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摘要:中小企業(yè)在改革開放以來取得了快速、健康和持續(xù)發(fā)展，是現(xiàn)代經(jīng)濟的重要組成部分，是我國國民經(jīng)濟的重要支撐。同時，中小企業(yè)在擴大就業(yè)渠道、緩解就業(yè)壓力、技術(shù)創(chuàng)新、保持社會穩(wěn)定和促進企業(yè)改革等方面發(fā)揮了巨大的作用。然而，融資問題成為了中小企業(yè)在進一步發(fā)展進程中最大的障礙，從而也影響了中小企業(yè)對整個社會經(jīng)濟的促進作用。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資;資本成本

一、引言

改革開放三十多年以來，中小企業(yè)如雨后春筍般快速增長，在擴大就業(yè)渠道、緩解就業(yè)壓力、技術(shù)創(chuàng)新、保持社會穩(wěn)定和促進企業(yè)改革等方面發(fā)揮了巨大的作用，對中國社會主義經(jīng)濟建設(shè)做出了重大貢獻，其作用的重要性和特殊性是國有制的大中型企業(yè)不能比擬的。然而，在經(jīng)濟比較低迷的國際大背景下，中小企業(yè)雖然有著彈性大、決策迅速、善于技術(shù)創(chuàng)新和改革等優(yōu)勢，但其遇到的困難卻放大數(shù)倍。其中，中小企業(yè)由于財務(wù)制度不完善、管理制度存在缺陷、信息不對稱等原因，使得中小企業(yè)融資問題最為突出。

二、國內(nèi)學(xué)者對中小企業(yè)融資的理論研究

國內(nèi)有很多學(xué)者對中小企業(yè)問題進行了研究，他們對中小企業(yè)的融資問題從不同角度進行分析。主要有以下幾種觀點。曹坤，龍心馨指出我國政府機構(gòu)的設(shè)置比較落后，到目前都沒有設(shè)立一個宏觀調(diào)控部門和中小企業(yè)的管理機構(gòu)，來專門對中小企業(yè)的運營進行監(jiān)管、提供資金的幫助以及提出政策性的指導(dǎo)。于成東認為商業(yè)銀行對中小企業(yè)的融資動力缺乏，不能給中小企業(yè)提供足夠的信貸支持，設(shè)置的融資門檻較高，貸款的品種比較單一等銀行放貸難因素是中小企業(yè)貸款難的重要原因。同時，中小企業(yè)自身也存在管理薄弱、搜集和分析信息的成本高、倒閉和違約的比例較高等缺陷使得其難貸款。也即“貸款難”和“難貸款”的雙向困局。薛建宇指出商業(yè)銀行在對中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)中存在著“二八”原則，在對收益成本進行分析之后，將貸款提供給大型企業(yè)。而銀行對中小企業(yè)的貸款則要求非常嚴格，并要求支付額外的成本。李善良從信息經(jīng)濟學(xué)出發(fā)對中小企業(yè)融資問題進行分析和探討。認為供應(yīng)鏈金融實務(wù)中存在許多問題有待解決。比如，“信用評價體制不完善”、“信息技術(shù)發(fā)展落后，信息共享程度低”、“核心企業(yè)供應(yīng)鏈管理意識薄弱，中小企業(yè)融資難度加大”等。

三、中小企業(yè)融資過程中存在的問題及原因分析

中小企業(yè)在融資過程中存在著諸多問題，本文主要選取了以下幾點對中小企業(yè)存在的問題進行了分析。第一，融資渠道單一。當(dāng)前，我國中小企業(yè)融資對銀行貸款的依賴程度比較高，有價證券融資占比較低，缺乏直接融資渠道。此外，其他融資渠道融資金額較小，對中小企業(yè)大量的資金需求來說杯水車薪。第二，資金的利用效率比較低。中小企業(yè)缺乏專業(yè)的財務(wù)人員和融資人才，對資本的認知水平也比較低，對資本運作的操作規(guī)程懂得的也較少。在后續(xù)資金使用效率低，造成企業(yè)經(jīng)營不善、效益不好、營業(yè)額也低等問題。第三，銀行等金融機構(gòu)放貸的門檻較高。主要因為受我國金融機構(gòu)政策體制的影響，國有商業(yè)銀行的貸款都偏好國有企業(yè)。根據(jù)信息不對稱理論，銀行為中小企業(yè)提供貸款而發(fā)生的搜集信息成本和管理成本都較高，因此為中小企業(yè)提供貸款的積極性不高，準(zhǔn)入門檻高。第四，政府的支持不足。各地政府雖然出臺了一些關(guān)于促進中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)，但法律制度還不夠完善，尤其是中小企業(yè)融資方面的法律法規(guī)比較缺乏。政府的財政補貼和各項稅收優(yōu)惠政策都傾向于國有大中型企業(yè)，對中小企業(yè)的投入較少。另外，中小企業(yè)的稅收負擔(dān)也比較沉重。

四、解決中小企業(yè)融資問題的對策研究

針對這些問題及其產(chǎn)生的原因，本文從中小企業(yè)自身和利用銀行等金融機構(gòu)以及政府有關(guān)中小企業(yè)的政策等多方面為中小企業(yè)以后的融資策略提出了幾點建議。

