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編者按：本論文主要從經(jīng)濟安全問題的提出；跨國并購與經(jīng)濟安全；外資在我國并購企業(yè)中存在的問題與成因等進行講述，包括了外資并購國內(nèi)企業(yè)熱潮不斷高漲，引起國內(nèi)各界的擔心和顧慮、外資并購給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來的影響、安全問題的提出、跨國并購：全球競爭的新熱點等，具體資料請見：

[摘要]經(jīng)濟全球化已成為當今世界經(jīng)濟發(fā)展的潮流，在這個歷史大趨勢下，國家經(jīng)濟安全問題日益突出，并成為熱點問題之一。如何客觀地從中國國情出發(fā)，科學地制定維護我國國家經(jīng)濟安全的措施并有效運用，確保中國的國家經(jīng)濟安全，對于提高中國在世界經(jīng)濟中的競爭力并實現(xiàn)中國在世界上和平崛起具有十分重要的理論意義和現(xiàn)實意義。

[關(guān)鍵詞]外資并購；經(jīng)濟安全；策略

一、經(jīng)濟安全問題的提出

在新一輪跨國公司對國內(nèi)企業(yè)的并購浪潮中，外資并購在帶來利益的同時也造成了不少負面影響。因此，越來越多的人們開始關(guān)注國家的經(jīng)濟安全，由此提出了經(jīng)濟安全問題。

1、外資并購國內(nèi)企業(yè)熱潮不斷高漲，引起國內(nèi)各界的擔心和顧慮。頻頻發(fā)生的外資收購中國龍頭企業(yè)的事件不斷刺激國人的神經(jīng)，也激起了公眾對國內(nèi)“經(jīng)濟安全”的擔憂。比如有德國FAG兼并寧夏西北軸承、德國舍弗勒集團(Schaeffler)并購洛軸、摩根斯坦利收購中國電池、柯達并購樂凱、凱雷公司收購徐工機械等等。而2005年，中海油失手優(yōu)尼科、海爾飲恨美泰克等一系列中國公司海外收購計劃受阻，國內(nèi)輿論也一度頗感挫折與不平。

2、外資并購給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來的影響。隨著中國逐步融入WTO以及新一輪的經(jīng)濟增長，跨國公司在我國的并購活動日趨活躍?？鐕①徱环矫娼o國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展帶來急需的資金、技術(shù)、市場及先進的管理方法，推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和企業(yè)競爭力的提升；另一方面，也，不可避免地帶來一些負面影響。

我國長期實行計劃經(jīng)濟體制，造成了國內(nèi)企業(yè)自身積累不足，而跨國公司并購可以彌補國內(nèi)資金不足，解決由于投資不旺而引起的增長乏力問題。與此同時，跨國并購也帶來了新技術(shù)和新的經(jīng)營模式，活躍了國內(nèi)市場。但外資并購在給我國帶來幫助的同時，也引起了不可忽視的問題和挑戰(zhàn)。如跨國公司按照自己的全球戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，將我國企業(yè)的功能鎖定在全球分工體系的低端或者成為全球分工鏈上分割的一環(huán)；跨國公司在華的強勁并購，可能削弱和摧毀我國財富創(chuàng)造和技術(shù)創(chuàng)新的主體；外資通過并購增強其利潤獲取能力，通過利潤的匯出，破壞我國的國際收支平衡，鑒于我國金融體系的不穩(wěn)定，可能形成我國的金融危機；跨國公司利用已有或可能的市場優(yōu)勢地位，取得壟斷地位，進行限制競爭活動，嚴重危害我國正常的競爭秩序，扭曲資源的有效配置，損害消費者的利益。

3、安全問題的提出。經(jīng)濟安全追求的是一種相對平衡狀態(tài)，即在彼此矛盾的目標中取得平衡。一國不能把所有經(jīng)濟問題或?qū)ψ约翰焕臇|西，統(tǒng)統(tǒng)歸屬于經(jīng)濟安全范疇，因為不是所有的負面影響都威脅到國家的經(jīng)濟安全。我們需要注意的是，對企業(yè)競爭力和創(chuàng)新力的壓制及跨國公司資金投入的產(chǎn)業(yè)分布和地區(qū)分布與政府的發(fā)展戰(zhàn)略重點相沖突造成的國內(nèi)經(jīng)濟安全問題。

