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編者按：本論文主要從股份制是一種十分迅速而有效的集資方式，可以迅速擴(kuò)充資本金，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力；股份制是現(xiàn)代企業(yè)的一種資本組織形式和企業(yè)財(cái)產(chǎn)形式，有利于提高資本運(yùn)作效率等進(jìn)行講述，包括了股份制實(shí)現(xiàn)了資本的社會(huì)化，有利于完善公司治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化所有權(quán)約束，抑制人的道德風(fēng)險(xiǎn)、股份制改造為國(guó)有保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制創(chuàng)造了基本的制度條件等，具體資料請(qǐng)見(jiàn)：

[內(nèi)容摘要]要使我國(guó)國(guó)有保險(xiǎn)公司在產(chǎn)權(quán)制度改革方面取得突破性進(jìn)展，就必須對(duì)其進(jìn)行股份制改造。股份制改造的基本內(nèi)容應(yīng)包括：投資主體多元化，形成多元化網(wǎng)絡(luò)式股權(quán)結(jié)構(gòu)；完善法人治理結(jié)構(gòu)；建立網(wǎng)絡(luò)型、扁平型的組織結(jié)構(gòu)。股份制改造的方式可做如下選擇：同業(yè)公司合并成立新的股份制公司；同業(yè)或不同業(yè)公司交叉持股；外資金融機(jī)構(gòu)參股。目前，必須把股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理化作為現(xiàn)有國(guó)有股份制保險(xiǎn)公司規(guī)范化建設(shè)的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)得到了迅速恢復(fù)和較快發(fā)展。從1980年至1997年的17年間，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)保持了年均37.6％的超高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，與1997年保費(fèi)收入世界排名前25位國(guó)家的平均增長(zhǎng)率1.33％相比，超過(guò)27倍多。但應(yīng)該看到，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題（如壽險(xiǎn)公司巨額利差損的存在）也日益凸現(xiàn)出來(lái)。國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)學(xué)者在研究這一現(xiàn)象時(shí)，多將其歸咎于粗放型經(jīng)營(yíng)方式在保險(xiǎn)公司尤其是國(guó)有保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期實(shí)行，使得淺層的保險(xiǎn)需求得到相當(dāng)程度的釋放。因此，他們呼吁各保險(xiǎn)公司，特別是國(guó)有保險(xiǎn)公司盡快通過(guò)險(xiǎn)種創(chuàng)新、拓寬資金運(yùn)用渠道等方式使保險(xiǎn)業(yè)走上快速健康發(fā)展道路。但實(shí)踐越來(lái)越表明，經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變不應(yīng)也不能替代產(chǎn)權(quán)制度的改革，倘若不在產(chǎn)權(quán)制度方面取得實(shí)質(zhì)性的突破，中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)存在的問(wèn)題就不可能徹底消除，經(jīng)營(yíng)方式也不可能得到徹底的轉(zhuǎn)變。

筆者認(rèn)為，在目前的新形勢(shì)下，要使我國(guó)國(guó)有保險(xiǎn)公司在產(chǎn)權(quán)制度改革方面取得突破性進(jìn)展，股份制改造不失為理想的選擇。

在開(kāi)放的充分競(jìng)爭(zhēng)的保險(xiǎn)市場(chǎng)環(huán)境中，對(duì)國(guó)有保險(xiǎn)公司進(jìn)行股份制改造有著多方面的重要意義。

（一）股份制是一種十分迅速而有效的集資方式，可以迅速擴(kuò)充資本金，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力

資本實(shí)力是保險(xiǎn)公司參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)最重要的法碼，而目前我國(guó)保險(xiǎn)公司與國(guó)外大公司相比，資本規(guī)模存在十分明顯的差距。目前我國(guó)民族保險(xiǎn)業(yè)的資本總額只有200億人民幣，而最早進(jìn)入我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的美國(guó)國(guó)際保險(xiǎn)集團(tuán)的股東權(quán)益是271億美元，至于在我國(guó)設(shè)立合資公司的德國(guó)安聯(lián)與法國(guó)安盛保險(xiǎn)公司，其股東權(quán)益分別是261億美元與150億美元，實(shí)力懸殊可見(jiàn)一斑。中國(guó)在加入WTO后，保險(xiǎn)業(yè)將面臨巨大的開(kāi)放保險(xiǎn)市場(chǎng)的壓力，中國(guó)的保險(xiǎn)企業(yè)必須在有限的時(shí)間內(nèi)發(fā)展壯大自己。股份制企業(yè)具有投資主體多元化的特點(diǎn)，是一種迅速積聚和集中資金的有效組織形式。股份制保險(xiǎn)公司多元化的資本供給機(jī)制，不僅可以在極短的時(shí)間內(nèi)集中大規(guī)模的社會(huì)資本，改變國(guó)有獨(dú)資公司資本極度短缺的被動(dòng)局面，還能將經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分散給各個(gè)投資者，為保險(xiǎn)公司的持續(xù)、健康發(fā)展創(chuàng)造制度條件。

