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企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析范文第1篇

【關(guān)鍵詞】企業(yè)財務(wù) 內(nèi)部控制 防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險 分析

經(jīng)濟基礎(chǔ)決定著上層建筑，那么企業(yè)也是如此?，F(xiàn)階段，在我國市場經(jīng)濟體系不斷健全的情況之下，企業(yè)市場競爭日益激烈，壓力不斷增長，所以加強企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制，防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是很重要的。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念和特點

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念

財務(wù)風(fēng)險也可以成為傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險。所謂財務(wù)風(fēng)險，主要是指企業(yè)利用貨幣資金償還到期債務(wù)的不穩(wěn)定性，也可以說是融資風(fēng)險和籌資風(fēng)險。風(fēng)險主要是指事件發(fā)生的可能性，它也許會為某一主體帶來安全隱患，還有可能會帶來發(fā)展時機。所以財務(wù)風(fēng)險可以被理解為：出現(xiàn)各種無法準(zhǔn)確預(yù)測的因素，致使企業(yè)實際經(jīng)營和預(yù)期效果出現(xiàn)了一定的差距。

（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特點

（1）不確定性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在著必然性，可是風(fēng)險的強弱以及風(fēng)險的種類都是不可確定的，如果對其合理控制，那么就能防止或者減少風(fēng)險出現(xiàn)的概率。

（2）風(fēng)險收益兩面性。因為企業(yè)風(fēng)險具有不確定性，所以，收益也具備兩面性。風(fēng)險的存在在某種階段會轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)的損失，可是，不可否認(rèn)的是，風(fēng)險也會時常帶來機遇，那么風(fēng)險越大，收益就會越高，如果有效控制風(fēng)險，合理利用，便可以獲得一定的收益。

（3）客觀性。企業(yè)是財務(wù)管理的主體，它擔(dān)任著財務(wù)管理帶來的弊端和利端影響，在企業(yè)的經(jīng)濟管理中，必定會因為社會環(huán)境和市場的制約產(chǎn)生一定的風(fēng)險性，是客觀的必然存在。因此，企業(yè)必須充分認(rèn)識到這一點，全面了解財務(wù)風(fēng)險，制定此相關(guān)方案來減少財務(wù)風(fēng)險性能。

（4）復(fù)雜性。造成財務(wù)風(fēng)險的原因有多種。第一是市場經(jīng)濟體制和改革開放深入的條件之下，周圍環(huán)境復(fù)雜多變，為企業(yè)帶來了一定的財務(wù)風(fēng)險。第二企業(yè)財務(wù)內(nèi)部之間比較混亂，使得企業(yè)資金利用和管理達不到預(yù)料的效果，從一定程度上增加了財務(wù)風(fēng)險。第三，當(dāng)前企業(yè)財務(wù)管理制度并不健全，無法有效控制財務(wù)風(fēng)險。第四，還有一些其它因素，都能造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。在各種財務(wù)風(fēng)險的形成原因中，由于企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制，直接影響了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小，因此企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制是財務(wù)風(fēng)險形成的主要原因之一。

二、對財務(wù)內(nèi)部控制的論述

在企業(yè)中，實行財務(wù)內(nèi)部控制是為了減少企業(yè)輸出成本，對企業(yè)的財產(chǎn)安全進行管理和維護，避免出現(xiàn)財產(chǎn)過度損失的情況，所采取的一種有效途徑，這種策略有利于企業(yè)未來發(fā)展。

（一）在企業(yè)經(jīng)營管理之中，進行財務(wù)內(nèi)部控制的重要性

第一，進行企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制，有利于降低企業(yè)企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)的財務(wù)管理起到了一定的保護作用。

第二，財務(wù)內(nèi)部控制可以對企業(yè)經(jīng)營活動中財務(wù)管理方面出現(xiàn)的問題以及不合理的地方進行改進，使得企業(yè)的資本以及經(jīng)營決策可以朝著正常方向發(fā)展。

第三，企業(yè)的財務(wù)內(nèi)部控制，能夠有效調(diào)節(jié)企業(yè)的財務(wù)動態(tài)和資金走向，有利于及時將財務(wù)信息反饋給企業(yè)決策者，使領(lǐng)導(dǎo)可以在第一時間內(nèi)了解財漲榭觶并且制定出有效的措施進行管理和決策。

第四，對于企業(yè)管理這一功能模塊來說，財務(wù)內(nèi)部控制可以幫助財務(wù)部門進行管理，進而保證企業(yè)的財務(wù)管理可以圍繞企業(yè)的經(jīng)營活動開展，從而切實發(fā)揮出財務(wù)監(jiān)管的功能。

三、我國企業(yè)財務(wù)內(nèi)部存在的不足

雖然企業(yè)財務(wù)控制在防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險上占有重要地位，可是在控制中仍然存在著部分問題。

（一）企業(yè)結(jié)構(gòu)分布不均勻

在市場經(jīng)濟發(fā)展中，我國大部分企業(yè)都進行了改進，但是核心企業(yè)仍然是國有性質(zhì)，直接由政府監(jiān)督和管理。可是，因為政府部門監(jiān)管力度不夠，所以企業(yè)管理中出現(xiàn)很多問題，進而導(dǎo)致企業(yè)在進行財務(wù)內(nèi)部控制過程中，會因為過度提升經(jīng)濟效益而使用一些不合理的手段促進自身發(fā)展。

（二）財務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、企業(yè)資金利用率不高

在企業(yè)財務(wù)內(nèi)控中，最為重要的一項內(nèi)容就是財務(wù)預(yù)算。最近幾年，我國財務(wù)網(wǎng)絡(luò)信息化發(fā)展較快，盡管這樣，在財務(wù)預(yù)算上，仍然存在著相當(dāng)大的問題，導(dǎo)致財務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)質(zhì)量不高，財務(wù)問題得不到有效解決。再加上有的管理人員責(zé)任意識不足，常常會因為管理不嚴(yán)格出現(xiàn)問題，企業(yè)過度追求經(jīng)濟效益，缺少投資意識，使企業(yè)資金閑置過多，這些現(xiàn)象都嚴(yán)重限制了企業(yè)自身發(fā)展。

