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金融監(jiān)管形勢范文第1篇

在我國，非銀行金融機(jī)構(gòu)雖然比銀行金融機(jī)構(gòu)起步晚，發(fā)展時(shí)間相對要短得多，但是相較于銀行金融機(jī)構(gòu)來說，非銀行金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍更加廣泛，經(jīng)營方式也靈活多變，服務(wù)種類更加多樣，這些都是非銀行金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢所在。雖然非銀行金融機(jī)構(gòu)在我國發(fā)展時(shí)間不長，但是已經(jīng)成為我國金融行業(yè)的重要組成部分，對于我國金融業(yè)的發(fā)展進(jìn)步發(fā)揮著重要的推動(dòng)作用。金融市場瞬息萬變，金融環(huán)境不斷在發(fā)展變化之中，相應(yīng)地，金融管理手段不斷改革和更新。隨著金融市場改革的不斷向前推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)在迎來更多發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)也面臨著更多、更大、更為復(fù)雜的金融風(fēng)險(xiǎn)。對此，無論是銀行金融機(jī)構(gòu)還是非銀行金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)該對金融風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)認(rèn)識(shí)，重視防范，特別是對于非銀行金融機(jī)構(gòu)，加大監(jiān)管力度，努力防范金融風(fēng)險(xiǎn)，是非銀行金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展的重中之重。

1 非銀行金融機(jī)構(gòu)面臨金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

金融環(huán)境的變化，金融市場的競爭也日益激烈，非銀行金融機(jī)構(gòu)本身起步就比銀行金融機(jī)構(gòu)要晚，正處在初級探索的發(fā)展階段，要想在激烈的市場競爭中實(shí)現(xiàn)良好的生存和發(fā)展，僅憑現(xiàn)有的規(guī)定業(yè)務(wù)和資金來源是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。資金不足、周轉(zhuǎn)困難是大多數(shù)非銀行金融機(jī)構(gòu)面臨的主要問題，于是一些非銀行金融機(jī)構(gòu)出于自身利益的考慮，開始違規(guī)經(jīng)營，采取非規(guī)范的方式謀取資金，以保證機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)營。雖然我國三令五申禁止違規(guī)經(jīng)營，對非規(guī)范性獲取資金的方法采取一系列的措施進(jìn)行整頓，但是還是有一些非銀行金融機(jī)構(gòu)為了保證資金運(yùn)行的流暢而采取各種辦法從銀行金融機(jī)構(gòu)獲得拆入資金。以1995年的回購證券為例，當(dāng)初回購證券賣出額累計(jì)達(dá)到三千多億元，剩余金額近七百億元，同比利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出國家規(guī)定利率。金融環(huán)境的變化，非銀行金融業(yè)的興起使回購業(yè)務(wù)在本質(zhì)上發(fā)生了改變，很多非銀行金融機(jī)構(gòu)都出現(xiàn)了金融信用風(fēng)險(xiǎn)，累計(jì)拖欠額達(dá)到一百億元，而真正能做到如期準(zhǔn)時(shí)交易的僅有近70億元。如果非?y行金融機(jī)構(gòu)將這部分資金投入到自身的運(yùn)營中，很難在短期內(nèi)收回。而非銀行金融機(jī)構(gòu)依靠這部分資金來進(jìn)行違規(guī)經(jīng)營更加大了金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生概率，導(dǎo)致局面進(jìn)一步惡化，最終造成無法挽回的局面。

金融機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)離不開資金，完整的資金鏈?zhǔn)菣C(jī)構(gòu)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。但是對于非銀行金融機(jī)構(gòu)來說，過度追求利益的獲得，大量的資金投入到房地產(chǎn)、期貨、股票等高風(fēng)險(xiǎn)的投資市場里，而在基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和生產(chǎn)領(lǐng)域投入的資金過少，這樣一來資金周轉(zhuǎn)困難也是常態(tài)了。一些非銀行金融機(jī)構(gòu)為了解決資金問題，就會(huì)采取非規(guī)范獲取資金的方式從非正規(guī)的渠道來獲取流轉(zhuǎn)資金。在非銀行金融機(jī)構(gòu)的資金流動(dòng)中，非正規(guī)獲取流動(dòng)資金是導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源之一。

2 非銀行金融機(jī)構(gòu)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)

（1）信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是在運(yùn)用信用工具的過程中，對方因各方面原因?qū)е伦罱K無力對債務(wù)進(jìn)行償還使信用工具的本金和收益可能受到的損失程度。從本質(zhì)上來說，金融信用活動(dòng)實(shí)際上就是建立在貨幣基礎(chǔ)上的信用活動(dòng)，因此，對于銀行機(jī)構(gòu)以及非銀行金融機(jī)構(gòu)來說，最主要的風(fēng)險(xiǎn)還是信用風(fēng)險(xiǎn)。對于非銀行金融機(jī)構(gòu)，信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為貸款率過高，回購業(yè)務(wù)的超期以及債券款的墊付等。

（2）市場風(fēng)險(xiǎn)。金融市場是不斷變化的，信用工具市場的價(jià)格，比如匯率、利率、物價(jià)、股價(jià)等也是瞬息萬變，由此產(chǎn)生對非銀行金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)方面的危害性。

（3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指非銀行金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力對機(jī)構(gòu)本身所具有的支付水平和能力的影響?？梢哉f，流動(dòng)管理的核心內(nèi)容在于力求以最低的成本投入最快速地獲取預(yù)期的資金。通常情況下，流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)是成反比的，也就是說流動(dòng)性越低，相應(yīng)地，面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)就越大，由此帶來的無論是收益還是損失就越大。

（4）操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是指非銀行金融機(jī)構(gòu)在日常運(yùn)營操作中的失誤或違規(guī)而造成的違規(guī)事件或者不良事故而使機(jī)構(gòu)利益、信譽(yù)或者信用形象受到損壞的風(fēng)險(xiǎn)。

（5）結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是指對方在過程中按約履行，但是在最終結(jié)算時(shí)因?yàn)槟撤矫娴睦щy而不能按期進(jìn)行資金結(jié)算，由此給機(jī)構(gòu)帶來的損失和不利影響。

3 強(qiáng)化非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范

3.1 信用風(fēng)險(xiǎn)的防范

信用風(fēng)險(xiǎn)是非銀行金融機(jī)構(gòu)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，也是最為常見的風(fēng)險(xiǎn)。要有效地防范信用風(fēng)險(xiǎn)，可以從以下幾個(gè)方面著手：第一，對于交易對方的資信程度要詳細(xì)、充分地了解，包括對方經(jīng)營管理層的基本信息和素質(zhì)評價(jià)，是否有不良的信用記錄；對對方的資本狀況、經(jīng)營情況、市場地位進(jìn)行全面的考察和評價(jià)。即使是對于已經(jīng)有過多次業(yè)務(wù)合作和往來的客戶也不可掉以輕心，定期對其資信做調(diào)查，及時(shí)了解對方的資信變動(dòng)情況。第二，對信用限額進(jìn)行合理的設(shè)置，對最高信用風(fēng)險(xiǎn)允許度進(jìn)行評估，設(shè)置限額體系，一方面起到對信用風(fēng)險(xiǎn)的防范作用；另一方面也可以避免信用風(fēng)險(xiǎn)集中的情況出現(xiàn)。第三，定期對授信執(zhí)行情況進(jìn)行考察和報(bào)告，對于信用度下降的客戶和信用工具要予以重視，加大關(guān)注力度，必要情況下可考慮終止交易，以達(dá)到防范信用風(fēng)險(xiǎn)的目的。

