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分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文第1篇

[關(guān)鍵詞] 急性心肌梗死；GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分；紅細(xì)胞分布寬度；預(yù)測(cè)價(jià)值

[中圖分類(lèi)號(hào)] R576[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A[文章編號(hào)] 1673-7210（2014）06（b）-0034-03

Value of GRACE risk score combined with the peripheral distribution of red blood cell width in prediction of short-term mortality risk in patients with acute myocardial infarction

ZHAO Ping1 WANG Yunqiang2 HU Jiangtao3

1.Department of Cardiology, the Second Hospital of Qinhuangdao City, Hebei Province, Qinhuangdao 066600, China; 2.Blood Center of Qinhuangdao City, Hebei Province, Qinhuangdao 066000, China; 3.Department of General Surgery, the Second Hospital of Qinhuangdao City, Hebei Province, Qinhuangdao 066600, China

[Abstract] Objective To investigate the value of GRACE risk score combined with the peripheral distribution of red blood cell width (RDW) in prediction of short-term mortality risk in patients with acute myocardial infarction (AMI). Methods 280 patients with AMI from January 2013 to January 2014 in Emergency Department of the Second Hospital of Qinhuangdao City were selected as study objects, they were divided into death group and survival group according to the treatment outcome. The standard GRACE score was conducted on patients of two groups, automatic blood cell analyzer was used to determine RDW, differences of GRACE score and RDW of two groups were compared. Receiver operating characteristic curve (ROC) and area under receiver operating characteristic curve (AUC) were used to predict the individual prognosis. Results The GRACE score and RDW in the death group were significantly higher than those of the survival group, the differences of two groups were statistically significant (P < 0.05). The AUC of GRACE scores and RDW of AMI patients died due to cardiovascular disease (CVD) within 30 days were 0.825, 0.621 respectively, there was statistical significance difference between GRACE scores and RDW (P < 0.05). AUC of GRACE combined with RDW was 0.905, higher than that of the single application of GRACE score (P < 0.05). Conclusion The RACE score combined with RDW can improve the predictive value in patients with AMI died of CVD within 30 days.

[Key words] Acute myocardial infarction; GRACE risk score; Red blood cell distribution width; Predictive value

隨著社會(huì)老齡化及工作、生活、飲食習(xí)慣的改變，急性心肌梗死（acute myocardial infarction，AMI）已成為中年人猝死的主要原因之一，全球每年超過(guò)800萬(wàn)人死于AMI，且大多死于發(fā)病的急性期，故早期及時(shí)預(yù)測(cè)其死亡風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為當(dāng)代研究的熱點(diǎn)和難題[1-2]。全球急性冠狀動(dòng)脈事件注冊(cè)（GRACE）被認(rèn)為是最有效的預(yù)測(cè)冠狀動(dòng)脈綜合征死亡風(fēng)險(xiǎn)的工具[3-4]；紅細(xì)胞分布寬度（red blood cell distribution width，RDW）是反映血液循環(huán)中紅細(xì)胞形態(tài)可變性的一個(gè)指標(biāo)，近年來(lái)發(fā)現(xiàn)，RDW與冠心病、心肌梗死等也有關(guān)[5]。但是RDW是否是GRACE預(yù)測(cè)AMI死亡風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)充指標(biāo)目前還不清楚，本研究旨在探討GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分聯(lián)合RDW對(duì)AMI近期死亡風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)價(jià)值。

