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投融資范文第1篇

一、項(xiàng)目名稱(chēng)：XX大廈（以下稱(chēng)甲公司）

二、項(xiàng)目分析：

1、項(xiàng)目的基本情況：項(xiàng)目位于廣州市XX路XX號(hào)，地處廣州天河黃金商業(yè)中心區(qū)，建筑面積約為80000O，框架結(jié)構(gòu)，框架已基本完工。由于開(kāi)發(fā)商各種原因?qū)е聸](méi)有進(jìn)行外墻裝修和配套設(shè)施的安裝，形成了“爛尾樓”。

2、項(xiàng)目的來(lái)歷：此棟樓的原業(yè)主為“廣州市XX集團(tuán)”（乙公司），是經(jīng)過(guò)廣東省委、省政府介紹的項(xiàng)目。

3、資金投入：乙公司按目前的市值估價(jià)，大約資金已投入3-4億；假如乙公司轉(zhuǎn)讓給甲公司繼續(xù)開(kāi)發(fā)，轉(zhuǎn)讓費(fèi)用大約要13億，如果繼續(xù)進(jìn)行外墻裝修和設(shè)備的安裝、宣傳等，估計(jì)還要5個(gè)億。

4、市場(chǎng)定位：目前，甲公司打算收購(gòu)此棟物業(yè)作為打造廣州市第一棟“金融超市大廈”，將華爾街的成功模式結(jié)合中國(guó)的實(shí)際，尋求將銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)、典當(dāng)業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)、拍賣(mài)業(yè)務(wù)等不同金融業(yè)在一棟大廈的“一站式”解決，同時(shí)吸引外國(guó)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐，作為廣州市的對(duì)外的金融窗口。此項(xiàng)目現(xiàn)階段已經(jīng)得到了廣東省委、省政府的大力支持，希望進(jìn)一步得到政府的相關(guān)立項(xiàng)批文。

三、管理團(tuán)隊(duì)

甲公司，有一個(gè)經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)，吸引了風(fēng)險(xiǎn)投資界大量風(fēng)險(xiǎn)投資專(zhuān)家的加盟，甲公司已經(jīng)開(kāi)展十幾個(gè)部門(mén)，設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)投資部、不動(dòng)動(dòng)產(chǎn)投資業(yè)務(wù)部、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部、基金部等（含國(guó)際基金投資介紹）、（因暫不了解公司人員狀況，無(wú)法羅列）。

四、資金狀況

目前收購(gòu)此棟大樓，乙公司已經(jīng)開(kāi)價(jià)人民幣12.7億，同時(shí)還有兩個(gè)公司也正在和乙公司正在商談過(guò)程，有意思購(gòu)買(mǎi)；而甲公司目前的自有資金大約為人民幣7億左右，還無(wú)法用自有資金進(jìn)行收購(gòu)，還必須和向外融資10個(gè)億以上。

五、融資方案的設(shè)計(jì)

針對(duì)以上情況，甲公司將采取以下幾種方式進(jìn)行融資。

（一）融資方式：

1、甲公司與乙公司進(jìn)一行商談，摸清楚乙公司的各種情況，然后甲公司制作詳細(xì)的商業(yè)計(jì)劃書(shū)，吸引和乙公司合作開(kāi)發(fā)，甲公司作為投資方，進(jìn)行合作開(kāi)發(fā)，盤(pán)活此棟樓“爛尾樓”。但必須按照甲公司的原市場(chǎng)定位進(jìn)行開(kāi)發(fā)、管理，股份可以各占50％，共同銷(xiāo)售、經(jīng)營(yíng)此物業(yè)。

2、如果乙公司不想再合作開(kāi)發(fā)，我們可以想法了解到目前想要開(kāi)發(fā)此棟樓的兩個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況，制作可行性報(bào)告和合作意向書(shū)，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行談判，在談判的過(guò)程中要注意方法和策略，進(jìn)行共同合作開(kāi)發(fā)，爭(zhēng)取壓低原業(yè)的樓價(jià)，做到三方共贏的局面，但市場(chǎng)定位不變，股份可以各占1/3，共同開(kāi)發(fā)，共同經(jīng)營(yíng)、管理。

3、在前面的基礎(chǔ)上，甲公司還必須制訂詳細(xì)的商業(yè)計(jì)劃書(shū)，爭(zhēng)取獲得政府的支持，獲得立項(xiàng)，然后在外面尋找合作伙伴，例如開(kāi)發(fā)商、風(fēng)司，進(jìn)行項(xiàng)目商談。

4、在裝修階段，可以把裝修工程往外承包，讓工程隊(duì)帶資進(jìn)行裝修；還可以委托給專(zhuān)業(yè)的銷(xiāo)售公司銷(xiāo)售，派出銷(xiāo)售經(jīng)理去接觸各個(gè)金融公司，例如：銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、投資、擔(dān)保、拍賣(mài)行、典當(dāng)行等相關(guān)行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)，做好宣傳和銷(xiāo)售工作，吸引他們趁早購(gòu)買(mǎi)物業(yè)，回籠資金。

（二）融資期限和成本

融資期限為中長(zhǎng)期的融資，大約5-8年，融資金額大約為人民幣10億，融資的成本大約融資的5-8%。

（三）利潤(rùn)分析

經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)研和比較，此地段的甲級(jí)寫(xiě)字樓的售價(jià)大約在每平方25000元—35000元間，如果出售全部面積的80%，大約可以收回25個(gè)億以上。利潤(rùn)可以達(dá)到8個(gè)億，時(shí)間大約在2-3年。還有20%的物業(yè)可以用于出租，目前此地段的甲級(jí)寫(xiě)字樓的租價(jià)每平方是80—150元不等，是一個(gè)可觀的收入。還有物業(yè)經(jīng)營(yíng)收入、廣告收入等，總的利潤(rùn)是可觀的，是值的投資的。（還沒(méi)有深入調(diào)研，只是設(shè)想）

（四）風(fēng)險(xiǎn)分析

此棟樓如果能夠聯(lián)合開(kāi)發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)在于1、政府支持的力度大??；2、各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的接受和認(rèn)可的程度；3、項(xiàng)目宣傳的影響力；4、市場(chǎng)的變化等因素。要克服這些風(fēng)險(xiǎn)，最主要取得政府的大力支持，讓政府介入爭(zhēng)取立項(xiàng)，作為政府的一個(gè)形象工程來(lái)進(jìn)行。

（五）退出機(jī)制

甲公司可以和投資公司簽好退出條件，例如當(dāng)5年后，投資公司可以選擇收取多少回報(bào)后，連本帶息退出，也可以選擇繼續(xù)合作經(jīng)營(yíng)，或是融資成功，取得房產(chǎn)證后，把產(chǎn)權(quán)抵押給銀行，歸還投資公司的本息和應(yīng)取得的利潤(rùn)。

六、從“XX大廈”的定位、銷(xiāo)售和管理階段

1、“XX大廈”從前期客戶群的定位，功能廳的規(guī)劃設(shè)計(jì)都要吸引外國(guó)的一些成功的經(jīng)驗(yàn)，將華爾街的成功模式結(jié)合中國(guó)的實(shí)際，作出詳細(xì)的規(guī)劃、定位。

2、在銷(xiāo)售階段，要委托有銷(xiāo)售商業(yè)寫(xiě)字樓的公司進(jìn)行促銷(xiāo)和宣傳，快速回籠資金。

投融資范文第2篇

（一）投融資體制狀況

包括投資與建設(shè)主體，平臺(tái)管理方式，投資平臺(tái)職責(zé)分工等。

（二）資金來(lái)源渠道狀況

包括財(cái)政資金的注入方式、規(guī)模和可以提高平臺(tái)貸款承載能力、增加資本金和現(xiàn)金流的項(xiàng)目、資產(chǎn)、資金等具體情況。