四、加強企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制，防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析

（一）完善信息系統(tǒng)

通過完善信息系統(tǒng)，可以提升企業(yè)管理效率，有效掌握企業(yè)經(jīng)營活動的動態(tài)，對企業(yè)管理進行全全方面的監(jiān)督和控制，有著十分重要的作用。所以，完善信息系統(tǒng)是財務(wù)內(nèi)部控制中最基本的工作，方便財務(wù)內(nèi)部控制管理人員收集相關(guān)信息，及時和有關(guān)人員進行交流和調(diào)節(jié)，使得企業(yè)財務(wù)管理工作可以有序開展。

（二）加強企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制管理人員整體素質(zhì)

管理人員決定著企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制，管理人員不僅要具備專業(yè)的財務(wù)知識，更需要掌握一定的信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)操作能力，還需要全面了解相關(guān)法律法規(guī)?？傮w來說，現(xiàn)代化企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制管理人員必須具備高素質(zhì)、高專業(yè)技能的能力。企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重對財務(wù)人員的素質(zhì)培養(yǎng)工作，提升相關(guān)的知識理論，加強財務(wù)內(nèi)控人員對現(xiàn)代技術(shù)的掌握力度。只有建設(shè)一支具有高素質(zhì)的管理隊伍，才可以有效控制企業(yè)內(nèi)部財務(wù)，將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險降到最低，提升企業(yè)經(jīng)濟效益。

（三）建立完善的企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制制度

首先，在財務(wù)內(nèi)控制度里，能夠有組織、有秩序的對數(shù)據(jù)進行收集和整理，為不同部門的可行性方案提供有利的依據(jù)，進而避免了決策的盲目性和無效性，減少企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。再者，通過科學(xué)合理分企業(yè)財務(wù)內(nèi)控制度，可以保障企業(yè)上層決策的科學(xué)性，在制度的限制之下分工明確，避免出現(xiàn)混亂的概率，最后，科學(xué)的企業(yè)財務(wù)內(nèi)控制度，能夠保障企業(yè)財務(wù)的完整性和安全性。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析范文第2篇

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；現(xiàn)狀；防范措施

一、引言

全球化經(jīng)濟的形成，企業(yè)財務(wù)管理也要及時性轉(zhuǎn)變模式。在財務(wù)管理模式應(yīng)用中，要充分重視財務(wù)管理的風(fēng)險防范，只有提高財務(wù)風(fēng)險防范的能力，才能有利于企業(yè)在市場中更好地生存發(fā)展。通過從理論上加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的研究分析，就能為實際風(fēng)險應(yīng)對提供理論支持，保障企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

二、財務(wù)風(fēng)險的主要構(gòu)成和風(fēng)險類型

（一）財務(wù)風(fēng)險的主要構(gòu)成

企業(yè)在市場發(fā)展過程中，對財務(wù)管理工作實施會受到諸多因素影響，從而就可能出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是影響企業(yè)正常運行的重要阻礙因素，財務(wù)風(fēng)險的防范工作就成為企業(yè)財務(wù)管理的重要工作內(nèi)容。財務(wù)風(fēng)險是由多方面因素構(gòu)成的。主要可分成內(nèi)部因素和外部因素兩個層面。從外部構(gòu)成因素內(nèi)容上來看，主要包含著市場供需變化和企業(yè)決策力度，以及金融市場波動和自然災(zāi)害等因素內(nèi)容。而在內(nèi)部因素構(gòu)成方面，主要包含了資本結(jié)構(gòu)不科學(xué)以及投資決策不合理，財務(wù)制度不完善，收益分配政策不科學(xué)等層面。在這些綜合性的因素促使下，就對企業(yè)財務(wù)工作帶來了多種多樣的風(fēng)險。

（二）財務(wù)風(fēng)險主要類型

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型比較多，對不同的風(fēng)險類型，解決的方法有不同。主要分為三種：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，以下對這三種風(fēng)險進行分析。第一，籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險它是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤（股東收益）的可變性。在企業(yè)對資金的引入后，償還期限相對比較長的時候，就比較容易出現(xiàn)資金期限搭配錯位的問題，這樣也比較容易造成財務(wù)風(fēng)險問題發(fā)生。第二，投資風(fēng)險。投資風(fēng)險是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險，其最大的目的就是獲利。而收益和風(fēng)險是成正比的，所以投資受益愈高投資的風(fēng)險也會愈大。投資風(fēng)險的發(fā)生主要是企業(yè)投資中，對一些不可控以及不可預(yù)測的因素影響下，造成了投資失利，在財務(wù)上就出現(xiàn)了風(fēng)險問題。第三，經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是企業(yè)在實際的運營過程中，由于資金的缺乏，對財務(wù)狀況帶來了不利影響，其中應(yīng)收賬款風(fēng)險以及現(xiàn)金風(fēng)險等都是比較重要的風(fēng)險內(nèi)容。企業(yè)經(jīng)營管理中，由于在運營的資金管理上沒有加強重視，沒從長期的發(fā)展進行考慮，這就造成了運營中的資金風(fēng)險問題出現(xiàn)。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險類型當(dāng)中，還有其他的一些風(fēng)險類型，如內(nèi)部環(huán)境造成的財務(wù)風(fēng)險中，分析風(fēng)險以及判斷風(fēng)險等，財務(wù)操作風(fēng)險等。這些風(fēng)險類型在企業(yè)財務(wù)管理中如果不重視，就會影響企業(yè)的市場競爭力提高。