1 資料與方法

1.1 一般資料

選擇2013年l月~2014年1月秦皇島市第二醫(yī)院急診科就診的AMI患者280例為研究對(duì)象。所有患者均行急診經(jīng)皮冠狀動(dòng)脈介入治療（percutaneous coronary intervention，PCI）或擇期行冠狀動(dòng)脈造影術(shù)明確診斷；AMI的診斷均符合歐洲心臟病學(xué)會(huì)（ESC）的診斷標(biāo)準(zhǔn)。其中男152例，女128例，年齡42~81歲，平均（64±12）歲。急性非ST段抬高型和急性ST段抬高型AMI分別為88例（31.4%）和192例（68.6%）。排除標(biāo)準(zhǔn)：嚴(yán)重的心律失常、擴(kuò)張型心肌病、心包積液、安裝心臟起搏器、呼吸系統(tǒng)疾病、惡性腫瘤。本研究符合醫(yī)學(xué)倫理學(xué)標(biāo)準(zhǔn)，并經(jīng)醫(yī)院倫理委員會(huì)批準(zhǔn)，相關(guān)檢查及指標(biāo)檢測(cè)均由患者或家屬簽署知情同意書(shū)。

1.2 方法

1.2.1 GRACE評(píng)分記錄患者的一般情況、既往病史、生命體征、入院檢查、治療用藥等基線資料，應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)GRACE危險(xiǎn)積分對(duì)患者進(jìn)行評(píng)分，包括Killip分級(jí)、收縮壓、心率、年齡、血肌酐、ST段改變、是否有已知心臟事件、心肌酶標(biāo)志物8個(gè)參數(shù)，總分2~383分。

1.2.2 病死率及預(yù)后判斷實(shí)際病死率計(jì)算以發(fā)病30 d內(nèi)因心血管疾?。╟ardiovascular disease，CVD）死亡的患者為準(zhǔn)。以受試者工作特征曲線（receiver operating characteristic curve，ROC）下面積（area under receiver operating characteristic curve，AUC）來(lái)表示對(duì)個(gè)體預(yù)后的判斷。

1.2.3 RDW檢測(cè)抽取患者入院第2天的空腹靜脈血3 mL，加入乙二胺四乙酸二鉀（EDTA-K2）抗凝管內(nèi)，37℃水浴靜置30 min，3000 r/min離心5 min，用全自動(dòng)血細(xì)胞分析儀測(cè)定RDW。

1.3 統(tǒng)計(jì)學(xué)方法

SPSS 15.0統(tǒng)計(jì)學(xué)軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，計(jì)量資料數(shù)據(jù)用均數(shù)±標(biāo)準(zhǔn)差（x±s）表示，兩組間比較采用t檢驗(yàn)；計(jì)數(shù)資料以率表示，P < 0.05為差異有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義。

2 結(jié)果

2.1 患者預(yù)后情況

280例患者中，因CVD死亡49例，病死率為17.5%。

2.2 兩組GRACE評(píng)分及RDW水平的比較

死亡組GRACE評(píng)分及RDW水平均顯著高于存活組患者，兩組比較差異有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P < 0.05）。見(jiàn)表1。

表1 兩組GRACE評(píng)分及紅細(xì)胞分布寬度比較（x±s）

注：GRACE：全球急性冠狀動(dòng)脈事件注冊(cè)；RDW：紅細(xì)胞分布寬度

2.3 GRACE評(píng)分及RDW水平對(duì)AMI患者30 d CVD的預(yù)測(cè)能力

GRACE評(píng)分及RDW對(duì)AMI患者發(fā)病30 d內(nèi)因CVD死亡的AUC分別為0.825、0.621，兩者AUC比較，差異有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P < 0.05），說(shuō)明GRACE評(píng)分對(duì)AMI患者發(fā)病30 d內(nèi)因CVD死亡的預(yù)測(cè)價(jià)值大于RDW。GRACE聯(lián)合RDW的AUC為0.905，高于單獨(dú)應(yīng)用GRACE評(píng)分（P < 0.05），說(shuō)明兩者聯(lián)合應(yīng)用可提高對(duì)AMI患者30 d CVD的預(yù)測(cè)價(jià)值。見(jiàn)圖1。

