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負(fù)債業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)范文第1篇

關(guān)鍵詞：負(fù)債經(jīng)營；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；控制；籌資

負(fù)債經(jīng)營是指企業(yè)通過銀行貸款，發(fā)行債券、股票、商業(yè)信用等方式來籌集資金的經(jīng)營方式。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，競爭越來越激烈，作為競爭主體的企業(yè)，普遍采用負(fù)債經(jīng)營方式參與市場競爭。負(fù)債經(jīng)營在一定條件下可能為企業(yè)帶來額外的利益，但它同時(shí)又具有不利的風(fēng)險(xiǎn)一面，有負(fù)債就有風(fēng)險(xiǎn)，這種靠負(fù)債所籌集的資金來支撐企業(yè)發(fā)展而陷入困境的風(fēng)險(xiǎn)，我們通常稱之為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它是通過債務(wù)成本與全部資本的比率變化來體現(xiàn)的。并隨著企業(yè)負(fù)債負(fù)擔(dān)的加重而增加，負(fù)債負(fù)擔(dān)越重，企業(yè)生存所受到的威脅就越大，過度而不合理的負(fù)債將危及企業(yè)的生存，因此，對企業(yè)負(fù)債經(jīng)營及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討具有十分重要的意義。

一、負(fù)債經(jīng)營的作用

負(fù)債經(jīng)營作為一種經(jīng)營策略，它不僅是為了彌補(bǔ)企業(yè)的資金不足，滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營對資金的需求，而且更重要的是它可以為企業(yè)帶來許多其他的好處，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.負(fù)債具有財(cái)務(wù)杠桿作用。不論企業(yè)經(jīng)營成果大小，利潤多少，債務(wù)利息額是固定的，因而當(dāng)利潤增大時(shí)，每一元利潤所負(fù)擔(dān)的利息就會相應(yīng)減少，從而使自有資本所有者的收益大幅度提高，這種債務(wù)對所有者收益的影響稱作財(cái)務(wù)杠桿。

2.負(fù)債利息具有“抵稅作用”。負(fù)債的利息費(fèi)用列入財(cái)務(wù)費(fèi)用，與企業(yè)的收入抵扣，使負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)同全部采用自有資金進(jìn)行經(jīng)營的企業(yè)相比，成本費(fèi)用增大，利潤減少，應(yīng)納稅所得額隨之減少，從而減少上繳的所得稅，降低企業(yè)稅負(fù)。

3.在通貨膨脹時(shí)期，負(fù)債經(jīng)營具有舉債效應(yīng)。由于債務(wù)的實(shí)際償還數(shù)額以帳面價(jià)值為準(zhǔn)，不考慮通貨膨脹因素，所以，通貨膨脹會給負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)帶來額外收益，通貨膨脹率越高，企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營而得到的貨幣貶值利益就越大，這種因負(fù)債經(jīng)營而可能獲得的收益，稱舉債效應(yīng)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及控制

前已述及，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營是有利可圖的，那么能否無限制地借債經(jīng)營呢？答案是否定的，這是因?yàn)樨?fù)債經(jīng)營有一定的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著企業(yè)債務(wù)而存在的。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是因企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的變化、企業(yè)盈利能力與債務(wù)資金成本的不確定性，舉債額和償還期限等因素影響而形成。

在企業(yè)資本構(gòu)成中，如果資金全部由股東投入，無債務(wù)，企業(yè)除了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)外，無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦企業(yè)因資金不足，向銀行借款，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，企業(yè)就擔(dān)負(fù)著為自己所借債務(wù)還本付息的壓力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由此產(chǎn)生。如果企業(yè)因經(jīng)營不善或其他原因難以償付到期本金和利息，企業(yè)便陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

負(fù)債的企業(yè)，為了生存和發(fā)展，必須使盈利能完全補(bǔ)償借入的資金成本。否則，企業(yè)將無利可圖，更談不上發(fā)展。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中，必須保持一定的資金利潤率，并使其大于借入資金成本率。但市場變幻莫測，企業(yè)很難正確估算資金利潤率，因此就面臨著盈利能力與債務(wù)成本差額的不確定帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果盈利抵不上債務(wù)資金成本，企業(yè)就要面臨虧損，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

另外，企業(yè)負(fù)債越多，財(cái)務(wù)壓力越重，越有可能不能及時(shí)償還債務(wù)。即使企業(yè)盈利能力很強(qiáng)，也存在著過度舉債、利息包袱沉重而不能到期償還本息的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。再是債務(wù)償還期限越短，企業(yè)償債時(shí)間越緊迫，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大，極易出現(xiàn)償債危機(jī)。

針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的幾個(gè)因素，企業(yè)應(yīng)從以下幾個(gè)方面來控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.要有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識。企業(yè)冒險(xiǎn)總會存在風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)不能為了持續(xù)地追求高利潤，不計(jì)后果，大肆籌資舉債，增加財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。利潤多少不是衡量一個(gè)企業(yè)強(qiáng)與弱的唯一標(biāo)準(zhǔn)。過度負(fù)債不僅會背上沉重的利息包袱，而且一旦再生產(chǎn)過程發(fā)生中斷、阻塞、資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，不能按時(shí)償債，企業(yè)將面臨喪失信譽(yù)、負(fù)責(zé)賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。企業(yè)首先要考慮的是生存，然后才是高額利潤。應(yīng)排除一切不利于生存發(fā)展的各種因素，不能冒生存受威脅的風(fēng)險(xiǎn)，要樹立強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識來控制風(fēng)險(xiǎn)。

2.建立最有利的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)必須根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來選擇對企業(yè)最有利的資本結(jié)構(gòu)。以最低資金成本，最小風(fēng)險(xiǎn)程度，取得最大的投資收益，在風(fēng)險(xiǎn)和利益之間尋求最佳配合。在好的市場環(huán)境中，采取進(jìn)取型策略，并對可能的風(fēng)險(xiǎn)有充分的估計(jì)和準(zhǔn)備，可以適當(dāng)多借入資金；在不利的環(huán)境中，應(yīng)謹(jǐn)慎從事，耐心等待有利時(shí)機(jī)的轉(zhuǎn)化，以此組織調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，并做到胸有成竹，機(jī)動靈活，可以有效地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.選擇正確的籌資方式。在綜合考慮資金成本、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信息傳遞等各種因素的基礎(chǔ)上，企業(yè)應(yīng)選擇以下籌資順序來控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低，首先，企業(yè)籌資應(yīng)選擇內(nèi)部積累，這種方式籌資難度小，風(fēng)險(xiǎn)小，保密性好，能為企業(yè)保留更多的借款能力。其次，如果企業(yè)從外部籌資，應(yīng)首選發(fā)行股票，因?yàn)槠胀ü善卑l(fā)行成本高于債務(wù)發(fā)行成本，外部籌資最后的選擇是向銀行借款，把還本付息的財(cái)務(wù)壓力降到緊低限度。

4.采取適宜的借款策略。企業(yè)在借入資金時(shí)，不應(yīng)將其作為一種簡單的財(cái)務(wù)實(shí)踐，應(yīng)慎重考慮。雖然有時(shí)借款可以增加企業(yè)的利潤，有時(shí)可以改善現(xiàn)金流量，然而，不管在何種情況下，應(yīng)明確在多變的企業(yè)環(huán)境中借款的預(yù)期收益。如果預(yù)期收益無法確定，企業(yè)就無借款的充分理由，企業(yè)必須知道何時(shí)應(yīng)該借款，何時(shí)不應(yīng)借款，只有這樣，才會控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不致因盲目借款而遭致財(cái)務(wù)失敗。

