前言：想要寫(xiě)出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇投資顧問(wèn)總結(jié)范文，相信會(huì)為您的寫(xiě)作帶來(lái)幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫(xiě)作思路和靈感。

投資顧問(wèn)總結(jié)范文第1篇

商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)的必要性

創(chuàng)新個(gè)人投資產(chǎn)品銷售和管理模式，是促進(jìn)商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展的需要

近年來(lái)，商業(yè)銀行個(gè)人投資類產(chǎn)品零售業(yè)務(wù)快速發(fā)展，直接推動(dòng)了中間業(yè)務(wù)收入的穩(wěn)步增長(zhǎng)。銀行理財(cái)產(chǎn)品、代銷基金、貴金屬產(chǎn)品銷售增速均保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了中間業(yè)務(wù)收入的大幅增長(zhǎng)。但長(zhǎng)期以來(lái)，商業(yè)銀行個(gè)人投資產(chǎn)品的銷售與服務(wù)模式較為單一，科學(xué)提高客戶服務(wù)質(zhì)量效率的方法和工具相對(duì)缺失。具體而言，各家銀行目前普遍的工作模式是：總行確定產(chǎn)品銷售計(jì)劃后，下級(jí)行將計(jì)劃任務(wù)進(jìn)行層層分解，并通過(guò)制訂一定的推進(jìn)措施，督促支行網(wǎng)點(diǎn)完成銷售任務(wù)。在實(shí)踐中，前臺(tái)銷售人員往往以單個(gè)產(chǎn)品為中心，單純以完成銷售任務(wù)為主要工作目標(biāo)，難以為客戶提供持續(xù)性和專業(yè)性兼顧的跟蹤服務(wù)，產(chǎn)品的售后服務(wù)相對(duì)不足。

在目前的銷售和管理模式下，由于商業(yè)銀行專業(yè)、統(tǒng)一的投資研究支持相對(duì)不足，缺乏個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)支持，致使客戶經(jīng)理服務(wù)客戶的能力受到極大限制，個(gè)人投資產(chǎn)品“一錘子買賣”的特點(diǎn)較為突出。隨著零售業(yè)務(wù)的發(fā)展，根據(jù)不同客戶的特點(diǎn)為其提供投資顧問(wèn)支持服務(wù)已經(jīng)勢(shì)在必行。目前商業(yè)銀行在總分行層面尚難以根據(jù)客戶特點(diǎn)進(jìn)行資產(chǎn)配置，為客戶提供科學(xué)的投資組合管理服務(wù)。為此，商業(yè)銀行需要?jiǎng)?chuàng)新現(xiàn)行個(gè)人投資產(chǎn)品的銷售和管理模式，引入個(gè)人投資顧問(wèn)理念，為客戶提供專業(yè)化和精細(xì)化的服務(wù)，改善客戶體驗(yàn)效果，以促進(jìn)全行零售業(yè)務(wù)的大發(fā)展。

應(yīng)對(duì)第三方銷售、支付和理財(cái)機(jī)構(gòu)興起等外部環(huán)境變化，是繼續(xù)保持核心競(jìng)爭(zhēng)力的需要

目前，有關(guān)部門正在深入推進(jìn)個(gè)人投資產(chǎn)品銷售渠道的多元化工作，同時(shí)第三方銷售、支付和理財(cái)機(jī)構(gòu)已經(jīng)逐漸興起，銀行合作機(jī)構(gòu)依托第三方平臺(tái)進(jìn)行代銷和網(wǎng)上直銷的模式成為一個(gè)新的現(xiàn)象。如中國(guó)證監(jiān)會(huì)2011年10月1日正式實(shí)施的《證券投資基金銷售管理辦法（修訂稿）》，通過(guò)降低第三方銷售的門檻，放寬了基金銷售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入資格，允許并鼓勵(lì)第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)入基金代銷市場(chǎng)，拓展了基金銷售渠道。此前，證監(jiān)會(huì)對(duì)基金代銷有資質(zhì)上的審核，目前只有銀行、基金、券商和天相投資顧問(wèn)公司等機(jī)構(gòu)可以代銷基金。在新的政策推動(dòng)下，一些基金管理公司專門以其市場(chǎng)營(yíng)銷部門為基礎(chǔ)成立基金銷售子公司，希望擺脫對(duì)于銀行渠道的依賴。同時(shí)其他一些第三方機(jī)構(gòu)也在不斷進(jìn)入，希望分食基金銷售市場(chǎng)這一蛋糕。2010年5月，中國(guó)人民銀行頒發(fā)了首批第三方支付牌照，包括支付寶、財(cái)付通在內(nèi)的27家企業(yè)順利獲得牌照。截至2011年8月1日，央行已公示支付企業(yè)102家，甚至包括中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信三家運(yùn)營(yíng)商也成立了支付公司，積極進(jìn)行第三方支付牌照的申請(qǐng)工作。這些第三方支付機(jī)構(gòu)積極介入金融產(chǎn)品銷售領(lǐng)域，發(fā)展迅速。如第三方機(jī)構(gòu)匯付天下的基金支付結(jié)算產(chǎn)品“天天盈”，瞄準(zhǔn)基金直銷和代銷中的網(wǎng)上支付市場(chǎng)，目前已經(jīng)接入20多家基金公司，400多只基金產(chǎn)品和20來(lái)家國(guó)內(nèi)主要銀行，客戶通過(guò)其支付平臺(tái)購(gòu)買基金的手續(xù)費(fèi)甚至低至四折，大大低于各家商業(yè)銀行網(wǎng)銀通常的七折?？梢韵胂螅磥?lái)第三方銷售機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)將形成與銀行體系同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的局面，商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力將逐漸增大。

此外，市場(chǎng)上的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)也呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭。第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)是獨(dú)立于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外，能為客戶提供一攬子、綜合性理財(cái)規(guī)劃服務(wù)的金融類顧問(wèn)公司和咨詢公司，這類機(jī)構(gòu)大部分從理財(cái)產(chǎn)品代銷機(jī)構(gòu)或?qū)I(yè)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)部門轉(zhuǎn)型而來(lái)。與傳統(tǒng)銀行金融理財(cái)服務(wù)相比，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)一般提供專業(yè)理財(cái)規(guī)劃建議咨詢、會(huì)員制服務(wù)、代銷產(chǎn)品和進(jìn)行委托理財(cái)四種服務(wù)。目前，國(guó)內(nèi)較為著名的機(jī)構(gòu)包括已經(jīng)在紐約證交所上市的諾亞財(cái)富，以及好買基金等。許多第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)廣泛跟銀行、券商、基金、保險(xiǎn)、信托、私募等金融機(jī)構(gòu)合作，依托于其高質(zhì)量的投研力量支持，為高端客戶提供高質(zhì)量的家庭資產(chǎn)配置方案、家庭金融投資以及不動(dòng)產(chǎn)投資顧問(wèn)，并能夠根據(jù)理財(cái)市場(chǎng)的風(fēng)向變化為客戶推薦不同的產(chǎn)品和組合，提供完整的個(gè)人金融投資解決方案。目前這些工作正是銀行渠道的一個(gè)弱點(diǎn)。

總之，隨著第三方銷售、支付和理財(cái)機(jī)構(gòu)的興起，銀行零售業(yè)務(wù)特別是個(gè)人投資理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的外部環(huán)境發(fā)生了很大變化，未來(lái)商業(yè)銀行個(gè)人投資產(chǎn)品零售業(yè)務(wù)必將面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)局面，現(xiàn)行的個(gè)人投資產(chǎn)品銷售服務(wù)模式已難以適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化和客戶需求。鑒于此，商業(yè)銀行需要不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，及早引入個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)，以繼續(xù)保持核心競(jìng)爭(zhēng)力。

真正落實(shí)“以客戶為中心”的理念，是提高個(gè)人投資客戶專業(yè)化服務(wù)水平的需要

隨著居民財(cái)富的不斷增長(zhǎng)，個(gè)人客戶對(duì)于銀行服務(wù)的要求越來(lái)越高，專業(yè)化、綜合化、個(gè)性化的要求也越來(lái)越強(qiáng)烈。目前，各家商業(yè)銀行個(gè)人金融條線紛紛推動(dòng)零售網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型，客戶服務(wù)中更多的是強(qiáng)調(diào)標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)和差異化服務(wù)相結(jié)合，通過(guò)設(shè)立理財(cái)中心和客戶經(jīng)理，并借助于多項(xiàng)流程和工具，為個(gè)人富?？蛻籼峁┌ㄍ顿Y理財(cái)在內(nèi)的專業(yè)化服務(wù)。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中規(guī)定，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)為“商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)”，投資顧問(wèn)服務(wù)被放在一個(gè)更高的位置。實(shí)際工作中，不可否認(rèn)，部分客戶經(jīng)理對(duì)個(gè)人理財(cái)?shù)睦斫膺€處于簡(jiǎn)單的產(chǎn)品銷售搭配上，難以適應(yīng)客戶的投資理財(cái)需求。在新的歷史時(shí)期，切實(shí)貫徹落實(shí)“以客戶為中心”的理念，豐富網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型的內(nèi)涵，提高客戶專業(yè)化服務(wù)的水平，提升服務(wù)的層次，迫切需要引入個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)。

