一、當前公用事業(yè)單位資金管理存在的主要問題

財政資金的運作效益是大多數(shù)公用事業(yè)單位進行各項經(jīng)濟活動的基本保證，也是評價各公用事業(yè)單位管理效益的重要關注點，所以，對財政資金的管理運作能力已經(jīng)成為當前評價公用事業(yè)單位發(fā)展效益的重要指標。當前，我國公用事業(yè)單位的資金管理中還存在不少問題值得我們關注，主要包括：

1公用事業(yè)單位的資金管理比較粗放，管理機制不健全

當前，我國很多公用事業(yè)單位在編制資金使用的預算方案時，絕大多數(shù)缺乏科學合理的資金籌劃。一方面，公用事業(yè)單位部門內(nèi)部資金使用的預算申請不夠嚴謹，有些部門為了向上爭取多獲得一些資金的使用額度，故弄玄虛地謊報一些資金項目，其實這些資金大部分都是用來彌補單位日常經(jīng)費的不足。另一方面，有發(fā)現(xiàn)很多財政的資金項目分工管理比較難以平衡。例如，我們很多公用單位目前對農(nóng)業(yè)、教育、衛(wèi)生等項目都實行分科管理，難以按照社會發(fā)展要求在上述分工項目之間進行論證和綜合平衡。這就使得有些針對性較強的財政專項性資金使用隨意性較大，其結果必然導致在總額財政資金有限的情況下，有些公用事業(yè)單位的資金大量結余，形成資金預算的盈余。而相反，必然有一部分公用事業(yè)單位的資金不夠使用，進而影響了整個財政資金的統(tǒng)籌規(guī)劃，影響了公用事業(yè)單位財政資金的使用效益。

2公用事業(yè)單位資金的使用缺乏嚴格的監(jiān)督制度

一般來說，公用事業(yè)單位的資金運作管理是由職工代表大會來監(jiān)督的，然而類似于職工代表大會這種群眾組織是在同一個級別的黨政領導下的工作組織。不具有實質性的行政監(jiān)督權力，可想而知，在具有同級行政權力的條件下，職工代表大會要對公用事業(yè)單位的資金運作管理進行嚴格的監(jiān)督可能性不太大。因此，如果要對公用事業(yè)單位的資金管理狀況進行監(jiān)督，勢必要通過上級財務部門或者審計部門這樣的機構，然而，上級財政單位都有自身的工作職責，沒有辦法實行嚴格的監(jiān)督控制，所以，使得當前我國很多公用事業(yè)單位出現(xiàn)資金使用上的不當、盲目審批、資金浪費等現(xiàn)象。

摘要：本文論述了采用“零營運資金管理”可為企業(yè)帶來更大收益的觀點?！傲銧I運資金管理”通過減少在流動資產(chǎn)上的投資，使營運資金占企業(yè)總營業(yè)額的比重趨于最小，便于企業(yè)把更多的資金投入到收益較高的固定資產(chǎn)或長期投資上；通過大量舉借短期負債來滿足營運資金需求，降低企業(yè)的資金成本。由此，從兩個方面增加了企業(yè)的收益。另外，本文也討論了實現(xiàn)該管理方法的有效途徑，使之具有可操作性。最后，作者結合我國實際情況，提出了我國實行“零營運資金管理”過程中應注意的幾個問題。

關鍵詞：零；流動；收益；風險；途徑

以零營運資金為目標，對企業(yè)的營運資金實行“零營運資金管理”的方法，已成為90年代以來企業(yè)財務管理中一項卓有成效的方法。在我國隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營管理的加強，企業(yè)理財?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營運資金管理”的方法，對我國企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

一營運資金的管理問題

營運資金，從會計的角度看，是指流動資產(chǎn)與流動負債的差額。會計上不強調流動資產(chǎn)與流動負債的關系，而只是用它們的差額來反映一個企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財務人員對營運資金的管理和認識；從財務角度看營運資金應該是流動資產(chǎn)與流動負債關系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關系的反映，這有利于財務人員意識到，對營運資金的管理要注意流動資產(chǎn)與流動負債這兩個方面的問題。

流動資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)可超過一年的營業(yè)周期內(nèi)實現(xiàn)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)具有占用時間短、周轉快、易變現(xiàn)等特點。企業(yè)擁有較多的流動資產(chǎn)，可在一定程度上降低財務風險。流動資產(chǎn)在資產(chǎn)負債表上主要包括以下項目：貨幣資金、短期投資、應收票據(jù)、應收賬款和存貨。

