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一、我國高新技術(shù)企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀

改革開放以來，國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)一直將重點(diǎn)放在大型產(chǎn)業(yè)的生存環(huán)境的優(yōu)化中，但是對該種類型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展特別是一些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的資金融通方面所做的工作卻存在著很大的不足，最終導(dǎo)致高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了融資難的現(xiàn)象。主要體現(xiàn)在：第一，靠銀行信貸作為基礎(chǔ)的間接融資途徑不暢通。國內(nèi)的商業(yè)銀行在對外提供貸款服務(wù)的過程中仍然需要面對很多阻礙因素，尤其是業(yè)主為中小型規(guī)模的企業(yè)時(shí)。之所以這樣是因?yàn)椋焊咝录夹g(shù)產(chǎn)業(yè)越來越多，而一次性貸款的的額度有很大的限制，和銀行對大型企業(yè)或項(xiàng)目的貸款活動(dòng)進(jìn)行比較，針對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的放貸會(huì)導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)量的增加。同時(shí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的市場不穩(wěn)定因素多，各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)的利用時(shí)間久，通常情況下商業(yè)銀行不愿意擔(dān)負(fù)其中的風(fēng)險(xiǎn)。第二，有關(guān)部門對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)資金融通活動(dòng)給予的政策性支持力度不大。和西方很多國家相比，存在明顯的差異。有關(guān)部門為了扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的成長，雖然頒布了不少相關(guān)政策制度，不過具體是實(shí)施力度并不明顯。主要表現(xiàn)在針對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的貼息貸款、優(yōu)惠貸款等都存在著很大的限制，而且在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)信用擔(dān)保系統(tǒng)構(gòu)建方面仍然存在很多不足之處。

二、改善我國高新技術(shù)企業(yè)融資環(huán)境的政策建議

(一)盡快建立高新技術(shù)企業(yè)誠信系統(tǒng)，有效降低銀行的信息成本

從整體性來看，當(dāng)下國內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的信用度并不是很高，這一點(diǎn)增加了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)從銀行獲得信貸資金的困難。為了更好地解決這個(gè)問題，我們應(yīng)該引進(jìn)國外先進(jìn)的技術(shù)理念，不斷加大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)信譽(yù)誠信體系的建設(shè)。不管什么樣的企業(yè)獲得了信譽(yù)誠信體系的認(rèn)可，就能從各個(gè)商業(yè)銀行進(jìn)行貸款融資，所有與企業(yè)有關(guān)的資產(chǎn)信息、經(jīng)營狀況、誠信記錄都會(huì)被信用體系數(shù)據(jù)庫記錄下來。所有的商業(yè)銀行都可以根據(jù)該信譽(yù)體系對有貸款需求的企業(yè)進(jìn)行考核，以此來決定是否給予他們資金支持。

(二)建立健全高新技術(shù)企業(yè)信用擔(dān)保體系

因?yàn)橄忍鞐l件不充分，很多高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)共同具有的一個(gè)特點(diǎn)就是信用等級過低，所以商業(yè)銀行在發(fā)放貸款的過程之前，對這類企業(yè)資質(zhì)以及經(jīng)濟(jì)實(shí)力的審核十分的嚴(yán)格；而信用保證是將信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證進(jìn)行融合后提供的一種服務(wù)工作。通過高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)信用擔(dān)保體系的構(gòu)建，在高新技術(shù)企業(yè)與銀行之間創(chuàng)造一種良好的合作模式，促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)信譽(yù)度的不斷形成。

(三)加快風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展，為高新技術(shù)企業(yè)提供強(qiáng)大的資金支持