目前，商業(yè)銀行把代銷基金作為一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)，由于證監(jiān)會(huì)2011年以來(lái)對(duì)基金產(chǎn)品實(shí)施多通道審批制，獲批的新基金顯著增加，銀行的個(gè)人投資產(chǎn)品發(fā)行和銷售工作也越來(lái)越繁忙。但同時(shí)需要關(guān)注的是，目前各家銀行對(duì)這些基金產(chǎn)品的投資研究并沒(méi)有同步銜接，對(duì)于各類基金的收益特征、風(fēng)險(xiǎn)屬性和未來(lái)走勢(shì)缺乏整體統(tǒng)一的概念。這導(dǎo)致即便是同一只基金產(chǎn)品，商業(yè)銀行的不同分行和網(wǎng)點(diǎn)的客戶經(jīng)理也可能給出不同的評(píng)價(jià)和投資建議，直接影響了客戶的體驗(yàn)效果。發(fā)展個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)，通過(guò)在商業(yè)銀行全行層面統(tǒng)一對(duì)個(gè)人投資產(chǎn)品進(jìn)行專業(yè)化的研究，揭示各類產(chǎn)品的投資屬性，能夠支持產(chǎn)品銷售后的持續(xù)后續(xù)服務(wù)，一致化客戶的體驗(yàn)。

總之，商業(yè)銀行通過(guò)引入個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)，建立配套的產(chǎn)品和市場(chǎng)投資研究支持體系，實(shí)施個(gè)人投資產(chǎn)品業(yè)務(wù)的精細(xì)化營(yíng)銷與科學(xué)化管理，能夠?yàn)榭蛻籼峁I(yè)化的資產(chǎn)配置和投資組合管理服務(wù)，增強(qiáng)客戶的忠誠(chéng)度，形成銀行與客戶的雙贏局面。

國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)的情況

目前銀行銷售的個(gè)人投資類產(chǎn)品涵蓋公募基金、私募基金、理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃和投連險(xiǎn)等，雖然由不同的機(jī)構(gòu)實(shí)施管理，但實(shí)質(zhì)上這些集合理財(cái)產(chǎn)品都是個(gè)人投資者資產(chǎn)的集合，客戶有必要也應(yīng)該得到相應(yīng)的投資顧問(wèn)服務(wù)。目前，對(duì)于個(gè)人投資者的顧問(wèn)服務(wù)，國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)處于一個(gè)相對(duì)不同的狀態(tài)。

證券機(jī)構(gòu)缺乏針對(duì)個(gè)人投資者服務(wù)的動(dòng)力，未提供專門個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)。在國(guó)內(nèi)金融業(yè)，證券公司和基金公司等證券機(jī)構(gòu)的研究能力相對(duì)較強(qiáng)。對(duì)于券商而言，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)是主要的業(yè)務(wù)板塊，尤其是目前經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)基本是券商的主要收入來(lái)源，這決定了券商的研究報(bào)告主要服務(wù)于機(jī)構(gòu)投資者，為其提供賣方研究報(bào)告。例如為基金公司提供研究報(bào)告服務(wù)，以換取基金的分倉(cāng)收入。在純傭金經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式下，鑒于基金公司內(nèi)部對(duì)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的短期排名考核較為頻繁，基金經(jīng)理的通常做法是定期對(duì)賣方研究報(bào)告進(jìn)行考核，以此決定分倉(cāng)情況，從而間接將壓力轉(zhuǎn)嫁至證券賣方分析師。在這一生態(tài)食物鏈下，券商的賣方研究基本上定位于向基金等機(jī)構(gòu)投資者挖掘題材、推薦牛股和提供擇時(shí)交易策略，難以顧及向普通個(gè)人投資者提供服務(wù)，相應(yīng)針對(duì)個(gè)人投資需求、投資策略和投資組合等方面的研究就更為稀少。目前，證券公司具有銷售基金和集合計(jì)劃等個(gè)人投資產(chǎn)品的渠道權(quán)利，但現(xiàn)實(shí)是券商并未借助于其強(qiáng)大的研究實(shí)力推薦并擴(kuò)大渠道產(chǎn)品的銷售。相反，在以分倉(cāng)傭金為主要收入來(lái)源的盈利模式下，券商的內(nèi)部研究部門缺乏為個(gè)人投資者服務(wù)的動(dòng)力，并未針對(duì)個(gè)人投資者提供專門的投資顧問(wèn)服務(wù)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)2011年1月起施行了《證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，這兩個(gè)規(guī)章將券商研究部門的賣方研究和為投資者提供具體投資意見(jiàn)的投資顧問(wèn)相對(duì)獨(dú)立開(kāi)來(lái)，為券商指明了新的業(yè)務(wù)模式。但可以預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)證券機(jī)構(gòu)研究服務(wù)的對(duì)象從機(jī)構(gòu)投資者延伸到個(gè)人投資者，并以后者為服務(wù)對(duì)象的重要一極，短期內(nèi)仍缺乏明確的商業(yè)模式給予支撐，需要假以時(shí)日不斷摸索。

商業(yè)銀行的零售業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但針對(duì)個(gè)人客戶的投資顧問(wèn)服務(wù)體系未完整建立。目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的客戶群體中，個(gè)人客戶占據(jù)了很大的一塊。各家銀行有資產(chǎn)個(gè)人客戶規(guī)模龐大，并正在不斷遞增。國(guó)內(nèi)銀行業(yè)已經(jīng)建立了服務(wù)于普通大眾客戶和大眾富?？蛻舻膫€(gè)人金融部門，并陸續(xù)開(kāi)設(shè)了專為私人銀行客戶服務(wù)的私人銀行部門。各家銀行也陸續(xù)開(kāi)設(shè)了財(cái)富中心、貴賓理財(cái)中心、普通理財(cái)中心、金融超市等多層次渠道，配備了各類客戶經(jīng)理，個(gè)人客戶可以借助于網(wǎng)點(diǎn)、自助終端、網(wǎng)上銀行、電子銀行等渠道進(jìn)行業(yè)務(wù)交易。但在渠道建設(shè)成果較為明顯的同時(shí)，商業(yè)銀行針對(duì)個(gè)人投資客戶產(chǎn)品投資研究、市場(chǎng)分析、金融咨詢、投資規(guī)劃等仍較為缺乏，相應(yīng)的服務(wù)規(guī)劃、服務(wù)體系和后臺(tái)支撐等并未完全建立起來(lái)，個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)還處于探討之中。在中國(guó)個(gè)人財(cái)富管理需求不斷提升的大背景下，這一現(xiàn)狀迫切需要改變。切實(shí)履行以客戶為中心的服務(wù)理念，拓展個(gè)人客戶服務(wù)的層次和空間，為個(gè)人投資者提供投資顧問(wèn)服務(wù)，將是順應(yīng)市場(chǎng)潮流的選擇。

商業(yè)銀行個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)體系的構(gòu)建

建立個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)的研究框架

為購(gòu)買基金、貴金屬、理財(cái)產(chǎn)品和信托計(jì)劃等產(chǎn)品的個(gè)人客戶提供投資顧問(wèn)服務(wù)，無(wú)論是分析和了解客戶的投資需求和目標(biāo)，還是為客戶推薦投資產(chǎn)品和建立投資組合，都需要強(qiáng)大的后臺(tái)研究資源的保障。推出個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)，使之貫穿于對(duì)客戶售前、售中和售后服務(wù)的全過(guò)程，商業(yè)銀行需要建立自上而下的研究體系給以支持。

針對(duì)個(gè)人客戶投資管理的特點(diǎn)，建立以“自上而下”為主的投資研究模式

一般而言，投資研究具有“自上而下”和“自下而上”兩種模式?！白陨隙隆蹦Ｊ礁鶕?jù)宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)形勢(shì)，分析判斷具體行業(yè)的特點(diǎn)及風(fēng)格走向，得出投資策略和投資組合，然后進(jìn)行具體產(chǎn)品的挑選?！白韵露稀蹦Ｊ絼t直接從分析具體券種著手，總結(jié)產(chǎn)品的行業(yè)或風(fēng)格特點(diǎn)，再根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)和資本市場(chǎng)形勢(shì)，確定投資策略和投資組合?？偟膩?lái)說(shuō)，這兩種模式各有其內(nèi)在特點(diǎn)，難有伯仲之分，目前證券公司和基金公司在研究工作中也多采用這兩種方法相結(jié)合的模式。

從個(gè)人客戶財(cái)富管理的角度，鑒于其個(gè)體性和分散性，相應(yīng)的投資研究和投資管理分析應(yīng)該強(qiáng)調(diào)以“自上而下”模式為主。即首先應(yīng)在判斷宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)走勢(shì)、研究跟蹤國(guó)內(nèi)外主要資本市場(chǎng)的廣義指數(shù)，分析大類資產(chǎn)的長(zhǎng)期收益和風(fēng)險(xiǎn)特征的基礎(chǔ)上，確定戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置比例范圍。其次，結(jié)合行業(yè)特征、投資風(fēng)格分析、具體券種的研究，確定戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置比例以及具體的組合配置。最后，結(jié)合個(gè)人客戶的投資需求、投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素，為投資者構(gòu)建投資組合，并進(jìn)行持續(xù)的再平衡跟蹤管理。需要注意的是，為投資者構(gòu)建投資組合后，還應(yīng)定期進(jìn)行再平衡管理。即按照預(yù)先設(shè)立的組合偏離預(yù)警機(jī)制，根據(jù)市場(chǎng)的波動(dòng)輔以回溯研究，定期進(jìn)行配置調(diào)整，以便使建立的投資組合能夠遵循預(yù)先定下的配置規(guī)則，滿足投資者的投資需求和投資目標(biāo)。

根據(jù)商業(yè)銀行個(gè)人客戶的特點(diǎn)，搭建個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)的研究架構(gòu)

目前在金融界，幾乎沒(méi)有專屬和個(gè)性化性的研究幫助個(gè)人投資者進(jìn)行投資決策，商業(yè)銀行內(nèi)部對(duì)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分析和預(yù)測(cè)，也主要考慮服務(wù)于銀行發(fā)展戰(zhàn)略和公司機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)，較少將針對(duì)個(gè)人投資者資產(chǎn)負(fù)債表的影響納入分析范疇。商業(yè)銀行根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好，將個(gè)人客戶分為保守型、穩(wěn)健型、平衡型、成長(zhǎng)型、進(jìn)取型幾類，尚沒(méi)有建立并運(yùn)行與不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)的個(gè)人投資者匹配的資產(chǎn)配置模型，進(jìn)一步為投資者建立多樣化投資組合的工作也不充分。鑒于商業(yè)銀行對(duì)于個(gè)人投資顧問(wèn)尚未完全達(dá)成共識(shí)，許多基礎(chǔ)性的研究工作沒(méi)有開(kāi)展起來(lái)，難以形成一個(gè)相對(duì)固定的業(yè)務(wù)模式。面對(duì)這一現(xiàn)狀，可以先從建立并明確個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)研究的基本架構(gòu)入手。

