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長期投資范文第1篇

然而,上述規(guī)律恐怕會因本輪全球金融危機而發(fā)生改變。在未來3至5年間,我們恐怕將很難再看到一種貨幣獨領(lǐng)的局面,而取而代之的是,主要國際貨幣匯率頻繁波動、且時常發(fā)生強弱轉(zhuǎn)變的格局。投資者在貨幣之間的選擇,可能不是在強勢貨幣與弱勢貨幣之間的選擇,而是在弱勢貨幣與更弱勢貨幣之間的選擇。

首先看美元。盡管有不少學者認為,美元依然是這個星球上最可靠的貨幣,全球金融危機不但沒有撼動美元的國際儲備貨幣地位,反而鞏固了美元霸權(quán)。但問題在于,美元匯率自2002年的戰(zhàn)略性貶值以來,僅在2008年下半年與2009年第2季度出現(xiàn)了顯著反彈,這兩個時期恰好是美國次貸危機與歐洲債務(wù)危機集中爆發(fā)的時期。

危機期間國際資本流向美國國債市場避險的“安全港”效應(yīng),注定是無法持續(xù)的。一旦危機塵埃落定,市場注意力恐怕還是會轉(zhuǎn)移到美元的基本面上來。無論是持續(xù)的經(jīng)常賬戶赤字,還是居高不下的對外凈債務(wù),都不支持美元走強。

此外,隨著美國財政赤字的惡化與政府債務(wù)的高企,以及美國定量寬松政策的延續(xù),都蘊涵了如下可能性:即美國政府通過對內(nèi)通脹與對外貶值來同時降低國內(nèi)外真實債務(wù)水平。短期內(nèi),為提振增長與擴大就業(yè),美國政府也有維持弱勢美元的動機。

其次看歐元。雖然歐元對美元匯率在2002年至2008年上半年期間高歌猛進,但美國次貸危機爆發(fā)后歐元對美元走弱的事實生動地說明,在市場動蕩時期,投資者依然會買入美元拋出歐元,歐元要撼動美元地位絕非易事。

歐洲債務(wù)危機的爆發(fā),則折射出歐元區(qū)并非一個最優(yōu)貨幣區(qū)的事實。盡管歐元區(qū)在歐洲債務(wù)危機后絕不會崩潰,但歐元區(qū)必然會步入一個痛苦的調(diào)整時期。為穩(wěn)定市場信心,歐洲各主要國家均作出了大規(guī)模財政鞏固的承諾,這也會弱化中期內(nèi)經(jīng)濟增長前景。歐元區(qū)中期內(nèi)持續(xù)走強的可能性不大,短期內(nèi)對美元超跌反彈倒屬于題中之意。

再次看日元。日元在2007年至2010年走勢生猛的局面,很大程度上是日元套利交易平倉的結(jié)果。而日元套利交易,本身就反映出日本經(jīng)濟遲遲不能走出流動性陷阱的痼疾。日元在市場繁榮期走弱,在市場動蕩期走強的趨勢,恰好反映了日本經(jīng)濟長期以來“半死不活”的困境。短期內(nèi)日本政府繼續(xù)實施擴張性財政貨幣政策的空間所剩無幾,中期內(nèi)的人口老齡化與政府頻繁更迭,都意味著目前的日元匯率恐怕已經(jīng)成為強弩之末。

接著看英鎊。不幸的是,目前英國經(jīng)濟兼具美國與歐元區(qū)的問題。英國的房地產(chǎn)泡沫與美國相比有過之而無不及,英國經(jīng)濟對金融業(yè)的依賴程度甚至高于美國,這意味著金融危機對英國的打擊甚大。然而,英國在出臺大規(guī)模刺激政策方面反應(yīng)遲滯,顯著落后于美國政府,與歐元區(qū)政府頗為相似。目前英國的財政赤字與政府債務(wù)問題也并不亞于歐豬五國與美國。英鎊的黃金時期早已經(jīng)無可挽回地逝去了。

再看澳元與加元。它們都屬于資源出口國的貨幣,而資源出口國貨幣的強弱程度完全依賴于全球大宗商品市場的走向。鑒于目前越來越多的人對未來兩年內(nèi)全球經(jīng)濟增長形勢看淡,而新興市場經(jīng)濟體與發(fā)達經(jīng)濟體“脫鉤”被認為只是傳說,那么澳元和加元持續(xù)保持強勢的可能性也所剩無幾。

