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摘要：現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)的主要特點包括：技術(shù)、人才、資金密集，項目建設(shè)所需要的投資較高，進口設(shè)備數(shù)量多。國有大型煤化工企業(yè)財務(wù)風險管理是內(nèi)部管理的重要內(nèi)容，其管理效率直接關(guān)系到我國國有大型煤化工企業(yè)的發(fā)展。當前，我國國有大型煤化工企業(yè)財務(wù)風險管理發(fā)展面臨很多方面的風險，不利于其快速的發(fā)展。文章主要對國有大型煤化工企業(yè)風險進行了概述，詳細闡述了國有大型煤化工企業(yè)面臨財務(wù)風險主要成因以及相應(yīng)的特點和控制原則，并提出了有效的策略。

關(guān)鍵詞：煤化工企業(yè)；財務(wù)風險；形成原因；分析與控制

0引言

長久以來，我國多煤少油的能源結(jié)構(gòu)形成了多元發(fā)展的能源戰(zhàn)略格局。隨著國際形勢的變化，國際原油價格不時出現(xiàn)大幅波動。較石油而言，我國豐富的煤炭資源可能為原料供應(yīng)提供穩(wěn)定保障，成本也相對穩(wěn)定，很大程度地促進了國內(nèi)現(xiàn)代新型煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展。煤化工項目的發(fā)展具有非常重要的意義，不僅為國家能源安全供應(yīng)保障的提高提供了可能，而且為企業(yè)帶來豐厚的經(jīng)濟效益，在這種情況下，發(fā)展煤基替代能源產(chǎn)品成為當前我國大量能源公司發(fā)展的重要途徑。但由于煤化工產(chǎn)業(yè)具有技術(shù)、人才、資金密集的特點，導(dǎo)致項目建設(shè)所需投資較高，財務(wù)風險管理逐漸成為工作的重點環(huán)節(jié)。從我國煤化工行業(yè)財務(wù)風險管理現(xiàn)狀看，仍然存在許多問題。對此，有關(guān)人員應(yīng)加大對我國煤化工行業(yè)財務(wù)風險管理的重視力度，面對當前阻礙其發(fā)展的因素，采取有效的完善措施，全面發(fā)揮財務(wù)風險管理對國有大型煤化工企業(yè)發(fā)展的促進作用。

1國有大型煤化工企業(yè)風險概述

在實際的國有大型煤化工企業(yè)運行的過程中，可能遇到的風險分為經(jīng)營風險和財務(wù)風險兩種，其中經(jīng)營風險指的是由于企業(yè)正常經(jīng)營產(chǎn)生的利潤變動的風險。對企業(yè)經(jīng)營風險影響較大的因素主要包括產(chǎn)品價格、產(chǎn)品成本、產(chǎn)品智聯(lián)以及調(diào)整價格的能力、固定成本的比重。就財務(wù)風險而言，具體指的是，企業(yè)由于債務(wù)資本的使用，導(dǎo)致其在未來收益并不明確的情況下，主權(quán)資本所承擔的附加風險增多。若在實際的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，擁有較好經(jīng)營狀況，即投資收益率大于負債利息率，就可以獲取相應(yīng)財務(wù)杠桿利益。若企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，即投資收益率與資產(chǎn)負債率相比較小，將導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生嚴重的財務(wù)杠桿損失，若長時間處于這種狀態(tài)，很有可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。這種較強的不確定性，就是企業(yè)在應(yīng)用負債時需要承擔的財務(wù)風險。在市場經(jīng)濟發(fā)展的大環(huán)境中，煤化工企業(yè)面臨著中低端產(chǎn)品市場趨向飽和、高附加值產(chǎn)品進入高速發(fā)展階段。在此過程中，企業(yè)的經(jīng)營風險也在隨著環(huán)境的變化不斷變化。隨著國有大型煤化工企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，以做大做強為基本發(fā)展原則，但在實際的生產(chǎn)經(jīng)營中，要想切實消除財務(wù)風險是不現(xiàn)實的，但可以通過詳細了解財務(wù)風險，采取相應(yīng)的處理措施，實現(xiàn)其與收益之間的均衡。在實際的經(jīng)營管理中，企業(yè)的財務(wù)風險管理主要目標在于，通過掌握財務(wù)風險的來源以及實際特征，實現(xiàn)財務(wù)風險的合理預(yù)測，并通過準確預(yù)測進行適當?shù)目刂埔约敖∪嚓P(guān)風險管理機制，進而將財務(wù)風險導(dǎo)致的損失盡量降低，為企業(yè)爭取更多收益。所以在實際的大型國有煤化工企業(yè)對財務(wù)風險的分析以及控制是非常重要的[1]。

