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企業(yè)融資與未融資的區(qū)別范文第1篇

[論文摘要]中小企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其融資制度的建設(shè)是中小企業(yè)能否存續(xù)發(fā)展的必要前提。隨著中國(guó)加入WTO，我國(guó)的企業(yè)將與外國(guó)的中小企業(yè)在國(guó)際舞臺(tái)上正面競(jìng)爭(zhēng)，因此，正確對(duì)中外中小企業(yè)的融資制度進(jìn)行必要的比較，發(fā)展我國(guó)的中小企業(yè)的融資制度是推動(dòng)我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的必要途徑。

[論文關(guān)鍵詞]中外企業(yè)；融資制度；融資方式

一、我國(guó)中小企業(yè)融資狀況分析

盡管我國(guó)理論界和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中沒(méi)有形成真正的融資制度概念，但從我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀基本可以歸納出我國(guó)中小企業(yè)融資制度的現(xiàn)狀：從政策目標(biāo)看，我國(guó)的中小企業(yè)融資制度的目標(biāo)主要是就業(yè)目標(biāo)，目的是穩(wěn)定社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新都在次要地位，并未充分重視；從融資體系看，銀行是我國(guó)中小企業(yè)融資的主要機(jī)構(gòu)，財(cái)政以被動(dòng)方式對(duì)國(guó)有中小企業(yè)資本金進(jìn)行補(bǔ)充(當(dāng)影響到中小企業(yè)生存)；從融資方式看，間接融資是我國(guó)中小企業(yè)融資的主要形式；從風(fēng)險(xiǎn)控制看，中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有一個(gè)完善的釋放和控制體系。

二、國(guó)外中小企業(yè)融資制度分析

(一)美國(guó)中小企業(yè)融資體系的主要構(gòu)成

1．政策性金融機(jī)構(gòu)。美國(guó)中小企業(yè)管理局(SBA)是美國(guó)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行間接融資扶持的主要政策性金融機(jī)構(gòu)。

2．商業(yè)性的融資機(jī)構(gòu)。在美國(guó)，由于受到法律限制，地方商業(yè)銀行必須將融資額度的25％左右投向中小企業(yè)，除了商業(yè)銀行以外，互助基金也是中小企業(yè)的重要融資渠道，個(gè)人和中小企業(yè)投資入股形成的這種機(jī)構(gòu)，可以看作合作社，主要為成員提供貸款，儲(chǔ)蓄是貸款的先決條件。

3．風(fēng)險(xiǎn)投資公司。之所以將風(fēng)險(xiǎn)投資公司與政策性金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)分開(kāi)，是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資公司的性質(zhì)介于政策性與商業(yè)性之間。美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司的特點(diǎn)是：勇于對(duì)新建企業(yè)投資，在首次公開(kāi)招股的企業(yè)中，約有1／3是風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資對(duì)象。

(二)日本中小企業(yè)融資體系的構(gòu)成

1．政策性的融資機(jī)構(gòu)。日本中小企業(yè)金融公庫(kù)、國(guó)民金融公庫(kù)、環(huán)境衛(wèi)生公庫(kù)、商工組合中央金庫(kù)以及中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)均為中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)，它們具有不同的分工。目的和宗旨都是為保證中小企業(yè)獲得充足資金。

2．商業(yè)性的融資機(jī)構(gòu)。在日本，從20世紀(jì)80—90年代開(kāi)始，商業(yè)銀行逐漸向中小企業(yè)增加貸款發(fā)放，到20世紀(jì)90年代初，對(duì)中小企業(yè)融資額度占融資總額的65．8％，比20世紀(jì)8O年代增加了25個(gè)百分點(diǎn)，以后隨著泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅，該比率略有下降。除了商業(yè)銀行體系，日本也有專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，即互助銀行、信用金庫(kù)等，這些金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)是：地方性強(qiáng)；互助、合作性質(zhì)強(qiáng)。

(三)美國(guó)中小企業(yè)的主要融資方式

1．進(jìn)入金融市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。與其它國(guó)家中小企業(yè)資金來(lái)源結(jié)構(gòu)比較，美國(guó)中小企業(yè)發(fā)行有價(jià)證券(公司債券、股票)的比例最高。美國(guó)中小企業(yè)長(zhǎng)期資金的供給主要來(lái)源于公司債券，短期資金則依賴(lài)于銀行信貸。這與美國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度不無(wú)關(guān)系。

美國(guó)的公司債券發(fā)行市場(chǎng)發(fā)展較早，規(guī)模較大，企業(yè)籌資的順序?yàn)楣緜⒐善?、銀行貸款，債券發(fā)行的比例大大超過(guò)銀行融資。這是因?yàn)椋撼虡I(yè)銀行、公共事業(yè)外，企業(yè)發(fā)行債券的原則比較自由，在法律上對(duì)發(fā)行債券形成的負(fù)債總額不作限制；可發(fā)行債券種類(lèi)多，中小企業(yè)能夠方便地發(fā)行資信評(píng)估低等級(jí)或無(wú)等級(jí)債券；企業(yè)與作為主承銷(xiāo)商的證券公司對(duì)發(fā)行總額、發(fā)行條件進(jìn)行協(xié)商，即可作出發(fā)行決定。

中小企業(yè)由于受企業(yè)形態(tài)、組織規(guī)模、股東人數(shù)、資本金規(guī)模等各種條件限制，其股票往往不能在證券交易所上市，但具有一定規(guī)模的中小企業(yè)仍可以在柜臺(tái)市場(chǎng)進(jìn)行交易。柜臺(tái)市場(chǎng)相對(duì)于組織嚴(yán)密的證券交易市場(chǎng)而言，通常被稱(chēng)為非組織的市場(chǎng)。柜臺(tái)市場(chǎng)的主要經(jīng)濟(jì)功能有：非上市企業(yè)可以通過(guò)將其股份在柜臺(tái)市場(chǎng)上公開(kāi)出售以獲得資本，增加資本金；為一些在證券交易所下市的企業(yè)提供一定期間的流動(dòng)性。

美國(guó)的中小企業(yè)股權(quán)融資主要通過(guò)柜臺(tái)市場(chǎng)。中小企業(yè)柜臺(tái)市場(chǎng)包括：通過(guò)計(jì)算機(jī)中心。把各證券公司用通信網(wǎng)絡(luò)相聯(lián)系的NASTAQ系統(tǒng)；柜臺(tái)交易市場(chǎng)主要由全美證券協(xié)會(huì)(NASD)管理。在該協(xié)會(huì)開(kāi)發(fā)的NASrAQ系統(tǒng)上登記的企業(yè)，分為NMS和SMALLCAP。引入NASTAQ系統(tǒng)以前，主要由PINKSHEET傳播股價(jià)、成交量等信息，1972年引入NASTAQ系統(tǒng)之后，實(shí)現(xiàn)了買(mǎi)賣(mài)自動(dòng)化，大大提高了處理能力，市場(chǎng)規(guī)模也迅速擴(kuò)大，成交量?jī)H次于紐約證券交易所，居全美國(guó)第二位，并在美國(guó)、日本、新加坡等國(guó)實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)上掛牌交易。

風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)中小企業(yè)提供的融資，從本質(zhì)上是一種股權(quán)融資。但是，風(fēng)險(xiǎn)投資公司融資與一般上市融資存在區(qū)別：首先，風(fēng)險(xiǎn)投資公司通常僅對(duì)創(chuàng)業(yè)或者發(fā)展期的中小企業(yè)提供融資，而上市融資的中小企業(yè)一般已經(jīng)進(jìn)入成長(zhǎng)期；其次，風(fēng)險(xiǎn)投資公司獲取的股權(quán)通常比較集中，有改變中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的要求，會(huì)要求對(duì)中小企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)，而上市后新增的股權(quán)一般比較分散，不會(huì)影響原管理層的實(shí)際控制權(quán)；最后，風(fēng)險(xiǎn)投資公司所獲取的股權(quán)一般暫時(shí)不會(huì)流通，待進(jìn)入柜臺(tái)市場(chǎng)或正式上市后才會(huì)流通。2．通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行間接融資。商業(yè)銀行體系仍然是美國(guó)中小企業(yè)的最重要資金來(lái)源之一。商業(yè)銀行主要為美國(guó)中小企業(yè)提供短期流動(dòng)資金。

(四)日本中小企業(yè)的主要融資方式

1．間接融資。日本中小企業(yè)是以銀行信貸為主要資金來(lái)源籌措長(zhǎng)短期資金的。日本的中小企業(yè)自有資本比率平均為l3％，只相當(dāng)于大企業(yè)的60％左右，而對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸款依存度又比大企業(yè)高得多。

2．直接融資。日本中小企業(yè)的直接融資方式也有債券融資和股權(quán)融資兩種，不過(guò)，占主導(dǎo)地位的是債券融資。在日本，中小企業(yè)一般只具有發(fā)行私募債券的資格和能力，私募債券由于透明度低，不利于保護(hù)投資者利益，被認(rèn)為是不正規(guī)的債券。

柜臺(tái)市場(chǎng)在日本稱(chēng)為店頭市場(chǎng)。1991年，日本也開(kāi)始啟動(dòng)本國(guó)柜臺(tái)市場(chǎng)網(wǎng)上交易系統(tǒng)(JASTAQ)，但在市場(chǎng)規(guī)模、股票流通性方面都不如美國(guó)。美國(guó)和日本的柜臺(tái)市場(chǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的差異影響迥異，美國(guó)新經(jīng)濟(jì)可以說(shuō)是NASTAQ獨(dú)力支撐的。對(duì)高科技的發(fā)展起了至關(guān)重要的作用。日本柜臺(tái)市場(chǎng)與美國(guó)的區(qū)別在于：首先，管理機(jī)構(gòu)管理的側(cè)重點(diǎn)不同。美國(guó)注重資金分配的市場(chǎng)效率性，強(qiáng)調(diào)企業(yè)信息的公開(kāi)性、規(guī)章制度的透明性和公正性，強(qiáng)調(diào)投資者自己負(fù)責(zé)的原則，從而以較低的管理成本管理市場(chǎng)。日本側(cè)重于行政指導(dǎo)，規(guī)范市場(chǎng)行為，嚴(yán)格控制進(jìn)入柜臺(tái)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)，以此達(dá)到保護(hù)投資者的目的。其次，它們登記基準(zhǔn)方面的實(shí)質(zhì)性不同。日本店頭市場(chǎng)的登記基準(zhǔn)形式上雖與美國(guó)NASTAQ中以小規(guī)模企業(yè)為對(duì)象的SMALLCAP相近，但其實(shí)質(zhì)基準(zhǔn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于形式標(biāo)準(zhǔn)。再次，企業(yè)進(jìn)入柜臺(tái)交易的目的不同。由于企業(yè)公開(kāi)發(fā)行股份的第一目的在于籌措資金，而NASTAQ的各種費(fèi)用大大低于紐約證券市場(chǎng)，因此，美國(guó)有大量的已經(jīng)具備進(jìn)入紐約證券交易所資格的大企業(yè)仍然留在NASTAQ的NMS柜臺(tái)市場(chǎng)中。在日本，只有在東京、大阪證券交易所一部或二部上市的企業(yè)，才能得到公眾的信任。進(jìn)入一部或二部，通常必須從店頭市場(chǎng)開(kāi)始。最后，投資者觀念不同。在美國(guó)，證券持有者主要是家庭經(jīng)濟(jì)和商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，個(gè)人金融資產(chǎn)中50％以上是投向證券和非法人企業(yè)的，其中股票約占69．9％。這種敢于冒險(xiǎn)的投資態(tài)度，給柜臺(tái)市場(chǎng)帶來(lái)了活力。而在日本股市上，個(gè)人投資者所占股份只有23．5％，其余均為金融機(jī)構(gòu)、事業(yè)法人等掌握，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的柜臺(tái)市場(chǎng)，個(gè)人投資者很少。