（二）股份制是現(xiàn)代企業(yè)的一種資本組織形式和企業(yè)財(cái)產(chǎn)形式，有利于提高資本運(yùn)作效率

股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)了所有者和經(jīng)營(yíng)者的分離，產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰、權(quán)責(zé)清楚，使企業(yè)在市場(chǎng)中真正成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的經(jīng)營(yíng)主體。分工和專(zhuān)業(yè)化有利于提高效率，現(xiàn)代股份制企業(yè)通過(guò)所有者和管理者的分離，并把管理職能專(zhuān)業(yè)化到經(jīng)營(yíng)者身上，從而可以大大提高經(jīng)營(yíng)效率；股份制是一種開(kāi)放性的企業(yè)制度，企業(yè)的資本募集，企業(yè)管理人員的聘任都面向社會(huì)，自由選擇，同時(shí)股東可以自由變換身份，管理人員也可以在企業(yè)內(nèi)外自由流動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)主體和管理主體在整個(gè)社會(huì)范圍內(nèi)的優(yōu)化配置，有利于克服一般企業(yè)因產(chǎn)權(quán)主體和管理主體無(wú)法自由選擇和自由流動(dòng)所帶來(lái)的效率損失；股份制企業(yè)適應(yīng)了社會(huì)化大生產(chǎn)的要求，為規(guī)模經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造了條件。同時(shí)，股份制企業(yè)的管理專(zhuān)業(yè)化所帶來(lái)的較高效率，可以部分抵消企業(yè)因規(guī)模擴(kuò)大所導(dǎo)致的管理成本上升。因此，與其他企業(yè)形式相比，股份制企業(yè)更有利于提高資本運(yùn)作效率。

（三）股份制實(shí)現(xiàn)了資本的社會(huì)化，有利于完善公司治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化所有權(quán)約束，抑制人的道德風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)國(guó)有保險(xiǎn)公司進(jìn)行股份制改造，就是使銀行、證券公司、其他大型公司甚至個(gè)人也成為保險(xiǎn)公司的股東，擁有一部分所有權(quán)。有多元股東的制衡，易于實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)，使企業(yè)擺脫社會(huì)包袱輕裝前進(jìn)。再者，引入機(jī)構(gòu)投資者，可以在很大程度上消除所有者與經(jīng)營(yíng)者信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象。因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者，特別是銀行、證券公司這樣的金融機(jī)構(gòu)，它們對(duì)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的識(shí)別能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于政府官員，從而迫使經(jīng)營(yíng)者自動(dòng)調(diào)整其行為，向企業(yè)利潤(rùn)最大化目標(biāo)靠攏。而且，在股份制企業(yè)中，委托人也有動(dòng)力去設(shè)置激勵(lì)——約束機(jī)制，使得保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)者意識(shí)到追求企業(yè)利潤(rùn)最大化是其所有可選擇的行為路徑中機(jī)會(huì)成本最小的。過(guò)去，我國(guó)國(guó)有保險(xiǎn)公司激勵(lì)——約束機(jī)制長(zhǎng)期缺乏，經(jīng)營(yíng)者在理性支配下，自然會(huì)選擇追求非貨幣收益最大化這條機(jī)會(huì)成本最低的道路。而激勵(lì)——約束機(jī)制之所以遲遲建立不起來(lái)，就是因?yàn)樵谄髽I(yè)背后缺乏一個(gè)以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的所有者。股份制保險(xiǎn)公司通過(guò)完善法人治理結(jié)構(gòu)，可以獨(dú)立行使各種企業(yè)管理權(quán)限，排除政府行政干預(yù)。股份公司的戰(zhàn)略決策通過(guò)董事會(huì)形成，決策的內(nèi)容能夠根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化適時(shí)調(diào)整，從而可以避免政府部門(mén)不當(dāng)干預(yù)造成的戰(zhàn)略失敗和決策的滯后效應(yīng)。

（四）股份制改造為國(guó)有保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制創(chuàng)造了基本的制度條件

