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無形資產(chǎn)收益法范文第1篇

無形資產(chǎn)評估一般是指由專門機(jī)構(gòu)依據(jù)一定的程序和方法，對特定主體所擁有的無形資產(chǎn)價(jià)值的評定估算，是資產(chǎn)評估的重要組成內(nèi)容。目前，國內(nèi)外評估界對無形資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評估在實(shí)踐中采用收益現(xiàn)值法的最多，但由于各個(gè)參數(shù)選取上的隨意性和不嚴(yán)格，使評估很難達(dá)到預(yù)期效果。

一、收益現(xiàn)值法的基本模型

收益現(xiàn)值法又稱收益還原法、收益本金化法。收益現(xiàn)值法是把被評估無形資產(chǎn)剩余壽命期間內(nèi)的預(yù)期未來收益，按照一定的貼現(xiàn)率折成現(xiàn)值，從而確定被評估無形資產(chǎn)價(jià)格的方法。基本原理是根據(jù)被評估資產(chǎn)未來能夠?yàn)橘Y產(chǎn)使用方帶來的收益高低確定資產(chǎn)的價(jià)值。對于一項(xiàng)無形資產(chǎn)而言，使用該無形資產(chǎn)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來的收益越高，其價(jià)值就越大，這正充分體現(xiàn)了無形資產(chǎn)的價(jià)值原理。

（一）應(yīng)用收益現(xiàn)值法的前提條件和適用范圍

收益現(xiàn)值法是將評估對象的預(yù)期周期性的收益，折算成現(xiàn)在價(jià)值的一種方法，這里有一個(gè)基本前提：任何買主在購買該項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，支付的現(xiàn)款絕不會(huì)多于該項(xiàng)資產(chǎn)（或與其具有相同風(fēng)險(xiǎn)因素的相似資產(chǎn)）的預(yù)期收益的現(xiàn)值。

此外，運(yùn)用收益現(xiàn)值法進(jìn)行評估時(shí)，對于被評估資產(chǎn)來說還需具備以下三個(gè)前提條件：

1.具有獨(dú)立的能夠連續(xù)獲得預(yù)期收益的能力

被評估資產(chǎn)一般須具有獨(dú)立的創(chuàng)收能力，并且能夠不斷地獲得預(yù)期的收益；對于雖然不能獨(dú)立創(chuàng)收的資產(chǎn)，但若能夠通過一定方式，計(jì)算其為總收益所單獨(dú)發(fā)揮的作用，亦可運(yùn)用收益現(xiàn)值法先評出總資產(chǎn)的現(xiàn)值，然后按照該項(xiàng)資產(chǎn)對總收益額貢獻(xiàn)的大小或比率，間接計(jì)算出其價(jià)值。

例如，某企業(yè)不但擁有專利技術(shù)，而且有馳名商標(biāo)等無形資產(chǎn)，顯然專利技術(shù)以及馳名商標(biāo)必須與其它有形資產(chǎn)相結(jié)合，通過一系列地生產(chǎn)、制造并銷售產(chǎn)品，才能獲得預(yù)期收益。在評估這家企業(yè)的無形資產(chǎn)時(shí)，可以首先運(yùn)用收益現(xiàn)值法評出整體企業(yè)總的現(xiàn)值，然后使用重置成本法或者現(xiàn)行市價(jià)法評出各類有形資產(chǎn)的現(xiàn)值，其差額即為所有無形資產(chǎn)的總現(xiàn)值。這種間接計(jì)算無形資產(chǎn)價(jià)值的方法，也叫割差法。但若不能單獨(dú)計(jì)算該企業(yè)某項(xiàng)專利技術(shù)及馳名商標(biāo)等多項(xiàng)無形資產(chǎn)分別對總收益所做出的貢獻(xiàn)大小或比重，則無法利用收益法評出各項(xiàng)無形資產(chǎn)的現(xiàn)值。

2.未來收益能夠以貨幣計(jì)量

被評估資產(chǎn)的未來收益，必須能夠用金額來計(jì)算。如一項(xiàng)海水淡化的專有技術(shù)，應(yīng)用后肯定能為社會(huì)帶來長期收益，但如果這種社會(huì)效益無法用貨幣金額來衡量，就不宜用收益現(xiàn)值法對該項(xiàng)專有技術(shù)進(jìn)行評估。

3.未來收益應(yīng)充分考慮風(fēng)險(xiǎn)收益

在未來收益中包含多少風(fēng)險(xiǎn)收益，應(yīng)該是可以計(jì)算的。這里所談的收益都是一個(gè)期望值，是買者認(rèn)為到期就能夠?qū)崿F(xiàn)的價(jià)值（至于能否實(shí)現(xiàn)，則是另一回事，因?yàn)槠陂g存在風(fēng)險(xiǎn)、安全等不確定因素），風(fēng)險(xiǎn)收益越大，對于買主的吸引力就越大。

除了上述三個(gè)基本條件之外，在運(yùn)用收益現(xiàn)值法進(jìn)行資產(chǎn)評估時(shí)，還應(yīng)強(qiáng)調(diào)評估對象是處在市場經(jīng)濟(jì)條件下的資產(chǎn)。只有處在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，其預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)收益才是真實(shí)的。但是在我國目前情況下，社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)機(jī)制尚待完善，企業(yè)經(jīng)營受非經(jīng)營性因素影響較大，因而預(yù)測預(yù)期收益往往有一定的困難。

（二）收益現(xiàn)值法的評估模型

收益現(xiàn)值法對企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評估的實(shí)質(zhì)，即是將未來收益轉(zhuǎn)化成資產(chǎn)現(xiàn)值，而將其現(xiàn)值作為待評估資產(chǎn)的重估價(jià)值，其基本理論公式可表述為：

式中，V：無形資產(chǎn)的評估價(jià)值

Rt：使用該無形資產(chǎn)第t年所獲得的增加預(yù)期收益

r：折現(xiàn)率

t：年份

目前，無形資產(chǎn)評估收益現(xiàn)值法在實(shí)踐中的應(yīng)用模型主要有以下兩種。

1.超額收益法

資產(chǎn)之所以有價(jià)值，關(guān)鍵在于它能夠幫助企業(yè)提高產(chǎn)品質(zhì)量，增加銷售收入和降低生產(chǎn)成本，使企業(yè)在原有的基礎(chǔ)上獲得超額收益。超額收益法就是將無形資產(chǎn)為企業(yè)帶來的超過社會(huì)平均收益水平或行業(yè)平均收益水平（或稱機(jī)會(huì)收益）以上的收益（超額收益）折現(xiàn)為現(xiàn)值之和。用超額收益法評估無形資產(chǎn)的計(jì)算公式為：

上式中各因素同式（1-1）。

2.收益分成法

收益分成法的理論基礎(chǔ)是技術(shù)資產(chǎn)對總收益的貢獻(xiàn)率，即技術(shù)資產(chǎn)的價(jià)值取決于它對總收益的貢獻(xiàn)。由于無形資產(chǎn)作用的模糊性，因此要估算和確定某項(xiàng)無形資產(chǎn)的收益相當(dāng)困難。為解決這個(gè)問題，在實(shí)踐中一般采用收益分成法對無形資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行評估，即先估算全部資產(chǎn)（包括有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)）的總收益或凈收益，再確定分成率，從而估算出無形資產(chǎn)產(chǎn)生的收益，折算成現(xiàn)值，即為無形資產(chǎn)的價(jià)值。這也是目前國內(nèi)和國際技術(shù)交易中常用的一種實(shí)用方法。

分成率既可以根據(jù)銷售收入計(jì)算，也可以根據(jù)銷售利潤計(jì)算，因此：

無形資產(chǎn)的收益額=銷售利潤×銷售利潤的分成率=銷售收入×銷售收入的分成率

收益分成法的基本計(jì)算公式為：

通常，專利技術(shù)、非專有技術(shù)等無形資產(chǎn)的革新速度很快，經(jīng)營期限大于30年的情況很少，所以后兩種方法在無形資產(chǎn)價(jià)值評估中很少應(yīng)用。

二、收益現(xiàn)值法中各參數(shù)的確定

（一）無形資產(chǎn)收益額的確定

在無形資產(chǎn)評估中，科學(xué)合理地預(yù)測無形資產(chǎn)的預(yù)期收益是提高評估質(zhì)量的關(guān)鍵因素之一。利潤總額、凈利潤、凈現(xiàn)金流量是現(xiàn)有的三種收益概念，它們從不同角度反映了無形資產(chǎn)的獲利能力。在無形資產(chǎn)評估的實(shí)踐中，預(yù)期收益通常采用兩種表現(xiàn)方式：凈利潤和凈現(xiàn)金流量。

以凈現(xiàn)金流量為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算資產(chǎn)收益的方法，通常適用于市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家。在我國，由于種種條件的限制，評估實(shí)務(wù)中一般還是較多地采用凈利潤。