日本以美國(guó)的中小企業(yè)投資法為藍(lán)本，于1963年制定了中小企業(yè)投資育成公司法。成立了三個(gè)由政府、地方公共團(tuán)體以及民間企業(yè)共同出資的中小企業(yè)投資育成公司。對(duì)于有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化，或有助于加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的中小企業(yè)，經(jīng)過(guò)認(rèn)定以后，該公司實(shí)行股份投資，給以經(jīng)營(yíng)、技術(shù)上的指導(dǎo)，并把企業(yè)一直扶持到能在證券市場(chǎng)上市籌資。日本的風(fēng)險(xiǎn)投資公司的特點(diǎn)為：幾乎不參與創(chuàng)建企業(yè)的投資，對(duì)創(chuàng)建l0年以上的中小企業(yè)的投資約占2／3，對(duì)創(chuàng)建未滿5年的企業(yè)的投資僅占16％；參與企業(yè)投資的幾乎都是證券、金融機(jī)構(gòu)下屬的子公司型投資公司；融資比投資多；從投資領(lǐng)域看，非高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)占較大比率。由此可見(jiàn)，日本的風(fēng)險(xiǎn)投資公司盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，力求將失敗率控制在最低程度。

三、中外中小企業(yè)融資制度的比較

(一)融資體系的比較

從直接融資看，我國(guó)中小企業(yè)的債券市場(chǎng)和股權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)育不足，造成了中小企業(yè)融資過(guò)于依賴(lài)間接融資體系；從間接融資看，中小企業(yè)的政策性融資還未建立，直到1997年擔(dān)保機(jī)構(gòu)才剛剛發(fā)育，所以，商業(yè)銀行體系承擔(dān)了全部中小企業(yè)融資重任，這是不正?，F(xiàn)象；從商業(yè)銀行體系的運(yùn)作看，四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行并不適應(yīng)中小企業(yè)融資的要求，因此，需要改革。

(二)融資方式的比較

到目前為止，我國(guó)股票市場(chǎng)的流通股總市值還不到GDP的20％，債券市場(chǎng)也受到嚴(yán)格的金融管制，中小企業(yè)難以通過(guò)直接融資渠道獲得資金。從間接融資看，中小企業(yè)主要通過(guò)抵押和擔(dān)保手段向商業(yè)銀行融資，并且，難以得到政策性的擔(dān)保支持，融資手段的單一，造成了中小企業(yè)的融資困難。

(三)融資風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的比較

企業(yè)融資與未融資的區(qū)別范文第2篇

【關(guān)鍵詞】科技銀行 科技型中小企業(yè) 融資

2009年，《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》中強(qiáng)調(diào)，要大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，讓科技引領(lǐng)中國(guó)可持續(xù)發(fā)展。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的載體是科技型中小企業(yè)，所以推動(dòng)科技型中小企業(yè)的發(fā)展是根本。然而科技型中小企業(yè)融資難是一個(gè)一直被重視，而又一直未徹底解決的問(wèn)題。在不斷探索如何解決這一難題的過(guò)程中，“科技銀行”一詞逐漸走進(jìn)大家視野，越來(lái)越多的學(xué)術(shù)研究也開(kāi)始關(guān)注它。那么科技銀行到底是什么呢？我們有必要對(duì)其進(jìn)行定位。

一、科技銀行的概念界定

科技銀行是指專(zhuān)門(mén)為高科技型企業(yè)提供融資服務(wù)的銀行。中國(guó)的科技銀行是商業(yè)銀行的一個(gè)分支，并不是獨(dú)立的法人，如科技支行。當(dāng)然這是狹義上的概念。在廣義的概念上，中國(guó)的科技小額貸款公司以及中小企業(yè)科技債權(quán)融資平臺(tái)也可以被稱(chēng)為科技銀行?？萍夹☆~貸款公司是獨(dú)立的法人，中小企業(yè)科技債權(quán)融資平臺(tái)是虛擬的信息技術(shù)。在美國(guó)，科技銀行則被稱(chēng)為“風(fēng)險(xiǎn)銀行”。科技型中小企業(yè)具有技術(shù)含量高、投入多、成長(zhǎng)快、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。對(duì)科技型中小企業(yè)進(jìn)行的投資多數(shù)都是風(fēng)險(xiǎn)投資。結(jié)合國(guó)內(nèi)外科技銀行的特點(diǎn)，我們可以進(jìn)一步將科技銀行定義為：“為科技型企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)融資服務(wù)的金融機(jī)制”。

二、科技銀行與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的區(qū)別

（一）提供融資服務(wù)的條件不同

傳統(tǒng)商業(yè)銀行在給企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)，注重企業(yè)的成長(zhǎng)周期、盈利能力等，更喜歡給處于成長(zhǎng)后期、信譽(yù)好、盈利能力高的大企業(yè)授信。另外能夠提供有形物質(zhì)抵押、企業(yè)擔(dān)保的企業(yè)也能夠得到相應(yīng)的融資服務(wù)。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行吸收公眾的儲(chǔ)蓄存款，因而把安全性作為第一原則。科技型中小企業(yè)缺乏有形的抵押資產(chǎn)，并不能保證資金的安全性；而科技銀行則不同，它更關(guān)注企業(yè)未來(lái)盈利的潛力，重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金流。可見(jiàn)，消除科技型中小企業(yè)的融資瓶頸還是要依靠科技銀行的支持。

（二）管理模式不同

傳統(tǒng)商業(yè)銀行辦理貸款業(yè)務(wù)時(shí)，面對(duì)的主要是一些成熟的大企業(yè)，審批流程程式化，主要采用信貸審批的管理方式，銀行行長(zhǎng)是貸款的最后決策人，即“集權(quán)制”；而科技銀行面對(duì)的主要是科技型中小企業(yè)，每個(gè)中小企業(yè)的情況有很大不同，不同的科技領(lǐng)域涉及的專(zhuān)業(yè)知識(shí)也不同，判斷其是否具有盈利潛力、是否符合融資條件相當(dāng)復(fù)雜。依賴(lài)主觀判斷，因而科技銀行授予信貸員更大的權(quán)力，即“分權(quán)制”?？萍夹椭行∑髽I(yè)的這個(gè)特點(diǎn)決定了科技銀行的內(nèi)部管理模式，有利于科技銀行優(yōu)化信貸流程，提高授信效率。滿足了科技型中小企業(yè)資金需求“短、小、急、頻”的特點(diǎn)。

（三）與科技型中小企業(yè)的關(guān)聯(lián)程度不同

傳統(tǒng)商業(yè)銀行把主要精力放在大型成熟企業(yè)上，科技型中小企業(yè)數(shù)量多，類(lèi)型各異，需要分散很多精力，造成傳統(tǒng)商業(yè)銀行與科技型中小企業(yè)的關(guān)聯(lián)程度低。而科技銀行會(huì)派專(zhuān)業(yè)人員負(fù)責(zé)考察科技型中小企業(yè)的具體狀況，所以與科技型中小企業(yè)的關(guān)聯(lián)程度較高。

三、科技銀行與風(fēng)險(xiǎn)投資的區(qū)別與聯(lián)系

風(fēng)險(xiǎn)投資一般是以股權(quán)的形式，投資于科技型中小企業(yè)，成為被投資企業(yè)的股東，參與企業(yè)管理。企業(yè)成功上市之后，風(fēng)險(xiǎn)投資再退出。受到資本充足率監(jiān)管要求較少；而科技銀行則是多以債權(quán)的形式，投資于科技型中小企業(yè)，不參與管理，受到監(jiān)管較多?？萍笺y行的服務(wù)對(duì)象并不是所有的科技型中小企業(yè)，而是一些已經(jīng)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資支持的科技型中小企業(yè)。這有助于科技銀行降低違約風(fēng)險(xiǎn)，減少壞賬。即使給不具有風(fēng)險(xiǎn)投資支持的企業(yè)提供融資服務(wù)，也要通過(guò)第三方風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行評(píng)估?？萍笺y行憑借其高新技術(shù)領(lǐng)域儲(chǔ)備人才的優(yōu)勢(shì)，也涉足一些風(fēng)險(xiǎn)投資。有的是設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資公司，直接參與風(fēng)險(xiǎn)投資，有的則是以信托方式管理風(fēng)險(xiǎn)投資資金，間接參與風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于科技銀行與風(fēng)險(xiǎn)投資公司關(guān)系密切，科技銀行還為一些風(fēng)險(xiǎn)投資公司提供銀行服務(wù)，起到了連通二者的關(guān)系。

在某種意義上，科技銀行要優(yōu)于風(fēng)險(xiǎn)投資，可以避免風(fēng)險(xiǎn)投資的一些不足。例如：科技銀行的資金實(shí)力要強(qiáng)于風(fēng)險(xiǎn)投資。更多的資金支持能夠保證科技型中小企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。它可以給科技型中小企業(yè)提供的不僅僅是融資服務(wù)，還有許多其他的金融服務(wù)。在給科技型中小企業(yè)提供其他金融服務(wù)的同時(shí)，科技銀行也可以隨時(shí)掌握企業(yè)的信息，起到監(jiān)督的作用?？萍笺y行最成功案例是美國(guó)硅谷銀行。硅谷銀行是銀行與風(fēng)險(xiǎn)投資的完美結(jié)合，把科技型中小企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)都作為服務(wù)對(duì)象，既可以進(jìn)行債權(quán)投資，又可以進(jìn)行股權(quán)投資。這是值得我們借鑒的地方。

四、科技銀行中國(guó)化的基本概況

中國(guó)的科技銀行主要有三種模式。一是科技支行模式?？萍贾校c硅谷銀行有本質(zhì)的區(qū)別。科技支行不是獨(dú)立的法人，是傳統(tǒng)商業(yè)銀行的下屬支行，獨(dú)立性不足。但因其是商業(yè)銀行的一部分，所以抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力要強(qiáng)于硅谷銀行；二是科技小額貸款公司。相對(duì)于科技支行，其獨(dú)立性大大增加?？梢暂^好地復(fù)制硅谷銀行模式。其主要出資人等都是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力很強(qiáng)；三是中小企業(yè)科技債權(quán)融資平臺(tái)。它沒(méi)有固定的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，只是一種開(kāi)展科技銀行業(yè)務(wù)的機(jī)制。是政府為了鼓勵(lì)商業(yè)銀行向科技型中小企業(yè)提供貸款，將財(cái)政嵌入金融交易，組建的一個(gè)虛擬的、集成式的科技銀行。這是中國(guó)對(duì)科技銀行的一種創(chuàng)新。中國(guó)的科技銀行才剛剛開(kāi)始，構(gòu)建適合中國(guó)國(guó)情的科技銀行還任重道遠(yuǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]劉志彪.科技銀行功能構(gòu)建：商業(yè)銀行支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題研究[J].南京社會(huì)科學(xué)，2011，04：1-7.