5.保持盈利能力。如果盈利不能滿足企業(yè)資金需要，企業(yè)就要靠減少現(xiàn)金余額，出售短期金融資產(chǎn)，或借入更多的債務(wù)等手段來彌補(bǔ)資金缺口，增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，保持盈利能力，增加資金，減少債務(wù)，才能控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

負(fù)債業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)范文第2篇

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)；管理方式；管理創(chuàng)新

中圖分類號：F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）13-0091-02

引言

2007年，金融機(jī)構(gòu)對于自身風(fēng)險(xiǎn)管理和控制能力的過高評價(jià)導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略和政策出現(xiàn)超前性失誤，由此成了爆發(fā)美國大規(guī)模破壞性操作的信貸風(fēng)險(xiǎn)――次貸危機(jī)的導(dǎo)火線，歷史遺留下的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)說明，現(xiàn)代銀行亟須建立一種以全面風(fēng)險(xiǎn)管理為核心，具備前瞻性、可行性、計(jì)量性等功能特征的資產(chǎn)負(fù)債管理體系。

自1990年起，我國商業(yè)銀行在初始余額的經(jīng)營管理理念基礎(chǔ)上逐步形成資產(chǎn)負(fù)債比例管理體系，該體系對我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理水平的改善起到了積極的促進(jìn)作用。然而，這種管理尚處于一種較為初級的階段，尚未建立起以科學(xué)計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和科學(xué)的資本約束和分配機(jī)制等，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的管理創(chuàng)新性研究具有較大的社會價(jià)值和學(xué)術(shù)價(jià)值，形勢迫在眉睫。

因此，本文首先闡述了現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理的概念以及方法，為后續(xù)的探索和研究做好理論鋪墊，而后分析現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理模式出現(xiàn)的瓶頸，最后針對種種弊端和不適應(yīng)性的體現(xiàn)提出管理創(chuàng)新的思考和建議。

一、現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理的內(nèi)容及方法

（一）我國現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理內(nèi)容

我國商業(yè)銀行管理根據(jù)其資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)內(nèi)容進(jìn)行歸納，可分為商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理和商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理。其中，資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理包括商業(yè)銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)管理、商業(yè)銀行證券資產(chǎn)投資管理和商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)負(fù)債管理；負(fù)債業(yè)務(wù)管理包括商業(yè)銀行資本管理和商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)管理。

（二）現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理方法

目前國際銀行業(yè)主要的資產(chǎn)負(fù)債管理方法有利率敏感性缺口管理法、久期管理法、情景模擬分析法、VaR值分析法等。其中，利率敏感性缺口管理法是利用利率敏感性缺口和利率敏感比率這兩個(gè)指標(biāo)在利率波動的影響下對資產(chǎn)與負(fù)債之間的差額進(jìn)行利用和管理；久期管理是指將時(shí)間與現(xiàn)金流量價(jià)值進(jìn)行加權(quán)來評估總體利率風(fēng)險(xiǎn)水平；情景管理法是根據(jù)模擬和情景分析對風(fēng)險(xiǎn)做出度量，運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)顯示管理效果；VaR值分析是指對某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的最大可能損失進(jìn)行預(yù)測，從而促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效進(jìn)行。

二、現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的管理現(xiàn)狀及瓶頸

（一）我國現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的管理現(xiàn)狀

我國商業(yè)銀行于1978年重建，吸收了國際先進(jìn)的銀行經(jīng)營管理理論，在全國范圍內(nèi)實(shí)行了資產(chǎn)負(fù)債理論管理體制，但由于受到當(dāng)時(shí)短缺型經(jīng)濟(jì)的制約和計(jì)劃體制的限制，我國商業(yè)銀行于1988年遭受了擠兌風(fēng)潮的侵襲。自1994年以來，我國商業(yè)銀行全面推行適合我國國情發(fā)展的資產(chǎn)負(fù)債比例管理制度。1996年，中央銀行在完善監(jiān)管指標(biāo)的同時(shí)將外匯業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范圍。自1998年起，商業(yè)銀行對信貸規(guī)模取消限額控制的措施，標(biāo)志著我國資產(chǎn)負(fù)債管理體系逐步得到完善。但是，我國現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理仍然處于不發(fā)達(dá)的階段 。

（二）我國現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理存在的瓶頸

與國際先進(jìn)銀行所采用的風(fēng)險(xiǎn)管理理念不同的是，我國仍然以風(fēng)險(xiǎn)控制為主要管理方式，這種差異性凸顯了我國商業(yè)銀行落后于西方銀行的缺陷和不足，如利率市場化進(jìn)程緩慢，金融市場發(fā)育度不高，難以形成敏感性管理體系，不具備豐富的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)儲存和科學(xué)的管理模型等，其資產(chǎn)負(fù)債管理內(nèi)容結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和技術(shù)、管理運(yùn)作機(jī)制和專業(yè)人才培養(yǎng)等方面尚未成熟，存在著許多瓶頸和弊端。

1.內(nèi)容范圍狹窄，結(jié)構(gòu)不合理。商業(yè)銀行若想達(dá)到持續(xù)有效經(jīng)營、保持較高的資產(chǎn)負(fù)債管理水平、提高綜合競爭實(shí)力的目標(biāo)，最需要考慮的因素是保障商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的流動性和多樣性。

我國的資產(chǎn)負(fù)債管理內(nèi)容呈現(xiàn)狹窄化，結(jié)構(gòu)不合理的局限性，可以從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的單一性和不穩(wěn)定性兩方面進(jìn)行闡述。單一性指的是，國內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中存款占負(fù)債的比例和貸款占資金來源的比例都明顯過高，即負(fù)債以存款為主要方式而資產(chǎn)以貸款為最重要的資金運(yùn)用來源。不穩(wěn)定性指的是，我國金融市場發(fā)育不完全導(dǎo)致難以實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的多元化，從而在數(shù)量和品種上缺少可交易金融產(chǎn)品的支撐，因此產(chǎn)生了商業(yè)銀行在金融嚴(yán)格管制的約束下難以通過金融創(chuàng)新工具的有效使用從而實(shí)現(xiàn)廣泛融資和“三性”管理的瓶頸。

2.缺乏有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融工具和管理機(jī)構(gòu)。我國商業(yè)銀行缺乏有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融工具和管理機(jī)構(gòu)主要體現(xiàn)在一些對市場風(fēng)險(xiǎn)起到有效規(guī)避作用的金融工具如受到西方商業(yè)銀行廣泛青睞的利率期權(quán)、利率互換、貨幣互換等風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品由于受到我國人民幣市場運(yùn)用尚處初始階段的限制未能得到廣泛運(yùn)用，對我國人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高形成約束。因此，即便商業(yè)銀行意識到了風(fēng)險(xiǎn)的不利影響，由于管理技術(shù)相對落后，缺乏科學(xué)的定量分析和金融衍生工具的運(yùn)用，大部分銀行不知該如何控制和管理風(fēng)險(xiǎn)。

3.管理水平與西方商業(yè)銀行存在明顯差距。我國商業(yè)銀行受到西方先進(jìn)的資產(chǎn)負(fù)債管理理論和實(shí)踐的影響，建立了資產(chǎn)負(fù)債管理的組織框架和機(jī)構(gòu)，取得了一定的進(jìn)步。但由于我國目前的市場環(huán)境存在很多制約因素，較為嚴(yán)格的監(jiān)管條件也在一定程度上限制了我國商業(yè)銀行創(chuàng)新性的發(fā)揮，導(dǎo)致我國商業(yè)銀行缺乏借鑒、學(xué)習(xí)和踐行現(xiàn)代資產(chǎn)負(fù)債管理理論和先進(jìn)技術(shù)的動力。

