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對外投資協(xié)議范文第1篇

關(guān)鍵詞：國有商業(yè)銀行；戰(zhàn)略投資者；股權(quán)

一、國有商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者的現(xiàn)狀分析

2005年，是我國國有商業(yè)銀行改革力度最大、步伐最快的一年。按照銀監(jiān)會的要求和有關(guān)政策指導(dǎo)，引進戰(zhàn)略投資者成為國有商業(yè)銀行實施股改上市的必要條件。近一年來，如2005年6月17日，中國建設(shè)銀行與美洲銀行在京共同宣布：“雙方簽訂了關(guān)于戰(zhàn)略投資與合作的最終協(xié)議，出售9%的股份, 價值30億美元，并于2005年10月在香港成功上市”；中國工商銀行向由高盛集團牽頭，以及安聯(lián)保險公司和美國運通組成的國際財團出售總資37.8億美元、10%的股權(quán)；中國銀行先是向蘇格蘭皇家銀行出售約10%的股權(quán), 價值31億美元, 隨后又向淡馬錫、瑞銀集團和亞洲開發(fā)銀行出售共計11.85%的股權(quán), 價值36.75億美。截止到2006年1月底，中行、工行和建行等三家國有商業(yè)銀行共引進8家境外戰(zhàn)略投資者，引資達150億美元。

二、國有商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者的效應(yīng)分析

1、克服國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度缺陷問題，推進產(chǎn)權(quán)改革。

在沒有引入境外戰(zhàn)略投資者前，國有商業(yè)銀行是100％的國有資產(chǎn)，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)上單一且所有者虛置、效率低下，產(chǎn)權(quán)界定上不清晰、責(zé)權(quán)利不對稱。雖然法律上規(guī)定國有商業(yè)銀行為形式上是“全民所有”的國有企業(yè)，但實質(zhì)上產(chǎn)權(quán)制度是產(chǎn)權(quán)主體單一抽象的形式：“全民”不擁有財產(chǎn)所有者法律規(guī)定的應(yīng)有的行為能力，無法實現(xiàn)真正的全民所有；即使從國家代表“全民”來行使所有者權(quán)力的角度上來說，國有商業(yè)銀行的國家所有也在事實上成為地方政府所有，完整產(chǎn)權(quán)體系中的權(quán)力主體被位移，使得產(chǎn)權(quán)關(guān)系的明確變得困難。這種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的制度性缺陷就產(chǎn)生出：所有者虛位和越位，“內(nèi)部人控制”和“過渡干預(yù)”并存。

根據(jù)現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論基本原則，國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)必須界定明確、權(quán)責(zé)必須對稱。而現(xiàn)實中，政府經(jīng)常利用自己出資人地位，為了追求政績，借助超經(jīng)濟的權(quán)力，過多的干預(yù)國有銀行的日常管理事務(wù)，使國有銀行的經(jīng)營自受到了侵害。

對國有商業(yè)銀行進行股份制改造，引進戰(zhàn)略投資者后打破了國有產(chǎn)權(quán)壟斷，實現(xiàn)國有資本的部分退出，開啟產(chǎn)權(quán)多元化進程。戰(zhàn)略投資者和海外監(jiān)管機構(gòu)為了自身利益，一方面會對國有出資人代表、政府（中央和地方政府）的非經(jīng)濟行為形成了一定的約束力，使政府對國有銀行的“過渡干預(yù)”逐漸減少，“權(quán)責(zé)對稱”的原則得到尊重；另一方面，多元化的股權(quán)必將推動銀行建立良好的運行機制和治理結(jié)構(gòu)的改善，將減少經(jīng)營人員的道德風(fēng)險，“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象將得到遏制。

2、改善治理結(jié)構(gòu)，促進國有商業(yè)銀行現(xiàn)代化企業(yè)制度的建立。

在沒有引進境外投資者的公司治理情況下，國有商業(yè)銀行的控制權(quán)實際上被政府官員掌握，銀行的高層管理人員大多數(shù)是由一級行政組織委派任命，理性的高層管理人員為了追求自身利益的最大化，會因為更傾向于行政利益，而損害銀行的利益；另外，按照我國《商業(yè)銀行法》和《公司法》的有關(guān)規(guī)定，國有獨資銀行不設(shè)立股東大會，銀行董事會行使股東大會的部分職權(quán)。現(xiàn)實中重大的決策由國家授權(quán)投資機構(gòu)或部門做出，這使得黨委行使了董事會的部分決策權(quán)。因此，國有獨資商業(yè)銀行根本不存在有效的董事會制度。

境外戰(zhàn)略投資者在投資國有商業(yè)銀行后，都要委派人參與所入股銀行的高層權(quán)力、管理機構(gòu)，積極參加有關(guān)決策。這必將改變國有商業(yè)銀行董事會中代表國有股利益的董事占絕對優(yōu)勢的情況。戰(zhàn)略投資者派駐董事后，能在董事會內(nèi)部初步形成代表國有股董事、外資董事、獨立董事的“三角結(jié)構(gòu)”，三方能夠起到相互制約、有效制衡的作用。另一方面，為了使董事會規(guī)范高效的運轉(zhuǎn)，外資董事必然會關(guān)注董事、高層管理人員的選聘和董事會成員的機構(gòu)構(gòu)成，規(guī)范董事會的運作的基本規(guī)則和程序，細化和執(zhí)行各項決議。此外，外資的引入可以幫助在新舊體制之間實現(xiàn)平衡，避免出現(xiàn)黨委包辦一切，董事會形同虛設(shè)的狀況，明確“三會一層”（董事會、監(jiān)事會、高管層、黨委會）之間的責(zé)權(quán)利的關(guān)系，不斷向真正意義的現(xiàn)代金融企業(yè)制度轉(zhuǎn)變。

3、有利于提高我國商業(yè)銀行的資本充足率，提升國有商業(yè)銀行的競爭力。

資本充足率的高低是一家銀行和國家銀行業(yè)競爭的重要標(biāo)志。雖然，我國采取了一些重大的改革和政策措施。如：1997年把國有商業(yè)的所得稅稅率從55％調(diào)整到33％；1998年，國家財政向工、農(nóng)、中、建四家國有商業(yè)銀行補充了2700億資本金；同年四月與十月，國家成立了信達、華融、長城、東方四家資產(chǎn)管理公司，收購了四大商業(yè)四大國有商業(yè)銀行約1.4萬億的不良信貸資產(chǎn)。但是到2003年底，四大國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)比例迅速上升為20.36%，平均資本充足率4.61%，離《新巴塞爾協(xié)議》規(guī)定的8%的標(biāo)準(zhǔn)有十分大的差距。另外，隨著我國銀行業(yè)對外資全面開放日期的臨近，資本充足率上比外國同行低的多的國有商業(yè)銀行將面臨著更為嚴(yán)峻的市場競爭。