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企業(yè)融資與未融資的區(qū)別范文第3篇

[關(guān)鍵詞] 現(xiàn)代企業(yè)制度 融資結(jié)構(gòu) 融資方式 企業(yè)治理

現(xiàn)代企業(yè)制度的標(biāo)志是有效的企業(yè)治理?，F(xiàn)實(shí)中，不同的融資方式安排在特定的制度環(huán)境下形成不同的企業(yè)治理形式，并決定企業(yè)的績(jī)效水平。眾多研究表明，有效的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)是提高經(jīng)濟(jì)效率、維護(hù)投資者權(quán)益的重要保證，因而探討企業(yè)融資方式與企業(yè)治理的關(guān)系對(duì)于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)、構(gòu)建高效的金融制度與企業(yè)治理結(jié)構(gòu)有著重要的指導(dǎo)意義。筆者就企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和企業(yè)治理之間的相互關(guān)系談點(diǎn)淺見(jiàn)。

一、企業(yè)治理與融資方式

企業(yè)融資方式可分為股權(quán)融資和債權(quán)融資，不同的融資方式具有不同的收入流量索取權(quán)，即債權(quán)擁有固定收益的索取權(quán)，股權(quán)擁有剩余收益的索取權(quán)。融資方式的不同，企業(yè)控制權(quán)的安排也是不一樣的。債權(quán)是與企業(yè)破產(chǎn)時(shí)的企業(yè)控制權(quán)相聯(lián)系的，股權(quán)是和企業(yè)保持清償力下的企業(yè)控制權(quán)相聯(lián)系的。這里企業(yè)控制權(quán)不僅包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的選擇與任命權(quán)，也包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的管理決策權(quán)，這就是說(shuō)，融資方式與企業(yè)治理直接相關(guān)。

Williamson在其1988年發(fā)表的《企業(yè)融資與企業(yè)治理》一文中，提出了企業(yè)融資與企業(yè)治理的內(nèi)在聯(lián)系。Williamson從企業(yè)的融資手段必然也是企業(yè)的治理手段出發(fā)，認(rèn)為企業(yè)的融資治理機(jī)制作用的環(huán)境可以稱(chēng)為“有效契約環(huán)境”，有效契約環(huán)境隱含的一個(gè)契約就是契約的融資，從而也就必然向資本所有者提供治理手段。

發(fā)行股票通常被認(rèn)為是企業(yè)管理者對(duì)企業(yè)缺少信心或企業(yè)前景不怎么看好，而發(fā)債券或貸款則被認(rèn)為是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)有信心，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)前景看好。因?yàn)樵诜梢?guī)定的企業(yè)設(shè)立所需最低限度自有資本金的基礎(chǔ)上，企業(yè)依據(jù)資產(chǎn)負(fù)債比率來(lái)進(jìn)行股票與債務(wù)籌資的決策選擇。稅收之所以會(huì)影響企業(yè)對(duì)融資方式的選擇，原因在于對(duì)債券和貸款利息的支付可以減少納稅收入，而對(duì)股東支付的紅利則不能從納稅收入中扣除。從這個(gè)意義上說(shuō)，企業(yè)應(yīng)該全部選擇債務(wù)融資，而不選擇股權(quán)融資。

股票與債務(wù)不僅是兩種不同的資本回收方式，實(shí)際上，股票與債務(wù)還決定著企業(yè)的治理。股票帶有投票權(quán)(無(wú)投票權(quán)的優(yōu)先股除外)，而債券和貸款只有在企業(yè)破產(chǎn)后才帶有投票權(quán)。所以，股票籌資的意義在于把企業(yè)對(duì)財(cái)產(chǎn)的控制權(quán)分配給股東，只要企業(yè)能按期償還所欠的債務(wù)，一切均可正常進(jìn)行；否則，企業(yè)的控制權(quán)便要由股東轉(zhuǎn)到債權(quán)人手里。同時(shí)，債務(wù)融資還是一種“無(wú)退路”的融資，企業(yè)舉債可以迫使管理層努力經(jīng)營(yíng)以避免破產(chǎn)的可能。

近幾年，發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌中的國(guó)家都非常重視銀行和金融機(jī)構(gòu)的改革和發(fā)展，并且開(kāi)始重視銀行和企業(yè)之間的“關(guān)鍵紐帶”,不僅是為了企業(yè)融資而且是為了提高效益和維持生存的最終目的。銀行和其他債權(quán)人在提高國(guó)有企業(yè)的效益方面承擔(dān)著極為重要的作用；反過(guò)來(lái)，債權(quán)人依靠債務(wù)人償還的債務(wù)利息維持自身的生存。如果沒(méi)有可靠的債務(wù)回收，任何監(jiān)督和競(jìng)爭(zhēng)都沒(méi)有辦法保障銀行等金融機(jī)構(gòu)的效益。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，債權(quán)人對(duì)債務(wù)人實(shí)施監(jiān)督一般需要三個(gè)基本的條件：充分的信息、以市場(chǎng)為導(dǎo)向的激勵(lì)債權(quán)人的手段和債務(wù)回收的適當(dāng)?shù)姆审w系。

二、我國(guó)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)與治理結(jié)構(gòu)分析

1.我國(guó)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的特征

我國(guó)企業(yè)的融資主要依賴(lài)外源融資，內(nèi)部資金比例較低，這說(shuō)明我國(guó)企業(yè)內(nèi)源融資能力較弱。在外源融資中，間接融資占絕對(duì)主導(dǎo)地位，直接融資比例雖然在持續(xù)上升，但占外源融資的比例仍不足10％。間接融資以國(guó)有銀行貸款為主。

2.融資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)治理的影響

在經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，國(guó)有企業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的內(nèi)部人控制問(wèn)題。體制轉(zhuǎn)型所形成的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不能有效解決內(nèi)部人控制問(wèn)題。從股權(quán)控制的角度看，國(guó)有企業(yè)經(jīng)過(guò)公司化改造轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞萦邢薰净蛴邢挢?zé)任公司，但國(guó)家仍在公司中處于控股股東的地位，代表國(guó)家在董事會(huì)中行使投票權(quán)的人員仍然是政府官員而非資本所有者，他們沒(méi)有動(dòng)力去選擇和監(jiān)督公司的經(jīng)理，也不必為此承擔(dān)任何責(zé)任，因此，他們手中的投票權(quán)是消極的、失效的。即使是上市的國(guó)有企業(yè)，由于國(guó)家股處于控股地位，社會(huì)公眾股的投票權(quán)也難以對(duì)企業(yè)經(jīng)理形成任何有效的威脅。從債務(wù)控制的角度看，國(guó)有企業(yè)的主要債權(quán)人是國(guó)有銀行。長(zhǎng)期以來(lái)，由于政府與國(guó)有企業(yè)“隱含契約關(guān)系”的存在，使政府事實(shí)上對(duì)虧損的國(guó)有企業(yè)承擔(dān)著一種無(wú)限責(zé)任，通過(guò)補(bǔ)貼等形式維持其生存。改革并未使政府與國(guó)企間的“隱含契約”真正解除，在財(cái)政補(bǔ)貼減少的同時(shí)，由政府控制和支配的國(guó)有銀行體系便在一定程度上扮演了對(duì)國(guó)企補(bǔ)貼的角色，通過(guò)信貸配給和計(jì)劃控制利率維持虧損企業(yè)的低效率生存，形成國(guó)有企業(yè)的“預(yù)算軟約束”。在預(yù)算硬約束的情況下，過(guò)高的負(fù)債不但會(huì)抑制企業(yè)的過(guò)度投資，還會(huì)帶來(lái)投資不足的問(wèn)題。而我國(guó)的情況恰恰相反，高負(fù)債不但沒(méi)有帶來(lái)投資不足的問(wèn)題，反而造成大量的無(wú)效投資。更為嚴(yán)重的是，無(wú)效投資所形成的大量不良貸款已發(fā)展到十分驚人的地步。根據(jù)美林投資銀行的研究報(bào)告，國(guó)有銀行凈資產(chǎn)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于不良資產(chǎn)，因此“技術(shù)上已破產(chǎn)”。國(guó)有銀行之所以未破產(chǎn)，是因?yàn)檠杆僭鲩L(zhǎng)的居民存款和儲(chǔ)戶對(duì)國(guó)有銀行的信心使得國(guó)有銀行并未出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題。顯然，國(guó)有銀行體系在這種情況下是極其脆弱的。

3.我國(guó)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的選擇

為了改善我國(guó)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的局限性，一些人主張發(fā)展資本市場(chǎng)和直接融資，認(rèn)為這樣可以有效降低銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，減少政府承擔(dān)的責(zé)任。本人認(rèn)為這種看法是不全面的。發(fā)展股票市場(chǎng)的確能分散風(fēng)險(xiǎn)，但由于種種原因，我國(guó)的股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更為顯著。在這種情況下，股票市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)和銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)，從對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響角度來(lái)看，并沒(méi)有什么本質(zhì)區(qū)別。

從股份制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史來(lái)看，股票市場(chǎng)的發(fā)展改變了企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，使得企業(yè)獲得了更多的融資機(jī)會(huì)，分散了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，也使得企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)變得格外重要了。我國(guó)大力發(fā)展股票市場(chǎng)的主要目的在于改善國(guó)有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，但是在股票市場(chǎng)信息不完全的情況下，銀行的作用仍是重要的。除非股票市場(chǎng)的價(jià)格能夠準(zhǔn)確地反映企業(yè)價(jià)值；否則，通過(guò)股票市場(chǎng)來(lái)監(jiān)督企業(yè)可能帶來(lái)更多的信息干擾。有研究表明，我國(guó)的股票市場(chǎng)價(jià)格在反映企業(yè)信息方面比較脆弱，股票價(jià)格中更多包含投機(jī)性因素。

由此可見(jiàn)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，任何一種融資方式都有其積極作用，但也有不利的方面。由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的信息不對(duì)稱(chēng)，以及由此引發(fā)的不確定性，使得處于不同經(jīng)濟(jì)信息環(huán)境下的企業(yè)應(yīng)該適用于不同的融資方式。對(duì)于企業(yè)化程度較高、效益較好的企業(yè)而言，通過(guò)銀行和股票市場(chǎng)來(lái)籌集資金這兩種方式?jīng)]有什么太大的不同；而對(duì)于低效率的企業(yè)來(lái)說(shuō)，最為重要的是改善其治理結(jié)構(gòu)。

三、我國(guó)企業(yè)融資方式的選擇

企業(yè)的融資方式不僅影響著企業(yè)的融資成本、市場(chǎng)價(jià)值，而且影響著公司的治理結(jié)構(gòu)。在外源融資方式的選擇上，我們不能簡(jiǎn)單地照搬美國(guó)的市場(chǎng)導(dǎo)向型模式而否定日本的銀行導(dǎo)向型模式。這不僅在于中國(guó)與這些國(guó)家微觀主體的性質(zhì)、經(jīng)濟(jì)體制和社會(huì)制度不同，而且在于融資制度的變遷有一個(gè)繼承、逐步發(fā)展和向目標(biāo)模式過(guò)渡的過(guò)程。對(duì)中國(guó)融資模式的選擇，既要有歷史的觀點(diǎn)和現(xiàn)實(shí)的態(tài)度，也要有未來(lái)的眼光。我們認(rèn)為，可以分為近期的過(guò)渡模式和目標(biāo)模式。作為近期的過(guò)渡模式，可以采取以銀行導(dǎo)向型為主的融資方式，但是這種銀行導(dǎo)向型模式不同于日本的主銀行制度。這是因?yàn)橹縻y行制度以企業(yè)間相互持股的股權(quán)結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，并且銀行本身既是企業(yè)的股東又是企業(yè)的債權(quán)人。而在我國(guó)，企業(yè)相互持股的股權(quán)結(jié)構(gòu)并不普遍，《商業(yè)銀行法》也禁止銀行持有企業(yè)的股權(quán)。銀行導(dǎo)向型融資模式在我國(guó)處于轉(zhuǎn)軌期具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)性和必要性。首先,資本市場(chǎng)在我國(guó)雖得到長(zhǎng)足的發(fā)展，但其規(guī)模仍然十分有限，在近期還難以成為大多數(shù)企業(yè)的融資渠道。第三，從風(fēng)險(xiǎn)防范的角度看，股票融資也具有一定的局限性。