三、財務(wù)風(fēng)險形成的原因及風(fēng)險判別方法

（一）財務(wù)風(fēng)險形成的原因分析

第一，對投資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的應(yīng)用不重視。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險形成的因素是多方面的，對于不同的財務(wù)風(fēng)險類型，在風(fēng)險形成的原因方面也是不同的。例如在企業(yè)的投資風(fēng)險類型上，由于企業(yè)帶領(lǐng)團隊的穩(wěn)定性不強，在投資的風(fēng)險意識上不充足等，這些都會影響投資政策的一貫性。在投資過程中，沒有充分重視風(fēng)險理念的加強，對投資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的應(yīng)用沒有重視。企業(yè)的新業(yè)務(wù)前景不明確，而傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的吸金乏力等，造成了后期資金的投入不足，從而就引發(fā)了投資風(fēng)險。對于投資風(fēng)險理念沒有得到加強方面，可通過相應(yīng)的案例來加以說明。例如：市場中甲公司經(jīng)過了多年發(fā)展，已經(jīng)在市場中占據(jù)了相應(yīng)份額，由于沒有構(gòu)建完善的風(fēng)險管理機制，在投資風(fēng)險管理理念方面沒有加強，對風(fēng)險管理的經(jīng)驗也比較缺乏等。在到了2013年的時候，就開始聘請專業(yè)公司做了投資風(fēng)險系統(tǒng)，由于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對此沒有重視，在投資風(fēng)險關(guān)鍵警源也沒有結(jié)合企業(yè)的投資發(fā)展?fàn)顩r，造成了投資決策的跟風(fēng)問題，最終在投資上出現(xiàn)了風(fēng)險。第二，對資金結(jié)構(gòu)沒有科學(xué)認(rèn)識，以及短期的還款壓力相對比較大，企業(yè)的償債能力相對比較弱。如果企業(yè)沒有充分重視風(fēng)險問題，就必然會帶來很大的經(jīng)濟損失。在企業(yè)的運營資金風(fēng)險方面，則主要是現(xiàn)金流沒有充足性，在內(nèi)部的造血機制上相對比較差，債務(wù)償付能力不足就必然會造成資金短缺風(fēng)險問題的出現(xiàn)。再又是企業(yè)的盈利能力相對比較差，使得企業(yè)陷入到現(xiàn)金崩塌的困境。對于企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險形成原因，要從多方面進行分析，找到根本原因才能得到有效解決實際風(fēng)險問題。

（二）財務(wù)風(fēng)險判別方法探究

財務(wù)風(fēng)險的存在對企業(yè)的正常運營發(fā)展有著嚴(yán)重影響，在對財務(wù)風(fēng)險的問題解決前，對財務(wù)風(fēng)險的判別就是比較關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。通過科學(xué)的方法對財務(wù)風(fēng)險進行判別，就能找到針對性的風(fēng)險解決方法。對財務(wù)風(fēng)險的鑒定就要注重對不同類型的財務(wù)風(fēng)險實施鑒定措施，企業(yè)償還債務(wù)能力分析判斷財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)的償還能力是在規(guī)定期限內(nèi)對外部引入的資金進行償還的能力。對于企業(yè)而言，在償債的指標(biāo)上主要有速動比率以及資產(chǎn)負(fù)債率和流動比率這些內(nèi)容，通過這些指標(biāo)就能對企業(yè)債務(wù)償還能力進行判斷。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險判別方法應(yīng)用中，在企業(yè)的盈利能力分析下對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行判斷。企業(yè)的經(jīng)營過程中，重要目標(biāo)就是盈利，在實際運營中，就是經(jīng)過不斷投入資產(chǎn)以及回收資產(chǎn)然后再投入資產(chǎn)獲得利潤。企業(yè)盈利能力指標(biāo)有凈資產(chǎn)報酬率以及銷售凈利率。企業(yè)如果在盈利能力上有了下降，就會使得企業(yè)的回收資產(chǎn)不足以支出企業(yè)投入成本，從而會出現(xiàn)資金短缺的問題。能夠通過企業(yè)的盈利能力來判斷企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。對財務(wù)風(fēng)險的識別后就要進行分析，從而對企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險情況有詳細的了解，然后進行評估以及判斷，最后才能針對性的處理。在通過對財務(wù)風(fēng)險的分析了解后，對財務(wù)風(fēng)險的核心環(huán)節(jié)加強重視，然后進行處理。在處理的方法上就可以通過構(gòu)建完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)測以及防治機制，對企業(yè)內(nèi)部財務(wù)加強管理等，對應(yīng)企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的能力，并制定完善的風(fēng)險管理體系。

四、財務(wù)風(fēng)險防范措施

對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范，就要注重從多方面進行考慮，結(jié)合實際對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施進行探究如下：第一，加強財務(wù)風(fēng)險意識。企業(yè)的財務(wù)管理工作人員以及企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層，要對財務(wù)管理工作充分重視，在財務(wù)工作的重要性以及風(fēng)險防范的必要性等宣傳方面要加強。在當(dāng)前比較激烈的市場競爭環(huán)境下，要想在市場中立于不敗之地，就要充分重視財務(wù)管理的風(fēng)險防范意識，并將財務(wù)風(fēng)險防范意識貫穿整個財務(wù)管理工作。這就要求加強財務(wù)管理人員自身的財務(wù)風(fēng)險分析能力以及應(yīng)對能力強，滿足實際財務(wù)工作的需求，從而保障財務(wù)管理質(zhì)量水平的提高。第二，財務(wù)風(fēng)險防范要注重多樣化措施實施。面對不同的財務(wù)風(fēng)險，就要用不同的措施進行防御，例如在對企業(yè)的籌資風(fēng)險的防范過程中，主要舉債適度的規(guī)模，不能沒有限度的舉債。在舉債的時候要對財務(wù)平衡利益和財務(wù)風(fēng)險加強重視，對資本和負(fù)債的適量比例要加強重視，保障財務(wù)管理的安全性。再有就可減低負(fù)債的利率，在條件優(yōu)勢上要能獲得，采納最低的負(fù)債利率，這對財務(wù)重負(fù)就能得到相應(yīng)緩解。第三，加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險內(nèi)控制度完善建立。企業(yè)的財務(wù)管理風(fēng)險的存在，很大程度上是在內(nèi)部控制制度方面沒有完善建立。所以面對新時期的財務(wù)風(fēng)險問題，就要注重內(nèi)部控制制度的完善建立。構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，對企業(yè)內(nèi)外部的會計信息資料作為基礎(chǔ)，對財務(wù)管理有序安全的實施。財務(wù)管理人員對企業(yè)的經(jīng)濟運行情況要加強重視，在財務(wù)預(yù)警機制的完善建立下，就能保障財務(wù)管理的安全性。在內(nèi)部控制體系建立中要充分注重責(zé)任的明確化，以及職能的充分發(fā)揮。第四，強化企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)的應(yīng)變能力。保障財務(wù)風(fēng)險的有效處理，就要對財務(wù)管理系統(tǒng)的應(yīng)變能力進行加強，不同的財務(wù)風(fēng)險環(huán)境，財務(wù)管理系統(tǒng)就要及時性作出有效的解決措施。從具體的措施實施上來看，主要設(shè)置高效的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，和企業(yè)的實際發(fā)展情況緊密結(jié)合，并要注重配備專業(yè)化的財務(wù)管理人才，在財務(wù)風(fēng)險管理機制方面完善，對基礎(chǔ)性的財務(wù)管理工作妥善實施，充分發(fā)揮財務(wù)管理系統(tǒng)的作用。在外部的環(huán)境建設(shè)方面，還要注重政策方面的支持，以及法律層面的支持，國家要加強對企業(yè)財務(wù)管理規(guī)范。