在我國國有商業(yè)銀行資本充足率普遍較低，資本結(jié)構(gòu)單一，銀行自身積累無法彌補資金缺口，融資途徑十分有限的情況下，國有商業(yè)銀行和政府有關(guān)部門都將目光投向了直接吸收外資入股。2003年底，銀監(jiān)會了《境外金融機構(gòu)投資入股中資金融機構(gòu)管理辦法》，將單個外資的入股的最高投資入股比例由以前的15%提升到20%，同時還放松了多個境外金融機構(gòu)對上市中資金融投資入股比例。中行，建行和工商行通過引進境外戰(zhàn)略投資者共吸收了150多億美元的資金，使三行在2005年，資本充足率提高到10.42%、13.57 %、9.89%，平均為11.29%。這一舉措，有效地彌補了三家國有商業(yè)銀行資本金的不足，一定程度上提高了銀行的對抗風(fēng)險和與外資銀行競爭的能力，也緩解了制約業(yè)務(wù)發(fā)展的資本瓶頸。

4、引入先進的管理技術(shù)、經(jīng)驗和理念，拓展國有商業(yè)銀行的經(jīng)營空間。

如前面論述的，在單一的國有股權(quán)結(jié)構(gòu)下，國有商業(yè)銀行沒有有效的公司治理和內(nèi)控機制，無法按照商業(yè)化、市場化運作；造成了國有商業(yè)銀行在管理技術(shù)與經(jīng)驗、服務(wù)質(zhì)量、經(jīng)營機制等方面與外資銀行存在著巨大差距。引人境外戰(zhàn)略投資者后，通過資本和技術(shù)雙溢出效應(yīng)，國有商業(yè)銀行可以學(xué)習(xí)到西方商業(yè)銀行先進技術(shù)和現(xiàn)代管理經(jīng)驗，并且引進先進技術(shù)和管理經(jīng)驗等生產(chǎn)要素要比吸收的資本重要的多。其次，國有商業(yè)銀行通過與外資進行合作，組建戰(zhàn)略聯(lián)盟，可以擺脫自身資源有限的束縛，提高運作效率，實現(xiàn)中資銀行與外資銀行的優(yōu)勢互補，促成一種成熟的、長期的雙贏長期關(guān)系的形成，從而實現(xiàn)。

從國內(nèi)的浦發(fā)行和交行的經(jīng)驗來看，引進戰(zhàn)略投資者后，確實在經(jīng)營理念、產(chǎn)品開發(fā)、風(fēng)險管理、信息披露和內(nèi)部控制上都有很大的改善和提高。建設(shè)銀行和中國銀行在與境外投資者簽署戰(zhàn)略投資協(xié)議的同時，也都簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，境外戰(zhàn)略投資者將在信用卡、理財、公司業(yè)務(wù)以及個人保險等業(yè)務(wù)領(lǐng)域提供咨詢服務(wù)和援助，還將在公司治理、風(fēng)險管理、財務(wù)管理、人力資源管理以及信息技術(shù)等銀行營運的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和兩銀行建立密切的合作關(guān)系。

三、引進境外戰(zhàn)略投資者的幾點建議

1、不斷完善相關(guān)的法律、法規(guī)

首先，健全《商業(yè)銀行法》、《公司法》、《證券法》等相關(guān)法律規(guī)定，加快制定規(guī)范金融業(yè)兼并重組、商業(yè)銀行退市的法律規(guī)范；盡快出臺相應(yīng)制度來明確國有商業(yè)銀行所有者的代表地位、權(quán)力、以及責(zé)任，規(guī)范國有股權(quán)的定價及轉(zhuǎn)讓，防止出現(xiàn)惡意收購；其次，應(yīng)積極吸收國外成熟經(jīng)驗，逐步形成一套既符合市場經(jīng)濟要求，又能促進我國銀行業(yè)發(fā)展的統(tǒng)一、透明、操作性強的法律體系；參照國際慣例制，制定出《外資銀行法》、《合資銀行法》、《境外金融機構(gòu)投資入股中資金融機構(gòu)的管理辦法》和《外資金融機構(gòu)違法經(jīng)營處罰條例》等相關(guān)法律；同時，在制度上要賦予司法部門獨立，公正的執(zhí)法條件，形成一個有法可依，有法必依，執(zhí)法必嚴(yán)的法律環(huán)境，來降低國有商業(yè)銀行和境外投資者的法律風(fēng)險。

2、加強對境外投資者的金融監(jiān)管力度

國有商業(yè)銀行由于掌握著大部分的金融資金，在我國經(jīng)濟中具有及其重要的戰(zhàn)略地位。境外戰(zhàn)略投資者投資國有商業(yè)銀行，短期是為了獲得投資回報，長期必然是為了分享更多我國經(jīng)濟發(fā)展的成果。這就存在這種可能：通過入股國有商業(yè)銀行，外資銀行了解到中資銀行經(jīng)營的優(yōu)劣和商業(yè)秘密，尤其是優(yōu)質(zhì)的高端客戶，進而控制、占領(lǐng)、壟斷中國的金融市場。如過真的出現(xiàn)這種情況，必然威脅到我國的金融安全，嚴(yán)重危害我國經(jīng)濟的健康發(fā)展。為了防止這種情況的出現(xiàn)，必須在充分發(fā)揮外資有利的一面時，又要十分注意限制外資的負面效應(yīng)；在對外開放金融業(yè)務(wù)的同時，監(jiān)管層必須堅持“以我為中心”，確保國有商業(yè)銀行的控制權(quán)在中國人手中，保持我國商業(yè)銀行的自主性；必須嚴(yán)格遵守銀監(jiān)會的“五個標(biāo)準(zhǔn)”和“五個原則”，并且要根據(jù)實際情況不斷完善、調(diào)整。