我國(guó)未來(lái)的目標(biāo)模式應(yīng)該是市場(chǎng)導(dǎo)向型融資模式，更準(zhǔn)確地說(shuō)應(yīng)該是多元化融資模式。在向目標(biāo)模式的過(guò)渡中，一方面在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化、銀行商業(yè)化、企業(yè)公司化和利率市場(chǎng)化的基礎(chǔ)上，我國(guó)將形成發(fā)達(dá)的生產(chǎn)要素市場(chǎng)和完善的信用制度，直接融資的比重則大大提高。另一方面，隨著中央銀行監(jiān)管能力的提高和商業(yè)銀行自我風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)，商業(yè)銀行最終將順應(yīng)世界金融業(yè)發(fā)展潮流，走綜合經(jīng)營(yíng)之路，其競(jìng)爭(zhēng)能力不斷增強(qiáng)。這樣，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的融資模式很可能不是以某一種融資方式為主導(dǎo)，而是多元發(fā)展、相互滲透、相互競(jìng)爭(zhēng)的模式。他們各自在融資總量中所占的比例視不同企業(yè)、不同項(xiàng)目由市場(chǎng)來(lái)確定。與市場(chǎng)導(dǎo)向型融資模式相對(duì)應(yīng)的公司治理結(jié)構(gòu)為市場(chǎng)約束型，即通過(guò)商品市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、經(jīng)理市場(chǎng)等多種形式的市場(chǎng)來(lái)治理企業(yè)的問(wèn)題。

參考文獻(xiàn):

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企業(yè)融資與未融資的區(qū)別范文第4篇

關(guān)鍵詞：信貸配給出口信用保險(xiǎn)貿(mào)易融資

近年來(lái)廣大中小出口企業(yè)面臨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程緩慢復(fù)雜導(dǎo)致的外需不振、國(guó)內(nèi)原材料和勞動(dòng)力成本上升以及早已存在的融資困難等多重困境。本文將以對(duì)江蘇省鹽城市部分中小出口企業(yè)利用出口信用保險(xiǎn)融資情況的調(diào)研為例，探討在此背景下，如何積極利用貿(mào)易金融來(lái)穩(wěn)定外需、繼續(xù)發(fā)揮出口對(duì)增加就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極作用。

一、緩解中小出口企業(yè)融資難的有效途徑：出口信用保險(xiǎn)融資

（一）信貸配給與中小出口企業(yè)融資困境

理論界對(duì)于中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究有很多，其中以信貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)為基礎(chǔ)的信貸配給理論能夠較好地解釋中小企業(yè)融資難的原因。信貸發(fā)生之前的信息不對(duì)稱(chēng)是指借款人對(duì)自身財(cái)務(wù)狀況和貸款項(xiàng)目的了解要遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于銀行。當(dāng)利率處于較高水平時(shí)，最愿意借款的是那些項(xiàng)目高風(fēng)險(xiǎn)高收益的借款人，而低風(fēng)險(xiǎn)低收益的借款人會(huì)退出信貸市場(chǎng)，即出現(xiàn)逆向選擇。信貸發(fā)生之后的信息不對(duì)稱(chēng)則會(huì)導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)，即借款人借款之后有可能改變投資方向去從事高風(fēng)險(xiǎn)高收益的項(xiàng)目。逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)就促使銀行在低于競(jìng)爭(zhēng)性均衡利率水平但能使預(yù)期收益最大化的利率水平上對(duì)貸款申請(qǐng)實(shí)行配給，即在所有的貸款申請(qǐng)人中，只有一部分人得到貸款，而另一部分人被拒絕，或一個(gè)申請(qǐng)人的貸款只能部分地被滿足。斯蒂格里茨和韋斯證明，由于信貸市場(chǎng)上存在的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)行為，信貸配給可以作為一種長(zhǎng)期均衡現(xiàn)象存在①。對(duì)中小企業(yè)惜貸這一信貸配給的主要表征也是我國(guó)信貸市場(chǎng)上長(zhǎng)期存在的現(xiàn)象。在安全性的驅(qū)動(dòng)下，銀行寧愿以較低的利率向信用好的大企業(yè)提供貸款，而將剩余貸給中小企業(yè)。截至2010年末，人民幣貸款余額47.92萬(wàn)億元②，而中小企業(yè)人民幣貸款余額僅為17.7萬(wàn)億元③。換言之，創(chuàng)造了60 %GDP的中小企業(yè)只獲得了不到37%的信貸支持。

我國(guó)中小出口企業(yè)融資難同樣是源于信貸市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱(chēng)，主要體現(xiàn)在借貸雙方在對(duì)出口企業(yè)（借款人）自身的財(cái)務(wù)狀況與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力、國(guó)際市場(chǎng)行情、買(mǎi)方資信狀況、進(jìn)口國(guó)政治經(jīng)濟(jì)狀況等四個(gè)方面信息占有的不平衡上。其中第一個(gè)方面的信息不對(duì)稱(chēng)在所有融資業(yè)務(wù)中都是近似的，而后三個(gè)因素的不對(duì)稱(chēng)則較之國(guó)內(nèi)融資相關(guān)因素更為明顯和復(fù)雜。僅以買(mǎi)方資信狀況為例，銀行在接到貸款申請(qǐng)時(shí)若要查詢(xún)買(mǎi)家資信，涉及到的時(shí)間長(zhǎng)、代價(jià)高，會(huì)極大增加貸款成本。因此銀行通常會(huì)默認(rèn)這種不對(duì)稱(chēng)的存在，而通過(guò)信貸配給來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)。

出口貿(mào)易融資中的信貸配給具有其他融資活動(dòng)的共同點(diǎn)，即銀行對(duì)中小出口企業(yè)貸款的積極性不高。中小出口企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制不健全，財(cái)務(wù)信息不透明，信用意識(shí)不強(qiáng)，難以提供合適的質(zhì)押物或擔(dān)保，顯然這些都影響了銀行貸款的積極性。

出口貿(mào)易融資中的信貸配給亦有區(qū)別于其他融資活動(dòng)的特殊性，主要體現(xiàn)在銀行對(duì)不同融資產(chǎn)品的偏好上。銀行最傾向提供的出口融資產(chǎn)品是信用證項(xiàng)下的押匯與遠(yuǎn)期匯票貼現(xiàn)，而且手續(xù)簡(jiǎn)便、利率優(yōu)惠，這是由于融資行在出口業(yè)務(wù)的付款人（開(kāi)證行）這個(gè)方面擁有比借款人（出口商）更多的信息，加之這兩種方式均為借款人交單之后的融資，避免了道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。其次則為信用證打包放款，但是由于借款人不履約等道德風(fēng)險(xiǎn)的存在，銀行會(huì)設(shè)置抵押等較嚴(yán)格的融資條件。而對(duì)于托收押匯和出口商票融資，銀行由于不能很好掌握買(mǎi)家信息而不太愿意提供這些融資業(yè)務(wù)。

銀行對(duì)中小出口企業(yè)的信貸配給一方面不利于我國(guó)中小企業(yè)采用非信用證方式積極開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，另一方面在國(guó)內(nèi)外同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨加劇的背景下，也不利于銀行自身拓展業(yè)務(wù)，提升競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）出口信用保險(xiǎn)融資的優(yōu)勢(shì)

出口信用保險(xiǎn)是政府為了支持本國(guó)的出口貿(mào)易，保證企業(yè)出口收匯安全而實(shí)施的一項(xiàng)由國(guó)家財(cái)政提供保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的非贏利性的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。當(dāng)承保范圍內(nèi)的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)造成出口商的損失時(shí)，信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)便按照80―90%的比例賠償出口商的損失。出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下的融資可分為中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下融資和短期出口信用保險(xiǎn)融資。前者主要適用于大型的工程承包、機(jī)電成套設(shè)備出口及海外投資，而后者則是指銀行根據(jù)出口商的申請(qǐng)，在貨物發(fā)運(yùn)后憑其轉(zhuǎn)讓的短期出口信用保險(xiǎn)保單賠款權(quán)益提供融資的業(yè)務(wù)。

短期出口信保融資可以有效緩解出口貿(mào)易融資中的信貸配給，從而為眾多從事短期一般出口貿(mào)易的中小企業(yè)帶來(lái)巨大益處。如前所述，出口融資中的信息不對(duì)稱(chēng)與其他信貸市場(chǎng)的區(qū)別主要體現(xiàn)在借貸雙方對(duì)國(guó)際市場(chǎng)行情、買(mǎi)方資信與進(jìn)口國(guó)政治經(jīng)濟(jì)狀況等三個(gè)方面信息占有的不平衡上。而在信保融資項(xiàng)下，出口信用保險(xiǎn)公司對(duì)買(mǎi)方資信和進(jìn)口國(guó)政治經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行了充分研判后才會(huì)審批買(mǎi)方限額、簽發(fā)保單，因此銀企雙方在買(mǎi)方及其所在國(guó)信息占有上的不對(duì)稱(chēng)得到了化解。信保公司、出口企業(yè)和銀行各司其責(zé)，分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。信保公司承擔(dān)進(jìn)口商的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)口國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)，出口企業(yè)負(fù)責(zé)履行買(mǎi)賣(mài)合同義務(wù)，銀行則重點(diǎn)審核出口商的資信狀況。通過(guò)這種專(zhuān)業(yè)化分工與合作，收匯風(fēng)險(xiǎn)和貸款損失得以大幅降低，可見(jiàn)信保融資業(yè)務(wù)能夠提高銀行對(duì)中小企業(yè)提供出口融資的積極性。

二、出口信用保險(xiǎn)融資當(dāng)前面臨的主要問(wèn)題

正是由于信保融資的上述優(yōu)勢(shì)，我國(guó)信保融資規(guī)模不斷擴(kuò)大。中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司自成立以來(lái)，累計(jì)幫助企業(yè)獲得融資近9000億元人民幣，其中2010年支持企業(yè)獲得融資超過(guò)2500億元④。

但不容忽視的是，出口信用保險(xiǎn)及其項(xiàng)下融資均面臨著地區(qū)發(fā)展不平衡的問(wèn)題。從江蘇省來(lái)看，2010年出口信用保險(xiǎn)累計(jì)支持該省一般貿(mào)易出口241.3億美元，對(duì)一般貿(mào)易出口的支持率達(dá)到25%，承保規(guī)模位居全國(guó)各省市之首，為企業(yè)提供出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下保單融資便利195.8億元人民幣⑤。具體到鹽城市，在地方商務(wù)部門(mén)和江蘇信保的努力下，全市出口信保業(yè)務(wù)也得到了迅猛發(fā)展。當(dāng)年累計(jì)完成保額1.1億美元，信保項(xiàng)下融資達(dá)5000萬(wàn)美元。一定程度上緩解了企業(yè)出口融資難的困境⑥。但是應(yīng)該看到，出口信保對(duì)一般貿(mào)易的滲透率僅為6.05％，與全國(guó)平均水平22%、江蘇全省水平25%相比，差距仍然較大，而信保融資則僅占江蘇省信保融資的1.63%?？梢?jiàn)，出口信保及其項(xiàng)下融資對(duì)鹽城市出口的支持作用尚未得到充分發(fā)揮。

自2009年5月以來(lái)，我們對(duì)鹽城市39家企業(yè)連續(xù)兩年的出口業(yè)務(wù)和融資狀況進(jìn)行了調(diào)研，發(fā)現(xiàn)鹽城市信保覆蓋面低、信保融資規(guī)模小的原因主要是：

（一）出口信用保險(xiǎn)業(yè)方面的不足

1、缺乏明確的法律規(guī)范

迄今為止我國(guó)尚無(wú)針對(duì)出口信用保險(xiǎn)的專(zhuān)門(mén)立法?！侗ｋU(xiǎn)法》主要規(guī)范的是商業(yè)保險(xiǎn)，而2004年《對(duì)外貿(mào)易法》中對(duì)信用保險(xiǎn)只有原則性的規(guī)定，即“國(guó)家通過(guò)進(jìn)出口信貸、出口信用保險(xiǎn)、出口退稅及其他促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的方式，發(fā)展對(duì)外貿(mào)易”。法律規(guī)范的缺失造成了風(fēng)險(xiǎn)基金不足、管理機(jī)制和經(jīng)營(yíng)機(jī)制不穩(wěn)定等問(wèn)題。例如有研究指出我國(guó)出口信保平均賠付率僅為62%⑦。較低的賠付率勢(shì)必會(huì)制約信保覆蓋面的進(jìn)一步擴(kuò)大，也影響了銀行辦理信保項(xiàng)下融資的積極性⑧。