二、投融資平臺(tái)建設(shè)與運(yùn)作狀況

（一）平臺(tái)建設(shè)情況

（二）平臺(tái)運(yùn)作情況

1、融資模式

①銀行貸款

包括引導(dǎo)銀行貸款的政策、措施

②企業(yè)融資

組建的投資公司詳細(xì)情況，包括：

公司概述（成立的背景、定位、職能、發(fā)展方向等）

公司治理結(jié)構(gòu)：組織形式、人員結(jié)構(gòu)等

融資渠道（融資方式、規(guī)模等）

③項(xiàng)目融資

包括BOT（建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓?zhuān)?、BOO（建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-擁有）、BT（建設(shè)-轉(zhuǎn)讓?zhuān)?、BOOT（建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-擁有-轉(zhuǎn)讓?zhuān)?、BLT（建設(shè)-租賃-轉(zhuǎn)讓?zhuān)?、BTO（建設(shè)-轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營(yíng)）、TOT（移交-經(jīng)營(yíng)-移交）、PPP（公共部門(mén)與私人企業(yè)合作）等模式。

④融資模式創(chuàng)新

包括利用保險(xiǎn)、信托、資產(chǎn)證券化、產(chǎn)權(quán)交易、融資租賃、設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金、引進(jìn)戰(zhàn)略投資等方式。

2、融資能力狀況

從融資任務(wù)完成情況客觀評(píng)估融資能力；結(jié)合十二五發(fā)展規(guī)劃，綜合對(duì)比資金需求、融資任務(wù)，分析評(píng)估未來(lái)融資能力與融資任務(wù)的匹配情況。

三、債務(wù)情況

（一）債務(wù)現(xiàn)狀

主要包括債務(wù)主體、主要還款來(lái)源與規(guī)模、還貸方式、債務(wù)按期償還情況。

（二）債務(wù)成因分析

從政府財(cái)力、投資需求以及債務(wù)管理等方面綜合分析形成原因。

（三）債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

針對(duì)目前的債務(wù)規(guī)模和債務(wù)償還方式、償債來(lái)源及規(guī)模情況，分析當(dāng)前還款能力和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平。

四、平臺(tái)管理政策的影響和應(yīng)對(duì)措施

五、做法與面臨困難

（一）投融資平臺(tái)建設(shè)和債務(wù)管理過(guò)程中的經(jīng)驗(yàn)做法

包括財(cái)政土地等資本金注入、政策扶持、金融機(jī)構(gòu)合作等；

（二）在當(dāng)前宏觀形勢(shì)和政策環(huán)境下，政府、部門(mén)及融資平臺(tái)在融資、債務(wù)處置等方面面臨的困難。

六、對(duì)投融資平臺(tái)建設(shè)的對(duì)策建議

1、資本金注入方面

2、政策需求方面

3、融資渠道方面

4、銀行信貸方面

5、制度建設(shè)方面

投融資范文第3篇

鑒于東平湖庫(kù)區(qū)在防洪中的重要作用和庫(kù)區(qū)移民的特殊困難，水利部于1986年3月派員對(duì)東平湖庫(kù)區(qū)移民進(jìn)行專(zhuān)題調(diào)查，并從1986年起安排專(zhuān)項(xiàng)資金進(jìn)行扶持。共編制四期移民問(wèn)題處理規(guī)劃，即1986-1993、1994-2000、1998-2000、2002-2007移民遺留問(wèn)題處理規(guī)劃，規(guī)劃總投資433,404.15萬(wàn)元。

截至1998年，庫(kù)區(qū)共完成前三期移民規(guī)劃總投資25,522.43萬(wàn)元；第四期規(guī)劃總投資截至2006年7月，共完成6,566.04萬(wàn)元；四期規(guī)劃投資完成額約為32,088.47萬(wàn)元。分析規(guī)劃執(zhí)行情況，主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

1、投資方向較為明確

實(shí)際投資額中所占比例較大的依次為：工副業(yè)7,860.32萬(wàn)元，占24.5%；養(yǎng)殖業(yè)6,370.19萬(wàn)元，占19.9%；土壤改良6,019.85萬(wàn)元,18.8%；農(nóng)田水利2,819.18萬(wàn)元，8.8%；種植業(yè)1,712.24萬(wàn)元5.3%；后四項(xiàng)合計(jì)占總投資額的52.8%。說(shuō)明規(guī)劃及其執(zhí)行過(guò)程始終堅(jiān)持將解決移民的吃飯問(wèn)題放在首位，體現(xiàn)了移民工作改消極賠償為積極創(chuàng)業(yè)，變救濟(jì)生活為扶持生產(chǎn)，走開(kāi)發(fā)性移民道路的原則。

2、投資效果較為明顯

經(jīng)過(guò)扶持，東平湖庫(kù)區(qū)的綜合開(kāi)發(fā)取得了較為明顯的成效。主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是庫(kù)區(qū)經(jīng)濟(jì)得到發(fā)展，多數(shù)移民解決了溫飽問(wèn)題。據(jù)相關(guān)部門(mén)提供的數(shù)據(jù)測(cè)算，2005年庫(kù)區(qū)移民人均純收入1,088元，比1985年的202元[3]增長(zhǎng)4.39倍，年平均增長(zhǎng)8.8%。二是庫(kù)區(qū)生產(chǎn)生活條件有了較大的改善。截至目前為止，庫(kù)區(qū)共改造澇洼地8萬(wàn)畝，沙化地4200畝，發(fā)展了一批養(yǎng)殖業(yè)和農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)，加強(qiáng)了道路、水利工程等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。三是庫(kù)區(qū)資源得到一定程度的開(kāi)發(fā)。庫(kù)區(qū)依托東平湖水庫(kù)自然資源，培植發(fā)展了一批水產(chǎn)養(yǎng)殖、畜牧、旅游開(kāi)發(fā)和農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)。

3、總投資計(jì)劃完成率較低

四期移民規(guī)劃總投資433,404.15萬(wàn)元，實(shí)際完成32,088.47萬(wàn)元，規(guī)劃投資完成率為7.4%，既使包括山東省政府1996-2000年五年規(guī)劃投資，其投資完成率也僅為13.1%。特別是第四期規(guī)劃，雖然規(guī)劃規(guī)定庫(kù)區(qū)建設(shè)基金和省級(jí)地方政府配套資金各占50%，但從2003年批復(fù)至今，庫(kù)區(qū)建設(shè)基金分年劃撥并按計(jì)劃完成，而地方政府配套資金卻沒(méi)有著落。

4、實(shí)際投資人均水平偏低

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),從1986-2006年7月約20年間，國(guó)家、地方政府和群眾自籌用于東平湖水庫(kù)庫(kù)區(qū)移民安置、開(kāi)發(fā)的投資額約為3.21億元，若按照期間移民平均人數(shù)分?jǐn)偅司?90元，包括山東省政府1996-2000年五年規(guī)劃投資，人均1542元。

5、移民收入未達(dá)規(guī)劃目標(biāo)

在1998—2000年移民遺留問(wèn)題處理和扶貧攻堅(jiān)規(guī)劃中，曾設(shè)定2000年庫(kù)區(qū)移民人均年純收入達(dá)到1000元，而到2005年庫(kù)區(qū)移民人均年純收入才達(dá)到1088元，據(jù)東平、梁山兩縣有關(guān)部門(mén)提供的資料，到2005年底，庫(kù)區(qū)移民貧困人口占庫(kù)區(qū)移民的47.6%。另?yè)?jù)公開(kāi)發(fā)表的統(tǒng)計(jì)資料計(jì)算，2004年，庫(kù)區(qū)所在東平、梁山兩縣人均純收入達(dá)到3,050元，其中：12鄉(xiāng)鎮(zhèn)移民集居區(qū)人均純收入達(dá)到2,799元?？梢?jiàn)庫(kù)區(qū)移民與非移民、庫(kù)區(qū)內(nèi)與庫(kù)區(qū)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距較為明顯。