摘要：中國國企和民企在國際化及向海外市場擴張的同時，也開始著眼于全球性或區(qū)域性的資金管理。大部分中國企業(yè)進行資金管理的目的在于提高總部對海外業(yè)務的監(jiān)控，集中資金和規(guī)避匯率風險。他們希望通過國際性銀行提供的資金管理方案獲取全球賬戶信息、操作當?shù)刭~戶、在當?shù)剡M行收付款、集中控制流動資金及資金回流。關鍵詞：中國企業(yè)；海外資金；資金管理Abstract:Chinesestate-ownedenterprisesandprivateenterprisesintheinternationalmarketandtooverseasexpansion,havebeguntofocusontheglobalorregionalfundmanagement.MostoftheChinesefundmanagementcompaniesareintendedtoenhancetheheadquartersoftheoverseasbusinessofmonitoring,tofocusfundsandtoavoidexchangeraterisk.Theyhopethatthroughinternationalbankstoprovidecapitalaccesstotheglobalaccountmanagement,operationoflocalaccounts,localpayments,centralizedcontrolofworkingcapitalandcapitalreturn.Keywords:Chineseenterprises;overseasfunds;fundmanagement前言需要全球性資金管理的中國企業(yè)主要包括在海外擁有分支機構、子公司、合資公司或生產(chǎn)基地的國企和民企，著眼于全球市場競爭和在海外上市或準備在海外上市的中國企業(yè)。在海外資金管理方面，中國企業(yè)需要關注的事項包括銀行賬戶的管理、流動資金的歸集、資金收付的優(yōu)化、網(wǎng)上銀行平臺的操作功能及其系統(tǒng)的安全性、外匯風險的規(guī)避以及銀行實施資金管理方案的能力和經(jīng)驗。鑒于眾多的中國企業(yè)實行“收支兩條線”的管理，企業(yè)應在特定國家當?shù)胤ㄒ?guī)容許的情況下，建立本國的資金歸集構架，把所需資金從收款賬戶自動劃轉到付款賬戶進行必要付款，以減少人工轉賬操作及其帶來的風險。銀行賬戶管理很多中國企業(yè)在全球不同的國家和地區(qū)擁有海外辦事處，如何有效地管理繁多且復雜的銀行關系及海外賬戶，同時確保閑置資金盡快集中回流是這些中國企業(yè)面臨的一大課題。銀行賬戶管理的重點在于調整銀行關系和精簡銀行賬戶，其中最關鍵的是：減少銀行賬戶數(shù)量。企業(yè)在全球應統(tǒng)一于同一家國際性銀行開立收款和付款營運賬戶（包括本幣賬戶和外幣賬戶）。在個別偏遠國家，海外辦事處可以繼續(xù)使用當?shù)劂y行的服務，并且通過當?shù)劂y行的SWIFTMT940電報，將每天的賬戶情況匯總到該國際性銀行，用于監(jiān)控賬戶的活動及余額情況。鑒于眾多的中國企業(yè)實行“收支兩條線”的管理，企業(yè)應在特定國家當?shù)胤ㄒ?guī)容許的情況下，建立本國的資金歸集構架，把所需資金從收款賬戶自動劃轉到付款賬戶進行必要付款，以減少人工轉賬操作及其帶來的風險。通過合理簡化銀行賬戶可以鞏固企業(yè)與銀行的關系，增加賬戶利用率，提高賬戶透明度，同時統(tǒng)一的銀行服務標準也有利于提高企業(yè)的工作效率。中國企業(yè)如果在特定國家擁有多家辦事處，可以在法規(guī)允許的情況下建立該國的內(nèi)部資金歸集構架，將資金集中在一個主要賬戶，從而加強財務控制。如果企業(yè)在海外辦事處有外幣資金，則可應用跨境流動資金管理。集中流動資金管理全球流動資金管理已經(jīng)成為增加資金投資回報率、降低集團借債、減除不必要交易及銀行費用、更有效控制外匯風險和更準確計算現(xiàn)金流的最有效方法。中國企業(yè)如果在特定國家擁有多家辦事處，可以在法規(guī)允許的情況下建立該國的內(nèi)部資金歸集構架，將資金集中在一個主要賬戶，從而加強財務控制。如果企業(yè)在海外辦事處有外幣資金，則可應用跨境流動資金管理。企業(yè)可以通過開立國際硬通貨幣（如美元）離岸賬戶作為地區(qū)資金管理中心來建立地區(qū)性現(xiàn)金池，盡量利用自動跨境資金調撥以減少因人工轉賬而耗費的時間和費用，盡量減少累積在海外辦事處賬戶中的閑置資金，加快資金回流的速度，從而優(yōu)化閑置資金的運用，提高投資回報。