3.2 市場風(fēng)險(xiǎn)的防范

市場價(jià)格水平的變化是受多方面因素影響的，具有很強(qiáng)的不確定性，市場風(fēng)險(xiǎn)的防范要更加全面，從多方位、多角度加以考慮：第一，要對影響市場價(jià)格水平變化的主要因素重點(diǎn)觀察和分析，做出準(zhǔn)確的判斷；第二，在風(fēng)險(xiǎn)限額體系中將市場風(fēng)險(xiǎn)的防范也納入其中，根據(jù)不同交易對象設(shè)置不同的最大限額；第三，根據(jù)價(jià)格變化對潛在的盈虧進(jìn)行計(jì)算，估算損失，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受的范圍之內(nèi)；第四，以市值為依據(jù)，估計(jì)市場風(fēng)險(xiǎn)度，及時(shí)采取應(yīng)對措施預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范

第一，對于流動(dòng)性差的資產(chǎn)采取限額的方式進(jìn)行控制；第二，必須具有一定比例的能夠快速變現(xiàn)的高質(zhì)量資產(chǎn)，一旦機(jī)構(gòu)在經(jīng)營過程中需要大量的資金流，可以作為后備力量為資金流動(dòng)提供緩沖和保障；第三，保持較高的信譽(yù)度，維護(hù)融資渠道。

3.4 操作風(fēng)險(xiǎn)的防范

要有效防范操作風(fēng)險(xiǎn)，需注意以下幾點(diǎn)：第一，建立信息化管理系統(tǒng)，加強(qiáng)系統(tǒng)維護(hù)；第二，市場操作人員各自職責(zé)分明，分工明確，每筆交易詳細(xì)記錄，加強(qiáng)交易監(jiān)控；第三，隨著交易效率的不斷提高，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，假定“最壞情況”防范風(fēng)險(xiǎn)。

3.5 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的防范

慎重選擇清算中介機(jī)構(gòu)，選擇正確的清算方式。有足夠的思想準(zhǔn)備和充足的贏利資產(chǎn)以彌補(bǔ)由于結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)而造成的損失。

金融監(jiān)管形勢范文第2篇

關(guān)鍵詞：系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)；國際金融監(jiān)管模式；國際合作協(xié)調(diào)

一、系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)之概念界定

系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)在國際金融機(jī)構(gòu)之中處于極其重要的位置，對其之監(jiān)管對于國際金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定有莫大助益，對于“系統(tǒng)重要性”的定義，金融穩(wěn)定委員會(huì)給出這樣的解釋：“由于規(guī)模、復(fù)雜度與系統(tǒng)相關(guān)度，其無序破產(chǎn)將對更廣范圍內(nèi)金融體系及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成嚴(yán)重干擾的金融機(jī)構(gòu)?！比欢煌膰业睦斫饩哂幸欢ú顒e，一些監(jiān)管當(dāng)局關(guān)注的是對金融體系的沖擊，而另一些監(jiān)管當(dāng)局關(guān)注的則是對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最終影響，由于各國金融體系的發(fā)展與構(gòu)建的完善度不盡相同，[1]因此對于何謂“系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)”有著本土化的理解。在2009年10月，國際貨幣基金組織、金融穩(wěn)定委員會(huì)以及國際清算銀行認(rèn)為所謂的“系統(tǒng)重要性”是指當(dāng)金融服務(wù)流或者業(yè)務(wù)流中斷時(shí)導(dǎo)致：（1）全部或者部分金融系統(tǒng)癱瘓；（2）對實(shí)體經(jīng)濟(jì)有嚴(yán)重的潛在負(fù)面影響。[1]這樣的制度配置，顯然是綜合考慮了各個(gè)監(jiān)管當(dāng)局的不同關(guān)注點(diǎn)，形成了廣泛之概念認(rèn)識(shí)，較之前的認(rèn)識(shí)更進(jìn)一步，顯得更為合理。

二、系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的國際金融監(jiān)管模式

1.美國。2008年全球金融危機(jī)的導(dǎo)火索即是金融發(fā)達(dá)國家的次貸危機(jī)，可見其對金融機(jī)構(gòu)尤其是系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管的不足，但美國在危機(jī)后進(jìn)行了監(jiān)管措施的改革，先后出臺(tái)了多部金融監(jiān)管改革文件和法案，[2]構(gòu)建了一個(gè)“高度重視系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管”的監(jiān)管模式，主要包括：（1）高度重視系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)；（2）改革對問題機(jī)構(gòu)的救助和處置機(jī)制。（3）擴(kuò)大美聯(lián)儲(chǔ)權(quán)力，同時(shí)加強(qiáng)對美聯(lián)儲(chǔ)的審計(jì)，將美聯(lián)儲(chǔ)納入國會(huì)的家督之下。[3]

2.歐盟。歐盟的成立試圖在該區(qū)域內(nèi)部形成金融合作、經(jīng)濟(jì)合作的高度統(tǒng)一化，這樣的目的亦可看作是為了防止金融危機(jī)的大面積爆發(fā)與擴(kuò)散，減輕世界性或國際性金融危機(jī)的波及效應(yīng)，然而在這一次金融危機(jī)之中，歐盟的實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭受了最大之重創(chuàng)，其嚴(yán)重不亞于美國的程度，危機(jī)充分暴露了歐盟金融監(jiān)管體系存在的缺陷與不足，因此歐盟在危機(jī)之后也同美國監(jiān)管當(dāng)局一樣頒發(fā)了諸多有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管法案，尤其針對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。

三、系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的國際金融監(jiān)管規(guī)則之構(gòu)建

從世界范圍內(nèi)已經(jīng)公布的各項(xiàng)研究成果以及出臺(tái)的各項(xiàng)監(jiān)管政策來看，構(gòu)建解決系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)問題的監(jiān)管模式和規(guī)則或者主要措施大致可以分為四個(gè)不同類型，即：

1.事前規(guī)避。事前規(guī)避是指通過推行簡約金融模式，從根本上不免“大而不能倒”、“太重要而不能倒”、“太關(guān)聯(lián)而不能倒”的問題的發(fā)生，例如美國監(jiān)管當(dāng)局采取的 “沃克規(guī)則”，其主要包括兩項(xiàng)內(nèi)容：其一是那些吸收聯(lián)邦擔(dān)保的儲(chǔ)蓄或有權(quán)從美聯(lián)儲(chǔ)借貸的商業(yè)銀行將禁止擁有、投資或資助對沖基金或私募基金，進(jìn)行只為銀行自身盈利的高風(fēng)險(xiǎn)行為；其二是對銀行的規(guī)模做出限制。構(gòu)建事前規(guī)避之模式必須降低系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模及業(yè)務(wù)復(fù)雜度，因?yàn)榭刂平鹑跈C(jī)構(gòu)規(guī)模及業(yè)務(wù)復(fù)雜度，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)簡化內(nèi)部結(jié)構(gòu)，是防范系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，防止過大、過于復(fù)雜的金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)與膨脹，從而達(dá)到對金融機(jī)構(gòu)的事前監(jiān)督。

