前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇醫(yī)藥電商行業(yè)市場規(guī)模范文，相信會(huì)為您的寫作帶來幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

醫(yī)藥電商行業(yè)市場規(guī)模范文第1篇

一、我國醫(yī)藥電子商務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）獲得醫(yī)藥網(wǎng)上交易資格證書的企業(yè)總數(shù)與網(wǎng)上藥店總數(shù)呈現(xiàn)高速增加趨勢(shì)

據(jù)國家食品藥品監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截止到2014年12月，全國共有353家企業(yè)擁有《互聯(lián)網(wǎng)藥品交易服務(wù)資格證書》，比上年同期增加154家，開創(chuàng)了歷史新高。從業(yè)務(wù)形式來看，B2C（向個(gè)人消費(fèi)者提供藥品）的發(fā)展最為迅猛，全國累計(jì)共有264家企業(yè)擁有交易證照，比上年增加127家;B2B（與其他企業(yè)進(jìn)行藥品交易）的發(fā)展比較緩慢，全國累計(jì)共有73家企業(yè)具有交易證照，比上年增加22家。從我國第一張醫(yī)藥電商牌照發(fā)放開始，到2010年獲得交易資格證書的企業(yè)數(shù)增加到23家，網(wǎng)上藥店增加到10家，中國醫(yī)藥電商發(fā)展一度十分緩慢;但是截止到2015年7月，我國獲得醫(yī)藥網(wǎng)上交易資格證書的企業(yè)為442家，網(wǎng)上藥店329家，獲得網(wǎng)上交易資格證書的企業(yè)和中國網(wǎng)上藥店數(shù)量呈現(xiàn)高速增加狀態(tài)。

（二）我國醫(yī)藥電子商務(wù)規(guī)模呈逐年上升趨勢(shì)

雖然當(dāng)前國內(nèi)的醫(yī)藥電子商務(wù)仍處于起步階段，但是規(guī)模已經(jīng)呈現(xiàn)逐年上升的迅猛發(fā)展趨勢(shì)。 2014年之前我國法律法規(guī)規(guī)定不得銷售處方藥品，但是自2014年頒布的《互聯(lián)網(wǎng)食品藥品經(jīng)營監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》初步放開處方藥網(wǎng)上售賣以來，大大刺激了醫(yī)藥企業(yè)開展互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營的積極性，醫(yī)藥電商建設(shè)進(jìn)程也在不斷加快。據(jù)工信部資料顯示，2011年我國醫(yī)藥電商市場規(guī)模為4億元，2012年增至16億元，2014年達(dá)到68億元，逐年呈現(xiàn)高速上升趨勢(shì)。此外，目前我國醫(yī)藥第三方交易服務(wù)平臺(tái)發(fā)展速度也在加速，2014年全國共計(jì)有16家平臺(tái)擁有交易證照，在上年基礎(chǔ)上增加了5家，體現(xiàn)出了良好的發(fā)展形勢(shì)。

（三）目前醫(yī)藥電商以B2C模式發(fā)展為主

據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國醫(yī)藥電商B2C市場規(guī)模從2009年開始急劇增長，到2012年增速逐漸放緩，并呈平穩(wěn)增長趨勢(shì)，2015年中國醫(yī)藥電商B2C市場規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到160.6億，年增長率58.9%。2015年醫(yī)藥電商交易額增長率也將接近60%，增速高出網(wǎng)絡(luò)購物市場整體40%左右，由此看出我國醫(yī)藥電商B2C模式發(fā)展較快。對(duì)于企業(yè)來說，獲得C證即可開展B2C業(yè)務(wù)，大多數(shù)企業(yè)獲取網(wǎng)售牌照不是難題，難在盈利模式的突破。自營式B2C盈利模式是以銷售價(jià)差為主，可以攫取產(chǎn)業(yè)鏈利潤;平臺(tái)式B2C盈利模式以收取流量傭金為主。目前，由于醫(yī)療領(lǐng)域市場規(guī)模大，涉及消費(fèi)者購藥的應(yīng)用場景、服務(wù)承接者、服務(wù)內(nèi)容、盈利模式等相關(guān)問題，短時(shí)間內(nèi)社會(huì)企業(yè)難以解決，而且這個(gè)行業(yè)本身需要長期策劃、研究、準(zhǔn)備，只有滿足用戶需求的商業(yè)模式才能立足市場，獲得資本的青睞，所以O(shè)2O模式依然處于探索階段?？梢?，B2B，O2O模式雖是未來醫(yī)藥電商發(fā)展趨勢(shì)，但目前仍以B2C模式為主。

二、中國醫(yī)藥電子商務(wù)發(fā)展過程中存在的問題

（一）我國醫(yī)藥電子商務(wù)信息化水平仍處于初級(jí)階段

目前我國醫(yī)藥電子商務(wù)尚處于起步階段，信息化水平依然較低，醫(yī)藥電商行業(yè)信息化建設(shè)時(shí)間短，企業(yè)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)計(jì)算機(jī)統(tǒng)一管理仍難以實(shí)現(xiàn)。據(jù)中國市場調(diào)查研究中心數(shù)據(jù)顯示，已建設(shè)電商平臺(tái)的醫(yī)藥企業(yè)用作“宣傳本公司醫(yī)藥產(chǎn)品”的占3%，“網(wǎng)絡(luò)銷售藥品”僅占1.8%，“其它方面”占0.6%，由此看出醫(yī)藥企業(yè)建設(shè)電商平臺(tái)用于實(shí)際交易方面規(guī)模較小。而且目前多數(shù)醫(yī)藥流通企業(yè)電商平臺(tái)尚未建立，技術(shù)發(fā)展緩慢，對(duì)外信息化低，醫(yī)藥電商企業(yè)總體發(fā)展較慢。此外，與歐洲發(fā)達(dá)國家相比，現(xiàn)今我國尚未出現(xiàn)一家信息化水平較高的綜合性企業(yè)。但國外如美國沃爾格林是一家高度集中的食品、藥品大型零售企業(yè)，其信息化綜合水平高，發(fā)展迅猛，規(guī)模巨大。截至2015年5月，該公司凈盈利從上年同期7.14億美元增至13億美元。