然后看東亞經(jīng)濟體的貨幣。無論是韓國、新加坡還是中國臺灣,都沒有擺脫出口導(dǎo)向的發(fā)展模式,由于內(nèi)部缺乏足夠的市場空間,其經(jīng)濟增長最終仍然取決于外部需求。盡管短期內(nèi)通脹壓力增強導(dǎo)致的加息,可能導(dǎo)致其貨幣暫時保持強勢。但全球范圍內(nèi)總需求的低迷意味著通脹壓力的不可持續(xù),以及增長動力的難以避免的惡化。東亞經(jīng)濟體的貨幣依然難言強勢。

最后看人民幣。毫無疑問,無論是持續(xù)的經(jīng)常賬戶與資本項目的雙順差,還是一枝獨秀的高增長,再加上取代日本經(jīng)濟成為全球第二大經(jīng)濟體的好消息,都支持人民幣繼續(xù)走強。但若從中期來看,我們對人民幣的信心恐怕不應(yīng)過于強烈。

長期投資范文第2篇

長期投資攤薄成本

10年前亞洲金融風暴時期，曾經(jīng)有一個真實的案例。

早在1997年6月，富蘭克林鄧普頓集團推出了一只泰國基金，管理該基金的基金經(jīng)理是曾被《紐約時報》尊稱為“新興市場教父”的馬克?莫比爾斯博士。該基金當時的發(fā)行面值為10美元。基金發(fā)行日期問，有位看好泰國市場的陳姓客戶辦理了一個為期兩年的定期定額投資計劃，每個月固定投資1000美元于這只泰國基金。

不久之后，亞洲金融風暴開始。在接下來的兩年里，泰國股票指數(shù)下跌近40％，鄧普頓泰國基金當然也未能幸免。鄧普頓泰國基金從10美元面值一路下跌，15個月后變成2.22美元，跌幅幾近80％。而后凈值雖有所提升，但在陳先生為期兩年的定期定額計劃到期時，凈值卻仍只有6.13美元，未回到最初的面值。不過陳先生非但沒有任何損失，最終還獲得了41％的投資回報。

奧妙其實很簡單，陳先生每個月固定投資1000美元，假設(shè)我們忽略手續(xù)費等因素，當基金面值在10美元時，陳先生能獲得的份額是100份，而當基金凈值跌到2.22美元時，陳先生獲得的份額大約是450份。基金凈值越低，買進的份額數(shù)就越多。由于每月的投資額固定，所以在買入的總份額中，低價份額的比例會大于高價份額，因此平均成本就會偏低。經(jīng)過兩年的持續(xù)投資后，陳先生平均的投資成本僅為4美元，不僅低于起始投資的面值10美元，也低于投資期結(jié)束時的面值6.13美元。

這個案例可以給我們兩個啟示。其一，在市場動蕩期間，尤其應(yīng)該堅持長期投資理念，從一個更長的時間緯度審視自己的投資策略，往往能避免囿于短期的得失之中；其二，運用攤薄成本的方法，往往能夠比較有效地應(yīng)對市場動蕩，降低過去的損失，并且往往可以在較長時間內(nèi)獲得較好的回報。

就A股市場的現(xiàn)狀來看，滬指處于2000點上下，保守預(yù)計全球宏觀經(jīng)濟需要5年才能走出陰霾，投資者如果在此時買入，或是開始采用平均成本法投資，5年后假設(shè)上證指數(shù)重回4000點，5年的年化收益率便可以接近15％，目前看仍然優(yōu)于其他投資品種。

找一條定投的微笑曲線

定投仍然是現(xiàn)階段最值得推薦的方法。

事實上，定期定額投資選擇何時進場、何時贖回對于獲利是非常關(guān)鍵的。一般來說，如果投資者在股市下跌時開始基金定投，待股市上漲至所謂的“獲利滿足點”時贖回，那么投資者的獲利結(jié)果不但會優(yōu)于指數(shù)表現(xiàn)，而且通常情況下比在股市上漲時開始投資基金獲得的收益還要高。如果將每個月買入的基金凈值與最后賣出凈值用曲線連接起來，形狀就像人的微笑，這就是所謂的定投的“微笑曲線”。

以上證綜指為例，根據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù)，如果從1994年1月起每月第一個交易日定期定額投資基金，到2004年4月6日高點賣出，此期間上證指數(shù)的年化收益率為9.41％。

同期間內(nèi)，孕育了3個最佳的微笑曲線：第一個是在1993年2月～1997年5月期間，歷經(jīng)51個月，同期的上證指數(shù)年化收益率是-0.56％，而定期定額投資年化收益率(假設(shè)定投上證指數(shù))是36.23％；第二個在1997年5月～1999年6月，歷經(jīng)25個月，同期指數(shù)年化報酬率是7.35％，定期定額投資年化收益率是40.54％；第三個是2001年12月～2004年4月，歷經(jīng)28個月，同期指數(shù)年化報酬率是0.19％，定期定額投資年化收益率是14.05％。

