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通貨膨脹的產(chǎn)生，導(dǎo)致我國(guó)貨幣的購(gòu)買力下降、人民幣貶值，單位貨幣所能購(gòu)買的產(chǎn)品數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于正常情況下單位貨幣的購(gòu)買數(shù)量。受通貨膨脹影響最嚴(yán)重的是我國(guó)中產(chǎn)家庭，因此中產(chǎn)家庭要深入考慮投資理財(cái)策略，選擇收益穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品。

一、通貨膨脹下中產(chǎn)家庭投資理財(cái)渠道

1銀行存款投資理財(cái)

銀行理財(cái)產(chǎn)品的可靠性較高，在金融經(jīng)濟(jì)不斷浮動(dòng)的前提下，為保證人民存款的收益性，銀行利率的變化幅度較小。由于中國(guó)人民銀行為限制地方性商業(yè)銀行過(guò)度吸取社會(huì)資金，所以理財(cái)產(chǎn)品的利率出現(xiàn)下降。同時(shí)在通貨膨脹的前提下，利率浮動(dòng)及貨幣購(gòu)買力下降導(dǎo)致中產(chǎn)家庭在選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)會(huì)進(jìn)行多方考慮。無(wú)論何種形式的影響，銀行理財(cái)都是眾多理財(cái)方式中最可靠的一種。

2保險(xiǎn)理財(cái)投資

中產(chǎn)家庭購(gòu)買保險(xiǎn)理財(cái)?shù)哪康耐ǔ２皇谦@取收益，而是獲取健康保障和財(cái)產(chǎn)保障。貨幣購(gòu)買力下降，意味著中產(chǎn)家庭無(wú)法使用相同的貨幣購(gòu)買到同等價(jià)值的保險(xiǎn)產(chǎn)品，但是相對(duì)來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)理財(cái)?shù)馁r償比例不會(huì)受通貨膨脹的過(guò)多影響。因此，在賠償比例不會(huì)大幅度變化的前提下，雖然中產(chǎn)家庭可能會(huì)花較多的資金購(gòu)買同等價(jià)值的保險(xiǎn)產(chǎn)品，但也可以取得相應(yīng)比例的保障金額，這對(duì)處于通貨膨脹下的中產(chǎn)家庭來(lái)說(shuō)，是更為合適的一項(xiàng)投資理財(cái)項(xiàng)目。

3股票理財(cái)投資

股票理財(cái)是通過(guò)購(gòu)買上市公司發(fā)行的流通股票獲取增值收益，但是就收益風(fēng)險(xiǎn)來(lái)講，股票理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)較大，這是因?yàn)樯鲜泄镜慕?jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況決定了股票價(jià)格的高低。同時(shí)，市場(chǎng)變動(dòng)因素也會(huì)影響股票價(jià)格上升或下降。但是為確保公司股票價(jià)格的變動(dòng)幅度處于合理范圍內(nèi)，當(dāng)股票價(jià)格增長(zhǎng)或下跌到一定程度時(shí)，會(huì)自動(dòng)封鎖此時(shí)點(diǎn)的股票價(jià)格，從而保障雙方利益。

二、通貨膨脹下中產(chǎn)家庭投資理財(cái)策略

1確定投資理財(cái)目標(biāo)

通貨膨脹的發(fā)生，使得我國(guó)貨幣不斷貶值，單位貨幣的購(gòu)買力逐步下降，因此在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，中產(chǎn)家庭要先確定投資理財(cái)目標(biāo)。除家庭日常支出、子女教育、父母養(yǎng)老等正常開(kāi)銷外，中產(chǎn)家庭的閑置資金較多。但由于通貨膨脹的影響，單位人民幣對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買力也在下降，因此，中產(chǎn)家庭要根據(jù)實(shí)際收入情況確定投資理財(cái)目標(biāo)。通常情況下，投資理財(cái)目標(biāo)分為長(zhǎng)期目標(biāo)和短期目標(biāo)。長(zhǎng)期目標(biāo)的設(shè)定使得中產(chǎn)家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性降低，也就是說(shuō)中產(chǎn)家庭要想長(zhǎng)期獲取投資收益，投資理財(cái)?shù)钠谙蘧拖鄬?duì)較長(zhǎng)，一般為1年期以上。收益越高，投資風(fēng)險(xiǎn)越大，中產(chǎn)家庭要提前對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行了解，確保通貨膨脹不會(huì)對(duì)投資理財(cái)?shù)氖找娈a(chǎn)生影響或影響程度較小。從投資理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)是中產(chǎn)家庭的首選，這是因?yàn)殡m然人民幣的購(gòu)買力下降，但同樣作為以貨幣形式體現(xiàn)的理財(cái)產(chǎn)品，按照等額購(gòu)買的理財(cái)金額不會(huì)產(chǎn)生過(guò)多變化，因此中產(chǎn)家庭可以購(gòu)買1年期以上的理財(cái)產(chǎn)品。購(gòu)買期限為1年期內(nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品，收益較低，風(fēng)險(xiǎn)較小，基本不會(huì)對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性產(chǎn)生影響。但是通貨膨脹現(xiàn)象一般不會(huì)在短期內(nèi)消除，因此，中產(chǎn)家庭如果在短期內(nèi)需要將手中的資金用于其他用途，就要考慮短期理財(cái)目標(biāo)是否會(huì)在通貨膨脹下對(duì)家庭資金造成影響。