（二）醫(yī)藥電子商務(wù)的相關(guān)政策法律法規(guī)仍不完善

近些年，國家出臺(tái)了一些醫(yī)藥方面的法律法規(guī)，卻對(duì)運(yùn)行中醫(yī)藥電商最核心問題的規(guī)定少之又少，如各當(dāng)事人之間的法律關(guān)系、電子交易安全性等問題，均缺少法律依據(jù)。2014年8月，安徽省食藥監(jiān)局聯(lián)合多部門在全省范圍內(nèi)開展了“藥監(jiān)網(wǎng)劍”的活動(dòng)，以加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)藥品銷售的監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊網(wǎng)上銷售假藥與違法售藥的行為。2015年1月，安徽省食品藥品監(jiān)督管理局又查處了21家不法醫(yī)藥網(wǎng)站，公開了這些網(wǎng)站的不法分子通過互聯(lián)網(wǎng)散布虛假廣告信息，以低價(jià)和夸大宣傳效果的方式誘導(dǎo)患者及家屬進(jìn)行網(wǎng)上購藥，侵犯了消費(fèi)者的合法權(quán)益的違法行為。目前，已關(guān)閉了違法售藥網(wǎng)站3家;涉嫌虛假藥品信息的網(wǎng)站4家;移交市局調(diào)查核實(shí)的網(wǎng)站2家;被曝光警告的網(wǎng)站43家。安徽大量無良商家在網(wǎng)絡(luò)售藥被查處說明，我國相關(guān)醫(yī)藥電商網(wǎng)絡(luò)市場的政策法規(guī)存在巨大漏洞，急需出臺(tái)相應(yīng)的政策治理。

（三）醫(yī)藥電商領(lǐng)域的信息、資金、物流等方面未有效集成

我國醫(yī)藥電商的信息流、資金流、物流還未能實(shí)行有效集成，主要原因有：一方面交易雙方對(duì)網(wǎng)上支付心存顧慮，加之目前缺乏保護(hù)交易雙方合法權(quán)益的相關(guān)法律制度，導(dǎo)致交易時(shí)出現(xiàn)“網(wǎng)上談判，網(wǎng)下付款”的怪圈;另一方面大型物流配送中心在醫(yī)藥流通領(lǐng)域尚處于建設(shè)階段，因而很多醫(yī)藥商業(yè)公司不得不在醫(yī)藥物流層面投入大量的人力、物力、財(cái)力，經(jīng)濟(jì)上難以承受。在這方面做得較好的企業(yè)有商康醫(yī)藥網(wǎng)，它既能提供直接可靠的交易信息，又能提供招商、藥品交易等服務(wù)，使社區(qū)的小藥店能夠從國際大品牌藥廠直接進(jìn)貨，購藥變得像“淘寶”一樣輕松。然而，醫(yī)藥流通是利潤最薄弱的環(huán)節(jié)，如果分散的醫(yī)藥電商公司都自建物流，會(huì)讓不少電商覺得“入不敷出”，從而抑制了醫(yī)藥電商的發(fā)展。鑒于上述原因，我國醫(yī)藥電商交易中常常會(huì)出現(xiàn)資金流、信息流、物流之間不連貫的現(xiàn)象，降低了實(shí)際利用價(jià)值，難以保證醫(yī)藥商品的高效流通。（四）消費(fèi)主體群的電子商務(wù)意識(shí)薄弱我國電子商務(wù)市場的消費(fèi)主體群電子商務(wù)意識(shí)薄弱，直接影響了醫(yī)藥電子商務(wù)的發(fā)展。當(dāng)下網(wǎng)民數(shù)量較多的是年輕群體，他們的醫(yī)藥消費(fèi)數(shù)量少，而老年患者對(duì)醫(yī)藥購買力度大，數(shù)量眾多，卻對(duì)網(wǎng)絡(luò)購藥了解程度不高，習(xí)慣于通過醫(yī)院或藥店的渠道購買。據(jù)中國食品藥品行業(yè)協(xié)會(huì)調(diào)查顯示，傳統(tǒng)購藥主體主要集中在50歲到70歲的人群，而老年患者網(wǎng)絡(luò)購藥只占到購藥總?cè)藬?shù)的8.6%，由此看出消費(fèi)者電子商務(wù)意識(shí)的淡薄，加上部分醫(yī)藥企業(yè)缺乏職業(yè)道德，在互聯(lián)網(wǎng)中虛假宣傳的現(xiàn)象也屢屢發(fā)生，嚴(yán)重制約了醫(yī)藥電子商務(wù)的發(fā)展。如2015年4月，顧客王先生在網(wǎng)上1號(hào)店買的云牌破壁靈芝孢子粉， 產(chǎn)品外包裝上注明（產(chǎn)品具有）保健功能、適宜人群等內(nèi)容，生產(chǎn)單位為綿陽某農(nóng)業(yè)科技有限公司，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)為GB/T293442012，并注明為GMP達(dá)標(biāo)企業(yè)、“軍工級(jí)”等字樣。但王先生服用后身體發(fā)熱，頭痛，發(fā)虛汗等現(xiàn)象出現(xiàn)，隨即就醫(yī)發(fā)現(xiàn)，該藥品生產(chǎn)廠商并未取得食品、保健食品及藥品生產(chǎn)許可證，在國家食品藥品監(jiān)督管理局網(wǎng)站上查不到認(rèn)證信息，涉嫌虛假宣傳。此外，網(wǎng)絡(luò)售藥是眾多患者對(duì)自己身體狀況不了解的情況下購買，在無專業(yè)醫(yī)師的指導(dǎo)下用藥，也會(huì)對(duì)消費(fèi)者的身心健康造成較大的安全隱患。

三、完善我國醫(yī)藥電子商務(wù)的改進(jìn)措施

第一，充分發(fā)揮政府的監(jiān)管職能，提高發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)。政府要加強(qiáng)對(duì)市場的監(jiān)管力度，要把保障民眾的生命健康和安全放在第一位，嚴(yán)格審查開展B2C醫(yī)藥電商企業(yè)的資格，并對(duì)流通的相關(guān)醫(yī)藥產(chǎn)品，要通過GSP的資格認(rèn)證。要盡快形成事前、事中、事后的監(jiān)督制度和清晰的監(jiān)管流程。事前監(jiān)督主要包括網(wǎng)上銷售企業(yè)資質(zhì)、產(chǎn)品類型和質(zhì)量以及醫(yī)療電商企業(yè)硬件環(huán)境監(jiān)控和網(wǎng)絡(luò)安全等監(jiān)管，向企業(yè)頒發(fā)相應(yīng)的資質(zhì)證書來確定;事中監(jiān)管是跟蹤管理網(wǎng)絡(luò)醫(yī)藥電子產(chǎn)品的質(zhì)量、網(wǎng)絡(luò)電子的交易情況，并根據(jù)電子商務(wù)平臺(tái)了解企業(yè)及其產(chǎn)品的動(dòng)態(tài)，盡快對(duì)相關(guān)的產(chǎn)品進(jìn)行清理、核對(duì);事后監(jiān)管主要結(jié)合電子商務(wù)用戶監(jiān)督和消費(fèi)者，通過政府監(jiān)管、企業(yè)自我檢查和接受用戶實(shí)現(xiàn)事后監(jiān)督報(bào)告的目標(biāo)，最終形成整個(gè)跟蹤系統(tǒng)。