圖1 GRACE評(píng)分及紅細(xì)胞分布寬度對(duì)急性心肌梗死患者

30 d心血管疾病預(yù)測(cè)能力的ROC分析

3討論

在臨床實(shí)踐中，對(duì)AMI不僅要進(jìn)行及時(shí)診斷和救治，還要對(duì)其嚴(yán)重程度和預(yù)后進(jìn)行早期危險(xiǎn)分層，以降低AMI的病死率。目前有數(shù)種評(píng)分系統(tǒng)用于CVD患者的危險(xiǎn)評(píng)估，如TIMI評(píng)分，PURSUIT評(píng)分等，但對(duì)于評(píng)估ACS均有一定的局限性[6-8]。GRACE評(píng)分被認(rèn)為是能最準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)AMI患者住院期間死亡風(fēng)險(xiǎn)的工具，這項(xiàng)由Granger等創(chuàng)立的危險(xiǎn)積分方法，所依據(jù)的指標(biāo)（年齡、心肌梗死史、心力衰竭史、心率、收縮壓、ST段改變、血肌酐、心肌酶譜、是否接受再灌注等）很容易獲得，其預(yù)測(cè)效能已經(jīng)過(guò)多個(gè)國(guó)家的臨床驗(yàn)證[9]。RDW是反映血液循環(huán)中紅細(xì)胞形態(tài)可變性的一個(gè)指標(biāo)，RDW越高，表明外周血中的紅細(xì)胞大小不一程度越明顯，臨床上常應(yīng)用RDW聯(lián)合紅細(xì)胞平均體積來(lái)診斷或鑒別診斷各種不同類(lèi)型的貧血等[10]。近年來(lái)的研究表明，RDW 與心肺疾病的診斷、心肌梗死和心力衰竭等不良心血管事件的發(fā)生密切相關(guān)，發(fā)生率及全因病死率相關(guān)，被用于心力衰竭、心肌梗死患者中再住院率及全因病死率的預(yù)測(cè)等方面[11-12]。

本研究考察了GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分聯(lián)合RDW對(duì)AMI近期死亡風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)價(jià)值，結(jié)果顯示，GRACE評(píng)分和RDW對(duì)AMI患者發(fā)病30 d內(nèi)因CVD死亡的預(yù)測(cè)均有一定價(jià)值。RDW與CVD作用機(jī)制的研究目前并不多見(jiàn)，RDW在CVD中升高的機(jī)制尚不明確[13-14]。目前主要認(rèn)為RDW的升高可能反映了一系列潛在的病理學(xué)進(jìn)程，如慢性炎性反應(yīng)、氧化應(yīng)激和神經(jīng)激素通路的激活等，而目前認(rèn)為，炎性反應(yīng)參與了冠狀動(dòng)脈粥樣硬化形成、斑塊的破裂及血栓形成的全過(guò)程，炎性應(yīng)激可導(dǎo)致心力衰竭的發(fā)展，而RDW的升高與經(jīng)典的炎癥因子IL-6有密切的聯(lián)系，IL-6是冠狀動(dòng)脈粥樣硬化斑塊穩(wěn)定性的重要標(biāo)志物之一[15-16]。

總之，GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分聯(lián)合RDW可提高對(duì)AMI近期死亡風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)價(jià)值，有利于根據(jù)具體情況選擇相應(yīng)的治療策略，降低患者的病死率，改善患者的生活質(zhì)量，且本方法簡(jiǎn)單、實(shí)用、易操作，值得臨床推廣應(yīng)用。本研究樣本量較小，觀察時(shí)間較短，也未能進(jìn)一步探討其機(jī)制，這些有待于今后大樣本、更長(zhǎng)時(shí)間的多中心研究來(lái)證實(shí)。

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分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文第2篇