2.事中防范。在構(gòu)建了事前規(guī)避的監(jiān)管模式后，在現(xiàn)有的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)以及金融業(yè)務(wù)或者金融活動(dòng)的范圍內(nèi)，提高機(jī)構(gòu)的存續(xù)狀態(tài)下穩(wěn)健經(jīng)營的概率，降低其破產(chǎn)可能性。在事中防范監(jiān)管模式中，采取監(jiān)管措施減少對手方關(guān)系產(chǎn)生的相互聯(lián)系、金融市場即機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)度，證券及衍生產(chǎn)品激增是導(dǎo)致金融危機(jī)發(fā)生的重要原因之一，該產(chǎn)品急劇擴(kuò)散增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)之間的相互聯(lián)系性，導(dǎo)致“太大而不能倒”、“太關(guān)聯(lián)而不能倒”局面的出現(xiàn)，因此可以附加資本要求，例如巴塞爾銀行監(jiān)理委員會(huì)關(guān)于銀行監(jiān)管的資本要求等。

3.事后補(bǔ)救。金融危機(jī)是難以避免的，需要的是防范及降低其危害范圍與力度，系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)困境存在兩種可行方案：一是進(jìn)入傳統(tǒng)公司破產(chǎn)程序；二是一夕之間對瀕臨破產(chǎn)的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)采取大型的政府救助避免其實(shí)際破產(chǎn)。[4]然而這兩種的方案都不符合金融市場發(fā)展，前者過于死板，機(jī)制不夠靈活、關(guān)注視角過于狹隘，存在對破產(chǎn)第三方影響關(guān)注不足等缺陷，而后者財(cái)務(wù)成本和政治成本都較高，因此有必要建立有序的處置機(jī)構(gòu)，解決系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的潛在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，例如暫時(shí)維持機(jī)構(gòu)核心業(yè)務(wù)，進(jìn)行市場鎖定、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)拋售最小化以及安撫股東、進(jìn)行管理權(quán)轉(zhuǎn)移等等。

4.國際協(xié)作。經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展讓金融活動(dòng)的影響力超越了國邊界，美國爆發(fā)的次貸危機(jī)可以引發(fā)全球金融危機(jī)的大面積受災(zāi)，因此對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管并非是一個(gè)國家或一片地區(qū)可以獨(dú)立完成，尤其是系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)一般都是跨國公司或組織，其影響力也是全球性的，故而在當(dāng)前金融危機(jī)的頻繁的時(shí)代，國際間有效合作協(xié)調(diào)是極其必要的，建立多層次、多形式、分區(qū)域的金融監(jiān)管合作體系。

參考文獻(xiàn)：

[1] 陳軍.系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)評估標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)建[J].西部金融，2012（1）：69-74.

[2] 李揚(yáng)等.金融危機(jī)背景下的金融監(jiān)管改革[M].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社.2010.45-52.

金融監(jiān)管形勢范文第3篇

金融集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)特征相對獨(dú)特

經(jīng)濟(jì)全球化、人口老齡化、金融自由化使金融業(yè)的外部環(huán)境發(fā)生了深刻的變化，高附加值的金融業(yè)的國際競爭日趨激烈。為了贏得更大的國際金融市場份額，許多國家都進(jìn)行了金融制度改革，整合金融資源，打造具有國際競爭力的航空母艦。例如一向恪守分業(yè)經(jīng)營的美國在1999年出臺(tái)了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，允許成立金融控股公司，開展綜合經(jīng)營，掀起了長達(dá)5年的金融機(jī)構(gòu)“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”的并購風(fēng)潮。金融控股公司著眼于優(yōu)勢互補(bǔ)，在產(chǎn)品線上取長補(bǔ)短、不僅獲得了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，還彌補(bǔ)了各自的“木桶短板”，使得金融控股公司整體的競爭力大于各子公司之和。再如花旗銀行并購經(jīng)營保險(xiǎn)的旅行者集團(tuán)；日本國內(nèi)金融業(yè)務(wù)規(guī)模最大的東京銀行與國際金融業(yè)務(wù)最強(qiáng)的三菱銀行合并，隨后又與證券業(yè)務(wù)強(qiáng)大的聯(lián)合銀行合并成全球最大的銀行；摩根斯坦利投資公司收購日本的三一證券，迅速打入亞洲市場，提升跨國經(jīng)營的市場份額。以統(tǒng)一貨幣歐元為基礎(chǔ)，歐元區(qū)國家的金融機(jī)構(gòu)整合也如火如荼，法蘭克福證券交易所與倫敦證券交易所合并，皇家蘇格蘭銀行收購荷蘭銀行，擴(kuò)展自己的亞洲業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)。

2006年我國履行加入WTO時(shí)的承諾，完全開放金融市場，給于外資市場準(zhǔn)入和經(jīng)營的國民待遇。面對具有金融服務(wù)技術(shù)、產(chǎn)品、人才、綜合經(jīng)營優(yōu)勢的外資財(cái)團(tuán)咄咄逼人的進(jìn)攻，我國如果不加快金融綜合經(jīng)營的步伐，就會(huì)喪失金融市場份額。更嚴(yán)重的問題是，外資對國內(nèi)金融市場滲透的程度越高，中國金融的穩(wěn)定性乃至經(jīng)濟(jì)的安全性就越低。正是在這樣的國際環(huán)境下，我國不得不改革分業(yè)經(jīng)營制度，順應(yīng)金融發(fā)展潮流，轉(zhuǎn)向綜合經(jīng)營。與德國和歐洲大陸的全能銀行不同，我國開展綜合經(jīng)營的模式是發(fā)展業(yè)務(wù)之間保持相對獨(dú)立性的金融控股集團(tuán)，或者銀行控股子公司。各子公司的業(yè)務(wù)界限相對清晰，只在集團(tuán)層面整合人財(cái)物資源，統(tǒng)一部署經(jīng)營戰(zhàn)略，提供綜合金融服務(wù)。這樣的路徑能夠比較平穩(wěn)地實(shí)現(xiàn)分業(yè)經(jīng)營向綜合經(jīng)營過渡，減少金融機(jī)構(gòu)由于重大的制度變化帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

金融集團(tuán)與單一金融機(jī)構(gòu)相比，具有一些獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)和特征：

