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摘要：我國已加入WTO，金融自由化的趨勢對金融監(jiān)管提出了更高的要求，因此在金融自由化條件下加強(qiáng)金融監(jiān)管就變得尤為重要。本文首先分析了金融自由化與金融監(jiān)管的關(guān)系，然后列舉了金融自由化對金融監(jiān)管的沖擊，接下來指出了我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管制度存在的問題；最后結(jié)合上述分析提出了加強(qiáng)金融監(jiān)管的一系列對策。

關(guān)鍵詞：金融自由化；金融監(jiān)管；沖擊；對策

所謂金融自由化,是指20世紀(jì)80年代初西方國家普遍放松金融管制后出現(xiàn)的金融體系和金融市場充分經(jīng)營、公平競爭的趨勢。具體表現(xiàn)為價(jià)格自由化、業(yè)務(wù)自由化、市場自由化以及資本流動(dòng)自由化。而金融監(jiān)管則指國家依據(jù)有關(guān)法律，授權(quán)有關(guān)部門規(guī)定和頒布有關(guān)金融業(yè)的組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動(dòng)的特殊規(guī)定或條例。這些法令和規(guī)定的目的，在于將金融活動(dòng)納入正軌，建立一個(gè)安全、健全的金融體系，公正、有效地為金融客戶提供服務(wù)（美國聯(lián)邦儲備委員會，1987）。

在很多人看來，金融自由化與金融監(jiān)管是一對矛盾，要實(shí)現(xiàn)金融自由化就應(yīng)該放松監(jiān)管，強(qiáng)化金融監(jiān)管就會抑制金融自由化。但這種認(rèn)識是錯(cuò)誤的。國際金融發(fā)展的歷史證明，金融監(jiān)管是金融自由化的基礎(chǔ)和保障，嚴(yán)格監(jiān)管下的金融自由化才是真正的金融自由化，反之將給經(jīng)濟(jì)與金融帶來災(zāi)難性的影響。因此，監(jiān)管當(dāng)局必須十分重視金融監(jiān)管。

金融自由化理論對廣大發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐產(chǎn)生了巨大的影響。由于推進(jìn)金融自由化而忽視金融監(jiān)管，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)大量累積進(jìn)而爆發(fā)危機(jī)的案例不勝枚舉。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，世界金融自由化正逐步推進(jìn)，同時(shí)我國已加入WTO，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正逐漸與國際經(jīng)濟(jì)接軌，如何處理好金融自由化與監(jiān)管成了目前我國經(jīng)濟(jì)與金融改革發(fā)展中急需解決的問題。

本文試圖在分析金融自由化對金融監(jiān)管沖擊和我國監(jiān)管現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，探討如何健全我國的金融監(jiān)管制度，以保證金融業(yè)的健康發(fā)展。

一、金融自由化對金融監(jiān)管的沖擊

金融自由化將對金融監(jiān)管產(chǎn)生較大的影響，使被監(jiān)管主體、監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管方式、監(jiān)管體制產(chǎn)生較大的變化，具體表現(xiàn)在以下幾方面。

1．從被監(jiān)管主體來看，金融自由化會增加監(jiān)管對象，又會改變被監(jiān)管對象的經(jīng)營行為。具體說來，實(shí)現(xiàn)金融自由化，外國金融機(jī)構(gòu)將從利潤最大化、業(yè)務(wù)國際化的經(jīng)營策略出發(fā)，更多地參與我國的金融活動(dòng)，致使我國金融機(jī)構(gòu)數(shù)目大量增加，金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)也發(fā)生相應(yīng)變化。與此同時(shí)，大量金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入也會促使國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)采取模仿行為，推出新的金融工具，開展新的金融業(yè)務(wù)，其經(jīng)營行為也發(fā)生變化。

2．從監(jiān)管內(nèi)容來看，金融自由化將使原有金融市場的外延有所擴(kuò)大，金融創(chuàng)新不斷推進(jìn)。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式諸如發(fā)行執(zhí)照、審批業(yè)務(wù)、現(xiàn)場稽核、合規(guī)檢查等，將不再行之有效。對于監(jiān)管當(dāng)局來說，要么實(shí)現(xiàn)從審批制向備案制轉(zhuǎn)變，允許金融機(jī)構(gòu)按照業(yè)務(wù)發(fā)展以及風(fēng)險(xiǎn)控制要求進(jìn)行金融創(chuàng)新；要么抑制金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新動(dòng)力，促使金融活動(dòng)向境外轉(zhuǎn)移，產(chǎn)生替代效應(yīng)和溢出效應(yīng)。