現(xiàn)行的管理體制的主要弊端有：第一，長期利率管制使得商業(yè)銀行更多重視流動性的需要而忽視利率風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)品的定價(jià)問題；第二，由于國內(nèi)市場體系發(fā)育不完善，導(dǎo)致管理中所運(yùn)用的方式以行政手段為主，經(jīng)濟(jì)手段和市場化運(yùn)作手段處于弱勢地位；第三，分支機(jī)構(gòu)的管理精力受到強(qiáng)制性比例管理的限制，無法順利開展相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

4.人才吸收和培訓(xùn)機(jī)制缺失。在我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中缺乏專門人才作為管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)執(zhí)行者，出現(xiàn)了人才高度不足的現(xiàn)象。由于商業(yè)銀行員工的主要工作內(nèi)容是定期將體現(xiàn)本行經(jīng)營業(yè)務(wù)情況的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、資金流量表等報(bào)表報(bào)送至監(jiān)管部門和總行，因此他們需要對經(jīng)濟(jì)管理類、信息管理類的專業(yè)知識進(jìn)行較高水平的掌握，但是從我國的整體水平上看，他們對這類專業(yè)知識的理解程度不高；另一方面，商業(yè)銀行需要專業(yè)人才具備熟悉國內(nèi)外利率市場、并能夠?qū)χM(jìn)行敏銳洞察和詳盡分析、掌握和熟悉運(yùn)用各種金融產(chǎn)品和管理工具的能力來主導(dǎo)利率風(fēng)險(xiǎn)防范工作，由于我國這類人才的稀有直接導(dǎo)致了商業(yè)銀行整體的風(fēng)險(xiǎn)分析水平、預(yù)測和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力落后于西方先進(jìn)國家銀行的局面。

三、現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理創(chuàng)新的思考

我國商業(yè)銀行應(yīng)從強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債全面管理，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)對稱、優(yōu)化和總量協(xié)調(diào)、平衡，統(tǒng)籌即期利益和遠(yuǎn)期目標(biāo)，達(dá)到“三性”最佳組合模式等角度出發(fā)，最終實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代資產(chǎn)負(fù)債管理方式的科學(xué)化轉(zhuǎn)變。本論文就以上所闡述的幾點(diǎn)瓶頸和缺陷，提出如下現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理創(chuàng)新的相關(guān)思考，做出相應(yīng)的解決對策和研究分析。

（一）注重資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)內(nèi)容的豐富和創(chuàng)新

在資產(chǎn)方面，要達(dá)到豐富資產(chǎn)種類、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)創(chuàng)新的目標(biāo)，我國商業(yè)銀行應(yīng)做到以下幾點(diǎn)：第一，根據(jù)貸款對象對自身有限的可貸資金進(jìn)行合理配置，積極響應(yīng)國家政策扶持中小企業(yè)的發(fā)展，增加可對其貸款的金額數(shù)量；第二，積極運(yùn)用創(chuàng)新手段開發(fā)消費(fèi)信貸品種，參照國外先進(jìn)新型貸款形式增加貸款種類；第三，與其他金融行業(yè)進(jìn)行聯(lián)合管理，適當(dāng)增加債券等金融工具的持有量，研究持有的證券品種的創(chuàng)新性，調(diào)整各類證券的期限結(jié)構(gòu)和比例分配，改善資產(chǎn)的單一局面。

在負(fù)債方面，為了改善業(yè)務(wù)內(nèi)容的單一和實(shí)現(xiàn)負(fù)債流動性管理，目前的當(dāng)務(wù)之急是著手貸款工具和業(yè)務(wù)手段的創(chuàng)新，具體可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行改革：第一，通過對社會資金流向熱點(diǎn)的觀察、跟進(jìn)和研究，開展資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新，從各方面擴(kuò)寬資金來源渠道，如積極爭取基金信托業(yè)務(wù)，有計(jì)劃地發(fā)展大宗協(xié)議存款業(yè)務(wù)等；第二，在改善業(yè)務(wù)內(nèi)容的過程中積極主動地引進(jìn)和推廣在國外得到廣泛運(yùn)用和行之有效的金融手段 。

（二）進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化

由于我國資產(chǎn)負(fù)債管理結(jié)構(gòu)具有較強(qiáng)的被動性和不穩(wěn)定性，因此容易受到國家政策變動的影響。其中，若資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不合理，將會導(dǎo)致銀行收益水平低下或流動性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生；若資產(chǎn)負(fù)債總量結(jié)構(gòu)不合理，將會難以抵御利率大幅波動的影響而引發(fā)利率風(fēng)險(xiǎn)；若資產(chǎn)負(fù)債分散程度不合理，將在很大程度上受到某一特定風(fēng)險(xiǎn)的破壞性作用。因此，為了應(yīng)對新時(shí)期的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)積極主動地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)，使之達(dá)到服務(wù)于股東財(cái)富最大化目標(biāo)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化模式?？偠灾?，商業(yè)銀行應(yīng)在努力提高資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的流動性和多樣性的同時(shí)，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債配置功能，進(jìn)一步建立和完善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)制約體制，實(shí)現(xiàn)最終的盈利目標(biāo)。

負(fù)債業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)范文第3篇

論文關(guān)鍵詞：表內(nèi)業(yè)務(wù)，表外業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)

 

一、引言

20世紀(jì)90年代后期，隨著金融管理的放松和金融業(yè)競爭的不斷加劇，利率市場化的逐步實(shí)現(xiàn)，銀行在發(fā)放貸款方面的利潤已有所減少，越來越多的商業(yè)銀行開始關(guān)注能帶來非利息收入業(yè)務(wù)的表外業(yè)務(wù)。根據(jù)早期中外學(xué)者的研究觀點(diǎn)，認(rèn)為提升非利息收入的比重有利于提高銀行的績效，而且非利息收入業(yè)務(wù)所帶來的擴(kuò)展的產(chǎn)品線和交叉銷售機(jī)會可以給商業(yè)銀行的收入組合帶來風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)。因此，大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)成為現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行在激烈的市場競爭中生存和發(fā)展的必然選擇。然而，也有一些學(xué)者認(rèn)為，與傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)相比，表外業(yè)務(wù)雖然有利于提高銀行的業(yè)績，但隨著表外業(yè)務(wù)的比重?cái)U(kuò)張，它的風(fēng)險(xiǎn)問題也逐漸顯露。如我國學(xué)者張羽，李黎（2010）利用中國銀行業(yè)1986-2008年數(shù)據(jù)研究表明，非利息收入增長對我國銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，而更多地依賴非利息收入存在著惡化風(fēng)險(xiǎn)與收益之間權(quán)衡關(guān)系的可能性。Barry and Laurie（2010）研究得出，銀行能夠因?yàn)槎鄻踊?jīng)營而從表外業(yè)務(wù)獲得非利息收入，但是必須注意不要讓伴隨而來的風(fēng)險(xiǎn)影響超過了其收益。還有一個(gè)結(jié)論是來自于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的收入風(fēng)險(xiǎn)比非利息收入風(fēng)險(xiǎn)小。因此，筆者認(rèn)為，帶來非利息收入的表外業(yè)務(wù)并不是一味地降低了銀行風(fēng)險(xiǎn)，而是一定程度上增加了風(fēng)險(xiǎn)，所以商業(yè)銀行在發(fā)展表外業(yè)務(wù)的同時(shí)，也應(yīng)該重視表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)問題。所以本文主要通過商業(yè)銀行經(jīng)營過程中表內(nèi)外業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)對比分析，討論如何正確認(rèn)識和防范表內(nèi)外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而適度發(fā)展表內(nèi)外業(yè)務(wù)，保證銀行安全經(jīng)營的前提下，增加銀行盈利。