二、東平湖庫(kù)區(qū)移民開(kāi)發(fā)投融資現(xiàn)狀分析

1、有利條件

（1）資源優(yōu)勢(shì)非常明顯

首先，庫(kù)區(qū)人力資源供過(guò)于求，其中：沒(méi)有耕地的純漁民3萬(wàn)余人，常年勞動(dòng)時(shí)間不足半年，還有20余萬(wàn)人人均耕地不足0.5畝，是發(fā)展勞動(dòng)密集型行業(yè)的有利條件；其次，東平湖庫(kù)區(qū)一級(jí)湖常年有水面積達(dá)19.5萬(wàn)畝，適合發(fā)展水生養(yǎng)殖業(yè)及以水產(chǎn)品為原料的

二、三產(chǎn)業(yè)；第三，東平湖湖心島及沿湖的臘山、昆山、司里山、石碣村、程公祠、梁山景區(qū)、大清河入湖口及入黃排水閘北部的沼澤濕地等，都是發(fā)展旅游業(yè)的豐富資源；第四，庫(kù)區(qū)沿湖周?chē)牡V產(chǎn)資源如西部的煤、天然焦，北部山區(qū)的石灰?guī)r，花崗巖、頁(yè)巖，湖底的河砂等資源是發(fā)展煤炭工業(yè)、化工工業(yè)和建筑建材工業(yè)的有利條件；第五，庫(kù)區(qū)土地平整，適合機(jī)械化耕作和集約化經(jīng)營(yíng)；第六，庫(kù)區(qū)大部分土壤肥沃，主產(chǎn)大豆、小麥、玉米、棉花，飼料飼草資源豐富，沿湖堤和公路樹(shù)木成林，適合發(fā)展畜禽養(yǎng)殖、養(yǎng)蜂、養(yǎng)蠶和造紙產(chǎn)業(yè)。

（2）政策環(huán)境較為有利

東平湖以其特殊的地位吸引著社會(huì)各界的關(guān)注。特別是近二十年來(lái)，庫(kù)區(qū)移民的生產(chǎn)、生活和可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題一直是政府、移民管理部門(mén)和有關(guān)專(zhuān)家、學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)，無(wú)論是資金的扶持還是發(fā)展戰(zhàn)略與策略的研究從未停止。今年5月，國(guó)務(wù)院關(guān)于完善大中型水庫(kù)移民后期扶持政策的意見(jiàn)出臺(tái)，為庫(kù)區(qū)移民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展提供了前所未有機(jī)遇。

2、制約因素lang="EN-US">1）水庫(kù)運(yùn)用方式與庫(kù)區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)問(wèn)題

與其他大中型水庫(kù)相比，東平湖水庫(kù)的運(yùn)用方式具有“以防汛運(yùn)用為主、有洪蓄洪、無(wú)洪生產(chǎn)”，“既是庫(kù)區(qū)、又是安置區(qū)”，“社會(huì)效益大、直接效益小”等特點(diǎn)，庫(kù)區(qū)群眾隨時(shí)有搬遷的可能；加上近幾年?yáng)|平湖水庫(kù)水位極不穩(wěn)定，干涸與暴滿交替發(fā)生，庫(kù)區(qū)移民欲漁無(wú)水、欲農(nóng)受淹；加上水庫(kù)運(yùn)用與庫(kù)區(qū)發(fā)展的管理部門(mén)分置，沒(méi)有一個(gè)責(zé)任主體來(lái)負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)庫(kù)區(qū)分洪和庫(kù)區(qū)發(fā)展的矛盾，從而難以制定和實(shí)施綜合性的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃。

（2）庫(kù)區(qū)經(jīng)濟(jì)效益與分洪社會(huì)效益的統(tǒng)一問(wèn)題

東平湖庫(kù)區(qū)分洪損失與保護(hù)艾山以下黃河兩岸廣大地區(qū)免遭洪水襲擊而產(chǎn)生的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益是一比幾十的局部與整體的關(guān)系，據(jù)估算，全湖運(yùn)用一次損失大約為10億元，而產(chǎn)生的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益則是幾百億元，庫(kù)區(qū)人民幾十年如一日服從大局，為山東省和全國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。因此，東平湖庫(kù)區(qū)移民的生命財(cái)產(chǎn)安全、移民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題既是庫(kù)區(qū)所在縣要直面的問(wèn)題，也是山東省乃至于全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中無(wú)法回避的問(wèn)題。而沒(méi)有建立損失與受償、受益與補(bǔ)償?shù)倪\(yùn)行機(jī)制，沒(méi)有民間資本的介入和移民群眾的主動(dòng)參與，光靠政府輸血，難以從根本上解決問(wèn)題。

三、解決東平湖庫(kù)區(qū)移民開(kāi)發(fā)投融資難題的建議

1、理順機(jī)制、統(tǒng)一規(guī)劃

東平湖庫(kù)區(qū)移民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，多年來(lái)沒(méi)有得到根本性解決，源于思維模式、政治體制、運(yùn)行機(jī)制、技術(shù)條件、自然氣候、區(qū)位環(huán)境、文化背景等多方面因素的復(fù)雜性和特殊性，涉及多行業(yè)、多學(xué)科的配合與支持。建立集水庫(kù)分洪運(yùn)用和庫(kù)區(qū)整體發(fā)展于一體的責(zé)任主體，給予類(lèi)似于經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)那樣的特殊政策，為解決這一難題尋找一個(gè)支點(diǎn)，搭建一個(gè)平臺(tái)。

為了避免因不當(dāng)開(kāi)發(fā)影響分洪運(yùn)用，或者因分洪運(yùn)用而影響庫(kù)區(qū)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，建議由中央出政策，責(zé)任主體出思路、出方案，移民群眾出干勁，三方形成合力，結(jié)合小浪底調(diào)水調(diào)沙的成功實(shí)踐，對(duì)東平湖水庫(kù)新湖區(qū)分區(qū)運(yùn)用的可行性進(jìn)行論證，在摸清家底的基礎(chǔ)上，統(tǒng)一規(guī)劃庫(kù)區(qū)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展問(wèn)題。

2、重點(diǎn)突破、穩(wěn)步推進(jìn)

東平湖庫(kù)區(qū)在發(fā)展中需要解決的問(wèn)題很多，而國(guó)家和地方政府的財(cái)力有限，筆者認(rèn)為：該區(qū)域的發(fā)展可分步實(shí)施。

第一步，解決47.6%的貧困移民的溫飽問(wèn)題。貧困移民主要由無(wú)地、少地移民、年老體弱移民、因病致貧移民構(gòu)成。建議利用國(guó)發(fā)[2006]17號(hào)文件的政策資金對(duì)無(wú)地、少地移民實(shí)施分流，采取發(fā)放最低生活保障金、開(kāi)展技能培訓(xùn)實(shí)施勞務(wù)輸出、扶持發(fā)展一批資源型、勞動(dòng)密集型企業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)解決就業(yè)問(wèn)題；對(duì)年老體弱、因病致貧移民通過(guò)社會(huì)保障、社會(huì)救助脫貧。