3．從監(jiān)管方式來看，金融自由化條件下，計(jì)劃性監(jiān)管方法效率低下。這是因?yàn)椋阂环矫?，審批監(jiān)管方法，不利于金融機(jī)構(gòu)開拓業(yè)務(wù)，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)每開辦一項(xiàng)新的業(yè)務(wù)都需要實(shí)現(xiàn)經(jīng)金融監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)；另一方面，過度依賴現(xiàn)場稽核和檢查，容易導(dǎo)致外部監(jiān)管代替金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的弊端，不利于金融機(jī)構(gòu)建立法人治理機(jī)構(gòu)。

4．從監(jiān)管體制來看，隨著不同種類金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的日益交叉，以及金融（銀行）控股公司的出現(xiàn)，金融業(yè)綜合經(jīng)營、混業(yè)經(jīng)營的趨勢有所加快。在這樣的金融環(huán)境下，如果仍采取分業(yè)監(jiān)管體制，一項(xiàng)新業(yè)務(wù)的推出往往需要經(jīng)過多個(gè)部門的協(xié)調(diào)才能形成，從而發(fā)生較高的政策協(xié)調(diào)成本。同時(shí)，交叉性業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，既可能出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)管，又可能導(dǎo)致監(jiān)管缺位。

5．金融自由化使金融監(jiān)管的國際合作變得不可缺少。由于金融自由化條件下的金融中介活動(dòng)具有國際化、專業(yè)化的特征，尤其是一些國際性金融機(jī)構(gòu)（如集團(tuán)公司）實(shí)行全球化戰(zhàn)略，這樣，僅靠單個(gè)國家實(shí)行金融監(jiān)管不能有效控制其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。因此，在金融自由化條件下，迫切需要加強(qiáng)各國金融監(jiān)管當(dāng)局、國際金融組織之間的合作，制定統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和控制體系，提高各有關(guān)國家金融監(jiān)管的效率，保證金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行。

總之，金融自由化條件下的金融監(jiān)管有綜合性、審慎性、有效性、獨(dú)立性、前瞻性、歷史性特點(diǎn)（錢小安），這就要求金融監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，防止出現(xiàn)監(jiān)管重疊、監(jiān)管遺漏或空缺現(xiàn)象。

二、我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

自1995年有關(guān)金融“五法一決定”頒布以來，我國的金融法律建設(shè)日臻完善，金融監(jiān)管體制逐步理順，金融監(jiān)管工作不斷加強(qiáng)，對促進(jìn)金融改革和發(fā)展、維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。但是，面對不斷發(fā)展的自由化趨勢，我國的金融監(jiān)管仍很薄弱，表現(xiàn)為：

1．偏重市場準(zhǔn)入，沒有形成持續(xù)性監(jiān)管。首先，長期以來，我國金融業(yè)監(jiān)管過分注重市場準(zhǔn)入監(jiān)管，而對風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管還處于探索階段，對金融創(chuàng)新工具的監(jiān)管尤為不足。例如當(dāng)前銀行業(yè)普遍開展的“銀證通”、“一柜通”等金融創(chuàng)新，怎樣進(jìn)行全方位、全流程監(jiān)管，如何與國內(nèi)其他監(jiān)管當(dāng)局協(xié)調(diào)配合，都缺乏深入研究。其次，我國金融機(jī)構(gòu)的市場退出監(jiān)管幾乎空白，未建立起市場原則框架下的金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制。如中農(nóng)信、海發(fā)行、廣國投等金融機(jī)構(gòu)退出時(shí)最終還是以中央銀行再貸款為代價(jià)才得以實(shí)施，這就削弱了市場懲戒的約束機(jī)制；而且金融機(jī)構(gòu)易形成道德風(fēng)險(xiǎn)，使其審慎投資沖動(dòng)弱化，更想追逐高風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)活動(dòng)，最終形成較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

2．偏重合規(guī)性監(jiān)管，未將風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管作為監(jiān)管重心。過去，我國金融監(jiān)管一直將其重點(diǎn)放在合規(guī)性方面，但隨著金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新和變革，合規(guī)性監(jiān)管的缺點(diǎn)不斷暴露出來，如市場敏感度較低、監(jiān)管措施落后于市場發(fā)展等。而風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管在識別、度量風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，按照審慎監(jiān)管原則，提出防范和化解金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管措施。它更注重機(jī)構(gòu)本身的風(fēng)險(xiǎn)控制程序和管理水平，能夠及時(shí)反映金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況，預(yù)測潛在風(fēng)險(xiǎn)。此外，信息技術(shù)在我國監(jiān)管工作中的運(yùn)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，從而出現(xiàn)成本與效率低的現(xiàn)象。