2國有大型煤化工企業(yè)面臨財務(wù)風險主要成因

2.1組織結(jié)構(gòu)。在實際的國有大型煤化工企業(yè)的發(fā)展過程中，企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)對其財務(wù)風險具有很大影響。一方面，企業(yè)的市場競爭能力以及企業(yè)實際經(jīng)濟效益造成的財務(wù)風險。在實際的企業(yè)應(yīng)用中表現(xiàn)為，產(chǎn)品的成本費用逐漸升高，毛利率日益降低，投資回報效率處于較低狀態(tài)。國有大型煤化工廠的實際經(jīng)濟效益以及在市場競爭中的地位與其財務(wù)風險有直接關(guān)系，就企業(yè)長期發(fā)展而言，獲利能力是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況最主要、有效的依據(jù)之一。另外，企業(yè)的獲利能力以及經(jīng)濟效益與其財務(wù)風險能力產(chǎn)生直接聯(lián)系的重要原因還在于，企業(yè)用于償還債務(wù)的資金，源自投資之后所獲得的現(xiàn)金流入量，若在進行投資后企業(yè)并不具備相應(yīng)能力，無法償還到期債務(wù)，也就意味著企業(yè)面臨著較為嚴重的財務(wù)風險。另一方面，當前企業(yè)經(jīng)營形式的改變也是造成企業(yè)財務(wù)風險的重要原因。國有大型煤化工企業(yè)在實際的經(jīng)營過程中，具有經(jīng)營形式通常具有較大不確定性的特點。在我國，幾乎所有的大型企業(yè)普遍采用以下經(jīng)營模式，包括多元、規(guī)模、分散、聯(lián)合等形式[2]。

2.2債務(wù)結(jié)構(gòu)。在實際的國有大型煤化工企業(yè)發(fā)展中，財務(wù)風險產(chǎn)生的關(guān)鍵因素就是其具有的債務(wù)結(jié)構(gòu)存在不合理的問題。通常而言，在企業(yè)的實際發(fā)展中，短期債務(wù)資金應(yīng)當用于實際運行中的流動資產(chǎn)，而且應(yīng)當保持與流動資產(chǎn)流動速度一致。在這種狀況下，當企業(yè)債務(wù)期限到達，但企業(yè)實際又沒有足夠現(xiàn)款用以償還時，可以通過將變現(xiàn)能力較高的流動資金，在合理的情況下進行變現(xiàn)，用以償還此項債務(wù)。但當前，我國國有大型煤化工企業(yè)中債務(wù)結(jié)構(gòu)并不合理，短期債務(wù)在企業(yè)所有債務(wù)中所占比例太高，與此同時，企業(yè)內(nèi)部短期借款通常都被投資于變現(xiàn)能力不高的固定資產(chǎn)或其他長期資產(chǎn)項目中，這對企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)的流動性造成很大影響，也降低了企業(yè)資產(chǎn)的短期借款償還能力。債務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理對企業(yè)的融資情況產(chǎn)生直接影響，勢必為企業(yè)發(fā)展帶來潛在的財務(wù)風險[3]。

2.3管理人員財務(wù)風險意識差。管理人員對財務(wù)風險的管控意識是當前影響國有大型煤化工企業(yè)財務(wù)風險的最主要因素。具體表現(xiàn)有：第一，不良資產(chǎn)比例較大。企業(yè)資產(chǎn)指的是在其正常發(fā)展、日常經(jīng)營過程中，擁有的、可控的、預(yù)期未來能夠產(chǎn)生經(jīng)濟效益的所有資源。資產(chǎn)的實際周轉(zhuǎn)率是當前能夠有效體現(xiàn)企業(yè)資金利用率的數(shù)值。但當前，在我國國有大型煤化工企業(yè)的發(fā)展中，管理人員的財務(wù)風險意識不足，導(dǎo)致其對資產(chǎn)的管理能力以及當前的管理水平不高，不僅很大程度影響著企業(yè)目標的實現(xiàn)，而且會嚴重影響企業(yè)今后的發(fā)展。第二，盲目的規(guī)模擴張導(dǎo)致的企業(yè)財務(wù)風險。一方面，是經(jīng)濟效益增加程度與規(guī)模擴大程度相等，當企業(yè)實際經(jīng)營規(guī)模發(fā)生有效增長時，企業(yè)內(nèi)部實際多有邊際生產(chǎn)的產(chǎn)量以及平均產(chǎn)量都處于不變狀態(tài)。另一方面，是經(jīng)濟效益增加程度小與企業(yè)生產(chǎn)要素投入，這種現(xiàn)象產(chǎn)生的原因是規(guī)模不經(jīng)濟，在實際的經(jīng)營發(fā)展過程中由于規(guī)模擴大導(dǎo)致實際的管理效率降低，同時，伴隨著規(guī)模的擴大，各種生產(chǎn)以及管理費用不斷增加。一般情況下，在企業(yè)規(guī)模擴大的過程中，最先出現(xiàn)的往往是規(guī)模報酬的不斷增加，然后進入其穩(wěn)定不變階段，若繼續(xù)進行規(guī)模擴大，企業(yè)將進入規(guī)模報酬的遞減階段。所以不論哪種行業(yè)，任何企業(yè)在實際的發(fā)展過程中都會遇到資源配置問題。在管理人員做出規(guī)模擴張決策時，應(yīng)當對企業(yè)內(nèi)部實際的情況進行充分考慮，不能盲目擴張，避免使企業(yè)面臨嚴重財務(wù)風險[4]。

