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1文獻(xiàn)綜述

目前，國(guó)內(nèi)外學(xué)者均對(duì)金融支持科技創(chuàng)新進(jìn)行了相關(guān)研究，并取得了一定的研究成果。其中，經(jīng)濟(jì)學(xué)家Schumpeter（1912）首先提出了信用創(chuàng)造論，他在他的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》一書(shū)中專門分析了信用與資本形成過(guò)程，將信用創(chuàng)造論置于他的“創(chuàng)新理論”中，即通過(guò)信用擴(kuò)張創(chuàng)造資本，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新。此外，他還系統(tǒng)地研究和論證了貨幣、信貸、利率等金融變量對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技創(chuàng)新的影響，認(rèn)為那些功能齊全的銀行可以通過(guò)判斷和支持那些具有創(chuàng)新生產(chǎn)發(fā)展能力的企業(yè)家的方式推動(dòng)科技創(chuàng)新發(fā)展。而Curley（1960）等則從商業(yè)銀行系統(tǒng)角度，研究了銀行對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作用。GoldSmith（1969）的研究指出金融機(jī)構(gòu)在墨西哥快速工業(yè)化過(guò)程中起著至關(guān)重要的作用。King，Levine（1993）等以Sehumpeter為基礎(chǔ)，提出了金融支持科技創(chuàng)新的具體方法，如選擇創(chuàng)新企業(yè)和項(xiàng)目、增加信貸投入、分散金融風(fēng)險(xiǎn)、披露預(yù)期利潤(rùn)等。Stulz（2000）認(rèn)為，通過(guò)對(duì)創(chuàng)新項(xiàng)目的監(jiān)控，銀行能夠較可靠地根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展及其資金需求情況來(lái)為創(chuàng)新項(xiàng)目提供額外的資金支持，因此銀行在為需要分階段融資的創(chuàng)新活動(dòng)提供外部融資方面更為有效。以上學(xué)者的研究集中于銀行系統(tǒng)對(duì)科技創(chuàng)新的影響，國(guó)外也有學(xué)者研究風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)科技創(chuàng)新的作用，Saint—Pau（l1992）從金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)，提出了金融與科技融合的有效方式，如鼓勵(lì)和支持那些發(fā)展?jié)摿^大的經(jīng)濟(jì)主體使用生產(chǎn)率較高但具有一定風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)技術(shù)，從而有效推動(dòng)其技術(shù)進(jìn)步，提升其經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。Kortum和Lemer（2000）通過(guò)調(diào)查法進(jìn)行了相關(guān)研究分析，他們選取了美國(guó)20個(gè)產(chǎn)業(yè)1965-1992年的生產(chǎn)數(shù)據(jù)，系統(tǒng)地分析和考察了風(fēng)險(xiǎn)投資與科技創(chuàng)新之間的關(guān)系。其研究結(jié)果表明，在某一產(chǎn)業(yè)中，風(fēng)險(xiǎn)資本投入量與專利數(shù)量呈正相關(guān)性，即在一定情況下，專利數(shù)量會(huì)隨著風(fēng)險(xiǎn)資本的增加而上升，其效應(yīng)是普通R&D的3.1倍。Hellmann和Pur（l2000）選取了美國(guó)173個(gè)高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)公司作為研究樣本，以產(chǎn)品市場(chǎng)策略和企業(yè)的融資策略為重點(diǎn)，研究了風(fēng)險(xiǎn)投資與產(chǎn)品上市周期之間的關(guān)系，結(jié)果顯示風(fēng)險(xiǎn)投資的介入極大地減少了產(chǎn)品上市的時(shí)間，對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言更是如此。Romain和Pottelsberghe（2004）則認(rèn)為與大公司的R&D相比，風(fēng)險(xiǎn)資本可以通過(guò)科技創(chuàng)新和融資兩種渠道拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此外，還有一些學(xué)者站在資本市場(chǎng)的立場(chǎng)上，系統(tǒng)地分析和研究了資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的推動(dòng)作用。RobertE．Hal（l2001）、PatrickBohon、XavierFreixas（2000）為代表的學(xué)者認(rèn)為資本市場(chǎng)便利了人力資本的價(jià)值實(shí)現(xiàn)，促進(jìn)了科技創(chuàng)新的發(fā)展。ThomasHellmann、ManjuPur（i2000）為代表的學(xué)者認(rèn)為資本市場(chǎng)推動(dòng)著科技創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)化。世界銀行在2001年進(jìn)行了一項(xiàng)專業(yè)研究，即《金融與增長(zhǎng)：動(dòng)蕩條件下的政策選擇》，這項(xiàng)研究進(jìn)一步證實(shí)了金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和科技創(chuàng)新的推動(dòng)作用。Chou（2001）等研究了一定時(shí)期內(nèi)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新對(duì)科技創(chuàng)新的影響，即金融創(chuàng)新可以極大地提升生產(chǎn)率，加速科技創(chuàng)新。佩蕾絲則在其《技術(shù)革命與金融資本》一書(shū)中提到了人類史上的幾次科技革命，他認(rèn)為在科技革命成果的轉(zhuǎn)化過(guò)程中，金融發(fā)展和制度建設(shè)起到了重要作用，金融資本對(duì)于科技創(chuàng)新具有重要促進(jìn)作用。