五、結(jié)語

綜上所述，企業(yè)的發(fā)展過程中，財務(wù)管理是關(guān)鍵的內(nèi)容，只有從這些基礎(chǔ)層面得到加強，才能真正有助于企業(yè)的良好發(fā)展。在對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的解決方面，要充分注重和企業(yè)實際情況相結(jié)合，保障風(fēng)險解決措施的科學(xué)實施。通過此次對財務(wù)風(fēng)險的研究分析以及提出幾點防范措施，對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范能力提高就有著積極意義。

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企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析范文第3篇

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險 防范措施 效益最大化

風(fēng)險是非常重要的財務(wù)概念，在對風(fēng)險進行深入研究后人們發(fā)現(xiàn)，“風(fēng)險”一詞是中性的，風(fēng)險是預(yù)期結(jié)果的不確定性，風(fēng)險不僅可以帶來超過預(yù)期的損失，也會帶來超過預(yù)期的損失。對風(fēng)險的診斷和防范始終伴隨著企業(yè)的生存和發(fā)展，是確保企業(yè)在激烈的市場競爭中不被淘汰的一項重要前提，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的資金運動及其體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系，具體表現(xiàn)在籌資、投資、回收和分配，而這些資金運動體現(xiàn)著各種財務(wù)關(guān)系，貫穿于財務(wù)活動中的風(fēng)險，則就是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成原因

形成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因很多，既有不可控的企業(yè)外部的原因，也有可控的企業(yè)內(nèi)部的原因，而且不同的類型的財務(wù)風(fēng)險形成的原因也各不相同。

（1）企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不到位。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，財務(wù)活動和財務(wù)風(fēng)險時刻緊密相連、共同存在。在財務(wù)管理的實務(wù)中，許多財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要管理好、運用好企業(yè)的資金，就不會有財務(wù)風(fēng)險伴隨。風(fēng)險意識的不到位是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。

（2）企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)不能及時調(diào)整戰(zhàn)略以應(yīng)對瞬息萬變的外部宏觀環(huán)境。企業(yè)外部宏觀環(huán)境包羅萬象，例如戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹等非預(yù)期變動都會考察企業(yè)對外部變化的適應(yīng)性。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來機遇，也可能使企業(yè)面臨威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的宏觀環(huán)境，比如會給企業(yè)理財帶來災(zāi)難。

（3）企業(yè)財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。企業(yè)財務(wù)決策失誤是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的又一個重要原因，避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化，而我國現(xiàn)階段的很多企業(yè)卻不能滿足這一個前提，犯了唯心主義錯誤的經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象層出不窮，一個正確的財務(wù)決策需要科學(xué)、客觀地對財務(wù)決策進行系統(tǒng)分析論證，任何忽視了財務(wù)風(fēng)險的多變性和不確定性財務(wù)決策都很可能走向失誤經(jīng)常，因此財務(wù)風(fēng)險就不可避免地發(fā)生了。

（4）企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和營運資金管理不善。從目前我國上市企業(yè)的流動資產(chǎn)構(gòu)成來看，應(yīng)收賬款和存貨所占比重較大已經(jīng)成為很多企業(yè)的“通病”。應(yīng)收賬款和存貨比重過大會無收益地占用企業(yè)一量的流動資金,使企業(yè)資金鏈趨于緊張，資金周轉(zhuǎn)困難。過多的保有存貨會讓企業(yè)承擔(dān)市價下跌所產(chǎn)生的存貨減值損失及保管不善造成的存貨毀損、滅失，加大了費用支出，增大了財務(wù)風(fēng)險。

（5）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂。企業(yè)與其內(nèi)部各部門之間或與其上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等各方面如果存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的局面，則一些毀損企業(yè)利益的現(xiàn)象就會乘虛而入，使得企業(yè)資金使用效率低下，資本流失嚴(yán)重，資金的安全性，完整性無法得到保障而大大加大了財務(wù)風(fēng)險。飽受詬病的集團企業(yè)利用其控股地位“掏空”上市公司的行為常常發(fā)生在企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理混亂的企業(yè)。

二、財務(wù)風(fēng)險的防范

企業(yè)可以防范的財務(wù)風(fēng)險只是財務(wù)風(fēng)險的一部分，并非全部財務(wù)風(fēng)險，因為財務(wù)風(fēng)險很大部分是由企業(yè)不可控制的外部宏觀環(huán)境造成的。但增加對財務(wù)風(fēng)險的警惕和預(yù)防對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展具有重大意義，所以做好風(fēng)險的防范工作，是企業(yè)財務(wù)管理工作的重點。