個(gè)人投資產(chǎn)品及其基礎(chǔ)市場(chǎng)的研究。針對(duì)目前商業(yè)銀行個(gè)人業(yè)務(wù)條線個(gè)人投資產(chǎn)品的銷售情況，開(kāi)展基金、集合計(jì)劃、黃金、國(guó)債、理財(cái)產(chǎn)品和保險(xiǎn)產(chǎn)品等的投資研究工作，分析產(chǎn)品的投資價(jià)值、投資風(fēng)險(xiǎn)和未來(lái)表現(xiàn)。同時(shí)，開(kāi)展這些產(chǎn)品所涉及基礎(chǔ)市場(chǎng)，尤其是資本市場(chǎng)的綜合研究分析，定期向全行統(tǒng)一的投資研究報(bào)告，為客戶經(jīng)理的客戶服務(wù)提供后臺(tái)資源支持。此外，應(yīng)建立涵蓋基金、集合計(jì)劃、貴金屬、國(guó)債、理財(cái)產(chǎn)品和保險(xiǎn)產(chǎn)品在內(nèi)的“個(gè)人投資產(chǎn)品池”，定期進(jìn)行跟蹤維護(hù)，持續(xù)研究入池產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，供客戶經(jīng)理向客戶進(jìn)行銷售推薦，提高營(yíng)銷的針對(duì)性和科學(xué)性。

個(gè)人投資產(chǎn)品評(píng)級(jí)和評(píng)價(jià)的研究。目前商業(yè)銀行在售的個(gè)人投資產(chǎn)品種類眾多，數(shù)量也較為巨大，個(gè)人客戶限于專業(yè)能力的缺乏，往往難以判斷這些產(chǎn)品的績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)，投資決策活動(dòng)缺乏科學(xué)的指導(dǎo)。例如就基金產(chǎn)品而言，實(shí)踐中個(gè)人客戶往往依據(jù)一些公司（如晨星、銀河證券、天相等）的星級(jí)評(píng)級(jí)結(jié)果“數(shù)星星”，哪種產(chǎn)品的“星星”多就選擇該只產(chǎn)品。商業(yè)銀行一些客戶經(jīng)理向客戶推薦產(chǎn)品時(shí)，由于缺乏資源支持，也基本沿用該方法。但是，國(guó)內(nèi)基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)于基金的分類不同，一只基金在不同機(jī)構(gòu)歸屬于不同類別，導(dǎo)致得出的結(jié)果借鑒性值得斟酌。基于此，商業(yè)銀行有必要建立自身的產(chǎn)品評(píng)級(jí)體系，統(tǒng)一產(chǎn)品在行內(nèi)的分類體系。并通過(guò)分析不同基金管理人的投資資產(chǎn)、投資范圍、投資比例、投資策略、投資風(fēng)格和投資方式，準(zhǔn)確劃分類別，并進(jìn)行歸因分析和同類對(duì)比評(píng)價(jià)，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)級(jí)，以便合理判斷不同集合類產(chǎn)品中投資經(jīng)理所創(chuàng)造的真實(shí)價(jià)值。

個(gè)人投資組合構(gòu)建和再平衡策略的研究。一般而言，個(gè)人投資者的專業(yè)能力有限，難以構(gòu)建既能符合自身投資偏好，又能將非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍的投資組合。因此，根據(jù)不同投資者的特點(diǎn)，合理定義其當(dāng)前資產(chǎn)配置，并設(shè)計(jì)多樣化的投資組合方案，是個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)需要解決的事情。商業(yè)銀行在研究具體產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，在進(jìn)行評(píng)價(jià)評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步將為客戶提供投資組合構(gòu)建納入研究范圍。此外，鑒于客戶的投資組合會(huì)隨著時(shí)間和形勢(shì)的變化而波動(dòng)，投資組合的再平衡也是需要面對(duì)的問(wèn)題。如何根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)形勢(shì)的變化，考慮客戶投資目標(biāo)和財(cái)務(wù)狀況的變化，確定投資組合的再平衡策略，合理進(jìn)行動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置，并確定產(chǎn)品買賣的時(shí)機(jī)和數(shù)量，均是個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)研究需要解決的問(wèn)題。

個(gè)人投資者風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理方案的研究。目前，商業(yè)銀行在銷售基金和理財(cái)產(chǎn)品等個(gè)人投資產(chǎn)品時(shí)，面臨監(jiān)管部門強(qiáng)調(diào)的銷售適用性原則――“合適的產(chǎn)品賣給合適的客戶”的要求。即銀行必須評(píng)估投資者的風(fēng)險(xiǎn)狀況，并保證與所購(gòu)買的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)屬性相匹配。例如對(duì)于基金產(chǎn)品，按照監(jiān)管部門的要求，基金銷售必須考慮銷售適用性，銀行渠道銷售的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)必須與投資者的風(fēng)險(xiǎn)特征匹配。中國(guó)證監(jiān)會(huì)2007年公布的《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定，基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力銷售不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品。證監(jiān)會(huì)2011年10月份實(shí)行的《證券投資基金銷售管理辦法》也對(duì)此做了明確要求。同時(shí)，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)也針對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品等制定了一系列細(xì)化的監(jiān)管指引和《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》等規(guī)章制度，明確了產(chǎn)品銷售適用性的要求，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)還統(tǒng)一制定了評(píng)估個(gè)人客戶風(fēng)險(xiǎn)情況的標(biāo)準(zhǔn)化問(wèn)卷。但在商業(yè)銀行實(shí)際工作中，為推動(dòng)產(chǎn)品銷售，普遍存在處理問(wèn)題過(guò)于簡(jiǎn)單化的傾向，客戶風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)“走過(guò)場(chǎng)”的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，從長(zhǎng)期來(lái)看這并利于銀行的持續(xù)發(fā)展。商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)，必須全面精準(zhǔn)地搜集個(gè)人客戶的信息，了解其投資需求、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性要求，精確測(cè)量出個(gè)人客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并定期更新，然后立足于此設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和運(yùn)行個(gè)人資產(chǎn)配置模型。否則，個(gè)人客戶的服務(wù)工作只能是南轅北轍，客戶滿意度也難以提高。這要求研究架構(gòu)應(yīng)將個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量研究放在一個(gè)重要的位置。

此外，個(gè)人投資者在投資活動(dòng)中，往往很重視風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。這方面機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者有不同的衡量標(biāo)準(zhǔn)。一般而言，機(jī)構(gòu)投資者用持有投資組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)程度，并以此為出發(fā)點(diǎn)制定風(fēng)險(xiǎn)控制措施，調(diào)整組合內(nèi)資產(chǎn)的配比。而個(gè)人投資者一般表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)厭惡型，通常在投資決策中強(qiáng)調(diào)絕對(duì)收益而不是相對(duì)收益，更關(guān)注控制本金絕對(duì)損失的概率和幅度。在現(xiàn)實(shí)中，個(gè)人投資者在投資遭受損失的情況下，總是傾向于希望銀行幫助其規(guī)劃實(shí)施一定的時(shí)間長(zhǎng)度和風(fēng)險(xiǎn)控制方法來(lái)挽回最大跌幅。商業(yè)銀行提供個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)，需要在考慮個(gè)人投資者情緒、認(rèn)知水平和理解力的前提下，為其研究制定清晰、準(zhǔn)確、專業(yè)化、個(gè)性化、跨時(shí)期控制風(fēng)險(xiǎn)的方案，這要求投資顧問(wèn)服務(wù)的研究架構(gòu)中納入這方面的內(nèi)容。

個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)的支持體系建設(shè)與渠道部署

建立總行級(jí)專業(yè)投資研究團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)的后臺(tái)研究保障工作。鑒于個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)需要強(qiáng)大的后臺(tái)研究資源給予保障，同時(shí)銀行分行對(duì)于總行層面提品投資研究后臺(tái)支持的需求十分強(qiáng)烈，建議商業(yè)銀行在總行層面組建專門團(tuán)隊(duì)人員進(jìn)行個(gè)人投資產(chǎn)品的研究工作。投研團(tuán)隊(duì)的工作職責(zé)可定位為：主要負(fù)責(zé)基金、集合計(jì)劃、貴金屬、信托、理財(cái)產(chǎn)品和保險(xiǎn)產(chǎn)品等個(gè)人投資類產(chǎn)品的研究工作；負(fù)責(zé)根據(jù)不同層次客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資偏好，制定個(gè)人客戶資產(chǎn)配置和投資組合方案；負(fù)責(zé)進(jìn)行有關(guān)IT系統(tǒng)的功能研發(fā)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)；負(fù)責(zé)對(duì)前臺(tái)服務(wù)推出進(jìn)行銷售指導(dǎo)；負(fù)責(zé)對(duì)分行個(gè)人產(chǎn)品投資研究的管理和支持工作等。

商業(yè)銀行通過(guò)建立投研團(tuán)隊(duì)，提供全行專業(yè)性、權(quán)威性、系統(tǒng)性和統(tǒng)一性兼?zhèn)涞膫€(gè)人投資研究報(bào)告，既能夠?yàn)榍芭_(tái)投資顧問(wèn)服務(wù)提供精細(xì)化、科學(xué)性的支持保障，也有助于培養(yǎng)客戶對(duì)銀行個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)的信賴度和忠誠(chéng)度，促進(jìn)商業(yè)銀行個(gè)人零售業(yè)務(wù)的深入發(fā)展。