(一)中小企業(yè)自身方面

第一，提高自身的積累能力。企業(yè)的自身積累是資金來渠道之一，也是影響外部對企業(yè)投資規(guī)模的重要因素之一?！霸诂F(xiàn)代經(jīng)濟社會中，‘經(jīng)濟人’的趨利性與資金的市場配置，使得企業(yè)能夠獲得其他部門提供的閑散資金用于投資，以追求企業(yè)價值的最大化?！钡诙訌妰?yōu)秀人才的培訓(xùn)和引進。優(yōu)秀人才的培養(yǎng)和引入都有利于企業(yè)管理水平的提高，改善企業(yè)的整體形象。企業(yè)豐富的人力資源也是取得外部資金的重要因素之一，會為企業(yè)進行融資打好基礎(chǔ)。第三，合理利用各種融資工具。在《中小企業(yè)融資實戰(zhàn)》一書中，作者把內(nèi)部融資、商業(yè)融資、員工融資、銀行融資、短期拆借、資本運營融資、政策性融資、租賃融資和其他融資工具分別表述為最實惠的融資工具、被濫用的融資工具、最貼身的融資工具、“想說愛你不容易”、“逮住老鼠就是好貓”、“玩的就是心跳”、“天下沒有免費的午餐”、“誰給貓脖子上戴鈴鐺”和“剪不斷理還亂”，形象地表述了各種融資工具的特點。因此，中小企業(yè)應(yīng)充分合理地利用各種融資工具。第四，提高資金使用效率。中小企業(yè)在資金使用過程中存在資金使用效率較低的情況，針對該問題，中小企業(yè)應(yīng)有效做出資金預(yù)算，合理安排資金的使用，提高資金的使用效率。

(二)充分利用銀行等金融機構(gòu)進行融資

隨著中小企業(yè)規(guī)模的擴大，需要向商業(yè)銀行貸款的數(shù)額會比較大。因此，中小企業(yè)應(yīng)該與商業(yè)銀行建立良好的交易關(guān)系，為企業(yè)貸款爭取得到最大的好處。為此，企業(yè)需要提高自身的信用水平，加強信息化建設(shè)，努力降低商業(yè)銀行搜集信息的成本以及發(fā)放貸款后的管理成本。這樣才能為企業(yè)爭取到最大數(shù)額和最低資本成本的貸款。中小金融機構(gòu)一般都是專門為中小企業(yè)提供貸款服務(wù)的，在貸款數(shù)額和服務(wù)質(zhì)量上比大型商業(yè)銀行更具加符合中小企業(yè)資金需求的特點。中小企業(yè)要認識到中小金融機構(gòu)的重要作用，充分利用中小金融機構(gòu)的優(yōu)勢來為企業(yè)融資服務(wù)。中央銀行作為銀行的銀行，具有制定和執(zhí)行貨幣政策以及監(jiān)督銀行等金融機構(gòu)的職能。中央銀行一項政策的制定會影響到商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的放貸規(guī)模，以及這些銀行的授權(quán)授信方式。

(三)借鑒國外經(jīng)驗合理利用政府政策

要加強銀行等金融機構(gòu)和擔(dān)保體系的建設(shè)，提高為中小企業(yè)服務(wù)的能力和水平。改革現(xiàn)有的商業(yè)銀行信貸管理模式，降低對中小企業(yè)貸款的利率，重視專門面向中小企業(yè)的中小金融機構(gòu)的發(fā)展。推動信用擔(dān)保體系的建設(shè)，為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保。發(fā)展中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板市場，政府出臺優(yōu)惠政策，為中小企業(yè)在資本市場上融資創(chuàng)立良好的環(huán)境。鼓勵風(fēng)險投資體系的建立，拓寬融資渠道，設(shè)立以政府為導(dǎo)向的風(fēng)險投資基金，促使其向中小企業(yè)傾斜。中小企業(yè)應(yīng)該充分利用政府營造的良好環(huán)境，以及出臺和落實的促進中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)配套政策，善于采用政府的金融支持政策，為緩解融資問題提供資金幫助。在收稅方面，盡量爭取政府的稅收優(yōu)惠政策，減免一部分稅費，為中小企業(yè)降低稅收負擔(dān)，促進中小企業(yè)在社會發(fā)展中的作用得到更好的發(fā)揮。

五、結(jié)論

很多學(xué)者和專家都對中小企業(yè)融資問題及其對策進行過研究，并得出來許多有益的成果，但至今中小企業(yè)融資難的問題依然存在。盡管中小企業(yè)融資問題在短時間內(nèi)很難徹底解決，但是只要通過企業(yè)、金融機構(gòu)以及政府等多方共同努力，很多中小企業(yè)融資難的問題會得到有效的改善。而且只有中小企業(yè)自身得到發(fā)展之后，對社會的重要作用才能發(fā)揮出來，尤其是可以增加就業(yè)崗位的作用，可以有效緩解當(dāng)前就業(yè)難的局面。

作者：張盼盼 單位:山東財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院

參考文獻:

［1］曹坤，龍心馨．中小企業(yè)融資問題及對策研究［J］．科技資訊．2010，(28):139－140

［2］于成東．“貸款難”與“難貸款”的雙向困局［J］．時代金融．2011，(5):77－78