一是風(fēng)險(xiǎn)多元化，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)。盡管每個(gè)金融機(jī)構(gòu)都存在信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，但是不同種類的金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)損失存在較大的差異，例如銀行業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)是信息不對稱帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)、資金流入與流出期限錯(cuò)配帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、電子支付系統(tǒng)和流程控制帶來的操作風(fēng)險(xiǎn)；證券業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是欺詐造成的操作風(fēng)險(xiǎn)、按金交易產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)、投資決策失誤蒙受的市場風(fēng)險(xiǎn)；保險(xiǎn)業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是產(chǎn)品設(shè)計(jì)使得現(xiàn)金流入不敷出的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、投資中的市場風(fēng)險(xiǎn)，以及資金管理中的操作風(fēng)險(xiǎn)。金融集團(tuán)同時(shí)提供銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，多元化的風(fēng)險(xiǎn)配制通?？梢援a(chǎn)生一定的對沖效應(yīng)，可以減少總的風(fēng)險(xiǎn)，有利于金融集團(tuán)免受某個(gè)行業(yè)階段性衰退或者某類金融產(chǎn)品競爭力下降帶來的毀滅性影響。因此，金融集團(tuán)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)于單一業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

二是風(fēng)險(xiǎn)更復(fù)雜，交叉風(fēng)險(xiǎn)更大。提供單一業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)相對而言容易界定，銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司都建立了一套比較完整的內(nèi)部控制制度，可以對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理。金融集團(tuán)將經(jīng)營不同類型業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)整合在一起，麾下的子公司的經(jīng)營戰(zhàn)略要服從集團(tuán)利益的需要；共享客戶信息的優(yōu)勢使得各子公司容易向同一客戶提供服務(wù)，客戶集中度提高，客戶端的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)成倍于子公司的風(fēng)險(xiǎn)。由于“近水樓臺(tái)先得月”的條件，各子公司更容易相互購買彼此的產(chǎn)品，增加了業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)度和交叉風(fēng)險(xiǎn)。此外，金融集團(tuán)對外擴(kuò)張、控股境外的金融機(jī)構(gòu)時(shí)，由于市場運(yùn)行和貨幣環(huán)境不同，還會(huì)面臨子公司所在國的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。如何衡量和管理金融集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)，是擺在我們面前的一個(gè)新課題。例如2007年9月成立的中國最大的金融控股集團(tuán)中國投資公司，在美國次貸危機(jī)開始爆發(fā)時(shí)參股美國黑石集團(tuán)和購買摩根斯坦利的轉(zhuǎn)股債，因?qū)γ绹鹑谑袌龊托袠I(yè)集中度、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，80億美元的投資浮虧愈半，招致眾多的批評。

三是內(nèi)控機(jī)制的充分有效性更難保障。金融控股集團(tuán)對子公司的管理權(quán)限受到股權(quán)的制約而有松有緊。對全資子公司的管理權(quán)限最大，對控股子公司次之，對參股子公司更次。在用手投票的情況下，金融集團(tuán)可以要求子公司提供各種經(jīng)營信息、對其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的跟蹤、監(jiān)控；在用腳投票的情況下，金融集團(tuán)與子公司之間信息不對稱，對其風(fēng)險(xiǎn)很難及時(shí)掌握。由于以資產(chǎn)為紐帶的金融集團(tuán)，大多屬于金字塔式的組織結(jié)構(gòu)，信息的上下傳導(dǎo)環(huán)節(jié)多，不如提供單一業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)那么全面、及時(shí)與順暢，內(nèi)部控制的實(shí)施與反饋所需時(shí)間較長。此外，由于其他股東與金融集團(tuán)的利益并不一致，子公司不一定完全按照金融集團(tuán)的要求進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，致使金融集團(tuán)的內(nèi)控機(jī)制效力大打折扣。

四是集團(tuán)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)復(fù)雜，政策協(xié)調(diào)成本較高。金融控股集團(tuán)與單一金融機(jī)構(gòu)不同，它自身不提供具體的金融服務(wù)，專門進(jìn)行資產(chǎn)管理，發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)，通過并購、轉(zhuǎn)讓等資產(chǎn)交易，將提供不同業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)組合起來形成具有強(qiáng)大競爭力的“超級巨人”。金融集團(tuán)的資產(chǎn)交易能夠改善子公司的治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理，提升子公司的市場價(jià)值。例如中央?yún)R金公司控股工、農(nóng)、中、建四大銀行，促使這四大國有銀行進(jìn)行股份制改造并陸續(xù)上市，使其經(jīng)營管理水平和市場價(jià)值大大提高。然而，隨著金融集團(tuán)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜，金融集團(tuán)的治理結(jié)構(gòu)相應(yīng)地也將更復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)管理以及對控股子公司業(yè)務(wù)和人員的調(diào)整的要求更高，整合整個(gè)集團(tuán)的文化不是一件容易的事情，需要較長的時(shí)間和較高的智慧，而且還要付出較高的協(xié)調(diào)成本。

金融集團(tuán)實(shí)行功能監(jiān)管為宜

金融集團(tuán)擁有綜合經(jīng)營和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢，以資產(chǎn)交易為杠桿，對金融市場的影響舉足輕重，因此需要對金融集團(tuán)進(jìn)行更為嚴(yán)格的監(jiān)管，確保其審慎、穩(wěn)健經(jīng)營，真正做到大而不倒。

從全球范圍看，金融集團(tuán)監(jiān)管方式有兩種：一是統(tǒng)一監(jiān)管，二是功能監(jiān)管。

統(tǒng)一監(jiān)管是由一個(gè)綜合性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對不同的金融行業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一的監(jiān)管。瑞典、挪威、丹麥、冰島、英國、日本、韓國等國實(shí)行的是統(tǒng)一監(jiān)管方式。統(tǒng)一監(jiān)管的優(yōu)勢在于：（1）降低信息成本、節(jié)約技術(shù)和人力投入，具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。（2）避免分業(yè)監(jiān)管下的政出多門、重復(fù)監(jiān)管或監(jiān)管真空，監(jiān)管效力較高。（3）適應(yīng)性和靈活性強(qiáng)，對金融市場的發(fā)展變化容易作出及時(shí)的反應(yīng)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較低。不過，統(tǒng)一監(jiān)管方式具有權(quán)利過于集中、嚴(yán)重、容易滋生腐敗、效率低下的弊端。

功能監(jiān)管是在銀行、證券和保險(xiǎn)三個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)分別設(shè)立一個(gè)專職的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對于擁有銀行、證券和保險(xiǎn)子公司的金融控股公司，由銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別對其相應(yīng)的業(yè)務(wù)或功能進(jìn)行監(jiān)管，包括制定各自的監(jiān)管規(guī)章、進(jìn)行現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查、行使各自的裁決權(quán)等；對金融集團(tuán)則另由一個(gè)“牽頭監(jiān)管者”進(jìn)行審慎監(jiān)管。“牽頭監(jiān)管者”通常由中央銀行承擔(dān)。德國、美國、波蘭、印度、巴西等國實(shí)行的是功能監(jiān)管方式。功能監(jiān)管的優(yōu)勢是:（1）專業(yè)化分工，監(jiān)管效率較高；（2）監(jiān)管機(jī)構(gòu)相互競爭，有利于開展監(jiān)管創(chuàng)新、提高監(jiān)管水平。然而，功能監(jiān)管具有各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理水平參差不齊、不同業(yè)務(wù)受到的監(jiān)管程度寬嚴(yán)不一、監(jiān)管制度相互沖突、監(jiān)管機(jī)構(gòu)過于龐大、監(jiān)管成本高等弊端。各國金融市場的發(fā)育程度、金融集團(tuán)的構(gòu)建方式、金融監(jiān)管的歷史千差萬別，對金融集團(tuán)的監(jiān)管并沒有一個(gè)放諸四海皆準(zhǔn)的模式。原則上講，選擇金融集團(tuán)監(jiān)管模式時(shí)應(yīng)該因地制宜，做到既有利于推動(dòng)金融集團(tuán)創(chuàng)新、穩(wěn)健發(fā)展，又有利于防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、降低監(jiān)管成本。