建立產(chǎn)品經(jīng)理和客戶經(jīng)理分工協(xié)作的有效機(jī)制，保證個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)的順利運(yùn)營(yíng)。個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)的推出，在商業(yè)銀行分行層面需要明確人員分工和職責(zé)界定。按照目前許多銀行的崗位職責(zé)分工，客戶經(jīng)理主要負(fù)責(zé)產(chǎn)品銷售，同時(shí)承擔(dān)客戶服務(wù)工作，產(chǎn)品經(jīng)理為客戶經(jīng)理提供支持，負(fù)責(zé)產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)品管理。目前許多銀行的產(chǎn)品經(jīng)理隊(duì)伍建設(shè)正在深入推進(jìn)，未來(lái)商業(yè)銀行產(chǎn)品經(jīng)理所從事的工作有望涵蓋產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)、產(chǎn)品營(yíng)銷支持和產(chǎn)品管理三類。目前一些銀行所面臨的問(wèn)題是，產(chǎn)品經(jīng)理和客戶經(jīng)理的職責(zé)職能劃分不清，產(chǎn)品經(jīng)理崗位標(biāo)準(zhǔn)模糊、難以實(shí)施考核等，工作積極性得不到有效發(fā)揮。個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)的引入，需要將客戶經(jīng)理和產(chǎn)品經(jīng)理雙方的職責(zé)定位進(jìn)一步明晰化，形成各司其職、分工合作的局面。

商業(yè)銀行推出個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)，建議明確客戶經(jīng)理從事產(chǎn)品銷售和客戶的服務(wù)，產(chǎn)品經(jīng)理則承擔(dān)產(chǎn)品的管理和投資研究工作。產(chǎn)品經(jīng)理負(fù)責(zé)將研究成果經(jīng)過(guò)適當(dāng)轉(zhuǎn)化后傳輸?shù)娇蛻艚?jīng)理端，并適當(dāng)參與銷售過(guò)程和客戶維護(hù)，客戶經(jīng)理和產(chǎn)品經(jīng)理共同為產(chǎn)品的業(yè)績(jī)負(fù)責(zé)。通過(guò)建立兩類主體各司其責(zé)、有機(jī)配合的良好機(jī)制和工作流程，有效服務(wù)于各類個(gè)人客戶，可以保證個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)的順利運(yùn)行，促進(jìn)商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

根據(jù)商業(yè)銀行個(gè)人客戶的屬性特點(diǎn)，明確個(gè)人投資顧問(wèn)服務(wù)的工作內(nèi)容。開(kāi)展個(gè)人投資者顧問(wèn)服務(wù)，需要明確服務(wù)的內(nèi)容。根據(jù)目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行實(shí)際，初期可以先進(jìn)行以下工作：首先是個(gè)人投資產(chǎn)品研究分析。主要是由經(jīng)驗(yàn)豐富的客戶經(jīng)理針對(duì)基金、集合計(jì)劃、理財(cái)、信托等產(chǎn)品開(kāi)展咨詢服務(wù)，提供個(gè)人投資產(chǎn)品信息和研究分析報(bào)告。這可以幫助客戶認(rèn)清具體產(chǎn)品的本質(zhì)特征，形成投資決策思路。其次是個(gè)人投資組合管理。主要是根據(jù)客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)、投資經(jīng)驗(yàn)和投資偏好，建立最適合的產(chǎn)品組合，獲取穩(wěn)定的最大化收益。再次是定期金融咨詢。這項(xiàng)工作旨在建立與客戶的長(zhǎng)期合作關(guān)系，該服務(wù)最主要的特點(diǎn)是具有高度靈活性?？蛻艚?jīng)理定期與個(gè)人客戶見(jiàn)面，幫助客戶了解和分析投資信息，針對(duì)不同時(shí)期的不同業(yè)務(wù)類型，制定最新的投資計(jì)劃，并輔助客戶實(shí)施執(zhí)行。最后是個(gè)人投資規(guī)劃，主要針對(duì)AUM達(dá)到一定數(shù)額的個(gè)人客戶開(kāi)展投資顧問(wèn)服務(wù)，客戶經(jīng)理根據(jù)客戶的資產(chǎn)狀況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，制定投資規(guī)劃，規(guī)劃客戶家庭財(cái)產(chǎn)在保險(xiǎn)、存款、投資等的投資比例，并推薦一些個(gè)人投資產(chǎn)品或其他金融產(chǎn)品，協(xié)助客戶進(jìn)行投資決策，明確投資目標(biāo)，梳理投資思路，從而實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)。

投資顧問(wèn)總結(jié)范文第2篇

二年以上工作經(jīng)驗(yàn)|男|25歲（1988年6月22日）

居住地：廣州

電　話：168*******（手機(jī)）

E-mail：

最近工作 [ 1年8個(gè)月]

公　司：XX投資顧問(wèn)有限公司

行　業(yè)：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)

職　位：項(xiàng)目專員

最高學(xué)歷

學(xué)　歷：本科

?！I(yè)：工商管理

學(xué) 校：廣州市海珠廣播電視大學(xué)

自我評(píng)價(jià)

熟練使用各種軟件，如WORD,EXCEL,PPT。本人曾于禮品廣告公司任職，對(duì)采購(gòu)、物流、配送有一定的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)ERP系統(tǒng)有豐富操作經(jīng)驗(yàn)。并兼任項(xiàng)目助理，對(duì)項(xiàng)目的開(kāi)展?fàn)I運(yùn)有一定的控制力，也負(fù)責(zé)對(duì)公司ERP系統(tǒng)進(jìn)行組建。多年在超市大賣場(chǎng)工作，從超市招商、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、供應(yīng)商合同談判、貨品物流，開(kāi)展促銷活動(dòng)等等的供應(yīng)鏈管理有良好的管理能力。本人的工作態(tài)度認(rèn)真，有責(zé)任心，能吃苦耐勞，適應(yīng)新事物能力強(qiáng)，富有團(tuán)隊(duì)合作精神，還考取了C、E牌駕駛證。

求職意向

到崗時(shí)間：一個(gè)月之內(nèi)

工作性質(zhì)：全職

希望行業(yè)：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)

目標(biāo)地點(diǎn)：廣州

期望月薪：面議/月

目標(biāo)職能：項(xiàng)目專員

工作經(jīng)驗(yàn)

2012 /7—至今：XX投資顧問(wèn)有限公司[1年8個(gè)月]

所屬行業(yè)： 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)

項(xiàng)目部項(xiàng)目專員

1、 項(xiàng)目投資分析、進(jìn)行日常成本測(cè)算、審核;

2、 負(fù)責(zé)對(duì)設(shè)計(jì)估算、試工圖預(yù)算、招標(biāo)文件編制，工程量計(jì)算進(jìn)行審核;

3、 工程款支付審核、結(jié)算管理，概預(yù)算與結(jié)算審核

4、 負(fù)責(zé)公司設(shè)備材料部的全面工作，制定并監(jiān)督、落實(shí)公司設(shè)備材料管理規(guī)章制度，根據(jù)公司年度綜合經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和項(xiàng)目主要材料需用量限額計(jì)劃，負(fù)責(zé)組織編制公司和各項(xiàng)目的主要材料供應(yīng)、采購(gòu)、訂貨計(jì)劃及公司物質(zhì)管理工作規(guī)劃與節(jié)約措施，并協(xié)調(diào)與組織實(shí)施。

5、 組織材料市場(chǎng)信息的收集與調(diào)查，參與組織設(shè)備材料合格供貨商的評(píng)審與選擇，及其訂購(gòu)合同的評(píng)審與簽訂。督促、檢查項(xiàng)目部做好現(xiàn)場(chǎng)材料和倉(cāng)庫(kù)材料的管理工作。

2011 /6—2012 /6：XX裝潢建材超市[1年]

所屬行業(yè)： 房地產(chǎn)/建筑

采購(gòu)部 采購(gòu)經(jīng)理

1. 供貨商管理：在每一工作年度結(jié)束時(shí)根據(jù)電腦管理系統(tǒng)的數(shù)據(jù)報(bào)告對(duì)國(guó)內(nèi)核心供貨廠商進(jìn)行評(píng)估然后進(jìn)行年度合同談判。新供貨商的引進(jìn)評(píng)估及合同談判，維護(hù)供應(yīng)鏈的完整。

2. 成本控制：采購(gòu)成本分析、價(jià)格控制、價(jià)外成本控制。

3. 負(fù)責(zé)部門采購(gòu)小組年度采購(gòu)、銷售計(jì)劃的預(yù)算和總結(jié)，減少滯銷庫(kù)存，達(dá)到合理的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率。

4. 商品結(jié)構(gòu)的建立和核心商品的展示確定，根據(jù)市場(chǎng)變化引進(jìn)新產(chǎn)品。

5. 根據(jù)公司的開(kāi)店要求，制定本部門的新店開(kāi)業(yè)跟進(jìn)計(jì)劃。

6. 市場(chǎng)調(diào)研及店內(nèi)銷售考核。

教育經(jīng)歷

2007/9—2011 /6 廣州市海珠廣播電視大學(xué) 工商管理本科

證 書(shū)

2009/6 大學(xué)英語(yǔ)四級(jí)

2008/12 大學(xué)英語(yǔ)四級(jí)

投資顧問(wèn)總結(jié)范文第3篇

2001年，剛剛賺到第一桶金的曹錕決定到股海里闖一闖。在一個(gè)營(yíng)業(yè)部門口，他一蹲就是2個(gè)月，綜合了“老手們”的建議之后，他挑選了生平第一只股票，昌河汽車。