2、承保范圍窄，保險(xiǎn)費(fèi)率高

鹽城市多數(shù)企業(yè)的出口業(yè)務(wù)收款期限大都在一年以?xún)?nèi)，主要適用短期出口信用保險(xiǎn)，但目前短期出口信保險(xiǎn)種不能完全滿足出口企業(yè)的需要。首先，短期出口信用保險(xiǎn)主要產(chǎn)品的承保范圍包括貨物出運(yùn)后發(fā)生的政治風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，不能幫助企業(yè)消除貨物發(fā)運(yùn)前的風(fēng)險(xiǎn)敞口。雖然中國(guó)信保新近推出了短期出口信用保險(xiǎn)出運(yùn)前風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，但此險(xiǎn)別是綜合保險(xiǎn)的附加險(xiǎn)，不可單獨(dú)投保。其次，出口企業(yè)對(duì)綜合保險(xiǎn)和統(tǒng)保保險(xiǎn)不能完全認(rèn)同，而其他險(xiǎn)種的適保額較高。綜合保險(xiǎn)和統(tǒng)保保險(xiǎn)承保的是適保范圍內(nèi)全部出口業(yè)務(wù)的收匯風(fēng)險(xiǎn)。但從中小企業(yè)的角度看，一些與前T/T相結(jié)合的業(yè)務(wù)的收匯安全程度較高，如果全部投保，勢(shì)必增加不必要的成本。而其他一些險(xiǎn)種則設(shè)置了較高的投保門(mén)檻。如買(mǎi)方違約保險(xiǎn)承保的金額為100萬(wàn)美元以上，其中預(yù)付定金不低于15%。較高的門(mén)檻不能適應(yīng)本地中小企業(yè)的要求。再次，由于我國(guó)出口信用保險(xiǎn)投保規(guī)模較小，整體費(fèi)率水平比發(fā)達(dá)國(guó)家要高。盡管在2009年5月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議將完善出口信用保險(xiǎn)政策列為穩(wěn)定外需的第一項(xiàng)措施后，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司將保險(xiǎn)費(fèi)率平均下調(diào)30%，由原來(lái)的0.65%下調(diào)到0.45%，但是與發(fā)達(dá)國(guó)家平均0.1%的費(fèi)率相比還是偏高⑨。

3、營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)較少，宣傳力度不夠

多年來(lái)江蘇信保會(huì)同各地商務(wù)部門(mén)對(duì)中小企業(yè)做了針對(duì)性的宣傳工作，收到了一定的成效。但中小型企業(yè)數(shù)量眾多且分布全省各地，許多企業(yè)對(duì)投保的作用、程序、費(fèi)率、投保地點(diǎn)等細(xì)節(jié)不太清楚。以鹽城市為例，2010年有進(jìn)出口實(shí)績(jī)的企業(yè)為750家，而參加出口信用保險(xiǎn)的企業(yè)僅有34家。在我們調(diào)研的39家企業(yè)中，只有3家目前投保了信用險(xiǎn)。

另外，江蘇信保目前下轄南京業(yè)務(wù)處、南通業(yè)務(wù)處、蘇州辦事處、無(wú)錫辦事處和常州辦事處，相對(duì)于本省較大的對(duì)外貿(mào)易額和出口企業(yè)較為分散的地理布局，這樣的規(guī)模顯然是可以商榷的。蘇北地區(qū)缺乏營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)該是導(dǎo)致當(dāng)?shù)貐⒈I(yè)務(wù)量較低的一個(gè)重要原因。

（二）中小出口企業(yè)方面的不足

1、風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)陳舊

中小進(jìn)出口企業(yè)自身普遍缺乏信用管理體系，多數(shù)出口企業(yè)對(duì)出口風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)還停留在控制非信用證業(yè)務(wù)的層次上。在我們所調(diào)查的39家企業(yè)中，有15家企業(yè)的一半以上出口業(yè)務(wù)是通過(guò)信用證方式收匯的。信用證的高比例使用削弱了出口企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，并且也并不能完全消除收匯風(fēng)險(xiǎn)。開(kāi)證行的資信、信用證軟條款等因素都可能會(huì)導(dǎo)致受益人不能及時(shí)足額收匯。我們?cè)谡{(diào)研中發(fā)現(xiàn)，本地區(qū)較早投保信用險(xiǎn)業(yè)務(wù)的一家縣級(jí)外貿(mào)公司，正是由于南亞某國(guó)遠(yuǎn)期信用證的開(kāi)證行屢次在承兌后拖延付款，才開(kāi)始投保信用險(xiǎn)的。

另外在本市出口總量中所占比例不高的非證業(yè)務(wù)中，企業(yè)并未采取足夠的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。在我們的調(diào)查中，有16家企業(yè)的出口業(yè)務(wù)以付款交單或賒銷(xiāo)方式為主，但其中僅有2家企業(yè)投保了信用險(xiǎn)，其余14家企業(yè)認(rèn)為老客戶沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，并未投保。其實(shí)出口壞賬往往是發(fā)生在老客戶身上，而且即使客戶自身沒(méi)有欺詐意圖，但在宏觀形勢(shì)發(fā)生突變的情況下，也可能導(dǎo)致拖欠或拒付的發(fā)生。在2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，本地多數(shù)企業(yè)都遭遇到了買(mǎi)家拖欠或進(jìn)口國(guó)頒布延期支付令的困擾。

2、產(chǎn)品附加值低，利潤(rùn)微薄

本地大多數(shù)中小型企業(yè)由于自身規(guī)模的限制，研發(fā)力量薄弱，加之當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力相對(duì)充裕，所以出口商品大多屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，產(chǎn)品附加值不高。另外由于近年來(lái)人民幣對(duì)美元不斷小幅升值，出口退稅政策調(diào)整頻繁，出口企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)日趨加劇，這些因素都使得企業(yè)利潤(rùn)變得更加微薄。很多企業(yè)擔(dān)心投保信用險(xiǎn)會(huì)增加成本，從而降低產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

3、對(duì)貿(mào)易融資方式不夠了解

雖然本市企業(yè)在出口實(shí)踐中已經(jīng)積累了不少經(jīng)驗(yàn)，但是總體而言，經(jīng)營(yíng)者和業(yè)務(wù)人員的素質(zhì)尚待提高，相關(guān)專(zhuān)業(yè)知識(shí)不足。很多企業(yè)對(duì)國(guó)際保理、出口信用保險(xiǎn)等新型貿(mào)易融資工具不了解，當(dāng)向銀行借貸遇到困難時(shí)，更多地會(huì)通過(guò)普通流動(dòng)資金貸款甚至民間借貸來(lái)解決資金困難。而當(dāng)?shù)氐拿耖g借貸利率是銀行同期貸款利率的3倍多⑩，這無(wú)疑加重了出口企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。具體到信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，大多數(shù)出口企業(yè)認(rèn)為，信保公司應(yīng)該與壽險(xiǎn)或財(cái)險(xiǎn)公司一樣提供上門(mén)服務(wù)，缺乏主動(dòng)投保信用險(xiǎn)的意識(shí)。原因就在于企業(yè)沒(méi)有認(rèn)識(shí)到出口信用保險(xiǎn)與貼息、退稅等政策一樣也是國(guó)家支持出口貿(mào)易的一種手段，并且具有幫助企業(yè)采用靈活的結(jié)算方式捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)、便于企業(yè)獲得貿(mào)易融資的重要功能。

（三）來(lái)自銀行的疑慮

銀行對(duì)提供信保融資的顧慮在很大程度上是受到了出口信用險(xiǎn)保單中一些免責(zé)條款的影響。以綜合保險(xiǎn)為例，可能影響到銀行放貸安全的保單條款主要包括：

1、除外責(zé)任中被保險(xiǎn)人違約引起的損失

除外責(zé)任是指保險(xiǎn)公司明確規(guī)定不承擔(dān)賠償責(zé)任的損失，包括匯率變更、被保險(xiǎn)人違約、被保險(xiǎn)人明知買(mǎi)方違約仍然繼續(xù)出口、銀行擅自放單等引起的損失。而國(guó)外買(mǎi)家在市場(chǎng)行情下跌或資金周轉(zhuǎn)困難時(shí)通常用作拒絕付款的借口正是出口商（被保險(xiǎn)人）的違約。

2、被保險(xiǎn)人未履行保單義務(wù)時(shí)，保險(xiǎn)人有權(quán)降低賠償比例或者拒絕承擔(dān)賠償責(zé)任

《短期出口信用保險(xiǎn)綜合保險(xiǎn)條款》（3.0版）第九章“被保險(xiǎn)人義務(wù)”中的第21條至第25條列明了被保險(xiǎn)人必須履行的義務(wù)。如第22條規(guī)定，“被保險(xiǎn)人應(yīng)將可能影響保險(xiǎn)人風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、費(fèi)率厘定、限額審批和理賠追償?shù)男畔⒄鎸?shí)、全面、準(zhǔn)確、及時(shí)地書(shū)面告知保險(xiǎn)人?！谥阑驊?yīng)當(dāng)知道買(mǎi)方或開(kāi)證行不利的消息以及本保單條款第二條項(xiàng)下任一風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，被保險(xiǎn)人應(yīng)及時(shí)采取一切必要措施，避免或減少損失，并書(shū)面通知保險(xiǎn)人。”被保險(xiǎn)人在實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)作中要完全履行這些義務(wù)可能存在一些困難。而如果他們未能履行保單義務(wù)，保險(xiǎn)人便有權(quán)降低賠償比例、拒絕承擔(dān)賠償責(zé)任或解除保單。

三、積極推廣出口信用保險(xiǎn)融資的建議

（一）盡快制定《出口信用保險(xiǎn)法》

一個(gè)完善的出口信用保險(xiǎn)體系需要堅(jiān)實(shí)的制度保障。針對(duì)目前我國(guó)缺乏出口信用保險(xiǎn)專(zhuān)門(mén)法的現(xiàn)狀，政府應(yīng)當(dāng)盡快出臺(tái)與國(guó)際慣例接軌并適應(yīng)我國(guó)實(shí)際《出口信用保險(xiǎn)法》，在出口信保的經(jīng)營(yíng)宗旨、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、財(cái)務(wù)核算等方面進(jìn)行制度規(guī)范，使所有參與主體的權(quán)利和義務(wù)都能納入到法律調(diào)節(jié)的范圍內(nèi)，從而為信用險(xiǎn)的發(fā)展提供一個(gè)良好的法律環(huán)境，也有利于提高銀行辦理信保融資的積極性。

（二）對(duì)出口信用保險(xiǎn)公司的建議

1、適當(dāng)降低費(fèi)率，不斷提高服務(wù)水平

信保公司應(yīng)不斷降低業(yè)務(wù)費(fèi)用，并根據(jù)不同企業(yè)的信用管理狀況制定差別費(fèi)率政策，從而從總體上降低信保費(fèi)率水平。同時(shí)信保公司可以通過(guò)加強(qiáng)對(duì)商務(wù)部門(mén)、出口企業(yè)和商業(yè)銀行的調(diào)研，不斷開(kāi)發(fā)新的保險(xiǎn)產(chǎn)品，并加大宣傳力度。如2010年推出的“中小企業(yè)信用保險(xiǎn)E計(jì)劃”較好地適應(yīng)了中小出口企業(yè)的實(shí)際需求，但在對(duì)企業(yè)的宣傳推廣上尚有較大空間。