我國金融業(yè)發(fā)展很不平衡，銀行業(yè)是最重要的金融渠道，然而信用風(fēng)險(xiǎn)突出；證券業(yè)異軍突起，是推動(dòng)企業(yè)做大做強(qiáng)、提升自主創(chuàng)新能力的主要金融渠道，不過市場發(fā)育不夠成熟，制度風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)較大；保險(xiǎn)業(yè)起步較晚，對外開放程度最高，國際競爭激烈，產(chǎn)品研發(fā)和市場風(fēng)險(xiǎn)較大，對監(jiān)管水平的要求較高。鑒于上述三大類金融業(yè)務(wù)的發(fā)展階段、發(fā)展重點(diǎn)、面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)各不相同，而且在未來相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)它們之間的差異難以消失，我國實(shí)行分業(yè)監(jiān)管還是必要的。不過這種分業(yè)監(jiān)管是功能監(jiān)管，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管對象是金融業(yè)務(wù)或者金融服務(wù)的功能，而非提供該業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。例如在嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營和機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式下，中國銀行只開展銀行業(yè)務(wù)并只受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。隨著綜合經(jīng)營的開展，中國銀行可以設(shè)計(jì)、經(jīng)營基金產(chǎn)品，這就需要功能監(jiān)管，即中國銀行先由銀監(jiān)會(huì)審批開展基金業(yè)務(wù)的資格，然后再到證監(jiān)會(huì)辦理所有的基金審批手續(xù)和上市手續(xù)。如果中國銀行控股保險(xiǎn)公司、證券公司、投資基金和期貨公司，按照功能監(jiān)管模式，中國銀行的銀行業(yè)務(wù)受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，其控股的子公司分別受保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。由于中國銀行穩(wěn)健性要受到這些經(jīng)營其他種類金融業(yè)務(wù)的子公司的影響，銀監(jiān)會(huì)基于銀行業(yè)務(wù)而對中國銀行提出的監(jiān)管要求顯然不足以防止其面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)，需要由人民銀行來協(xié)調(diào)三個(gè)監(jiān)管部門的監(jiān)管內(nèi)容，在功能監(jiān)管的基礎(chǔ)上，去掉重復(fù)監(jiān)管部分，填補(bǔ)監(jiān)管真空，對控股子公司的銀行、金融集團(tuán)進(jìn)行總體的審慎監(jiān)管。

針對金融集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)特征，應(yīng)該在組織上、制度上制定一些新的監(jiān)管政策來確保其健康發(fā)展，提升金融集團(tuán)的國際競爭能力。

一是由人民銀行設(shè)立金融集團(tuán)管理部，負(fù)責(zé)管理大型金融集團(tuán)，協(xié)調(diào)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管政策，開發(fā)針對大型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管模型。由于大型金融集團(tuán)的業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)日趨復(fù)雜，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該向大型金融集團(tuán)派出常駐監(jiān)管小組，負(fù)責(zé)信息收集，進(jìn)行現(xiàn)場的合規(guī)監(jiān)管。

二是金融集團(tuán)應(yīng)該建設(shè)有效的內(nèi)控機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理體制，提高自我監(jiān)控水平。內(nèi)控機(jī)制的重點(diǎn)在于健全性，應(yīng)該覆蓋金融集團(tuán)控股的各子公司的所有業(yè)務(wù)，應(yīng)該具有良好的適應(yīng)性和穩(wěn)定性。風(fēng)險(xiǎn)管理體制的重點(diǎn)在于合規(guī)性監(jiān)管和交叉風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。金融集團(tuán)的業(yè)務(wù)種類繁多而且復(fù)雜，往往還涉及到跨國經(jīng)營，客觀上合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)比較大，因此需要制定一套完整的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，對各子公司新增業(yè)務(wù)線或產(chǎn)品、變更現(xiàn)有經(jīng)營活動(dòng)或流程、或者監(jiān)管規(guī)定發(fā)生變化而帶來的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的管理，避免類似英國的巴林銀行倒閉和法國的興業(yè)銀行重大損失的事件發(fā)生。金融集團(tuán)需要建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架，從內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、風(fēng)險(xiǎn)事件識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)對策、控制活動(dòng)、信息和交流、持續(xù)監(jiān)測等八個(gè)方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。此外，還應(yīng)該建立信息共享平臺(tái)，重點(diǎn)控制業(yè)務(wù)交叉風(fēng)險(xiǎn)和客戶集中風(fēng)險(xiǎn)。

金融監(jiān)管形勢范文第4篇

關(guān)鍵詞 金融危機(jī) 金融監(jiān)管 金融改革

中圖分類號：{DF433} 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號：

隨著英美等國陸續(xù)通過法案建立金融危機(jī)的防范預(yù)警機(jī)制，金融監(jiān)管改革在全球范圍內(nèi)掀起了一場討論熱潮。我國由于金融市場未對外開放而幸免于難，但我國在逐步開放金融市場過程中面臨的形勢更為嚴(yán)峻，我國應(yīng)把握此次機(jī)遇對金融監(jiān)管體系進(jìn)行全面調(diào)整。筆者擬對英美兩國金融監(jiān)管改革的內(nèi)容進(jìn)行簡單的介紹，并試圖對我國的金融監(jiān)管改革提出建議。