隨著經(jīng)濟形勢的變化，我國也有一些新的相關(guān)政策出臺。例如，2006年9月8日起施行的《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，是我國外資并購法規(guī)在總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)基礎(chǔ)上的完善。但目前的理論研究還有很多問題亟待解決，例如對經(jīng)濟安全概念的界定，企業(yè)和政府面對外資并購能夠和應(yīng)該采取的措施與對策。

二、跨國并購與經(jīng)濟安全

1、跨國并購：全球競爭的新熱點

(1)跨國并購的興起與動因。20世紀90年代以來，跨國并購一直是世界直接投資的主要方式。據(jù)聯(lián)合國2001年《世界投資報告》，2000年跨國并購交易額占世界直接投資交易額的90.01％。跨國并購是企業(yè)并購跨越國界的發(fā)展。近年來，西方學者對跨國并購動因進行了廣泛的研究，概括起來，主要包括七個方面，即目標公司價值低估；獲取財務(wù)協(xié)同效應(yīng)；適應(yīng)國際環(huán)境變遷；獲取市場勢力；獲得規(guī)模經(jīng)濟性；傳遞或獲取廠商優(yōu)勢；獲取速度經(jīng)濟性。

(2)跨國并購的形式與效應(yīng)。根據(jù)外資并購的目的或動因，可分為以下幾種：1)主要為謀取利潤和資本增值的并購；2)以壟斷市場為目的，并購東道國著名品牌，以消滅競爭對手，以保持自己在相關(guān)產(chǎn)業(yè)中的國際龍頭地位；3)以控制東道國戰(zhàn)略資源為目的的跨國并購；4)以進入東道國市場，分享東道國經(jīng)濟快速增長的利益為目的；5)以利用東道國的廉價資源(如人力資源、土地資源)為目的，快速擴大其生產(chǎn)規(guī)模，占據(jù)國內(nèi)外市場。

(3)跨國并購引發(fā)的經(jīng)濟沖突與安全

1)壟斷市場。外資在我國并購常常以行業(yè)排頭兵企業(yè)為目標，并在并購過程中極力謀取企業(yè)的控制權(quán)，最終實現(xiàn)高額利潤回報；而且通過各種各樣的方式，包括全面壓迫、整體蠶食、分步到位等一系列措施來逐步占據(jù)和壓制我國的市場。2)壓制創(chuàng)新。主要表現(xiàn)在對我國企業(yè)自主技術(shù)創(chuàng)新的壓制。首先，跨國公司在全球范圍內(nèi)配置資源，我國只是跨國公司整個生產(chǎn)鏈條上的一部分，而且這一部分的生產(chǎn)活動并不能接觸到高新技術(shù)；另外，很多外資在并購國內(nèi)企業(yè)時，要求原企業(yè)放棄研發(fā)部分的控制權(quán)，從而削弱和磨滅了我國企業(yè)自主創(chuàng)新的能力。3)與發(fā)展政策相沖突。跨國公司為了尋求自身利益的最大化，會選擇進入能為公司創(chuàng)造更多盈利的產(chǎn)業(yè)和更有利于公司發(fā)展的地區(qū)，這樣跨國公司資金投入的產(chǎn)業(yè)分布和地區(qū)分布可能與政府的發(fā)展戰(zhàn)略重點相沖突，從而加劇了國內(nèi)各地區(qū)之間的貧富差異。

2、經(jīng)濟安全辨析

(1)安全觀的由來與發(fā)展。國家安全是一個國家生存與發(fā)展的基本條件。它是指國家擁有政治上的獨立、經(jīng)濟上的自主和文化上的自成一體。從宏觀來看，國家安全是一個體系，包含國家政治安全(或國家軍事安全)、國家經(jīng)濟安全、國家文化安全。由于經(jīng)濟社會發(fā)展階段的不同和國際背景的變異，這三個組成部分之間的匹配是復(fù)雜的，存在著不同強弱程度的組合，國家安全的程度也因此不同。

當前國際關(guān)系中，經(jīng)濟因素的影響和作用明顯上升，以經(jīng)濟和科技為基礎(chǔ)的綜合國力競爭成為各國間競爭的焦點。經(jīng)濟全球化和自由化加深了各國經(jīng)濟之間的相互依存度，經(jīng)濟競爭的加劇和貿(mào)易摩擦不斷增加致使利益關(guān)系日趨復(fù)雜，經(jīng)濟安全風險在加大。在這樣的背景下，許多國家開始重新思考和權(quán)衡經(jīng)濟安全與軍事安全和政治安全的相互關(guān)系，最終一個共同的做法就是，提升經(jīng)濟安全在國家總體戰(zhàn)略中的地位。因此，可以說，國家經(jīng)濟安全問題是經(jīng)濟全球化時代的一個重大理論問題和現(xiàn)實問題。