按照各自的風險偏好，投資者可以在市場處于低谷時開始定投，同時在恢復(fù)景氣后選擇合適的時機賣出。一般通行的法則是這樣的，如果你是積極型投資者，愿意冒點風險以獲取較高報酬，就可以在微笑曲線開始上揚到年平均報酬率達15％以上時，伺機獲利賣出。如果你是穩(wěn)健型投資者，希望在報酬與風險間取得最佳平衡，就可以在微笑曲線開始上揚到年平均報酬率達7％時伺機獲利了結(jié)。如果你是保守型投資者，滿足于比定存略高的報酬率，在微笑曲線開始上揚時就可以伺機獲利了結(jié)。

通常情況下，投資者定投的期限應(yīng)該大于或等于一個市場周期。以摩根斯坦利推出的MSCI新興市場指數(shù)為例，近10年來該指數(shù)共經(jīng)過4次明顯的循環(huán)，以2000年1月到2004年3月為例，期間新興市場股市歷經(jīng)一個完整的循環(huán)，且整個周期內(nèi)，MSCI新興市場指數(shù)下跌1.9％，但從下跌到回升的循環(huán)中，投資者若每月持續(xù)定期定額扣款，根據(jù)相關(guān)機構(gòu)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，與該指數(shù)相關(guān)的新興市場基金平均年化報酬率仍有13.18％。

定期定額投資基金的獲利關(guān)鍵在于，是否能有耐心投資完一個景氣循環(huán)。最幸運的定期定額投資人當然是從景氣谷底開始定投，一直到股市高點獲利了結(jié)，不過很多投資者卻沒有如此耐心。定期定額出現(xiàn)不賺錢、或是賺不多的情況，多半是出于三種原因：一是行情下跌時停止扣款，上漲時則追高；二是低迷行情時減少每期扣款的金額，行情重啟后才增加金額；三是定期定額的投資對象選取錯誤。其中，在行情低迷時期停止或減少扣款是最容易犯的錯誤，這將大大降低未來的潛在收益。

選擇長期品種的原則

不過值得注意的是，并不是每只基金和股票都適合采用平均成本法進行投資。比如一些周期性股票，和行業(yè)周期緊密相連，就很難保證未來幾年能從行業(yè)低谷中走出，風險相對較大。而類似貨幣市場基金、債券型基金等固定收益工具，也沒有必要采用定期定額的方式投資，因為這類基金的凈值即使有可能短期內(nèi)發(fā)生下跌，但波動非常小，基本喪失了平均成本的意義。一般而言，股票型基金，包括指數(shù)型基金都是比較合適的品種。

長期投資范文第3篇

按照我國《企業(yè)會計準則——投資》規(guī)定，長期投資劃轉(zhuǎn)為短期投資時，應(yīng)按投資成本與賬面價值孰低法劃轉(zhuǎn)。如果按長期債權(quán)投資的賬面價值進行劃轉(zhuǎn)，則不會產(chǎn)生轉(zhuǎn)換損失；如果按投資成本劃轉(zhuǎn)，還應(yīng)按照賬面價值與投資成本的差額，借記“投資收益”科目。

例1：甲企業(yè)一年前以46000元的價格購入面值40000元，票面利率為10%，期限為3年，到期一次還本付息公司債券。溢價6000元按直線法攤銷。購買時作為長期投資核算，現(xiàn)擬劃轉(zhuǎn)為短期投資。

對于此項投資，投資成本是46000元，現(xiàn)賬面價值是48000元（46000+4000-6000／3）。因投資成本低于賬面價值，應(yīng)按投資成本劃轉(zhuǎn)，差額計入投資損失。甲企業(yè)會計處理如下：

借：短期投資46000

投資收益——長期債權(quán)投資劃轉(zhuǎn)損失2000

貸：長期債權(quán)投資——債券投資（面值）40000

——債券投資（應(yīng)計利息）4000

——債券投資（溢價）4000

如果上述長期債權(quán)投資曾計提長期投資減值準備1500元，則其賬面價值為46500元（48000-1500），仍按成本劃轉(zhuǎn)。甲企業(yè)會計處理如下：

借：短期投資46000

長期投資減值準備1500

投資收益——長期債權(quán)投資劃轉(zhuǎn)損失500

貸：長期債權(quán)投資——債券投資（面值）40000

——債券投資（應(yīng)計利息）4000

——債券投資（溢價）4000

如果計提的長期投資減值準備是2500元，則其賬面價值是45500元（48000-2500），此時則應(yīng)按賬面價值劃轉(zhuǎn)，以45500元作為短期投資的入賬金額。

