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摘要：財(cái)務(wù)指標(biāo)分析包括時(shí)點(diǎn)數(shù)、時(shí)期數(shù)、指標(biāo)分析頻率和應(yīng)收款周轉(zhuǎn)速度等，在實(shí)際工作中要是活應(yīng)用，以使指標(biāo)分析更加符合實(shí)際工作的需要。筆者以中級(jí)、高級(jí)套計(jì)職稱考試教材為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合實(shí)際工作中的業(yè)務(wù)，談?wù)勜?cái)務(wù)分析指標(biāo)的具體應(yīng)用。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析指標(biāo)；實(shí)際工作；應(yīng)用

一、關(guān)于時(shí)點(diǎn)數(shù)和時(shí)期數(shù)的問(wèn)題

財(cái)務(wù)分析中各項(xiàng)指標(biāo)所使用的數(shù)據(jù)均來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，而資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某—特定日期的財(cái)務(wù)狀況，利潤(rùn)表反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果，現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和濾出?？梢?jiàn)，資產(chǎn)負(fù)債表反映的是“某一特定日期”，即時(shí)點(diǎn)數(shù)，而利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表反映的是“一定會(huì)計(jì)期間”，即時(shí)期數(shù)。從理論上講，時(shí)點(diǎn)數(shù)與時(shí)點(diǎn)數(shù)比較，起點(diǎn)一致；時(shí)期數(shù)和時(shí)期數(shù)比較，時(shí)間跨度一致，由于口徑一致，直接從報(bào)表上取得數(shù)據(jù)即可，但時(shí)點(diǎn)數(shù)和時(shí)期數(shù)由于口徑不一致，不能直接進(jìn)行比較，需要進(jìn)行換算。下面以常用的指標(biāo)進(jìn)行說(shuō)明：

(一)時(shí)點(diǎn)數(shù)與時(shí)點(diǎn)數(shù)比較

指資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)之間的比較，例如流動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債)、速動(dòng)比率(速動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債)、資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)、產(chǎn)權(quán)比率(負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額)、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額)等指標(biāo)。這些指標(biāo)大部分直接取期末數(shù)據(jù)，即時(shí)點(diǎn)數(shù)，便可計(jì)算出結(jié)果，有的數(shù)據(jù)需要先進(jìn)行簡(jiǎn)單計(jì)算，比如速動(dòng)資產(chǎn)、本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額，再根據(jù)公式計(jì)算出結(jié)果。

(二)時(shí)期數(shù)與時(shí)期數(shù)比較

主要指利潤(rùn)表數(shù)據(jù)之間的比較，例如已獲利息倍數(shù)(息稅前利潤(rùn)總額/利息費(fèi)用)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入)、成本費(fèi)用利潤(rùn)率(利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額)、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率(本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額，上年?duì)I業(yè)收入總額)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率(本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額)等指標(biāo)，個(gè)別指標(biāo)還包括利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)之間的比較，如盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)(經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn))。這些指標(biāo)大部分直接取一定期間內(nèi)的數(shù)據(jù)，即時(shí)期數(shù)便可計(jì)算出結(jié)果，有的數(shù)據(jù)需要先進(jìn)行簡(jiǎn)單計(jì)算，如息稅前利潤(rùn)總額、成本費(fèi)用總額，再根據(jù)公式計(jì)算即可。

(三)時(shí)期數(shù)與時(shí)點(diǎn)數(shù)比較

指利潤(rùn)表與資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)之間的比較。前者如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額)、存貨周轉(zhuǎn)率(營(yíng)業(yè)成本/平均存貨余額)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(營(yíng)業(yè)收入庫(kù)均固定資產(chǎn)凈值)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額)、總資產(chǎn)報(bào)酬率(息稅前利潤(rùn)總額，平均資產(chǎn)總額)、凈資產(chǎn)收益率(凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn))等指標(biāo)，后者如現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率(年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/平均流動(dòng)負(fù)債)。這些指標(biāo)的共同特點(diǎn)是，分子是時(shí)期數(shù)，分母是時(shí)點(diǎn)數(shù)。通常分子可以直接取數(shù)，或經(jīng)簡(jiǎn)單計(jì)算，而分母要取年初數(shù)與年末數(shù)的平均數(shù)，如果各期時(shí)點(diǎn)數(shù)余額的波動(dòng)性較大，也可以采用各期余額的平均數(shù)計(jì)算。二、指標(biāo)分析的頻率問(wèn)題