第二步，逐步縮小庫(kù)區(qū)移民與非移民收入的差距。建議將一級(jí)湖區(qū)的水域面積進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃，借鑒土地承包責(zé)任制的做法，發(fā)展水產(chǎn)養(yǎng)殖，并引入民間資金，發(fā)展水產(chǎn)品加工、開(kāi)辟水上旅游項(xiàng)目；湖區(qū)周?chē)糜钨Y源豐富，且點(diǎn)多面廣，建議由政府統(tǒng)一規(guī)劃和管理，民間資本投資和經(jīng)營(yíng)，發(fā)展休閑旅游業(yè)；對(duì)于傳統(tǒng)的種養(yǎng)業(yè)，要配備必要的技術(shù)人員加強(qiáng)指導(dǎo)，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，解決好病蟲(chóng)害問(wèn)題；移民群眾可利用每年秋冬農(nóng)閑季節(jié)大搞農(nóng)田水利基本建設(shè)，鞏固澇洼地改造成果，提高改造標(biāo)準(zhǔn)。

第三步，逐步縮小庫(kù)區(qū)內(nèi)與庫(kù)區(qū)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差距。在協(xié)調(diào)好水庫(kù)運(yùn)用方式與庫(kù)區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系、防洪措施有保障的基礎(chǔ)上發(fā)展一批支柱型產(chǎn)業(yè)，例如，利用庫(kù)區(qū)沿湖周?chē)牡V產(chǎn)資源、湖底的河砂資源以及水草樹(shù)木資源發(fā)展煤炭工業(yè)、化工工業(yè)和建筑建材工業(yè)和造紙業(yè)；著力打造梁山景區(qū)、再現(xiàn)《水滸傳》文化風(fēng)采，延長(zhǎng)旅游文化產(chǎn)業(yè)鏈，使之在吃、住、行、游、購(gòu)、娛等方面做出梁山品牌。

3、健全庫(kù)區(qū)社會(huì)保障體系

第一，建立東平湖庫(kù)區(qū)開(kāi)發(fā)基金。其資金來(lái)源：①?gòu)臇|平湖水庫(kù)“四?！笔芤鎲挝惶崛〔糠仲Y金；②南水北調(diào)中央計(jì)劃補(bǔ)貼資金；③從南水北調(diào)東平湖調(diào)水費(fèi)中提取部分資金；④征收調(diào)取東平湖自然蓄聚水的水資源費(fèi)。其資金使用方向分為消費(fèi)基金（用于補(bǔ)貼貧困移民的生活和發(fā)展公益事業(yè)）、發(fā)展基金（用于發(fā)展庫(kù)區(qū)經(jīng)濟(jì)）和保險(xiǎn)基金（用于扶持發(fā)展庫(kù)區(qū)商業(yè)保險(xiǎn)）。

投融資范文第4篇

硅谷位于美國(guó)南加利福尼亞州舊金山灣的南部，從舊金山綿延到圣何塞市，南北長(zhǎng)約 50 公里，寬約 16 公里。硅谷是美國(guó)現(xiàn)代高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的搖籃，是世界各國(guó)科技園區(qū)效仿的典范，也是迄今為止最成功的高科技園區(qū)。硅谷的歷史與斯坦福大學(xué)密不可分，其起源于斯坦福工業(yè)園( 后改為斯坦福研究園) 。1885 年，美國(guó)前國(guó)會(huì)議員斯坦福先生及夫人為了紀(jì)念他們不幸夭折的 15 歲兒子，捐出超過(guò) 8180 英畝位于帕洛阿爾托的土地用以籌建斯坦福大學(xué)，并規(guī)定學(xué)校的土地不得出售。經(jīng)過(guò) 6 年的籌建，1891 年 10 月 1 日斯坦福大學(xué)成立。斯坦福大學(xué)的校訓(xùn)是: 自由之風(fēng)永吹，目的就是鼓勵(lì)和保證學(xué)校師生能自由地從事教學(xué)和相關(guān)科學(xué)研究。正是在這種倡導(dǎo)重視培養(yǎng)創(chuàng)造力和實(shí)踐能力的環(huán)境中，推動(dòng)在斯坦福大學(xué)周?chē)饾u衍生出世界上最早、最成功的高科技園區(qū)。

2009 年硅谷的人口達(dá)到 262 萬(wàn)，比 2008 年增加了33170 人，同比增長(zhǎng) 1. 3% 。硅谷的實(shí) 際人 均 收 入 2009年比 2003 年增長(zhǎng)了 10. 5%，同期加州的實(shí)際人均收入增長(zhǎng)了 7. 5%，美國(guó)的實(shí)際人均收入僅增長(zhǎng)了 4. 2%。2008年，硅谷的家庭收入中位數(shù)達(dá)到 87000 美元，超過(guò)加州家庭收入中位數(shù)的 44% 和整個(gè)美國(guó)家庭收入中位數(shù)的69% 。即便在國(guó)際金融危機(jī)期間，雖然加州和整個(gè)美國(guó)的家庭收入中位數(shù)分別下降 2. 0% 和 1. 3%，但硅谷的家庭收入中位數(shù)仍然增長(zhǎng)了 0. 6%。1990—2009 年硅谷的人均生產(chǎn)總值高于加州和美國(guó)。2008 年硅谷專(zhuān)利注冊(cè)數(shù)為 9474 件，同期加州和美國(guó)的專(zhuān)利注冊(cè)數(shù)為 19288 件和 77888 件，分別占加州和美國(guó)專(zhuān)利注冊(cè)數(shù)的 49. 12% 和 12. 16%。硅谷綠色技術(shù)的專(zhuān)利注冊(cè)數(shù)量一直在增長(zhǎng)，2006—2008 年綠色技術(shù)的專(zhuān)利注冊(cè)數(shù)超過(guò) 100 件，其中美國(guó)有 12% 的太陽(yáng)能專(zhuān)利是由硅谷地區(qū)企業(yè)或個(gè)人注冊(cè)。目前，硅谷已成為美國(guó)最大的高科技和風(fēng)險(xiǎn)投資中心，超過(guò) 1/3 的美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資基金投向了硅谷，主要投向信息產(chǎn)品與服務(wù)業(yè)、生命科學(xué)、創(chuàng)新和專(zhuān)業(yè)服務(wù)、商業(yè)設(shè)施、社區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施和其他制造業(yè)六個(gè)領(lǐng)域。從就業(yè)情況看，硅谷超過(guò) 20% 的就業(yè)人口集中在信息產(chǎn)業(yè)與服務(wù)業(yè)，盡管在生命科學(xué)行業(yè)就業(yè)人數(shù)相對(duì)較少，但此行業(yè)硅谷的就業(yè)集中度幾乎是美國(guó)的 3 倍，在創(chuàng)新和專(zhuān)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的就業(yè)人口比例約為 11%，商業(yè)設(shè)施和其他制造業(yè)的就業(yè)人口各占約 5%，在社區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)中集中了大約 57%的硅谷就業(yè)人口。

二、硅谷的投融資環(huán)境

( 一) 寬松的法律和文化環(huán)境

盡管硅谷地區(qū)與美國(guó)其他地區(qū)以及其他發(fā)達(dá)國(guó)家具有基本相同或相似的社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制與法律環(huán)境，但硅谷在法律制度上仍然具有明顯的優(yōu)勢(shì)。加州的法律環(huán)境很寬松，如硅谷的商業(yè)秘密保護(hù)法律( 主要用于防止雇員辭職時(shí)泄漏公司商業(yè)秘密) 遠(yuǎn)不如其他州執(zhí)行得嚴(yán)格，這有利于人才的流動(dòng)和信息的交流，從而極大地激發(fā)了硅谷企業(yè)的活力和靈活性。同時(shí)硅谷文化具有的廣泛包容性及其推崇創(chuàng)業(yè)，寬容失敗，鼓勵(lì)冒險(xiǎn)的社會(huì)文化觀念能夠極大地激發(fā)人們的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情，為硅谷企業(yè)注入了強(qiáng)大的活力和創(chuàng)造力。