2金融支持科技創(chuàng)新存在的問(wèn)題

2.1融資環(huán)境問(wèn)題融資渠道窄、融資限制條件多、融資成本高是造成中小企業(yè)融資困難的主要因素。目前，中小企業(yè)在國(guó)家銀行貸款的比重僅為222.5%，這與其實(shí)際經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)量嚴(yán)重不符。融資環(huán)境直接影響著中小企業(yè)的融資能力，決定著其實(shí)際融資成效。我國(guó)現(xiàn)行的市場(chǎng)化金融體系仍存在一些問(wèn)題和缺陷，直接影響了中小企業(yè)的融資活動(dòng)。當(dāng)前，很多大型商業(yè)銀行將大型國(guó)有企業(yè)作為其主要融資服務(wù)對(duì)象，積極為其提供發(fā)展資金，以推動(dòng)其發(fā)展壯大。而中小企業(yè)受自身限制，一般規(guī)模較小、資金不足、技術(shù)能力薄弱，還款周期較長(zhǎng)。因此，銀行出于自身經(jīng)營(yíng)安全考慮，往往不愿為其提供融資服務(wù)。針對(duì)這一情況，我國(guó)制定了相應(yīng)的融資發(fā)展政策，鼓勵(lì)和引導(dǎo)商業(yè)銀行積極為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，同時(shí)還成立了專門的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供專項(xiàng)金融服務(wù)，以保障其健康長(zhǎng)效發(fā)展。在此方面，日本具有豐富的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)值得我們學(xué)習(xí)和借鑒。目前，日本共有五家金融機(jī)構(gòu)專門為中小企業(yè)提供特色化金融服務(wù)，貸款條件和限制較少，受到了企業(yè)的一致歡迎和好評(píng)。此外，日本在政府的主持和支持下還成立了專業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，積極拓寬民間融資渠道，增加了中小企業(yè)從私人銀行融資的機(jī)會(huì)。

2.2融資渠道問(wèn)題當(dāng)前，很多中小企業(yè)都存在融資渠道單一問(wèn)題，其融資主要來(lái)源于商業(yè)銀行，無(wú)法滿足其實(shí)際融資需求。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)現(xiàn)在仍處于起步發(fā)展階段，其總體規(guī)模較小、發(fā)展速度緩慢、交易主體不活躍，嚴(yán)重影響了上市企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，受場(chǎng)外市場(chǎng)和區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)限制，我國(guó)的資本市場(chǎng)的金融服務(wù)功能還有待進(jìn)一步完善，服務(wù)層次較少，難以為處于成長(zhǎng)時(shí)期的中小企業(yè)提供融資幫助。