時(shí)隔12年，曹錕還記得剛買完股票后的那種興奮勁。“開(kāi)頭的第一個(gè)月，每隔1個(gè)小時(shí)都要去看看股票行情。當(dāng)時(shí)沒(méi)有電腦，用的是最老式的BP機(jī)?！钡谝粋€(gè)月，股價(jià)走勢(shì)平穩(wěn)，是典型的莊股控盤(pán)。對(duì)于第一次“摸”股票的曹錕來(lái)說(shuō)，錢景似乎一片光明。但不多久，他就嘗到了股市的厲害。短短一周之內(nèi)，這只股票急劇下滑，一路跌了7元錢。更令人擔(dān)心的是，由于他不斷會(huì)發(fā)出“滴滴”聲的BP機(jī)，他當(dāng)時(shí)的上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)定“炒股會(huì)耽誤工作”，要他做個(gè)二選一的決斷：要么放棄工作繼續(xù)炒股，要么就放棄炒股繼續(xù)工作。

第二天，一封字跡工整的辭職信放在了領(lǐng)導(dǎo)的桌子上。同一天，曹錕做了人生最重要的一次選擇，辭職回家當(dāng)專業(yè)股民。

他賣掉了虧損達(dá)30%的昌河汽車，決心從頭開(kāi)始。那段日子，曹錕一個(gè)人躲在家里，翻遍了中外炒股大師的書(shū)籍。2004年，床頭柜上放著巴菲特、格雷厄姆和費(fèi)舍的著作，曹錕靠自己的判斷，選出了當(dāng)時(shí)他自己認(rèn)為最符合“價(jià)值投資”邏輯的一只優(yōu)秀企業(yè)股—貴州茅臺(tái)。3年后，當(dāng)曹錕終于出手賣掉了自己認(rèn)為“漲到不能再漲”的貴州茅臺(tái)時(shí)，這只股票為他帶來(lái)了近8倍回報(bào)。

當(dāng)然，這并不是故事的全部。2005年年底，格力電器進(jìn)入了他的視線。當(dāng)時(shí)的空調(diào)行業(yè)正在進(jìn)行一場(chǎng)持久的價(jià)格戰(zhàn)，競(jìng)爭(zhēng)激烈。因此，曹錕特地花2個(gè)月的時(shí)間對(duì)這個(gè)公司做了一番調(diào)查，從財(cái)報(bào)、新聞等公開(kāi)資料到聯(lián)系一些熟悉行業(yè)的朋友，甚至還找到了格力的幾個(gè)經(jīng)銷商。他把搜集到的資料一一對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，這個(gè)企業(yè)從管理層、銷售模到商業(yè)邏輯都幾乎挑不出什么大毛病，連離開(kāi)了格力的員工也承認(rèn)，這個(gè)公司的管理體制‘過(guò)得硬’。在這樣的情況下，他最終重倉(cāng)持有“格力電器”。

從格力電器開(kāi)始，曹錕變成了一個(gè)真正的價(jià)值投資者。當(dāng)他決定持有一只股票時(shí)，不是單純憑著對(duì)這個(gè)企業(yè)的熱情，而是深思熟慮后的結(jié)果?！耙院侠淼膬r(jià)格買入優(yōu)質(zhì)公司，然后長(zhǎng)期持有”，價(jià)值投資的準(zhǔn)則在任何一個(gè)市場(chǎng)都可以生存。

從牛市到熊市，曹錕手里唯一不變的就是格力電器。這只股票現(xiàn)在為他帶來(lái)了6倍收益。

關(guān)于價(jià)值投資的3個(gè)問(wèn)題

價(jià)值投資需要一點(diǎn)勤奮——你要積極關(guān)注上市公司的基本面；一點(diǎn)定力——面對(duì)熱點(diǎn)，你還能堅(jiān)持自己的判斷；和一點(diǎn)勇氣——你敢持有自己的股票7年嗎？曹錕是怎么做到的？他對(duì)公司的看法是否一定正確？我們問(wèn)了曹錕關(guān)于價(jià)值投資的3個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，下面是他的回答，以及投資顧問(wèn)對(duì)公司的分析。

Q：除了看財(cái)報(bào)，你還會(huì)怎樣研究一家公司？

A：買進(jìn)一個(gè)公司的股票后，我會(huì)盡可能地去參加它們的股東大會(huì)，爭(zhēng)取和公司管理層直接交流。在格力的股東大會(huì)上，我發(fā)現(xiàn)它們的場(chǎng)地選擇樸素，就在公司的員工餐廳；議程分明，由當(dāng)家人董明珠帶著企業(yè)管理層過(guò)來(lái)給中小散戶做講座；講得實(shí)在，都是關(guān)于目前的發(fā)展和未來(lái)的規(guī)劃，且領(lǐng)導(dǎo)層講話非常有邏輯。最后，這些企業(yè)高管和普通股民一樣，坐在格力的員工餐廳里吃個(gè)簡(jiǎn)餐。

我從巴菲特和菲利普?費(fèi)舍在《怎樣選擇成長(zhǎng)股》中提到的“發(fā)掘優(yōu)秀成長(zhǎng)股”中總結(jié)了15條好公司的原則。其中，管理層特別重要。公司有沒(méi)有一個(gè)“一毛不拔”的管理層，高層的高級(jí)經(jīng)理人是不是在財(cái)政上謹(jǐn)小慎微，甚至對(duì)他們自己的薪水和福利也是如此？一個(gè)不鋪張浪費(fèi)、管理清晰的公司一定值得長(zhǎng)期持有。

張敏鴻：格力電器確實(shí)值得持有10年

西部證券首席投資顧問(wèn)

發(fā)展至今，格力電器已經(jīng)成為名副其實(shí)的國(guó)內(nèi)空調(diào)行業(yè)龍頭。即使在行業(yè)逆勢(shì)下，格力的營(yíng)收、凈利潤(rùn)均保持了較為強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。從公司公布的半年報(bào)來(lái)看，管理層在公司發(fā)展上思路清晰，團(tuán)隊(duì)理念一致，可以較大地保證公司的穩(wěn)定發(fā)展。

品牌認(rèn)同度是格力的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，這保證了公司在淡季也能逐漸擴(kuò)大其市場(chǎng)占有率。農(nóng)村市場(chǎng)的巨大潛力、城鎮(zhèn)化的持續(xù)等因素則使格力電器離增長(zhǎng)天花板還有一定距離。公司目前的市值較大，屬于業(yè)績(jī)推動(dòng)型的公司。雖然已經(jīng)過(guò)了高速發(fā)展時(shí)期，但格力在行業(yè)景氣度較低的現(xiàn)在依然能逆勢(shì)增長(zhǎng)，中期來(lái)看仍不失為投資的優(yōu)良品種。

林毅：格力電器擴(kuò)張空間或?qū)⒂邢?/p>

長(zhǎng)城證券杭州營(yíng)業(yè)部資深投資顧問(wèn)

根據(jù)《2012年中國(guó)空調(diào)用戶購(gòu)買行為調(diào)查報(bào)告》，被調(diào)查者更換或購(gòu)買空調(diào)首先傾向的品牌是格力，占比達(dá)到了57.8%。

在家電領(lǐng)域，格力的核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)自產(chǎn)品為本的專業(yè)化定位。格力建立在產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)上的消費(fèi)者認(rèn)可度、產(chǎn)品議價(jià)能力、長(zhǎng)期穩(wěn)定的營(yíng)銷模式和對(duì)上下游極強(qiáng)的談判力，也已經(jīng)構(gòu)筑了強(qiáng)大的軟壁壘，是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以復(fù)制和趕超的，并且這種核心競(jìng)爭(zhēng)力在未來(lái)有望被不斷強(qiáng)化。

高盈利能力是核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。格力的核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)為產(chǎn)品溢價(jià)—高凈利、穩(wěn)定的經(jīng)銷商關(guān)系，使格力與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有較大的凈利率差異。

不過(guò)，在年中的董事會(huì)換屆中，格力董事長(zhǎng)朱江洪將正式卸任。朱江洪在格力工作了24年又5個(gè)月，在他的領(lǐng)導(dǎo)下，格力從一個(gè)默默無(wú)聞的小企業(yè)變成了國(guó)內(nèi)外知名的大企業(yè)。新任董事長(zhǎng)董明珠帶領(lǐng)格力能否更進(jìn)一步，有待觀察。

受地產(chǎn)調(diào)控、政策退出影響，2012年家用空調(diào)內(nèi)銷增速會(huì)明顯放緩，并且這個(gè)趨勢(shì)可能短期無(wú)法逆轉(zhuǎn)。同時(shí)，格力和美的兩家企業(yè)的市場(chǎng)份額達(dá)到了65%，行業(yè)集中度已經(jīng)到了寡頭時(shí)代，未來(lái)內(nèi)衍式擴(kuò)張的空間有限。

Q：看到熱門股票，你難道不動(dòng)心？

A：我也對(duì)熱門股票動(dòng)心，但動(dòng)心后，我還是會(huì)堅(jiān)持分析它的基本面。2008年，我看中了當(dāng)時(shí)圈子里呼聲最高的股票，長(zhǎng)城汽車。持有了1年左右，我照例參加了公司的股東大會(huì)。然而現(xiàn)場(chǎng)，我看到了和在格力股東大會(huì)完全不同的場(chǎng)景：長(zhǎng)城汽車不僅把股東大會(huì)辦到了五星級(jí)酒店里，還包場(chǎng)款待投資者們吃了一頓昂貴的晚餐，讓我覺(jué)得這個(gè)企業(yè)的管理層平日處理事務(wù)一定也是這樣的做派。

過(guò)了一段時(shí)間，我發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)城汽車打算花20億元投資一個(gè)“小轎車項(xiàng)目”。而財(cái)報(bào)透露，當(dāng)時(shí)長(zhǎng)城汽車的總資產(chǎn)也不過(guò)30億元。我想長(zhǎng)城汽車的好日子該到頭了。當(dāng)天，我就賣出了這只剛從2.3元漲到4.3元的“熱門股”。后來(lái)我再看長(zhǎng)城汽車，公司股價(jià)果然因?yàn)檫@個(gè)“小轎車項(xiàng)目”一路狂跌。