A：何為分紅保險(xiǎn)？

所謂分紅保險(xiǎn)，是指保險(xiǎn)公司將其實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果優(yōu)于定價(jià)假設(shè)的盈余，按一定比例向保單持有人進(jìn)行分配的人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品。分紅保險(xiǎn)的主要特征在于：投保人除了可以得到傳統(tǒng)保單規(guī)定的保險(xiǎn)責(zé)任外，還可以享受保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成果，即參加保險(xiǎn)公司投資和經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)所得盈余的分配。分紅保險(xiǎn)使保戶參與分紅，但不承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，從某種角度講，可以滿足廣大居民目前的理財(cái)需求。

與投資連接保險(xiǎn)相比，分紅產(chǎn)品的突出優(yōu)勢(shì)在于客戶不承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的好壞只影響客戶所得分紅的多少，不影響對(duì)客戶預(yù)定的固定回報(bào)。投資連接保險(xiǎn)是由客戶承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

與儲(chǔ)蓄、投資基金等其它理財(cái)工具相比，分紅保險(xiǎn)的主要特點(diǎn)在于其保障功能。例如康泰的終生分紅保險(xiǎn)，既能為客戶提供分紅，又能提供死亡風(fēng)險(xiǎn)保障，客戶因疾病或意外傷害而身故，其受益人將獲得保險(xiǎn)公司的賠付，這是其它理財(cái)工具無(wú)法比擬的。

B：紅利從何而來(lái)？

保險(xiǎn)公司所派發(fā)的紅利從何而來(lái)？這是眾多投資者最關(guān)心的事。具體地說(shuō)來(lái)源于三個(gè)方面：當(dāng)實(shí)際投資回報(bào)率大于預(yù)定利率產(chǎn)生的盈余，稱為利差益，例如目前保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的預(yù)定利率為2.5％，當(dāng)人壽保險(xiǎn)公司實(shí)際的投資回報(bào)率為4.5％，這之間的盈余就成為紅利的來(lái)源；當(dāng)實(shí)際死亡率小于預(yù)定死亡率產(chǎn)生的盈余，稱為死差益；當(dāng)實(shí)際費(fèi)用率小于預(yù)定費(fèi)用率產(chǎn)生的盈余，稱為費(fèi)差益。

目前，根據(jù)保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定，盈余分配的比例不低于當(dāng)年可分配盈余的70％。具體到每個(gè)分紅保險(xiǎn)的保單持有人，其所分紅利的多少是根據(jù)其保單的實(shí)際價(jià)值的多少來(lái)分配，即保險(xiǎn)公司分紅保險(xiǎn)的實(shí)際盈余率乘以每張分紅保單的實(shí)際價(jià)值，所得結(jié)果就是分紅保險(xiǎn)的保單持有人分到的利差紅利。

C：保險(xiǎn)公司能否盈利？

分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文第3篇

[關(guān)鍵詞] 累積式分紅保險(xiǎn)；傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)；投資連結(jié)保險(xiǎn)；產(chǎn)品設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)

累積式分紅保險(xiǎn)(unitised with-profits)是一種融保障、分紅和投資于一體，代表當(dāng)今英國(guó)保險(xiǎn)業(yè)最新潮流的非傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

一、英國(guó)累積式分紅保險(xiǎn)介紹

(一)產(chǎn)生背景

在上世紀(jì)60年代和70年代，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的雛形已經(jīng)在英國(guó)產(chǎn)生了。那時(shí)，英國(guó)很多保險(xiǎn)公司已經(jīng)成功地開(kāi)始銷(xiāo)售賬戶管理型和周期性發(fā)生的躉交保費(fèi)分紅保險(xiǎn)，這些產(chǎn)品與累積式分紅保險(xiǎn)有很多共同點(diǎn)。還有一些新公司開(kāi)始在投資連結(jié)產(chǎn)品中引入利潤(rùn)分享機(jī)制，同時(shí)也提供賬戶管理型保單。