（1）企業(yè)財務(wù)人員要提高風(fēng)險防范意識。由于財務(wù)風(fēng)險是客觀存在、不可避免的，因此財務(wù)人員在在工作中，都必須對財務(wù)風(fēng)險的防范重視并積極為規(guī)避財務(wù)風(fēng)險想好對策，在制定可供選擇的決策方案時需要周密思考、多方考慮，為決策者、高層管理者提供更加全面、準(zhǔn)確地決策信息，減少決策失誤，降低財務(wù)風(fēng)險。

（2）財務(wù)會計人員要提高會計信息披露質(zhì)量。如果企業(yè)通過盈余操縱“做”出了華而不實的業(yè)績，即使從短期看來可能會使外部相關(guān)利益主體做出有利于企業(yè)的決策，但從長遠來看，虛假的會計信息無疑會打亂企業(yè)的正常經(jīng)營秩序，不利于企業(yè)長期發(fā)展，由此可見，提供不真實的會計信息披露是“揀了芝麻丟了西瓜”的事。如果企業(yè)能夠?qū)ν馀墩鎸嵉臅嬓畔t可以為企業(yè)創(chuàng)造一個正常、平穩(wěn)的財務(wù)環(huán)境，從而減少不必要的財務(wù)風(fēng)險。

（3）企業(yè)財務(wù)人員要進行合理的籌資規(guī)劃。企業(yè)的長期發(fā)展，既需要股東投資，又需要債權(quán)人投資的，首先要確定兩者的資本結(jié)構(gòu)和籌資規(guī)模。在防范負(fù)債籌資方面，企業(yè)需要考慮資本市場的供需狀況、企業(yè)自身的信用等級、未來通脹預(yù)期等因素合理確定負(fù)債的利率、分配短期負(fù)債和長期負(fù)債的比例，制定詳細的還債計劃，確保企業(yè)“好借好還”：即既能現(xiàn)在從債券市場上籌集到借款，又能在將來有能力償還。

（4）強化企業(yè)管理人員的固定資產(chǎn)投資和證券投資的科學(xué)管理。固定資產(chǎn)投資和證券投資一般都是企業(yè)的長期的、大額投資，其成敗與否會對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠而重大的影響，所以企業(yè)在投資固定資產(chǎn)和證券時應(yīng)當(dāng)保持謹(jǐn)慎，在投資之前必須進行科學(xué)周密的可行性研究和風(fēng)險評價，此外還需保證企業(yè)這類的決策通過了嚴(yán)格的審批程序。

（5）加強對流動資產(chǎn)的管理，提高資金運作效率。流動資產(chǎn)流動性強卻收益性差，流動資產(chǎn)存量過多會造成企業(yè)資金閑置、收益率降低。流動資產(chǎn)管理重點是現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨三類?，F(xiàn)金的收益率最差，為減少現(xiàn)金存量，企業(yè)要盡量做到現(xiàn)金流出量和流入量相匹配。在應(yīng)收賬款的管理上，若賒銷不可避免，企業(yè)應(yīng)根據(jù)市場環(huán)境和自身狀況，制定合理的信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策，鼓勵對方提前還款。而對于存貨，要在考慮貨幣時間價值的基礎(chǔ)上對存貨進行科學(xué)采購；合理制定存貨的安全儲備量；并做好存貨的保管工作，保證存貨的完好無損。

參考文獻

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析范文第4篇

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)；財務(wù)風(fēng)險防范措施

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的含義及主要內(nèi)容

財務(wù)風(fēng)險（finacialrisk）是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)，使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險有廣義的定義和狹義的定義，決策理論學(xué)家把風(fēng)險定義為損失的不確定性，這是風(fēng)險的狹義定義。日本學(xué)者龜井利明認(rèn)為，風(fēng)險不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。這種觀點認(rèn)為風(fēng)險就是不確定性，它既可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機會，這就是廣義風(fēng)險的概念。關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的兩種不同的觀點，筆者傾向于后一種觀點.由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要包括以下的內(nèi)容。

（一）利率風(fēng)險

企業(yè)通過借貸形成的資本金，必須按規(guī)定到期償還本金和利息，因此，利率的變動使企業(yè)面臨著因利率上升而無法按期償付本金和利息的風(fēng)險，嚴(yán)重時會導(dǎo)致企業(yè)因資不抵債而進行破產(chǎn)或清算。

（二）投資風(fēng)險

企業(yè)以貨幣資金、實物資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)進行投資，由于不確定因素致使投資報酬率達不到預(yù)期目標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險。其主要表現(xiàn)為有價證券的變現(xiàn)風(fēng)險、購買力風(fēng)險和收益收益。造成各種投資風(fēng)險的原因很多，主要有政治經(jīng)濟風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、投資決策失誤風(fēng)險、證券市場風(fēng)險等。

（三）流動性風(fēng)險

企業(yè)的流動性資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)保持一定的比例，以保證資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和債務(wù)償付能力。存在大量固定資產(chǎn)和不能變現(xiàn)的有價證券的企業(yè)，很容易產(chǎn)生流動性風(fēng)險，因為資金的周轉(zhuǎn)速度直接影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售循環(huán)，進而影響企業(yè)的獲利能力和償還能力。

（四）信用風(fēng)險

企業(yè)在資金的收回過程中產(chǎn)生的，當(dāng)交易的對方不愿意或沒有能力履行時就會產(chǎn)生信用風(fēng)險。由于市場經(jīng)濟中有一部分企業(yè)履行債務(wù)的意識比較淡漠，付款方到期不能償還貨款，造成銷售方的損失。

（五）收益風(fēng)險

由于管理者制定不合理的收益分配方案而給生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)帶來不利影響的可能性，其中最重要的是股利分配政策，股利政策的制定不當(dāng)會影響企業(yè)的變現(xiàn)能力和償債能力。當(dāng)現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入時企業(yè)的再投資將發(fā)生困難，影響生產(chǎn)經(jīng)營。因此，收益分配活動風(fēng)險是現(xiàn)金流量的不協(xié)調(diào)風(fēng)險。