第二，建立健全醫(yī)藥電商物流配送體系，深化電商醫(yī)藥企業(yè)與第三方物流的合作。目前，我國傳統(tǒng)醫(yī)藥流通每年平均周轉(zhuǎn)4次 ，流通費(fèi)用為12.6%，最高為30%，而美國醫(yī)藥行業(yè)每年平均周轉(zhuǎn)15次，費(fèi)用率為2.6%。良好的物流配送體系對(duì)我國醫(yī)藥電商發(fā)展有著重要作用。為此，首先應(yīng)建立起以城市為中心的醫(yī)藥物流配送網(wǎng)絡(luò)，借助藥品零售店，依靠物流運(yùn)輸設(shè)施，支持發(fā)展第三方醫(yī)藥物流，完善GSP體系;其次要利用已取得醫(yī)藥物流配送資格及設(shè)施進(jìn)行配送，對(duì)不具備自主配送條件的，可與第三方醫(yī)藥流通企業(yè)聯(lián)手，或與具備醫(yī)藥物流配送的第三方物流公司合作;再次要加速現(xiàn)有物流的體系建設(shè)，提高物流企業(yè)配送的效率，高效地融合營銷渠道上下游資源，進(jìn)而提高訂單處理能力，縮短配送過程中的時(shí)間，降低物流運(yùn)輸成本，最終實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化、信息化和效益。

第三，建立第三方企業(yè)交易的電子商務(wù)平臺(tái)，為醫(yī)藥電子商務(wù)提供良機(jī)。目前，我國還沒有建立起真正專業(yè)意義上的醫(yī)藥電子商務(wù)系統(tǒng)，基于此，將我國存在由多渠道、多環(huán)節(jié)、“人人接觸”的方式轉(zhuǎn)向單一渠道、單一環(huán)節(jié)、“人機(jī)對(duì)話”方式，使醫(yī)藥購買決策更集中。這樣，既可以降低藥品成本、縮減中間環(huán)節(jié)、降低藥品流通成本，也使得購買藥品更方便，藥品的庫存率降低等，最終為決策提供有力數(shù)據(jù)。通過第三方的電子商務(wù)為我國眾多企業(yè)提供服務(wù)平臺(tái)，引導(dǎo)我國分散及信息化基礎(chǔ)不高的企業(yè)會(huì)員進(jìn)行電子商務(wù)活動(dòng)，使制藥企業(yè)能更好地規(guī)劃生產(chǎn)、降低庫存，進(jìn)而使下游流通環(huán)節(jié)分享公共平臺(tái)的醫(yī)藥信息資源，并能獲得更為穩(wěn)定的貨源保障，價(jià)格更低的貨品供應(yīng)。盡管目前國內(nèi)缺少較成功的案例，但它依然是是我國醫(yī)藥電子商務(wù)發(fā)展的趨勢(shì)，如九州通、海虹醫(yī)藥、民生醫(yī)藥等已經(jīng)探索出一些發(fā)展路徑，并取得一定的成績，但還沒有發(fā)展成為影響力較大的醫(yī)藥電子商務(wù)平臺(tái)，更不能發(fā)展成真正具有專業(yè)意義上的第三方電子商務(wù)交易平臺(tái)。只有建立真正具有專業(yè)意義上的第三方企業(yè)間交易的電子商務(wù)平臺(tái)，才能為有實(shí)力的大企業(yè)進(jìn)入開展醫(yī)藥電子商務(wù)創(chuàng)造良機(jī)。

醫(yī)藥電商行業(yè)市場規(guī)模范文第2篇

最大收益率：36.13%

步步高（002251）：`公司近期深耕中西南區(qū)域，湖南江西+廣西四川重慶等。今年會(huì)在廣西開一個(gè)MALL、明年年底或明年上半年可能在四川、重慶開出分店。近兩年每年將開8家MALL，后6年每年10家。為了使得商戶資源跟得上開店速度，公司添加自營改變百貨業(yè)態(tài)經(jīng)營格局。前一波成本上漲壓力被超市管理團(tuán)隊(duì)對(duì)沖了，公司預(yù)計(jì)未來三到五年人力成本仍會(huì)持續(xù)上漲，公司還是有對(duì)沖空間。近期甲骨文系統(tǒng)上線，第二代大賣場也在出爐中。隨著高毛利的百貨和購物中心業(yè)態(tài)占比提升、租金收入占比提升是公司未來趨勢(shì)，綜合毛利率有望延續(xù)上升態(tài)勢(shì)。公司由于下半年開店較多，預(yù)計(jì)收入增速在20%以上。宜中期關(guān)注。

注：收益率的計(jì)算公式為：（本周五收盤價(jià)—上周五收盤價(jià)）/上周五收盤價(jià)。

最大收益率的計(jì)算公式為：（本周最高價(jià)—上周五收盤價(jià)）/上周五收盤價(jià)。

大盤表現(xiàn)采用滬深300指數(shù)在相應(yīng)計(jì)量周期內(nèi)的變動(dòng)幅度來計(jì)量，超越大盤指機(jī)構(gòu)或所推薦股票的收益率高于同期大盤表現(xiàn)的值。

累計(jì)排名榜中剔除了薦股次數(shù)不足3次（不含3次）的機(jī)構(gòu)。

仁智油服 002629

公司主要服務(wù)區(qū)域西南地區(qū)是國內(nèi)最重要的天然氣產(chǎn)區(qū)之一，其地質(zhì)結(jié)構(gòu)是國內(nèi)最為復(fù)雜，施工、服務(wù)難度最大的地質(zhì)構(gòu)造之一。來自西南地區(qū)的營業(yè)收入占比為77%，首降至80%以下。營收占最大的鉆井液技術(shù)服務(wù)毛利率上升，中報(bào)顯示，鉆井液技術(shù)服務(wù)收入為1.38 億元，占總營收比例為57.1%，毛利率28.8%，毛利率同比上升4.1 個(gè)百分點(diǎn)。近期由于西南市場業(yè)主方投資規(guī)模調(diào)整引起公司西南市場規(guī)模縮小。由于四川地區(qū)連續(xù)暴雨洪水導(dǎo)致該地區(qū)服務(wù)項(xiàng)目鉆前施工延遲，使公司部分服務(wù)項(xiàng)目開工延后。公司立足西南地區(qū)，鉆井液技術(shù)服務(wù)具備一定優(yōu)勢(shì)，未來西南區(qū)天然氣產(chǎn)業(yè)的大開發(fā)將有利于公司保持穩(wěn)定成長。頁巖氣開發(fā)近期再掀，值得中期關(guān)注。

