前言：本站為你精心整理了企業(yè)并購財務風險論文范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

1企業(yè)并購財務風險的主要種類

1.1定價風險企業(yè)在選擇目標實施并購活動時，因為不夠了解和深刻認識企業(yè)并購的對象即所并購的企業(yè)，特別是在所針對企業(yè)并購后應運而生的未來價值不能很準確的預料和掌控，會導致企業(yè)并購這個過程中產(chǎn)生目標企業(yè)的價值估量差異，而且在給目標企業(yè)定價時會存在有風險的問題?，F(xiàn)如今伴著市場環(huán)境的不斷改變、難以預料和一直在深化的市場體質改革的大背景下，隨著市場體制改革的不斷深化，企業(yè)并購價值估量的不準確、定價風險問題相當普遍，應該在企業(yè)并購中對這種風險加強重視，只有控制好定價風險，企業(yè)并購的總體風險才能得到控制，企業(yè)并購也才能真正走向正規(guī)化，財務風險也才有較為合理而全面的控制。

1.2融資風險現(xiàn)在市場競爭愈加激烈，融資風險的這個難題當然是同樣并存的，不管財務方面采用的是哪種的融資形式，風險問題也是一定會產(chǎn)生的。一般企業(yè)并購的資金來源有兩種：第一種是內部融資。第二種則是外部融資。從第一種內部融資的情況來看，由于融資的成本相當匱乏，從而降低了融資風險所發(fā)生的可能性，但是運用這種融資方式，對于企業(yè)來說會占用相當一部分流動資金，這時企業(yè)也會存在一些問題，在面臨外在的打擊時，企業(yè)所應有的自我調節(jié)能力以及靈活性也會下降。而從第二種外部融資的情況來看，比如拿債務的融資來說，雖然降低了一些相應的成本，但是在企業(yè)負債率有些高的情況下，則可能造成資本機構明顯的惡化，如果在到期的期間償還本息仍然是困難的，將會產(chǎn)生嚴重的影響，對于企業(yè)的流動性資金來說，會影響企業(yè)的發(fā)展與壯大。

1.3支付風險問題支付風險問題，顧名思義就是在支付這一方面仍然存在風險的問題，也就是所說的股權并購和資金流動的資金應用風險問題，其實這與上面所提到的融資、債務風險問題有著相當大的聯(lián)系。在實際中，現(xiàn)金、股權與金融繁衍出的工具等支付方式就是企業(yè)并購中我們看到的極其普遍的支付方式。在這當中，現(xiàn)金支付這一支付方式對企業(yè)的影響極大，會使企業(yè)資金壓力加大，債務這一方面的負擔也會大大加重，還可能會影響企業(yè)資金的流動性，使其減緩，更嚴重的將會導致企業(yè)的破產(chǎn)。而股權支付這一方式是對企業(yè)股權有所影響的，會導致企業(yè)股權的稀釋，對并購企業(yè)而言將嚴重導致對被并購企業(yè)實際控制能力的下降。從金融繁衍出的工具來看，由于它自身在權益方面就有很多不確定的性質，從而對企業(yè)收購資金管理提出了很高的要求，在一定程度上增加了其難度。對企業(yè)而言，這些都是不容小視的問題。根據(jù)這些對支付風險問題的分析，可以看出這些支付方式或多或少都有一些風險問題，所以企業(yè)應該在支付風險問題上加強重視，做到合理選擇方式，達到對風險的控制。

2企業(yè)并購過程中形成財務風險的主要原因

2.1企業(yè)并購中信息不對稱企業(yè)并購具有較高的風險，其中信息不對稱是產(chǎn)生風險的主要成因。在具體的企業(yè)并購過程中，在被并購企業(yè)、并購發(fā)起企業(yè)之間存在著信息披露、核心數(shù)據(jù)不能完全公開的問題，這會造成被并購企業(yè)的負債信息、財務報表、資產(chǎn)抵押、關聯(lián)交易等方面信息被惡意隱瞞，這就會給并購發(fā)起企業(yè)帶來資產(chǎn)價值、并購后發(fā)展策略、企業(yè)盈利能力等方面的判斷、決策上的風險和隱患，造成企業(yè)并購的風險高。這種信息不對稱問題甚至會給并購發(fā)起企業(yè)帶來財務風險，可能導致企業(yè)并購失敗的危害，甚至可能給企業(yè)帶來破產(chǎn)的威脅。