1.凈利潤

凈利潤即稅后利潤，相當(dāng)于利潤總額扣減所得稅后的余額。計(jì)算公式如下：

凈利潤=利潤總額-所得稅×（1-所得稅率） （2-1）

其中，利潤總額的定義是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)所得稅前全部利潤的數(shù)額。按現(xiàn)行財(cái)會(huì)制度，則有：

利潤總額=產(chǎn)品銷售收入-產(chǎn)品銷售成本-產(chǎn)品銷售稅金及附加-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用（2-2）

產(chǎn)品銷售收入是企業(yè)銷售產(chǎn)成品、自制半成品和工業(yè)性勞務(wù)的全部收入；產(chǎn)品銷售成本是產(chǎn)品生產(chǎn)成本與銷售費(fèi)用之和；管理費(fèi)用是指企業(yè)行政管理部門為管理組織經(jīng)營活動(dòng)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，如利息支出等；產(chǎn)品銷售稅金及附加是指按現(xiàn)行稅法所規(guī)定的增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等三項(xiàng)內(nèi)容。

增值稅=（銷售收入-抵扣額）×增值稅稅率（2-3）

其中，增值稅稅率按現(xiàn)行規(guī)定為17%。

城市維護(hù)建設(shè)稅=增值稅金×規(guī)定稅率（2-4）

城市維護(hù)建設(shè)稅實(shí)行差別稅率。企業(yè)在城市市區(qū)者規(guī)定稅率為7%；在縣城、鎮(zhèn)者為5%；不在上述地區(qū)者為1%。教育費(fèi)附加，一般按增值稅金的3%交納。所得稅率為33%。

2.凈現(xiàn)金流量

凈現(xiàn)金流量所反映的是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的資金活動(dòng)結(jié)果。在數(shù)額上它是以收付實(shí)現(xiàn)制為原則的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。其基本計(jì)算公式為：

凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量（2-5）

凈現(xiàn)金流量有營運(yùn)型和投資型兩類。

（1）營運(yùn)型凈現(xiàn)金流量是對現(xiàn)有企業(yè)的常規(guī)經(jīng)營情況下的現(xiàn)金流入、流出活動(dòng)的描述。一般用于企業(yè)資產(chǎn)的整體評估，有時(shí)也用于無形資產(chǎn)的整體評估和單項(xiàng)評估。其公式如下：

營運(yùn)型凈現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊-追加投資 （2-6）

（2）投資型凈現(xiàn)金流量是對擬新建、擴(kuò)建、改建的企業(yè)，在建設(shè)期、投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期整個(gè)壽命期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的描述。其計(jì)算公式為：

投資型凈現(xiàn)金流量=投資型凈現(xiàn)金流入量-投資型凈現(xiàn)金流出量

投資型凈現(xiàn)金流入量=銷售收入+固定資產(chǎn)余值回收+流動(dòng)資產(chǎn)回收

投資型凈現(xiàn)金流出量=固定資產(chǎn)投資+注入的流動(dòng)資金+經(jīng)營成本+銷售稅金及附加+所得稅+特種基金（2-7）

技術(shù)資產(chǎn)評估中最常選用的是投資型凈現(xiàn)金流量。這一指標(biāo)，按照資金來源可分為全部投資現(xiàn)金流量、自有資金現(xiàn)金流量、國內(nèi)和國外投資現(xiàn)金流量。在評估實(shí)務(wù)中，因評估的是技術(shù)資產(chǎn)的盈利能力而不是利后的歸屬，所以一般用全部投資的凈現(xiàn)金流量作為預(yù)期收益額。

（二）無形資產(chǎn)折現(xiàn)率的確定

貨幣是具有時(shí)間價(jià)值的，根據(jù)這一特性，折現(xiàn)率的定義為：一種特定條件下的收益率，即將未來一定時(shí)期的預(yù)期收益折合成現(xiàn)時(shí)價(jià)值的比率。

顯然，在應(yīng)用收益現(xiàn)值法對無形資產(chǎn)進(jìn)行評估時(shí)，折現(xiàn)率是一個(gè)重要的評估參數(shù)。在收益一定的情況下，收益率越高，說明單位資產(chǎn)的增值率越高，現(xiàn)時(shí)需要對資產(chǎn)的投資就比較低。折現(xiàn)率的微小差異，會(huì)帶來評估數(shù)值巨大的差異。

1.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）

折現(xiàn)率一般可以分為兩類：股權(quán)投資回報(bào)率和全投資回報(bào)率。股權(quán)投資回報(bào)率多采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型（Capital Assets Pricing Mode，CAPM）估算。該種折現(xiàn)率需要與針對所有者權(quán)益的現(xiàn)金流匹配使用。CAPM模型為：

R=Rt+β(Rm-Rt)(2-8)

式中：R：投資報(bào)酬率

Rf：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，一般取長期債券的利息率

Rm：市場的期望報(bào)酬率，即證券市場廣泛證券收益率

β：反映一項(xiàng)具體投資相對于證券市場廣泛證券的易變系數(shù)，即：一定時(shí)期個(gè)股指數(shù)變化與股市總指數(shù)變化之比。

由于我國證券市場的有效性還不是很強(qiáng)，信息披露機(jī)制相對不完善，所以在我國評估實(shí)踐中較少應(yīng)用這個(gè)模型。

2.資金加權(quán)成本（WACC）

全投資回報(bào)率通常采用資金加權(quán)成本（Weighted Average CostofCapital，WACC）。該種折現(xiàn)率應(yīng)該與針對全投資或稱無負(fù)債的現(xiàn)金流匹配使用。

下面將參考國際通行的折現(xiàn)率估算方法，結(jié)合中國的實(shí)際情況，給出一種適合中國實(shí)際的全投資回報(bào)率的估算方法。

（1）選取對比公司

由于被評估企業(yè)多是非上市公司，無法直接估算其加權(quán)資金成本，所以，應(yīng)在上市公司中尋找一些在主營業(yè)務(wù)范圍和資產(chǎn)規(guī)模均相當(dāng)或相近的上市公司作為對比公司，通過估算對比公司的加權(quán)資金成本來估算被評估企業(yè)的加權(quán)資金成本。在選取對比公司時(shí)需要考慮以下因素：

①對比公司需要與被評估公司主營業(yè)務(wù)以及經(jīng)營情況相同或相近。

②對比公司的資產(chǎn)規(guī)模要盡量與被評估企業(yè)相當(dāng)。

③對比公司股票已有一定時(shí)間的上市歷史，并且發(fā)行在外的股票品種單一。

由于目前我國上市公司數(shù)量有限，且上市公司所涉及的行業(yè)也有一定限度，因此，在實(shí)際操作時(shí)，盡量選取符合條件或靠近條件的，然后進(jìn)行一些必要的調(diào)整，也可以得到滿意的結(jié)果。需要注意的是，在選取數(shù)據(jù)時(shí)，參考有一定上市歷史的公司，主要是將來計(jì)算Beta值時(shí)，有足夠多的歷史交易數(shù)據(jù)，這樣統(tǒng)計(jì)精度相對較高。

（2）計(jì)算對比公司的加權(quán)資金成本

在計(jì)算加權(quán)資金回報(bào)率時(shí)，第一步需要分別計(jì)算截至評估基準(zhǔn)日，股權(quán)資金回報(bào)率和利用公開的數(shù)據(jù)計(jì)算債權(quán)資金回報(bào)率。第二步，計(jì)算加權(quán)平均股權(quán)回報(bào)率和債權(quán)回報(bào)率。

股權(quán)回報(bào)率的確定（利用修正的CAPM模型）：

Re=Rr+β（Rm-Rr）+hRs （2-9）

其中：Re：股權(quán)資金回報(bào)率

Rr：無風(fēng)險(xiǎn)的投資回報(bào)率

Rm：市場超額風(fēng)險(xiǎn)收益率

Rs：小公司超額風(fēng)險(xiǎn)收益率

考慮小公司超額風(fēng)險(xiǎn)收益的主要原因是：目前在國內(nèi)選取對比公司時(shí)，資產(chǎn)規(guī)模通常遠(yuǎn)大于被對比公司，因此需要進(jìn)行資產(chǎn)規(guī)模比較。

①確定無風(fēng)險(xiǎn)收益率。無風(fēng)險(xiǎn)收益率可以采用長期國債的收益率。

②確定股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)收益率。股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)收益率是投資者投資股票市場所期望的、超過無風(fēng)險(xiǎn)收益率的部分。目前，我們一般選取上證綜指或深證成指的兩個(gè)平均收益率作為股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)收益率。（上證綜指：算術(shù)平均年收益率33.2%，幾何平均年收益率24.3%；深證成指：算術(shù)平均年收益率39.2%，幾何平均年收益率19.4%。）