2、增強(qiáng)工作效率，增加出口信保網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)

投保企業(yè)在簽訂出口合同前須經(jīng)信保公司審批客戶限額，而目前限額審批時(shí)間為20天左右。出口企業(yè)可能因?yàn)檫^(guò)長(zhǎng)的審批時(shí)間而失掉貿(mào)易機(jī)會(huì)。因此中國(guó)信保應(yīng)通過(guò)加強(qiáng)國(guó)際信息交流與合作，縮短審批時(shí)間。此外應(yīng)進(jìn)一步改革其理賠機(jī)制，加快理賠效率。

從江蘇省來(lái)看，目前主要是在蘇南和蘇中地區(qū)設(shè)有信保營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)，但地處欠發(fā)達(dá)的蘇北地區(qū)的中小出口企業(yè)更加需要信用險(xiǎn)的支持。因此有必要盡快在徐、淮、鹽、連等蘇北地級(jí)市增設(shè)信保營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)。特別是隨著鹽城經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)和大豐市沿海經(jīng)濟(jì)區(qū)正在努力設(shè)立出口加工區(qū)，我們認(rèn)為江蘇信保應(yīng)盡早在鹽城設(shè)立辦事處，以發(fā)掘和滿足本地中小企業(yè)的潛在需求，從而實(shí)現(xiàn)以保險(xiǎn)帶融資、以融資促出口、充分發(fā)揮本地區(qū)在實(shí)施江蘇沿海大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略中的重要作用。

（三）對(duì)中小出口企業(yè)的建議

1、樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

出口企業(yè)應(yīng)該認(rèn)識(shí)到所有出口業(yè)務(wù)中都面臨著不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，而投保出口信用保險(xiǎn)是一個(gè)較好的綜合性的防范收匯風(fēng)險(xiǎn)的途徑，并且可以獲得融資便利，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。因此，企業(yè)應(yīng)建立一套完整的投保出口信用保險(xiǎn)的規(guī)章制度，便于企業(yè)對(duì)擬投保業(yè)務(wù)盡早申請(qǐng)客戶限額，也便于企業(yè)在投保業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)損失時(shí)及時(shí)申報(bào)。

2、健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)建設(shè)

中小企業(yè)可以以財(cái)務(wù)部門(mén)為核心，建立覆蓋相關(guān)職能部門(mén)及各業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，主要職責(zé)是負(fù)責(zé)制定信用管理政策、管理客戶信用檔案、對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行跟蹤管理等。這樣做一是可以從根本上控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，二是可以使信保機(jī)構(gòu)更好地了解企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，從而制定出合適的保險(xiǎn)條款和優(yōu)惠的保險(xiǎn)費(fèi)率，三是可以提高企業(yè)在銀行的信用等級(jí)，便于企業(yè)獲得融資。

（四）對(duì)銀行的建議

1、審查貿(mào)易背景，監(jiān)督企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行出口合同

信保公司對(duì)由于被保人（出口企業(yè)）違約而造成的損失不予賠付，這就需要銀行在融資前深入外貿(mào)企業(yè)和供貨廠家，核查備貨、發(fā)運(yùn)與單據(jù)情況，確保貿(mào)易背景真實(shí)。

2、基于不同結(jié)算方式采取相應(yīng)措施，避免信保公司免責(zé)情況的發(fā)生

在信用證支付方式下，由于單證不符屬于信保公司的除外責(zé)任，因此融資銀行應(yīng)仔細(xì)審查開(kāi)證行的資信狀況，避免無(wú)理拒付。如開(kāi)證行資信不佳，融資銀行應(yīng)建議出口商要求信用證加保兌。在D/P方式下，融資銀行應(yīng)謹(jǐn)慎選擇代收行，以避免代收行擅自放單情況的發(fā)生。

3、加強(qiáng)貸后管理，督促企業(yè)及時(shí)履行保單義務(wù)

銀行在辦理信保項(xiàng)下融資后，應(yīng)跟蹤了解出口企業(yè)及其客戶的動(dòng)態(tài)信息，加強(qiáng)貸后管理，督促企業(yè)及時(shí)繳納保費(fèi)，時(shí)刻關(guān)注該企業(yè)的收匯情況，在可能出險(xiǎn)時(shí)督促企業(yè)向信保公司及時(shí)申報(bào)?！?/p>

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企業(yè)融資與未融資的區(qū)別范文第5篇

盡管海淀履約保證保險(xiǎn)貸款試點(diǎn)方案自推出以來(lái)媒體曾有過(guò)“做秀”質(zhì)疑，但不管外部如何輿論，當(dāng)?shù)卣?、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行始終在通力合作，試點(diǎn)推進(jìn)一直有條不紊。截至目前，該產(chǎn)品已為海淀區(qū)域內(nèi)科技型中小企業(yè)成功融資2300萬(wàn)元。過(guò)去在中小企業(yè)看來(lái)根本不可能企及的信用貸款，已經(jīng)開(kāi)始“飛入尋常百姓家”。

不僅如此，政策力度還在持續(xù)加大。在今年5月9日海淀區(qū)舉辦的促進(jìn)中小微企業(yè)融資對(duì)接活動(dòng)上，海淀區(qū)副區(qū)長(zhǎng)孟景偉告訴記者，海淀區(qū)在已有的200萬(wàn)元履約保證保險(xiǎn)貸款試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助資金基礎(chǔ)上，將進(jìn)一步加大對(duì)包括中小企業(yè)履約保證保險(xiǎn)貸款試點(diǎn)在內(nèi)的中小微型企業(yè)融資的支持力度。在即將的新一版中關(guān)村自主創(chuàng)新示范區(qū)核心區(qū)政策體系中，專(zhuān)門(mén)增加了給予企業(yè)的信用貸款貼息以及給予金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助等促進(jìn)中小微型企業(yè)融資的政策。

事實(shí)上，在媒體人刻薄挑剔的眼光背后，是數(shù)萬(wàn)家中小企業(yè)對(duì)真正符合其融資需求產(chǎn)品的熱切期盼，而在當(dāng)前中小微企業(yè)融資難并未真正緩解的大背景下，履約保證保險(xiǎn)貸款產(chǎn)品在海淀的成功推行，已經(jīng)成為真正解決科技型中小微企業(yè)資金“問(wèn)題”的少有亮點(diǎn)。

“螃蟹”無(wú)毒且可口

由于是銀行推出的一項(xiàng)針對(duì)中小企業(yè)的全新產(chǎn)品，市場(chǎng)上不乏諸多觀望者。

首家獲得履約保證保險(xiǎn)貸款的海淀區(qū)某生物醫(yī)藥企業(yè)，作為第一個(gè)“吃螃蟹”者，該企業(yè)負(fù)責(zé)人曾在不同場(chǎng)合直言，拿到這筆信用貸款，多少有點(diǎn)兒出乎自己的意料。在他看來(lái)，多年形成的印象中，不需要實(shí)物抵質(zhì)押擔(dān)保的信用融資產(chǎn)品，對(duì)自己這樣中小規(guī)模的企業(yè)來(lái)說(shuō)，總感覺(jué)可望而不可及。即使政府組織企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)對(duì)接了，仍有點(diǎn)將信將疑，直到資金到賬，才相信自己真的是從銀行獲得了信用貸款。

浦發(fā)銀行北京分行作為北京第一個(gè)“吃螃蟹”的銀行，該行履約保證保險(xiǎn)貸款試點(diǎn)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、北京分行中小企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中心總經(jīng)理趙可也坦言，不同的銀行有不同的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，要改變各個(gè)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)認(rèn)知，敢于第一個(gè)“吃螃蟹”就必須要用事實(shí)來(lái)說(shuō)話，“履約保證保險(xiǎn)貸款都是中小企業(yè)的短期融資，在海淀區(qū)推行了八個(gè)多月，成功率非常高，基本上十家申請(qǐng)會(huì)有七家通過(guò)，最初的客戶有的已經(jīng)做了還款，現(xiàn)在看一點(diǎn)問(wèn)題都沒(méi)有，而回頭看浦發(fā)銀行在上海推出的類(lèi)似產(chǎn)品，也沒(méi)出現(xiàn)任何問(wèn)題?！?/p>

浦發(fā)銀行北京分行在海淀區(qū)試點(diǎn)的成功說(shuō)明，履約保證保險(xiǎn)貸款這個(gè)“螃蟹”不但“無(wú)毒”，而且很“可口”。

這樣的結(jié)果固然可喜，但趙可其實(shí)更在意的是這些中小企業(yè)的成長(zhǎng)性。他告訴記者，上述第一個(gè)“吃螃蟹”的客戶，當(dāng)時(shí)發(fā)放貸款時(shí)，企業(yè)的銷(xiāo)售收入只有三四百萬(wàn)，現(xiàn)在只過(guò)了幾個(gè)月時(shí)間，銷(xiāo)售收入已經(jīng)超過(guò)了一千多萬(wàn)，成長(zhǎng)性非常好，而且科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)大多如此，只要資金瓶頸一突破，發(fā)展增速一定是倍增的。

事實(shí)上，銀行要開(kāi)發(fā)中小企業(yè)市場(chǎng)，就必須直面中小企業(yè)的輕資產(chǎn)問(wèn)題，輕資產(chǎn)也就意味著風(fēng)險(xiǎn)大，銀行常規(guī)的操作理念是高風(fēng)險(xiǎn)高收益，通過(guò)大幅提高利率，用高利率來(lái)覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，但這轉(zhuǎn)嫁到中小企業(yè)身上便是發(fā)展成本的高負(fù)擔(dān)，如果中小企業(yè)產(chǎn)生的盈利不能覆蓋銀行的高利率，一些具有高成長(zhǎng)性的企業(yè)可能會(huì)因此放棄貸款而錯(cuò)失發(fā)展的良機(jī)。

履約保證保險(xiǎn)貸款恰恰換了一種角度，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的方式降低銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)，將利率控制在中小企業(yè)能夠接受的范圍之內(nèi)，不僅能夠讓中小企業(yè)因此受益，銀行還能為此獲取一些具有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)客戶。

盡管試點(diǎn)成效可圈可點(diǎn)，但趙可始終認(rèn)為，第一個(gè)“吃螃蟹”的人示范效應(yīng)貢獻(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于業(yè)務(wù)量的貢獻(xiàn)，履約保證保險(xiǎn)貸款如果一直靠浦發(fā)銀行和華泰保險(xiǎn)，這個(gè)業(yè)務(wù)也解決不了大多數(shù)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，一定是有更多的銀行、保險(xiǎn)、政府、客戶參與進(jìn)來(lái)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)的爆發(fā)期才會(huì)水到渠成。同樣的道理，參與的企業(yè)亦是如此，只有第一個(gè)“吃螃蟹”的客戶用事實(shí)驗(yàn)證了獲取銀行貸款的可能性，才會(huì)有更多的企業(yè)主動(dòng)上門(mén)。

保險(xiǎn)參與是亮點(diǎn)

保險(xiǎn)綁定貸款無(wú)疑是履約保證保險(xiǎn)貸款最大的亮點(diǎn)。試點(diǎn)成功與否，在很大程度上也取決于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的態(tài)度。

中金保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司副總經(jīng)理吳超美是多年研究履約保證保險(xiǎn)貸款的業(yè)內(nèi)專(zhuān)家，也是海淀區(qū)金融服務(wù)辦公室起草履約保證保險(xiǎn)貸款試點(diǎn)方案的參與者之一。她告訴記者：“說(shuō)服保險(xiǎn)公司參與確實(shí)很難，正因?yàn)楹５韰^(qū)的試點(diǎn)有了華泰保險(xiǎn)公司的參與，最艱難的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，這個(gè)產(chǎn)品只要和保險(xiǎn)公司簽約，就等于成功了70%。”