作者單位：四川大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院

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對外投資協(xié)議范文第2篇

關(guān)鍵詞：新常態(tài)；對外直接投資；產(chǎn)業(yè)升級

中圖分類號：F2

文獻標(biāo)識碼：A

doi：10.19311/ki.16723198.2016.30.001

2008年金融危機以來，全球?qū)ν馔顿Y增長乏力，而中國持續(xù)保持平衡增長。2014年，我國年度對外投資流量首創(chuàng)1231.2億美元的歷史新高，連續(xù)3年位列全球第三，僅次于美國、日本。隨著我國對外開放步伐的不斷加快，江蘇省對外投資取得快速發(fā)展，規(guī)模不斷擴大，一方面體現(xiàn)了江蘇經(jīng)濟實力的不斷增長，另一方面對外投資也是江蘇經(jīng)濟增長的重要拉動力，并在一定程度上促進了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，為江蘇經(jīng)濟發(fā)展與對外合作交流做出了重要貢獻。目前，我國經(jīng)濟已進入新常態(tài)，可以通過合理發(fā)展對外投資來促進產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，進一步推動經(jīng)濟增長。

1江蘇省對外直接投資發(fā)展現(xiàn)狀

1.1對外投資規(guī)模不斷擴大，增長速度快

2004年以來，江蘇省對外投資實現(xiàn)了連續(xù)十年的快速增長，對外投資流量由2004年的1.26億美元上升到2014年的72.2億美元，短短十年間增長了57.3倍。截止2014年底，江蘇省累計核準(zhǔn)對外投資項目4018個，累計對外投資存量269.41億美元。2013年，江蘇省新批對外投資項目605個，中方協(xié)議金額61.43億美元，在全國位居第三。

1.2民營企業(yè)在對外投資主體中長期發(fā)揮主力軍作用

從投資主體來看，2015年上半年，江蘇省共有經(jīng)備案（核準(zhǔn)）對外投資企業(yè)（機構(gòu)）466家，在江蘇對外投資發(fā)展歷程中，民營企業(yè)發(fā)展迅猛，一直以來發(fā)揮著主力軍作用。2000年，江蘇省新批民營企業(yè)對外投資項目19個、中方協(xié)議金額0.1億美元，分別占比55.88%、5743%。2005年，新批民營企業(yè)對外投資項目104個、中方協(xié)議金額1.42億美元，分別占比65%、691%。2013年，新批民營企業(yè)對外投資項目426個、中方協(xié)議金額43.42億美元，分別占比70.41%、7069%。

1.3市場輻射面較廣，以亞洲地區(qū)為主

目前，江蘇省對外投資市場輻射面較廣，項目涉及88個國家和地區(qū)，已基本形成“以亞洲市場為主、非洲市場保持穩(wěn)定、歐洲市場不斷突破”的市場格局。2013年，洲地區(qū)新批項目335個，中方協(xié)議投資額30.78億美元，分別占比55.37%、50.11%；非洲市場全年新批項目43個，中文協(xié)議投資額5.23億美元，分別占總比7.11%、8.51%；歐洲地區(qū)新批項目73個，中方協(xié)議投資額11.76億美元、同比增加126.49%，分別占總比1207%、19.15%。

從具體投資對象來看，由于與香港地區(qū)語言、地理、文化等相近，再加上香港是國際金融中心，有著良好的金融環(huán)境，使得中國大陸企業(yè)傾向于在香港進行投資。2013年，江蘇在香港對外投資流量達23.19美元，占全年對外投資總額的37.75%，在所有國家或地區(qū)中位居第一。另外對于英屬維京群島這樣的避稅天堂也吸引了不少的江蘇企業(yè)，在這里進行投資可以利用政策合理避稅、節(jié)約成本。2013年江蘇對英屬維京群島直接投資1.74美元，占比2.85%。

1.4對外投資行業(yè)分布廣，多元化趨勢不斷加強，以三產(chǎn)為主

經(jīng)過多年的發(fā)展，江蘇省對外投資現(xiàn)已涉及農(nóng)、林、煤礦、食品、紡織、石油、化學(xué)、醫(yī)藥、金屬、電氣、通信、交通、建筑、教育、文化等近70個行業(yè)。2013年，第一、二、三產(chǎn)業(yè)對外投資流量分別為2.63億美元、22.9億美元、35.89億美元，分別占比4.29%、37.28%、5843%。從行業(yè)分布來看，江蘇省對外投資主要集中于租賃與商務(wù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等行業(yè)。2013年對外投資流量排名前5的行業(yè)分別是租賃與商務(wù)服務(wù)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，中方協(xié)議投資額分別為17.14億美元、9.85億美元、12.72億美元、6.54億美元、4.99億美元。

1.5蘇南、蘇中、蘇北三大區(qū)域?qū)ν馔顿Y存在明顯差異

長期以來，蘇南地區(qū)對外投資的整體水平在三大區(qū)域中較強，蘇中地區(qū)次之，蘇北地區(qū)較弱。2013年，蘇南地區(qū)對外投資新批項目數(shù)433個，中方協(xié)議投資額43.68億美元，在全省分別占比71.57%、71.11%；蘇中地區(qū)新批項目106個，中方協(xié)議投資額10.82億美元，在全省分別占比17.52%、17.61%；蘇北地區(qū)新批項目66個，中方協(xié)議投資額6.93億美元，在全省分別占比10.91%、11.28%。從具體城市來看，蘇州、無錫、南京這3個城市多年來在對外投資領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位，2013年對外投資額排名前3的城市依次是蘇州、無錫、南京，對外投資額分別為16.19億美元、12.02億美元、10.07億美元?？傮w上來看，江蘇對外投資發(fā)展水平的分布特征與各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、對外開放程度是相符的。

2江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展概述

長期以來，江蘇一直致力于促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，江蘇產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐步實現(xiàn)了由弱到強、由小到大。江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在50年代到70年代早期一直是以第一產(chǎn)業(yè)為主，形成“一、二、三”的格局；到1975年，江蘇第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重首次超一產(chǎn)，從70年代中期至80年代末，江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形成“二、一、三”的格局；1989年，江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)再次實現(xiàn)歷史性的轉(zhuǎn)變，江蘇第三產(chǎn)業(yè)占GDP比值首次趕超第一產(chǎn)業(yè)，從80年代末期至今，江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期保持“二、三、一”的格局，且一、二產(chǎn)所占比重持續(xù)下降，三產(chǎn)占比不斷上升。2013年，一、二、三產(chǎn)占GDP比值分別為6.1%、49.2%、447%。

從多年的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整變化趨勢可以看出，江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在逐步實現(xiàn)優(yōu)化升級，但與上海等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)相比，仍有較大差距，2013年，上海一、二、三產(chǎn)占GDP比值分別為0.6%、37.16%、62.24%。與美國等發(fā)達國家相比，更是落后很多。雖然并不能絕對地說三產(chǎn)占GDP比重越高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就越合理越優(yōu)化，但從我國目前的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r來看，在保持一、二產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的前提下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級更多地是體現(xiàn)在第三產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