( 二) 嚴(yán)格有效的園區(qū)管理

硅谷的園區(qū)管理集中在對(duì)土地的出租和管理上。打破界限促進(jìn)交流合作，協(xié)作創(chuàng)新是園區(qū)管理的主導(dǎo)思想。最初研究園區(qū)的土地租借期為 99 年，在 1960 年把租期縮短為 51 年，當(dāng)時(shí)企業(yè)需要預(yù)付租金總額。到 1987 年，建立了每年支付租金制度。對(duì)投資者的申請(qǐng)持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度，尤其對(duì)工業(yè)企業(yè)的進(jìn)入有嚴(yán)格的限定，園區(qū)的土地出租必須經(jīng)過(guò)談判，雙方的行為都建立在嚴(yán)格的規(guī)范之上。即便如此，各公司仍愿意在硅谷占有一席之地，地處園區(qū)內(nèi)部，公司可以經(jīng)常與大學(xué)相關(guān)部門(mén)接觸，通過(guò)這種接觸可以發(fā)現(xiàn)更多商機(jī)。

( 三) 美國(guó)政府的大力支持

1933 年，美國(guó)政府頒布的《購(gòu)買(mǎi)美國(guó)產(chǎn)品法》第一條就規(guī)定，政府出于公共目的的采購(gòu)必須購(gòu)買(mǎi)本國(guó)產(chǎn)品，除非有關(guān)機(jī)構(gòu)或部門(mén)的負(fù)責(zé)人斷定，本國(guó)所供應(yīng)的貨物或服務(wù)的價(jià)格不合理或者不符合美國(guó)的公共利益。在硅谷形成初期，正是由于美國(guó)國(guó)防部對(duì)尖端電子產(chǎn)品的大量需求才使許多年輕的高技術(shù)公司生存下來(lái)并在日后得以發(fā)展壯大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1955—1963 年，硅谷半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)35% ～ 40% 的營(yíng)業(yè)額來(lái)自于政府采購(gòu)。從 20 世紀(jì) 60 年代到 70 年代初，硅谷成功實(shí)現(xiàn)了向民用產(chǎn)品的平穩(wěn)過(guò)渡，政府采購(gòu)的比例才逐漸下降。大量的國(guó)防采購(gòu)，對(duì)硅谷集成電路、計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了很大的促進(jìn)作用。同時(shí)，硅谷地區(qū)所在圣何塞市也出臺(tái)了諸多優(yōu)惠政策，包括: 市政府為公司提供貸款擔(dān)保，如申請(qǐng) 100 萬(wàn)，從銀行可貸到 70 萬(wàn)，余下 30 萬(wàn)由政府提供，年息通常不超過(guò) 8%; 保護(hù)中小企業(yè)，對(duì)在本區(qū)域內(nèi)發(fā)展的公司實(shí)行稅收優(yōu)惠等。

三、硅谷的投融資模式

( 一) 硅谷風(fēng)險(xiǎn)投資

1. 風(fēng)險(xiǎn)投資的形成

隨著硅谷向民用市場(chǎng)的發(fā)展，20 世紀(jì) 70 年代初以來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)投資取代國(guó)防軍費(fèi)的支持成為硅谷企業(yè)的主要資金來(lái)源。硅谷地區(qū)的許多風(fēng)險(xiǎn)投資公司集中于門(mén)洛帕克市( Menlo Park) 的沙丘路( Sand Hill Road) 。1972 年，硅谷第一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司 KPCB 公司成立。該公司有 12 名普通合伙人，其中就有英特爾公司的創(chuàng)始人之一杜爾，前SUN 的總裁喬伊斯，在其風(fēng)險(xiǎn)投資的名單上有 PC 巨頭康柏公司、太陽(yáng)微系統(tǒng)公司以及互聯(lián)網(wǎng)的一批旗艦企業(yè)，如美國(guó)在線、亞馬遜、奮揚(yáng)和網(wǎng)景等公司。由唐•瓦倫丁在1972 年創(chuàng)立的紅杉資本( Sequoia Capital) 已成為硅谷最有影響力和最成功的風(fēng)險(xiǎn)投資公司之一。紅杉資本主要投資于種子階段和早期階段的美國(guó)公司，也向其他國(guó)家的成長(zhǎng)公司投資。一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于種子階段的公司投資額在 10 萬(wàn) ～100 萬(wàn)美元，對(duì)于早期階段的公司投資 100萬(wàn) ～1000 萬(wàn)美元，對(duì)于成長(zhǎng)階段的公司投資在 1000 萬(wàn) ～1 億美元之間。據(jù)估計(jì)，受紅杉資本投資過(guò)的公司市值占到 NASDAQ 市值的 14%。紅杉資本投資過(guò)數(shù)百家高科技公司，其中包括蘋(píng)果、谷歌、思科、甲骨文、藝電、雅虎和英偉達(dá)等公司。目前，沙丘路的風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資領(lǐng)域廣泛，特別是生物技術(shù)、清潔技術(shù)、計(jì)算機(jī)硬件和軟件及服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)公司、電信、半導(dǎo)體和醫(yī)療健康業(yè)等。以清潔技術(shù)為例，2000—2005 年，在此領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)投資額緩慢增長(zhǎng)，從2006 年開(kāi)始步入快速增長(zhǎng)期，2006 年的風(fēng)險(xiǎn)投資額為5. 5 億美元，2007 年 為 11. 4 億 美 元，2008 年 達(dá) 19 億 美元，2009 年為 12 億美元。雖受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響，2009年對(duì)于清潔技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)投資額有所下降，但仍比 2007 年增長(zhǎng)了 5%。

2. 風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來(lái)源

硅谷 80% 以上的風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源于以下渠道: 個(gè)人資本，這部分資本相當(dāng)一部分投到早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè); 大公司資本，大公司出于戰(zhàn)略考慮常投資于與自己戰(zhàn)略利益有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，以合資或聯(lián)營(yíng)的方式注資; 私募證券基金，私募證券基金通常將一部分資金投資于接近成熟的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，以期得到高額回報(bào)。還有一部分來(lái)源于機(jī)構(gòu)投資者資金，包括退休養(yǎng)老基金、大學(xué)后備基金、各種非盈利基金及共同基金等。因受政府管制，共同基金一般不投資于上市前的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，但某些高科技產(chǎn)業(yè)允許共同基金將不超過(guò)基金總額的1% ～ 2% 投資于變現(xiàn)性低的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，尤其是即將上市的企業(yè)。

3. 風(fēng)險(xiǎn)投資的組織形式

( 1) 有限合伙制。是由私人資本參與的專(zhuān)門(mén)向風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供資金的投資公司形式。它不能從政府獲得優(yōu)惠貸款，但可以參與“小企業(yè)管理局”制定的部分投資計(jì)劃。這是一種合伙性質(zhì)的非股份制的企業(yè)，其合伙人分為兩種: 一種為“普通合伙人”( 即風(fēng)險(xiǎn)投資公司的經(jīng)營(yíng)者) ，他們對(duì)公司承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，另一種為“有限合伙人”，只對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任。合伙人的權(quán)利義務(wù)由“公司章程”規(guī)定。

( 2) 股份制。這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)投資公司完全按股份制企業(yè)運(yùn)作，入股者可以是私人、企業(yè)法人、銀行和事業(yè)部門(mén)等。公司經(jīng)營(yíng)者可以是股東，也可以是由董事會(huì)聘請(qǐng)來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)投資專(zhuān)家。

( 3) 子公司型。這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的資金和管理者來(lái)源于母公司，主要目的在于為母公司提供多角化或創(chuàng)新的可能性，一般不對(duì)外投資。