（六）匯率風(fēng)險

企業(yè)參與國際經(jīng)濟活動，還將面臨匯率的風(fēng)險。匯率的變化會影響企業(yè)的收益，以外幣融資的企業(yè)會面臨債務(wù)增加的風(fēng)險。

二、財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的每一個環(huán)節(jié)之中，財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因既有外部原因也有自身原因。

（一）外部原因

1、企業(yè)的財務(wù)管理不適應(yīng)國家宏觀環(huán)境的變化。財務(wù)管理受經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、社會文化等因素的影響。這些因素是企業(yè)無法控制的，任何一個環(huán)境因素的突變都有可能使陷入財務(wù)風(fēng)險中。比如銀行調(diào)高貸款利率，就會使償還的利息上升，這樣勢必會加大企業(yè)的償債風(fēng)險。

2、利率水平和外匯匯率水平的影響。首先，企業(yè)以負(fù)債借入的資金，當(dāng)合同利率固定時，市場利率的下降會使企業(yè)按合同水平支付較高的利息；當(dāng)合同采用浮動利率時，市場利率上升會使企業(yè)支付利息的壓力加大。其次，如果采用外幣融資，那么浮動利率的變化也會使企業(yè)導(dǎo)致產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。再次，匯率的變化還會影響進出口企業(yè)收益的變化。

（二）內(nèi)部原因

1、資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)在籌資的過程中，為了降低籌資成本，更多的采用債務(wù)融資，從而導(dǎo)致債權(quán)資本在總資本的比例過高，一當(dāng)資金鏈斷掉，企業(yè)無法及時償還到期債務(wù)，從而陷入財務(wù)困境。

2、企業(yè)財務(wù)人員的風(fēng)險意識淡薄。傳統(tǒng)的財務(wù)管理中，財務(wù)人員認(rèn)為只要合理利用企業(yè)的各項資金企業(yè)就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，沒有意識到財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，這是導(dǎo)到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要原因。

3、企業(yè)財務(wù)決策缺乏科學(xué)性。目前，部分企業(yè)在財務(wù)決策中，主要依賴管理者的經(jīng)驗和主觀決策。尤其在項目投資缺乏可行性論證。

4、企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款管理機制不健全。目前，我國企業(yè)的流動資產(chǎn)比例偏低，即便是在流動資產(chǎn)中，存貨的比例相對較大，甚至有一部分超儲積壓商品。由于的存貨的變現(xiàn)能力弱，大量的存貨不僅增加了企業(yè)的管理費用，也降低了企業(yè)流動資金的比重，不利于企業(yè)流動資金的周轉(zhuǎn)。同時，長期持有存貨還面臨由于市場價格下降而導(dǎo)致的減值損失的風(fēng)險。另外，企業(yè)為了提高市場占有率，增加銷售收入，在商品銷售過程常采用賒銷方式，在收回應(yīng)收賬款的過程中，一方面?zhèn)鶆?wù)人長期占用本企業(yè)的資金，從而影響本企業(yè)資金的流動性；另一方面對客戶的資信狀況和經(jīng)營情況不夠了解，造成大量的應(yīng)收賬款不能收回，形成壞賬損失。

5、企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)部控制制度不健全。目前，大部分企業(yè)的現(xiàn)狀是內(nèi)部控制制度和財務(wù)管理制度合一起，也就是職能沒有徹底劃分，未能有效的對資金的投資和收回情況進行有效的監(jiān)督。內(nèi)部控制度形同虛設(shè)，必然造成財務(wù)風(fēng)險的加劇。

三、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)

對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，可以通過下列指標(biāo)進行監(jiān)控：

第一，流動比率。是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)在某一時點償付到期債務(wù)的能力。一般認(rèn)為流動比率應(yīng)控制在2左右，最低不應(yīng)低于1。

第二，速動比率。是速動資產(chǎn)扣除存貨后與流動負(fù)債的比率。用來衡量企業(yè)某一時點動用隨時可變現(xiàn)資產(chǎn)，立即償付到期債務(wù)的能力。通常認(rèn)為正常的速動比率為1，低于1則認(rèn)為短期償債能力偏低。

第三，現(xiàn)金流量指標(biāo)。是指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與到期長期負(fù)債和流動負(fù)債的比率，這一比率表明企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，比率越高，企業(yè)償付到期債務(wù)的能力越強，企業(yè)資產(chǎn)的流動性越好。

第四，資產(chǎn)負(fù)債率。是負(fù)債總額與全部資產(chǎn)的比率，主要用來衡量企業(yè)利用負(fù)債進行經(jīng)營活動的能力，并反映企業(yè)對債權(quán)人投入資本的保證程度。通常該比率應(yīng)以低為好，但當(dāng)企業(yè)經(jīng)營前景較為樂觀時，可適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率，以獲取負(fù)債經(jīng)營所帶來的收益若企業(yè)前景不佳，則應(yīng)減少負(fù)債，降低負(fù)債率，以降低財務(wù)風(fēng)險。

第五，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。是銷售收入與應(yīng)收賬款的比率，該指標(biāo)也是流動比率的補充，用于衡量企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的快慢。企業(yè)的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率越高，平均收款期越短，說明應(yīng)收賬款收回越快，企業(yè)變現(xiàn)能力越強，所涉及的財務(wù)風(fēng)險就越小。

第六，存貨周轉(zhuǎn)率。是指銷貨成本與平均存貨的比率，該指標(biāo)是流動比率的補充。擁有衡量企業(yè)一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)反映企業(yè)購、產(chǎn)、銷平衡效率的一種尺度。由于存貨約占企業(yè)流動資產(chǎn)的一半，有時，盡管流動比率很高，但存貨變觀能力較差，從而不能真實反映企業(yè)短期償債能力。一般來說存貨周轉(zhuǎn)速度越高，表明企業(yè)變現(xiàn)能力越強。