2.4內(nèi)部控制不完善。在實際的國有大型煤化工企業(yè)的發(fā)展中，由于財務(wù)管理不善引起的財務(wù)風險包括很多方面。首先是融資風險。為獲得大量發(fā)展資金，大量國有煤化工企業(yè)會選擇開展債務(wù)性融資。但在實際的債務(wù)融資過程中，很多企業(yè)不能根據(jù)自身實際財務(wù)情況進行相對準確的融資，過度的債務(wù)融資導(dǎo)致大量企業(yè)還本付息的鏈條產(chǎn)生斷裂，進而嚴重影響了企業(yè)的級別評定，對企業(yè)在此后的籌資活動產(chǎn)生了嚴重的消極影響。其次是投資風險。很多大型國有煤化工企業(yè)在實際的投資中，對于投資風險的認識并不充分，在實際進行投資之前并沒有對投資過程進行周密的分析以及詳細研究，投資過于盲目，進而產(chǎn)生了許多投資風險[5]。

3國有大型煤化工企業(yè)財務(wù)風險的識別與控制原則

就識別而言，財務(wù)風險的識別基本是由感知風險以及分析風險兩部分構(gòu)成，只有感知到了財務(wù)風險的存在，才能進一步產(chǎn)生意識，才能達到分析、掌握財務(wù)風險本質(zhì)的目標，以及發(fā)生的原因和相應(yīng)條件。所以在實際的財務(wù)風險控制過程中，我們應(yīng)該意識到感知風險與分析風險都是財務(wù)風險識別的關(guān)鍵步驟，意識風險為基礎(chǔ)，分析風險為重點。只有通過高效的風險感知，才能實現(xiàn)風險分析，從而找出風險產(chǎn)生的可能原因，進而為其擬定處理方案。就風險控制原則而言，首先最重要的就是完整性原則。在實際的企業(yè)活動中進行過程中，企業(yè)相關(guān)財務(wù)人員應(yīng)當全面考察活動進而識別出其在正常進行過程中可能發(fā)生的所有風險，進而對其制定高效的防范對策。在此過程中，應(yīng)當注意不能憑借主觀意識導(dǎo)致對財務(wù)風險判斷的疏漏。其次是系統(tǒng)性原則。在實際的財務(wù)風險控制中，應(yīng)當注意要從全面的角度出發(fā)，按照正常經(jīng)濟活動的流程對風險進行系統(tǒng)性分析。最后是重要性原則。具體指在實際的風險控制過程中，應(yīng)當根據(jù)不同經(jīng)濟活動的內(nèi)容存在的特殊性，對財務(wù)風險進行有側(cè)重的識別。在具體的經(jīng)濟活動財務(wù)風險分析過程中，完整性、系統(tǒng)性以及重要性都是非常重要的，不能偏棄其中任何一方，才能切實實現(xiàn)對國有大型煤化工企業(yè)財務(wù)風險的有效控制[6]。

4國有大型煤化工企業(yè)財務(wù)風險控制策略

4.1規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。國有大型煤化工企業(yè)內(nèi)部存在的管理結(jié)構(gòu)與其實際發(fā)展并不相匹配，是當前我國國有大型煤化工企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的重要原因。在這種情況下，規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)為高效財務(wù)風險管理以及防范提供了良好的制度環(huán)境。一方面，提供了完善的產(chǎn)權(quán)制度。全面的產(chǎn)權(quán)制度建設(shè)需要明確的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。另一方面，是協(xié)調(diào)委托關(guān)系。針對當前委托人只能借助調(diào)整委托關(guān)系的方式，才能最大程度減少損害自身利益情況的出現(xiàn)。在這種情況下產(chǎn)生新的財務(wù)風險，只能通過高效的企業(yè)內(nèi)部委托關(guān)系的調(diào)整，及企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范化進行有效避免[7]。