4. 政府在風(fēng)險(xiǎn)投資中的作用

對(duì)于硅谷風(fēng)險(xiǎn)投資的形成與發(fā)展，美國(guó)政府起到了間接扶植和引導(dǎo)的作用。首先，政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)基本不干預(yù)，任其自由發(fā)展。目前，在美國(guó)還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)圍繞風(fēng)險(xiǎn)投資制定的法律，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資家認(rèn)為這一點(diǎn)至關(guān)重要，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資文化與政府文化很難相容。其次，政府的一些間接政策又為風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展給予了極大的支持。美國(guó)政府的間接扶持政策主要是通過(guò)立法，制定政策和發(fā)展計(jì)劃，健全服務(wù)與監(jiān)管體系來(lái)規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)則，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境，令風(fēng)險(xiǎn)投資社會(huì)化和市場(chǎng)化，提高風(fēng)險(xiǎn)投資能力。如小企業(yè)投資法( SBIC) 、小企業(yè)研究計(jì)劃( SBIR) 、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)政策和對(duì)外貿(mào)易政策等都有力地支持了風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。如 1978 年稅法法案將資本利得稅率從 49% 降至 28%，1981 年又降為 20%，直接刺激了社會(huì)上風(fēng)險(xiǎn)投資供給規(guī)模的擴(kuò)大。

( 二) 硅谷銀行

1. 概況

硅谷銀行成立于 1983 年，總部位于加利福尼亞州的圣克拉拉，當(dāng)時(shí)的注冊(cè)資本僅為 500 萬(wàn)美元。1993 年以前，硅谷銀行所服務(wù)的客戶群體和提供的金融服務(wù)業(yè)務(wù)與其他商業(yè)銀行相比沒(méi)有太大區(qū)別。1993 年是硅谷銀行的重要轉(zhuǎn)型期，也是它從一家傳統(tǒng)商業(yè)銀行成功轉(zhuǎn)型為科技銀行的關(guān)鍵點(diǎn)。1993 年硅谷高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展得如火如荼，當(dāng)時(shí)在硅谷開(kāi)設(shè)的銀行雖達(dá) 350 家，其中包括美洲銀行、巴黎國(guó)民銀行和標(biāo)準(zhǔn)渣打銀行的分支機(jī)構(gòu)等，但這些大銀行主要服務(wù)于大公司，無(wú)暇顧及科技型中小企業(yè)。硅谷銀行董事長(zhǎng) John Dean 決定把目標(biāo)市場(chǎng)定在那些新創(chuàng)的、發(fā)展速度較快和被其他銀行認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)太大而不愿提供服務(wù)的中小企業(yè)上。他同時(shí)提出了“技術(shù)創(chuàng)新的中心在哪里，我們就在哪里”的理念。目前硅谷銀行通過(guò)位于美國(guó)的 27 家辦事處、3 家國(guó)際分公司以及在英國(guó)、印度、以色列和中國(guó)的廣泛商業(yè)關(guān)系網(wǎng)，為風(fēng)險(xiǎn)資本以及創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了 26 億美元的貸款。迄今共為 3 萬(wàn)多家科技企業(yè)以及 550 多家風(fēng)險(xiǎn)投資和私募基金公司提供了服務(wù)支持。2009 年，在支持清潔技術(shù)的金融機(jī)構(gòu)中，硅谷銀行被美國(guó)舊金山商業(yè)周刊排在第 1 位。2009 年 5 月，美國(guó)銀行家協(xié)會(huì)雜志評(píng)出的美國(guó)最佳表現(xiàn)銀行中，硅谷銀行名列第 23 位。截至 2008 年底，硅谷銀行的總資產(chǎn)為 94. 72 億美元，其中凈貸款和租賃余額為 53. 65 億美元; 凈利息收入為 3. 78 億美元，稅前凈營(yíng)業(yè)收入為 2. 04 億美元，稅后凈收入 1. 21 億美元。1993 年以來(lái)，硅谷銀行的平均資產(chǎn)回報(bào)率是 17. 5%左右，同期美國(guó)銀行業(yè)的平均資產(chǎn)回報(bào)率是 12. 5%左右，調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略后的硅谷銀行已經(jīng)成為全美新興科技公司服務(wù)市場(chǎng)中最有地位的商業(yè)銀行之一。

2. 硅谷銀行的經(jīng)營(yíng)模式

( 1) 投資理念。第一，硅谷銀行致力于為處于成長(zhǎng)階段的各種規(guī)模的技術(shù)和生命科學(xué)公司提供創(chuàng)新型金融服務(wù)。第二，硅谷銀行投資于風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)投資過(guò)的客戶公司。

( 2) 客戶關(guān)系。硅谷銀行的客戶主要有兩類(lèi): 風(fēng)險(xiǎn)投資公司和科技公司。硅谷銀行同風(fēng)險(xiǎn)投資公司合作的方式共有三種: 一是向獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的科技公司提供金融服務(wù); 二是作為風(fēng)險(xiǎn)投資公司的開(kāi)戶銀行; 三是直接投資于風(fēng)險(xiǎn)投資公司成為合伙人。硅谷銀行對(duì)于科技公司的選擇，會(huì)通過(guò)各種可能的途徑做最全面、詳盡的調(diào)查，包括對(duì)公司管理層的盡職調(diào)查。通過(guò)向相關(guān)公司的財(cái)務(wù)顧問(wèn)、法律顧問(wèn)咨詢了解這些公司的歷史和現(xiàn)狀，同時(shí)銀行會(huì)把借款和公司的現(xiàn)金流量相匹配，每月查看公司的資金使用情況。硅谷銀行與已經(jīng)向科技公司投資的風(fēng)險(xiǎn)投資公司實(shí)現(xiàn)信息共享，使硅谷銀行可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)一步了解科技公司的經(jīng)營(yíng)管理狀況，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

( 3) 投資方式。第一，硅谷銀行突破了債權(quán)式投資和股權(quán)式投資的限制。對(duì)于債權(quán)式投資，硅谷銀行主要提取部分客戶基金作為創(chuàng)業(yè)投資的資本，以減少通過(guò)發(fā)行債券和股票所募集的創(chuàng)業(yè)投資資金，之后銀行以高利率將資金借貸給創(chuàng)業(yè)企業(yè)。對(duì)于股權(quán)式投資，硅谷銀行與創(chuàng)業(yè)企業(yè)通過(guò)簽訂協(xié)議，收取股權(quán)或認(rèn)股權(quán)以便獲利。值得一提的是，硅谷銀行在投資中往往混合利用兩種方式: 將資金貸給創(chuàng)業(yè)企業(yè)，收取高于市場(chǎng)一般借貸的利息，同時(shí)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)達(dá)成協(xié)議，獲得其部分股權(quán)或認(rèn)股權(quán)。第二，硅谷銀行模糊了直接投資和間接投資的界限。直接投資是指硅谷銀行將資金直接投入風(fēng)險(xiǎn)投資公司已經(jīng)投資過(guò)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，但參與比例一般低于風(fēng)險(xiǎn)投資所投資的比例。在產(chǎn)生回報(bào)時(shí)，由創(chuàng)業(yè)企業(yè)直接交給銀行。間接投資是指硅谷銀行將資金投入風(fēng)險(xiǎn)投資公司，由風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行投資，同時(shí)由創(chuàng)業(yè)投資公司回報(bào)給銀行。