3江蘇省對外投資影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的實證分析

江蘇省對外投資起步比較晚，能獲取的樣本數(shù)量比較少，由于灰色關(guān)聯(lián)分析法對樣本量的多少和樣本有無規(guī)律都同樣適用，故本文采用此法進行分析。

3.1變量的選取

3.1.1產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指標(biāo)（S）

本文使用較廣泛運用的第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重來測定江蘇省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平。選取2005―2013年數(shù)據(jù)作為樣本進行分析，數(shù)據(jù)來源于江蘇省統(tǒng)計年鑒與統(tǒng)計公報。

3.1.2對外直接投資（OFDI）

本文分別從總體、分行業(yè)、分地區(qū)對江蘇省對外直接投資對產(chǎn)業(yè)升級的影響進行實證分析選取制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、信息和計算機、采礦業(yè)、交通運輸業(yè)、和房地產(chǎn)7類行業(yè)進行關(guān)聯(lián)度分析。投資地區(qū)，包括亞洲、非洲、歐洲、拉丁美洲、北美洲、大洋洲。選取2005―2013年數(shù)據(jù)作為樣本進行分析，數(shù)據(jù)來源于江蘇省統(tǒng)計年鑒與統(tǒng)計公報。

3.2分行業(yè)灰色關(guān)聯(lián)度

運用灰色關(guān)聯(lián)度模型來計算江蘇省對外投資與產(chǎn)業(yè)升級的總關(guān)聯(lián)性、流向不同行業(yè)對外投資與產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)聯(lián)性，計算結(jié)果見表1。

表1分行業(yè)灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)

總關(guān)聯(lián)性制造業(yè)批發(fā)和零售租賃和商務(wù)服務(wù)信息和計算機采礦業(yè)交通運輸房地產(chǎn)

絕對0.750.770.750.650.910.840.560.73

相對0.780.820.810.670.920.870.570.78

綜合0.7650.7950.780.660.9150.8550.5650.755

排名3461275

從表1我們可以看出：

（1）從總關(guān)聯(lián)性上來看，江蘇省對外投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.765，這表明兩者之間是有一定的關(guān)聯(lián)性的，說明江蘇省逐年不斷增加的對外投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級起到一定的促進作用，但江蘇省對外投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的促進效應(yīng)仍不夠明顯，與美、日等先行大國相比，我們還存在較大的差距。究其原因，本文認為主要在于兩方面：一方面，盡管長期以來江蘇省對外直接投資的規(guī)模在不斷擴大，但與發(fā)達國家相比，由于起步晚，對外直接投資額明顯偏小，故而導(dǎo)致對外投資所帶來的經(jīng)濟效應(yīng)不夠明顯；另一方面，江蘇省傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)根深蒂固，再加上配套措施并不完善，故而對外投資并未能順利利用傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、新興產(chǎn)業(yè)成長、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)等效應(yīng)來促進江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

（2）對外投資額的多少并不能完全決定對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的促進作用的大小，對于不同導(dǎo)向的對外直接投資所產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)升級效應(yīng)存在明顯差異。其中，信息、計算機對外投資額占總投資額比重并不大，但其與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.915，排名第一，這說明信息與計算機等高新技術(shù)行業(yè)的對外投資所產(chǎn)生的技術(shù)反向溢出效應(yīng)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的促進作用最明顯；而采礦業(yè)對外投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.855，名列第2。這些也正符合江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的實際情況，技術(shù)和資源瓶頸是當(dāng)前江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨的最大難題，而對高新技術(shù)行業(yè)與資源型行業(yè)的投資有效緩解了江蘇省相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所面臨的兩大瓶頸問題，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用也較為明顯。

（3）交通運輸、房地產(chǎn)、商業(yè)服務(wù)等以利益為導(dǎo)向的對外投資，則對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的促進作用并不明顯，這些行業(yè)的對外投資主要是為了開拓市場，以獲取利益為主要目標(biāo)。對傳統(tǒng)制造行業(yè)的對外投資是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的有效途徑，亞洲“四小龍”、日本也都是通過對傳統(tǒng)制造業(yè)的國際轉(zhuǎn)移實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的，但表1中顯示出制造業(yè)對外投資與產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.795，由此可以看出，江蘇省對制造業(yè)的海外投資并沒有形成有效的國際轉(zhuǎn)移，事實上，省內(nèi)眾多企業(yè)更傾向的是轉(zhuǎn)移到我國的中西部地區(qū)。

3.3分地區(qū)灰色關(guān)聯(lián)度

運用灰色關(guān)聯(lián)度模型來計算江蘇省流向不同地區(qū)對外投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)聯(lián)性，計算結(jié)果見表2。

從表2可以看出：

（1）江蘇對亞洲、非洲、拉丁美洲的直接投資與產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)聯(lián)度名列前三，亞洲、非洲、拉丁美洲都是自然資源非常豐富的地區(qū)，對亞、非、拉美地區(qū)以尋求資源為導(dǎo)向的投資為江蘇提供了豐富的自然資源，有效解決了相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的資源問題，對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級起到較好的促進作用。

（2）省內(nèi)企業(yè)對歐洲和北美洲的直接投資多以技術(shù)或戰(zhàn)略性資產(chǎn)尋求型為主要導(dǎo)向，但大多以失敗告終，從關(guān)聯(lián)系數(shù)上也可以看出，這兩種類型的投資對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級并未起到較明顯的促進作用，一方面可能是由于部分發(fā)達國家對其技術(shù)、管理經(jīng)驗、品牌的擴散實施非常嚴(yán)格的控制，這樣使得以で蠹際躉蛘鉸孕宰什逆向溢出效益為導(dǎo)向的對外投資難以大顯身手。另一方面，與發(fā)達國家相比，由于省內(nèi)金融發(fā)展相對落后、技術(shù)基礎(chǔ)相對薄弱、相關(guān)產(chǎn)業(yè)不夠成熟等條件的限制，使得企業(yè)即使在獲得技術(shù)后短期內(nèi)也難以吸收、應(yīng)用。

4政策建議

為了更好地發(fā)揮對外直接投資對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的促進效應(yīng)，更好地推動國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展，結(jié)合上文分析就江蘇省對外直接投資的發(fā)展提出相關(guān)政策建議。

