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一、如何看待價(jià)格總水平的下降

應(yīng)該說(shuō)，就短期來(lái)看，我國(guó)目前的通貨緊縮已基本停止。盡管按照與上年同期相比的口徑計(jì)算2002年居民消費(fèi)價(jià)格總水平仍是-0.8％，但2002年下半年按月度環(huán)比，價(jià)格總水平基本穩(wěn)定。到了2003年1月，居民消費(fèi)價(jià)格總水平與去年同期相比已經(jīng)上升0．4％。這是當(dāng)前總需求增長(zhǎng)的一個(gè)自然結(jié)果。

在另一方面，從長(zhǎng)期趨勢(shì)的角度思考，2001－2002年價(jià)格總水平變動(dòng)的性質(zhì)及其影響值得認(rèn)真分析。過(guò)去兩年當(dāng)中我們基本上有1％的通貨緊縮，而且生產(chǎn)資料的價(jià)格指數(shù)，包括投資品的價(jià)格指數(shù)這兩年在多數(shù)時(shí)期也是負(fù)的，生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)甚至是一3％-－5％。但這似乎并沒有阻礙投資進(jìn)一步地增長(zhǎng)。這和一般的邏輯分析是有差異，一般理論認(rèn)為，價(jià)格總水平下降，預(yù)示著生產(chǎn)能力的過(guò)剩，人們預(yù)期的投資收益下降，投資水平就會(huì)下降。而當(dāng)前的情況似乎并沒有顯示出這樣的關(guān)系。這就需要分析當(dāng)前我國(guó)通貨緊縮的原因到底是什么？應(yīng)該說(shuō)在1996－1997年，通貨緊縮剛剛發(fā)生的階段，當(dāng)時(shí)主要是由總需求的萎縮導(dǎo)致的。因?yàn)楫?dāng)時(shí)采取了宏觀調(diào)控政策壓縮總需求，特別是銀行的壞賬高到一定水平之后，貨幣當(dāng)局緊縮了銀根，采取各種方法控制不良貸款的增長(zhǎng)，一定程度上產(chǎn)生了“信貸的萎縮”，出現(xiàn)了“銀行惜貸”一類的現(xiàn)象。那時(shí)的價(jià)格總水平下降，是典型意義上的通貨緊縮。但是物價(jià)水平下降還有另一原因，即生產(chǎn)率的提高。這種由提高生產(chǎn)率而引起的價(jià)格水平下降，嚴(yán)格意義上應(yīng)稱之為成本下降型的價(jià)格總水平下降，而不是貨幣意義上的通貨緊縮。我國(guó)經(jīng)過(guò)20年的改革、開放與發(fā)展，在技術(shù)能力、體制效率的提高方面初見成效，遂使各種產(chǎn)品單位成本逐步下降，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈，包括價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)，迫使價(jià)格隨成本下調(diào)；這樣一種價(jià)格水平的下降有其積極、健康的因素，而且不一定會(huì)阻礙投資的增長(zhǎng)和總需求的增長(zhǎng)。這種現(xiàn)象并非僅是我國(guó)剛剛發(fā)生，歷史上一些發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展過(guò)程當(dāng)中也經(jīng)歷過(guò)類似的階段。因技術(shù)進(jìn)步、效率提高、成本下降，出現(xiàn)過(guò)價(jià)格總水平長(zhǎng)期持續(xù)下降。

二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的相機(jī)抉擇

現(xiàn)在應(yīng)該提出的問(wèn)題是我們過(guò)去幾年實(shí)行的擴(kuò)張性財(cái)政政策是否應(yīng)該進(jìn)行調(diào)整：在民間投資已經(jīng)有了大幅度增長(zhǎng)的情況下，政府投資應(yīng)該做怎樣的調(diào)整？16％的投資增長(zhǎng)率在沒有通貨膨脹甚至還有一些通貨緊縮的情況下，可說(shuō)是已經(jīng)高于正常水平。盡管2002年的投資增長(zhǎng)還談不上過(guò)熱，因?yàn)樵诤艽蟪潭壬纤€具有恢復(fù)的性質(zhì)。但是現(xiàn)在需要我們密切關(guān)注下一步投資增長(zhǎng)的趨勢(shì)。在可預(yù)見的將來(lái)，投資增長(zhǎng)的幾個(gè)因素還都存在：第一，目前協(xié)議外國(guó)直接投資增長(zhǎng)率仍高達(dá)30％以上，外資的增長(zhǎng)今明兩年還會(huì)保持較高的勢(shì)頭，世界上各大跨國(guó)公司向中國(guó)投資的意向依然非常強(qiáng)勁。第二，國(guó)內(nèi)受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐步向好的鼓舞，投資者對(duì)未來(lái)預(yù)期進(jìn)一步樂(lè)觀，投資將會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。如果這種勢(shì)頭在2003年繼續(xù)保持下去，政府就應(yīng)開始考慮適當(dāng)減少政府投資，以抵消非政府投資過(guò)快增長(zhǎng)的效應(yīng)，至少今年政府安排的投資總量不應(yīng)在2002年的基礎(chǔ)上進(jìn)一步增加。保持相同的水平在一定意義上就是逐步減少政府投資的比重。