第七，利息保障倍數(shù)。是息稅前利潤與利息費用（包括財務(wù)費用與資本化利息）的比率，利用這一比率，可以測試債權(quán)人投入資本的風(fēng)險。一般情況下，利息保障倍數(shù)越大，說明企業(yè)息稅前利潤為債務(wù)利息的倍數(shù)越大，企業(yè)有充足的能力還本付息。

四、財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）加強企業(yè)對宏觀環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力

宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來講，是難以預(yù)見和無法改變的，宏觀環(huán)境對企業(yè)自身的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理辦法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

（二）合理安排企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

片面追求財務(wù)杠桿效應(yīng)而增加負(fù)債是不科學(xué)的，在現(xiàn)實生活中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過各種財務(wù)指標(biāo)分析確定負(fù)債資本和股權(quán)資本的最佳比例，達到資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)。并實現(xiàn)財務(wù)杠桿效應(yīng)的最大化。此外，企業(yè)在行業(yè)發(fā)展不景氣時，應(yīng)降低負(fù)債額度，以避免收益下降或負(fù)債壓力增大的風(fēng)險；在企業(yè)在行業(yè)持續(xù)發(fā)展階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債促進生產(chǎn)，實現(xiàn)利潤最大化的目標(biāo)。

（三）建立和不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)

企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)要建立以資本增值為核心，包括財務(wù)效益狀況、資本運營狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況等的企業(yè)績效評價體制，全面評價企業(yè)的經(jīng)營能力和經(jīng)營者的業(yè)績，明確獎懲標(biāo)準(zhǔn)與經(jīng)營業(yè)績掛鉤，以激勵經(jīng)營者維護出資者的利益，實現(xiàn)資本的保值增值。同時不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識，要使財務(wù)管理人員明白，財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。

（四）實行多元化經(jīng)營分散企業(yè)風(fēng)險

企業(yè)在突出主業(yè)的前提下，可以結(jié)合自身的人力、財力與技術(shù)研制和開發(fā)能力，適應(yīng)涉足多元化經(jīng)營和多元化投資，分散財務(wù)風(fēng)險。

（五）采用風(fēng)險轉(zhuǎn)移法來降低企業(yè)風(fēng)險

轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方式很多，企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的風(fēng)險采用不同的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式。一般來說，風(fēng)險轉(zhuǎn)移包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項風(fēng)險向保險公司投保，交納保險費。非保險轉(zhuǎn)移是指將某種特定的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給專門機構(gòu)或部門。在對外投資時，企業(yè)可以采用聯(lián)營投資方式，將投資風(fēng)險部分轉(zhuǎn)給參與投資的其他企業(yè)。在投資建造固定資產(chǎn)時，企業(yè)可以采用出包方式建造，將建造過程中存在的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給承包方。采用發(fā)行股票方式籌集資金的企業(yè)，選擇包銷

方式發(fā)行，可以把發(fā)行失敗的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給承銷商。采用舉債方式籌集資金，企業(yè)可以與其他單位達成相互擔(dān)保協(xié)議，將部分債務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給擔(dān)保方。賒銷比重較大的企業(yè)，對大宗賒銷可及時與債務(wù)人達成還款協(xié)議，以轉(zhuǎn)移還賬帶來的財務(wù)風(fēng)險。對企業(yè)閑置的資產(chǎn)，采用出租或立即售出的處理方式，可以將資產(chǎn)損失的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給承租方或購買方。

（六）提高財務(wù)決策水平

為了防范風(fēng)險，企業(yè)在進行決策的過程中，應(yīng)當(dāng)充分考慮影響決策的各種因素，運用經(jīng)濟模型進行決策，堅決杜絕主觀決策而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。根據(jù)模型選擇風(fēng)險小而收益較大的財務(wù)決策方案來規(guī)避風(fēng)險。

五、結(jié)論

財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因是多方面的，財務(wù)風(fēng)險的加劇會對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響。因此，我們在進行財務(wù)管理時，應(yīng)樹立財務(wù)風(fēng)險意識，應(yīng)當(dāng)綜合分析和認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)的原因，并積極采取各種防范措施來控制財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

參考文獻：

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企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析范文第5篇

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；籌資風(fēng)險；投資風(fēng)險

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因和類別有很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下幾個方面的風(fēng)險。

一、企業(yè)經(jīng)營管理中的籌資風(fēng)險

1.籌資風(fēng)險主要內(nèi)容

企業(yè)籌資風(fēng)險又稱財務(wù)風(fēng)險(financial risk)，它是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤（股東收益）的可變性。企業(yè)在籌資、投資和生產(chǎn)經(jīng)營活動各環(huán)節(jié)中無不承擔(dān)一定程度的風(fēng)險?；I資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點。一般企業(yè)籌集資金的主要目的，是為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟效益。企業(yè)為了取得更多的經(jīng)濟效益而進行籌資，必然會增加按期還本付息的籌資負(fù)擔(dān)，由于企業(yè)資金利潤率和借款利息率都具有不確定性（都可能提高或降低），從而使得企業(yè)資金利潤率可能高于或低于借款利息率。如果企業(yè)決策正確，管理有效，就可以實現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)（使企業(yè)的資金利潤率高于借款利息率）。但在市場經(jīng)濟條件下，由于市場行情的瞬息萬變，企業(yè)之間的競爭日益激烈，都可能導(dǎo)致決策失誤，管理措施失當(dāng)，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性,由此產(chǎn)生了籌資風(fēng)險。

2.籌資風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因

(1) 思想觀念轉(zhuǎn)變不夠。隨著經(jīng)濟體制的改革,企業(yè)的籌資渠道由過去的單一渠道發(fā)展為多渠道的方式之后, 許多企業(yè)對籌資風(fēng)險認(rèn)識不夠, 片面地認(rèn)為只要能夠借到錢, 企業(yè)就會有前途。因此, 盲目貸款、爭上項目的現(xiàn)象在過去幾年中較普通地存在于企業(yè)之中, 使企業(yè)負(fù)債急劇上升。據(jù)有關(guān)方面統(tǒng)計,目前, 我國許多國有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率大約為75%-80% ,其中三分之一左右企業(yè)的負(fù)債率實際已達到或者超過100% , 成為企業(yè)發(fā)展的沉重包袱。