4.1對外投資促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的行業(yè)選擇

目前，江蘇省與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)聯(lián)度最大的對外直接投資行業(yè)是信息技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)，但投資規(guī)模卻并不大，發(fā)展空間還是很大的。因此，要加大對信息技術(shù)、電子、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的對外投資，加快解決戰(zhàn)略方向、科研攻關(guān)等問題，使技術(shù)反向溢出效應(yīng)更明顯。對鐵礦等資源類行業(yè)的對外直接投資要適度增加，要充分發(fā)揮江蘇在開采資源方面的優(yōu)勢，加大對俄羅斯、加拿大等有著豐富資源又在開發(fā)加工方面具有潛力的國家的直接投資，在獲取所需資源的同時要注意采取多元化的投資主體與投資方式。對于制造業(yè)，則應(yīng)繼續(xù)加大尋求轉(zhuǎn)移產(chǎn)能或低成本的對外直接投資，但要循序漸進，不能盲目轉(zhuǎn)移，避免出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化。

4.2對外投資促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的區(qū)位選擇

繼續(xù)保持在亞洲、非洲、拉丁美洲地區(qū)的投資力度，以期獲取豐富的自然資源、能源資源、礦產(chǎn)資源等，鞏固資源尋求型的對外投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用，要不斷加大對歐美國家以技術(shù)尋求型與戰(zhàn)略性資產(chǎn)尋求型為導(dǎo)向的投資。雖然目前這類投資短期內(nèi)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級促進作用并不明顯，但從長期來看，一方面，隨著這類投資在東道國的本土化程度不斷加深，對東道國有關(guān)技術(shù)獲取的受限條件勢必會有所寬松，另一方面國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境、相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展也日趨成熟，對歐美地區(qū)的這兩類投資對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的促進作用也會不斷加強。

4.3政府應(yīng)加大政策支持力度

政府在企業(yè)對外投資過程中起著鼓勵、保護和引導(dǎo)的作用，要做好頂層設(shè)計，并制訂好中長期發(fā)展戰(zhàn)略。具體可以從如下幾方面著手：一是在金融、稅收等方面給予支持，通過提供優(yōu)惠貸款、稅收優(yōu)惠等一系列措施增大企業(yè)對外投資的成功率；二是為對外投資提供專門的信息咨詢服務(wù)，為企業(yè)提供海外投資經(jīng)驗交流平臺，減少企業(yè)在對外投資時所面臨的信息不對稱造成的風(fēng)險；三是可以通過建立友好城市、商貿(mào)洽談與出訪的方式來創(chuàng)造更多的對外投資機會，促進本省對外直接投資的發(fā)展；四是進一步加大研發(fā)投入，提高技術(shù)基礎(chǔ)，幫助企業(yè)提升對“外來”技術(shù)的學(xué)習(xí)和吸收能力。

4.4對外投資企業(yè)要不斷加強自身學(xué)習(xí)

企業(yè)要想更加順利、高質(zhì)量地“走出去”，成為世界型的大企業(yè)，要經(jīng)歷一個緩慢成長、不斷學(xué)習(xí)、不斷成熟的過程，在經(jīng)營、管理和創(chuàng)新等方面需要積累更多的市場經(jīng)驗。除了政府要制訂好中長期發(fā)展戰(zhàn)略、加強對企業(yè)對外投資的指導(dǎo)與支持外，企業(yè)自身要制訂長遠的發(fā)展規(guī)劃，著力于投資地區(qū)的本土化發(fā)展，熟悉市場規(guī)則，為當(dāng)?shù)亟鉀Q就業(yè)問題，能切實地促進當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展。此外，企業(yè)還應(yīng)積極參與到當(dāng)?shù)毓媸聵I(yè)，承擔(dān)社會責(zé)任，樹立良好的海外形象。

參考文獻

[1]張遠鵬，李玉杰.對外直接投資對中國產(chǎn)業(yè)升級的影響研究[J].世界經(jīng)濟與政治論壇，2014，（11）：115.

[2]張迪.江蘇支持企業(yè)穩(wěn)步“走出去”[N].中國財經(jīng)報，20151103.

[3]趙明，張蓉.江蘇省對外直接投Y與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整關(guān)系研究[J].科技管理研究，2013，（4）：9598.

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對外投資協(xié)議范文第3篇

【關(guān)鍵字】 對外投資 事業(yè)基金 投資收益 對策

《事業(yè)單位財務(wù)規(guī)則》和《事業(yè)單位會計制度》頒布以來,隨著社會投資意識的進步,事業(yè)單位投資規(guī)模和形式擴大,事業(yè)單位對外投資的經(jīng)濟環(huán)境和人們對對外投資的認識都比事業(yè)單位規(guī)則、制度制定時發(fā)生了很大變化,所以有必要對事業(yè)單位對外投資的現(xiàn)行規(guī)定進行評述并尋求改革措施。

一、現(xiàn)行制度中事業(yè)單位對外投資會計核算處理

(一)事業(yè)單位購入債券的對外投資的會計處理

第117號科目 對外投資中規(guī)定了事業(yè)單位購入各種債券形成的對外投資,應(yīng)按實際支付的款項,借記“對外投資”科目,貸記“銀行存款”等科目;同時借記“事業(yè)基金――一般基金”科目,貸記“事業(yè)基金――投資基金”科目。年終,單位應(yīng)將當(dāng)期末分配結(jié)余轉(zhuǎn)入“事業(yè)基金”科目,借記“結(jié)余分配”科目,貸記本科目(一般基金)。若當(dāng)年售出此類債券則借記“銀行存款”科目,貸記“其他收入――投資收益”科目,投資期內(nèi)取得的利息、紅利等各項投資收益,應(yīng)記入貸記“其他收入――投資收益”科目。

(二)事業(yè)單位對外投資固定資產(chǎn)和材料的會計處理

事業(yè)單位以固定資產(chǎn)對外投資,應(yīng)按評估價或合同、協(xié)議確認的價值借記“對外投資”科目,貸記“事業(yè)基金―投資基金”科目;按賬面原價,借記“固定基金”,貸記“固定資產(chǎn)”科目。屬于一般納稅人的事業(yè)單位向其他單位投出材料,按合同協(xié)議確定的價值,借記“對外投資”科目,按材料賬面價值(不含增值稅),貸記“材料”科目,貸記“應(yīng)交稅金―應(yīng)交增值稅(銷項稅額)”科目。按合同協(xié)議確定的價值扣除材料賬面價值與應(yīng)交增值稅的銷項稅額的差額,借記或貸記“事業(yè)基金―投資基金”科目;同時按材料的賬面價值借記“事業(yè)基金―般基金”科目,貸記“事業(yè)基金―投資基金”科目。