累積式分紅保險(xiǎn)出現(xiàn)在上世紀(jì)80年代中期，在1983年最早開(kāi)發(fā)和推廣這一產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司是英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)入壽保險(xiǎn)公司，隨后在1984年sunlife迅速跟進(jìn)。在過(guò)去20多年間，大多數(shù)英國(guó)的壽險(xiǎn)公司都推出了該類(lèi)產(chǎn)品，其中很多英國(guó)的保險(xiǎn)公司已經(jīng)完全停止了傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)的銷(xiāo)售。盡管傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)已有200多年歷史，而累積式分紅保險(xiǎn)只有20多年歷史，但目前在英國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)上有一種從傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型到累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的趨勢(shì)。

(二)產(chǎn)品定義

累積式分紅保險(xiǎn)從字面上理解是單位化的分紅保險(xiǎn)，英國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管方將其歸為“累積式分紅保險(xiǎn)”，累積式分紅保險(xiǎn)是營(yíng)銷(xiāo)上的一種產(chǎn)品名稱包裝。

英國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督條例給出的“累積式分紅保險(xiǎn)”定義為“一種具有隨時(shí)可以確認(rèn)的保險(xiǎn)利益的分紅保單合同。其所確認(rèn)的保險(xiǎn)利益并不一定可以立即變現(xiàn)。該保險(xiǎn)利益根據(jù)保費(fèi)的支付而調(diào)整，并定期增加附加利益。附加利益來(lái)自于該保單對(duì)保險(xiǎn)利潤(rùn)的參與?！?/p>

到目前為止，還沒(méi)有一個(gè)十分明確、普遍接受的累積式分紅保險(xiǎn)的定義?；蛟S可以這樣定義累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品：體現(xiàn)保險(xiǎn)利益的單位數(shù)是根據(jù)交付的保費(fèi)和來(lái)自于可分配盈余中增加的、由保險(xiǎn)公司決定的紅利來(lái)分配的一種保單。

(三)產(chǎn)品特征

從保戶的角度看，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品看起來(lái)有點(diǎn)象一個(gè)銀行賬戶，其收益應(yīng)該比銀行存款更高，但這點(diǎn)并不能保證。從另一個(gè)角度看，累積式分紅保險(xiǎn)也有點(diǎn)象風(fēng)險(xiǎn)較小的投資連結(jié)產(chǎn)品。我們可以將累積式分紅保險(xiǎn)看成是一種特殊形式的投資連結(jié)產(chǎn)品。投資連結(jié)產(chǎn)品的大部分特征在累積式分紅保險(xiǎn)上均適用：透明的收費(fèi)結(jié)構(gòu)、靈活的保險(xiǎn)利益給付、可變動(dòng)的保費(fèi)、定期的投資單位報(bào)告書(shū)、不同基金單位之間的轉(zhuǎn)換。

累積式分紅保險(xiǎn)基本上是在投資連結(jié)的基礎(chǔ)上運(yùn)作的：保費(fèi)扣除風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用和其他保險(xiǎn)合同費(fèi)用后的余額用來(lái)購(gòu)買(mǎi)分紅基金的基金單位。單位價(jià)格通常保證按一個(gè)較低的固定利率增長(zhǎng)，紅利跟傳統(tǒng)分紅保單確定方式一樣。但是，累積式分紅保險(xiǎn)與對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的連接是間接的，得到的保險(xiǎn)利益不直接與基金單位所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)掛鉤。一般來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)公司將會(huì)保證基金單位價(jià)值按一個(gè)較低的保證利率增長(zhǎng)，額外的增長(zhǎng)由公司通過(guò)分紅來(lái)決定。保單終止時(shí)，公司還可能會(huì)支付終了紅利。

事實(shí)上，累積式分紅保險(xiǎn)可以看作是投資連結(jié)和分紅產(chǎn)品的結(jié)合體。也可以將累積式分紅保險(xiǎn)基本上看作是分紅保險(xiǎn)，但包裝得如同投資連結(jié)產(chǎn)品，支付的保費(fèi)和保險(xiǎn)利益的增加之間有個(gè)明顯的對(duì)應(yīng)關(guān)系。當(dāng)然，在累積式分紅保險(xiǎn)保單的保費(fèi)進(jìn)入單位基金之前也可能有別的費(fèi)用扣除，如固定的保單費(fèi)用。累積式分紅保險(xiǎn)一般規(guī)定有一個(gè)最低保證累積利率。