( 4) 風(fēng)險(xiǎn)控制。第一，風(fēng)險(xiǎn)隔離。所謂風(fēng)險(xiǎn)隔離是指硅谷銀行將創(chuàng)業(yè)投資與一般業(yè)務(wù)分割開(kāi)來(lái)。硅谷銀行的創(chuàng)業(yè)投資資金主要來(lái)源于股市募集，少部分來(lái)源于客戶基金項(xiàng)目。創(chuàng)業(yè)資金并不從一般業(yè)務(wù)之中提取資金，而一般業(yè)務(wù)也不會(huì)挪用創(chuàng)投基金，避免了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)影響。硅谷銀行還設(shè)立了 Silicon Valley Bancshares，L. P. 和 SVBStrategic Investors Fund，L. p. 兩家公司管理創(chuàng)業(yè)投資基金，進(jìn)一步保證創(chuàng)投基金的正常運(yùn)作以及與一般業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)隔離。第二，組合投資。硅谷銀行投資于不同行業(yè)、不同階段、不同風(fēng)險(xiǎn)和不同地域的客戶公司，進(jìn)行組合投資以分散風(fēng)險(xiǎn)。第三，與風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行聯(lián)合投資，借助風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。第四，以被投資公司的技術(shù)、專(zhuān)利作為抵押擔(dān)保，簽訂第一受償順序的條款。如 SVB 在與企業(yè)的貸款合同中一般會(huì)有“SVB 的貸款位立債權(quán)人清償?shù)谝豁樞颉钡臈l款。即使企業(yè)倒閉清算，也可以將損失降到最低，從而最大程度地維護(hù)銀行的利益。

( 5) 退出方式。硅谷銀行主要采用公開(kāi)上市的方式進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資的退出。在創(chuàng)業(yè)公司上市后通過(guò)拋售股權(quán)獲得利潤(rùn)。對(duì)于沒(méi)有上市的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，硅谷銀行采用兩種收購(gòu)方式: 一是兼并，又稱(chēng)一般收購(gòu); 二是其他創(chuàng)業(yè)投資介入，也稱(chēng)第二期收購(gòu)。創(chuàng)業(yè)投資已經(jīng)衍生出眾多的新品種，逐漸由傳統(tǒng)創(chuàng)業(yè)投資向新興的創(chuàng)業(yè)投資過(guò)渡。

投融資范文第5篇

關(guān)鍵詞：城市建設(shè)；投融資；可持續(xù)發(fā)展；運(yùn)行機(jī)制

1引言

隨著我國(guó)城市建設(shè)步伐的加快，尤其在當(dāng)前國(guó)家推動(dòng)新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略背景下，城市建設(shè)投融資需求快速增長(zhǎng)與供給短缺的矛盾日益凸現(xiàn)。面對(duì)城市建設(shè)發(fā)展與所需資金短缺的矛盾，必須更新觀念、轉(zhuǎn)變機(jī)制，加快城市建設(shè)投融資機(jī)制的創(chuàng)新，以暢通的投融資渠道和資金的高效使用為中國(guó)城市的可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造條件。當(dāng)前條件下，投融資機(jī)制的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新可具體為三個(gè)方面的目標(biāo)：一是能夠增加城市建設(shè)過(guò)程所需資金的來(lái)源；二是建立起穩(wěn)定、長(zhǎng)效良性循環(huán)的資金供給渠道；三是合理定位政府與市場(chǎng)的角色，提高城市建設(shè)各類(lèi)項(xiàng)目投融資運(yùn)營(yíng)效率，這也是判別創(chuàng)新機(jī)制及相關(guān)措施是否科學(xué)高效的根本標(biāo)準(zhǔn)。

2城市建設(shè)投融資機(jī)制創(chuàng)新總體框架

針對(duì)我國(guó)當(dāng)前城市建設(shè)投融資的現(xiàn)狀及突出問(wèn)題，本文提出城市建設(shè)投融資機(jī)制整體推進(jìn)思路。首先要明確定位政府和市場(chǎng)的立場(chǎng)，處理好政府與市場(chǎng)的邊界與分工，營(yíng)造一種公開(kāi)、透明、規(guī)范的城市建設(shè)投融資氛圍；其次，積極鼓勵(lì)投融資平臺(tái)、企事業(yè)單位、海外機(jī)構(gòu)和私人單位參與城市建設(shè)投融資活動(dòng)，形成多元化的投融資主體，調(diào)動(dòng)非政府機(jī)構(gòu)參與城市建設(shè)項(xiàng)目的積極性；再次，創(chuàng)建以發(fā)行市政債，結(jié)合運(yùn)用允許外資和社會(huì)資本以特許經(jīng)營(yíng)等形式參與城市建設(shè)投資和運(yùn)營(yíng)管理，利用多種金融手段等為主要方式的多層次融資渠道，以保證充足的資金來(lái)源；最后，搭建城市建設(shè)投融資服務(wù)平臺(tái)和投融資管理平臺(tái)，通過(guò)設(shè)立各種咨詢服務(wù)模塊和償債機(jī)制、主體信用機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)及補(bǔ)償機(jī)制、投資退出機(jī)制等，并完善相應(yīng)的長(zhǎng)效保障機(jī)制，吸引各方主體參與城市建設(shè)投融資活動(dòng)，保障各方主體的利益。具體流程如圖1所示。

3城市建設(shè)投融資機(jī)制創(chuàng)新研究

3.1處理好政府與市場(chǎng)的邊界與分工

要實(shí)現(xiàn)投融資機(jī)制的創(chuàng)新，首先要實(shí)現(xiàn)投融資理念中政府與市場(chǎng)關(guān)系的改革及創(chuàng)新，即突破政府與市場(chǎng)二者之間的利益糾葛和局限，以全局高度看待投融資，推進(jìn)投融資的良性發(fā)展。原則上講，不同類(lèi)型的城市建設(shè)投資公司平臺(tái)企業(yè)作為具有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)主體，應(yīng)將自身工作與政府行為明確分割，更不過(guò)度消耗政府的信用。當(dāng)下，多數(shù)平臺(tái)與當(dāng)?shù)卣P(guān)系過(guò)于密切，企業(yè)運(yùn)作不規(guī)范，投融資決策論證不充分，存在一定的“暗箱操作”和“行政壟斷性”，導(dǎo)致資金使用效率低下，資金使用責(zé)任主體不明。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化和政治體制的改革，現(xiàn)行政府投融資平臺(tái)發(fā)展方式已不可持續(xù)，明確政府與平臺(tái)企業(yè)的責(zé)任劃分，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制提高企業(yè)內(nèi)部管理效率，實(shí)現(xiàn)投融資工作規(guī)范化和科學(xué)化運(yùn)作，降低政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)在必行?，F(xiàn)融資平臺(tái)企業(yè)要探索新型組織管理及運(yùn)行體制，以城市優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和資本作為融資載體，進(jìn)一步完善投資、融資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、償債良性循環(huán)的長(zhǎng)效機(jī)制，使其成長(zhǎng)為有穩(wěn)定現(xiàn)金流投入、融資償債并行的健康市場(chǎng)主體。要進(jìn)一步提高市場(chǎng)信譽(yù)，通過(guò)多渠道、多主體投融資模式，加快實(shí)現(xiàn)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，逐步向整合政策性金融體系，承擔(dān)政府綜合性信用功能的市場(chǎng)化公共企業(yè)發(fā)展。要實(shí)現(xiàn)投融資平臺(tái)運(yùn)行機(jī)制的創(chuàng)新，使其成為法人治理結(jié)構(gòu)完善、資本金充足、運(yùn)作規(guī)范、監(jiān)管到位的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體，可以通過(guò)控制我國(guó)投融資平臺(tái)企業(yè)的數(shù)量，做大做強(qiáng)單個(gè)投融資平臺(tái)，形成明顯的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，不僅有利于降低融資成本，更有利于加強(qiáng)政府和社會(huì)的監(jiān)管，控制企業(yè)債務(wù)規(guī)模。同時(shí)，明確政府對(duì)其進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼和債務(wù)償還的責(zé)任邊界，平臺(tái)企業(yè)以其自身資產(chǎn)對(duì)舉借貸款、發(fā)行的債券或票據(jù)負(fù)責(zé)，資不抵債時(shí)應(yīng)依法予以破產(chǎn)。還可以建立更為專(zhuān)業(yè)的綜合性投融資平臺(tái)或?qū)Σ煌耐度谫Y平臺(tái)進(jìn)行法定分類(lèi)管理，通過(guò)整合優(yōu)質(zhì)資源和專(zhuān)項(xiàng)資金，推進(jìn)我國(guó)城市建設(shè)投融資的良性發(fā)展。