二、表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)概念的界定

1.表外業(yè)務(wù)

在國際理論界，對表外業(yè)務(wù)比較權(quán)威和公認(rèn)的定義應(yīng)當(dāng)屬巴塞爾委員會通過的法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)。巴塞爾委員會將表外業(yè)務(wù)分為狹義和廣義兩種。廣義的表外業(yè)務(wù)包括所有不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映的業(yè)務(wù)。包括兩大類：金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)、或有資產(chǎn)和或有負(fù)債（即狹義的表外業(yè)務(wù)）。我國在2001年6月21日的《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》中指明,“中間業(yè)務(wù)指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債,形成銀行非利息收入業(yè)務(wù)。”（劉晶石，2004）可以看出，巴塞爾委員會界定的廣義的表外業(yè)務(wù)相當(dāng)于我國中間業(yè)務(wù)的范疇。因此，本文中討論的表外業(yè)務(wù)是國內(nèi)定義的中間業(yè)務(wù)，它產(chǎn)生非利息收入，但不被反映在資產(chǎn)負(fù)債表中。目前，常見的金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)有：結(jié)算、、信用卡、咨詢等服務(wù)，或有資產(chǎn)和或有負(fù)債類主要包括:擔(dān)保性業(yè)務(wù)（備用信用證、銀行保函等），承諾性業(yè)務(wù)（回購協(xié)議，信貸承諾、票據(jù)發(fā)行便利等），交易類業(yè)務(wù)（期貨、期權(quán)、互換合約等）。

2.表內(nèi)業(yè)務(wù)

國內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)包括:資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。因此，表內(nèi)業(yè)務(wù)是指除去中間業(yè)務(wù)后的資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)。但由于為了與給銀行帶來非利息收入的表外業(yè)務(wù)相對應(yīng)，本文所討論的表內(nèi)業(yè)務(wù)，指給是能給銀行帶來利息收入資產(chǎn)業(yè)務(wù)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括貸款、證券投資和現(xiàn)金資產(chǎn)。

三、表內(nèi)外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對比

1.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行經(jīng)營中最常見的一種風(fēng)險(xiǎn)，也一直是商業(yè)銀行面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。對銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)來說，信用風(fēng)險(xiǎn)主要存在于貸款業(yè)務(wù)中。借款人不能或不愿歸還到期貸款本息而給銀行造成損失。更甚者，Brewer and Lee（1986）認(rèn)為由于銀行具有高負(fù)債性的特點(diǎn)，大量的不良貸款和證券投資損失會導(dǎo)致銀行破產(chǎn)。而且，資產(chǎn)的質(zhì)量下降會導(dǎo)致其賬面價(jià)值下降和資產(chǎn)組合的盈利減少。

然而，信用風(fēng)險(xiǎn)不僅僅存在于貸款業(yè)務(wù)，各種表外業(yè)務(wù)也都不同程度地存在表外業(yè)務(wù)，甚至可能增加信用風(fēng)險(xiǎn)。如利率互換會遭遇信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)A公司與B銀行進(jìn)行固定利率與浮動利率轉(zhuǎn)換時(shí)，A公司如果違約，停止這筆交易，那么B銀行很難找到與A公司有相同條件進(jìn)行交易的對家從而遭受損失。再如個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，就我國目前的信用體系來說，客戶的個(gè)人信息使商業(yè)銀行很難進(jìn)行準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)判斷。信用性理財(cái)業(yè)務(wù)雖然不是直接涉及到債權(quán)債務(wù)的關(guān)系，但由于它通常以或有資產(chǎn)或者或有負(fù)債的形式存在的，當(dāng)債務(wù)人由于各種原因不能償付給債權(quán)人的時(shí)候，銀行就會有可能因?yàn)檫B帶關(guān)系而變成真正的債務(wù)人，承擔(dān)付款的責(zé)任。同樣地，在備用信用證業(yè)務(wù)中，借款人違約，開證銀行承擔(dān)向受益人賠償損失的責(zé)任；擔(dān)保業(yè)務(wù)中，被擔(dān)保的客戶因某些原因無法履行合同的約定，擔(dān)保銀行就要承擔(dān)賠償責(zé)任等。

2.流動性風(fēng)險(xiǎn)

流動性風(fēng)險(xiǎn)是是商業(yè)銀行不能滿足客戶提現(xiàn)和正常貸款的需要，而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性。簡單說，就是商業(yè)銀行沒有足夠的現(xiàn)金來保證業(yè)務(wù)需要導(dǎo)致可能的損失。在表內(nèi)資產(chǎn)中，長期資產(chǎn)的盈利性與流動性資產(chǎn)相比，較為不穩(wěn)定，因?yàn)殚L期資產(chǎn)本息不能在短期內(nèi)收回，在這期間，影響因素變化多，收益不穩(wěn)定。因此，流動性資產(chǎn)占比越少的銀行越容易遭受流動性風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，如果資產(chǎn)的質(zhì)量下降，短期負(fù)債越多也越可能使銀行存在流動性問題，因?yàn)槎唐谪?fù)債償還的流動性需求不能及時(shí)得到滿足。

表外業(yè)務(wù)也會引起的流動性風(fēng)險(xiǎn)。例如貸款承諾中，流動性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是因?yàn)樵S多客戶同一時(shí)間決定從銀行貸款的可能性。這樣，銀行就需要大量的可供貸款的資金。要獲得這些資金，銀行可能是要付出高成本，甚至市場上沒有資金可供給銀行。為了滿足這些意料之外的資金需求，銀行之間必定要通過激烈的競爭爭奪資金，這會導(dǎo)致更高的籌資成本。

3.利率風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)市場利率波動時(shí)，商業(yè)銀行在表內(nèi)外業(yè)務(wù)中蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入來源于存貸的利差，當(dāng)利率波動時(shí)，銀行的利潤水平必定受到影響。同時(shí)，銀行的資產(chǎn)和負(fù)債的市場價(jià)值也必然發(fā)生變動，從而影響銀行的資產(chǎn)凈值的市場價(jià)值。

然而，表外業(yè)務(wù)如利率互換、利率期貨、資產(chǎn)證券化等會使利率風(fēng)險(xiǎn)降低。在利率互換業(yè)務(wù)中，銀行雙方之間將固定利率債務(wù)轉(zhuǎn)換為浮動利率債務(wù)，或?qū)⒐潭ɡ蕚鶆?wù)轉(zhuǎn)換為浮動利率債務(wù)的交換，只互換利息，不互換本金。這種方式能縮短銀行資產(chǎn)或負(fù)債的持續(xù)期間，從而降低利率風(fēng)險(xiǎn)（Bickslerand Chen 1986）站。另一方面，表外業(yè)務(wù)也可能加大利率風(fēng)險(xiǎn)。如貸款承諾協(xié)議期間，借款人可以獲得一筆貸款。若市場利率上升，銀行的資金成本升高使貸款協(xié)議利率與資金成本之間的利差變得很小甚至成為負(fù)值，而借款人必然會在有利的利率下最大限度地使用貸款，銀行將承受較大的損失。

4.操作風(fēng)險(xiǎn)