燃控科技 300152

公司此前諸城項(xiàng)目期間停建一段時(shí)間是基于當(dāng)時(shí)福建銀森負(fù)責(zé)的項(xiàng)目融資貸款沒有落實(shí)到位造成資金短缺，并非項(xiàng)目本身存在某種障礙。目前諸城項(xiàng)目正抓緊建設(shè)，預(yù)計(jì)在2013 年底投產(chǎn)。2013 年7 月5 日，公司又與徐州市睢寧縣人民政府簽署了《垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目BOT 投資框架協(xié)議》，公司計(jì)劃在睢寧縣建設(shè)垃圾發(fā)電項(xiàng)目， 項(xiàng)目建設(shè)設(shè)計(jì)總規(guī)模為日處理生活垃圾 800 噸，預(yù)計(jì)投資額為3.8 億元， 采用熱電聯(lián)供方式滿足城區(qū)供熱需求。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，垃圾處理費(fèi)為65 元/噸，若日到場垃圾量低于300 噸時(shí)，以300 噸進(jìn)場量計(jì)；若高于300 噸時(shí)，則按實(shí)計(jì)算處理量，高出部分垃圾處理費(fèi)按照60 元/噸計(jì)算。在國家加大環(huán)保力度的大背景下，公司將長期受益，宜關(guān)注。

力生制藥002393

公司立足心血管及降壓類藥物。“壽比山”牌吲達(dá)帕胺片為公司主要品種。在吲達(dá)帕胺的市場銷售份額上一直擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，歷年的市場占有率都超過70%，位居全國第一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在我國，高血壓患者每年新增300萬以上。公司新研發(fā)的1.5類新藥復(fù)方吲達(dá)帕胺片已于07年12月20日獲得臨床研究批件，目前Ⅰ期臨床實(shí)驗(yàn)工作已經(jīng)結(jié)束，未來上市后有望豐富“壽比山”牌產(chǎn)品線，成為公司新的利潤增長點(diǎn)。公司以募集資金54114萬元投資制藥化學(xué)原料藥物產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，主要用于擴(kuò)產(chǎn)拉米夫定、恩曲他濱、奈韋拉平及創(chuàng)木酚甘油醚原料藥，達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)銷售收入12.68億元，凈利潤7677萬元。二級(jí)市場上，該股今年表現(xiàn)溫和，后市可逢低關(guān)注。

馬應(yīng)龍 600993

公司目前的主打產(chǎn)品痔瘡軟膏是國家基藥目錄產(chǎn)品，且是領(lǐng)域里唯一的肛腸類基藥。近幾年，公司正在加強(qiáng)該藥在醫(yī)院的渠道開發(fā)。今后，國家可能要求縣級(jí)以上綜合醫(yī)院將強(qiáng)制執(zhí)行基藥制度，這對(duì)痔瘡軟膏打開醫(yī)院市場很有利。藥妝產(chǎn)品方面預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)5200 萬左右的收入。作為公司新進(jìn)行業(yè)，馬應(yīng)龍已在全國各地成立了6家肛腸醫(yī)院，2012年，公司醫(yī)院診療收入近5800萬元。目前，馬應(yīng)龍位于武漢、西安、北京的肛腸醫(yī)院都進(jìn)入盈利期。預(yù)計(jì)全年公司利潤實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。公司治痔類藥物保持穩(wěn)健增長，處方藥業(yè)務(wù)進(jìn)入高速增長軌道；肛腸醫(yī)院持續(xù)擴(kuò)張，業(yè)務(wù)模式多元化增強(qiáng)盈利能力；藥妝產(chǎn)品由專業(yè)人士運(yùn)作，將在新的營銷通路上做出嘗試，雙品牌策略值得市場期待?？砷L期關(guān)注。

千山藥機(jī) 300216

公司的塑料安瓿洗、烘、灌、封聯(lián)動(dòng)線一般每套在500萬以上，非PVC膜軟袋大輸液生產(chǎn)自動(dòng)線一般每套400萬元以上，塑料輸液瓶洗灌封聯(lián)動(dòng)線一般每套500萬以上。與一般機(jī)械不同，公司的產(chǎn)品技術(shù)含量高，主要產(chǎn)品毛利率在50%以上。2013年新版GMP 認(rèn)證截止，但根據(jù)目前的情況，預(yù)計(jì)能夠按時(shí)完成認(rèn)證的企業(yè)不足四成，因此認(rèn)證帶來的訂單并非在2014年就嘎然而止。另外，大輸液設(shè)備每年會(huì)有15%左右的常規(guī)增長，對(duì)公司的業(yè)績持續(xù)性形成支撐。目前公司訂單飽和，主要訂單均在2013年交貨，預(yù)計(jì)2013年業(yè)績高增長。二級(jí)市場，該股長期震蕩，年底為業(yè)績集中爆發(fā)期，可關(guān)注。

億利達(dá) 002686

公司是國內(nèi)規(guī)模最大的中央空調(diào)風(fēng)機(jī)開發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，在中央空調(diào)領(lǐng)域及建筑通風(fēng)領(lǐng)域均具有較高的知名度和市場占有率。公司的中央空調(diào)風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)主要客戶包括國內(nèi)外主要中央空調(diào)企業(yè)，如約克、麥克維爾等。公司主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長。2009年以來，公司主營業(yè)務(wù)收入及凈利潤年均增長率均為21%。且公司中央空調(diào)風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢(shì)突出，龍頭地位穩(wěn)固。預(yù)計(jì)2013年1月-9月歸屬于上市公股東的凈利潤為5994.58萬元至7084.51萬元，同比變動(dòng)幅度為10%至30%。公司新品無刷直流電機(jī)配套銷售前景良好，有望在三季度實(shí)現(xiàn)突破。二級(jí)市場該股橫盤已久，可逢低關(guān)注。

雅本化學(xué) 300261

公司主營業(yè)務(wù)為農(nóng)藥及醫(yī)藥中間體定制（CMO），跨國公司對(duì)定制供應(yīng)商EHS（環(huán)保、健康、安全）要求較高。公司上市之后在人才、項(xiàng)目儲(chǔ)備建設(shè)方面投入較大，公司仍然是一個(gè)增長的態(tài)勢(shì)。從成長空間來看，同行（藥明康德、博騰制藥等）醫(yī)藥CMO 業(yè)務(wù)有6 億元左右，仍然處于高速增長期。而公司在農(nóng)藥CMO 業(yè)務(wù)方面優(yōu)勢(shì)更加顯著。綜合判斷，公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)張剛開始，應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。我們期待下半年公司開始進(jìn)入高增長快車道；公司上半年業(yè)績?cè)鏊俚陀谖覀兊念A(yù)期，主要系由于建設(shè)進(jìn)度和產(chǎn)能投放進(jìn)度略顯遲緩。公司子公司農(nóng)藥定點(diǎn)生產(chǎn)許可證前置行政審批手續(xù)繁復(fù)耗時(shí)較長，導(dǎo)致股權(quán)收購、并表延期。下半年有望好轉(zhuǎn)。宜中期關(guān)注。