(三)事業(yè)單位對外投資無形資產(chǎn)會計處理

事業(yè)單位向其他單位投入的無形資產(chǎn),按雙方確定的價值,借記“對外投資”科目,按賬面原價,貸記“無形資產(chǎn)”科目,按其差額,借記或貸記“事業(yè)基金――投資基金”科目;同時按無形資產(chǎn)賬面價值,借記“事業(yè)基金――一般基金”科目,貸記“事業(yè)基金――投資基金”科目。

二、現(xiàn)行制度的問題及建議處理方法

(一)事業(yè)單位購入債券對外投資會計處理存在的問題及改進方法

事業(yè)單位進行債券投資應(yīng)屬于經(jīng)營活動,本應(yīng)采用權(quán)責(zé)發(fā)生制,而就上述提及的規(guī)定將購買債券的收益(實收金額與賬面金額的差額)在轉(zhuǎn)讓債券或債券到期時一次性記入“其他收入”科目,這就意味著如果債券期限超過一年并且到期一次還本付息的話,那么若干年的利息所得就全部計人了債券轉(zhuǎn)讓或還本付息當(dāng)年的收入當(dāng)中。這種處理方法明顯還采取的收付實現(xiàn)制。

因此,對持有期限超過一年且到期一次還本付息的債券,事業(yè)單位應(yīng)將利息收入分別記人持有債券期間各年的收入當(dāng)中。為此,應(yīng)在設(shè)“應(yīng)收債券投資收益”賬戶,將每年應(yīng)得的債券利息收入在年終結(jié)賬之前借記該賬戶,貸記“其他收入”賬戶。待債券到期兌付本息或?qū)⑺钟械膫枰赞D(zhuǎn)讓時,再按實際收到的金額,借記“銀行存款”科目,按實際成本貸記“對外投資”科目,按賬面金額貸記“應(yīng)收債券投資收益”科目。按借貸雙方的差額,貸記或借記“其他收入”科目。同時,調(diào)整事業(yè)基金的明細科目。以上建議僅適用于平價發(fā)行的債券。

例1、某事業(yè)單位2001年1月1日購入123公司發(fā)行的5年期債券,票面利率10%,債券面值1000元,公司按1060元的價格購入50張。

該事業(yè)單位購入債券時:

借:對外投資――債券投資 53000 貸:銀行存款 53000

借:事業(yè)基金――一般基金 53000 貸:事業(yè)基金――投資基金 53000

若該債券每年付息一次,最后一年歸還本金并支付最后一次利息,則該事業(yè)單位在前4年中每年收到利息時:

借:銀行存款 5000 貸:其他收入 5000

最后一年收到本金和最后一次利息時:

借:銀行存款 55000 貸:對外投資――債券投資 53000 其他收入 2000

借:事業(yè)基金――投資基金 53000 貸:事業(yè)基金――般基金 53000

(二)事業(yè)單位對外投資固定資產(chǎn)和材料的會計處理存在的問題及改進方法

1、企業(yè)會計處理方法不一致

原因是企業(yè)以材料對外投資入賬價值包含協(xié)議價和稅金。

例:某一般納稅人事業(yè)單位以一批材料對外投資,該批材料的賬面價值10000元,負擔(dān)的增值稅1700元,雙方確認的價值為12000元。其賬務(wù)處理為:

借:對外投資12000

貸:材料10000

應(yīng)交稅金――應(yīng)交增值稅(銷)1700

事業(yè)基金――投資基金300

借:事業(yè)基金――一般基金11700貸:事業(yè)基金――投資基金11700

企業(yè)會計中規(guī)定企業(yè)將自產(chǎn)、委托加工或購買的貨物作為投資的,投資方視同銷售處理,即投資的價值中應(yīng)包括該投資貨物的增值稅。而作為一般納稅人事業(yè)單位(下轉(zhuǎn)第6頁)

(上接第17 頁)

用購買的貨物進行進行投資,投資額也應(yīng)包括此部分增值稅。

例:賬務(wù)改做如下處理更為合理:

借:對外投資13700

貸:材料10000

應(yīng)交稅金――應(yīng)交增值稅(進項稅轉(zhuǎn)出)1700

事業(yè)基金――投資基金2000

借:事業(yè)基金――一般基金11700 貸:事業(yè)基金――投資基金11700

從兩者處理方法比較中可知前者對外投資額比后者少增值稅額,事業(yè)基金――投資基金也相應(yīng)減少一個差額使資產(chǎn)相應(yīng)減少,而后者會計處理方法與企業(yè)做法一致,正常體現(xiàn)了資產(chǎn)增減情況。

2、與增值稅稅制相矛盾

稅制規(guī)定企業(yè)在“應(yīng)交稅金”科目下設(shè)置 “進項稅額轉(zhuǎn)出”專欄,記錄企業(yè)的購進貨物,在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等發(fā)生非生產(chǎn)領(lǐng)用、非正常損失等原因而不能從銷項稅額抵扣、轉(zhuǎn)出應(yīng)由企業(yè)負擔(dān)的增值稅。用材料對外投資,材料減少不應(yīng)看作銷售貨物增加銷項稅額處理。因為此時應(yīng)屆非生產(chǎn)領(lǐng)用,不屬于銷售行為,所以不能把這部分稅金計入銷項稅中相反,在企業(yè)會計中用材料對外投資,其賬務(wù)處理“應(yīng)交稅金――應(yīng)交增值稅(進項稅額轉(zhuǎn)出),則充分體現(xiàn)了材料的去向,反映了資金流向,符合會計的職能作用。因此,一般事業(yè)單位用材料對外投資,在務(wù)處理中稅金記入“進項稅額轉(zhuǎn)出欄,更為準(zhǔn)確。

(三)事業(yè)單位以無形資產(chǎn)對外投資會計處理問題

現(xiàn)行事業(yè)單位會計制度沒有規(guī)定無形資產(chǎn)提取折舊的問題,賬面價值始終是原值,因此對該資產(chǎn)的實際現(xiàn)值無法估計。這樣對企業(yè)的資產(chǎn)估計不利會高估企業(yè)資產(chǎn)。

參考文獻:

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[3] 《事業(yè)單位對外投資管理與核算問題探討》徐國民 2006,12期河南財政稅務(wù)高等?？茖W(xué)校學(xué)報

