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摘要：在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，處理好企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化之間的關(guān)系，能夠有效實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。本文首先簡要介紹到了企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間的關(guān)系，隨后從平衡融資比例、加強(qiáng)資本運(yùn)營、提高盈利能力等多個方面對實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的具體策略進(jìn)行了探討。希望這些觀點能夠有效促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)管理；資本結(jié)構(gòu)；盈利能力

企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化、股東財富的最大化、相關(guān)者利益的最大化以及企業(yè)價值的最大化，通過協(xié)調(diào)好其與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間的關(guān)系，能夠充分發(fā)揮財務(wù)的杠桿作用，提高企業(yè)的融資能力和盈利能力，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的增值保值，促進(jìn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的達(dá)成。

一、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間的關(guān)系

企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)與資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化存在密切的管理。一方面，財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)是資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的前提。企業(yè)財務(wù)管理最主要的目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，其集中體現(xiàn)了企業(yè)對經(jīng)濟(jì)效益的追求，為了實現(xiàn)該目標(biāo)，就要協(xié)調(diào)好和處理好企業(yè)資本與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、利潤與成本之間的關(guān)系，以保障企業(yè)投融資的科學(xué)性、成本控制的有效性和利潤分配的合理性，進(jìn)而實現(xiàn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化?？紤]到企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的動態(tài)性特征，企業(yè)的財務(wù)工作人員落實對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的分析和研究，精準(zhǔn)把握企業(yè)的負(fù)債能力和抗風(fēng)險能力，強(qiáng)化對市場變化的預(yù)測，并在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)的資本結(jié)構(gòu)的合理化體征，利用財務(wù)的杠桿作用約束企業(yè)的投融資行為，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。另一方面，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化能夠促進(jìn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化對企業(yè)盈利能力的增長具有積極的促進(jìn)作用，當(dāng)企業(yè)的總投產(chǎn)收益低于市場的平均投資收益率時，就避免企業(yè)在經(jīng)營管理過程中存在一定的問題和缺陷，此時，對資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，并健全其管理和經(jīng)營制度，能夠充分發(fā)揮資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的糾偏功能，提高企業(yè)的市場適應(yīng)能力和市場競爭力，實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)，促進(jìn)企業(yè)價值利益的最大化。

二、實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的具體策略

（一）平衡融資比例

企業(yè)要依據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營情況和戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，科學(xué)合理的挑選最優(yōu)的融資方式，以內(nèi)部融資為參照調(diào)整外部融資比例。在具體的財務(wù)管理過程中，企業(yè)的決策層和管理層要充分重視內(nèi)部融資的重要性，適當(dāng)?shù)脑黾觾?nèi)部融資的比例，以充分發(fā)揮其源頭“活水”作用，提高企業(yè)財務(wù)管理的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險能力，降低資金運(yùn)行成本，促進(jìn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，糾正“錢生錢”錯位配置的金融生態(tài)病灶，全面提高企業(yè)的內(nèi)部控制能力和盈利能力的增長，適應(yīng)我國供給側(cè)改革的實際要求。

（二）股權(quán)多元化與合理負(fù)債

基于現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論，合理范圍內(nèi)的負(fù)債融資能夠有效減輕企業(yè)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，約束經(jīng)營者的行為，促進(jìn)企業(yè)價值的最大化。但是，過度的負(fù)載融資也會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的加劇，提高資金鏈斷裂以及破產(chǎn)的可能性。因此，以企業(yè)要依據(jù)自身的負(fù)債能力，合理把握負(fù)債融資的尺度和分寸，處理好稅收效益與財務(wù)風(fēng)險之間的關(guān)系，以充分發(fā)揮負(fù)債的杠桿作用，進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。與此同時，企業(yè)還要逐步實現(xiàn)股權(quán)的多元化發(fā)展，積極拓展融資渠道，分散財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)的核心競爭力。

（三）加強(qiáng)資本運(yùn)營

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，當(dāng)前我國的大部分企業(yè)已經(jīng)在市場中形成了“規(guī)模效應(yīng)”，并在資本運(yùn)營操作方面取得了一定的優(yōu)勢。企業(yè)要強(qiáng)化發(fā)展意識，理性客觀的分析行業(yè)發(fā)展趨勢和市場變化規(guī)律，積極引進(jìn)高素質(zhì)的復(fù)合型人才和先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備，充分發(fā)揮主觀能動性開展技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和模式創(chuàng)新，借助資本市場做優(yōu)做強(qiáng)主營業(yè)務(wù)，并通過并購等手段拓展新領(lǐng)域，實現(xiàn)與新興產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，從而有效推動企業(yè)資本運(yùn)用的科學(xué)化、規(guī)范化和系統(tǒng)化發(fā)展，促進(jìn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的更新升級，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的最大化目標(biāo)。

（四）調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)要充分結(jié)合自身的業(yè)務(wù)能力和行業(yè)特征，建立具有適宜性和針對性的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化機(jī)制，提高資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的有序性和有效性?？紤]到市場變化對企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展的影響作用，企業(yè)在優(yōu)化資本機(jī)構(gòu)的過程中，要充分重視市場動態(tài)因素，提高資本結(jié)構(gòu)與社會主義市場經(jīng)濟(jì)變化特征和發(fā)展趨勢的適配性。與此同時，企業(yè)還要密切關(guān)注資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化與財務(wù)管理目標(biāo)之間的聯(lián)系，通過對資本結(jié)構(gòu)的存量調(diào)整、增量調(diào)整和減量調(diào)整，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，增強(qiáng)融資能力，以有效提高企業(yè)的市場適應(yīng)能力和市場競爭能力，促進(jìn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)。

（五）提高盈利能力

在經(jīng)營發(fā)展的過程中，企業(yè)首先要制定科學(xué)合理的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，時刻關(guān)注市場的發(fā)展趨勢和競爭對手的動態(tài)信息，最大限度地避免因低層次的重復(fù)建設(shè)而使自身陷入被動的惡性競爭之中。其次，企業(yè)要提高對財務(wù)管理工作的重視，搭建數(shù)字化的財務(wù)管理系統(tǒng)，增設(shè)戰(zhàn)略管理會計職務(wù)，強(qiáng)化對財務(wù)人才的培養(yǎng)和利用，從而有效提高財務(wù)管理的質(zhì)量和效率，推動企業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)，促進(jìn)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)。最后，企業(yè)要變革自身的經(jīng)營模式，提高市場基數(shù)率，保障其每月的績效在盈虧平衡點之上，強(qiáng)化人力資源管理，落實對營業(yè)費(fèi)用率的跟蹤考核，以有效增強(qiáng)企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營效率，提高其盈利能力。

三、結(jié)語

綜上所述，促進(jìn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，保障企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)，需要企業(yè)依據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀和戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，平衡內(nèi)外部融資的比例，促進(jìn)股權(quán)的多樣化，提高自身負(fù)債能力和融資能力，從而有效提高資本的利用效率和周轉(zhuǎn)速度，保障企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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作者:李琪 單位:華能呼倫貝爾能源開發(fā)有限公司