醫(yī)藥電商行業(yè)市場規(guī)模范文第3篇

北京大學(xué)廣告系教授劉國基在接受本刊記者采訪時(shí)表示，虛假醫(yī)療廣告是一個(gè)世界性的普遍現(xiàn)象，但是在我國，這些年出現(xiàn)的虛假醫(yī)療廣告已經(jīng)超出了容忍底線。虛假醫(yī)療廣告為何管不?。堪Y結(jié)究竟在什么地方呢？

新藥研發(fā)與開發(fā)短板

劉國基認(rèn)為，我國新藥開發(fā)艱難是醫(yī)療行業(yè)中虛假藥品廣告嚴(yán)重泛濫的一個(gè)重要原因。新藥的開發(fā)周期從研發(fā)動(dòng)物試驗(yàn)、人體試驗(yàn)最后到臨床使用，整個(gè)過程一般都需要5-10年的時(shí)間，不僅投資巨大，期間的風(fēng)險(xiǎn)也較大，此外還受到研發(fā)技術(shù)力量的嚴(yán)重制約。

因?yàn)檫@樣的一些原因，加上一些藥企的急功近利，導(dǎo)致這些年來國內(nèi)很少有新研發(fā)的西藥問世。雖然中國擁有大量的藥企，但絕大部分都是將已經(jīng)普遍使用的西藥在包裝上改頭換面，然后投入市場進(jìn)行銷售。

“其實(shí)這些藥物的成分根本就沒有任何改變，和幾十年以前的是一模一樣，只是它們銷售的價(jià)格從以前的幾元錢變成了現(xiàn)在的二十多、三十多甚至四十多元以上?！眲f，另外，現(xiàn)在我國不少藥企批準(zhǔn)生產(chǎn)的都是一些中成藥，如六味地黃丸等，這樣的藥能夠順利從藥監(jiān)局拿到批文，但至于具體治療效果怎么樣，是另外一回事。

“有很多中醫(yī)藥在療效上存在很大的不確定性，這為一些人行騙提供了很好的基礎(chǔ)，在實(shí)際中，很多人就夸大了一些中成藥的療效。”劉國基說。

另外，目前在中國，由于新藥開發(fā)較少，于是出現(xiàn)了大量保健品冒充藥品的現(xiàn)象，有很多保健品聲稱自己能夠治病，但它其實(shí)根本就不是藥品。很多患者并沒有搞清楚，將保健品當(dāng)成了藥品使用。

管理力度不夠是很大的問題

3月上旬，國家工商總局等十三個(gè)部門向全國下發(fā)有關(guān)2013年虛假違法廣告專項(xiàng)整治工作的通知，關(guān)系人民群眾健康安全和違法問題易發(fā)多發(fā)的醫(yī)療、藥品、醫(yī)療器械、保健食品等廣告依舊是2013年整治的重點(diǎn)，并要求繼續(xù)加大都市類報(bào)紙、省級(jí)電視臺(tái)衛(wèi)視頻道以及地（市）以下報(bào)紙、廣播電臺(tái)、電視臺(tái)廣告情況的監(jiān)測(cè)檢查力度，加強(qiáng)大型門戶網(wǎng)站、視頻類網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)、搜索類網(wǎng)站及醫(yī)藥類網(wǎng)站的廣告監(jiān)管監(jiān)控，及時(shí)查處虛假違法廣告。

近年來，國家工商總局一直都有整治虛假醫(yī)療廣告的重點(diǎn)舉措，但是最后都沒有發(fā)揮實(shí)質(zhì)性的效果，虛假醫(yī)療廣告依舊泛濫成災(zāi)。

“這主要是我國有關(guān)廣告監(jiān)管不到位造成的，管理力度不夠是很大的一個(gè)問題。盡管在國家層面上，有相關(guān)的法律法規(guī)和政策，但是到了地方，由于多部門職能交叉，在遇到問題時(shí)很多部門常?；ハ嗤菩敦?zé)任，因此國家的一些廣告政策常常并沒有被徹底貫徹執(zhí)行，這直接導(dǎo)致了虛假醫(yī)療廣告依舊泛濫成災(zāi)。”劉國基說。

雖然我國有《廣告法》等相應(yīng)的法律法規(guī)以及相關(guān)的管理體系，但是在很多時(shí)候，管理機(jī)構(gòu)對(duì)虛假醫(yī)療廣告根本就沒有實(shí)施有效的管理?！罢f得不客氣一點(diǎn)，很多時(shí)候根本就是沒有管?！眲f。

這些年，多頭管理也是虛假醫(yī)療廣告難以遏制的一個(gè)重要原因，例如對(duì)醫(yī)療廣告實(shí)施監(jiān)督管理由工商行政管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，而衛(wèi)生行政部門、中醫(yī)藥管理部門則負(fù)責(zé)醫(yī)療廣告的審查，并對(duì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理。這就造成了管理部門不負(fù)責(zé)審查醫(yī)療廣告內(nèi)容，內(nèi)容審查部門又無監(jiān)督處罰權(quán)。

北京大學(xué)新聞與傳播學(xué)院副院長陳剛教授在接受記者采訪時(shí)表示，與社會(huì)發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步相比，我國針對(duì)虛假醫(yī)療廣告的管理法律法規(guī)也存在滯后性，這樣就導(dǎo)致一些行騙的醫(yī)療機(jī)構(gòu)或者個(gè)人利用這種法律法規(guī)的空白或者漏洞做文章。

電視廣播、報(bào)紙雜志成為關(guān)鍵“幫兇”

在陳剛看來，媒體的縱容是這些年我國虛假醫(yī)療廣告嚴(yán)重泛濫的一個(gè)重要原因。地方性、區(qū)域性的電視、廣播、報(bào)紙和雜志一直是虛假醫(yī)療廣告出現(xiàn)的重要平臺(tái)，其中一些弱勢(shì)、盈利能力差的媒體更是成為其中的重災(zāi)區(qū)，并且主要集中在一些市、縣級(jí)的媒體平臺(tái)上。

“廣告收入一直是媒體最為重要的收入來源，可對(duì)這些媒體來說，正規(guī)、通過許可的廣告機(jī)會(huì)比較有限，其大部分都被強(qiáng)勢(shì)媒體分走了。為了自己的效益，小媒體就開始惡性競爭，縱容虛假醫(yī)療廣告的，其中一些媒體，更是將平全承包給了私人或者私人機(jī)構(gòu)，這就越發(fā)助長了虛假醫(yī)療廣告在這些媒體的泛濫?！标悇傉f。

全國政協(xié)委員、中國疾病預(yù)防控制中心科技處處長董小平也呼吁，當(dāng)前虛假醫(yī)療、藥品廣告泛濫，尤其平面媒體是重災(zāi)區(qū)。董小平說嚴(yán)控此風(fēng)不僅要嚴(yán)格監(jiān)管辦刊單位，還要求藥監(jiān)局和衛(wèi)生部等主管部門介入。但是他也表示，這一提議已提過兩三年了，但仍未見改善。