張敏鴻：小轎車業(yè)務(wù)對(duì)公司貢獻(xiàn)漸顯

西部證券首席投資顧問(wèn)

長(zhǎng)城汽車的經(jīng)濟(jì)型SUV和皮卡的市場(chǎng)占有率非常穩(wěn)定，而其轎車業(yè)務(wù)對(duì)收入的貢獻(xiàn)則逐漸顯現(xiàn)。但轎車業(yè)務(wù)的前景相對(duì)其他兩項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)更具有不確定性，如果不能不斷推出新的主導(dǎo)產(chǎn)品，提高甚至占據(jù)該細(xì)分行業(yè)的龍頭地位，公司只能享受行業(yè)的平均利潤(rùn)，甚至被諸多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手趕上并超越，導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑。

中期看，長(zhǎng)城汽車靠其靈活的機(jī)制保持了相對(duì)行業(yè)平均水平較高的毛利率和凈資產(chǎn)收益率，在行業(yè)景氣度逐步穩(wěn)定的前提下，其實(shí)仍是不錯(cuò)的持有品種。

Q：你覺(jué)得價(jià)值投資最重要的原則是什么？

A：我覺(jué)得價(jià)值投資最重要的原則是，不僅要看清企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，更要知道自己資本是否安全以及你是否可以得到符合預(yù)期的投資回報(bào)。2007年初，我用格力電器的盈利投資了一只符合“價(jià)值投資”邏輯的股票，沱牌舍得。我在20多元的時(shí)候買入，漲到30多元時(shí)，圈子里很多“老手”認(rèn)為它至少能漲到40元。但我出掉了它。因?yàn)槲矣X(jué)得白酒行業(yè)的走勢(shì)有些極端，并且似乎整體面臨萎縮的局面。我覺(jué)得再漲的話是被高估了，就沒(méi)敢留在手里。

張敏鴻：沱牌舍得，還有下一波發(fā)展良機(jī)

西部證券首席投資顧問(wèn)

作為一個(gè)價(jià)值投資者，注重安全邊際是非常正確的想法。但未來(lái)中高端白酒還將穩(wěn)步發(fā)展，沱牌舍得存在發(fā)展良機(jī)。

投資顧問(wèn)總結(jié)范文第4篇

從國(guó)際收支平衡的角度看,中國(guó)已經(jīng)發(fā)展到一個(gè)必須通過(guò)適度的對(duì)外投資來(lái)平衡總體國(guó)際收支的階段,這種結(jié)構(gòu)調(diào)整是不可能完全通過(guò)匯率調(diào)整或者外匯管理來(lái)實(shí)現(xiàn)的。因此,近年來(lái),國(guó)內(nèi)的外匯資金紛紛出海尋找投資目標(biāo)。作為海外投資的標(biāo)的之一,海外高信用債以其適中的風(fēng)險(xiǎn)及收益成為理想的標(biāo)的。海外高信用債券,對(duì)于多數(shù)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),也還是比較陌生的投資領(lǐng)域。加強(qiáng)對(duì)海外高信用債投資的研究具有必要性和現(xiàn)實(shí)意義。

海外高信用債投資研究背景

中資機(jī)構(gòu)參與海外金融市場(chǎng)投資的歷史并不長(zhǎng),隨著中國(guó)外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)和對(duì)外投資限制的逐步放開(kāi),中資機(jī)構(gòu)海外投資活動(dòng)越來(lái)越活躍。在實(shí)際投資過(guò)程中,中資機(jī)構(gòu)有得有失,總結(jié)出了一些經(jīng)驗(yàn),但是仍有很長(zhǎng)的路要走。

中資機(jī)構(gòu)海外資本市場(chǎng)投資的趨勢(shì)和展望

通過(guò)對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析和對(duì)外投資情況的回顧,可以總結(jié)出海外資本市場(chǎng)投資的四大主要趨勢(shì)。

投資從謹(jǐn)慎到穩(wěn)健。自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),對(duì)外投資在這一段時(shí)間內(nèi)趨向于謹(jǐn)慎和保守。然而從2009年開(kāi)始,全球金融市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前一輪大幅下跌已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)估值合理的區(qū)間,繼續(xù)下行的空間不大。正是由于上述原因,2009年的投資策略應(yīng)當(dāng)由謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)為穩(wěn)健,較為積極地參與一些低風(fēng)險(xiǎn)品種。

流動(dòng)性增加跡象明顯。伴隨這一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)的是全球流動(dòng)性的明顯匱乏,然而在2009年開(kāi)始全球的流動(dòng)性有觸底反彈的跡象。這已經(jīng)在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上有了明顯的體現(xiàn)。

世界經(jīng)濟(jì)中的中國(guó)因素―投資機(jī)會(huì)的把握。在2009年,全球經(jīng)濟(jì)衰退的大背景下,中國(guó)因素在全球經(jīng)濟(jì)中體現(xiàn)了越來(lái)越重要的作用。中國(guó)因素主要體現(xiàn)在三個(gè)方面:第一,中國(guó)A股率先回暖;第二,中國(guó)因素影響世界價(jià)格。自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),中國(guó)購(gòu)買力一直成為大宗商品市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)。第三,中國(guó)企業(yè)展現(xiàn)穩(wěn)定業(yè)績(jī)。從已經(jīng)披露的年報(bào)和業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)來(lái)看,業(yè)績(jī)普遍表現(xiàn)穩(wěn)定,同比業(yè)績(jī)有增有降,并沒(méi)有明顯受到金融危機(jī)的影響。

中國(guó)金融機(jī)構(gòu)海外投資經(jīng)驗(yàn)更加豐富。隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的深入,中國(guó)越來(lái)越多的融入世界經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng),中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的海外投資經(jīng)驗(yàn)也更加豐富。并且,此次金融風(fēng)暴是難得的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)。多經(jīng)歷國(guó)際金融市場(chǎng)的洗禮,是投資者寶貴的財(cái)富。

高信用債在金融危機(jī)中的表現(xiàn)和比較

高信用債券廣泛存在于發(fā)展成熟的債券市場(chǎng),最主要的有美國(guó)和日本的債券市場(chǎng),在亞洲范圍內(nèi),香港已經(jīng)成為僅次于日本的較發(fā)達(dá)的債券市場(chǎng)。

從信用債在危機(jī)中的收益率變化分析,可以發(fā)現(xiàn)高級(jí)債券抵御危機(jī)的能力更強(qiáng)。在危機(jī)發(fā)生和危機(jī)深化的過(guò)程中,低級(jí)別債券(Baa級(jí)及以下)收益率上升更迅速,對(duì)危機(jī)反應(yīng)更敏感,價(jià)格波動(dòng)更劇烈。在價(jià)格回升過(guò)程中,高級(jí)債券(AAA級(jí)債券)價(jià)格回復(fù)更快,且在危機(jī)中整體表現(xiàn)更平穩(wěn)?？傮w上看,危機(jī)中的高級(jí)債券表現(xiàn)出比低級(jí)債券更強(qiáng)的穩(wěn)定性和安全性。

國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資海外高信用債的可行性

我國(guó)現(xiàn)階段受法律保護(hù)的能夠進(jìn)行海外證券投資的機(jī)構(gòu)投資者有以下幾類:QDII、財(cái)富基金、社保基金以及監(jiān)管部門特別批準(zhǔn)的具有境外衍生品交易資格的企業(yè)。無(wú)論按照哪種依據(jù)分類,我國(guó)目前具有合法海外證券市場(chǎng)投資資格的各機(jī)構(gòu)都具有投資海外高等級(jí)信用債的合法資格。

投資海外證券市場(chǎng)的主體不斷增加

長(zhǎng)期以來(lái),商業(yè)銀行出于對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn),增加投資收益的需要,一直是海外高等級(jí)信用債券的活躍的投資主體。中國(guó)在國(guó)際投資級(jí)債券市場(chǎng)的投資參與的廣度和深度不斷增加,其中商業(yè)銀行是債券投資的主要參與者,對(duì)海外高等級(jí)債券的投資額很大。

隨著各監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)相關(guān)海外投資管理辦法,海外投資業(yè)務(wù)渠道得以拓寬,商業(yè)銀行、基金公司、證券公司、信托公司、保險(xiǎn)公司這五類機(jī)構(gòu)投資者都全部被允許以募集資金代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)或自有資金投資海外證券市場(chǎng)。(見(jiàn)表)

各海外證券投資主體比較

投資目的比較。商業(yè)銀行運(yùn)用自有外匯資金海外投資的目的在于提高外匯資金的運(yùn)用效率。中司的成立是提高我國(guó)外匯投資經(jīng)營(yíng)收益的需要。社保基金境外投資的目的是在保證基金資產(chǎn)安全性和流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。其他合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)展代客理財(cái)業(yè)務(wù)(包括商業(yè)銀行、基金、券商以及信托公司)投資海外的目的在于分享全球各個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的投資收益,同時(shí)分散風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司運(yùn)用自有外匯資金以及購(gòu)匯進(jìn)行海外投資的目的在于緩解保險(xiǎn)資金投資渠道有限的困境。

運(yùn)作規(guī)模比較。成立于2007年9月的中司以2000億美元作為注冊(cè)資本金運(yùn)行,中投的資金運(yùn)營(yíng)計(jì)劃是“三三制”,全部海外投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)950億美元左右。社?；鸬馁Y金來(lái)源主要是海外上市的國(guó)有股減持的部分,金額大約40到50億元人民幣。開(kāi)展代客理財(cái)業(yè)務(wù)的各合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(包括商業(yè)銀行、基金、券商以及信托公司)雖然規(guī)模不能和中司那樣航母級(jí)的基金相比,但投資十分活躍,也逐漸引起國(guó)際資本市場(chǎng)各參與者的關(guān)注。近年來(lái),隨著外匯業(yè)務(wù)和國(guó)際業(yè)務(wù)的不斷拓展,保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行運(yùn)用外匯進(jìn)行海外投資的規(guī)模也越來(lái)越大。