甲企業(yè)會計處理如下：

借：短期投資45500

長期投資減值準備2500

貸：長期債權(quán)投資——債券投資（面值）40000

——債券投資（應(yīng)計利息）4000

——債券投資（溢價）4000

如果企業(yè)購入的債券是分期付息債券，且是溢價購入，平時收到利息時并沒有增加應(yīng)計利息，隨著溢價的攤銷，債券投資的賬面價值會越來越低。因此，無論何時將長期債權(quán)投資劃轉(zhuǎn)為短期投資，其賬面價值肯定會低于投資成本，直接按賬面價值劃轉(zhuǎn)即可，也不會產(chǎn)生劃轉(zhuǎn)損失；如果企業(yè)是折價購入的分期付息債券，債券賬面價值會隨著折價的攤銷而逐漸增加。因此，無論何時劃轉(zhuǎn)，其賬面價值都會大于投資成本，這就應(yīng)當按投資成本劃轉(zhuǎn)，同時就會產(chǎn)生劃轉(zhuǎn)損失。

例2：甲企業(yè)在一年前購入分期付息債券一批，現(xiàn)擬轉(zhuǎn)為短期投資。當時的購買價格是46000元，面值40000元，期限3年，票面利率10%，溢價按直線法攤銷。

現(xiàn)在該債券的賬面價值為44000元（46000-6000／3），低于投資成本，則應(yīng)按賬面價值劃轉(zhuǎn)。

借：短期投資44000

貸：長期債權(quán)投資——債券投資（面值）40000

長期投資范文第4篇

1.長線投資的目標長線投資與短期投資不同，長線投資需要經(jīng)歷一個漫長的時期，同時，長線投資不僅與投資者自身的能力有關(guān)，也與客觀環(huán)境有莫大的關(guān)系。這就要求長線投資者在進行長線投資之前要制定一個科學、合理的長線投資方案，確定投資的目標。文具店是一個小型的投資項目，短期的利潤十分微薄，因此，對文具店進行投資不可能是短期的投資。文具店的長線投資目標一方面自然是取得利潤和收益；另一方面則是保持文具店能夠長期的經(jīng)營下去。某投資商在進行小項目的投資中，選中了文具店的長期投資，并制定了長線投資的目標，為政府、大型的工廠和企業(yè)專門供應(yīng)文具用品，并成為各種文具品牌的經(jīng)銷商。

2.長線投資的條件投票、證券、房地產(chǎn)等項目的投資進行長線投資時要考慮長線投資的條件。文具店的長線投資也一樣，文具店的長線投資條件包括具有長線投資的目標和科學合理的長線投資方案；有時間能夠保證進行文具店的長線投資；有相關(guān)文具店的信息條件，并且也抓住市場，根據(jù)市場規(guī)律把握文具店的長線投資機遇[2]。

二、文具店的長線投資方案

下面是該投資商進行文具店的長線投資的具體投資方案：

1.文具店的選址首先是文具店的選址策略，對于沒有長遠規(guī)劃的文具店投資商，進行文具店的選址時，一般情況下選址學校附近的地方，文具店的面積大約在15平方米到25平方米之間，且要把文具店的租金控制在800元以內(nèi)，否則，一旦租金超過800元，文具店的經(jīng)營利潤恐怕就連店面的租金都不夠。該投資商具有成為供應(yīng)商和經(jīng)銷商的長線投資目標，因此，該投資商的文具店選址計劃是在商業(yè)中心選擇面積在30平方米左右的店面，店面的租金不超過1200元。同時，根據(jù)消費者的心理和消費對象，該店面依托了附近的學校和商務(wù)寫字樓，并且避開了鬧市區(qū)的店鋪，有效的拓展了文具店的經(jīng)營空間，減小了經(jīng)營的風險。

2.裝修計劃選好店面之后，該投資商的店面裝修充分的考慮到了兩個方面，一是文具店的整體形象，該店的整體形象與文具十分相符，整個店面的風格簡單、整潔、明亮，并在光線比較暗的方位設(shè)置了燈光，通過燈光的效果彌補了文具店的不足。二是文具店根據(jù)文具的不同類型進行了分區(qū)陳列，該投資商在店面的裝修前，對附近的學校和商務(wù)寫字樓等進行了一番調(diào)查，確定了文具店的消費圈和消費范圍，根據(jù)具體的環(huán)境，該投資者放了7個文具貨架，分別按照筆、紙、辦公用品、數(shù)碼設(shè)備、財務(wù)用品、體育用品、禮品文具進行了分區(qū)陳列。