網(wǎng)站成為新的重災(zāi)區(qū)

這些年，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，虛假醫(yī)療廣告也在網(wǎng)站上呈現(xiàn)出泛濫的趨勢(shì)，在很多網(wǎng)站上，只要一打開網(wǎng)頁，就有各種各樣的醫(yī)療廣告撲面而來。

知名打假人王海這些年來一直在從事各種打擊活動(dòng)，在很多人眼中他幾乎成了一個(gè)職業(yè)人士，王海和他的團(tuán)隊(duì)在打假過程中得到的一個(gè)基本結(jié)論是，目前在互聯(lián)網(wǎng)上泛濫的各種醫(yī)療廣告，幾乎90%以上都是假的。

監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：從2007年9月開始，中國網(wǎng)民的每月搜索請(qǐng)求超過美國，成為世界上首個(gè)月搜索量超過100億次的國家；2012年第二季度，中國搜索引擎運(yùn)營商市場規(guī)模為70億元，環(huán)比增長26.6%，同比增長62.0%；截止到2012年底，我國搜索引擎用戶規(guī)模達(dá)4.51億，年增長率達(dá)到10.7%，網(wǎng)民滲透率達(dá)到81%。這些數(shù)據(jù)表明，中國網(wǎng)民對(duì)搜索引擎正變得越來越依賴。

然而，隨著中國搜索引擎的高速發(fā)展，虛假醫(yī)藥醫(yī)療廣告推廣也蔚然成風(fēng)，掛羊頭賣狗肉的案例比比皆是。不少患者在搜索正規(guī)醫(yī)院時(shí)，首先映入眼簾的不是正規(guī)醫(yī)院的官方網(wǎng)站，而是通過競價(jià)排名占據(jù)“頭版頭條”的山寨醫(yī)院推廣網(wǎng)站。這些醫(yī)院在搜索引擎的推廣中，打著正規(guī)醫(yī)院和知名專家的名號(hào)進(jìn)行宣傳，導(dǎo)致患者在接下來的治療中被誤導(dǎo)、欺騙甚至延誤病情。

互聯(lián)網(wǎng)實(shí)驗(yàn)室最新的《關(guān)于搜索推廣中的違法醫(yī)療廣告情況調(diào)查》報(bào)告顯示，在搜索引擎的競價(jià)排名中，很多不知名醫(yī)院或違法的山寨醫(yī)療機(jī)構(gòu)，通過占用相關(guān)關(guān)鍵詞，達(dá)到“冒用”知名醫(yī)院、機(jī)構(gòu)、藥品等目的，進(jìn)行混淆性推廣，誘使患者消費(fèi)，來獲取巨額利益。

醫(yī)藥電商行業(yè)市場規(guī)模范文第4篇

關(guān)鍵詞：并購；知識(shí)產(chǎn)權(quán)；估值；考量；方法

1并購交易中知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值

自從2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅以來，大多數(shù)并購交易的驅(qū)動(dòng)因素，在于并購方翹首以盼，通過取得快速創(chuàng)新發(fā)展企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)或其他技術(shù)資產(chǎn)。在這些并購交易中，被并購的技術(shù)資產(chǎn)不僅是具有重大突破的技術(shù)、獨(dú)一無二專門知識(shí)、商業(yè)秘密，還是專利、商標(biāo)、著作權(quán)，或者信息數(shù)據(jù)庫、客戶渠道、卓越的企業(yè)聲譽(yù)以及新的商業(yè)模式。這些技術(shù)資產(chǎn)的共同特點(diǎn)是，它們都是知識(shí)產(chǎn)權(quán)或其他無形資產(chǎn)。對(duì)這些無形資產(chǎn)的爭奪導(dǎo)致了所謂的并購狂熱，通常是幾家買方一起向擁有這些無形資產(chǎn)的標(biāo)的方競價(jià)購買。而近期騰訊86億美元收購芬蘭游戲公司Supercell以及IBM150億美元收購以色列職能車載系統(tǒng)公司Mobileye更能說明，目前所處的互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)時(shí)代，更是加速了針對(duì)這些無形資產(chǎn)的競爭。當(dāng)然，通過并購交易獲取高附加值的知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)并不限于高科技領(lǐng)域。傳統(tǒng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)也需要以此保持自己的核心競爭力，而不至于被泉涌般的初創(chuàng)企業(yè)顛覆。

毫無疑問，無論是處于技術(shù)密集型的高科技行業(yè)，還是尚有競爭力的傳統(tǒng)企業(yè)，這些主要出于獲取無形資產(chǎn)的并購交易也逼倒了許多國家傳統(tǒng)的關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)及其他無形資產(chǎn)的法律及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變革。導(dǎo)致這些變革的主要原因可以從“贏者詛咒”這一并購金融理論探知一二。這一理論，簡單來說，就是贏得并購交易的一方通常因?yàn)楦傎彾冻隽顺５目刂茩?quán)溢價(jià)，但并購后并無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的價(jià)值，收益率覆蓋不了成本，導(dǎo)致并購交易失敗。這一現(xiàn)象在以知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)為主的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域更加突出，因?yàn)樵谶@些并購交易中，用以往的估值方法，比如銷售回報(bào)率、資產(chǎn)回報(bào)率或股權(quán)回報(bào)率等，對(duì)無形資產(chǎn)的估值十分困難。因?yàn)閭鹘y(tǒng)的會(huì)計(jì)估值方法是基于標(biāo)的企業(yè)的歷史經(jīng)營表現(xiàn)，非并購交易未來潛在的價(jià)值。而基于后者的估值要求非常嚴(yán)格的會(huì)計(jì)假設(shè)，之所以要求嚴(yán)格，是因?yàn)橐坏┻@些假設(shè)有偏差、甚至出錯(cuò)，將會(huì)導(dǎo)致這些無形資產(chǎn)未來的營業(yè)收入、利潤、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)出現(xiàn)重大錯(cuò)誤。

2并購交易中知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值的考量

質(zhì)疑者總是認(rèn)為，由于具有無形性的特點(diǎn)，人們不能也不應(yīng)該對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行估值，因?yàn)橘x予知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)一個(gè)數(shù)值是毫無意義的。但是，當(dāng)人們?cè)诓①徑灰谆蚱渌灰字?，需清楚知道公司的無形資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，其估值問題則至關(guān)重要，甚至其重要性超過對(duì)有形資產(chǎn)的估值。這是因?yàn)椋緦?duì)無形資產(chǎn)的利用方式比無形資產(chǎn)多得多。除了出售和購買之外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)可以被分享，可以用于融資、進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟賠償以及稅務(wù)籌劃等。要理解并購交易中對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值的重要性，我們有必要弄清楚知識(shí)產(chǎn)權(quán)在正常的商業(yè)交易中如何被使用和定價(jià)。據(jù)此，我們可以把對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值的考量總結(jié)為戰(zhàn)略上、交易上、稅務(wù)上、財(cái)務(wù)上以及法律上等方面。

