行能夠更加規(guī)范、有效。加強(qiáng)對(duì)投資過程的管理，在對(duì)投資對(duì)象或投資項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查和了解的過程中，應(yīng)根據(jù)規(guī)范對(duì)調(diào)查人員進(jìn)行控制和管理，使其能夠按照相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行信息的獲取和調(diào)查，提高信息數(shù)據(jù)的規(guī)范性或與真實(shí)性，確保相關(guān)的調(diào)查信息足夠客觀，提高對(duì)項(xiàng)目的了解，進(jìn)而使管理控制能夠具有目標(biāo)性，使管理控制手段更加的有效。另外，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的調(diào)查管理，對(duì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的變化進(jìn)行充分的監(jiān)督和了解，為決策人員提供客觀的分析和結(jié)論，并加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目相關(guān)的法律法規(guī)以及經(jīng)濟(jì)政策變化等的了解，進(jìn)而使內(nèi)部控制更加合理，提高內(nèi)部控制的有效性。其次，在對(duì)內(nèi)部進(jìn)行控制的過程中，應(yīng)加強(qiáng)審計(jì)管理，完善審計(jì)制度，使企業(yè)能夠通過審計(jì)計(jì)算的方式降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展，企業(yè)在面對(duì)投資項(xiàng)目時(shí)，不僅應(yīng)對(duì)項(xiàng)目?jī)?nèi)部的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行審計(jì)計(jì)算，了解項(xiàng)目的財(cái)務(wù)情況，由此對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理判斷。同時(shí)還應(yīng)對(duì)項(xiàng)目的整體施行過程進(jìn)行合理的審計(jì)，使用科學(xué)的審計(jì)方式和工具對(duì)項(xiàng)目?jī)?nèi)部各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行合理的審計(jì)，充分的對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行了解，為企業(yè)的投資決策人提供真實(shí)可靠的數(shù)據(jù)，使其能夠在審計(jì)結(jié)果中得到更加有利于企業(yè)發(fā)展的結(jié)果，避免不良風(fēng)險(xiǎn)，提高整體的投資盈利效果。因此，管理人員應(yīng)針對(duì)不同項(xiàng)目的建設(shè)與轉(zhuǎn)化來設(shè)計(jì)審計(jì)流程和審計(jì)體系，使審計(jì)的結(jié)果更加的客觀，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行清晰的反映。在建立標(biāo)準(zhǔn)化審計(jì)流程時(shí)，能夠使企業(yè)內(nèi)部審計(jì)水平不斷地提升，內(nèi)部的整體審計(jì)制度也能夠得到優(yōu)化，隨著社會(huì)的發(fā)展而升級(jí)。最后，在對(duì)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境進(jìn)行控制時(shí)，企業(yè)的員工對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性也在不斷增強(qiáng)。管理人員應(yīng)建立交流平臺(tái)，鼓勵(lì)員工將自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)和見解發(fā)表在平臺(tái)上進(jìn)行交流活動(dòng)，激發(fā)員工對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理意識(shí)，使內(nèi)部管理措施更加的規(guī)范化，形成更加健全的管理方式，提高整體的管理效果，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）構(gòu)建科學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。為提高企業(yè)股權(quán)投資的盈利效果，降低其中的風(fēng)險(xiǎn)影響，企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。科學(xué)的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理能夠?qū)ζ髽I(yè)股份投資過程中各類型的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，在投資中的不同階段對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查和分析，對(duì)投資資金進(jìn)行追蹤管理。在發(fā)生投資失敗的情況下能夠最大限度地對(duì)資金進(jìn)行回收，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)影響的最小化。通過風(fēng)險(xiǎn)管理體系，能夠?qū)?xiàng)目進(jìn)行合理的循環(huán)管理，強(qiáng)化了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，使企業(yè)在投資過程中能夠?qū)?xiàng)目進(jìn)行調(diào)整和管理，實(shí)現(xiàn)從立項(xiàng)到項(xiàng)目實(shí)施的整個(gè)過程的監(jiān)控和追蹤管理。在風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建的過程中，一方面，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行管理和控制，加強(qiáng)對(duì)向項(xiàng)目的分析和調(diào)查，設(shè)立專門的調(diào)研小組，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析，對(duì)項(xiàng)目的投資回報(bào)率以及項(xiàng)目的影響因素等進(jìn)行全方位的調(diào)查和評(píng)估，并整理給出完善的分析報(bào)告。尤其對(duì)于較為重大的投資項(xiàng)目，應(yīng)對(duì)其內(nèi)部的信息進(jìn)行更加嚴(yán)格的分析，給出分析報(bào)告，同時(shí)委托專門的機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)分析報(bào)告進(jìn)行評(píng)估，提高對(duì)項(xiàng)目的了解，明確項(xiàng)目管理中風(fēng)險(xiǎn)的影響，從而制定規(guī)避方式。另一方面，在企業(yè)項(xiàng)目運(yùn)行過程中，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系來對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控。針對(duì)項(xiàng)目的執(zhí)行方式來設(shè)定業(yè)績(jī)考評(píng)制度，并向項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)中委派監(jiān)管人員，對(duì)項(xiàng)目中各個(gè)環(huán)節(jié)的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督和審查，實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目?jī)?nèi)部的監(jiān)督，提高對(duì)其的了解，對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)判，降低風(fēng)險(xiǎn)的不良影響。