本文是河北省商業(yè)經(jīng)濟學(xué)會課題《事業(yè)單位會計存在問題及對策研究》階段性成果,課題編號JS20090001

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對外投資協(xié)議范文第4篇

正確處理與利益相關(guān)者之間的關(guān)系國際經(jīng)營的環(huán)境要比國內(nèi)復(fù)雜得多，對于國際經(jīng)營經(jīng)驗不足的中國企業(yè)而言，需要改變過于簡單、直白的處理方式，要更為妥善地處理與利益相關(guān)者之間的關(guān)系。這一一點，對于投資美國和歐洲等發(fā)達國家的企業(yè)尤為重要。發(fā)達國家的商業(yè)環(huán)境難以一言概之，但中國企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)考慮到包括工會、行業(yè)協(xié)會，政客、黨派在內(nèi)的主要利益相關(guān)者，而且政客與黨派往往與工會和行業(yè)協(xié)會之間有著某種天然的聯(lián)系，忽視前者的利益會招致全面的阻力。在許多發(fā)達國家，政治力量代表商業(yè)利益是主流形態(tài)，這是中國企業(yè)在對外投資過程中應(yīng)當(dāng)適應(yīng)的現(xiàn)實。

面向媒體與公眾積極公關(guān) 2008年中國對外投資流量中，中央企業(yè)占到流量的85.4％，私營企業(yè)僅占流量的0.3％。而國有企業(yè)在對外投資過程中，很容易引發(fā)當(dāng)?shù)孛癖妼χ袊畢⑴c以及其經(jīng)濟安全等方面的顧慮，這些顧慮通過媒體形成民意，最終令投資所在國政府騎虎難下。要解決這一問題，中國企業(yè)必須重視當(dāng)?shù)孛癖姷南敕?，重視媒體在表達民意以及影響民意中的重要作用。如果中國企業(yè)能夠在達成投資協(xié)議之前，通過媒體充分表達、闡述清楚自身的狀況以及投資的目的，相信這方面的阻力會小得多。對于一些規(guī)模比較大、性質(zhì)比較敏感的投資項目，中國企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡早雇傭當(dāng)?shù)氐耐顿Y銀行和顧問公司，開展對媒體和政府的公關(guān)工作。

選擇合適的政府 中國企業(yè)對外投資的足跡遍及非洲大多數(shù)國家，投資覆蓋率高達81.4％。但是，在拉美、非洲等市場化程度不高的地區(qū)，并不是所有的國家都適合進行投資的。比較典型的是中國在非洲等地區(qū)投資的汕田，由于當(dāng)?shù)卣疀]有給失地農(nóng)民提供足夠的補償，或者是根本就沒有提供補償，導(dǎo)致當(dāng)?shù)厥У剞r(nóng)民把怨氣轉(zhuǎn)移到中國投資者身上，而這種矛盾實際上與中國企業(yè)沒有很直接的關(guān)系，是由于當(dāng)?shù)卣徽?dāng)行為所導(dǎo)致的。對于這利種情況，中國企業(yè)應(yīng)當(dāng)對所投資國家的政府有所了解，或者在投資協(xié)議中明確失地農(nóng)民補償?shù)葐栴}。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)融入當(dāng)?shù)厣鐓^(qū) 在全球范圍內(nèi)，幾乎每個國家都有華僑，這對于中國企業(yè)對外投資是一筆寶貴的資源，中國對外投資的企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分運用這些資源，更好地融入當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)。融入當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)有兩個方面：一方面是管理和用人的本地化，要大膽使用當(dāng)?shù)厝藖砉芾懋?dāng)?shù)氐钠髽I(yè)，并雇傭當(dāng)?shù)厝恕Ｖ袊髽I(yè)不能成為“中國城”，要成為當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的一部分，成為改善當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)和促進居民增收的力量之一。另一方面，中國企業(yè)要更多地參與到當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的活動當(dāng)中，力所能及地為當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)提供一些福利，參與當(dāng)?shù)氐拇壬剖聵I(yè)。

投資方式要多樣化　對于許多亞非拉發(fā)展中小國，要充分考慮當(dāng)?shù)氐氖袌鋈萘?，如果投資規(guī)模過大，容易擠垮當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)，也會招致當(dāng)?shù)刂髁魃鐣谋г?。這種情況下，中國企業(yè)要考慮多種形式的投資，不只是綠地投資和并購，也要考慮和當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作，建立股份合作制企業(yè)等多種方式，盡量減少不必要的阻力。

對外投資協(xié)議范文第5篇

關(guān)鍵詞：對外投資；決策；評價；要素

基于轉(zhuǎn)型升級的需要，國內(nèi)企業(yè)越來越多地邁入了擺脫自我滾動式發(fā)展道路、借助對外投資迅速擴大企業(yè)規(guī)模的擴張之路，2015年中國對外投資達到7350.8億元，同比增長14.7%。但與之同時出現(xiàn)的是高達70%的中國企業(yè)并購失敗率，這意味著蓬勃增長的對外投資需求中隱藏著大量的投資風(fēng)險。將對外投資決策的主要著力點、實施中應(yīng)注意的主要問題和后評價的構(gòu)成要素進行預(yù)先準(zhǔn)備和分析，將有助于提高對外投資的成功率。

一、對外投資決策的要素分析

（一）與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的符合度

根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略可以對是否選擇投資有明確的判斷；有了明晰的發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)，在投資對象的選擇上，可以清晰地看到自己在技術(shù)、市場、管理等方面的短板，認真分析、了解投資對象的優(yōu)勢和弱點、管理水平和產(chǎn)品質(zhì)量、品牌價值和渠道價值，并正確地評估投資給自己帶來的價值。

（二）對核心業(yè)務(wù)發(fā)展的支撐度

要把握核心業(yè)務(wù)在未來市場的發(fā)展大勢，通過投資從技術(shù)研發(fā)、工藝制造等方面占領(lǐng)國內(nèi)市場的制高點，并在國際市場上具有競爭力，核心業(yè)務(wù)發(fā)展了，才能實現(xiàn)投資企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

（三）國際化思維的具備

用國際化思維處理問題不是一句簡單的口號，要對國際環(huán)境、跨國運營、國際市場、當(dāng)?shù)匚幕辛私夂脱芯?，形成自己的思維方式和行為方式，否則就會有大的學(xué)費和代價。