(2)對經(jīng)濟安全的不同解讀。由于各國國情不同、經(jīng)濟實力不一、面臨的威脅也各異，所以不同國家對經(jīng)濟安全所持的觀點也不盡相同。也就是說，國家經(jīng)濟安全是一個具有國別性特點的概念，對于不同的國家，其經(jīng)濟安全的內(nèi)涵也有所不同。發(fā)達國家與發(fā)展中國家對經(jīng)濟安全的理解就有根本的不同，這是由其在整個世界經(jīng)濟體系中的地位所決定的。一般來講，發(fā)達國家的經(jīng)濟安全屬于“進攻型”，發(fā)展中國家的經(jīng)濟安全則屬于“防守型”。另外，在發(fā)展中國家內(nèi)部，由于經(jīng)濟政治體制、經(jīng)濟運行特點及文化特點等的不同，其國家經(jīng)濟安全也具有不同的特征。具體到影響力與日俱增的中國，其經(jīng)濟發(fā)展具有很特殊的時代背景：集大國經(jīng)濟、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟和不發(fā)達經(jīng)濟于一體。因此，中國經(jīng)濟安全既不同于西方發(fā)達國家的“進攻型”，也不同于一般發(fā)展中國家的“防守型”或“依附型”，而是立足國情、強調(diào)獨立自主的“穩(wěn)健而積極”的國家經(jīng)濟安全。

(3)重新認識經(jīng)濟安全問題。為了對問題的把握更準確，選擇的研究視角更恰當，就必須從我國的具體國情出發(fā)，確定我國國家經(jīng)濟安全的內(nèi)涵和特點，這是整個經(jīng)濟安全研究的基礎(chǔ)。然而，國家經(jīng)濟安全的內(nèi)涵不是一個確定的內(nèi)容，各國在不同發(fā)展時期對安全的界定是不同的，不同的國家在同一時期對安全的標準也有差異。對我國目前來講，經(jīng)濟安全的內(nèi)容涉及：首先，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)、均衡的發(fā)展是國家經(jīng)濟安全的一個主要內(nèi)容。例如，由于跨國公司資金投入的產(chǎn)業(yè)分布和地區(qū)分布與政府的發(fā)展戰(zhàn)略重點相沖突，加劇了國內(nèi)各地區(qū)之間的貧富差異。其次，其他方面的經(jīng)濟安全隱患。包括：1)對我國企業(yè)自主技術(shù)創(chuàng)新的壓制；2)對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的沖擊可能形成的壟斷，尤其是在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域，一旦發(fā)生沖突，就會對我國經(jīng)濟發(fā)展帶來威脅。

三、外資在我國并購企業(yè)中存在的問題與成因

1、外資在并購我國企業(yè)過程中存在的問題。(1)國內(nèi)企業(yè)定價過低造成的資產(chǎn)流失，使一些國內(nèi)著名品牌消失。(2)出讓了市場但得不到技術(shù)，跨國公司對技術(shù)及市場的壟斷進一步加強，相當一部分產(chǎn)業(yè)為外資所壟斷，對產(chǎn)業(yè)造成控制和壓制。另外，中國企業(yè)的人才流失及逆向技術(shù)擴散嚴重，我國在技術(shù)進步和創(chuàng)新方面產(chǎn)生依附。(3)外資并購加劇了地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展不平衡。

2、問題的成因可歸結(jié)為：(1)在跨國公司并購中，存在由于我國政府激勵體制的因素和地方政府對外資特別是大型跨國公司的偏好，導(dǎo)致我國國有資產(chǎn)的流失和跨國公司與壟斷行業(yè)合謀的可能。另外，地方政府卸包袱、創(chuàng)政績的心態(tài)和產(chǎn)權(quán)定價市場不規(guī)范，造成我國企業(yè)被賤賣的情況。而對自身的品牌價值和市場定位認識不足，致使自主品牌消失。(2)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)落后且不合理，企業(yè)的市場主體地位未建立起來。(3)外資流人的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域可能與我國的產(chǎn)業(yè)政策相抵觸。