一、英國――原有框架內(nèi)的金融監(jiān)管改革

針對 2008 年金融危機(jī)，英國政府主要是通過《2009 銀行法案》和《改革金融市場》白皮書進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)金融穩(wěn)定目標(biāo)和對消費(fèi)者權(quán)利的保護(hù)。法案的主要內(nèi)容是完善金融賠償計(jì)劃、設(shè)立特別決議機(jī)制、明確規(guī)定了英格蘭銀行的法定職責(zé)和核心地位、設(shè)立金融穩(wěn)定委員會(huì)（FSC）；白皮書則主要是對“特納報(bào)告”做出的回應(yīng)，明確改革目的，強(qiáng)調(diào)廣泛深入的銀行監(jiān)管改革。可見，英國政府此次改革致力于原有監(jiān)管體制內(nèi)的調(diào)整，沒有逾越框架之外的開創(chuàng)性規(guī)定。這些舉措雖能發(fā)揮一定作用，但過于溫和。且其在賦予英格蘭銀行維持金融穩(wěn)定核心地位的同時(shí)，又將約束英格蘭銀行維穩(wěn)權(quán)和控制英格蘭銀行在銀行間支付系統(tǒng)操作的職能賦予了FSC，而FSC由英格蘭銀行行長、兩位副行長和四位非執(zhí)行理事組成，這樣的組合難免有自我監(jiān)管之嫌，難以保證其公允的監(jiān)督態(tài)度和中立的立場。英國FSMA法案是在銀行大量倒閉凸顯自律監(jiān)管難以應(yīng)付金融超市的經(jīng)濟(jì)背景下出臺(tái)的。英國約翰遜馬修銀行(Johnson Matthey)的倒閉暴露了銀行法案所建立起來的監(jiān)管框架的弊端,其結(jié)果是該結(jié)構(gòu)為一個(gè)全新的立法框架所代替。銀行法案確認(rèn)了銀行作為監(jiān)管者的地位以及加強(qiáng)了它的監(jiān)管權(quán)力,開始建議建立一個(gè)新的銀行監(jiān)管委員會(huì)執(zhí)行英格蘭銀行的監(jiān)管職能。雪上加霜的是,國際信用與商業(yè)銀行(BCCI)再一次把英國銀行監(jiān)管框架置于詳細(xì)審查之下,英格蘭銀行由于未及時(shí)干涉BCCI欺詐行為而遭受嚴(yán)重批評。由上訴法院本漢姆法官(LordJustice Bingham)主持的官方質(zhì)詢,發(fā)現(xiàn)英格蘭銀行過于依賴基于信賴和坦白的自律監(jiān)管,同時(shí)也檢測出英格蘭銀行權(quán)限之間的間隙過大。引人注目的巴林銀行倒閉促使了英國由銀行委員會(huì)主持的另一項(xiàng)官方調(diào)查,巴林危機(jī)大量損失僅僅由巴林集團(tuán)新加坡分行的一個(gè)委派員引發(fā),其倒閉的主要原因是巴林銀行管理的失誤和缺乏適當(dāng)?shù)膬?nèi)部管理。此外,也發(fā)現(xiàn)英格蘭銀行作為巴林集團(tuán)主要監(jiān)管者的一些過失。正如在先的BCCI倒閉一樣,巴林銀行一案也提供了國內(nèi)監(jiān)管者難以應(yīng)付復(fù)雜的多國銀行集團(tuán)的問題。這也表明了需要在央行職能分離的基礎(chǔ)上建立銀行與證券監(jiān)管者之間的合作,達(dá)到獲得對金融超市(其業(yè)務(wù)早已跨越這些部門的模糊邊界)有效監(jiān)管的目的。

二、美國――“大蕭條”以來最為嚴(yán)厲的金融改革

美國總統(tǒng)奧巴馬簽署的《多德－弗蘭克華爾街改革和個(gè)人消費(fèi)者保護(hù)法案》被認(rèn)為是美國“大蕭條”以來最嚴(yán)厲的金融改革法案，從改革力度、深度和廣度上看，該法案都是美國金融監(jiān)管歷史上空前的。此次美國金融改革的內(nèi)容主要包括提高對“系統(tǒng)重要性”金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、成立消費(fèi)者金融保護(hù)局（CFPA）加強(qiáng)對消費(fèi)者的金融保護(hù)、加強(qiáng)對衍生品等金融產(chǎn)品的規(guī)范和約束、填補(bǔ)對沖基金等金融行業(yè)的監(jiān)管空白和對原有監(jiān)管機(jī)構(gòu)和職能的重構(gòu)這五個(gè)方面。美國此次的改革試圖建立起覆蓋整個(gè)金融市場的統(tǒng)一監(jiān)管體系，針對性的填補(bǔ)了金融危機(jī)中暴露出的問題和監(jiān)管漏洞。但這部法案也存在一些問題尚待厘清，如美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力擴(kuò)大，而對其的監(jiān)管并不與權(quán)力的擴(kuò)張相一致，部門間多頭監(jiān)管的現(xiàn)象仍未改善等。英、美的金融監(jiān)管改革在不同的直接原因背后有著共同的價(jià)值取向,即都是先效率后安全。英國為拓展其商業(yè)銀行的發(fā)展空間,增強(qiáng)本國金融業(yè)的競爭力,率先通過大爆炸式的變法,放松對銀行業(yè)分業(yè)體制的法律管制,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)涵蓋存貸款、投資和保險(xiǎn)等各個(gè)領(lǐng)域。美國不甘落后,為確保其金融實(shí)力與競爭力,拆除格拉斯斯蒂格爾防火墻,以GL-BA法案出臺(tái)為標(biāo)志,使混業(yè)經(jīng)營模式從法律上在美國正式確立。兩國后來的金融監(jiān)管改革,都是在對銀行分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管松綁之后,為解決原有的監(jiān)管體制不適應(yīng)/超市金融的問題而推行的。

其二,無論英國還是美國,中央銀行監(jiān)管職能的整合與分離都只是相對的,而不是絕對的,其區(qū)別僅僅在于運(yùn)用正式的還是非正式的監(jiān)管權(quán)力。

美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)雖肩負(fù)金融調(diào)控和金融監(jiān)管雙重職能,但它并不是美國唯一的金融監(jiān)管者。聯(lián)儲(chǔ)是州特許會(huì)員銀行的主要監(jiān)管者,º而不是州特許非會(huì)員銀行或者國立銀行的主要監(jiān)管者。當(dāng)然,如果一個(gè)銀行是金融控股公司或者金融控股公司的一部分就必然受到聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管,包括檢查和報(bào)告。顯然的例外情況是聯(lián)儲(chǔ)將依賴于FDIC和OCC對有關(guān)銀行監(jiān)管的工作。在這一假定下,聯(lián)儲(chǔ)直接監(jiān)管8,005個(gè)商業(yè)銀行中的955個(gè)。這些銀行的資產(chǎn)總和在總計(jì)為6,504,593百萬美元銀行總資產(chǎn)中只占1,706,559百萬美元。在聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管的955個(gè)銀行中,僅僅只有26個(gè)銀行資產(chǎn)超過10億美元,而其他929個(gè)的資產(chǎn)均在1億美元以下?？梢?所謂美國聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管職能只是金融體系中的一部分而非全部。當(dāng)然,目前聯(lián)儲(chǔ)作為美國央行比英格蘭銀行享有更多的正式監(jiān)管權(quán)力。不可忽視的事實(shí)是,當(dāng)英格蘭銀行在失去正式地監(jiān)管銀行的權(quán)力后,仍可在很大程度上繼續(xù)行使非正式控制,短期內(nèi),這一傾向還將真實(shí)存在。例如,許多目前FSA的工作人員就是前英格蘭銀行的雇員。以上分析表明,在今天的任何國家,中央銀行無論是獨(dú)自壟斷全部金融監(jiān)管職能還是完全脫離金融監(jiān)管,都是不現(xiàn)實(shí)的。