3.2引入多元化投資主體、多層次融資渠道

要真正實(shí)現(xiàn)城建投融資機(jī)制的系統(tǒng)性、協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性，關(guān)鍵在于加快以財(cái)政資金引導(dǎo)、市場(chǎng)資金配合的多層次、市場(chǎng)化的投資主體及其融資模式的轉(zhuǎn)型，切實(shí)引導(dǎo)多樣化可用資本的有序進(jìn)入，為城市建設(shè)獲取更多的發(fā)展資金。

3.2.1多元化投資主體

“多元化投資主體”的創(chuàng)新就是為突破當(dāng)前以政府和相關(guān)金融機(jī)構(gòu)為主要主體來(lái)源的投資方式，積極發(fā)揮地方投資融資平臺(tái)企業(yè)的作用，吸引一部分有資金實(shí)力的企事業(yè)單位、海外機(jī)構(gòu)及社會(huì)私人等社會(huì)化的非政府投資主體，合理分配直接投資和間接投資的比例，從根本上改進(jìn)我國(guó)公共行政管理和政府監(jiān)管的理念，避免投資主體的單一化，理順城投體制的各種責(zé)、權(quán)、利關(guān)系，同時(shí)更有利于改善并提高我國(guó)城市公用事業(yè)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)質(zhì)量。具體思路是：根據(jù)城建項(xiàng)目的性質(zhì)（純公益性或有收益性），形成不同特點(diǎn)的“雙層”投資主體結(jié)構(gòu)，可以是多元的投資主體構(gòu)成，即政府與企業(yè)、個(gè)人都可以成為城建的投資者，也可以是雙元的投資主體組合結(jié)構(gòu)，即不同的城建項(xiàng)目，投資主體結(jié)構(gòu)不同，各主體的地位、作用不同。

3.2.2多層次融資渠道

一直以來(lái)，“土地財(cái)政”作為地方政府財(cái)政收入和平臺(tái)企業(yè)還款的主要來(lái)源，單純依靠其收入增加政府收入和拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已不可持續(xù)。應(yīng)建立城市規(guī)劃與土地儲(chǔ)備的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，合理引入社會(huì)資本，依法實(shí)行統(tǒng)一的征地、管理、規(guī)劃和出讓。建立與城建資金占總收入比例相關(guān)的財(cái)政支出體制，實(shí)行投融資預(yù)算管理和預(yù)算滾動(dòng)平衡。進(jìn)一步發(fā)展財(cái)政貸款、政策性擔(dān)保、政策投資等新型業(yè)務(wù)，綜合多種方式擴(kuò)大直接融資比重，加快實(shí)現(xiàn)由貸款機(jī)器向市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)實(shí)體公司轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)以項(xiàng)目建設(shè)為導(dǎo)向的建設(shè)平臺(tái)向以投資經(jīng)營(yíng)為目標(biāo)的金融控股型集團(tuán)轉(zhuǎn)變。首先，以發(fā)行市政債的方式推進(jìn)城市建設(shè)，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用。市政債財(cái)政紀(jì)律約束性較好，可為城市建設(shè)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源，解決我國(guó)目前“土地財(cái)政＋投融資平臺(tái)”無(wú)法解決的難題。發(fā)行市政債券對(duì)地方政府要求更高，信息披露更加透明，有利于控制地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目特性，積極創(chuàng)新運(yùn)用BOT、TOT、PPP、PFI、ABS等模式進(jìn)行城市建設(shè)投融資，通過(guò)允許外資和社會(huì)資本以特許經(jīng)營(yíng)等方式參與城市建設(shè)的投資和運(yùn)營(yíng)管理。建立必要的政府補(bǔ)償機(jī)制，促進(jìn)投融資主體和渠道的多元化發(fā)展，減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)，推進(jìn)市場(chǎng)主導(dǎo)型投融資機(jī)制的形成。此外，還要積極利用其他多種金融手段進(jìn)行融資。通過(guò)鼓勵(lì)與項(xiàng)目所需資金特點(diǎn)相匹配的各類(lèi)社會(huì)資金，如保險(xiǎn)、融資租賃等；做大做強(qiáng)地方性商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、信托、證券公司等，發(fā)揮其在城市建設(shè)中的強(qiáng)大投融資功能；加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，吸引機(jī)構(gòu)投資者，積極推進(jìn)信托基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、社?；鸬冉鹑诋a(chǎn)品的運(yùn)用?？傊?，不管是政府財(cái)政投資、開(kāi)發(fā)性或商業(yè)性金融投資，中國(guó)城市建設(shè)的可持續(xù)發(fā)展必然是多種模式有機(jī)結(jié)合的形態(tài)，形成共同作用的“結(jié)構(gòu)化”投融資模式。

3.3完善相應(yīng)的長(zhǎng)效保障機(jī)制

為保證城市建設(shè)投融資機(jī)制的可持續(xù)運(yùn)行，加強(qiáng)城市建設(shè)投融資能力建設(shè)，本文提出建立由兩大平臺(tái)和多種模塊組成的投融資保障機(jī)制：（1）搭建投融資服務(wù)平臺(tái)，吸引多元主體參與投融資活動(dòng)。在此平臺(tái)上設(shè)立投融資基礎(chǔ)知識(shí)、投融資法律法規(guī)、投融資相關(guān)激勵(lì)政策以及投融資咨詢等模塊，投融資主體根據(jù)需要從相關(guān)模塊中獲取所需信息，解決各種投融資問(wèn)題，從而提高投融資主體信息獲取度和投融資認(rèn)知度，促使其愿意參與城市建設(shè)投融資活動(dòng)。（2）搭建投融資管理平臺(tái)，保護(hù)投融資主體的利益。設(shè)立償債機(jī)制、主體信用機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制、投資退出機(jī)制等，降低資金供給方的投資及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證投融資主體能夠順利籌集資金，提高各方主體參與城市建設(shè)的積極性。設(shè)立監(jiān)督機(jī)制，通過(guò)以政府監(jiān)督為主導(dǎo)，加強(qiáng)財(cái)政、監(jiān)督、審計(jì)等部門(mén)依法履行監(jiān)督的職能；依法建立相對(duì)獨(dú)立、利益中性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及能夠充分代表消費(fèi)者利益的專(zhuān)門(mén)組織，充分發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督組織的作用；鼓勵(lì)公眾參與監(jiān)督，營(yíng)造公正、公開(kāi)、透明的可持續(xù)投融資環(huán)境。

4結(jié)語(yǔ)

通過(guò)對(duì)城市建設(shè)投融資發(fā)展現(xiàn)狀的分析，提出了我國(guó)城市建設(shè)投融資機(jī)制整體推進(jìn)思路，從政府與市場(chǎng)的邊界劃分，引入多元化投資主體、多層次融資渠道，完善相應(yīng)的配套支撐機(jī)制、長(zhǎng)效保障機(jī)制等幾個(gè)方面對(duì)城市建設(shè)投融資運(yùn)行機(jī)制的創(chuàng)新進(jìn)行了研究，對(duì)相關(guān)投融資機(jī)制的研究可起到一定的借鑒作用。

作者:舒昌俊 劉華麗 龔越 方俊 單位:1.咸寧市城市建設(shè)投資開(kāi)發(fā)有限公司 2.武漢理工大學(xué)土木工程與建筑學(xué)院

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