（3）確定對比公司的股票市場風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

參考美國計(jì)算β值的方法，或直接參考、使用有關(guān)財(cái)務(wù)咨詢公司的β數(shù)據(jù)。

（4）計(jì)算小公司超額收益率

一般認(rèn)為投資者期望的投資回報(bào)率與其需要承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)，承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)越高，期望的投資回報(bào)率就會(huì)越高。公司的規(guī)模與投資風(fēng)險(xiǎn)大小是有直接關(guān)系的，公司資產(chǎn)規(guī)模小，投資風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增加，反之，公司資產(chǎn)規(guī)模大，投資風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)減小。

國際知名的財(cái)務(wù)咨詢公司普華永道研究得出：公司資產(chǎn)規(guī)模與期望投資回報(bào)率之間存在如下關(guān)系：

Re=17.074%-2.7%×log（A）（2-10）

Re：投資回報(bào)率

A ：公司總資產(chǎn)賬面值

（5）確定被評估企業(yè)的折現(xiàn)率

折現(xiàn)率的確定是一個(gè)實(shí)踐性很強(qiáng)的問題，在實(shí)際操作中，評估者應(yīng)根據(jù)該項(xiàng)無形資產(chǎn)的功能、投資條件、收益獲得的可能性條件和形成概率等因素科學(xué)地測算出其適合的折現(xiàn)率（可參照對比公司加權(quán)資金成本的平均值或中間值等）。另外，折現(xiàn)率的口徑應(yīng)與無形資產(chǎn)收益額的口徑保持一致。

（三）收益年限的確定

在資產(chǎn)評估實(shí)踐中，預(yù)計(jì)和確定無形資產(chǎn)的有效收益期限，可使用下列方法：

1.法律合同、企業(yè)申請書分別規(guī)定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限與受益年限孰短的原則確定。

2.法律無規(guī)定有效期，企業(yè)合同或企業(yè)申請書中規(guī)定有受益年限的可按照受益年限確定。

3.法律和企業(yè)合同或申請書均未規(guī)定有效期限和受益年限的，

可按預(yù)計(jì)受益期限確定，預(yù)計(jì)受益期限可以采用統(tǒng)計(jì)分析或與同類資產(chǎn)比較得出。

同時(shí)應(yīng)該注意，無形資產(chǎn)的有效期限應(yīng)比它們的法定保護(hù)期短得多。這是因?yàn)闊o形資產(chǎn)要受許多因素影響，尤其是在科技迅猛發(fā)展的今天，無形資產(chǎn)的更新速度和周期異常加快，使其有效期限也越來越短。

（四）分成率的確定

國內(nèi)目前的無形資產(chǎn)評估利潤分成率多采用慣例及統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，經(jīng)專家評估得出。分成率的理論基礎(chǔ)是基于技術(shù)的貢獻(xiàn)率，即利潤分享原則。由于技術(shù)資產(chǎn)必須與其他有形資產(chǎn)有機(jī)結(jié)合才能創(chuàng)造收益，在評估過程中，技術(shù)類無形資產(chǎn)帶來的超額利潤一般無法單獨(dú)評估測算，通常采用從技術(shù)運(yùn)作后企業(yè)形成的凈利潤中分成的辦法進(jìn)行評估測算。因此，合理的分成率是評估技術(shù)資產(chǎn)價(jià)值的又一重要參數(shù)。

1.邊際分析法

邊際分析法是選擇兩種不同的生產(chǎn)經(jīng)營方式進(jìn)行比較，一種是運(yùn)用普通生產(chǎn)技術(shù)或企業(yè)原有技術(shù)進(jìn)行經(jīng)營，一種是運(yùn)用轉(zhuǎn)讓的無形資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營。后者的利潤大于前者的利潤差額，就是投資于無形資產(chǎn)所帶來的追加利潤，測算各年度追加利潤現(xiàn)值的權(quán)重，求出無形資產(chǎn)壽命期間追加利潤占利潤的比重，即評估的利潤分成率。

邊際分析法的步驟是：

（1）對無形資產(chǎn)邊際貢獻(xiàn)因素進(jìn)行分析：開辟新市場，壟斷加價(jià)的因素，消耗量的降低，低廉材料取代，成本費(fèi)用降低，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，質(zhì)量改進(jìn)，功能費(fèi)用降低，成本銷售收入率提高等。

（2）測算無形資產(chǎn)壽命期間的利潤總額及追加利潤總額，并折現(xiàn)。

（3）按利潤總額現(xiàn)值和追加利潤總額現(xiàn)值計(jì)算利潤分成率。

利潤分成率=∑追加利潤現(xiàn)值/∑利潤總額現(xiàn)值 （2-11）

2.約當(dāng)投資分析法

很多情況下，追加收益不僅是無形資產(chǎn)帶來的，而是許多因素綜合作用的結(jié)果。無形資產(chǎn)是高度密集的知識(shí)智能資產(chǎn)，可采用在成本的基礎(chǔ)上附加相應(yīng)的成本利潤率，折算成約當(dāng)投資的方法來計(jì)算利潤分成率。計(jì)算公式如下：

利潤分成率α=無形資產(chǎn)約當(dāng)投資量÷（購買方約當(dāng)投資+無形資產(chǎn)約當(dāng)投資量）

無形資產(chǎn)約當(dāng)投資量=無形資產(chǎn)重置成本×（1+適用成本利潤率）

無形資產(chǎn)適用成本利潤率一般按轉(zhuǎn)讓方超額收益占其無形資產(chǎn)總成本的比重計(jì)算。當(dāng)沒有企業(yè)實(shí)際數(shù)時(shí)，可按社會(huì)平均水平確定。購買方適用成本利潤率，可按購買方現(xiàn)有水平確定。

無形資產(chǎn)收益法范文第2篇

關(guān)鍵詞:非市場類無形資產(chǎn);價(jià)值評估;評估方法

一、 引言

無形資產(chǎn)作為企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部份,在我國自改革開放以來就已備受關(guān)注,人們從無形資產(chǎn)評估方法、評估理論、評估風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范和管理等不同的角度對無形資產(chǎn)價(jià)值評估進(jìn)行了研究,并取得了不少有價(jià)值的研究成果。

毫無疑問,企業(yè)發(fā)展至今,傳統(tǒng)的無形資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成要素(如專利權(quán)、專營權(quán)、專有技術(shù)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)和土地使用權(quán))已經(jīng)無法正確地反映為企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢和獲取超額利益的優(yōu)勢了,人們更加關(guān)注的是知識(shí)資本范疇的無形資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成要素,且主要有8類,詳見表1。

鑒此,本文將企業(yè)無形資產(chǎn)按其內(nèi)容分為二大類:一是市場類無形資產(chǎn)。即通過客戶關(guān)系、競爭地位和合作伙伴表現(xiàn)出來的、為企業(yè)帶來超額利潤的無形資產(chǎn)。這類無形資產(chǎn)的價(jià)值主要受市場因素的左右,不是企業(yè)自己能夠控制的;二是非市場類無形資產(chǎn)。即通過員工能力、信息管理、工藝流程、產(chǎn)品/服務(wù)和技術(shù)更新表現(xiàn)出來的、為企業(yè)帶來超額利潤的無形資產(chǎn)。這類無形資產(chǎn)的價(jià)值主要受企業(yè)自身的影響,在很大程度上由企業(yè)自己控制,有時(shí)候工藝流程、產(chǎn)品/服務(wù)和技術(shù)更新也能通過專利(專有)技術(shù)表現(xiàn)出來。

目前,除專利(專有)技術(shù)外,專門研究的企業(yè)非市場類無形資產(chǎn)價(jià)值評估的成果不多,文獻(xiàn)對不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)價(jià)值評估方法進(jìn)行了探討,其中包括部分非市場類無形資產(chǎn),文獻(xiàn)對人力資源評估方法進(jìn)行了分析,文獻(xiàn)則對技術(shù)型無形資產(chǎn)價(jià)值評估方法展開了研究。由于企業(yè)非市場類無形資產(chǎn)呈現(xiàn)出可控性、未來價(jià)值的不確定性和附屬性等特點(diǎn),本文提出以cia法和ahp法作為主要計(jì)算工具,運(yùn)用收益法來對企業(yè)非市場類無形資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評估。

二、 運(yùn)用cia法測算無形資產(chǎn)對企業(yè)超額收益的貢獻(xiàn)

cia(calculated intangible value)法是美國伊利諾斯州nci研究所提出來的一種評價(jià)企業(yè)無形資產(chǎn)價(jià)值的方法,其基本思路是:企業(yè)無形資產(chǎn)是企業(yè)運(yùn)用其有形資產(chǎn)獲取超額收益的來源,可通過對企業(yè)超額收益的資本化計(jì)算無形資產(chǎn)價(jià)值。它以企業(yè)所在行業(yè)的有形資產(chǎn)收益率為基礎(chǔ),將企業(yè)收益中超出行業(yè)平均有形資產(chǎn)收益的那部分視作無形資產(chǎn)所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)利潤。由于這種方法采用企業(yè)通過審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表上的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算,所以具有相對較強(qiáng)的客觀性和可操作性。