3、重新認識外資并購安全問題。一個國家經(jīng)濟安全的最終目標是保障企業(yè)的自主性和市場競爭能力，提高企業(yè)的競爭力是保證我國經(jīng)濟安全的重要力量。因此，外資并購中出現(xiàn)的所謂安全問題，重點不在于外資在資本、技術(shù)和國際市場上占據(jù)的優(yōu)勢地位，而在于我國企業(yè)、政府和市場存在的體制缺陷。國家應(yīng)適應(yīng)外資并購行為模式的轉(zhuǎn)變，加快體制改革的步伐，建立規(guī)范、健全的政策法規(guī)環(huán)境和市場交易平臺，令企業(yè)能夠在國內(nèi)跨國并購市場上與外資實現(xiàn)平等競爭，培育和發(fā)揮自己的比較優(yōu)勢，提高企業(yè)競爭力。

四、應(yīng)對跨國并購安全問題的策略分析

1、企業(yè)方面。20世紀80年代以來，戰(zhàn)略貿(mào)易理論在美國廣為流行，并得到政界的共鳴。戰(zhàn)略貿(mào)易理論的出現(xiàn)，有著深刻的時代背景，其直接的原因，是美國對其經(jīng)濟安全所受威脅的反應(yīng)。從20世紀80年代初開始，美國日益感受到日本對其優(yōu)勢地位和國家經(jīng)濟實力的威脅，這促使一些經(jīng)濟學家和國際關(guān)系學者研究日本的貿(mào)易政策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，向政府提出對策?！皯?zhàn)略貿(mào)易理論”在美國的發(fā)展是同對日本的深入研究聯(lián)系在一起的。戰(zhàn)略貿(mào)易理論強調(diào)，天賦的自然資源已不再是競爭的主要要素，知識和技術(shù)才是比較優(yōu)勢的根本來源。在人工智能產(chǎn)業(yè)上處于優(yōu)勢地位，國家不僅能繁榮富強，而且還可以處于國際政治的領(lǐng)導(dǎo)地位。而美國正是圍繞此理論推行相關(guān)的政策以保護國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展，消滅潛在的經(jīng)濟安全隱患。因此，企業(yè)自身要加強在保護國家經(jīng)濟安全方面的作用，以技術(shù)創(chuàng)新為核心，提高自主創(chuàng)新能力，把企業(yè)競爭力的提高作為成敗的關(guān)鍵。

2、政府方面。許多跨國并購案都受到所謂國家安全審查或基于國家安全理由的社會公眾壓力，有的跨國并購案因此夭折。例如，美國國會以經(jīng)濟安全為由否決了阿聯(lián)酋迪拜港口公司對美國6城市港口經(jīng)營權(quán)的收購。美國國會正在醞釀修正國內(nèi)有關(guān)法律，對外國國有企業(yè)收購美國重要資產(chǎn)制定更嚴格的標準并延長審查期。法國也以戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)為由拒絕美國百事可樂公司收購達能公司，并列出幾十家大公司為特殊保護企業(yè)，禁止外國企業(yè)并購。因此，我國政府也應(yīng)該在維護經(jīng)濟安全方面發(fā)揮作用。

(1)建立健全我國的相關(guān)法律法規(guī)體系。一些國家沒有制定單獨的經(jīng)濟安全戰(zhàn)略，但并不妨礙它們在本國經(jīng)濟發(fā)展、國家安全等戰(zhàn)略中實施經(jīng)濟安全措施，維護經(jīng)濟安全利益。根據(jù)一些做得比較好的國家的經(jīng)驗，要有效地保障經(jīng)濟安全，應(yīng)該將經(jīng)濟安全政策與其他政策有機地結(jié)合，將維護經(jīng)濟安全的職責和任務(wù)分解到各個部門并相互協(xié)調(diào)好。雖然目前我國的各項法規(guī)還需要做很多的完善工作，還需要一個相對長的過程，但我們至少應(yīng)確定努力的方向。

(2)建立完善宏觀監(jiān)測、預(yù)警和審查機制。將監(jiān)測評估與預(yù)警系統(tǒng)結(jié)合起來，建立起我國經(jīng)濟安全的防控體系。在經(jīng)濟運行過程中，對整個經(jīng)濟運行狀況進行監(jiān)測與評估，分析經(jīng)濟安全危機發(fā)生的可能性及其源泉，一旦發(fā)生警情即啟動預(yù)警系統(tǒng)和應(yīng)急機制，實施相應(yīng)的預(yù)案，熨平相應(yīng)的經(jīng)濟安全危機，確保經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。