4.2優(yōu)化財務(wù)運行機制。國有大型煤化工企業(yè)要想切實實現(xiàn)有效的財務(wù)管理，對財務(wù)機制的有效優(yōu)化是非常重要的。在實際的工作中，可以通過以下方法進行財務(wù)運行機制的優(yōu)化：一方面，建立切實可行的投資決策機制。通過這種機制的合理建設(shè)，不僅能夠有效地提升企業(yè)投資決策的科學(xué)化，而且降低了決策的風險。在實際的投資決策機制創(chuàng)建過程中，需要對項目投資進行規(guī)范化設(shè)計，并就其可行性進行進一步分析。具體可以選擇定量計算的分析方法，借助科學(xué)、合理的決策模型進行決策的制定，有效減少財務(wù)風險發(fā)生的可能。同時，在實際的投資決策中，在分析以及考慮相應(yīng)投資機會及風險的同時，也應(yīng)當結(jié)合企業(yè)實際運營情況、未來發(fā)展以及當前投資規(guī)模、財務(wù)匹配因素等。在企業(yè)經(jīng)由投資條件允許的情況下，盡可能增多其投資項目，加快其業(yè)務(wù)發(fā)展。若企業(yè)的現(xiàn)金流量情況不佳，就應(yīng)當注意實際的投資規(guī)模以及業(yè)務(wù)發(fā)展方向，盡可能減少期間較長的投資，以及與自身項目相關(guān)性不高的投資，將資金有效地集中在主業(yè)競爭優(yōu)勢的培育中，進而保證企業(yè)內(nèi)部資金的高效循環(huán)，有效避免企業(yè)財務(wù)風險。另一方面，健全企業(yè)財務(wù)風險管理制度。在國有大型煤化工企業(yè)發(fā)展過程中，建立健全財務(wù)風險管理制度非常關(guān)鍵。財務(wù)風險管理制度主要涉及企業(yè)風險管理的目標設(shè)置，以及企業(yè)風險管理過程中各個崗位人員的職責、權(quán)利的明確。有效的財務(wù)管理制度的制定為企業(yè)財務(wù)風險管理活動的有效開展提供了基礎(chǔ)。與此同時，全面的財務(wù)風險管理制度本身對一部分財務(wù)風險已經(jīng)起到了很大程度的防范[8]。

4.3創(chuàng)設(shè)財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)。高效的預(yù)警機制是對企業(yè)財務(wù)風險控制與防范的有效工具。預(yù)警機制的靈敏度越高，其對財務(wù)風險防范的效率就越高，就更能及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)風險，并及時提示企業(yè)管理人員采取有針對性的方法進行防范以及解決，最大程度地減小財務(wù)風險對企業(yè)帶來的損失。在實際的財務(wù)風險預(yù)警體系中，首先，應(yīng)建立健全良好的內(nèi)部信息溝通機制。一是要保證其開放性，既包括財務(wù)信息，也包括經(jīng)營信息等；二是要保證其及時性，需要對資料系統(tǒng)進行及時升級、定期更新，保證內(nèi)部信息的準確、有效。其次，應(yīng)當健全企業(yè)財務(wù)風險分析以及處理能力。實際的國有大型煤化工企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系中，高效的財務(wù)風險分析應(yīng)當是預(yù)警體系的核心。最后，建立完善的風險應(yīng)急管理機制必不可少，包括建立相應(yīng)的應(yīng)急措施、具體風險的補救方法以及風險過后的改進方案。就應(yīng)急措施而言，當企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險時主要采取哪種方式進行防治，以控制其發(fā)展[9]。就補救方法而言，指在企業(yè)正常經(jīng)營活動產(chǎn)生的財務(wù)風險中，怎樣通過采取有效的措施減少其損失。就改進方案而言，是指在日常管理中如何有效防止此類財務(wù)風險的產(chǎn)生。最后，可以通過建立計算機輔助管理系統(tǒng)的方法對財務(wù)風險進行控制。財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)通常具有嚴格、復(fù)雜、工作繁多的特點，在這種特點下，計算機技術(shù)以及大數(shù)據(jù)信息處理技術(shù)就顯得非常重要，不僅實現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部控制與現(xiàn)代化技術(shù)的有效結(jié)合，而且實現(xiàn)了對企業(yè)內(nèi)部管理情況實施全程動態(tài)監(jiān)督管理，不僅能夠達到有效減少數(shù)據(jù)采集以及輸入過程中產(chǎn)生的失誤，同時保證了財務(wù)信息質(zhì)量，進而減少了財務(wù)風險出現(xiàn)的可能性[10]。

5結(jié)語

綜上所述，高效的財務(wù)風險管理是當前國有大型煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路，只有加強財務(wù)風險管理，才能真正實現(xiàn)國有大型煤化工產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴大，實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值和資產(chǎn)安全。但就目前國有大型煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀而言，其財務(wù)風險管理還存在很多問題，相關(guān)人員應(yīng)予以高度關(guān)注，并通過規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化財務(wù)運行機制、創(chuàng)設(shè)財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)等手段加強對財務(wù)風險管理，以進一步促進我國國有大型煤化工企業(yè)的發(fā)展。

作者:黃舸 單位:中國神華煤制油化工有限公司