所謂超額收益,主要是指在其他條件均保持行業(yè)平均水平的前提下,由于無形資產(chǎn)的存在而使得企業(yè)獲得的高于行業(yè)平均水平的收益。

當(dāng)然,在評估業(yè)務(wù)中,要對基準(zhǔn)日無形資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評估,為保證無形資產(chǎn)價(jià)值的完整性,則需要對未來若干年(即預(yù)測期,一般選為5年或更長)無形資產(chǎn)所貢獻(xiàn)的收益進(jìn)行預(yù)測,然后采用合適的折現(xiàn)率將其折現(xiàn)到基準(zhǔn)日,那么,此時(shí)就需要根據(jù)基準(zhǔn)日前若干年(為使評估結(jié)果更加具備客觀性通常不少于3年)收入和成本費(fèi)用(或凈利潤)的情況來預(yù)測企業(yè)未來若干年的凈利潤,這些評估參數(shù)(如收益、成本、折現(xiàn)率等)的確定對企業(yè)無形資產(chǎn)價(jià)值評估結(jié)果的合理性至關(guān)重要。

在考察整體無形資產(chǎn)對凈利潤的貢獻(xiàn)時(shí),根據(jù)“等量資本獲取等量利潤”的基本原則,采用資本利潤率的原理予以計(jì)量,計(jì)算企業(yè)可實(shí)現(xiàn)的超額收益,從而確認(rèn)無形資產(chǎn)對凈利潤的貢獻(xiàn)。

計(jì)算預(yù)測期內(nèi)各年的超額收益,可采用的基本計(jì)量方法為:

超額收益=凈資產(chǎn)價(jià)值×(預(yù)測凈資產(chǎn)收益率一行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率)

=預(yù)測凈利潤-凈資產(chǎn)價(jià)值×行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率

三、 運(yùn)用ahp法測算非市場類無形資產(chǎn)對無形資產(chǎn)貢獻(xiàn)的權(quán)重

采用層次分析法(簡稱ahp法)對各無形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)進(jìn)行劃分,確定企業(yè)非市場類無形資產(chǎn)各要素的權(quán)重。

1. 構(gòu)建模型。將確定不同無形資產(chǎn)在組合無形資產(chǎn)價(jià)值中的權(quán)重作為ahp法的總目標(biāo),而其中各種不同類型的無形資產(chǎn)應(yīng)作為方案層的各個(gè)不同要素。由于各種不同類型的無形資產(chǎn)對超額收益產(chǎn)生的作用不同,貢獻(xiàn)大小不一樣,因此將超額收益產(chǎn)生的各種原因(在業(yè)績分析中可以確定)作為準(zhǔn)則層的諸元素。分清了ahp法中的三個(gè)層次(問題復(fù)雜的還可以將準(zhǔn)則層分若干子層次),就可以在相鄰層次各要素間建立聯(lián)系。這一點(diǎn)可以依據(jù)一般經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的邏輯規(guī)律或咨詢被評估單位的高級管理人員做到。下層次對上一層次某一因素,即各種類型無形資產(chǎn)對超額收益產(chǎn)生的原因,有貢獻(xiàn)的用連線聯(lián)結(jié)起來的,無貢獻(xiàn)的不劃連線。至此,完成了ahp法層次遞層結(jié)構(gòu)模型的構(gòu)造,稱為組合無形資產(chǎn)分析結(jié)構(gòu)圖(如圖1所示)。

說明:

a層:進(jìn)行層次分析的總目標(biāo),在已確定出組合無形資產(chǎn)形成的超額收益中,分析求出各種無形資產(chǎn)在超額收益中的貢獻(xiàn)份額或權(quán)重;

c層:準(zhǔn)則層,即如何權(quán)衡或區(qū)分無形資產(chǎn)帶來超額收益的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn),根據(jù)復(fù)雜程度,可分為若干子標(biāo)準(zhǔn)層;

p層:方案層,排列出組合無形資產(chǎn)所包含的各種類型不同無形資產(chǎn)。

2. 設(shè)計(jì)調(diào)查表。模型完成后,設(shè)計(jì)出反映層次間各要素相互關(guān)系的比較判斷矩陣調(diào)查表,邀請有關(guān)專家和企業(yè)內(nèi)部不同管理部門的高級管理人員(一般要有技術(shù)、銷售、財(cái)務(wù)、生產(chǎn)部門負(fù)責(zé)人及全面掌握情況的領(lǐng)導(dǎo)參加),向他們講清調(diào)查意圖及標(biāo)度方法,并給予示范。請他們根據(jù)歷史業(yè)績、現(xiàn)行結(jié)構(gòu)、未來預(yù)期和各種因素,憑自己的經(jīng)驗(yàn)和判斷填寫調(diào)查表。一般不要求當(dāng)場完成,讓他們回去消化后獨(dú)立認(rèn)真填寫。

調(diào)查表收回后由有經(jīng)驗(yàn)的評估人員綜合整理出符合要求的比較判斷矩陣,進(jìn)行層次單排序、總排序計(jì)算及一致性檢驗(yàn),所有計(jì)算通過一致性檢驗(yàn),若可接受通過,得到的方案層總排序權(quán)值即為各種不同無形資產(chǎn)在組合無形資產(chǎn)評估價(jià)值中的權(quán)重?cái)?shù),可用作對組合無形資產(chǎn)的價(jià)值分割。

3. 調(diào)查表的整理和計(jì)算。調(diào)查表收集后,根據(jù)判斷矩陣的對稱性補(bǔ)充完整,即得出比較判斷矩陣,并進(jìn)行排序計(jì)算,即計(jì)算判斷矩陣的最大特征根及其對應(yīng)的特征向量,并將結(jié)果代入遞階層次矩陣結(jié)構(gòu)模型,得出各無形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)的權(quán)重。

四、 實(shí)例分析

廣東a企業(yè)因資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓要對其非市場類無形資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評估,評估基準(zhǔn)日為2009年7月,現(xiàn)運(yùn)用收益法,借助于cia法和ahp法進(jìn)行評估,具體評估過程如下:

1. 確定無形資產(chǎn)構(gòu)成要素。根據(jù)a企業(yè)本身情況及其所處的行業(yè)特點(diǎn),通過向企業(yè)各部門人員了解,進(jìn)行業(yè)績及結(jié)構(gòu)分析,可將無形資產(chǎn)貢獻(xiàn)進(jìn)一步細(xì)分為市場類無形資產(chǎn)(由分銷渠道和品牌二要素組成)以及非市場類無形資產(chǎn)(由專利(專有)技術(shù)、信息管理和員工能力組成)。

2. 計(jì)算凈利潤。通過對2006年~2009年7月a企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表中主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加、營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析,測算出其未來5年的預(yù)測凈利潤。

3. 計(jì)算超額收益。共分為3個(gè)步驟:

第一步,計(jì)算凈資產(chǎn)價(jià)值。根據(jù)對a企業(yè)的分析,在資本結(jié)構(gòu)不變的假設(shè)條件下,a企業(yè)經(jīng)營凈資產(chǎn)的增長率與業(yè)務(wù)收入增長率的關(guān)系確定為0.75,以此確定預(yù)測年份凈資產(chǎn)規(guī)模的模擬變化情況。

第二步,計(jì)算行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率。根據(jù)行業(yè)公布的信息,剔除所得稅因素,得到預(yù)測期的行業(yè)平均凈資產(chǎn)利潤(稅前)率為16.10%。

第三步,計(jì)算超額收益。根據(jù)公式(1),即可計(jì)算出超額收益,現(xiàn)假設(shè)為人民幣1 000萬元。

4. 測算非市場類無形資產(chǎn)占無形資產(chǎn)的比重。經(jīng)分析,直接為a企業(yè)帶來超額收益的因素是價(jià)格優(yōu)勢、成本及其他節(jié)約、銷售增長及競爭力。采用ahp法進(jìn)行分割,建立如圖2所示的a企業(yè)無形資產(chǎn)層次分析結(jié)構(gòu)圖。

運(yùn)用ahp法計(jì)算之后,得到最終計(jì)算結(jié)果如表2所示。

即在無形資產(chǎn)超額收益中,廣東a企業(yè)的非市場類無形資產(chǎn)專利(專有)技術(shù)、的權(quán)重最大,且為38.59%,信息管理與員工能力為17.2%,而市場類無形資產(chǎn)中品牌、分銷渠道占的權(quán)重分別是30.21%、14.00%。