2002年雖然淡不上經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，通貨膨脹的預(yù)期也基本不存在，甚至在上半年還有一些輕微的通貨緊縮，但是應(yīng)該看到一些局部產(chǎn)業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)熱的跡象。比如說(shuō)2002年我國(guó)的鋼鐵生產(chǎn)從上年的1億5千萬(wàn)噸提高到1億8千萬(wàn)噸，而冶金工業(yè)投資的增長(zhǎng)速度非常快，達(dá)到53％，如果這個(gè)趨勢(shì)繼續(xù)下去。該產(chǎn)業(yè)就很可能在一定階段出現(xiàn)生產(chǎn)能力的過(guò)剩，這顯然是我們不希望看到的。此外，房地產(chǎn)業(yè)，在最近幾年大規(guī)模提高住房信貸的同時(shí)卻有更多的房產(chǎn)商感到資金緊缺，這種現(xiàn)象，也值得警惕。所以，盡管我們現(xiàn)在還談不上經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，還談不上有什么泡沫，也應(yīng)該對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行及時(shí)的“微調(diào)”，防止一些問(wèn)題的產(chǎn)生。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控的基本作用在任何時(shí)候都應(yīng)該是在短期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)過(guò)程當(dāng)中“拾遺補(bǔ)缺”、“多退少補(bǔ)”--當(dāng)民間投資少的時(shí)候，政府就多投一點(diǎn)；當(dāng)民間投資多的時(shí)候，政府就少投一點(diǎn)，以保持總供求之間的平衡，減少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，使經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是由市場(chǎng)、企業(yè)、民間的活動(dòng)而決定的，政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策的作用僅在于防止經(jīng)濟(jì)衰退或經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，在總需求不足、增長(zhǎng)率下滑的時(shí)候，“托住”經(jīng)濟(jì)（嚴(yán)格說(shuō)來(lái)不是什么“拉動(dòng)”經(jīng)濟(jì)），使市場(chǎng)的各種因素得以“復(fù)蘇”；而在總需求過(guò)大的時(shí)候，則是壓縮需求，使經(jīng)濟(jì)“冷卻”下來(lái)。從政府決策者的角度來(lái)說(shuō)，不要認(rèn)為政府可以在沒有民間投資和消費(fèi)增長(zhǎng)的情況下支撐長(zhǎng)期的增長(zhǎng)；從企業(yè)和個(gè)人的角度來(lái)看，也不要指望只要政府投資，經(jīng)濟(jì)就一定會(huì)高增長(zhǎng)。

正是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)政策的作用只在于拾遺補(bǔ)缺，因而它在本質(zhì)上就是一種需求調(diào)節(jié)政策，即根據(jù)總供求關(guān)系的特定狀況，來(lái)確定采取哪一種特定的政策進(jìn)行宏觀調(diào)控，是增加政府支出，還是減少支出，增加多少，減少多少，還是依然如故。是否采取一種政策調(diào)控，力度大小，決定的標(biāo)準(zhǔn)就是總供求關(guān)系的狀態(tài)，而且作為一種短期需求調(diào)節(jié)政策，其判別標(biāo)準(zhǔn)就是總需求的大小是大于潛在總供給，還是小于潛在總供給。而不取決于供給方面的因素，不取決于政府應(yīng)不應(yīng)該投資一類的制度因素，政府投資是否有效率一類的微觀效率因素。宏觀經(jīng)濟(jì)政策所追求的目標(biāo)是總量平衡、穩(wěn)定增長(zhǎng)的宏觀效率。這樣上種總量調(diào)節(jié)政策，當(dāng)然只能是一種短期政策，即根據(jù)當(dāng)前（今年）的總供求關(guān)系，來(lái)決定當(dāng)前（今年）的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，它不解決體制改革問(wèn)題，也不解決長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題，而只解決短期內(nèi)的總量平衡和穩(wěn)定增長(zhǎng)問(wèn)題，并因此而為長(zhǎng)期穩(wěn)定而有效的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出特殊的貢獻(xiàn)。“公務(wù)員之家”版權(quán)所有

由這些分析所能得出的結(jié)論就是：宏觀經(jīng)濟(jì)政策．包括財(cái)政政策的決策方式，只能是“相機(jī)抉擇”--根據(jù)短期內(nèi)的特殊總供求關(guān)系決定當(dāng)前所要采取的特殊政策及其力度。不能在某一時(shí)期決定了要擴(kuò)大政策投資，就不顧情況的變化而幾十年不變。在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中從來(lái)沒有什么“長(zhǎng)期的宏觀經(jīng)濟(jì)政策”；在實(shí)踐中，更不應(yīng)有什么長(zhǎng)期不變的宏觀經(jīng)濟(jì)政府?？傊且侥菚r(shí)去“相機(jī)抉擇”！而不是事先決定。因此，那種今天要制定個(gè)今后幾年財(cái)政投資“逐年遞減”的計(jì)劃的作法，其實(shí)是不符合宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策的意義上是錯(cuò)誤的。

相機(jī)抉擇，同時(shí)意味著：某一種宏觀經(jīng)濟(jì)政策可以“談出”，但宏觀經(jīng)濟(jì)政策本身應(yīng)該永遠(yuǎn)存在，隨時(shí)準(zhǔn)備采用，包括財(cái)政政策，不能說(shuō)到了一定的時(shí)候財(cái)政政策就可以放棄不用，只不過(guò)使用的方向和力度，會(huì)因情況的變化而不斷變化罷了，作為一個(gè)問(wèn)題很多的發(fā)展中國(guó)家，體制改革又面臨許多難題，多一些政策工具總是好一些。發(fā)達(dá)國(guó)家現(xiàn)在也在兩種政策一起用，我們就更需將兩種政策工具都當(dāng)作“備用的”，以“供選擇”之用。財(cái)政政策也是一樣，不能再回到過(guò)去僅僅是“吃飯財(cái)政”的狀態(tài)中去，而是應(yīng)該為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。