(2) 經(jīng)營利潤的不確定性。由于市場經(jīng)濟中包含著大量的不可控因素, 如市場需求變化、原材料供應(yīng)問題、投資項目投產(chǎn)后的生產(chǎn)能力如何等, 使得企業(yè)未來經(jīng)營利潤具有很大的不確定性。

(3) 借入資金利息率的不確定性。根據(jù)財務(wù)杠桿原理, 在企業(yè)投資利潤水平一定的情況下, 借入資金利息率的上升, 必然會減少企業(yè)的財務(wù)杠桿利益, 如果借入資金的利息超過投資利潤率, 不但不能帶來財務(wù)杠桿收益, 反而會抵減企業(yè)主權(quán)資本收益。另外, 從資金成本角度看, 利息率的上升, 會提高企業(yè)資金的使用成本, 使本來可行的投資項目變?yōu)椴豢尚辛?。影響借入資金利息率變動的因素有銀行利率、其他投資收益率的變化、通貨膨脹、資金市場的供求關(guān)系等。

二、企業(yè)經(jīng)營管理中的投資風(fēng)險

1.投資風(fēng)險主要內(nèi)容

投資風(fēng)險是指企業(yè)未來投資預(yù)期收益的不確定性。市投資風(fēng)險來源于自然、政治、經(jīng)濟、社會文化、法律等各方面因素的變動，從項目投資開始，到投資資金全部收回或項目報廢為止；從購買股票、債券開始，到股票再次脫手或收回債券本息為止的整個過程，企業(yè)要承受各類風(fēng)險。概括起來，它可分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險是指全局性事件發(fā)生難以預(yù)料的變動，從而引起投資收益變動的可能性，它是某一投資領(lǐng)域內(nèi)所有投資者都將共同面臨的、影響所有投資對象的風(fēng)險，是無法回避的風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險和市場風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險是指只影響某一特定企業(yè)或某項目資產(chǎn)，使得其收益發(fā)生變動的可能性，非系統(tǒng)性風(fēng)險包括公司員工罷工、新產(chǎn)品研發(fā)失敗、失去重要合同等。

2.投資風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因

(1) 投資決策方面的風(fēng)險。如企業(yè)對于未來投資項目(方案) 缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究, 或所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、失真、滯后, 以及決策者能力低, 缺乏專業(yè)知識和經(jīng)驗等。在這種情況下所作出的投資決策漏洞百出, 風(fēng)險必然也大。

(2) 項目實施建設(shè)階段的風(fēng)險。如資金來源沒有落實, 建筑材料、機器設(shè)備供應(yīng)不及時, 會拖延工期; 施工技術(shù)力量無保障, 使項目達不到設(shè)計質(zhì)量要求; 或決策時依據(jù)的投資環(huán)境、經(jīng)濟信息已發(fā)生了變化, 使項目已變?yōu)椴豢尚械取?/p>

(3) 項目投產(chǎn)后生產(chǎn)經(jīng)營過程中的風(fēng)險。這類風(fēng)險主要來自市場對產(chǎn)品的需求的價格的不肯定性, 特別是在競爭條件下, 使企業(yè)銷不能肯定; 也有來自成本方面的各因素, 如原材料的供應(yīng)和價格、工人和機器設(shè)備的生產(chǎn)率、功率費用等, 都有不肯定的因素; 還有來自生產(chǎn)技術(shù)方面, 如設(shè)備事故、產(chǎn)品質(zhì)量等; 此外, 企業(yè)在銷過程中: 運輸、倉儲、包裝等都可能受外部影響, 特別是經(jīng)濟不景氣、通貨膨脹等, 以上這些都使企業(yè)的利潤和利潤率不肯定而產(chǎn)生風(fēng)險。

三、企業(yè)在經(jīng)營中的資金回收風(fēng)險

1.資金回收風(fēng)險主要內(nèi)容

企業(yè)的銷售分為現(xiàn)銷和賒銷兩種方式, 現(xiàn)銷是售貨和收款同時進行的, 因此不存在資金回收的風(fēng)險。但在市場供大于求狀況下, 廠家商家為了多銷快銷, 往往采用同客戶簽訂購銷合同。先將商品提供給用戶使用, 然后再由用戶按合同規(guī)定的方式、規(guī)定的期限付款。這種信用式的購銷方法就是賒銷。賒銷的優(yōu)點是: 一方面能使消費者盡快用上想用的商品; 另一方面在客觀上有利于刺激需求, 促進經(jīng)濟的發(fā)展。缺點是: 增加了資金回收的風(fēng)險。經(jīng)濟體制改革以來，按市場經(jīng)濟的基本要求，把國有企業(yè)及其他企業(yè)一律推向市場，公平競爭，信用工具作為搞活流通、繁榮市場的劑，已為企業(yè)廣泛使用。這一方面促進了企業(yè)的業(yè)務(wù)開展，同時也加大了企業(yè)的資金回收風(fēng)險，使壞賬損失的可能性大大增加。

2.資金回收風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因

在資金營運方面，我國企業(yè)在流動資金等方面的管理也存在很多問題，一些管理手段還比較落后。目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導(dǎo)致企業(yè)費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。在應(yīng)收賬款管理中，企業(yè)普遍存在只注重銷售業(yè)績，忽視應(yīng)收賬款的控制狀況。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。

四、企業(yè)的收益分配風(fēng)險

1.收益分配風(fēng)險主要內(nèi)容

收益分配是企業(yè)將實現(xiàn)的利潤按國家規(guī)定的分配順序, 分別用于擴大積累、彌補虧損、職工集體福利設(shè)施之后對投資者進行的分配。收益分配的風(fēng)險是指由于收益分配可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的不利影響。