可見,a企業(yè)非市場類無形資產(chǎn)價(jià)值在a企業(yè)無形資產(chǎn)價(jià)值中所占的比重比其市場類無形資產(chǎn)的價(jià)值要高13.36%。

5. 計(jì)算非市場類無形資產(chǎn)價(jià)值。將企業(yè)無形資產(chǎn)超額收益與非市場類無形資產(chǎn)對無形資產(chǎn)貢獻(xiàn)的權(quán)重相乘,就得到了所要求的非市場類無形資產(chǎn)價(jià)值。由于a企業(yè)的超額收益為人民幣1 000萬元,所以其非市場類無形資產(chǎn)的價(jià)值為566.8萬元,其中專利(專有)技術(shù)價(jià)值為385.9萬元,信息管理與員工能力為172萬元。

五、 結(jié)論

無形資產(chǎn)收益法范文第3篇

要對無形資產(chǎn)進(jìn)行合理的會(huì)計(jì)核算，首先要對它有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)?！吨贫取泛汀稖?zhǔn)則》都將無形資產(chǎn)定義為“企業(yè)為生產(chǎn)商品或者提供勞務(wù)、出租給他人、或?yàn)楣芾砟康亩钟械?、沒有實(shí)物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。”也就是說，無形資產(chǎn)是指那些由特定主體控制的不具有獨(dú)立實(shí)體，而對生產(chǎn)經(jīng)營長期持續(xù)發(fā)揮作用并能帶來經(jīng)濟(jì)效益的經(jīng)濟(jì)資源；無形資產(chǎn)擁有非實(shí)體性、壟斷性、收益性和不確定性等特點(diǎn)。

其次，無形資產(chǎn)既屬“資產(chǎn)”范疇就與其他資產(chǎn)一樣，按照一定的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)計(jì)價(jià)并且予以入賬。《制度》和《準(zhǔn)則》分別對企業(yè)通過購入、非貨幣易換入、債務(wù)重組、接受捐贈(zèng)，以及自行開發(fā)并依法申請等方式取得無形資產(chǎn)的入賬價(jià)值作了恰當(dāng)?shù)囊?guī)定，并且具有一定的可操作性。對“接受投資者投入無形資產(chǎn)”入賬價(jià)值問題，《制度》和《準(zhǔn)則》規(guī)定：“投資者投入的無形資產(chǎn)，應(yīng)以投資各方確認(rèn)的價(jià)值作為入賬價(jià)值；但企業(yè)為首次發(fā)行股票而接受投資者投入的無形資產(chǎn)，應(yīng)以該無形資產(chǎn)在投資方的賬面價(jià)值作為入賬價(jià)值。”《準(zhǔn)則》的“指南”指出，“對于企業(yè)為首次發(fā)行股票而接受投資者投入的無形資產(chǎn)，由于發(fā)行當(dāng)時(shí)股票沒有明確的市價(jià)，因而應(yīng)以該無形資產(chǎn)在對方（即投資方）的賬面價(jià)值入賬。這也說明，如果投資者投入的無形資產(chǎn)在投資者賬上沒有記錄，那么首次發(fā)行股票的企業(yè)在接受這項(xiàng)無形資產(chǎn)時(shí)不應(yīng)將其入賬?！倍吨贫取吩诮榻B“無形資產(chǎn)”會(huì)計(jì)科目的使用說明中還規(guī)定了“企業(yè)用無形資產(chǎn)向外投資，比照非貨幣易的規(guī)定處理?！?/p>

這里會(huì)有三種情況：

第一，投資方已經(jīng)將投出的無形資產(chǎn)在自己的賬面上進(jìn)行了記錄，而且賬面價(jià)值正好或者大于發(fā)行給投資方的股票面值。這種情況下，從投資方來看實(shí)際上是進(jìn)行了一次非貨幣易，而從接受投資方來看完全可以理解為企業(yè)是按照股票面值或者溢價(jià)發(fā)行股票。例如：A公司以賬面價(jià)值為50000元的某項(xiàng)無形資產(chǎn)投資于B公司，取得B公司首次發(fā)行的普通股3000股（每股面值10元，為了說明問題方便起見，這里假定A公司是以成本法進(jìn)行核算的）。

A公司投出無形資產(chǎn)時(shí)的會(huì)計(jì)分錄：

借：長期股權(quán)投資—B公司50000

貸：無形資產(chǎn)50000

B公司接受該項(xiàng)無形資產(chǎn)時(shí)的會(huì)計(jì)分錄：

借：無形資產(chǎn)50000

貸：股本30000

資本公積20000

第二，投資方也已經(jīng)將投出的無形資產(chǎn)在自己的賬面上進(jìn)行了記錄，但是賬面價(jià)值小于發(fā)行給投資方的股票面值。這種情況下，接受投資方再按《制度》和《準(zhǔn)則》的要求進(jìn)行賬務(wù)處理的話，就等于允許我國的企業(yè)可以折價(jià)發(fā)行股票，這與其他有關(guān)的法律法規(guī)相違背。仍以上例為例（假定A公司取得B公司普通股6000股，其他條件不變）。

A公司投出無形資產(chǎn)時(shí)的會(huì)計(jì)分錄同上。

B公司接受該項(xiàng)無形資產(chǎn)時(shí)就只能編制如下的會(huì)計(jì)分錄了：

借：無形資產(chǎn)50000

資本公積10000

貸：股本60000

其會(huì)計(jì)核算的結(jié)果就變成以50000元的價(jià)格折價(jià)發(fā)行了60000元面值的股票。

第三，投資方由于某些原因而沒有將投出的無形資產(chǎn)在自己的賬面上進(jìn)行記錄，這種情況在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中確實(shí)存在。但是，如果仍要執(zhí)行《制度》和《準(zhǔn)則》的規(guī)定，企業(yè)就無法進(jìn)行賬務(wù)處理了。還以上例為例，只是假定A公司并未在有關(guān)賬戶中反映過該項(xiàng)無形資產(chǎn)。

A公司在投出無形資產(chǎn)時(shí)比照非貨幣易的規(guī)定（必須以換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值作為換入資產(chǎn)的入賬價(jià)值），其編制的會(huì)計(jì)分錄將會(huì)是：

借：長期股權(quán)投資—B公司0

貸：無形資產(chǎn)0

B公司在接受該項(xiàng)無形資產(chǎn)時(shí)也只能按照投資方賬面價(jià)值的“0”來編制會(huì)計(jì)分錄了：

借：無形資產(chǎn)0

資本公積30000

貸：股本30000

這樣一來，A公司不能反映對外投資的價(jià)值，投出去的無形資產(chǎn)就被“蒸發(fā)”掉了；而B公司明明已經(jīng)發(fā)行了一定量的股票給投資方，但是也不能反映通過籌資所“獲得”的資產(chǎn)，那就相當(dāng)于折價(jià)到將這批股票白白地送給投資方了。

筆者認(rèn)為，有關(guān)的會(huì)計(jì)制度在這個(gè)問題上的規(guī)定應(yīng)該修改為“企業(yè)為首次發(fā)行股票而接受投資者投入的無形資產(chǎn)，應(yīng)以該無形資產(chǎn)在投資方的原賬面價(jià)值（無形資產(chǎn)原賬面價(jià)值等于或大于發(fā)行給投資方股票面值時(shí)）或者以發(fā)行給投資方的股票面值（無形資產(chǎn)在投資方無賬面價(jià)值或者無形資產(chǎn)原賬面價(jià)值小于該批股票面值時(shí)）作為入賬價(jià)值?！?/p>

Ⅱ。關(guān)于“出售無形資產(chǎn)”的會(huì)計(jì)核算問題

企業(yè)所擁有的無形資產(chǎn)可以依法轉(zhuǎn)讓，其方式有兩種，轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)的所有權(quán)或者是轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)的使用權(quán)。這里提到的轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)所有權(quán)就是通常所說的出售無形資產(chǎn)。企業(yè)在出售無形資產(chǎn)時(shí)，主要是進(jìn)行“注銷無形資產(chǎn)賬面價(jià)值”、“取得轉(zhuǎn)讓收入”以及“反映各種與轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)有關(guān)的費(fèi)用支出”等方面的賬務(wù)處理。