運(yùn)作方式比較。在投資的運(yùn)作方式上,可以選擇由自設(shè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資、或是委托海外投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資兩種方式。目前,社?；?、銀行推出的代客理財(cái)產(chǎn)品以及保險(xiǎn)公司進(jìn)行海外投資均選擇委托海外投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資的方式;而中司、基金公司和券商推出的代客理財(cái)產(chǎn)品則聘請(qǐng)海外投資顧問(wèn),自己做出投資決策的投資方式。

海外高信用債的香港與美國(guó)投資渠道比較

經(jīng)紀(jì)商比較:國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)香港經(jīng)紀(jì)商比較熟悉,且有些也已建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系,因此通過(guò)香港的經(jīng)紀(jì)商投資香港高等級(jí)信用債券時(shí),國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的搜尋成本相對(duì)較低,渠道相對(duì)比較暢通。

相對(duì)而言,國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)在投資美國(guó)高等級(jí)信用債券時(shí)面對(duì)的陌生的投資環(huán)境以及沒(méi)有接觸過(guò)的眾多的經(jīng)紀(jì)商,搜尋成本可能更大。但由于美國(guó)的債券市場(chǎng)是全球最發(fā)達(dá)的債券市場(chǎng),有相當(dāng)成熟的經(jīng)紀(jì)商,能夠幫助國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)完成有效率的高等級(jí)信用債券投資。

結(jié)算模式比較:國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資美國(guó)市場(chǎng)采用委托國(guó)際托管結(jié)算機(jī)構(gòu)或國(guó)外當(dāng)?shù)赝泄芙Y(jié)算機(jī)構(gòu)的模式。而投資香港債券市場(chǎng)就是采用的從中央存管機(jī)構(gòu)到中央存管機(jī)構(gòu)(CSD-CSD)的模式。

國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資海外高信用債面臨的主要困難和解決途徑

由于國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)海外投資的經(jīng)驗(yàn)尚顯不足,許多問(wèn)題都可能成為在海外高信用債投資中的問(wèn)題和困難,其中包括不同的制度和管制,市場(chǎng)匯率風(fēng)險(xiǎn),不同的投資理念以及實(shí)際操作環(huán)節(jié)方面可能出現(xiàn)的問(wèn)題。針對(duì)這一系列的問(wèn)題,我們提出了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)思路。

不同的交易制度、結(jié)算體系

海外投資是一個(gè)系統(tǒng)性很強(qiáng)的工程,從交易、清算、基金會(huì)計(jì)到風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)管理都面臨新的挑戰(zhàn)。為解決此問(wèn)題,合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者在初涉海外資本市場(chǎng)的時(shí)候可以選擇香港市場(chǎng),進(jìn)而以香港為依托,開(kāi)拓更廣闊的海外市場(chǎng)。

政府管制

我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者在投資美國(guó)、香港、英國(guó)等國(guó)際成熟市場(chǎng)時(shí),面臨的政府管制的風(fēng)險(xiǎn)很小。然而,對(duì)于大規(guī)模的交易,外國(guó)政府還是保留干涉的權(quán)力的。

政府管制作為海外債券投資過(guò)程中不可避免剛性問(wèn)題,我們可以考慮如何將其的負(fù)面影響降到最低,如可以加強(qiáng)與海外投資顧問(wèn)以及海外托管行的溝通,了解當(dāng)?shù)胤芍贫?合理估計(jì)相關(guān)法律障礙,做好跨越障礙的準(zhǔn)備。

人民幣升值

解決該問(wèn)題的方法是采取匯率避險(xiǎn)手段。規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的策略有兩種。其一,對(duì)不同貨幣區(qū)域進(jìn)行權(quán)重配置;其二,采用貨幣遠(yuǎn)期、貨幣期貨和貨幣期權(quán)等衍生金融工具進(jìn)行套期保值。

投資理念上的差異

銀行系QDII在投資海外證券市場(chǎng)時(shí)一般采取有限委托原則,QDII產(chǎn)品的實(shí)際運(yùn)作者與產(chǎn)品的需求者市場(chǎng)相分離,有可能由于溝通不暢等原因造成不能按照產(chǎn)品設(shè)計(jì)要求貫徹投資理念?；鹣岛腿滔礠DII聘請(qǐng)國(guó)外資產(chǎn)管理公司作為投資顧問(wèn)也會(huì)存在類似問(wèn)題。在海外已經(jīng)設(shè)立有境外分支機(jī)構(gòu)的大型券商和銀行,以及擁有外資背景的基金公司,在與海外投資顧問(wèn)或投資管理人的溝通方面面臨的困難可能相對(duì)較小。

可能存在跨境結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)

與一國(guó)(或地區(qū))內(nèi)部結(jié)算相比,跨境結(jié)算的成本和風(fēng)險(xiǎn)受當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)慣例的影響較大。當(dāng)然,初期選擇高等級(jí)信用債券投資地時(shí)我們會(huì)考慮比較熟悉的、成熟的市場(chǎng),不能夠?qū)崿F(xiàn)券款對(duì)付的風(fēng)險(xiǎn)幾乎是沒(méi)有的。

投資中資機(jī)構(gòu)在海外發(fā)行的高信用債的策略評(píng)估

由于中國(guó)投資機(jī)構(gòu)對(duì)自身的情況相對(duì)熟悉,信息不對(duì)稱的問(wèn)題較輕,因此在全球資本市場(chǎng)上選擇中國(guó)企業(yè)、中國(guó)概念的證券產(chǎn)品是一個(gè)較為穩(wěn)妥的投資機(jī)會(huì)和方向。

中資機(jī)構(gòu)海外發(fā)行債券的未來(lái)發(fā)展

近些年我國(guó)的外匯儲(chǔ)備充足、經(jīng)濟(jì)保持高速增長(zhǎng)、國(guó)際資信較高、償債能力較強(qiáng),國(guó)際投資者對(duì)中資機(jī)構(gòu)的償債能力有充足的信心,國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)通過(guò)海外債券市場(chǎng)融入資金更加容易,未來(lái)海外發(fā)行債券的空間很大。

并且近年來(lái),越來(lái)越多的中資機(jī)構(gòu)采取了走出去的戰(zhàn)略,發(fā)債的規(guī)模增長(zhǎng)非常迅速。多年來(lái)的海外發(fā)債實(shí)踐也會(huì)使得未來(lái)中資機(jī)構(gòu)海外發(fā)債時(shí)在戰(zhàn)略抉擇、發(fā)債規(guī)模、發(fā)債方式、貨幣、利率和期限結(jié)構(gòu)的搭配上及具體的發(fā)行操作上更加成熟。

但是,我們也應(yīng)該看到,我國(guó)在資本項(xiàng)目上仍實(shí)施較為嚴(yán)格的管制。因此,還應(yīng)該看到中資機(jī)構(gòu)海外發(fā)債獲得資金在國(guó)內(nèi)使用結(jié)匯造成外匯占款增加,加大了央行對(duì)沖壓力,對(duì)中資機(jī)構(gòu)海外發(fā)債的發(fā)展有阻礙作用。

中資機(jī)構(gòu)在海外發(fā)行的高信用債投資機(jī)會(huì)

在當(dāng)前金融危機(jī)背景下,部分投資者紛紛選擇加速出脫手中的中資企業(yè)海外債券,這是金融海嘯下國(guó)際投資機(jī)構(gòu)求自保的無(wú)奈之舉;再加之對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)前景的擔(dān)憂,令這類債券的價(jià)格大跌,收益率之高令人吃驚。憑借對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心、對(duì)中國(guó)企業(yè)的了解,從急于變現(xiàn)的國(guó)際投資者手里接過(guò)中資企業(yè)美元債券,在實(shí)際信用風(fēng)險(xiǎn)較小的情況下享受較大的信用息差完全是可能的。但是由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好,應(yīng)該注意防范企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn),不能盲目投資。

投資中資企業(yè)海外債券需要把握的要點(diǎn)

中資企業(yè)海外債券發(fā)行數(shù)量比較少,因此采取更為積極的策略去尋找價(jià)值被低估的債券才是更好的辦法。采取積極的投資策略投資于中資企業(yè)海外發(fā)行的債券需要對(duì)以下幾個(gè)方面進(jìn)行把握:

對(duì)債券市場(chǎng)的投資資金流向預(yù)測(cè)。投資于高信用債市場(chǎng)的資金有保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、信托機(jī)構(gòu)、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、基金公司、信用合作社、金融管理局、國(guó)家與地方政府、家庭部門、經(jīng)紀(jì)人和交易商以及國(guó)外投資者等。根據(jù)這些投資主體的不同風(fēng)險(xiǎn)容忍度,我們可以建立模型通過(guò)市場(chǎng)的變化監(jiān)測(cè)投資高信用債資金的流動(dòng)方向,有利于選擇合適的時(shí)間進(jìn)入和退出市場(chǎng)。

對(duì)單只債券的選擇。對(duì)于個(gè)別債券的選擇,我們可以利用債券估值模型對(duì)其進(jìn)行估值,看是否物有所值。對(duì)于債券的選擇,我們還建立了一個(gè)基于評(píng)級(jí)的模型以選擇評(píng)級(jí)被低估的債券,以選擇物超所值的債券品種。

對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期。當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)使得各國(guó)紛紛出臺(tái)各種經(jīng)濟(jì)刺激政策,實(shí)施寬松的貨幣政策,包括降低利率以期提高市場(chǎng)的流動(dòng)性。當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)處于低利率狀態(tài),可以預(yù)期當(dāng)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)開(kāi)始回升時(shí)利率提高的可能性很大。不過(guò)近期提高利率的可能性是很小的。