(四)累積式分紅保險(xiǎn)在英國(guó)的開(kāi)發(fā)背景和原因

1.市場(chǎng)背景。在上世紀(jì)80年代，英國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)歷了快速成長(zhǎng)的時(shí)期，這對(duì)投資連結(jié)產(chǎn)品十分有利。投資連結(jié)產(chǎn)品銷(xiāo)售勢(shì)頭很好，分紅產(chǎn)品市場(chǎng)份額不斷下降，尤其是養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。分紅保險(xiǎn)的表現(xiàn)有個(gè)投資收益上的時(shí)間滯后性，因此分紅保險(xiǎn)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上有市場(chǎng)發(fā)展滯后的缺陷。這種缺陷再加上分紅保單需要更多的資本金支持，以及公司關(guān)注資本獲益的時(shí)間性，促使保險(xiǎn)公司考慮開(kāi)發(fā)新的創(chuàng)新產(chǎn)品。

2.保費(fèi)變動(dòng)。1988年英國(guó)新的養(yǎng)老金立法規(guī)定給個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)帶來(lái)更大的增長(zhǎng)機(jī)遇，在這段時(shí)期英國(guó)的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的大量增長(zhǎng)給以分紅保險(xiǎn)為主的保險(xiǎn)公司增加了很多困難，也帶來(lái)了許多新的管理方式。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入一般傾向于不是定期和平準(zhǔn)的，它們很可能與工資收入、公司利潤(rùn)、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)返還等因素有關(guān)，而傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)一般都假定在整個(gè)保險(xiǎn)期間保費(fèi)是平準(zhǔn)的，業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)也是根據(jù)這一特點(diǎn)開(kāi)發(fā)的。變動(dòng)保費(fèi)以及不斷增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)量，給業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)帶來(lái)了相當(dāng)大的壓力，增大了產(chǎn)品設(shè)計(jì)的壓力。

3.股市災(zāi)難。1987年的股市下跌和1990年的股市低迷，給保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)尤其是投資連結(jié)產(chǎn)品的銷(xiāo)售帶來(lái)了巨大的壓力。投資連結(jié)產(chǎn)品的個(gè)人業(yè)務(wù)，特別是躉交保費(fèi)業(yè)務(wù)，更是雪上加霜，保戶開(kāi)始轉(zhuǎn)到分紅保險(xiǎn)或別的有本金保證的基金等有保證收益的產(chǎn)品上。

4.資本需求。除了影響銷(xiāo)售外，股市變動(dòng)還影響壽險(xiǎn)公司的融資，對(duì)非投資連結(jié)業(yè)務(wù)的不利影響更大。壽險(xiǎn)公司還將面臨其他金融機(jī)構(gòu)，如銀行、證券機(jī)構(gòu)的直接競(jìng)爭(zhēng)。盡管壽險(xiǎn)市場(chǎng)是一個(gè)受到高度監(jiān)管的市場(chǎng)，但市場(chǎng)壁壘正在逐步減少，其它的金融機(jī)構(gòu)已被允許在一個(gè)更廣泛的產(chǎn)品領(lǐng)域之間競(jìng)爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)直接導(dǎo)致業(yè)務(wù)成本增加，導(dǎo)致在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上更多地考慮資本需求較低的產(chǎn)品。

5.紅利成本。競(jìng)爭(zhēng)增加、投資收益下降，保戶對(duì)分紅越來(lái)越高的預(yù)期給未來(lái)的紅利水平帶來(lái)的壓力越大。許多公司一直以來(lái)都維持分紅水平不變。累積式分紅保險(xiǎn)提供一個(gè)使分紅保險(xiǎn)紅利宣布的即期成本得以降低的機(jī)會(huì)。