如何進(jìn)行“出售無形資產(chǎn)”的會(huì)計(jì)核算，《制度》和《準(zhǔn)則》規(guī)定，“企業(yè)出售無形資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)將所得價(jià)款與該項(xiàng)無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益”；《準(zhǔn)則》的“指南”解釋，“出售無形資產(chǎn)所得不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-收入》中的收入定義。因此，出售無形資產(chǎn)所得應(yīng)以凈額核算和反映”；《制度》在解釋有關(guān)的會(huì)計(jì)科目使用時(shí)規(guī)定為，“企業(yè)出售無形資產(chǎn)，按實(shí)際取得的轉(zhuǎn)讓收入，借記‘銀行存款’等科目，按該項(xiàng)無形資產(chǎn)已計(jì)提的減值準(zhǔn)備，借記‘無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備’科目，按無形資產(chǎn)的賬面余額，貸記‘無形資產(chǎn)’科目，按應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)，貸記‘銀行存款’、‘應(yīng)交稅金’等科目，按其差額，貸記‘營業(yè)外收入-出售無形資產(chǎn)收益’科目或者借記‘營業(yè)外支出一出售無形資產(chǎn)損失’科目”，“營業(yè)外收入科目核算企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的各項(xiàng)收入，包括……出售無形資產(chǎn)收益等”，“營業(yè)外支出科目核算企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的各項(xiàng)支出，如……出售無形資產(chǎn)損失等”。

這些規(guī)定中有一點(diǎn)是必須肯定的，那就是應(yīng)該將“出售無形資產(chǎn)的凈損益”計(jì)入“營業(yè)外收入”或“營業(yè)外支出”。原先的有關(guān)會(huì)計(jì)制度不管是“轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)使用權(quán)”還是“轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)所有權(quán)”，都要求將它們的損益分別計(jì)入“其他業(yè)務(wù)收入”或者“其他業(yè)務(wù)支出”，就顯得有些牽強(qiáng)。“轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)使用權(quán)”就好比是企業(yè)的一項(xiàng)臨時(shí)性出租業(yè)務(wù)，將其作為企業(yè)的其他類業(yè)務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算基本上沒什么問題；但是，“轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)所有權(quán)”就應(yīng)該看作是企業(yè)的一項(xiàng)偶然性的、非營業(yè)范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)行為，現(xiàn)行《制度》和《準(zhǔn)則》要求將其凈損益計(jì)入“營業(yè)外收支”就比原來的規(guī)定合適多了。

上文提到的一些規(guī)定看起來很規(guī)范，其實(shí)在企業(yè)的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中很難，因?yàn)闊o形資產(chǎn)出售業(yè)務(wù)的各項(xiàng)工作往往不可能全部在同一天完成，前后可能會(huì)相差一段時(shí)間。于是，在進(jìn)行此項(xiàng)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算時(shí)就會(huì)產(chǎn)生如下一些問題：首先，與“出售無形資產(chǎn)”有關(guān)的某些事項(xiàng)（比如企業(yè)的收款業(yè)務(wù)和付款業(yè)務(wù)等）在發(fā)生的當(dāng)時(shí)（不可能等到計(jì)算出最終的出售凈額時(shí)再進(jìn)行會(huì)計(jì)核算）就必須按照其發(fā)生額及時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，屆時(shí)企業(yè)就無法編制出合理的會(huì)計(jì)分錄，如果編制成如下的會(huì)計(jì)分錄又違反了現(xiàn)行的有關(guān)規(guī)定，因?yàn)椤盃I業(yè)外收入”和“營業(yè)外支出”會(huì)計(jì)科目只能反映出售無形資產(chǎn)的凈收益或者凈損失，而不能反映出售無形資產(chǎn)的毛收入或毛支出：

借：銀行存款借：營業(yè)外支出

貸：營業(yè)外收貸：銀行存款

應(yīng)交稅金

其次，在“出售無形資產(chǎn)”整個(gè)過程沒有結(jié)束之前，誰也不能武斷地認(rèn)為此項(xiàng)出售結(jié)果一定形成“出售凈收益”或者產(chǎn)生“出售凈損失”，也就是說，企業(yè)實(shí)際上沒有辦法按照“無形資產(chǎn)出售凈額”來進(jìn)行會(huì)計(jì)核算和反映。

再有，當(dāng)與出售某項(xiàng)無形資產(chǎn)有關(guān)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)生在不同月份時(shí)，即使企業(yè)已經(jīng)將出售收入和出售支出分別計(jì)入了“營業(yè)外收入”和“營業(yè)外支出”，因?yàn)椤盃I業(yè)外收入”和“營業(yè)外支出”都是損益類科目，每個(gè)月末都要將其發(fā)生額轉(zhuǎn)入“本年利潤”科目而不保留余額的，由于跨越不同會(huì)計(jì)期間的緣故，企業(yè)依然無法實(shí)現(xiàn)對“出售無形資產(chǎn)”采用凈額加以核算和反映的目的。

筆者認(rèn)為，在核算“出售無形資產(chǎn)”會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)時(shí)完全可以參照核算“固定資產(chǎn)出售”的辦法，設(shè)置一個(gè)類似于“固定資產(chǎn)清理”的會(huì)計(jì)科目-“無形資產(chǎn)處置”（具體的名稱尚可探討）會(huì)計(jì)科目解決以上問題。

為此，《制度》可以這樣規(guī)定：企業(yè)在出售無形資產(chǎn)時(shí)，利用“無形資產(chǎn)處置”會(huì)計(jì)科目“注銷無形資產(chǎn)賬面價(jià)值”、核算出售過程中所發(fā)生的“轉(zhuǎn)讓收入”以及與之有關(guān)的“費(fèi)用支出”等。在辦理無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓手續(xù)時(shí)，按無形資產(chǎn)賬面凈值，借記“無形資產(chǎn)處置”科目，按該項(xiàng)無形資產(chǎn)已計(jì)提的減值準(zhǔn)備，借記“無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”；按無形資產(chǎn)的賬面余額，貸記“無形資產(chǎn)”科目。結(jié)算出售無形資產(chǎn)價(jià)款時(shí)，借記“應(yīng)收賬款”、“銀行存款”等科目，貸記“無形資產(chǎn)處置”科目。核算出售無形資產(chǎn)的相關(guān)費(fèi)用和應(yīng)交營業(yè)稅時(shí)，借記“無形資產(chǎn)處置”科目，貸記“銀行存款”、“應(yīng)交稅金-應(yīng)交營業(yè)稅”等科目。在出售無形資產(chǎn)的各項(xiàng)事務(wù)全部完成以后，結(jié)轉(zhuǎn)出售無形資產(chǎn)凈收益時(shí)，借記“無形資產(chǎn)處置”科目，貸記“營業(yè)外收入-出售無形資產(chǎn)收益”科目；結(jié)轉(zhuǎn)出售無形資產(chǎn)凈損失時(shí)，借記“營業(yè)外支出-出售無形資產(chǎn)損失”科目，貸記“無形資產(chǎn)處置”科目?！盁o形資產(chǎn)處置”科目的期末余額分別反映尚未完成出售無形資產(chǎn)全過程的凈損失或凈收益。

例如甲公司4年前支付550000元的買價(jià)和10000元的相關(guān)費(fèi)用購入一項(xiàng)專利權(quán)，該專利權(quán)的法定使用年限還剩10年；甲公司還為此專利權(quán)計(jì)提過減值準(zhǔn)備10000元。甲公司現(xiàn)以460000元的價(jià)格將其轉(zhuǎn)讓給丙公司，支付了注冊登記費(fèi)27000元，營業(yè)稅率5%，甲公司應(yīng)該編制如下一些會(huì)計(jì)分錄：

①借：無形資產(chǎn)處置390000

無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備10000

貸：無形資產(chǎn)400000

②借：銀行存款460000

貸：無形資產(chǎn)處置460000

③借：無形資產(chǎn)處置50000

貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交營業(yè)稅23000

銀行存款27000

④借：無形資產(chǎn)處置20000

貸：營業(yè)外收入—出售無形資產(chǎn)收益20000

如果上例中甲公司是以420000元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給丙公司的話，那么會(huì)計(jì)分錄就變成：

①借：無形資產(chǎn)處置390000

無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備10000

貸：無形資產(chǎn)400000

②借：銀行存款420000

貸：無形資產(chǎn)處置420000

③借：無形資產(chǎn)處置48000

貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交營業(yè)稅21000

銀行存款27000

無形資產(chǎn)收益法范文第4篇

一、文化創(chuàng)意性的企業(yè)

相比其他產(chǎn)業(yè)，文化創(chuàng)意類的產(chǎn)業(yè)更注重于創(chuàng)意。詳細(xì)來看，企業(yè)擁有的文化創(chuàng)意根源于技能、個(gè)體的天賦及創(chuàng)造性。文化創(chuàng)意附著于知識(shí)產(chǎn)權(quán)，開發(fā)并運(yùn)用新穎的技術(shù)。從這種角度看，文化創(chuàng)意企業(yè)有著深層次的創(chuàng)造潛能及獨(dú)特價(jià)值。在1998年，英國首創(chuàng)了文化創(chuàng)意的內(nèi)涵，創(chuàng)意類的產(chǎn)業(yè)包含著廣告業(yè)、文物的交易、藝術(shù)及建筑業(yè)、設(shè)計(jì)工藝品及時(shí)裝行業(yè)、娛樂性的休閑產(chǎn)業(yè)、廣電出版類的產(chǎn)業(yè)。在根本上看，這類產(chǎn)業(yè)都被涵蓋在創(chuàng)意的范圍內(nèi)。提出了定義之后，其他國家了設(shè)定了近似性的創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)內(nèi)涵。在2007年，我國也劃定了9類現(xiàn)有的創(chuàng)意性文化產(chǎn)業(yè)，包含休閑娛樂、旅游及會(huì)展等。