對(duì)未來(lái)公司債與國(guó)債信用價(jià)差的預(yù)期。危機(jī)發(fā)生后,大量避險(xiǎn)資金流入美國(guó)國(guó)債,造成美國(guó)國(guó)債收益率下跌,美國(guó)國(guó)債有可能成為下一個(gè)泡沫的發(fā)源地,而公司債如果信用風(fēng)險(xiǎn)控制的比較好還是有很大的投資機(jī)會(huì)的。尤其是中資企業(yè)發(fā)行的海外債券,國(guó)內(nèi)投資者由于掌握的發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)等信息比較充分,因此可以在較低信用風(fēng)險(xiǎn)的情況下享受較高的信用息差。如果風(fēng)險(xiǎn)控制得好,這將會(huì)是獲取高額收益的好時(shí)機(jī)。

投資顧問(wèn)總結(jié)范文第5篇

就在同一天，華泰聯(lián)合“95513”熱線開(kāi)始并入母公司“95597”熱線，這預(yù)示著華泰證券新的服務(wù)體系吹響了集結(jié)號(hào)。

“一切圍繞紫金理財(cái)服務(wù)體系V3.0版”，這是她對(duì)部門近階段的工作要求。自然，《投資者報(bào)》記者對(duì)她的采訪也從這個(gè)工作中心開(kāi)始。

對(duì)紫金理財(cái)服務(wù)體系V3.0版，李莉把它概括為“一個(gè)以客戶為中心、全方位、多媒介、分層次、零接縫的服務(wù)體系，覆蓋所有客戶群，從普通客戶到高端客戶，分別有相應(yīng)的服務(wù)方案與之對(duì)接。簡(jiǎn)單地說(shuō)，各類投資者都能在華泰證券找到適合自己的產(chǎn)品?！?/p>

“這是一種創(chuàng)新，是華泰證券關(guān)注客戶需求、構(gòu)建‘全業(yè)務(wù)鏈’戰(zhàn)略發(fā)展模式的基礎(chǔ)保障?！崩罾蛘f(shuō)。

服務(wù)創(chuàng)新：客戶投資能力分析

為了適應(yīng)日漸激烈的競(jìng)爭(zhēng)，券商的服務(wù)理念正發(fā)生顛覆性的變化：從無(wú)服務(wù)，到有服務(wù)，從海量咨詢服務(wù)，到個(gè)性化服務(wù)，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到以客戶需求為基礎(chǔ)的服務(wù)深化時(shí)代。

怎么應(yīng)對(duì)？李莉舉例說(shuō)，華泰證券推出了一個(gè)客戶投資能力分析功能，“這是我們近來(lái)一個(gè)創(chuàng)新產(chǎn)品?！崩罾蚋嬖V記者，目前業(yè)內(nèi)對(duì)客戶賬戶的診斷主要是分析當(dāng)前持股股票的基本面和宏觀背景等，而這個(gè)功能則實(shí)現(xiàn)了對(duì)客戶的投資歷史進(jìn)行回顧分析，進(jìn)而對(duì)客戶的投資理念、操作策略等方面進(jìn)行全面的診斷。

“通過(guò)對(duì)大量客戶進(jìn)行分析，我們總結(jié)出了十幾種客戶投資操作上經(jīng)常出現(xiàn)的錯(cuò)誤，并提出相應(yīng)的解決方案。投資能力分析工具就像一個(gè)體檢中心，客戶投資操作上存在問(wèn)題會(huì)被檢查出來(lái)，并能夠從投資顧問(wèn)那里找到相應(yīng)的‘治療方案’。”李莉說(shuō)，比如在為客戶提供賬戶診斷的服務(wù)過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)大多數(shù)客戶是始終滿倉(cāng)操作，不會(huì)通過(guò)倉(cāng)位控制提高收益率和控制風(fēng)險(xiǎn)。我們一方面要求理財(cái)師對(duì)客戶加強(qiáng)倉(cāng)位控制方面的培訓(xùn)；另一方面在各種組合中強(qiáng)調(diào)根據(jù)大盤(pán)運(yùn)行情況進(jìn)行倉(cāng)位調(diào)整。

“總之，通過(guò)這份診斷報(bào)告，你對(duì)自己的投資特點(diǎn)會(huì)有一個(gè)準(zhǔn)確的判斷，對(duì)投資誤區(qū)也能清晰地認(rèn)識(shí)到。誰(shuí)是你最好的老師？是你自己的投資經(jīng)驗(yàn)?！崩罾蛘f(shuō)。

手段創(chuàng)新：全方位多媒介

3月31日，華泰聯(lián)合“95513”熱線開(kāi)始并入母公司“95597”熱線，4月9日經(jīng)過(guò)聯(lián)網(wǎng)測(cè)試后，“95597”呼叫系統(tǒng)正式升級(jí)成功。兩個(gè)熱線的坐席數(shù)量原本就排在行業(yè)前列，整合后達(dá)到近200個(gè)坐席，可以說(shuō)排在國(guó)內(nèi)券商客戶服務(wù)覆蓋率的前列。

呼叫中心，已不再僅定位于交易咨詢的提供者，而是向全方位服務(wù)的財(cái)富管理升級(jí)。兩個(gè)呼叫中心合并，也不是簡(jiǎn)單的“1+1”，而是增加了更多的服務(wù)功能，為客戶提供良好的交互體驗(yàn)。用李莉的話說(shuō)，“客戶有任何問(wèn)題，都可以撥打‘95597’咨詢。”

“雖然目前客戶來(lái)訪80%的問(wèn)題集中在基本問(wèn)題的咨詢，但我們呼叫中心的作用不僅如此，還有一個(gè)反饋、歸納和提供有針對(duì)性的服務(wù)職能，”李莉說(shuō)，“客戶問(wèn)一個(gè)基礎(chǔ)問(wèn)題，我們會(huì)據(jù)此形成工單將客戶需求傳遞給客戶所在營(yíng)業(yè)部的服務(wù)經(jīng)理，讓他們?yōu)槟闾峁└娴姆?wù)?！?/p>

譬如，有段時(shí)間客戶的問(wèn)題集中在分級(jí)基金，呼叫中心把相應(yīng)的問(wèn)題都集中上來(lái)，專門組織研究員給客戶做了一個(gè)分級(jí)基金的講座；去年客戶對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的咨詢較多，如國(guó)債逆回購(gòu)、現(xiàn)金管家等，理財(cái)服務(wù)中心也立即組織了服務(wù)講座進(jìn)行方法的傳遞?！艾F(xiàn)在有些營(yíng)業(yè)部低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品銷售資金量日均能上億，一般的也在兩三千萬(wàn)元?！?/p>

“呼叫中心的功能轉(zhuǎn)變立足客戶最真實(shí)的需求，不僅解決了客戶的難題，也向公司傳遞了客戶需求，達(dá)到了雙贏?！崩罾蛘f(shuō)，華泰證券未來(lái)要把呼叫中心打造成暢通的在線理財(cái)服務(wù)渠道。

“把合適的產(chǎn)品，在合適的時(shí)間，以合適的價(jià)格，用合適的方式傳遞給客戶，是華泰證券一直追求的目標(biāo)?！崩罾蛟诓稍L中多次強(qiáng)調(diào)了這個(gè)理念。

李莉告訴記者，很多券商的員工去國(guó)外學(xué)習(xí)財(cái)富管理模式，他們帶回的經(jīng)驗(yàn)中除了解客戶投資目標(biāo)，與客戶進(jìn)行良好溝通之外，如何讓客戶方便及時(shí)找到投資顧問(wèn)及產(chǎn)品，也是培訓(xùn)課程重要的一環(huán)。

基于這樣的理念，公司相繼推出了漲樂(lè)理財(cái)移動(dòng)客戶端、網(wǎng)站在線咨詢、企業(yè)QQ等等。在“微”時(shí)代，還推出了業(yè)內(nèi)唯一以券商專業(yè)服務(wù)為背景的理財(cái)服務(wù)互動(dòng)平臺(tái)――漲樂(lè)微博。

“總有一種方式，讓客戶和我們方便聯(lián)系。”李莉顯得很有信心。

產(chǎn)品創(chuàng)新：提供更全面的產(chǎn)品

“各類投資者都能在華泰證券找到適合自己的產(chǎn)品?！崩罾蛘f(shuō)，譬如偏好投資股市的客戶，有的喜歡低估值股票，公司可以提供價(jià)值型組合；有的喜歡成長(zhǎng)型股票，可以提供成長(zhǎng)型組合；有的兩者都喜歡，可以提供平衡型組合；還有的喜歡追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)，可以提供策略型組合。去年華泰又增加了一個(gè)穩(wěn)健型組合，針對(duì)的是偏好長(zhǎng)期持股的客戶。

“不少組合，早在2008年就推出了，而今年的升級(jí)中則加入了倉(cāng)位控制的觀念以及全市場(chǎng)配置的操作，基礎(chǔ)配置六成是股票，四成是低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，真正為客戶資產(chǎn)增值著想?！崩罾蛘f(shuō)。

除了上述的投資組合類服務(wù)產(chǎn)品，華泰證券還提供適合于不同投資偏好的服務(wù)產(chǎn)品。例如適合于偏好債券投資的產(chǎn)品池，為客戶優(yōu)選二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性高、信用等級(jí)高的企業(yè)債、公司債等。同時(shí)，為適應(yīng)客戶不同的投資能力，在今年增加了對(duì)資訊的加工程度。

2011年，華泰證券提出構(gòu)建“全業(yè)務(wù)鏈”的戰(zhàn)略發(fā)展模式，作為公司的部門――理財(cái)服務(wù)中心也形成了將原始的金融產(chǎn)品進(jìn)行翻譯和轉(zhuǎn)化，進(jìn)而形成貼近市場(chǎng)和客戶需求的綜合金融產(chǎn)品和服務(wù)的定位。