2.1知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值的戰(zhàn)略考量

大多數(shù)情況下，資深的企業(yè)管理人幾乎不會(huì)花時(shí)間考慮知識(shí)產(chǎn)權(quán)的問題。他們更多的是考慮如何最大化利用公司的有形資產(chǎn)，維持公司市場地位以及執(zhí)行公司的戰(zhàn)略。但對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行系統(tǒng)的分析確實(shí)能幫助這些管理人員更好的完成企業(yè)目標(biāo)。根據(jù)美國許可執(zhí)行協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，198個(gè)受訪企業(yè)中有12%的企業(yè)表示會(huì)將知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)公司績效的評(píng)估報(bào)告給管理層。但不幸的是，通常情況下囿于時(shí)間、資源以及其他限制，企業(yè)不可能對(duì)整個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合進(jìn)行徹底的估值分析。這也是為什么像道氏化學(xué)這樣的公司建立了一整套對(duì)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行系統(tǒng)、高效估值的體系。這一體系能夠幫助公司識(shí)別并凸顯知識(shí)產(chǎn)權(quán)帶來的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。比如，這一估值程序能夠分析出，如果企業(yè)擁有某一產(chǎn)品的專利，那么企業(yè)可以獲得多少量化的價(jià)格收益和市場份額收益。同樣，它也能告訴企業(yè)，如果將知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可給其他公司，企業(yè)能獲得多少利潤。

2.2知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值的交易考量

在并購交易中對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)適當(dāng)?shù)墓乐担軒椭鞒鲋?jǐn)慎的決策。當(dāng)今的商業(yè)社會(huì)，獲得標(biāo)的公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)是并購的最主要的目的。特別是在知識(shí)產(chǎn)權(quán)能夠帶來產(chǎn)品或服務(wù)溢價(jià)以及行業(yè)進(jìn)入壁壘的醫(yī)藥行業(yè)、電商行業(yè)以及高科技行業(yè)。但是由于現(xiàn)行的會(huì)計(jì)及稅務(wù)規(guī)則，并購方并不要求對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行估值。同時(shí)，由于目前在并購交易中針對(duì)有形資產(chǎn)通用的估值方法并不能完全適用無形資產(chǎn)，導(dǎo)致了并購交易不合理的定價(jià)以及交易結(jié)構(gòu)的非最優(yōu)化。并購方在對(duì)標(biāo)的公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行估值過程中必須留意標(biāo)的公司對(duì)其知識(shí)產(chǎn)權(quán)的依賴程度以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合的質(zhì)量。除此之外，并購方也可能需要評(píng)估并購后知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值。如果標(biāo)的公司非常依賴其員工的交易渠道保密信息，則并購方必須核查標(biāo)的公司與其員工的競業(yè)禁止協(xié)議和保密協(xié)議以及標(biāo)的公司保留關(guān)鍵人才的能力。同時(shí)，并購方需要對(duì)標(biāo)的公司以及標(biāo)的公司競爭公司的主要營業(yè)收入產(chǎn)品的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的強(qiáng)度、廣度以及期限作詳細(xì)的調(diào)查。

2.3知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值的稅務(wù)考量

一般來講，在企業(yè)正常經(jīng)營中，大部分研發(fā)費(fèi)用都計(jì)入期間費(fèi)用。因此，研發(fā)費(fèi)用更多出現(xiàn)在損益表而非資產(chǎn)負(fù)債表。但是在企業(yè)合并交易中，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求研發(fā)費(fèi)用必須資本化，而且必須進(jìn)行評(píng)估，這樣一來就會(huì)導(dǎo)致標(biāo)的公司稅負(fù)的變化。

2.4知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值的財(cái)務(wù)考量

隨著無形資產(chǎn)的重要性日益凸顯，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則無法對(duì)很多高科技、輕資產(chǎn)公司進(jìn)行估值。因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的估值在全球的公司金融領(lǐng)域越來越重要。

2.4.1公司融資、增資及知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)支持證券

目前，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理領(lǐng)域，討論以知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行融資增資，擔(dān)保債權(quán)或者發(fā)行資產(chǎn)支持證券的聲音日益高漲。雖然用知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行融資和擔(dān)保債權(quán)并非新鮮事物，但是用知識(shí)產(chǎn)權(quán)的許可收入來發(fā)行債券則算是很少見的。但是，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可費(fèi)用作為現(xiàn)金流來源，發(fā)行資產(chǎn)支持債券需要解決的最大問題就是在于如何對(duì)無形資產(chǎn)產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流進(jìn)行估值定價(jià)。

2.4.2重組、破產(chǎn)及債務(wù)重整

在企業(yè)重組、破產(chǎn)清算過程中，債權(quán)人及清算管理人通常會(huì)對(duì)清算企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重整。在此情況下，無形資產(chǎn)的估值可以用來決定企業(yè)的剩余流動(dòng)性價(jià)值。在債務(wù)重整中，債權(quán)人通過對(duì)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行估值，能夠提供一定的債務(wù)擔(dān)保。

2.5知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值的法律考量

在越來越重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)的今天，企業(yè)，特別是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的高科技、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，越來越重視通過專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)布局搶占市場、筑起市場競爭的壁壘。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)布局的背后，是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的訴訟賠償和禁令機(jī)制。但是這一機(jī)制最主要的問題是如何確定是否構(gòu)成知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)并計(jì)算專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)時(shí)的賠償數(shù)額，這時(shí)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行準(zhǔn)確地估值顯得非常必要。

3知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值方法及其應(yīng)用

和知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值的考量因素一樣，其估值的方法也多種多樣。但與傳統(tǒng)對(duì)有形資產(chǎn)進(jìn)行估值的方法相比，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的無形性，因此其估值方法也有自身特定的基本原則。這些基本原則包括估值的前提、估值的來源以及估值的路徑。

3.1知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值的前提：公允市場價(jià)值

公允市場價(jià)值，是指熟悉市場情況的買賣雙方在公平交易的條件下和自愿的情況下所確定的價(jià)格，或無關(guān)聯(lián)的雙方在公平交易的條件下，一項(xiàng)資產(chǎn)可以被買賣或者一項(xiàng)負(fù)債可以被清償?shù)某山粌r(jià)格。在公允價(jià)值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉市場情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量。購買企業(yè)對(duì)合并業(yè)務(wù)的記錄需要運(yùn)用公允價(jià)值的信息。