二、無形資產(chǎn)的特性

首先，文化創(chuàng)意性的各類企業(yè)都體現(xiàn)出獨(dú)占及獨(dú)創(chuàng)的特性。這是由于，創(chuàng)意性企業(yè)創(chuàng)造出來的新穎成果是不能被仿照的，因而也擁有了根本的競爭力。成果具備了創(chuàng)新性，贏取市場的根本點(diǎn)則設(shè)定為這種創(chuàng)意。無形資產(chǎn)密切關(guān)系到創(chuàng)意性的主體，若缺失了主體，那么無形資產(chǎn)也就缺失了高層次的價(jià)值。從目前來看，法律認(rèn)同了獨(dú)創(chuàng)性，保護(hù)無形資產(chǎn)。依照法律規(guī)定，持有人以外的任一主體都不可隨便去獲取及支配獨(dú)創(chuàng)資產(chǎn)，不可無償占有。因而，無形資產(chǎn)就增添了獨(dú)創(chuàng)性。

其次，在市場范圍內(nèi)，交易無形資產(chǎn)是很困難的。無形資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)被獨(dú)占，具備獨(dú)特創(chuàng)意。這種狀態(tài)下，市面上并沒能尋找到近似的替代物。具體在評估中，也很難擬定可參照的資產(chǎn)價(jià)格。針對于特定企業(yè)，這類資產(chǎn)才會(huì)體現(xiàn)出獨(dú)特價(jià)值。由此可見，無形資產(chǎn)也很難確認(rèn)精確的市場價(jià)值。缺失了可用來對比參照的近似企業(yè)，某些創(chuàng)意類的無形資產(chǎn)將會(huì)退出這種市場，轉(zhuǎn)而去尋求其他類的市場。

第三，無形資產(chǎn)關(guān)系到企業(yè)可獲取的各階段收益，也關(guān)乎總體環(huán)境。相比于其余資產(chǎn)，無形資產(chǎn)也呈現(xiàn)為不可確定的不穩(wěn)定性，受限于政策、更新的技術(shù)、市場內(nèi)的競爭力。因此，無形資產(chǎn)是否可被市場所接納、是否涌現(xiàn)出了替代物，這些在短時(shí)段內(nèi)都很難被確認(rèn)。受到本身特性的影響，創(chuàng)意類的無形資產(chǎn)經(jīng)常會(huì)減值或增值。受到外在干擾，波動(dòng)性也較強(qiáng)。

三、評估時(shí)的影響要素

1.資產(chǎn)的獲益能力

從企業(yè)角度看，文化創(chuàng)意類企業(yè)是否擁有最優(yōu)的盈利能力、是否體現(xiàn)為較長經(jīng)濟(jì)壽命，這兩類要素都關(guān)乎評估價(jià)值。從無形資產(chǎn)來看，在某一階段內(nèi)可得的真實(shí)收益應(yīng)被看作評估要點(diǎn)，是評估關(guān)注點(diǎn)。若某類資產(chǎn)并沒能增添企業(yè)擁有的獲益，那么不應(yīng)予以評估。針對于無形資產(chǎn)，創(chuàng)意性的產(chǎn)品整合了復(fù)制權(quán)、傳播權(quán)及其余的各類權(quán)益。評估的流程內(nèi)，要注重消費(fèi)者是否喜好這類資產(chǎn)，同時(shí)也不可忽視這類資產(chǎn)獨(dú)特的市場價(jià)值。在限定年限內(nèi)，應(yīng)當(dāng)評估得出預(yù)設(shè)時(shí)限的資產(chǎn)收益。若收益時(shí)限較長，價(jià)值就會(huì)很大；與之相反，價(jià)值就并不太大。例如播放某一連續(xù)劇的無形權(quán)益，在多次及一次播放的狀態(tài)下，可得的總體收益并不相等。

2.市面的要素

在某些情形下，市場要素也會(huì)表現(xiàn)出影響。從評估值來看，市場因素都體現(xiàn)為較大影響力。創(chuàng)意產(chǎn)品承載著企業(yè)價(jià)值，企業(yè)投入進(jìn)來的要素包含了信息及智力性勞動(dòng)。在市場作用下，無形資產(chǎn)附帶了較小比值的初期投入，替代關(guān)系較強(qiáng)。因此，出版或發(fā)行近似性的創(chuàng)意產(chǎn)品也是很可能的。這是因?yàn)?，產(chǎn)品可被替代，認(rèn)定侵權(quán)較為困難。若替代性很強(qiáng)，就要相應(yīng)去縮減價(jià)值。

（1）實(shí)現(xiàn)價(jià)值的方式

價(jià)值實(shí)現(xiàn)過程中，評估值也將受到影響。從階段來看，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值需要經(jīng)過多步驟，包含了初期創(chuàng)意、制造以及生產(chǎn)、后期的傳播、消費(fèi)等的環(huán)節(jié)。針對于各個(gè)時(shí)段，都設(shè)定了多層次的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。在預(yù)期狀態(tài)下，企業(yè)即可獲取不等的階段收益。與之相應(yīng)，也給出了不等的評估值。

（2）設(shè)定的評估目標(biāo)

無形資產(chǎn)是否擁有優(yōu)良的價(jià)值，關(guān)系到設(shè)定好的評估目標(biāo)。評估無形資產(chǎn)的目標(biāo)包含了融資及擔(dān)保、交易性的目標(biāo)、投資性的目標(biāo)、變更企業(yè)產(chǎn)權(quán)。對于中小企業(yè)，它們?nèi)笔Я丝烧{(diào)用的專門性資金，進(jìn)而構(gòu)成約束。健全了體系后，企業(yè)即可擁有額外的資金用來質(zhì)押。最近幾年，創(chuàng)意性產(chǎn)業(yè)正在加快進(jìn)步，交易市場日益變得興盛。與之相伴，若配備了完善性的交易服務(wù)，即可便利常規(guī)的交易。從侵權(quán)角度來看，合法權(quán)益也經(jīng)常被侵害。交易秩序被擾亂，評估也傾向于訴訟賠付的目標(biāo)。

此外，文化要素也密切關(guān)系到評估得出的資產(chǎn)價(jià)值。文化創(chuàng)意表現(xiàn)出優(yōu)良的附加性，因而占有高端性的產(chǎn)業(yè)鏈條位置。加入文化要素，更凸顯了獨(dú)創(chuàng)特色。在這種角度下，創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)蘊(yùn)含了厚重的文化內(nèi)涵，也將增添評估價(jià)值。

四、評估無形資產(chǎn)的方式

1.參照市價(jià)的方法

參照現(xiàn)行市價(jià)用來評估，可參照目前的市價(jià)。根本的理論為：針對于資產(chǎn)現(xiàn)值，可參照近似或相等的售價(jià)以此來確定。創(chuàng)意性的無形資產(chǎn)是獨(dú)占的，很難尋找出可替代的某一類市價(jià)。在這種狀態(tài)下，唯有攝影及音像這類的獨(dú)創(chuàng)作品才可適用參照市價(jià)的評估方式。因此，這類評估方式并非完全可以適用。

2.成本評估的方式

從總體上看，成本法包含了重置及歷史性的成本法?，F(xiàn)今的評估中，攤銷性的資產(chǎn)較多選用了重置的評估方式。與之相比，成本法也可用來評估微機(jī)軟件及影視類創(chuàng)作的價(jià)值。這是因?yàn)?，這類創(chuàng)意性產(chǎn)品在獲益及轉(zhuǎn)讓過程中，很難預(yù)測或者比較。然而，若收益部分沒能超出重置成本這一部分價(jià)值，則可單獨(dú)評估。

（1）期權(quán)評估方法

在某個(gè)時(shí)段內(nèi)，期權(quán)代表著某種協(xié)議，指定了賣出或者買入某類的標(biāo)的物。在約定范圍內(nèi)，執(zhí)行價(jià)格即為商定好的價(jià)格。從類型來看，期權(quán)可分成賣權(quán)及對應(yīng)的買權(quán)。文化創(chuàng)意范圍內(nèi)的較多無形資產(chǎn)都體現(xiàn)為近似期權(quán)的特性，因而期權(quán)評估可用來借鑒。根本思路即為：無形資產(chǎn)可被設(shè)定為某類的期權(quán)，在未來階段內(nèi)，某一事項(xiàng)是否發(fā)生則關(guān)系到后期評估資產(chǎn)可得的價(jià)值。具體來看，可選取收益法、現(xiàn)行市價(jià)方法用來評估。