吳超美經(jīng)常用成功說(shuō)服保險(xiǎn)公司參與的過(guò)程向外界描繪該產(chǎn)品的未來(lái)圖景?！耙酝鶉?guó)內(nèi)的保險(xiǎn)公司對(duì)這個(gè)產(chǎn)品是拒絕做的，要說(shuō)服保險(xiǎn)公司必須用損失率的數(shù)據(jù)說(shuō)話。”她告訴記者，銀行的不良貸款和損失率可以查看上市公司公開(kāi)的數(shù)據(jù)，但銀行開(kāi)展中小企業(yè)業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)比較少，更沒(méi)有有關(guān)信用貸款的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，公司只能拿國(guó)際數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)比，國(guó)際上針對(duì)中小企業(yè)貸款不良率最高的是不良率達(dá)4%，但不良并不意味著損失，真正到損失還會(huì)有一定的距離。

而考慮到國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境的差異，僅靠并不具可比性的銀行損失率數(shù)據(jù)，顯然不具有足夠的說(shuō)服力，吳超美又搬出了國(guó)內(nèi)擔(dān)保公司專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小企業(yè)擔(dān)保損失的數(shù)據(jù)，“北京中關(guān)村擔(dān)保公司每年的損失率大約為1%，擔(dān)保的客戶幾乎都是中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)的科技型中小企業(yè)，而深圳中小企業(yè)信用擔(dān)保公司，十年擔(dān)保了8000多家企業(yè)，總共放貸五六百億，其中60%是中小企業(yè)，60%以上是信用擔(dān)保，整個(gè)損失率是萬(wàn)分之四，這兩個(gè)案例是非常有說(shuō)服力的?！?/p>

“如果保險(xiǎn)公司認(rèn)為，銀行和擔(dān)保提供的損失率仍不能說(shuō)明問(wèn)題，我們?cè)诜桨冈O(shè)計(jì)時(shí)，特意把損失率的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)放大到了6%-8%，而實(shí)際上由于所有銀行的領(lǐng)導(dǎo)考核中規(guī)定某項(xiàng)業(yè)務(wù)的損失率不得超過(guò)5%，達(dá)到6%-8%幾乎是不可能的，即便是能達(dá)到，方案也規(guī)定損失風(fēng)險(xiǎn)要由保險(xiǎn)、銀行、政府三家來(lái)分擔(dān)。”其實(shí)，在此之前，吳超美已經(jīng)對(duì)北京銀行、浦發(fā)銀行、寧波銀行、杭州銀行等十幾家銀行做了調(diào)研，這些銀行針對(duì)中小企業(yè)貸款的損失率最多的不超過(guò)1%，正因?yàn)榇罅繑?shù)據(jù)的有力支撐，再加上風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的模式，保險(xiǎn)公司才決定拍板參與。

事實(shí)上，保險(xiǎn)公司的進(jìn)入，不單單只覬覦規(guī)模龐大的中小企業(yè)融資市場(chǎng)，更是對(duì)自身發(fā)展模式的極大突破。

吳超美相信，如果試點(diǎn)收益能夠覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，不僅華泰保險(xiǎn)公司會(huì)加大投入規(guī)模，其他的保險(xiǎn)公司也會(huì)積極參與進(jìn)來(lái)。

試點(diǎn)推行需磨合

相比銀行針對(duì)中小企業(yè)的其他貸款產(chǎn)品動(dòng)輒數(shù)億元的年度發(fā)放規(guī)模，履約保證保險(xiǎn)貸款當(dāng)前的規(guī)模顯然很小，而對(duì)于履約保證保險(xiǎn)貸款的這種進(jìn)度，趙可一再?gòu)?qiáng)調(diào)，基本符合銀行預(yù)期，實(shí)現(xiàn)當(dāng)初政府、銀行、保險(xiǎn)共同論證后確定的年度貸款5000萬(wàn)目標(biāo)沒(méi)有問(wèn)題?！拔曳浅＠斫庹?、銀行、保險(xiǎn)公司、科技型中小微企業(yè)、媒體等各個(gè)方面都希望一下子把這個(gè)業(yè)務(wù)做上去，解決中小微科技企業(yè)融資難問(wèn)題，但是創(chuàng)新業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)有其自身的客觀規(guī)律，指望畢其功于一役本身就不現(xiàn)實(shí)，中小微企業(yè)融資難問(wèn)題需要各方持續(xù)不斷的努力創(chuàng)新和進(jìn)步才能解決。

趙可告訴記者，一個(gè)新產(chǎn)品面世，客戶會(huì)想銀行的產(chǎn)品是不是真的有創(chuàng)新，能否滿足自己的需要，而銀行設(shè)計(jì)這個(gè)業(yè)務(wù)，則更關(guān)心會(huì)有多大風(fēng)險(xiǎn)，這些都需要經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的鑒定。銀行出于審慎經(jīng)營(yíng)的考慮，對(duì)于創(chuàng)新型高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，首先要保證資金的使用安全，一般要經(jīng)過(guò)試點(diǎn)、評(píng)估、調(diào)整、推廣四個(gè)階段，否則一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，銀行將無(wú)法承受。而且海淀科技型企業(yè)的履約保證保險(xiǎn)貸款也不同于該行在上海針對(duì)商貿(mào)企業(yè)開(kāi)展的試點(diǎn)，商貿(mào)企業(yè)客戶需求單一、經(jīng)營(yíng)模式單一，決定了其產(chǎn)品設(shè)計(jì)和聯(lián)系渠道的單一性，產(chǎn)生的結(jié)果便是針對(duì)商貿(mào)企業(yè)的業(yè)務(wù)易于批量化，但科技型企業(yè)的需求是多元化的，同為科技企業(yè)，有軟件的，有生物醫(yī)藥，也有其他產(chǎn)業(yè)類(lèi)型的，不同產(chǎn)業(yè)類(lèi)型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式和交易過(guò)程也是完全不同的，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也不一樣，由于貸款個(gè)體差異很大，這使得銀行在做這項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)，很難做成標(biāo)準(zhǔn)化的、可快速?gòu)?fù)制推廣的業(yè)務(wù)，也不可能簡(jiǎn)單地實(shí)現(xiàn)批量化，必須積累更多的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。

而對(duì)于該產(chǎn)品的廣大受眾——科技型中小微企業(yè)的反應(yīng)，并沒(méi)有出現(xiàn)人們想象的“業(yè)務(wù)一開(kāi)展，所有的企業(yè)都舉手要來(lái)”的景象，也在浦發(fā)銀行北京分行的預(yù)料之中，該行其實(shí)早已做好了兼當(dāng)輔導(dǎo)員的準(zhǔn)備?！昂５斫鹑谵k搭建的銀企對(duì)接平臺(tái)，對(duì)深化我們和廣大中小微企業(yè)的溝通、推廣履約保證保險(xiǎn)貸款產(chǎn)品，起到了非常大的幫助作用。但銀行說(shuō)能給企業(yè)信用貸款，真正讓企業(yè)來(lái)辦，企業(yè)是有疑慮的，由于此前各個(gè)銀行推出的一些針對(duì)中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品，多多少少都需要一些抵質(zhì)押，導(dǎo)致很多中小微企業(yè)銀行融資都碰過(guò)壁，很多企業(yè)在聽(tīng)到履約保證保險(xiǎn)貸款產(chǎn)品時(shí)，還會(huì)帶著固有的傳統(tǒng)認(rèn)識(shí)，以為銀行只不過(guò)搞了一個(gè)新名詞，并非真正降低放貸門(mén)檻，企業(yè)折騰半天可能還是拿不到貸款，與其說(shuō)去試試，還不如看看再說(shuō)?！壁w可說(shuō)。

趙可認(rèn)為，產(chǎn)生這一結(jié)果的癥結(jié)在于，大多數(shù)中小企業(yè)都不愿意做小白鼠，這也是為什么銀行要請(qǐng)成功的企業(yè)現(xiàn)身說(shuō)法，就是希望借助榜樣讓大家真正了解這個(gè)產(chǎn)品，光了解也沒(méi)用，還要認(rèn)可這個(gè)產(chǎn)品，而了解到認(rèn)可再到使用還有一個(gè)過(guò)程，很多企業(yè)也是這段時(shí)間才開(kāi)始真正感興趣，主動(dòng)找到銀行咨詢(xún)這個(gè)產(chǎn)品。

任何事物的發(fā)展其實(shí)都有本質(zhì)規(guī)律，而履約保證保險(xiǎn)貸款產(chǎn)品當(dāng)下的進(jìn)展，恰恰說(shuō)明了這是一個(gè)符合市場(chǎng)規(guī)律的產(chǎn)品。

從一個(gè)新產(chǎn)品的發(fā)展曲線看，成長(zhǎng)曲線必定是指數(shù)性的，要經(jīng)歷前慢后快的過(guò)程，具體到履約保證保險(xiǎn)產(chǎn)品，由于試點(diǎn)時(shí)所有的條件不具備，銀行很謹(jǐn)慎、企業(yè)不信任、市場(chǎng)很多人又不知道，決定了過(guò)程的緩慢。

“但通過(guò)不斷的磨合，銀行對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過(guò)了市場(chǎng)的檢驗(yàn)，開(kāi)始進(jìn)行大面積推廣，很多銀行看到了試點(diǎn)銀行的成功，也會(huì)積極地參與進(jìn)來(lái)，而宣傳的作用也將發(fā)酵，企業(yè)會(huì)看到確實(shí)對(duì)自己有幫助，特別是成功的案例從最初的一家企業(yè)發(fā)展到十家，再發(fā)展到上百家，影響的群體將會(huì)增加，很多企業(yè)看到條件和自己差不多甚至不如自己的都拿到了貸款，肯定會(huì)和銀行主動(dòng)聯(lián)系，到那時(shí)，履約保證保險(xiǎn)貸款業(yè)務(wù)必定會(huì)有一個(gè)爆炸性增長(zhǎng)。”采訪中，所有的受訪者對(duì)此都充滿信心。

觀念轉(zhuǎn)變是關(guān)鍵

和任何一項(xiàng)創(chuàng)新產(chǎn)品的初期推廣一樣，開(kāi)始往往都是最艱難的，吳超美對(duì)此感慨頗深：“明明是一款非常好的產(chǎn)品，借助政府的對(duì)接平臺(tái)，我們也接觸了很多企業(yè)，但初期積極響應(yīng)的企業(yè)并不算多。履約保證保險(xiǎn)貸款方案是參照部分地區(qū)成熟經(jīng)驗(yàn)，又結(jié)合海淀科技企業(yè)特點(diǎn)制定出來(lái)的，在貸款條件、貸款利率等方面較傳統(tǒng)產(chǎn)品均有很大放寬。究竟是什么原因影響企業(yè)的積極性，我們一直也在分析?！?/p>

經(jīng)過(guò)持續(xù)不斷的與企業(yè)、園區(qū)溝通，吳超美逐漸找到了答案，也無(wú)意中揭開(kāi)了人們關(guān)于科技型中小企業(yè)“有活力”、“能創(chuàng)新”普遍印象之外的另一面。

“在海淀，中小企業(yè)大部分靠技術(shù)起家，很多企業(yè)家雖已貴為公司董事長(zhǎng)，卻仍然帶著一批科研人員做研發(fā)，經(jīng)營(yíng)卻放手別人去管，重創(chuàng)新、講誠(chéng)信是企業(yè)的長(zhǎng)處，不懂市場(chǎng)、小富即安則是普遍的短板。”她意識(shí)到，此前她在海淀多個(gè)場(chǎng)合聽(tīng)聞的“科技型中小企業(yè)不需要貸款”的傳言似乎并非虛言。