從國外一些國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況來看，該類企業(yè)投資活動(dòng)通常存在各類潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，同時(shí)企業(yè)投資又是該類產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展創(chuàng)利的動(dòng)力。從發(fā)展程度來看，國內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)仍然處于初步階段，普遍面臨著資金來源渠道窄、風(fēng)險(xiǎn)資本數(shù)額低、風(fēng)險(xiǎn)投資退出體系不合理等問題，無法符合高科技產(chǎn)業(yè)的資金融通活動(dòng)。所以，提高國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，能夠?qū)崿F(xiàn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資環(huán)境的不斷優(yōu)化。其主要工作內(nèi)容涉及到：第一，有關(guān)部門要增加對風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的支持。例如，可以通過頒布一系列相關(guān)政策，法律法規(guī)來維護(hù)知識產(chǎn)權(quán)、頒布優(yōu)惠政策等等，進(jìn)一步優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的內(nèi)外部政策條件，提高該項(xiàng)產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展水平。第二，不斷深化多層次資本市場體制的構(gòu)建，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)投資的退出體系，為風(fēng)險(xiǎn)資本市場清楚障礙。第三，不斷推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的發(fā)展，激活民間資金，拓展風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)經(jīng)費(fèi)獲得方式。在國外，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的經(jīng)費(fèi)，大部分都是來自于風(fēng)險(xiǎn)投資基金?？善渌N類的投資資金進(jìn)行對比，該類投資基金更加符合高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求與發(fā)展模式。國內(nèi)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)投資公司其原形大多是基金管理公司，我們可以通過這一平臺(tái)籌集不同類型風(fēng)險(xiǎn)投資基金并加以利用，待時(shí)機(jī)成熟之后，就可以根據(jù)具體標(biāo)準(zhǔn)要求，實(shí)現(xiàn)基金管理公司的快速轉(zhuǎn)型。

(四)提高擔(dān)保抵押制度效率，降低銀企交易成本

在對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)資金缺口模型以及銀企信貸評估進(jìn)行分析以后，我們可以看到，有關(guān)部門通過信貸支持和高效的司法體制，能夠?yàn)楦咝录夹g(shù)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供資金方面的保障，所以，我們要采取一系列策略措施來促進(jìn)抵押擔(dān)保制度的不斷完善、提高抵押擔(dān)保工作的整體時(shí)效性。在此基礎(chǔ)上，有關(guān)部門首先要進(jìn)行管理制度的改革，不斷優(yōu)化客觀條件，抓住時(shí)機(jī)，構(gòu)建信用擔(dān)保體系。

(五)建立和完善我國的多層次證券市場體系，擴(kuò)大高新技術(shù)的直接融資渠道

國內(nèi)的證券市場從形成初期，就要以一些大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)特別是國有性質(zhì)的產(chǎn)業(yè)作為服務(wù)的對象，這一特點(diǎn)導(dǎo)致國內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)普遍缺乏一個(gè)成熟的股票市場，為其提供資金融通的基本保障，所以，國內(nèi)市場的黨務(wù)之急，是要構(gòu)建一個(gè)面向高新技術(shù)企業(yè)的多層次證券市場體系。要做好這項(xiàng)工作，需要我們將以下三個(gè)層面作為著手點(diǎn)：第一，以已經(jīng)形成的深交所高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)板為基礎(chǔ)性平臺(tái)，在條件已經(jīng)成熟的條件下構(gòu)建國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板市場，將高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作為主要的服務(wù)目標(biāo)；第二，有選擇地進(jìn)行地方性證券交易中心的構(gòu)建，這類區(qū)域性證券交易中心的構(gòu)建必須要以大型企業(yè)為目標(biāo)，同時(shí)又要服務(wù)于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，為該類產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供更多的股權(quán)融資途徑；第三，不斷促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易中心結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。與IPO相比，該類交易活動(dòng)具低標(biāo)準(zhǔn)、限制因素少、活動(dòng)便捷靈活等優(yōu)點(diǎn)。最關(guān)鍵的是，我們可以將區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易市場作為基礎(chǔ)性平臺(tái)，形成三板市場，并與其它類型的市場相協(xié)調(diào)，促進(jìn)系統(tǒng)構(gòu)造的不斷完善，為高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更多的條件。

作者：莫細(xì)妹 單位：廣東信息工程職業(yè)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理系