流動資金管理的構架分為資金合流和虛擬現(xiàn)金池兩種方案。資金合流是通過實際的資金劃撥，將下屬賬戶中的存款和透支余額相互沖銷，以節(jié)約利息支出。同時，可以通過現(xiàn)金池集中管理所有下屬賬戶內(nèi)的資金。當資金在不同公司的賬戶之間劃轉時，實際的資金流動屬于公司間借貸。在虛擬現(xiàn)金池結構中，銀行根據(jù)所有下屬賬戶的總余額計算利息，但并沒有實際的資金劃轉。中國企業(yè)還需要注意跨境流動資金管理所涉及的法律和稅務問題。在法規(guī)方面，部分國家對公司間貸款或轉賬有所限制。另外在一些實行外匯管制的國家，本地居民賬戶和非本地居民賬戶之間的資金劃轉亦受到限制。至于稅務方面，所涉及的問題包括：轉移定價——關聯(lián)公司間的交易應該參照非關聯(lián)公司間的類似交易定價及其貸款利率的設定。資本弱化——用于控制關聯(lián)公司間的負債水平。如果認定存在資本弱化，稅務規(guī)定通常不允許關聯(lián)公司間貸款利息支出在稅前扣除。預提稅——預提稅是指一國政府對沒有在該國境內(nèi)設立機構的外國公司取得的利息所得實行由支付方按支付金額扣繳所得稅的制度。對于全球各地流動資金管理，中國企業(yè)需要征詢法律和稅務機構的意見。通過有效的全球流動資金管理，企業(yè)可以集中控屏在付款授權方面，總部可以選擇由海外辦事處管理當?shù)馗犊?。對于金額較大的付款，總部亦可要求最終授權以加強監(jiān)控。優(yōu)化資金收付一個完善的資金管理方案致力于建立一站式的收付款管理服務，以總公司為核心進行資金劃撥，同時授權海外辦事處管理當?shù)厥崭犊顦I(yè)務，最大程度滿足境內(nèi)及跨境的付款需求，有效地實施“收支兩條線”管理。付款企業(yè)利用網(wǎng)上銀行平臺所提供的付款功能可以自動化處理付款，進行所有不同種類的付款簽發(fā)（包括國內(nèi)及跨境匯款，銀行內(nèi)部轉賬及自動轉賬付款）。此外，支票外包服務可以減少人工簽發(fā)支票及郵寄的工作，節(jié)約成本并提高效率。在付款授權方面，總部可以選擇由海外辦事處管理當?shù)馗犊睢τ诮痤~較大的付款，總部亦可要求最終授權以加強監(jiān)控。在流動資金管理方面，企業(yè)可以根據(jù)各個海外辦事處的賬戶余額情況，利用網(wǎng)上銀行平臺，將海外賬戶的閑置資金調回總公司，或者從總公司下?lián)苜Y金以支持其海外業(yè)務。企業(yè)選擇的網(wǎng)上銀行平臺應具有付款通知功能，即可自動向收款人或其它指定機構發(fā)出電子郵件、自動傳真或傳統(tǒng)郵件方式的付款通知書，從而有效地減少企業(yè)在處理付款信息傳送及查詢等方面的工作。收款收款涵蓋多個國家及多種收款渠道，其中包括匯款、現(xiàn)金收款和支票轉款。電子收款方式包括本地自動結算收款、本地直接扣賬、本地電子轉賬、國際和本地電匯和銀行內(nèi)部轉賬等等。企業(yè)需要關注的是銀行收款服務的效率。如果所選銀行是世界各地主要清算系統(tǒng)的成員，則收款無須經(jīng)上級機構或第三方銀行匯總及轉發(fā)，從而為企業(yè)節(jié)省收款時間和費用。企業(yè)選擇的網(wǎng)上銀行平臺應具有收款資料庫用以儲存所有重要應收賬款資料，包括顧客記錄及應收賬款信息，從而提供收款查詢服務。此外收款管理系統(tǒng)的綜合收款報告及自動收款對賬功能，可以更有效地幫助中國企業(yè)管理海外收款信息，同時提高總部對海外辦事處的資金管理效率。很多中國企業(yè)的海外辦事處以當?shù)貒邑泿抛鳛槭崭犊顜欧N，因此面臨如何規(guī)避匯率風險的問題。外匯風險規(guī)避很多中國企業(yè)的海外辦事處以當?shù)貒邑泿抛鳛槭崭犊顜欧N，因此面臨如何規(guī)避匯率風險的問題。在即期外匯風險規(guī)避方面，海外辦事處可將閑置資金即時轉為國際硬通貨幣（如美元、歐元和英鎊），以規(guī)避小幣種貨幣匯率風險，并且實現(xiàn)外匯頭寸的集中管理。在遠期外匯風險規(guī)避方面，企業(yè)可以通過外匯遠期合約交易鎖定本幣與美元、歐元和英鎊等硬通貨幣之間的遠期外匯匯率，以規(guī)避遠期外匯波動風險，達到遠期外匯套期保值。此外，通過外匯遠期期權交易，企業(yè)亦可達到規(guī)避匯率風險的目的，同時可從交易幣種匯率波動中受益。企業(yè)所選擇的銀行應擁有強大的外匯風險管理團隊和外匯操作平臺，在提供實時的外匯買賣同時，也可以為企業(yè)量身訂做外匯風險管理方案，通過外匯產(chǎn)品組合實現(xiàn)企業(yè)外匯頭寸集中管理，將外匯風險減至最低。