3.進貨方案文具店的長線投資與文具的進貨方案也具有一定的關(guān)系。該投資商在文具進貨方面，充分考慮到了五個進貨的方案，一是平衡文具的質(zhì)量與價格，由于文具的功能導(dǎo)向問題，因此消費者對文具用品的質(zhì)量和款式要求比較高，高質(zhì)量的文具其價格也相對較高，因此，投資者要找到文具的質(zhì)量和價格的那個平衡點。二是利用雜牌優(yōu)勢，該投資商將品牌文具與雜牌文具兼顧起來，比如，有一定量的晨光文具等，同時也提供了雜牌文具，保證商品應(yīng)有盡有。三是避免了品牌誤區(qū)，也降低了進貨的成本。四是該投資商充分的了解消費者，尤其是學生的心理把握了市場潮流。五是通過網(wǎng)絡(luò)進貨的方式降低進貨的成本。

三、結(jié)語

長期投資范文第5篇

先從國際上來看。美國作為世界上黃金儲備量最大和經(jīng)濟產(chǎn)值最大的國家，有著對黃金很強的控制力。從歷史總結(jié)的數(shù)據(jù)來看，黃金總是和美元有著相反的走勢。美元走弱，黃金就走強。如果美元走強，黃金價格就回落。但是事實上美元購買力走弱并不代表它在國際市場走弱。

為了應(yīng)對金融危機導(dǎo)致的經(jīng)濟衰退，美國先后兩次實施了量化寬松的貨幣政策并維持低水平的基準利率。其基本的運作模式是，美國央行通過購買信用可靠的中長期債券來向市場投放資金，以增加市場流動性。量化寬松政策的實施

定程度上挽救了瀕臨崩潰的美國經(jīng)濟，使金融市場的逐漸穩(wěn)定，并且增加了美國就業(yè)量，其結(jié)果必將帶來通脹，美元的走低引起黃金市場的購買熱潮。然而美元大量的增發(fā)卻帶來了美元相對不高的貶值，這說明市場對美元的需求超過了美元的增發(fā)速度，美元其實是走高而非走低的。

分析師認為，市場對黃金的熱情很大程度來自金融危機導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)投資調(diào)整和通貨膨脹，如今全球最大黃金ETF―SPDR的持倉量還在持續(xù)下降，美國黃金期貨市場的資金也是呈現(xiàn)流出狀態(tài)，如果經(jīng)濟復(fù)蘇，這種狀態(tài)勢必在未來產(chǎn)生倒流的現(xiàn)象。郎咸平認為美國最初是通過投資銀行買入黃金，通過消息渠道拉抬黃金價格，從而引起國際市場對美元的需求，保證了美元的強勢地位，接著是重金屬的外流給美國提供了資金。分析師從宏觀經(jīng)濟理論方面分析認為，當美國制造業(yè)市場恢復(fù)，新一輪經(jīng)濟周期到來的時候，美國經(jīng)濟的強勢增強國際對美元的需求，會使黃金本身蘊含的價值降低，世界其它國家的黃金需求減少，這時候美國就可以用實際的較少成本將黃金購回。美國也很可能采取這樣的操作，不過目前市場還沒有體現(xiàn)出這樣的特征。

在第二次量化寬松即將結(jié)束之際，美聯(lián)儲接下來的貨幣政策將引導(dǎo)市場走向。通過美國就業(yè)形勢、貨幣政策以及通脹形勢的分析，美國第二輪量化寬松政策不會提前結(jié)束，但實行第三輪的可能性不大，并且美國年內(nèi)通過提高聯(lián)邦基準利率的方式去抑制通貨膨脹的可能性不大，而只會以借貸的增加促進國內(nèi)生產(chǎn)，拉強國內(nèi)經(jīng)濟，自然增加重金屬儲備。

黃金是一種非常穩(wěn)定的貨幣儲藏手段。而白銀的出產(chǎn)量穩(wěn)定，同時在工業(yè)上的實用價值很高。從歷史數(shù)據(jù)來看，白銀似乎具有黃金的杠桿作用，無論升跌都比黃金有更大的幅度。

從國內(nèi)來看，如今市場對白銀的需求大增，很大程度是出自它的儲藏價值，國內(nèi)的滯漲更是白銀價值上漲的最重要原因。近期世界黃金協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，近幾年黃金需求新增的部分大多數(shù)來自于中國，包括白銀，鉑金等其他貴金屬。