在貸款業(yè)務(wù)中，操作風(fēng)險(xiǎn)主要由于銀行內(nèi)控制度不嚴(yán)密，治理機(jī)制不完善、內(nèi)部員工操作失誤缺乏法律風(fēng)險(xiǎn)意識、信貸人員以權(quán)謀私等原因造成貸款不能按期收回或損失的風(fēng)險(xiǎn)。如信貸人員在貸前審核時(shí)，對貸款申請人的資信調(diào)查不充分，以至于借款人將來違約的可能性增大，造成銀行損失；或信貸人員明知貸款申請人有騙貸行為，同流合污，為了一己之私，損害銀行的利益。

而表外業(yè)務(wù)加大了操作風(fēng)險(xiǎn)，如金融服務(wù)類業(yè)務(wù)中銀行作為服務(wù)中介獲得手續(xù)費(fèi)收入，不涉及到本身的資產(chǎn)，其主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)就是銀行人員的操作問題。典型案例有巴林銀行的倒閉。其新加坡附屬機(jī)構(gòu)交易員里森未經(jīng)授權(quán)及隱匿期權(quán)和期貨交易, 隱匿虧損，最終造成不可挽回的損失。此類表外業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致巴林銀行倒閉。另一方面，交易類表外業(yè)務(wù)不像傳統(tǒng)業(yè)務(wù)那樣受金融法規(guī)的嚴(yán)格限制，一般只要融資雙方以協(xié)議的形式進(jìn)行約定，并不受銀行信貸規(guī)模和資金的制約，具有較大靈活性，加大了銀行違規(guī)、違約操作的風(fēng)險(xiǎn)。

5.多樣化風(fēng)險(xiǎn)

銀行集中投資在某一種資產(chǎn)上，可能會導(dǎo)致多樣化風(fēng)險(xiǎn)。例如美國歷史上，1982年，寶恩廣場銀行倒閉正是因?yàn)樗蟛糠仲J款單一化，它專門承放油氣鉆探貸款。它的大部分資金都是用較高的利率，從銀行間拆借市場借來的，然后再以更高的利率貸出去。能源行業(yè)低迷導(dǎo)致該銀行貸款損失，最終破產(chǎn)。所以，銀行貸款、證券投資都應(yīng)要分散風(fēng)險(xiǎn)，尋找投資的最佳組合。

另一方面，表外業(yè)務(wù)的品種多種多樣，既有傳統(tǒng)的項(xiàng)目，又有新興的項(xiàng)目如金融衍生工具，還有很多該開發(fā)的項(xiàng)目。各個(gè)產(chǎn)品之間的差異較大，因此表外業(yè)務(wù)可以進(jìn)行最佳組合，盡可能地減少和分散風(fēng)險(xiǎn)。

四、商業(yè)銀行針對不同的風(fēng)險(xiǎn)類別的防范措施

1.信用風(fēng)險(xiǎn)。一是堅(jiān)持對客戶的信用調(diào)查和信用評估，加強(qiáng)信用管理，對較長期限擔(dān)保要求，應(yīng)定期重新議定合同條款，以防范信用風(fēng)險(xiǎn)。對信用等級較低客戶可以要求提供貸款擔(dān)保，或?qū)で笃渌泄餐兄Z來分散風(fēng)險(xiǎn)。二是完善授權(quán)授信制度。對大額貸款或擔(dān)保交給貸款審查委員會集體審批，甚至上級行審批，以減少個(gè)人審批的失誤。

2.流動性風(fēng)險(xiǎn)。對于流動性風(fēng)險(xiǎn)，可以實(shí)施衍生產(chǎn)品多元化，安排好流動性需求與供給之間的平衡，避免集中支付，保持適量的儲備金。如銀行在貸款承諾及包銷票據(jù)發(fā)行便利協(xié)議簽訂后，要安排一部分流動性較強(qiáng)的資產(chǎn)，以備向借款人融資或包銷票據(jù)發(fā)行便利中剩余的票據(jù)。從整體上考慮資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)及各大類業(yè)務(wù)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)問題，總體籌劃現(xiàn)金的存量和流量，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行正常和穩(wěn)定地經(jīng)營。

3.利率風(fēng)險(xiǎn)。一是傳統(tǒng)策略選擇調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)，利用有利的利率條件、利率敏感性缺口管理、有效持續(xù)期缺口管理等方法，以縮小利率風(fēng)險(xiǎn)缺口。二是通過金融衍生工具控制利率風(fēng)險(xiǎn)。依靠金融衍生產(chǎn)品交易規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)表外業(yè)務(wù)，如利率互換、利率期貨、利率期權(quán)等。銀行還可以采用浮動利率，盡量避免固定利率貸款承諾，防范利率風(fēng)險(xiǎn)。

4.操作風(fēng)險(xiǎn)

針對銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的操作風(fēng)險(xiǎn)， 商業(yè)銀行要通過加大信貸業(yè)務(wù)培訓(xùn)力度，提高信貸人員的業(yè)務(wù)操作技能來防止信貸工作中可能出現(xiàn)的操作風(fēng)險(xiǎn)。銀行要經(jīng)常舉辦信貸業(yè)務(wù)培訓(xùn)班，講授法律、經(jīng)濟(jì)、信貸管理等綜合知識，解決自身因不熟悉相關(guān)知識而導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)。對于表外業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)，銀行要完善表外業(yè)務(wù)規(guī)章制度和操作規(guī)程，從制度上保證表外業(yè)務(wù)經(jīng)營活動的安全性。將表外業(yè)務(wù)的經(jīng)營權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)實(shí)行分離并加強(qiáng)對表外業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員的業(yè)務(wù)約束。如衍生金融工具交易人員的交易額度控制。從高層交易管理員到高級交易員、初級交易員，按其級別、能力和經(jīng)驗(yàn)的不同來確定他們不同的交易額。

5.多樣化風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行進(jìn)行貸款或投資證券時(shí)，不要集中在某一種或某一類行業(yè)或產(chǎn)品上，而是要進(jìn)行多種類的投資。如對貸款種類、行為和地域的集中化方面做出某些限制，減少資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，如前所述，表外業(yè)務(wù)的種類多，每種業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也各不相同，銀行把各種業(yè)務(wù)進(jìn)行投資組合，多樣化經(jīng)營，以達(dá)到分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的目的。

除此之外，商業(yè)銀行還要注意表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的合理占比，以及保證風(fēng)險(xiǎn)與收益在表內(nèi)外業(yè)務(wù)中的對等，以免厚此薄彼，危及銀行的安全性和盈利性。銀行對表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)，還應(yīng)特別注重對表外業(yè)務(wù)的內(nèi)部管理，完善內(nèi)部監(jiān)控體系。雖然我國現(xiàn)階段實(shí)行金融分業(yè)經(jīng)營，但大勢所趨，在全球金融混業(yè)經(jīng)營趨勢日益明顯的情況下，表外業(yè)務(wù)種類繁多，風(fēng)險(xiǎn)不一，為了銀行業(yè)能健康發(fā)展，必須加強(qiáng)內(nèi)部規(guī)章制度建設(shè)，規(guī)范表外業(yè)務(wù)操作程序，完善管理措施。銀行還應(yīng)該大力開發(fā)和利用表外業(yè)務(wù)人才。表外業(yè)務(wù)種類繁多，涉及面廣泛性，要求從業(yè)人員是復(fù)合性人才，必須具備各方面綜合性知識，及適應(yīng)工作的能力。另外，監(jiān)管當(dāng)局在強(qiáng)調(diào)表內(nèi)業(yè)務(wù)披露信息的同時(shí)，還應(yīng)著重規(guī)范商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的信息披露制度，應(yīng)盡快出臺相關(guān)規(guī)定，如要求銀行制定表外業(yè)務(wù)的專項(xiàng)報(bào)表或改進(jìn)現(xiàn)行會計(jì)報(bào)表結(jié)構(gòu)，定期將報(bào)表報(bào)送各地銀監(jiān)會，增強(qiáng)表外業(yè)務(wù)的透明度，更全面地監(jiān)管銀行的行為，增強(qiáng)監(jiān)管的有效性。

總之，銀行要注重表內(nèi)外業(yè)務(wù)的平衡，在大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)的同時(shí)，也應(yīng)尋求傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的新方向。既要重視表內(nèi)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，也要加強(qiáng)表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范，不要顧此失彼，影響銀行的整體利益。

參考文獻(xiàn)：

[1]張羽,李黎.非利息收入有利于降低銀行風(fēng)險(xiǎn)嗎?——基于中國銀行業(yè)的數(shù)據(jù)[J].南開經(jīng)濟(jì)研究,2010(4)：69-91.