3金融支持科技創(chuàng)新解決對(duì)策

3.1加大對(duì)科技創(chuàng)新的信貸支持加快建立商業(yè)銀行信貸創(chuàng)新機(jī)制可以有效地規(guī)范金融市場(chǎng)秩序，推動(dòng)企業(yè)高速發(fā)展，提升其科技水平。針對(duì)當(dāng)前我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，我國(guó)可以建立起具有中國(guó)特色的金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，針對(duì)中小企業(yè)在融資過(guò)程中可能出現(xiàn)的問(wèn)題制定科學(xué)的解決策略。此外，我國(guó)還可以鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)行金融體制創(chuàng)新，提高其金融風(fēng)險(xiǎn)承受能力和應(yīng)急能力，簡(jiǎn)化融資流程，提升中小企業(yè)的滿意度。另外，銀行還可以針對(duì)不同類型、不同階段科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)、融資需求、融資能力進(jìn)行金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，設(shè)計(jì)和推出符合企業(yè)實(shí)際發(fā)展需求的金融產(chǎn)品。同時(shí)，我國(guó)還要加強(qiáng)金融政策宣傳推廣力度，鼓勵(lì)企業(yè)積極進(jìn)行科技創(chuàng)新，采用產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的方式獲得貸款。

3.2積極拓寬科技創(chuàng)新的融資渠道各商業(yè)銀行金融機(jī)制可以立足其發(fā)展實(shí)際，進(jìn)一步優(yōu)化其融資結(jié)構(gòu)，科學(xué)設(shè)置其科技創(chuàng)新貸款審批權(quán)限，提高其工作效率，力求為企業(yè)提供高質(zhì)高效的金融服務(wù)。同時(shí)，商業(yè)銀行可以嘗試將信托投資、債務(wù)融資、股權(quán)融資、融資租賃等融資方式有機(jī)結(jié)合起來(lái)，建立起一套較為系統(tǒng)完善的科技創(chuàng)新融資體系，制定綜合金融流程服務(wù)“一站式”制度。那些具備債券承銷資格的金融機(jī)構(gòu)可以充分利用其信息服務(wù)和承銷便利，設(shè)立專業(yè)化融資信息平臺(tái)，以便為科技型中小企業(yè)提供金融信息服務(wù)。此外，政府部門應(yīng)重視中介服務(wù)體系建設(shè)，加快企業(yè)科技創(chuàng)新，創(chuàng)造良好穩(wěn)定的地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展融資環(huán)境，密切經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展間的關(guān)系，成立一批服務(wù)功能完善的社會(huì)金融中介機(jī)構(gòu)。信用擔(dān)保體系是創(chuàng)新活動(dòng)和科技產(chǎn)業(yè)化的另外一支不可或缺的重要力量，由于中小企業(yè)大部分是民營(yíng)企業(yè)，企業(yè)的信用情況很大程度上依賴于企業(yè)主的個(gè)人信用。國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，擔(dān)保機(jī)構(gòu)在推動(dòng)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的解決上，發(fā)揮了重要的作用，其作為溝通商業(yè)銀行和中小企業(yè)之間的橋梁，使兩者之間的利益重疊，因此加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建設(shè)對(duì)中小型科技企業(yè)有著重要的意義。

4總結(jié)

綜上所述，積極拓寬科技創(chuàng)新融資渠道，建立健全相關(guān)融資保障機(jī)制可以有效發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的支持作用。同時(shí)，在進(jìn)行投融資平臺(tái)建設(shè)時(shí)，政府部門應(yīng)該充分發(fā)揮其經(jīng)濟(jì)職能，及時(shí)推出相關(guān)優(yōu)惠政策，并堅(jiān)持以科技金融的手段優(yōu)化財(cái)政科技支出結(jié)構(gòu)，發(fā)揮政府在科技創(chuàng)新中的引導(dǎo)、輔導(dǎo)和督導(dǎo)作用，引導(dǎo)科技銀行，科技保險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資等金融機(jī)構(gòu)參與科技創(chuàng)新，更好地利用金融資源支持科技型中小企業(yè)發(fā)展。

作者：李建雄王鵬舉薛惠峰單位：延安市科技局延安市委辦公室西北工業(yè)大學(xué)