6.分紅變化。保險(xiǎn)公司如果給傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)較高的紅利水平，會(huì)發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)量受分紅水平下降從而產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降的影響很大。通過(guò)引入新式累積式分紅保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司可以區(qū)別對(duì)待以往和以后的不同年代的保戶。

二、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)

不同的保險(xiǎn)公司推出不同的累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，如躉交保費(fèi)投資產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品和期交保費(fèi)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品。累積式分紅保險(xiǎn)作為一種創(chuàng)新產(chǎn)品，其產(chǎn)品設(shè)計(jì)范圍很寬泛。

(一)分紅的模式

累積式分紅保險(xiǎn)有兩種單位運(yùn)作的基本方式。一些公司用“增加單位價(jià)格”的方式運(yùn)作累積式分紅保險(xiǎn)保單，其他的公司選擇另外一種方式，即用“增加單位數(shù)”的形式來(lái)給付保證收益和分紅收益。增加單位數(shù)的模式下單位價(jià)格一直是不變的，通常保險(xiǎn)公司每天分配額外單位給每一累積式分紅保險(xiǎn)保單，這些是由保證增加部分和分紅增加部分組成的。

二者的區(qū)別僅是一種表述而已。這兩種方法和投資連結(jié)產(chǎn)品區(qū)分的關(guān)鍵是公司對(duì)紅利分配的決定權(quán)，不管是用哪種形式。在累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品中不存在投資連結(jié)產(chǎn)品中見(jiàn)到的、和特定資產(chǎn)或指數(shù)的直接聯(lián)系。相反地，公司將對(duì)投資收益和紅利分配的平滑用較長(zhǎng)期的觀點(diǎn)來(lái)看待，紅利和所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)組合當(dāng)然有一個(gè)間接的聯(lián)系。

在這兩種模式下，紅利部分等同于傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)的年度增額紅利部分。當(dāng)保險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，公司可能會(huì)在單位賣(mài)出價(jià)上加上市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整。因此給保單持有人的保險(xiǎn)利益不僅僅依賴于單位賣(mài)出價(jià)，市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整可能在滿期、死亡、退保時(shí)加上。累積式分紅保險(xiǎn)合同也可以以投資連結(jié)產(chǎn)品同樣的方式，通過(guò)收取明顯的風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用來(lái)提供死亡保障，在這種情形下死亡保險(xiǎn)利益會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出單位賣(mài)出價(jià)。

(二)費(fèi)用的收取

累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品大多數(shù)費(fèi)用的收取基本上和投資連結(jié)產(chǎn)品類(lèi)似，如零分配期間、每月固定保單費(fèi)用、退保罰金、基金管理費(fèi)用。對(duì)于提供死亡保障的合同，還可以收取“風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用”。

從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，費(fèi)用也可以來(lái)自于紅利：在累積式分紅保險(xiǎn)基金中基金管理費(fèi)用可能不同于其他基金，它可能是不明顯的，如通過(guò)減少紅利來(lái)收取該項(xiàng)費(fèi)用。

(三)市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整

在有些情況下，對(duì)累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的單位價(jià)格還能作一個(gè)最終調(diào)整，這個(gè)最終調(diào)整被稱作“市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整”或“終了紅利”。市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的基本目的是使從累積式分紅保險(xiǎn)單位中得到的保險(xiǎn)利益接近保險(xiǎn)公司按資產(chǎn)份額所評(píng)估的基本資產(chǎn)價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整通常運(yùn)用在退保上，極少數(shù)情況下死亡和滿期時(shí)也可使用。

不同的保險(xiǎn)事件使用不同的市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整方法。在退保時(shí)使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整極其重要，這樣可以防止發(fā)生財(cái)務(wù)逆選擇的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)務(wù)上，使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整時(shí)要考慮如下因素：保單的賬戶累積利率水平、公司在退保金上希望維持的平滑水平、保戶合理預(yù)期、使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的頻率等等。