負(fù)債業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)范文第4篇

關(guān)鍵詞：金融運(yùn)行 流動性管理 影響分析

流動性是指金融機(jī)構(gòu)為滿足日常經(jīng)營活動順利進(jìn)行所需要儲備的現(xiàn)金以及可隨時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn)，是金融機(jī)構(gòu)以合理成本來滿足其現(xiàn)金支取和債務(wù)償付的能力。作為具有期限轉(zhuǎn)換和信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換功能的商業(yè)銀行，流動性管理是其經(jīng)營管理的核心，通過流動性管理，將短期的資金來源轉(zhuǎn)換為長期的資金運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)流動性、安全性和盈利性的最優(yōu)組合。但由于商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表存在期限錯(cuò)配的問題，流動性不足始終是其面臨的首要風(fēng)險(xiǎn)，特別是受到臨時(shí)性、突發(fā)性因素的外部沖擊，在某些時(shí)點(diǎn)金融市場會出現(xiàn)局部流動性緊張的情況。流動性松緊可從“量”和“價(jià)”兩方面來衡量，表現(xiàn)在“量”上，是存款備付金率的高低；表現(xiàn)在“價(jià)”上，則是市場利率水平的高低。一般來講，單個(gè)機(jī)構(gòu)流動性松緊主要反映在“量”上，而市場整體流動性變化則反映在“價(jià)”上。近年來，隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，市場利率變化呈現(xiàn)波動幅度大、頻率高、涉及面廣等特點(diǎn)，尤以2013年最為顯著。上述情況與當(dāng)前我國金融市場運(yùn)行出現(xiàn)了一些新的變化特點(diǎn)密切相關(guān)，這些特點(diǎn)使流動性管理面臨與過去不同的環(huán)境，對流動性管理提出了新的挑戰(zhàn)。

一、當(dāng)前金融業(yè)運(yùn)行與流動性管理相關(guān)的幾個(gè)特點(diǎn)

（一）金融脫媒趨勢進(jìn)一步顯現(xiàn)

金融脫媒是指金融創(chuàng)新弱化了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的間接融資功能，大量資金借貸通過直接融資方式進(jìn)行。近年來，在利率市場化改革、信息科技進(jìn)步等因素的影響下，我國金融脫媒趨勢進(jìn)一步顯現(xiàn)。

（二）同業(yè)交易規(guī)模不斷放大，并呈網(wǎng)絡(luò)化

近年來，金融市場先后出現(xiàn)了數(shù)量眾多、不同規(guī)模和功能的金融機(jī)構(gòu)，這些金融機(jī)構(gòu)有的以存貸款業(yè)務(wù)為主，也有以資產(chǎn)管理和通道業(yè)務(wù)為主，此外，還出現(xiàn)不少準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，不同類型的金融機(jī)構(gòu)為同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展創(chuàng)造了條件。

二、金融運(yùn)行新特點(diǎn)對流動性管理的影響

（一）金融脫媒加劇了流動性總量和期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配

1.資產(chǎn)負(fù)債脫媒的不對稱性使流動性管理的壓力主要集中于負(fù)債

金融脫媒雖然在負(fù)債和資產(chǎn)方都同時(shí)發(fā)生，但負(fù)債脫媒規(guī)模要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于資產(chǎn)，這使得流動性管理的壓力主要集中于負(fù)債，加大了應(yīng)對流動性緊張的難度。負(fù)債脫媒使商業(yè)銀行通過存款方式能夠吸收的資金不斷流失和減少，存款占負(fù)債的比重不斷下降，為了給信貸資產(chǎn)運(yùn)用提供充足資金，在利用傳統(tǒng)渠道吸收存款的同時(shí)，商業(yè)銀行不得不依賴市場進(jìn)行債務(wù)性融資。通過拆借、回購、發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品、轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、發(fā)行債券等方式吸收資金。

2.脫媒放大了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限約束不對稱含的流動性風(fēng)險(xiǎn)

就負(fù)債而言，存款雖然有約定的期限，但允許客戶提前支取，屬于軟負(fù)債；但信貸資產(chǎn)除非發(fā)生違約情況，一般是不能提前收回的，屬于硬資產(chǎn)。這種存款和貸款期限約束的不對稱性本身隱含一定的錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，在能夠大量吸收存款的情況下，可以通過儲備較多的存款來應(yīng)對可能出現(xiàn)的臨時(shí)支付需求，這種約束不對稱性引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)程度較小，但金融脫媒則可能會加大資產(chǎn)負(fù)債約束不對稱引發(fā)的流動性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展擴(kuò)大了流動性風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散的路徑和網(wǎng)絡(luò)

1.同業(yè)業(yè)務(wù)的虛擬性掩蓋了流動性風(fēng)險(xiǎn)

由于同業(yè)交易規(guī)模大、單位交易成本低、風(fēng)險(xiǎn)小，可以快速擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表，成為一些商業(yè)銀行搶占市場份額、拉高排名的快捷方式。通過同業(yè)雙方的交易，擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模。由于同業(yè)業(yè)務(wù)無須繳存款準(zhǔn)備金，理論上講，交易雙方這種交易可以無限制地循環(huán)下去，這樣循環(huán)的結(jié)果，表面上看，隨著資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模擴(kuò)張，流動性充足，但實(shí)際上這種流動性是虛擬的，一旦出現(xiàn)支取，就會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致流動性成倍減少。

2.同業(yè)業(yè)務(wù)的同質(zhì)性引發(fā)流動性波動的正反饋效應(yīng)

由于同業(yè)業(yè)務(wù)主要依托金融市場交易，不同于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，行業(yè)眾多，在受到外部沖擊時(shí)，受到影響程度不一，不同的行業(yè)能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，從而減少對金融機(jī)構(gòu)的影響；而金融市場客戶集中，業(yè)務(wù)性質(zhì)相同，受經(jīng)濟(jì)周期影響則會表現(xiàn)出同一性，順周期性增強(qiáng)，具有正反饋效應(yīng)，從而會放大流動性風(fēng)險(xiǎn)。

三、新形勢下加強(qiáng)流動性管理的建議

（一）積極完善應(yīng)對金融脫媒的創(chuàng)新機(jī)制

1.建立可持續(xù)的資金來源和運(yùn)用渠道

金融脫媒并不意味銀行整體功能減弱，只是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段對銀行傳統(tǒng)中介功能提出的新挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)適應(yīng)形勢變化的要求，不斷提高自主創(chuàng)新能力，建立與金融市場發(fā)展相適應(yīng)的業(yè)務(wù)流程，吸收和借鑒新技術(shù)和新方法，加大金融創(chuàng)新力度，認(rèn)真分析各類資金來源和運(yùn)用在期限和穩(wěn)定性方面的差異，建立可持續(xù)的資金來源和運(yùn)用渠道，減輕金融脫媒對流動性管理的不利影響。及時(shí)識別、計(jì)量、監(jiān)測、控制金融創(chuàng)新帶來的產(chǎn)品的流動性風(fēng)險(xiǎn)，提升其期限轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換功能。