在職稱考試的教材中，為了簡(jiǎn)單起見(jiàn)，各類指標(biāo)均以年度指標(biāo)或年末數(shù)為例，但在實(shí)際工作中，年度分析的時(shí)間跨度較長(zhǎng)，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需要，往往進(jìn)行半年度、季度分析甚至是月度分析。這樣，在計(jì)算各項(xiàng)指標(biāo)時(shí)，時(shí)點(diǎn)數(shù)就要用到期初數(shù)與期末數(shù)的平均數(shù)，比如半年度的期初期末數(shù)、季初及季末數(shù)、月初與月末數(shù)，而不只是年初數(shù)和年末數(shù)的平均數(shù)。另外，在計(jì)算營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)時(shí)，根據(jù)分析的需要，計(jì)算期天數(shù)相應(yīng)地由360天調(diào)整為180天、90天或者是30天。這樣對(duì)指標(biāo)的分析才更加科學(xué)、合理。

例如，某企業(yè)6月份的利潤(rùn)表反映，上半年的營(yíng)業(yè)成本為7000萬(wàn)元，6月底的資產(chǎn)負(fù)債表反映年初存貨余額3000萬(wàn)元，6月末存貨余額4000萬(wàn)元，則平均存貨余額為3500萬(wàn)元。通過(guò)計(jì)算，上半年的存貨周轉(zhuǎn)率為2次，存貨周轉(zhuǎn)期為90天(180天/2)。這里的計(jì)算期天數(shù)就不是全年的360天，而是上半年的180天。同理，如果計(jì)算每季度的存貨周轉(zhuǎn)率，計(jì)算期就應(yīng)用90天。

三、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)銷售收入凈額同平均應(yīng)收賬款余額的比值。即企業(yè)本年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。如果按此指標(biāo)計(jì)算，分子包括的范圍比分母包括的范圍要小，產(chǎn)生口徑上的不一致，需要進(jìn)行完善。筆者認(rèn)為，分子在銷售收入凈額的基礎(chǔ)上應(yīng)加上應(yīng)向購(gòu)貨方收取的增值稅銷項(xiàng)稅額。對(duì)于廣大的一般納稅人來(lái)說(shuō)，可用銷售收入凈額乘以1.17，對(duì)于小規(guī)模納稅人來(lái)說(shuō)，可用銷售收入凈額乘以1.06或者1.04。因?yàn)樵谌粘５呢浛罨厥諛I(yè)務(wù)中，每收到一筆貨款，通常不區(qū)分包含多少收入和包含多少銷項(xiàng)稅額，所以，在應(yīng)收賬款余額中通常也包含增值稅銷項(xiàng)稅額。

例如，某公司全年的銷售收入凈額為16000萬(wàn)元，平均應(yīng)收賬款余額是2000萬(wàn)元，按原指標(biāo)計(jì)算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為8次，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為45天；若按完善后的指標(biāo)計(jì)算，即銷售收入凈額乘以1.17，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為9.36次，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為385天。與原結(jié)果相比，存在一定差距，但更加準(zhǔn)確和符合實(shí)際情況。

四、三年平均增長(zhǎng)率指標(biāo)

涉及到三年平均增長(zhǎng)率的指標(biāo)主要有營(yíng)業(yè)收入三年平均增長(zhǎng)率、銷售收入三年平均增長(zhǎng)率、利潤(rùn)三年平均增長(zhǎng)率、資本三年平均增長(zhǎng)率等指標(biāo)。在中級(jí)會(huì)計(jì)資格的《財(cái)務(wù)管理》教材中，“資本三年平均增長(zhǎng)率表示企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況，……式中，三年前年末所有者權(quán)益指企業(yè)三年前的所有者權(quán)益年末數(shù)。比如在評(píng)價(jià)2007年企業(yè)績(jī)效狀況時(shí)，三年前所有者權(quán)益年末數(shù)是指2005年年末數(shù)”。筆者認(rèn)為，其中的“2005年年末數(shù)”應(yīng)修訂為“2004年年末數(shù)”，因?yàn)樗姓邫?quán)益年末數(shù)為時(shí)點(diǎn)數(shù)，只有以2004年年末數(shù)為起點(diǎn)，經(jīng)過(guò)2005年年末、2006年年來(lái)到2007年年末，才是三年。而如果以2005年年末數(shù)為起點(diǎn)，經(jīng)過(guò)2006年年末到2007年年末，才是兩年。這不同于教材前面的“營(yíng)業(yè)收入三年平均增長(zhǎng)率”，因?yàn)闋I(yíng)業(yè)收入是時(shí)期數(shù)，在評(píng)價(jià)企業(yè)2007年的績(jī)效狀況時(shí)，三年前營(yíng)業(yè)收入總額就是指2005年的營(yíng)業(yè)收入總額。同理，在計(jì)算利潤(rùn)三年平均增長(zhǎng)率時(shí)，基期利潤(rùn)總額是指本年度往前算(含本年度)的第三年度的利潤(rùn)總額。也就是說(shuō)，三年平均增長(zhǎng)率指標(biāo)，由于時(shí)期數(shù)和時(shí)點(diǎn)數(shù)的不同，基期或起點(diǎn)的選擇也不一樣，應(yīng)注意區(qū)別。