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投資銀行在金融市場上占有非常重要的地位，對于維持金融市場的穩(wěn)定具有重要作用。尤其是隨著我國改革開放的不斷深入，個人收入不斷增長，財富不斷積累，對于投資的需求也越來越大，為投資銀行的發(fā)展提供了廣闊的發(fā)展前景。但是，我國的投資銀行起步比較晚，和歐美發(fā)達國家之間還存在著較大差異，投資時需要謹慎，首先弄清楚以下問題。

1投資銀行的內(nèi)涵

投資銀行視為工業(yè)企業(yè)和商業(yè)公司提供長期信用的專業(yè)銀行，它的主要業(yè)務是包銷企業(yè)的股票或者是政府的有價證券。通過滿足企業(yè)和政府經(jīng)營中長期占用資本的方式，促進經(jīng)濟實體的發(fā)展與壯大。由此看來，投資銀行在金融市場中所扮演的角色是證券的“發(fā)行者”和“投資者”之間的信用中介，簡而言之：投資銀行與一般商業(yè)銀行不同之處在于投資銀行的資金主要不是靠吸收存款，而是依靠發(fā)行股票和債券來籌集資金。即，投資銀行是以承銷證券業(yè)務為根本內(nèi)容，從事公司并購的項目融資、資產(chǎn)管理和投資資訊等資本市場活動的金融機構。

2投資銀行的主要業(yè)務

上文在闡述投資銀行的內(nèi)涵時，已經(jīng)對其業(yè)務進行了簡單描述，即對政府或者企業(yè)的有價證券進行包銷，下面我們就對它的內(nèi)容進行具體分析。

2.1包銷并發(fā)行證券

即證券承銷，就是投資銀行在一級的證券市場中，以承銷商的身份，以相關的規(guī)定和協(xié)議為基礎，對發(fā)行人的股票和債券等有價證券進行包銷或者分銷的經(jīng)濟行為。在金融市場中，為需要發(fā)行股票或債券等有價證券來籌集資金的企業(yè)辦理發(fā)行工作是投資銀行的主要職能。以公眾募集為例，第一步就是由投資銀行以企業(yè)者的身份向證券管理委員會遞交發(fā)行證券的申請，等待審批，只有獲取批準之后，證券才能正式發(fā)行。在證券的發(fā)行工作中，投資銀行可以同時扮演多個角色，既可以為證券的發(fā)行企業(yè)提供金融服務，也可以為購買證券的投資者提供服務，作為二者之間的中介。投資銀行發(fā)行有價證券的方法有兩種：第一種為包銷，就是投資銀行為證券發(fā)行的企業(yè)提供資金，并以低于證券面額的價格承包下來，然后按照實際面額或者略高于面額的價格出售的行為。這種情況下，證券的發(fā)行企業(yè)不需要承擔發(fā)行失敗的風險，即使證券賣不出去，損失也會由負責包銷的投資銀行承擔。第二種就是盡力推銷。這種方式和包銷的區(qū)別就在于，投資銀行不承擔證券發(fā)行失敗的風險。這種方式主要的對象是經(jīng)營規(guī)模不大，或者信譽度不高以及一些新建的企業(yè)。

2.2作為經(jīng)紀人或者自營商為客戶或者自行買賣證券

在其他層級的市場中，投資銀行也可以和證券商一樣，可以以經(jīng)紀人的形式為客戶提供證券買賣的服務，并且按照買賣的價格收取一定比例的傭金。同時，投資銀行也可以作為自營商，主要的利潤主要依靠買賣之間的差額實現(xiàn)。投資銀行可以同時扮演好這兩個角色，但是前提必須是在已經(jīng)完成客戶委托的買賣業(yè)務之后，才能開始進行自營業(yè)務。除了上述業(yè)務之外，投資銀行還有公司并購、項目融資、資產(chǎn)管理和投資咨詢等業(yè)務。其中公司并購就是指投資銀行在實施兼并收購中充當顧問的角色,幫助企業(yè)實施并購或者反并購。項目融資是投資銀行以中介入的身份,為項目建設及資金供求各方牽線搭橋，做好項目可行性研究,最終完成籌措項目建設所需融通資金的行為。

3結束語

綜上所述，本文首先介紹了投資銀行的內(nèi)涵，對其金融機構的本質進行了深入分析，然后重點對投資銀行的主要業(yè)務進行了分析和討論。從目前我國金融市場的實際情況來看，投資銀行還面臨著很多風險和挑戰(zhàn)，投資銀行應該提升自己承擔發(fā)行證券面額風險的能力，通過信用建設，贏得廣大客戶的信賴，通過資金扶持的方式，為一些規(guī)模不大或者尚且處于發(fā)展中的新建企業(yè)提供支持。

作者：馬夢遠 單位：江蘇省溧陽中學