3.2知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值的來源

那些試圖重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)的人往往“只見樹木不見森林”。為了計(jì)算應(yīng)該為知識(shí)產(chǎn)權(quán)支付多少錢，分析人士經(jīng)常忽略為什么支付這筆費(fèi)用的問題。不管使用哪種定量估值方法，重點(diǎn)都應(yīng)放在關(guān)注知識(shí)產(chǎn)權(quán)如何為其所有者創(chuàng)造價(jià)值的問題上。以下概述了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的一些潛在價(jià)值創(chuàng)造來源。

3.2.1排他性價(jià)值

排他性價(jià)值源自于排除他人制造、使用或銷售包含該專利知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品的合法權(quán)利。這種獨(dú)占地位可能允許公司收取溢價(jià)，增加單位市場份額或降低制造成本。排他性也可以提供一些間接的好處，例如增強(qiáng)客戶滿意度。排他性還可以通過簡單地停止競爭對(duì)手來運(yùn)用所有者無法自己運(yùn)用的技術(shù)來提供價(jià)值，因?yàn)槠渌R(shí)產(chǎn)權(quán)阻礙了所有者在同一領(lǐng)域的運(yùn)用能力。

3.2.2防御價(jià)值或自由運(yùn)作

在法律上，專利為所有者提供了排除權(quán)。它不提供所有者的使用權(quán)。這是因?yàn)槠渌丝赡軗碛凶柚惯@一權(quán)利的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。然而，在商業(yè)上，一個(gè)重要的知識(shí)產(chǎn)權(quán)武庫，甚至是一個(gè)關(guān)鍵的專利，可以創(chuàng)造一個(gè)競爭對(duì)手擔(dān)心自己專利的恐懼情況，即擔(dān)心被告可能會(huì)反駁。

3.2.3轉(zhuǎn)移價(jià)值

另一個(gè)潛在的價(jià)值來源是轉(zhuǎn)移價(jià)值。公司也許出于各種原因購買或出售某些知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)，但是根據(jù)一組數(shù)據(jù)顯示，專利授權(quán)收入從1990年的150億美元增加到1998年的1000億美元，增長了700％以上，這足以表明知識(shí)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)值是顯著的，且越來越多的公司正在參與這項(xiàng)技術(shù)轉(zhuǎn)讓的競技場。

3.3估值的路徑：市場法、成本法及收益法

一旦價(jià)值的前提和潛在價(jià)值的來源被確定，必須選擇適當(dāng)?shù)墓乐捣椒ā?/p>

3.3.1市場法

市場法，是根據(jù)相似資產(chǎn)當(dāng)事方之前在類似條件下轉(zhuǎn)讓的價(jià)格來確定資產(chǎn)的公允市價(jià)。換句話說，類似資產(chǎn)的類似交易支付的價(jià)格應(yīng)與當(dāng)前交易中的資產(chǎn)價(jià)格相似。而對(duì)可比交易的依賴程度，取決于對(duì)過去的可比交易是否足夠相似以評(píng)估有關(guān)資產(chǎn)的公平市場價(jià)值。在評(píng)估可比性時(shí)，可能考慮的一些因素包括轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的性質(zhì)(例如專利與商業(yè)秘密)、產(chǎn)品、行業(yè)、市場規(guī)模和特點(diǎn)的相似性、可行性市場進(jìn)入壁壘等。從本質(zhì)上而言，知識(shí)產(chǎn)權(quán)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的交易就具有獨(dú)特性，因此，很難找到緊密可比的交易。然而，不準(zhǔn)確的可比性可能會(huì)作為價(jià)值的指導(dǎo)或指示，有時(shí)對(duì)其加以調(diào)整便能解決交易的差異。

3.3.2成本法

成本法，根據(jù)與開發(fā)價(jià)值類似的資產(chǎn)所產(chǎn)生的成本來評(píng)估資產(chǎn)。這種估值方法是基于這樣一個(gè)前提——參與公平交易的任何一方都不愿意支付比重置成本更多的許可費(fèi)。所謂重置成本，是指今天購買可替代并具有類似效用的無形資產(chǎn)的成本。當(dāng)然，這樣的分析是基于市場上有相似的資產(chǎn)的假設(shè)。雖然這種假設(shè)在機(jī)器或房地產(chǎn)等其他估值背景下往往是有效的，但在知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域卻可能不存在。例如，可能難以找到一個(gè)開創(chuàng)性專利的替代資產(chǎn)。倘若這類無形資產(chǎn)的替代成為可能，下一個(gè)任務(wù)就是制定備選方案的成本估算。根據(jù)具體情況，可以選擇以成本為基礎(chǔ)來開發(fā)技術(shù)，用于發(fā)展具有相似價(jià)值的資產(chǎn)的歷史開發(fā)成本或當(dāng)前預(yù)計(jì)成本。在技術(shù)的情況下，這些成本中的一些可能包括開發(fā)和測(cè)試、工程、樣機(jī)生產(chǎn)、工廠開銷、咨詢費(fèi)用等所使用的材料?？紤]替代資產(chǎn)所需的時(shí)間以及這種延遲的機(jī)會(huì)成本(如銷售和利潤損失)也是很重要的。它也可能需要增加營銷或促銷費(fèi)用，以確保更換產(chǎn)品的相對(duì)市場地位。成本法在某些情況下可能非常有用，例如市場應(yīng)用尚未被定義并且用其他方法難以使用的胚胎技術(shù)的估值。然而，在某些情況下，成本法可能有某些限制，這些局限性包括對(duì)未來收入流、市場條件、使用壽命以及與未來經(jīng)濟(jì)利益有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)缺乏考慮。

3.3.3收益法雖然成本法

通過計(jì)算等價(jià)替代物的重置成本來確定資產(chǎn)的價(jià)值，但收益法著重于量化買方可能使用資產(chǎn)產(chǎn)生的預(yù)期未來收入。收益法根據(jù)考慮資產(chǎn)預(yù)期的未來收入流動(dòng)現(xiàn)值計(jì)算資產(chǎn)。在融資方面，它是一種折現(xiàn)現(xiàn)金流(DCF)模式。由于收益法要求用戶量化資產(chǎn)預(yù)期的未來收益，有時(shí)被認(rèn)為是三種方法中最嚴(yán)格的。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的壽命在很大程度上由多種因素所決定，例如產(chǎn)品生命周期、科技更新?lián)Q代、市場轉(zhuǎn)變的適應(yīng)情況等，且這些因素通常比較主觀，需要估值專家的經(jīng)驗(yàn)來評(píng)估有關(guān)輸入數(shù)據(jù)，因此收益法在對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的折現(xiàn)率、收益及可使用期限的估計(jì)上也存在很大的困難。

參考文獻(xiàn)

[1]陳玉和.企業(yè)并購中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)問題[J].財(cái)經(jīng)界,2012(08).

[2]屈毅.公司并購中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)問題研究[D].復(fù)旦大學(xué),2011.[