據(jù)傳，在一次政府組織的銀企對(duì)接會(huì)上，上地一位知名企業(yè)家講了一則他與一家中小科技企業(yè)負(fù)責(zé)人討論融資問(wèn)題的對(duì)話：

“你的企業(yè)發(fā)展不錯(cuò)，是否需要融資？

“我們現(xiàn)在發(fā)展的很好，公司有核心技術(shù)，不用出去營(yíng)銷(xiāo)，就有固定的客戶找上門(mén)做生意。我們不缺錢(qián)，用不著貸款。

“你的企業(yè)既然做的這么好，為什么不向全國(guó)發(fā)展呢？

“我沒(méi)錢(qián)啊，公司現(xiàn)在的錢(qián)只夠干眼前的事?！?/p>

事實(shí)上，大多數(shù)科技型中小企業(yè)或許都同處于上述企業(yè)的生存狀態(tài)，而中小企業(yè)家自己對(duì)企業(yè)發(fā)展的規(guī)劃，決定了企業(yè)的融資需求，一些很好的中小企業(yè)由于比較保守，可以大發(fā)展但不發(fā)展，也有一些可能很小的企業(yè)想大發(fā)展快發(fā)展，卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了自己的能力限制，所以對(duì)于貸款的需求才會(huì)出現(xiàn)兩極分化。

雖然企業(yè)家的觀念是決定科技型中小企業(yè)發(fā)展的一道緊箍咒，但并不決定明天的故事怎么演繹。

對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，海淀區(qū)14萬(wàn)家經(jīng)濟(jì)主體，且90%以上屬于中小微型科技企業(yè)的龐大規(guī)模，到底是充滿誘惑卻大部分是“不要錢(qián)”的“陷阱”，還是一片有待開(kāi)墾的未來(lái)廣闊市場(chǎng)，這就如同兩個(gè)商人到非洲推銷(xiāo)鞋子的故事一樣。

當(dāng)年，英國(guó)殖民者占領(lǐng)非洲沙漠地區(qū)后，隨即把市場(chǎng)拓展到了那里，于是，兩個(gè)賣(mài)鞋子的商人就來(lái)到了非洲沙漠，他們?cè)敿?xì)了解了非洲沙漠地區(qū)的民族習(xí)俗、服飾打扮等情況后發(fā)現(xiàn)，生活在沙漠中的非洲人們根本不穿鞋子?？吹竭@種情況，一個(gè)商人帶著失望離開(kāi)了沙漠，他認(rèn)為這里的人不穿鞋子，我又能把鞋子賣(mài)給誰(shuí)呢！而另一個(gè)商人卻想，這里的人們沒(méi)有鞋子穿，要是每人買(mǎi)我一雙鞋子我就發(fā)財(cái)了，于是，他把大量的鞋子運(yùn)到非洲，到處去推銷(xiāo)，給人們講解穿鞋子的好處，幾年之后，這個(gè)商人發(fā)了大財(cái)，腰纏萬(wàn)貫，過(guò)上了優(yōu)裕的生活，而那個(gè)帶著失望離開(kāi)的商人卻還在到處為推銷(xiāo)鞋子愁眉不展。

推廣履約保證保險(xiǎn)貸款，就有點(diǎn)類(lèi)似于向從未穿過(guò)鞋的人推銷(xiāo)鞋子，在趙可看來(lái)，浦發(fā)銀行驗(yàn)證“螃蟹”是否有毒的積極探索，帶給業(yè)界最大的啟示，便是銀行貸款理念的深刻變革。“用傳統(tǒng)抵質(zhì)押貸款的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，履約保證保險(xiǎn)的貸款門(mén)檻是極低的，但從另外一種角度講，門(mén)檻其實(shí)是極高的，因?yàn)槿绻@個(gè)企業(yè)沒(méi)有成長(zhǎng)性，銀行是根本不貸的。”趙可坦言，一些好企業(yè)如果按照銀行以往的放貸標(biāo)準(zhǔn)是無(wú)法識(shí)別的，現(xiàn)在換了一種識(shí)別體系就可以把好企業(yè)顯現(xiàn)出來(lái)。

在這樣的理念下，好企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)并沒(méi)有改變，只不過(guò)通過(guò)運(yùn)用新的識(shí)別體系，銀行衡量一個(gè)企業(yè)的好壞，不是只看過(guò)去、只看資產(chǎn)，而是要綜合企業(yè)的管理、產(chǎn)品、市場(chǎng)推廣能力、市場(chǎng)空間等等因素，據(jù)此對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)性做出判斷，而這對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，雖然可能意味著市場(chǎng)調(diào)查的工作量會(huì)相應(yīng)增加，但更重要的是培養(yǎng)了一批客戶和一批熟悉各個(gè)產(chǎn)業(yè)客戶的專(zhuān)業(yè)人才，為一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的健康增長(zhǎng)打下伏筆。

創(chuàng)新仍在繼續(xù)

創(chuàng)新從開(kāi)花到成果還有待時(shí)間驗(yàn)證，但各界對(duì)于履約保證保險(xiǎn)貸款產(chǎn)品已經(jīng)形成普遍的共識(shí)，這是海淀區(qū)政府推動(dòng)中關(guān)村科技型中小企業(yè)融資的一大創(chuàng)新：保險(xiǎn)參與是對(duì)新業(yè)務(wù)的一次創(chuàng)新嘗試，銀行的創(chuàng)新則在于這是一款真正的信用貸款產(chǎn)品，而政府用搭建服務(wù)平臺(tái)的方式去推動(dòng)中小微型企業(yè)融資，更是一種政府工作方式的創(chuàng)新。

事實(shí)上，這是一個(gè)介于信用貸款與更高等級(jí)抵質(zhì)押貸款之間的產(chǎn)品，與擔(dān)保貸款有相同之處，但由于提供擔(dān)保的單位換作了資金實(shí)力和公司信譽(yù)都遠(yuǎn)強(qiáng)于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)公司，也決定了該產(chǎn)品從本質(zhì)上與擔(dān)保完全是兩種概念。

趙可直言，媒體對(duì)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新要有一種愛(ài)護(hù)的態(tài)度，任何一種創(chuàng)新都不容易，誰(shuí)也不敢說(shuō)創(chuàng)新就一定能成功，但無(wú)論業(yè)務(wù)做成做不成，大家能邁出這一步起碼說(shuō)明態(tài)度上是積極的，“邁出去了就有可能，不邁肯定沒(méi)有任何可能。”

其實(shí)，對(duì)銀行來(lái)講履約保證保險(xiǎn)貸款屬于高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，這個(gè)產(chǎn)品確實(shí)是無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保，保險(xiǎn)公司盡管有風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，卻不是全額承保，區(qū)別于以往的中小企業(yè)貸款產(chǎn)品，如房屋抵押，機(jī)械設(shè)備抵押等抵押擔(dān)保物都可以足值覆蓋貸款金額，銀行對(duì)這個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是有硬敞口的，一旦企業(yè)出現(xiàn)了違約風(fēng)險(xiǎn)，銀行會(huì)出現(xiàn)真正的損失風(fēng)險(xiǎn)，但這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過(guò)相關(guān)部門(mén)的綜合評(píng)估后，銀行還是愿意承受這種風(fēng)險(xiǎn)。

在趙可看來(lái)，銀行與保險(xiǎn)合作多年才得以面世的履約保證保險(xiǎn)貸款可以稱(chēng)之為頂尖的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，“創(chuàng)新分為兩種，改良性創(chuàng)新和源發(fā)性創(chuàng)新，改良性創(chuàng)新如房貸，原來(lái)抵押后可以貸款70%，現(xiàn)在調(diào)整成80%，改良是源于此前的客戶基礎(chǔ)，以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和控制，而屬于源發(fā)性創(chuàng)新的履約保證保險(xiǎn)貸款，之前沒(méi)有任何的基礎(chǔ)可以依托，對(duì)未來(lái)的發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)防控等都是評(píng)估出來(lái)的。

源發(fā)性創(chuàng)新需要良好的氛圍和土壤，而作為全國(guó)自主創(chuàng)新最為活躍的海淀區(qū)，之所有能夠誕生培育出數(shù)萬(wàn)家在各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈核心關(guān)鍵點(diǎn)上擁有源發(fā)性創(chuàng)新的科技企業(yè)，也恰恰是因?yàn)楹５韰^(qū)有著“鼓勵(lì)嘗試，容忍失敗”的創(chuàng)新環(huán)境。

其實(shí)，源發(fā)性創(chuàng)新并不在于有多少人參與，而是有人參與，一個(gè)區(qū)域是否真正具有適宜源發(fā)性創(chuàng)新的環(huán)境，也不單單取決于完備的硬件和企業(yè)及人才的規(guī)模，事實(shí)才是證明一切的最好證詞，榜樣的力量才最具說(shuō)服力?！奥募s保證保險(xiǎn)貸款的第一批試點(diǎn)意義就在于，要驗(yàn)證這個(gè)源發(fā)性的創(chuàng)新產(chǎn)品客戶有需要，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)可控，做到這兩點(diǎn)，不僅需要時(shí)間，更需要全社會(huì)對(duì)于創(chuàng)新的包容愛(ài)護(hù)?！壁w可說(shuō)。

出于鼓勵(lì)支持科技金融創(chuàng)新的考慮，海淀區(qū)出臺(tái)的關(guān)于履約保證保險(xiǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助政策，其初衷就是想通過(guò)政策支持、業(yè)務(wù)支持、資源支持，盡可能降低金融機(jī)構(gòu)初期的運(yùn)行成本，讓金融機(jī)構(gòu)在嘗試的過(guò)程中真正嘗到甜頭，把開(kāi)拓中小企業(yè)市場(chǎng)變成銀行自有的內(nèi)在動(dòng)力。

而政府政策支持力度不斷加大的背后，事實(shí)上是海淀區(qū)為緩解中小微型企業(yè)融資難消除信息不對(duì)稱(chēng)的重要切入點(diǎn)，據(jù)海淀區(qū)副區(qū)長(zhǎng)孟景偉透露，在總結(jié)多年服務(wù)中小企業(yè)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，海淀區(qū)正在探索建立區(qū)域企業(yè)信用體系。與此同時(shí)，結(jié)合履約保證保險(xiǎn)貸款的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，海淀區(qū)將搭建“海淀中小微企業(yè)融資創(chuàng)新服務(wù)示范平臺(tái)”，梳理服務(wù)中小微企業(yè)的機(jī)構(gòu)鏈和產(chǎn)品鏈，引導(dǎo)金融創(chuàng)新，降低融資門(mén)檻，促進(jìn)創(chuàng)新型產(chǎn)品對(duì)接海淀區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)。孟景偉表示，海淀區(qū)將通過(guò)示范平臺(tái)，借助市場(chǎng)化的手段，加大資金供需雙方的對(duì)接力度，使企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)借助這一平臺(tái)，加強(qiáng)溝通、深化了解、互通有無(wú)、促成合作、創(chuàng)造共贏。

對(duì)于示范平臺(tái)，海淀金融辦相關(guān)負(fù)責(zé)人做了一個(gè)形象比喻，橫向看是一個(gè)包含銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、擔(dān)保、債券、VC、PE等所有金融機(jī)構(gòu)面向中小企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品集合，縱向看是各個(gè)政府部門(mén)根據(jù)不同的產(chǎn)品和企業(yè)需求，制定的支持政策集合，最終形成政府部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、園區(qū)、街道、協(xié)會(huì)組織等縱橫結(jié)合的中小微企業(yè)融資支持工作機(jī)制，營(yíng)造有利于海淀區(qū)中小微型企業(yè)發(fā)展良好的金融生態(tài)環(huán)境，讓更多的小企業(yè)發(fā)展成中企業(yè)，讓中企業(yè)壯大成大企業(yè)。