2.2企業(yè)并購環(huán)境的影響影響企業(yè)并購的各種因素和條件非常多，在宏觀層面上國家宏觀經(jīng)濟的調控政策、產(chǎn)業(yè)周期發(fā)展、經(jīng)濟周期、銀行利率波動、經(jīng)濟危機等因素都會造成對企業(yè)并購的深遠影響，如果對環(huán)境沒有嚴格的控制與預期，將會制約企業(yè)并購的整個過程，進而給企業(yè)發(fā)展帶來加速或制約作用。從微觀層面上，行業(yè)總體水平、企業(yè)生產(chǎn)條件、企業(yè)經(jīng)營條件、籌資過程、資金實際等情況都可能對具體企業(yè)的并購帶來影響。此外，企業(yè)并購還會受到政策法律環(huán)境的影響，國家的財務政策、經(jīng)濟法律、財稅法規(guī)都對企業(yè)并購有著直接的作用，并會影響企業(yè)并購的細節(jié)與重點。綜上所述，企業(yè)并購是一個受外部環(huán)境影響較為明顯的經(jīng)濟活動，應該對企業(yè)并購的影響因素加以準確分析，這樣才能在紛繁復雜的企業(yè)并購過程中找到關鍵點和重點環(huán)節(jié)，使各項措施得到全面的、準確的實施，進而實現(xiàn)對企業(yè)并購工作的保障，達到對企業(yè)并購財務風險的全面控制。

3企業(yè)并購中對財務風險的防范措施與方法

3.1做好企業(yè)并購的準備工作一是，要確定企業(yè)并購時使用的基本評估方法，選擇正確的評估方法有利于企業(yè)控制好并購的成本，在確保自身利益的同時，提高企業(yè)并購的效益。當前企業(yè)并購中普遍選用的方法是價值評估法，這種方法可以有效對目標企業(yè)的價值進行動態(tài)、全面合理的評估，有助于企業(yè)做出科學的并購策略與決定。二是，要對被并購企業(yè)的各類資產(chǎn)進行合理劃分，形成易于評估的資產(chǎn)類型，特別要對資產(chǎn)的隱性價值加以重視，不能對潛在和隱性價值過高估值，以免造成企業(yè)并購過程中財務風險的發(fā)生。三是，要對被并購企業(yè)的全面情況和基礎財務信息展開調查和研究，避免被并購企業(yè)利用信息不對稱而出現(xiàn)欺詐，特別要對并購企業(yè)債務狀況和債權現(xiàn)狀進行全面掌握，避免被并購企業(yè)負資產(chǎn)和關聯(lián)交易造成的財務風險。

3.2做好企業(yè)并購的財務風險控制工作一是，應該在企業(yè)并購中牢固把握融資渠道，要避免企業(yè)并購過程中出現(xiàn)流動性風險，防止資產(chǎn)負增長。二是，要制定出企業(yè)并購的融資策略，根據(jù)宏觀經(jīng)濟、社會環(huán)境、經(jīng)濟條件和金融政策控制好融資的速度與數(shù)量，實現(xiàn)融資與風險全面的平衡控制，降低財務方面的風險。三是，在企業(yè)并購過程中應該堅持資本成本最小化的基本原則，要選擇企業(yè)并購的方式，優(yōu)化企業(yè)并購的途徑，在確定融資結構的基礎上，根據(jù)自身的特點形成對財務風險的全面防范。四是，要在企業(yè)并購過程中優(yōu)化資本的結構，通過資本、負債、收益的比例控制來分散企業(yè)并購中財務和融資方面的風險。

3.3做好企業(yè)并購的收尾工作企業(yè)并購是一個長期的過程，并不是完成企業(yè)并購就萬事大吉，應該建立起企業(yè)并購的收尾工作體系，形成新企業(yè)財務、管理、生產(chǎn)的新系統(tǒng)和新機制，特別要重視財務風險評估和預警系統(tǒng)的建設，這樣可以在鞏固企業(yè)并購成果的基礎上，實現(xiàn)對財務風險的有效識別。要在收尾工作中保持企業(yè)并購財務風險控制的連續(xù)性，要以全局和全過程的眼光去審視企業(yè)并購收尾工作，以更為有效的方法控制企業(yè)并購出現(xiàn)的財務風險，讓企業(yè)并購后能夠處于健康的發(fā)展狀態(tài)。

4結語

企業(yè)并購既是企業(yè)資本運作的重要途徑，也是企業(yè)實現(xiàn)擴張、占據(jù)市場優(yōu)勢的主要手段。在市場經(jīng)濟條件下，各類企業(yè)并購的數(shù)量將會越來越多，企業(yè)并購的競爭將會越來越劇烈，因此，要對企業(yè)并購予以高度的關注。在企業(yè)并購過程中存在著各類風險，其中財務風險是最為重要的一個類型，財務風險在企業(yè)并購中表現(xiàn)出定價、融資、支付、信用等種類，如果沒有對企業(yè)并購財務風險的全面控制將會導致并購過程的失敗，甚至給企業(yè)帶來嚴重的經(jīng)濟和社會負擔，進而造成企業(yè)破產(chǎn)的風險。應該立足于市場經(jīng)濟體制，對企業(yè)并購的實質和指導思想加以研討，通過結合實際來實現(xiàn)對企業(yè)并購的不斷創(chuàng)新，使企業(yè)并購能夠順利完成，這樣才能實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模和效益的迅速增長，完成對市場的擴大和占領目標，將企業(yè)帶入到高速發(fā)展的快車道。

作者：車瑩單位：綏化學院經(jīng)濟管理學院