企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中自我調(diào)節(jié)方式的總和。企業(yè)要真正成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體，必須轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，在法人產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)上，自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束。只有這樣，才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)展壯大。保險(xiǎn)也是一種商品，股份制保險(xiǎn)公司作為一個(gè)經(jīng)營(yíng)主體在經(jīng)營(yíng)時(shí)，要遵循價(jià)值規(guī)律的要求，利用市場(chǎng)的各種信號(hào)對(duì)市場(chǎng)供求變化做出迅速反應(yīng)，適度權(quán)衡收支，以實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。建立現(xiàn)代企業(yè)制度的過(guò)程，就是建立和健全企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)制度，理順各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系，真正成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體的過(guò)程。對(duì)國(guó)有保險(xiǎn)公司進(jìn)行股份制改造，為其經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)換提供了產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)和組織保證。

（五）股份制經(jīng)濟(jì)是開(kāi)放型、國(guó)際化經(jīng)濟(jì)，有利于保險(xiǎn)企業(yè)的全球化、一體化發(fā)展

如今金融國(guó)際化已成為不可逆轉(zhuǎn)的潮流。國(guó)際保險(xiǎn)資本通過(guò)股權(quán)變更的形式實(shí)現(xiàn)資本重組，既是國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時(shí)也是國(guó)際保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重新形成和市場(chǎng)地位的重新確定。股份制是吸引外資的一種靈活、受歡迎的形式和渠道。股份制經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化，是跨國(guó)集團(tuán)公司發(fā)育、形成和發(fā)展的基礎(chǔ)。股票的發(fā)行和交易的國(guó)際化，形成了財(cái)產(chǎn)關(guān)系的國(guó)際化；股權(quán)的國(guó)際性滲透，形成了國(guó)際性經(jīng)營(yíng)關(guān)系。股份制改造有利于企業(yè)參與國(guó)際合作，提升管理水平。我國(guó)保險(xiǎn)公司要參與國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，要利用外資保險(xiǎn)公司先進(jìn)的保險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，較好的方式就是通過(guò)出售股權(quán)獲得與外資保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)聯(lián)系。

（一）對(duì)國(guó)有保險(xiǎn)公司進(jìn)行股份制改造，其基本內(nèi)容應(yīng)包括以下方面

1.投資主體多元化，形成多元化網(wǎng)絡(luò)式股權(quán)結(jié)構(gòu)

國(guó)有保險(xiǎn)公司在國(guó)有資本控股的前提下，可以采取多種渠道充實(shí)和不斷增強(qiáng)資本實(shí)力，建立多元化、網(wǎng)絡(luò)式股權(quán)結(jié)構(gòu)。多元化股權(quán)，是指國(guó)有保險(xiǎn)公司股權(quán)由多種性質(zhì)的所有制經(jīng)濟(jì)主體持有，公司的職工也可成為自己公司的股東。國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中多種所有制通過(guò)多元化持股被并入到公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，在公司內(nèi)部混合生長(zhǎng)，相互促進(jìn)。這樣，有利于增強(qiáng)中資保險(xiǎn)公司適應(yīng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的能力，有利于保險(xiǎn)資源的合理配置和大規(guī)模資本的合理集中，有利于公司充分利用21世紀(jì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)提供的機(jī)遇。網(wǎng)絡(luò)式持股，一方面是指中資保險(xiǎn)公司和那些在國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中起支柱性作用的大型企業(yè)（集團(tuán)）之間的相互持股關(guān)系；另一方面是指中資保險(xiǎn)公司和那些在國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中發(fā)揮主渠道作用的大型金融機(jī)構(gòu)之間的相互持股關(guān)系。建立網(wǎng)絡(luò)式持股結(jié)構(gòu)的目的，是將國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中保源最充足的經(jīng)濟(jì)主體轉(zhuǎn)化為保險(xiǎn)公司的保障對(duì)象。多元化網(wǎng)絡(luò)式持股有可能成為中資保險(xiǎn)公司適應(yīng)未來(lái)高度競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)環(huán)境的主要制度安排。

2.完善法人治理結(jié)構(gòu)

法人治理結(jié)構(gòu)是在所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的條件下，所有者、董事會(huì)與高級(jí)管理人員按國(guó)家法律規(guī)定的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)。本質(zhì)上是所有者與人之間的關(guān)系，即股東會(huì)與董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理之間的相互關(guān)系。

在現(xiàn)代企業(yè)制度中，企業(yè)是獨(dú)立的商品生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者，它擁有財(cái)產(chǎn)管理權(quán)、經(jīng)營(yíng)決策權(quán)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的指揮權(quán)和監(jiān)督權(quán)。企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)制度必須全面行使這些權(quán)力。這種企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)制度不是實(shí)行橫向分權(quán)制度，而是實(shí)行縱向授權(quán)制度。企業(yè)民主管理的范圍擴(kuò)大了，而且更具有實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容。