2明確家庭風(fēng)險(xiǎn)偏好

任何一種投資理財(cái)都具有不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，而針對(duì)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)采取的投資態(tài)度就是風(fēng)險(xiǎn)偏好的具體表現(xiàn)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好的不同，可以將中產(chǎn)家庭分為3類，即風(fēng)險(xiǎn)回避者、風(fēng)險(xiǎn)追求者和風(fēng)險(xiǎn)中立者。通貨膨脹對(duì)中產(chǎn)家庭的風(fēng)險(xiǎn)偏好具有一定影響，這是因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀漠a(chǎn)生會(huì)使投資風(fēng)險(xiǎn)加重，發(fā)放理財(cái)產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)會(huì)通過(guò)延長(zhǎng)投資期限或增加投資金額將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給中產(chǎn)家庭。因此，在原有基礎(chǔ)上中產(chǎn)家庭的投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步加劇。當(dāng)中產(chǎn)家庭的風(fēng)險(xiǎn)偏好為風(fēng)險(xiǎn)回避時(shí)，說(shuō)明在理財(cái)產(chǎn)品收益相同的情況下，中產(chǎn)家庭更愿意選擇投資風(fēng)險(xiǎn)較低的理財(cái)產(chǎn)品；當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，中產(chǎn)家庭更愿意選擇收益較高的理財(cái)產(chǎn)品；當(dāng)中產(chǎn)家庭的風(fēng)險(xiǎn)偏好為風(fēng)險(xiǎn)追求時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的理財(cái)產(chǎn)品是最為合適的選擇；當(dāng)中產(chǎn)家庭的風(fēng)險(xiǎn)偏好為風(fēng)險(xiǎn)中立時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)對(duì)其產(chǎn)生重要影響，收益的高低是其選擇理財(cái)產(chǎn)品的首要目標(biāo)。在通貨膨脹的基礎(chǔ)上，風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇理財(cái)產(chǎn)品的模式基本不變；而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)回避者和風(fēng)險(xiǎn)中立者來(lái)說(shuō)，通貨膨脹將直接影響其對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的選擇，這是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)回避者將會(huì)在原有基礎(chǔ)上選擇風(fēng)險(xiǎn)更低的理財(cái)產(chǎn)品，而風(fēng)險(xiǎn)追求者將會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)更高的理財(cái)產(chǎn)品。

3確定家庭資產(chǎn)狀況

家庭資產(chǎn)狀況將會(huì)影響中產(chǎn)家庭選擇理財(cái)產(chǎn)品的類型。通貨膨脹使中產(chǎn)家庭資產(chǎn)的購(gòu)買力下降，相較正常情況下的貨幣購(gòu)買力來(lái)說(shuō)，同一理財(cái)產(chǎn)品需要更多的購(gòu)買資金，因此，家庭資產(chǎn)的持有狀況是中產(chǎn)家庭購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的重要評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。在金融市場(chǎng)中，通貨膨脹不僅導(dǎo)致貨幣購(gòu)買力下降，物價(jià)上漲也是重要的表現(xiàn)形式之一，理財(cái)產(chǎn)品的售價(jià)也在不斷增長(zhǎng)。對(duì)于銀行定期存款、活期理財(cái)及保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，利率下降、產(chǎn)品售價(jià)增長(zhǎng)、投資期限增長(zhǎng)是通貨膨脹下理財(cái)產(chǎn)品的主要特點(diǎn)，而如何選擇理財(cái)產(chǎn)品的投資期限是由家庭資產(chǎn)狀況所決定的。當(dāng)中產(chǎn)家庭的資產(chǎn)狀況處于高水平時(shí)，受通貨膨脹的影響并不大，這是因?yàn)橘Y產(chǎn)狀況較好的中產(chǎn)家庭可以選擇投資金額較大的穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，從而彌補(bǔ)通貨膨脹所帶來(lái)的影響，黃金投資、房產(chǎn)投資是通貨膨脹下具有投資優(yōu)勢(shì)的理財(cái)產(chǎn)品，但由于理財(cái)金額較高，因此對(duì)資產(chǎn)持有狀況要求較高。當(dāng)中產(chǎn)家庭的資產(chǎn)狀況處于低水平時(shí)，選擇理財(cái)產(chǎn)品的局限性較高，低水平的資產(chǎn)狀況使得中產(chǎn)家庭選擇理財(cái)產(chǎn)品的類型受到限制，有限的資產(chǎn)使中產(chǎn)家庭無(wú)法購(gòu)買售價(jià)較高但收益較大的穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，售價(jià)較低的理財(cái)產(chǎn)品又容易受到通貨膨脹的影響。因此，中產(chǎn)家庭應(yīng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行仔細(xì)調(diào)查，在同風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品中選擇收益較高的類型。

作者:趙炳成 單位:唐山學(xué)院