（2）現(xiàn)金流量的解析法

現(xiàn)今流量的折現(xiàn)解析方法，即為收益現(xiàn)值法。經(jīng)過評估之后，可得預(yù)期階段內(nèi)的無形資產(chǎn)收益。折算得到合適的資產(chǎn)現(xiàn)值，經(jīng)過累積得到現(xiàn)值的總和。采納這種方式，規(guī)避了隱含性的計(jì)量偏差。同時(shí)，評估可得的資產(chǎn)總體價(jià)值也契合了評估的根本目標(biāo)。

無形資產(chǎn)收益法范文第5篇

［關(guān)鍵詞］ 軟件評估 收益法

某省H醫(yī)藥電子商務(wù)系統(tǒng)軟件是以藥品集中招標(biāo)服務(wù)為切入點(diǎn)，輔以會(huì)員服務(wù)、信息增值服務(wù)、網(wǎng)上交易服務(wù)、物流配送服務(wù)。是集招標(biāo)、交易、信息、配送為一體的完整醫(yī)藥電子商務(wù)的解決方案。某省H醫(yī)藥電子商務(wù)系統(tǒng)的核心主要包括數(shù)據(jù)準(zhǔn)備、簽約客戶服務(wù)、成交撮合、訂單處理、結(jié)算服務(wù)、交易監(jiān)管六個(gè)子系統(tǒng)，提供多種成交撮合方式如公開招標(biāo)、邀請招標(biāo)、公開競價(jià)、邀請競價(jià)、詢價(jià)采購、瀏覽采購等。配備方便快捷的網(wǎng)上訂單系統(tǒng)，即時(shí)實(shí)現(xiàn)藥品的網(wǎng)上訂貨、配送及驗(yàn)收，全面實(shí)現(xiàn)從信息、成交撮合到訂單流轉(zhuǎn)、配送結(jié)算的全程網(wǎng)絡(luò)化?，F(xiàn)根據(jù)北京XX創(chuàng)新科技發(fā)展有限公司與某省H藥通電子商務(wù)有限公司簽訂的軟件轉(zhuǎn)讓合同意向書，擬對該軟件的公允價(jià)值進(jìn)行評估。

一、評估方法

按照評估方法與評估目的相匹配的原則，本次評估采用收益法進(jìn)行。收益法是指通過預(yù)測被評估無形資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)各年的預(yù)期收益，并用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)求和，得出評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，以此確定被評估無形資產(chǎn)價(jià)格的一種方法。收益法的基本原理是資產(chǎn)的購買者為購買資產(chǎn)而愿意支付的貨幣量不會(huì)超過該項(xiàng)資產(chǎn)未來所能帶來的期望收益的折現(xiàn)值。收益法的適用前提條件為：（1）被評估資產(chǎn)必須是能夠用貨幣衡量其未來期望收益的單項(xiàng)或整體資產(chǎn)；（2）產(chǎn)權(quán)所有者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也必須是能用貨幣來衡量的。本次評估采用收益法的理由如下：①某省H醫(yī)藥電子商務(wù)系統(tǒng)軟件具備持續(xù)使用或經(jīng)營的基礎(chǔ)和條件；②資產(chǎn)經(jīng)營與收益之間存在較穩(wěn)定的比例關(guān)系；③未來收益和風(fēng)險(xiǎn)能夠預(yù)測及可量化。④對該資產(chǎn)未來收益預(yù)測較為客觀，且折現(xiàn)率的選取較為合理。

收益法的計(jì)算公式為：

式中：P：被評估資產(chǎn)的評估值；

：未來第i年資產(chǎn)的預(yù)期收益；

r：折現(xiàn)率；

n：預(yù)期收益年限。

二、評估過程

由收益法公式可知，重點(diǎn)在于確定收益期限、預(yù)期收益和折現(xiàn)率三個(gè)參數(shù)。

1.收益期限的確定

本次委估的計(jì)算機(jī)軟件屬于電子商務(wù)公司的專用系統(tǒng)軟件，由于該領(lǐng)域內(nèi)的軟件對可靠性方面的要求極高，因此軟件競爭相對受到一定限制，該軟件的使用壽命要比一般領(lǐng)域里的軟件的壽命相對長一些，故可判斷該軟件的經(jīng)濟(jì)壽命至少達(dá)到5年。

另一方面，由于本次評估的軟件內(nèi)涵包括源程序和相關(guān)文檔，受讓方可以進(jìn)一步升級、完善甚至再開發(fā)，若考慮進(jìn)行兩次再開發(fā)，每次開發(fā)可以延長1-2年壽命，則我們認(rèn)為該等軟件的經(jīng)濟(jì)壽命應(yīng)該可以達(dá)到8年。即從評估基準(zhǔn)日計(jì)算，在今后的8年內(nèi)，通過對軟件的不斷改進(jìn)，本次評估的軟件在今后8年內(nèi)不會(huì)完全被更為先進(jìn)的軟件所取代。

2.預(yù)期收益的確定

參閱H公司2003-2006年度的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，對公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，判斷H公司是否存在超額收益。

考核超額收益主要從企業(yè)的銷售凈利潤率和資產(chǎn)凈利潤率看是否超出行業(yè)的和社會(huì)的平均水平。H公司2003年至2006年的銷售凈利潤率穩(wěn)定在2.28%至4.9%之間，四年平均為3.65%，對于電子商務(wù)公司來說算是保持相當(dāng)高的水平。因?yàn)獒t(yī)藥電子商務(wù)屬于長線投資，前期網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資巨大，但越到后期投入比例越少，相應(yīng)地利潤率也會(huì)逐年提高。H公司2003年至2006年的資產(chǎn)凈利潤率在5.16%至16.62%之間，且逐年增加，其四年平均為10.28%。假定將該企業(yè)的總資產(chǎn)變賣成現(xiàn)金存入銀行，獲取合法利息。根據(jù)中國人民銀行2006年一期憑證式國債，發(fā)行期為2006年3月1日－3月31日。本期國債總額為600億元，其中3年期420億元，票面利率為3.14％，5年期180億元，票面利率為3.49％。而同期銀行儲(chǔ)蓄存款利率（以下簡稱存款利率）分別為3.24％和3.6％可以認(rèn)為社會(huì)平均收益水平指標(biāo)。H公司前四年資產(chǎn)收益率平均為10.28%，是社會(huì)收益水平3.24%的3.17倍。前四年的資產(chǎn)收益率大大超過同行業(yè)的、第三產(chǎn)業(yè)的和社會(huì)的平均資產(chǎn)收益水平6%。故評估人員確定H公司存在超額收益。

營業(yè)收入以某省100億元藥品交易額為依據(jù)計(jì)算。本項(xiàng)目未涉及增值稅，營業(yè)稅按5%，城市維護(hù)建設(shè)費(fèi)及教育費(fèi)附加分別按營業(yè)稅的7%和4%計(jì)取。本項(xiàng)目為醫(yī)藥電子商務(wù)信息平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，若取得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定，所得稅稅率為15%，現(xiàn)遵循穩(wěn)健原則，按33%計(jì)算。

備注：前1-2年為H公司外購該軟件的建設(shè)期，原因是該軟件系統(tǒng)要求相關(guān)的硬件設(shè)施比如大型服務(wù)器、局域網(wǎng)等作為固定資產(chǎn)投資。

3.確定該無形資產(chǎn)的利潤分成率

根據(jù)對該類軟件的交易實(shí)例的分析，以及該軟件系統(tǒng)對被評估企業(yè)的收益貢獻(xiàn)性分析，采用對銷售收入的分成率為3%。在國際市場上一般技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)不超過銷售收入的3％―5％，如果按社會(huì)平均銷售利潤率10％推算，則本軟件技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)為銷售收入的3％的利潤分成率為30%。在技術(shù)商品的買賣中，利潤分成率LSLP（Licensor’s Share of Licensee’s Profit）的計(jì)算公式為：

LSLP（%）=技術(shù)商品價(jià)格/買方獲得總利潤* 100%

4.確定折現(xiàn)率

本次評估以宏觀預(yù)測的商業(yè)服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長最低值8%作為行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（《中國：經(jīng)濟(jì)形勢分析與預(yù)測》2004年經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書）；以當(dāng)年國債五年期利率3.49%作為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；以無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的80%即2.51%作為其他風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

折現(xiàn)率=8%+3.49%+2.51%=14%

三、評估值的計(jì)算

北京XX創(chuàng)新科技發(fā)展有限責(zé)任公司擬轉(zhuǎn)讓給某省H藥通電子商務(wù)有限公司的某省H醫(yī)藥電子商務(wù)系統(tǒng)軟件在評估基準(zhǔn)日2006年9月30 日的評估值為叁佰叁拾柒萬元整（￥337萬元）。

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