公司的治理結(jié)構(gòu)是基于公司股本結(jié)構(gòu)，依據(jù)股份權(quán)利而建立起來(lái)的一種所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的委托的契約制度關(guān)系。股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理人員作為組織系統(tǒng)發(fā)揮作用是公司治理的內(nèi)在需要，也是市場(chǎng)機(jī)制、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)作為外在壓力的必然產(chǎn)物。

3.建立網(wǎng)絡(luò)型、扁平型的組織結(jié)構(gòu)

企業(yè)組織體制的結(jié)構(gòu)類(lèi)型是由經(jīng)濟(jì)體制的模式?jīng)Q定的。過(guò)去，我國(guó)實(shí)行的是高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，與此相適應(yīng)，就形成了一種以縱向管理為主的金字塔式的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。國(guó)有保險(xiǎn)公司也不例外，現(xiàn)行的組織結(jié)構(gòu)仍是垂直狀、多層次、總分公司的模式。實(shí)踐證明，這種組織結(jié)構(gòu)是不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的。因?yàn)檫@種組織結(jié)構(gòu)形成的等級(jí)制度，強(qiáng)調(diào)的是縱向聯(lián)系而缺乏橫向聯(lián)系，權(quán)力和信息都由金字塔頂端流向底層，信息的傳遞、戰(zhàn)略決策的執(zhí)行、戰(zhàn)略決策的監(jiān)督方面都是低效率的，無(wú)法適應(yīng)瞬息萬(wàn)變、高度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。因此，國(guó)有保險(xiǎn)公司必須以現(xiàn)代股份制為基礎(chǔ)，以資本權(quán)力為核心，適時(shí)改革現(xiàn)行的金字塔式的總分公司管理模式，建立新的網(wǎng)絡(luò)型、扁平型組織結(jié)構(gòu)，以徹底解決多層次管理模式中存在的信息不對(duì)稱(chēng)、行為不對(duì)稱(chēng)，從而風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，為高效率市場(chǎng)化運(yùn)作創(chuàng)造條件。網(wǎng)絡(luò)型組織最吸引人的地方，在于它的橫向聯(lián)系發(fā)達(dá)，可以以更快的速度、更少的耗費(fèi)、更佳的效果傳遞信息。發(fā)展網(wǎng)絡(luò)組織是當(dāng)今世界上改革管理組織結(jié)構(gòu)的一大趨勢(shì)。

改革現(xiàn)行的組織結(jié)構(gòu)可以采取以下方式：（1）改革現(xiàn)行的總分公司式管理體制，成立一定數(shù)量的全資、合資的子公司，建立新型的母子公司。強(qiáng)化總公司的管理職能，弱化省市級(jí)分公司的職能；總公司直接管理地市級(jí)分公司；地市分公司以下只設(shè)展業(yè)辦事機(jī)構(gòu)，以減少中間管理層次。母子公司管理模式可以突破任何形式的行業(yè)和地域方面的限制，實(shí)行跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨所有制綜合經(jīng)營(yíng)。（2）條件具備時(shí)，將國(guó)有保險(xiǎn)公司發(fā)展成以保險(xiǎn)業(yè)為主、跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)、綜合性、大型的跨國(guó)公司。

（二）現(xiàn)階段國(guó)有保險(xiǎn)公司產(chǎn)權(quán)明晰的途徑是股份制改造，股份制改造可有多種選擇

國(guó)有保險(xiǎn)公司法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)的根本問(wèn)題是產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，產(chǎn)權(quán)不改，核心矛盾就得不到解決，只有先改產(chǎn)權(quán)，建設(shè)好法人治理結(jié)構(gòu)，再抓管理，治理績(jī)效才能有根本的改變。

1.同業(yè)公司合并成立新的股份制公司

選擇幾家相關(guān)公司，先進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，每一家公司的資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估后折股，然后合并，以股份制公司的形式出現(xiàn)，原來(lái)公司的資產(chǎn)在這家新公司的總資產(chǎn)中各占一定比例。