（三）全面貫徹風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。強(qiáng)化投資管理，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，管理人員應(yīng)全面貫徹風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，使投資的整個(gè)過程都能夠在控制范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制。首先，在投資決策前，應(yīng)完善內(nèi)部控制程序，在內(nèi)控的影響下，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行客觀的評(píng)估和比較，對(duì)企業(yè)的內(nèi)部狀態(tài)和外部環(huán)境等進(jìn)行合理的分析，對(duì)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)行評(píng)估，進(jìn)而制定相關(guān)的決策。其次，在投資執(zhí)行階段，應(yīng)對(duì)項(xiàng)目的運(yùn)行情況以及效益狀態(tài)等進(jìn)行審計(jì)和分析，對(duì)其內(nèi)部數(shù)據(jù)進(jìn)行審核，發(fā)現(xiàn)其中是否存在不合理數(shù)據(jù)，并及時(shí)進(jìn)行處理，使項(xiàng)目更加的合法有效。強(qiáng)化對(duì)內(nèi)部的控制，定期檢驗(yàn)內(nèi)控機(jī)制是否健全，以及審計(jì)的方式是否符合國(guó)家的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和法律規(guī)定，確保內(nèi)控合理有效。最后，在投資處置階段，企業(yè)應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況來建立適當(dāng)?shù)耐顿Y退出機(jī)制，根據(jù)項(xiàng)目的發(fā)展和企業(yè)的實(shí)際情況選擇合適的退出方式，使企業(yè)在退出過程中降低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的影響。應(yīng)注意的是，在發(fā)生投資失誤的現(xiàn)象時(shí)，應(yīng)根據(jù)其實(shí)際損失建立責(zé)任追究制度，確保企業(yè)的利益不受侵害。

四、結(jié)束語

企業(yè)在進(jìn)行股份投資過程中，想要降低風(fēng)險(xiǎn)影響，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)和項(xiàng)目?jī)?nèi)部的控制，通過合理的控制系統(tǒng)，完善對(duì)項(xiàng)目的調(diào)查、審計(jì)和控制，在合理范圍內(nèi)降低企業(yè)受到的不良影響，提高企業(yè)的盈利效果，促進(jìn)其更快更平穩(wěn)的發(fā)展。

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作者:房芊汝 單位:青島正業(yè)稅務(wù)師事務(wù)所有限責(zé)任公司