3．監(jiān)管缺乏內(nèi)部控制。雖然我國已頒布了關(guān)于加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制的指引，要求在監(jiān)管中更加注重對金融機(jī)構(gòu)管理水平的評估。但在很多國有金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)監(jiān)護(hù)人功能缺失的情況下，難以真正建立起金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部約束機(jī)制，未能充分發(fā)揮其自身的風(fēng)險(xiǎn)管理作用，監(jiān)管當(dāng)局的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要求無法轉(zhuǎn)化成金融機(jī)構(gòu)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理要求。另一方面，在過于突出外部監(jiān)管的重要地位，某些監(jiān)管措施干擾了金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營。如，對金融機(jī)構(gòu)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)實(shí)行審批制，實(shí)際上是越俎代庖。

綜上所述，在金融自由化條件下，目前我國金融監(jiān)管還是存在相當(dāng)多的問題的。

三、加強(qiáng)金融監(jiān)管、促進(jìn)自由化的對策分析

面對金融自由化對金融監(jiān)管的沖擊，如何加強(qiáng)金融監(jiān)管、同時(shí)促進(jìn)自由化便顯得尤為迫切。

1．監(jiān)管重心由市場準(zhǔn)入向持續(xù)性監(jiān)管轉(zhuǎn)移。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)盡快將監(jiān)管重心由市場準(zhǔn)入向金融產(chǎn)品或金融工具經(jīng)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理以及建立退出機(jī)制轉(zhuǎn)移，特別是加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)往來業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度，督促金融機(jī)構(gòu)采取有效措施，防范化解潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。此外，隨著外資金融機(jī)構(gòu)的大量進(jìn)入，國外資本進(jìn)入我國渠道將變得更為通暢，這對監(jiān)管工作形成挑戰(zhàn)，要求監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)長期規(guī)劃，強(qiáng)化監(jiān)管工作的持續(xù)性和預(yù)見性，實(shí)現(xiàn)持續(xù)性監(jiān)管。

2．監(jiān)管以合規(guī)性監(jiān)管為主，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為輔?？紤]到我國國情，金融監(jiān)管現(xiàn)階段應(yīng)以合規(guī)性監(jiān)管為主，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為輔。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的優(yōu)點(diǎn)主要在于它能準(zhǔn)確評估和預(yù)警金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，這就迫切要求我國的風(fēng)險(xiǎn)及預(yù)警系統(tǒng)，通過將軟件的人工智能和專家的判斷相結(jié)合，增強(qiáng)定量因素在風(fēng)險(xiǎn)檢測和評估中的應(yīng)用價(jià)值，由此產(chǎn)生金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)評估，進(jìn)而確定哪些機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)首先接受檢查，哪些地區(qū)及其中的機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)檢查。

3．強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制，合理界定監(jiān)管職責(zé)。強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制，關(guān)鍵在于強(qiáng)化治理結(jié)構(gòu)。首先，必須設(shè)計(jì)獨(dú)特的治理結(jié)構(gòu)，賦予董事會更大權(quán)力，董事會成員必須都是專業(yè)精通和良好動(dòng)機(jī)的人士，并從制度上保證董事會在人事上能約束管理人員。其次，在不干預(yù)金融機(jī)構(gòu)正常經(jīng)營管理的前提下，政府通過正式或非正式的方法給予金融機(jī)構(gòu)政策引導(dǎo)，如審計(jì)報(bào)告要求、不定期檢查等。最后，加強(qiáng)對監(jiān)管行為的規(guī)范和約束，建立對監(jiān)管者的再監(jiān)管機(jī)制。只有在市場失靈時(shí)，政府直接干預(yù)方可走向前臺（斯蒂格利茨，1994）。有效的監(jiān)管體制不僅要求監(jiān)管對象依法行事，而且監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管行為也應(yīng)受到有關(guān)法規(guī)的約束，否則將受到法律的制裁。

總之，在金融自由化的過程中加強(qiáng)監(jiān)管是非常重要的，否則將會給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來嚴(yán)重影響甚至毀滅性的打擊。因此，必須建立一種能夠適應(yīng)環(huán)境變化的監(jiān)管體系，在保證金融體系安全的同時(shí)促進(jìn)金融自由化。

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