2.同業(yè)或不同業(yè)公司交叉持股

同業(yè)或不同業(yè)公司間相互參股或交換股票，形成緊密型的集團(tuán)?？梢圆捎矛F(xiàn)有公司資產(chǎn)存量折股并相互交換股票的辦法，換股比例可以根據(jù)國(guó)家政策而定，這些合作公司經(jīng)過(guò)資產(chǎn)評(píng)估后，相互交換一定比例的股票。經(jīng)過(guò)交換股票，各有關(guān)企業(yè)變成“你中有我，我中有你”的相關(guān)企業(yè)。這種緊密型集團(tuán)同松散型集團(tuán)是不同的，后者在產(chǎn)權(quán)上沒(méi)有溝通，只是在技術(shù)上、管理上協(xié)作。大型商業(yè)性保險(xiǎn)公司的交叉持股結(jié)構(gòu)，有利于抵消經(jīng)營(yíng)環(huán)境急劇變化而造成的沖擊效應(yīng)；通過(guò)兼并、收購(gòu)、退出等股本變更行為，可以很好地適應(yīng)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展本地化的要求，有利于在保險(xiǎn)市場(chǎng)上高效率地配置保險(xiǎn)資源。

3.外資金融機(jī)構(gòu)參股

與外資銀行和保險(xiǎn)公司合營(yíng)，建立股份制中外保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司。通過(guò)外資公司硬預(yù)算約束的產(chǎn)權(quán)，制約公司的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，強(qiáng)化產(chǎn)權(quán)之間的監(jiān)督，提高產(chǎn)權(quán)運(yùn)作效率。具體做法是以國(guó)有保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)（含無(wú)形資產(chǎn)）折算股份，外資入股時(shí)，根據(jù)其投資數(shù)額的多少，折算成股份，但是不能越出我國(guó)加入世貿(mào)組織時(shí)的承諾條件。

股份制的優(yōu)越性不言而喻，但是就我國(guó)目前現(xiàn)有的股份制保險(xiǎn)公司的情況來(lái)看，國(guó)有股在總股份中占據(jù)了絕大部分比例，國(guó)有股“一股獨(dú)大”?？梢哉f(shuō)，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理已成為制約現(xiàn)有股份制保險(xiǎn)公司發(fā)展的重要因素。在股份制企業(yè)，公司治理結(jié)構(gòu)是借以處理公司中各種合約關(guān)系、協(xié)調(diào)和規(guī)范公司中各利益主體關(guān)系的一種制度安排。在這一安排中，股權(quán)結(jié)構(gòu)是基礎(chǔ)，起決定性作用。只有股權(quán)結(jié)構(gòu)合理，才可能形成公司完善的治理結(jié)構(gòu)，從而保證公司取得良好的業(yè)績(jī)。目前存在的不合理股權(quán)結(jié)構(gòu)，是股份制保險(xiǎn)公司種種非規(guī)范現(xiàn)象形成的根本原因。我國(guó)現(xiàn)有股份保險(xiǎn)公司大多由國(guó)有保險(xiǎn)企業(yè)改制建成或由其作為主發(fā)起人象征性聯(lián)合四五家企業(yè)、單位作為共同發(fā)起人發(fā)起設(shè)立公司，由此而形成了股權(quán)高度集中于控股股東，股權(quán)集中度過(guò)大，控股股東“一股獨(dú)大”的問(wèn)題。這一問(wèn)題不解決，政企不分的現(xiàn)象就不可能從根本上改變，完善的公司治理結(jié)構(gòu)也難以真正建立起來(lái)。因此，必須把優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)作為現(xiàn)有國(guó)有股份保險(xiǎn)公司規(guī)范化建設(shè)中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

優(yōu)化現(xiàn)有股份制保險(xiǎn)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，除要適當(dāng)降低第一大股東持股比例，相應(yīng)增加其他股東股權(quán)比重外，還應(yīng)鼓勵(lì)非國(guó)有性質(zhì)的股東爭(zhēng)當(dāng)公司第一大股東。在當(dāng)前非國(guó)有經(jīng)濟(jì)在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重日益增大的形勢(shì)下，這一措施有著積極的現(xiàn)實(shí)意義。在國(guó)有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整中，只有那些關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈的企業(yè)才需要國(guó)家獨(dú)資或絕對(duì)控股。由于保險(xiǎn)屬于非國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈行業(yè)，因此，對(duì)保險(xiǎn)公司不能實(shí)行國(guó)家獨(dú)資或絕對(duì)控股或股權(quán)高度集中在某一個(gè)國(guó)有公司手中，而應(yīng)使保險(xiǎn)公司的投資主體多元化，從而強(qiáng)化對(duì)公司經(jīng)理人員的內(nèi)部約束。因此，可考慮引入國(guó)有法人以及“戰(zhàn)略性”投資者，將國(guó)家全部持有或絕對(duì)或高比例控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)，變?yōu)槎鄠€(gè)國(guó)有法人相對(duì)持股、公司內(nèi)部職工持股以及公司外部其它機(jī)構(gòu)投資者保持相當(dāng)比重的股權(quán)結(jié)構(gòu)。