其三,英、美兩種模式各有利弊,相互之間具有互補(bǔ)性。

美國在一體化監(jiān)管方面與國際化趨勢保持了距離,不僅銀行、證券和保險(xiǎn)監(jiān)管者之間相分

離,甚至在每一傳統(tǒng)的領(lǐng)域中,都存在多重監(jiān)管者,例如多個(gè)銀行監(jiān)管者、多個(gè)證券監(jiān)管者以及多個(gè)保險(xiǎn)監(jiān)管者。如果說這種體系有優(yōu)勢的話,那就是存在監(jiān)管者的潛在競爭;缺點(diǎn)即昂貴的重復(fù)監(jiān)管成本和模糊的責(zé)任界限。英國統(tǒng)一監(jiān)管則恰好相反,FSA繼承了原有9個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)分享的監(jiān)管權(quán)力,金融監(jiān)管權(quán)高度集中。它強(qiáng)調(diào)用最節(jié)約和有效地使用資源的方式統(tǒng)一實(shí)行監(jiān)管,減少了監(jiān)管成本;缺點(diǎn)是中央銀行的金融調(diào)控職能與監(jiān)管職能的脫節(jié)以及缺乏監(jiān)管者之間的競爭。事實(shí)表明,無論哪種模式,都有合理的做法可供借鑒。

三、我國金融監(jiān)管體系的反省及啟示

透過美國金融監(jiān)管改革法案紛繁復(fù)雜的機(jī)構(gòu)變動(dòng)和監(jiān)管權(quán)限的調(diào)整，以及英國金融機(jī)構(gòu)救助法制化等舉措對我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系進(jìn)行反省，我們可以得到關(guān)于我國金融監(jiān)管改革的一些啟示。

（一）現(xiàn)行監(jiān)管模式的調(diào)整

我國現(xiàn)行的“一行三會(huì)”分業(yè)監(jiān)管模式既可能造成多頭監(jiān)管和監(jiān)管盲區(qū)，又會(huì)導(dǎo)致對創(chuàng)新金融產(chǎn)品的監(jiān)管不足。因此，我國應(yīng)重視對一行三會(huì)的權(quán)責(zé)劃分及協(xié)調(diào)，建立日常的工作聯(lián)絡(luò)機(jī)制，以便共同制定適宜于金融市場形勢的政策，及時(shí)應(yīng)對危機(jī)的局面。并最終建立一個(gè)能夠總攬全局的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)符合混業(yè)經(jīng)營趨勢的混業(yè)監(jiān)管。

（二）加強(qiáng)對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范和混業(yè)監(jiān)管模式的探索

隨著中國金融業(yè)對外開放的發(fā)展，以混業(yè)經(jīng)營為主的跨國金融集團(tuán)公司已紛紛進(jìn)入我國。我國本土金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營情況也越來越顯著，綜合化經(jīng)營的金融集團(tuán)在危機(jī)中面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更加嚴(yán)峻。因此，我國要加強(qiáng)對這些“系統(tǒng)重要性”金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)定和監(jiān)管，加強(qiáng)宏觀審慎意識(shí)，并在世界混業(yè)經(jīng)營的趨勢下開始對混業(yè)經(jīng)營金融體系的建立進(jìn)行探索和嘗試。

（三）金融衍生品的監(jiān)管與創(chuàng)新規(guī)制

金融創(chuàng)新無疑是拉動(dòng)金融發(fā)展、促進(jìn)金融體制完善的重要環(huán)節(jié)。應(yīng)當(dāng)預(yù)見，金融衍生品會(huì)隨著我國金融市場的開放而蓬勃發(fā)展，但衍生品的復(fù)雜性、高風(fēng)險(xiǎn)性無疑會(huì)給我國金融市場帶來巨大潛在風(fēng)險(xiǎn)。因而，我國有必要提前預(yù)防，加強(qiáng)對金融衍生品的監(jiān)管，把握金融創(chuàng)新的“度”。既堅(jiān)持合理適度的創(chuàng)新來推動(dòng)金融市場的發(fā)展，又不能任由各種金融產(chǎn)品濫行于金融市場。

（四）建立完善的危機(jī)金融機(jī)構(gòu)的處理機(jī)制

英國是通過將危機(jī)銀行救助法制化，美國則是在其改革法案中建立起了一套專門化的危機(jī)處置方案。我國既要保證建立的監(jiān)管體系能夠有效防范金融機(jī)構(gòu)面臨的危機(jī)，并在其遭遇危機(jī)時(shí)提供適度的幫助，又要防止它們等待危機(jī)時(shí)政府提供的補(bǔ)助，而做出一些追逐短期利益、造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的事情。

（五）金融消費(fèi)者權(quán)利的保護(hù)

無論是美國改革法案推動(dòng)成立的消費(fèi)者金融保護(hù)署，還是英國以保護(hù)消費(fèi)者為中心任務(wù)的金融服務(wù)局，都表現(xiàn)了其對消費(fèi)者保護(hù)領(lǐng)域的高度重視。而反觀我國，消費(fèi)者的弱勢地位似乎是我國各行各業(yè)監(jiān)管中普遍存在的現(xiàn)象，金融市場也不例外。我們應(yīng)盡快把對消費(fèi)者權(quán)利的保護(hù)提上改革議程，不僅要建立事前預(yù)防機(jī)制，通過完善金融消費(fèi)者保護(hù)的法規(guī)、建立專門的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)等措施實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者的保護(hù)，還要建立事后補(bǔ)償機(jī)制，通過對消費(fèi)者的損失進(jìn)行適度彌補(bǔ)來達(dá)到對其權(quán)利的保護(hù)。此外，金融機(jī)構(gòu)的自律作用也不容小覷。我國的金融監(jiān)管也要重視開發(fā)金融業(yè)的自律監(jiān)管能力，在保證監(jiān)管有效性的同時(shí)盡量縮小監(jiān)管資本。

參考文獻(xiàn)：

金融監(jiān)管形勢范文第5篇

[關(guān)鍵詞]混業(yè)經(jīng)營；分業(yè)經(jīng)營；金融監(jiān)管；監(jiān)管模式

一、引言

上世紀(jì)70年來以來。隨著自由化風(fēng)潮的重新興起，全球一體化和金融自由化趨勢逐步加強(qiáng)。全球范圍內(nèi)的金融創(chuàng)新和一體化浪潮，促進(jìn)了金融業(yè)的快速發(fā)展。以西方國家和新興工業(yè)化國家為代表，各國通過減少利率管制和金融限制，使得金融市場煥發(fā)了活力，并進(jìn)一步引發(fā)了金融混業(yè)經(jīng)營的出現(xiàn)。不過，雖然混業(yè)經(jīng)營及金融自由化促進(jìn)了全球經(jīng)濟(jì)的繁榮，激發(fā)了各國經(jīng)濟(jì)的活力，也給金融監(jiān)管帶來了很大挑戰(zhàn)。東南亞金融危機(jī)、美國次貸危機(jī)等很大程度上就來源于混業(yè)經(jīng)營趨勢下金融監(jiān)管的不力。由于混業(yè)經(jīng)營往往帶來更大的金融風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管的也必須相應(yīng)加強(qiáng)。