2.注重資產(chǎn)負(fù)債創(chuàng)新的均衡發(fā)展

商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對資產(chǎn)負(fù)債期限匹配的監(jiān)測分析，建立與負(fù)債期限相匹配的資產(chǎn)運(yùn)用結(jié)構(gòu)，通過資產(chǎn)證券化盤活信貸存量資產(chǎn)，增強(qiáng)資產(chǎn)流動性，積極擴(kuò)大長期穩(wěn)定資金來源渠道，優(yōu)化增量，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，將期限錯(cuò)配控制在合理水平。

（二）加強(qiáng)對同業(yè)業(yè)務(wù)的管理和引導(dǎo)

1.保持同業(yè)業(yè)務(wù)合理規(guī)模

商業(yè)銀行應(yīng)樹立穩(wěn)健發(fā)展意識，強(qiáng)化自我約束，摒棄單純?yōu)榕琶己硕M(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張模式，根據(jù)需要發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)。將同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展置于日常流動性管理框架之下，認(rèn)真評估同業(yè)交易對手的信用風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)不同主體和信用風(fēng)險(xiǎn)及不同資產(chǎn)負(fù)債的流動性差異，設(shè)立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模限額，加強(qiáng)對同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯(cuò)配的監(jiān)測分析。

2.加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)管理

現(xiàn)有銀行流動性監(jiān)管框架是與信貸收支占絕對主導(dǎo)的業(yè)務(wù)模式相適應(yīng)的，注重對商業(yè)信貸收支業(yè)務(wù)的監(jiān)管。隨著同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展和規(guī)模的擴(kuò)張，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)將同業(yè)業(yè)務(wù)置于與存貸款相一致的監(jiān)管框架，可考慮通過設(shè)立指導(dǎo)性的同業(yè)存款備付率指標(biāo)，降低同業(yè)業(yè)務(wù)的“乘數(shù)效應(yīng)”。根據(jù)同業(yè)業(yè)務(wù)不同性質(zhì)，重新梳理流動性資產(chǎn)和負(fù)債的權(quán)重體系，減少銀行通過不同風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管套利。

參考文獻(xiàn)：

負(fù)債業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)范文第5篇

一、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司對保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的意義

2003年保監(jiān)會工作會議傳出重要消息，鼓勵(lì)支持有條件的保險(xiǎn)公司成立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，國內(nèi)眾多保險(xiǎn)公司紛紛響應(yīng)。此舉是對業(yè)界呼吁多年的改革現(xiàn)有保險(xiǎn)資金運(yùn)用體制的實(shí)質(zhì)性推動，對解決當(dāng)前困擾保險(xiǎn)業(yè)的諸多是一項(xiàng)重大利好，對于加快保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展、提升保險(xiǎn)業(yè)在業(yè)乃至整個(gè)國民中的地位具有重大意義。

1.在產(chǎn)、壽險(xiǎn)分業(yè)的基礎(chǔ)上，將投資這一保險(xiǎn)經(jīng)營的重要環(huán)節(jié)實(shí)施專業(yè)化經(jīng)營，對于改善保險(xiǎn)公司償付能力指標(biāo)、進(jìn)一步提升專業(yè)化管理水平具有現(xiàn)實(shí)意義，并因此改善保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管環(huán)境。

2.有利于保險(xiǎn)公司加強(qiáng)對投資風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)格控制。保險(xiǎn)公司作為從事風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營的，面臨資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)及其它、法律、技術(shù)等各類風(fēng)險(xiǎn)，不同風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和管控模式各不相同，成立專業(yè)資產(chǎn)管理公司，有利于從法人治理、內(nèi)控機(jī)制等方面對于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格控制，防止保險(xiǎn)投資的過度風(fēng)險(xiǎn)。

3.成立專業(yè)公司，建立起不同法人之間的資金防火墻，有利于加強(qiáng)資金安全，最大限度地減小不同風(fēng)險(xiǎn)之間的相互。

4.專業(yè)資產(chǎn)管理公司，除了接受母公司保險(xiǎn)資金的委托管理之外，還可以憑借其強(qiáng)大的資金實(shí)力和投資管理能力，接受保障基金、慈善福利基金等機(jī)構(gòu)和個(gè)人的資產(chǎn)委托管理，從而大大增強(qiáng)保險(xiǎn)集團(tuán)的資金實(shí)力，對于提升保險(xiǎn)公司的聲譽(yù)和地位，提高償付能力有深遠(yuǎn)的意義。國際上大型保險(xiǎn)集團(tuán)的受托管理資產(chǎn)規(guī)模都相當(dāng)大，如AXA保險(xiǎn)集團(tuán)2001年擁有保險(xiǎn)資產(chǎn)4000億歐元，其受托管理資產(chǎn)達(dá)到5096億歐元。

5.從長遠(yuǎn)看，成立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，拓寬投資渠道，有利于盡快提高保險(xiǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和影響力。在西方發(fā)達(dá)國家資本市場上，保險(xiǎn)資金都扮演著極其重要的角色，如美國資本市場，保險(xiǎn)資金占總資金量的20％以上，日本則占到40％以上。

二、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的設(shè)立門檻和業(yè)務(wù)范圍

根據(jù)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的法律地位，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的組織形式宜采取有限責(zé)任公司形式，主要股東為相關(guān)保險(xiǎn)公司，還可以吸收1～2家內(nèi)資或外資的證券公司、信托投資公司作為戰(zhàn)略股東，提供相關(guān)技術(shù)保障。

關(guān)于資本規(guī)范，最低門檻宜設(shè)10億元。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司作為以受托管理資產(chǎn)為主要業(yè)務(wù)的法人實(shí)體，由于受托管理的保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模都相當(dāng)大，因此，對其自有資本應(yīng)有較高要求。設(shè)置這一門檻意味著自有資本在20億元以下的保險(xiǎn)公司就不具備設(shè)立資產(chǎn)管理公司的條件，有利于從源頭加強(qiáng)監(jiān)控，規(guī)范資產(chǎn)管理公司的運(yùn)作。

關(guān)于業(yè)務(wù)范圍，現(xiàn)行《保險(xiǎn)法》對保險(xiǎn)投資的限制仍然很嚴(yán)格，成立資產(chǎn)管理公司最重要的就是要突破現(xiàn)有業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)模式。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可以從事以下幾類業(yè)務(wù)：

1.資產(chǎn)業(yè)務(wù)。除現(xiàn)有保險(xiǎn)公司可以從事的投資業(yè)務(wù)之外，還應(yīng)逐步放開實(shí)業(yè)投資及其它金融投資業(yè)務(wù)。

（1）直接投資。包括股票投資和股權(quán)投資。放開股票投資，可以充分發(fā)揮巨額保險(xiǎn)資金在股票市場上的“定海神針”的作用，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對股票投資總額及單個(gè)股票投資比例進(jìn)行限制，防止過度風(fēng)險(xiǎn)。允許保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司對有發(fā)展?jié)摿Φ膰衅髽I(yè)進(jìn)行收購、兼并和重組，對國有資產(chǎn)戰(zhàn)略性重組本身是一種重大支持，同時(shí)也使保險(xiǎn)資產(chǎn)享受重組帶來的增值收益。