【摘要】企業(yè)資金始終是企業(yè)賴以生存發(fā)展的血液，是財務管理的核心內(nèi)容。由于市場的競爭日趨激烈，企業(yè)墊資越來越多，應收帳款居高不下，資金緊張的矛盾日益突出，嚴重地制約了企業(yè)的生存和發(fā)展，現(xiàn)就企業(yè)流動資金緊張原因及加強資金的管控措施作簡要論述。

【關鍵詞】企業(yè)資金管理探討

在企業(yè)的財務管理中，資金始終是一項值得高度重視的的資產(chǎn)，是企業(yè)賴以生存發(fā)展的血液，是財務管理的核心內(nèi)容。資金管理的好壞不僅是衡量一個企業(yè)財務管理水平的重要標志，而且直接影響企業(yè)的經(jīng)濟效益，甚至關系到企業(yè)的生存與發(fā)展。企業(yè)要在市場經(jīng)濟中站穩(wěn)腳跟，只有抓住資金管理這個中心，深入研究，采取有效的管控措施，疏通資金流轉環(huán)節(jié)，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

近年來，由于市場的競爭日趨激烈，企業(yè)墊資越來越多，資金緊張的矛盾日益突出，嚴重地制約了企業(yè)的生存和發(fā)展?，F(xiàn)就企業(yè)流動資金緊張原因及加強資金的管控措施作簡要論述。

一、企業(yè)流動資金緊張原因

1.企業(yè)經(jīng)營效果不佳

摘要：本文論述了采用“零營運資金管理”可為企業(yè)帶來更大收益的觀點。“零營運資金管理”通過減少在流動資產(chǎn)上的投資，使營運資金占企業(yè)總營業(yè)額的比重趨于最小，便于企業(yè)把更多的資金投入到收益較高的固定資產(chǎn)或長期投資上；通過大量舉借短期負債來滿足營運資金需求，降低企業(yè)的資金成本。由此，從兩個方面增加了企業(yè)的收益。另外，本文也討論了實現(xiàn)該管理方法的有效途徑，使之具有可操作性。最后，作者結合我國實際情況，提出了我國實行“零營運資金管理”過程中應注意的幾個問題。

關鍵詞：零營運；流動；資金管理；收益；風險；途徑

Abstract:Thisarticleelaboratedtheuse“zeroworkingcapitalmanagement”tobepossibletobringagreaterincomefortheenterprisetheviewpoint.“zeroworkingcapitalmanagement”throughthereductionincurrentassets''''investment,causestheworkingcapitaltoaccountfortheenterprisetotalturnovertheproportiontendsissmallest,isadvantageousfortheenterprisethemorefundingsinvestedtotheincomehighfixedassetorthelong-terminvestment;Throughfloatsaloanthecurrentliabilitiestomeettheworkingcapitalneedmassively,reducesenterprise''''sfundcost.Fromthis,increasedenterprise''''sincomefromtwoaspects.Moreover,thisarticlealsodiscussedhasrealizedthismanagementefficientpath,enabledittohavethefeasibility.Finally,theauthorunifiesourcountryactualsituation,proposedourcountryimplementsseveralquestionswhich“zeroworkingcapitalmanagement”intheprocessshouldpayattention.

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前言

以零營運資金為目標，對企業(yè)的營運資金實行“零營運資金管理”的方法，已成為90年代以來企業(yè)財務管理中一項卓有成效的方法。在我國隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營管理的加強，企業(yè)理財?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營運資金管理”的方法，對我國企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。