（四）用優(yōu)秀的商業(yè)文化提升管理水平

對外投資中，真正的挑戰(zhàn)是如何通過國際化的管理水平實現(xiàn)投資企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。國際化的管理水平源于先進的商業(yè)文化，源于國際化的管理團隊，這方面的問題解決了，技術(shù)研發(fā)、渠道建設(shè)、制造體系、資源整合、業(yè)績改善等一系列的問題都迎刃而解。

二、對外投資實施過程要素分析

（一）成功對外投資的基石――充分的盡職調(diào)查

盡職調(diào)查的目的是對投資對象的歷史、現(xiàn)狀、優(yōu)勢、劣勢進行充分了解，以結(jié)合投資企業(yè)的資源，評估投資對象與投資企業(yè)的匹配程度，并對未來可能發(fā)生的問題進行預(yù)估和提前準(zhǔn)備。倉促、盲目的對外投資項目無法取得理想的投資效果。

（二）項目的保障――風(fēng)險預(yù)估和規(guī)避措施

對外投資中存在的風(fēng)險種類較多，并且影響程度很大。必須納入考慮的有運營風(fēng)險、知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險、資金風(fēng)險、法律風(fēng)險、文化風(fēng)險等，風(fēng)險預(yù)估需要建立在充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，借助中介機構(gòu)的協(xié)助對風(fēng)險的影響程度進行預(yù)判，并制訂可執(zhí)行的規(guī)避措施。

（三）項目的靈魂――推進計劃

項目推進計劃是整個項目實施的靈魂，經(jīng)過調(diào)研、論證后制訂的工作計劃是所有參與各方的行為準(zhǔn)繩，各方建立起了完全一致的工作目標(biāo)和明確的工作分工，在多項事務(wù)同時推進時避免了推諉、混亂的局面出現(xiàn)，促成項目有效率的進展。

（四）項目的核心――通過商務(wù)談判簽署合同

將投資的基本原則、路徑通過商務(wù)談判予以確定，并以合同形式固化，是整個項目實施的核心。合同和各項分協(xié)議也是被投資企業(yè)未來運行賴以遵循的基礎(chǔ)。簽訂相關(guān)合同和協(xié)議時，必須注意：1.關(guān)鍵投資目標(biāo)的保證；2.利益相關(guān)方的約束；3.關(guān)鍵詞句是否有歧義；4.僵局的解決路徑。

（五）容易忽略的要素――反壟斷調(diào)查

反壟斷調(diào)查在過去的國內(nèi)企業(yè)對外投資中往往容易被忽略。原因其一是國內(nèi)未培養(yǎng)起足夠反壟斷的社會和企業(yè)意識；其二是相關(guān)部門也缺乏反壟斷的經(jīng)驗，對國內(nèi)企業(yè)缺乏必要的指導(dǎo)和提醒。結(jié)果導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)在進行對外投資初期，因缺乏反壟斷的經(jīng)驗，屢屢遭到外國政府的調(diào)查和處罰。企業(yè)對外投資之初就應(yīng)將反壟斷調(diào)查納入計劃之中，并從最開始就著手籌備和啟動與該國政府的溝通工作，以免在項目基本具備運作條件時遭遇突然的障礙。

三、對外投資評價要素

（一）項目適當(dāng)性評價

項目的適當(dāng)性包括項目實施目標(biāo)、決策過程、實施過程三個方面。實施目標(biāo)需考量技術(shù)發(fā)展趨勢與市場需求前景；決策過程是指是否符合國家規(guī)定及企業(yè)內(nèi)部控制要求；實施過程需總結(jié)和評價項目管理的有效性和完備性。

（二）投資效率評價

評價目標(biāo)是投資企業(yè)此項投資的效率。投資效率包括投資過程組織的效率、資金投入的效率、投資效益的評價，其中最重要的是投資效益的評價，投資企業(yè)需要科學(xué)評估被投資企業(yè)經(jīng)營情況、財務(wù)狀況、財務(wù)管理制度、經(jīng)濟效益、現(xiàn)金流量、盈利能力、償債能力、營運能力、發(fā)展能力等方面。

（三）投資效果評價

評價目標(biāo)是投資企業(yè)此項投資的效果。需要結(jié)合投資目標(biāo)進行，一般主要包括技術(shù)效果評價、市場效果評價、管理效果評價，尤其需要注意的是管理效果，因中外文化、歷史、社會風(fēng)俗、行為習(xí)慣等方面存在著巨大的差異，許多對外并購的失敗均源于最終無法成功融合雙方思維，因此需要格外注重中外文化融合效果的評價。

（四）影響評價

評價目標(biāo)是項目的影響度。分為內(nèi)部影響和外部影響。內(nèi)部影響需要主要考量對投資企業(yè)本身的影響，尤其是技術(shù)、財務(wù)、人才、經(jīng)驗等方面的改進程度；外部影響主要評價對社會、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟、區(qū)域經(jīng)濟、利益相關(guān)方的影響程度，這些影響也應(yīng)計入企業(yè)對外投資成功度的評價之中。

（五）可持續(xù)性評價

評價目標(biāo)是項目的可持續(xù)性。同樣針對外部因素和內(nèi)部因素。外部因素包括宏觀政策、市場環(huán)境等因素對此項對外投資可持續(xù)性的影響；內(nèi)部因素包括投資企業(yè)技術(shù)水平、資金實力、管理能力、知識產(chǎn)權(quán)等因素對此項對外投資可持續(xù)性的影響。

我國政府的簡政放權(quán)為企業(yè)“走出去”創(chuàng)造了更寬松的環(huán)境。同時，我國政府加大了和有關(guān)國家的協(xié)商和交涉的力度。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，中國迄今和132個國家簽訂了雙邊投資保護協(xié)定，和100多個國家建立了經(jīng)貿(mào)混委會或者聯(lián)委會的機制，協(xié)商對外投資合作中的問題，同時也和90個國家簽署了避免“雙重征稅”的決定，為中國企業(yè)“走出去”提供了有利環(huán)境。以中外雙方各自優(yōu)勢進行互補，建立共贏、可持續(xù)發(fā)展的合作模式也符合國際企業(yè)融合發(fā)展的趨勢，當(dāng)今市場環(huán)境政策越來越放開、信息流通越來越廣泛和迅速，企業(yè)唯有打開思維、邁出步伐，放眼全球?qū)ふ易钸m合自身的資源，并努力將資源消化吸收和創(chuàng)新，才能創(chuàng)造出最大的競爭優(yōu)勢。（作者單位：中國一拖集團有限公司）

參考文獻：

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