（2）基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資。伴隨我國經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定增長，道路、市政、環(huán)保等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相當(dāng)活躍，這些項(xiàng)目具有回報(bào)穩(wěn)定、收益期限長、投資風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，保險(xiǎn)資金投入這些項(xiàng)目，可以獲得長期穩(wěn)定的收益，有效解決負(fù)債和資產(chǎn)期限嚴(yán)重不匹配的問題。

（3）金融租賃業(yè)務(wù)。我國居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級，購置不動產(chǎn)和汽車等大件商品日益成為消費(fèi)主流，公司完全可以憑借保險(xiǎn)業(yè)務(wù)所掌握的大量客戶資源，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，從事這類融資租賃業(yè)務(wù)。

（4）收購及處理金融業(yè)不良資產(chǎn)。保險(xiǎn)業(yè)由于原因也積累了大量不良資產(chǎn)，受托管理資產(chǎn)中也包含此類不良資產(chǎn)，公司可以通過債務(wù)重組、資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)讓、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化等各種手段處理不良資產(chǎn)，積累一定經(jīng)驗(yàn)后，還可以主動去收購和處置銀行、證券等行業(yè)的不良資產(chǎn)，提供增值服務(wù)。

（5）外匯交易和境外投資。大型保險(xiǎn)公司都有一定數(shù)量外匯，隨著國際政治、經(jīng)濟(jì)的動蕩，匯率風(fēng)險(xiǎn)隨之增大，應(yīng)允許公司開展外匯套期保值業(yè)務(wù)，鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)；允許購買高信用等級的外國政府債券；隨著我國人世之后與國外保險(xiǎn)市場對等開放，還應(yīng)允許有實(shí)力的公司打人國際保險(xiǎn)市場，甚至到國外資本市場購并國外同業(yè)。

2.負(fù)債（信托）業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)業(yè)務(wù)逐步放開之后，公司運(yùn)作人資金的投資管理能力將會在實(shí)際操作中不斷增強(qiáng)，應(yīng)允許公司面向接受資產(chǎn)委托管理，可以接受社會保障基金、慈善福利基金及其他機(jī)構(gòu)的委托資產(chǎn)管理。另外，還應(yīng)允許公司根據(jù)需要發(fā)行債券，擴(kuò)展公司的資金來源渠道。

3.中間業(yè)務(wù)。利用公司所掌握的強(qiáng)大的投資信息和人才優(yōu)勢，廣泛開展中介業(yè)務(wù)，如開展投資、財(cái)務(wù)及咨詢、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)及項(xiàng)目評估。

對以上資產(chǎn)、負(fù)債和中間業(yè)務(wù)應(yīng)根據(jù)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資能力和管理水平的提高采取初步放開的方式。隨著我國保險(xiǎn)資產(chǎn)每年以30％以上的速度增長，必將快速提高保險(xiǎn)資產(chǎn)在資本市場乃至整個(gè)國民中的地位，對提高保險(xiǎn)公司償付能力也會起到至關(guān)重要的作用。

三、組織運(yùn)作模式和風(fēng)險(xiǎn)控制體系

保險(xiǎn)公司是專業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的，保險(xiǎn)資產(chǎn)是公司應(yīng)對各種賠付和給付的資金保障，資金的安全性是第一位的。隨著保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，如何建立和完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系就顯得尤為重要，要在法人治理、內(nèi)控制度和資產(chǎn)負(fù)債管理等三個(gè)方面加強(qiáng)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

1.法人治理結(jié)構(gòu)完善的法人治理結(jié)構(gòu)，即建立股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層相互制衡機(jī)制。一是股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以保險(xiǎn)公司為主，吸收具有豐富的證券投資和項(xiàng)目投資管理經(jīng)驗(yàn)的證券或信托投資公司作為戰(zhàn)略股東，有利于吸收它們的管理制度和技術(shù)、，高起點(diǎn)打造公司資產(chǎn)管理能力。二是加強(qiáng)董事會治理，設(shè)計(jì)合理的董事會結(jié)構(gòu)，即優(yōu)化董事會成員的專業(yè)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)、人數(shù)結(jié)構(gòu)，以保證充分行使董事會的職能，保證決策的合理化及監(jiān)控的有效性。從專業(yè)結(jié)構(gòu)上看，要有一定數(shù)量的精算專家、財(cái)務(wù)審計(jì)專家、投資管理專家。三是完善董事會的工作機(jī)制，如建立重大決策委員會制度、引入董事違章追溯制度等，以保證董事會決策的性。四是建立完善的經(jīng)理層薪酬激勵(lì)和制約機(jī)制。薪酬激勵(lì)機(jī)制要長短期結(jié)合，在一般年薪中加入一定比例的股權(quán)或股票期權(quán)激勵(lì)，使經(jīng)理人注重公司的的連續(xù)性，避免短期行為；同時(shí)，還要建立經(jīng)理層的硬性約束機(jī)制，要設(shè)定一個(gè)解聘經(jīng)理人員的明確標(biāo)準(zhǔn)，對達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)理人員要毫不留情的予以免職。

2.投資管理體系和內(nèi)控機(jī)制保險(xiǎn)資金的運(yùn)用面臨著許多風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、操作失誤、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。為提高自身的競爭能力，保險(xiǎn)公司必須高度重視資金運(yùn)用的各種風(fēng)險(xiǎn)，建立安全有效的投資組織管理體系和內(nèi)控機(jī)制。

保險(xiǎn)投資管理體系的建立，主要體現(xiàn)在投資的前后臺分開。為了有效的防范風(fēng)險(xiǎn)，前臺投資操作部門應(yīng)該與后臺投資績效評估與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部門嚴(yán)格獨(dú)立開來。前后臺的分工，在風(fēng)險(xiǎn)控制上應(yīng)該體現(xiàn)在事先預(yù)防、事中監(jiān)控、事后監(jiān)督上。事先預(yù)防是指前后臺部門在公司總經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)下共訂投資規(guī)則；事中監(jiān)控就是后臺對前臺操作進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，動態(tài)掌握情況；事后監(jiān)督要求后臺監(jiān)控部門組織定期檢查，以防止違反投資政策的行為發(fā)生。

健全有效的內(nèi)控機(jī)制，主要體現(xiàn)在：（1）資金要集中管理、統(tǒng)一使用。下屬部門按核定限額留足周轉(zhuǎn)金后備，其余資金應(yīng)全部上劃到公司，做到集中管理、統(tǒng)一使用，減少風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)資金的專業(yè)化運(yùn)作，提高資金使用效率。（2）嚴(yán)格授權(quán)、順序遞進(jìn)、權(quán)責(zé)統(tǒng)一。在投資管理過程中，嚴(yán)格按額度大小，明確決策和使用權(quán)限。決策要自上而下、計(jì)劃和執(zhí)行應(yīng)自下而上，權(quán)責(zé)清晰、責(zé)任明確，每一層級都要對權(quán)限內(nèi)的決策和使用結(jié)果負(fù)責(zé)。（3）分工配合、互相制約。業(yè)務(wù)部門和崗位設(shè)置應(yīng)權(quán)責(zé)分明、互相牽制，并通過切實(shí)可行的互相制衡措施來消除內(nèi)部控制中的盲點(diǎn)，形成一個(gè)有機(jī)的整體。（4）建立健全各項(xiàng)業(yè)務(wù)管理制度。制度的缺位必然帶來許多實(shí)際操作中的，進(jìn)而滋生風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須建立各項(xiàng)業(yè)務(wù)管理制度，如資金劃撥管理制度、集中交易管理制度、賬戶管理制度、核算管理制度等等，使各環(huán)節(jié)的操作程序化、規(guī)范化。

3.建立資產(chǎn)負(fù)債管理體系，全面控制投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)