當(dāng)前，我國金融業(yè)處于分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的過渡時(shí)期，隨著我國金融體制改革的深入發(fā)展，金融混業(yè)現(xiàn)象逐步出現(xiàn)，突破了以往分業(yè)經(jīng)營的限制。入世以來，隨著我國國際承諾的逐步兌現(xiàn)，金融業(yè)務(wù)的滲透和開放趨勢加強(qiáng)。通過資源整合，促進(jìn)混業(yè)經(jīng)營將是未來的重要趨勢。不過，金融監(jiān)管制度的完善是推進(jìn)我國混業(yè)經(jīng)營的前提，我國現(xiàn)行的監(jiān)管模式對于混業(yè)經(jīng)營及多重風(fēng)險(xiǎn)金融工具卻缺少應(yīng)對，未來我國金融監(jiān)管亟需進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。鑒于國外有長期的金融混業(yè)經(jīng)營實(shí)踐和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，本文將借鑒西方的金融混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的原則和經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國具體的國情和混業(yè)經(jīng)營階段，探討建立相關(guān)的監(jiān)管體制和模式。以期為我國從分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管向混業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管模式過渡提供思路借鑒。

二、當(dāng)前我國金融混業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀及趨勢

金融分業(yè)指的是銀行基本業(yè)務(wù)與保險(xiǎn)、證券等其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)必須分離經(jīng)營，銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)也要相分離。西方國家比如美國，當(dāng)前已經(jīng)完全打破了銀行進(jìn)行其他金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的限制，但從風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控出發(fā)，金融機(jī)構(gòu)的各種業(yè)務(wù)必須設(shè)置相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制。同時(shí)，銀行至今不得經(jīng)營工商業(yè)。就我國而言，金融分業(yè)則主要指銀行業(yè)與證券、保險(xiǎn)和信托等業(yè)務(wù)分開經(jīng)營和管理。金融混業(yè)則是指銀行與證券、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)進(jìn)行滲透和交叉，提高金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營效率，具體包括業(yè)務(wù)上的混業(yè)和金融控股權(quán)的分業(yè)。在具體模式上，混業(yè)經(jīng)營可以采取金融業(yè)務(wù)混業(yè)和控股權(quán)混合。這兩種經(jīng)營模式都以銀行為核心，相互之間的絕對差異已經(jīng)趨于縮小。

我國金融業(yè)經(jīng)營體制經(jīng)歷了一個(gè)由合到分的過程，上世紀(jì)80年代，銀行業(yè)務(wù)雖然分工嚴(yán)格，但仍然可以進(jìn)行證券和信托業(yè)務(wù)，實(shí)際上是混業(yè)經(jīng)營。不過，由于監(jiān)管法規(guī)的缺失，業(yè)務(wù)上的混業(yè)經(jīng)營一度導(dǎo)致金融秩序的混亂，給金融安全帶來了較大影響。因此，從1993年開始，我國金融體制改革和金融治理整頓逐步展開，明確了分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管的原則。此后通過各種法律將這一原則確定下來，并相繼成立了專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。不過，進(jìn)入21世紀(jì)，隨著國際環(huán)境的變化，我國進(jìn)行分業(yè)經(jīng)營的條件發(fā)生變化，主要是金融監(jiān)管和法律逐步完善，市場化逐步推進(jìn)。因此，適度推進(jìn)分業(yè)經(jīng)營，有利于促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展，以往的分業(yè)經(jīng)營逐步向混業(yè)經(jīng)營過渡，克服以往強(qiáng)制分業(yè)經(jīng)營而導(dǎo)致的市場割裂現(xiàn)象，也將有利于發(fā)掘金融創(chuàng)新能力。隨著我國金融混業(yè)經(jīng)營的條件和技術(shù)走向完備，我國金融業(yè)將深入推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營。從實(shí)踐看，我國的新的金融體制框架已經(jīng)放松了混業(yè)經(jīng)營限制，目標(biāo)就是大力促進(jìn)行業(yè)效率提高，并適當(dāng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，未來幾年如何構(gòu)建相應(yīng)的金融監(jiān)管制度，將是關(guān)鍵問題之一。

三、金融混業(yè)經(jīng)營的不同監(jiān)管模式分析

金融監(jiān)管具體指的是政府監(jiān)管部門對金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)和金融市場實(shí)施的監(jiān)督和管理，當(dāng)前的監(jiān)管模式主要分為以下幾種：

一是統(tǒng)一監(jiān)管模式，又稱綜合模式。具體而言就是指將各種金融業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)納入統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和框架下進(jìn)行監(jiān)管，代表性的國家是英國、荷蘭和日本等。其優(yōu)點(diǎn)在于，能夠節(jié)省監(jiān)管成本，獲取規(guī)模效益，并能改善監(jiān)管環(huán)境，缺點(diǎn)則在于潛在有價(jià)值的信息可能損失，潛在問題也可能被忽視。

二是分業(yè)監(jiān)管模式，即分設(shè)專職機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，是當(dāng)前較為普遍和流行的監(jiān)管模式。其優(yōu)點(diǎn)在于，專業(yè)化優(yōu)勢能夠提高監(jiān)管效率，具有公平性。但缺點(diǎn)則在于多重監(jiān)管的協(xié)調(diào)性較差，規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的問題也可能存在。

三是不完全統(tǒng)一模式。即專門針對混業(yè)經(jīng)營，對前述兩種監(jiān)管結(jié)合使用的方法，具體形式分為牽頭監(jiān)管和雙頭監(jiān)管，前者是多重監(jiān)管主體建立磋商機(jī)制。后者則是根據(jù)監(jiān)管的目標(biāo)設(shè)立兩種類型的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。這種模式降低了多重監(jiān)管缺少協(xié)調(diào)性的風(fēng)險(xiǎn)，也有利于監(jiān)管真空現(xiàn)象的避免出現(xiàn)。

四、構(gòu)建我國金融混業(yè)監(jiān)管模式的思路

隨著金融改革的深入發(fā)展，我國混業(yè)經(jīng)營必須建立相應(yīng)的金融監(jiān)管制度。在借鑒國外相關(guān)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，本文將提出相應(yīng)的構(gòu)建我國金融混業(yè)監(jiān)管模式的思路。

首先，從短期目標(biāo)看，基于我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營尚未完全放開的情況，在監(jiān)管方面要維持現(xiàn)狀，適當(dāng)借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，要及時(shí)吸納相關(guān)思想，參與國際金融規(guī)制的制定，防范混業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，從長遠(yuǎn)看，要積極構(gòu)建統(tǒng)一的監(jiān)管模式，要考慮建立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，降低監(jiān)管成本，實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)。由于常設(shè)行政機(jī)構(gòu)在我國金融監(jiān)管中具有重要地位，通過設(shè)立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，才能整體把握風(fēng)險(xiǎn)和績效，保持金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

總之，隨著金融自由化的發(fā)展，金融結(jié)構(gòu)將繼續(xù)發(fā)生變化，因此，混業(yè)經(jīng)營的趨勢將不可避免，但必須逐步推進(jìn)。與此同時(shí)，金融監(jiān)管也必須適時(shí)跟進(jìn)，要基于我國的現(xiàn)實(shí)情況，逐步推進(jìn)我國的混業(yè)經(jīng)營與監(jiān)管。