(四)退保

退保金通常等于虛擬分配給保單的單位賣(mài)出價(jià)減去可能的退保罰金。如果退保金小于資產(chǎn)份額，公司也許希望在退保金上加上一個(gè)終了紅利調(diào)整因于，也就是通常所說(shuō)的市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整。這個(gè)金額大小取決于公司的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和公司對(duì)待市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的態(tài)度。

在合同對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)市值較低的時(shí)候，公司一般保留在退保金的處理上使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的權(quán)利，目的是為了確保在這種情況下退保金不超過(guò)資產(chǎn)份額。

三、累積式分紅保險(xiǎn)與傳統(tǒng)分紅、投資連結(jié)產(chǎn)品的比較

(一)與傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品比較

為了進(jìn)一步澄清累積式分紅保險(xiǎn)的概念，可以將累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品和傳統(tǒng)英式分紅產(chǎn)品做一個(gè)較為詳細(xì)的比較。

在英國(guó)分紅保險(xiǎn)的盈余分配采用的是增加保額法。盈余的主要來(lái)源是保費(fèi)中附加的紅利邊際和超額投資收入。分紅保單的紅利代表利潤(rùn)的分享。紅利通常是每年分配一次，一旦宣布紅利，紅利就變成基本利益的保證增加部分，最終要給付出去。

累積式分紅保險(xiǎn)保單看起來(lái)有點(diǎn)象一種銀行儲(chǔ)蓄賬戶。個(gè)人的分紅賬戶從零開(kāi)始，通過(guò)所交付的保費(fèi)和分紅，賬戶價(jià)值得以增加。這意味著保戶實(shí)際看到的價(jià)值是現(xiàn)值形式。用監(jiān)管規(guī)定的語(yǔ)言描述，保單有“隨時(shí)可以確認(rèn)的保險(xiǎn)利益”。然而，如果保戶退保，可能得不到全部的賬戶價(jià)值。正如規(guī)定所述，保險(xiǎn)利益也許不是“當(dāng)前可變現(xiàn)的”。這個(gè)結(jié)構(gòu)在累積式分紅保險(xiǎn)保單中要表述清楚。

和傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)相比，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品有以下優(yōu)點(diǎn)：在保單早期，較低的資本需求；變動(dòng)保費(fèi)，靈活管理；容易轉(zhuǎn)移；透明性高；描述起來(lái)更為簡(jiǎn)單；在紅利確定和宣布上賦予公司更大的自由度。

(二)和投資連結(jié)產(chǎn)品比較

累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品一般是單位化的，使它們看起來(lái)更象投資連結(jié)產(chǎn)品。和投資連結(jié)產(chǎn)品最重要的區(qū)別與公司確定單位價(jià)格以及在保險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)支付的保險(xiǎn)利益的方式相關(guān)。

第一個(gè)主要區(qū)別在于投資連結(jié)產(chǎn)品的單位價(jià)格直接反映特定投資基金的價(jià)值或特定的投資指數(shù)，而在累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品中不存在這種直接連接。

第二個(gè)主要區(qū)別在于退保利益的給付。銷(xiāo)售投資連結(jié)產(chǎn)品的公司對(duì)退保金額沒(méi)有處分權(quán)，退保金等于已分配單位的賣(mài)出價(jià)格減去合同規(guī)定的退保罰金。對(duì)于累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，退保金通常也是同樣的規(guī)定，但公司保留用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整退保金的權(quán)利，調(diào)整幅度的大小由公司決定。

四、累積式分紅保險(xiǎn)在我國(guó)市場(chǎng)上的引入

(一)累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品在什么地方適合中國(guó)市場(chǎng)

在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品將來(lái)可能成為國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)創(chuàng)新的險(xiǎn)種之一。

從產(chǎn)品創(chuàng)新角度看，中國(guó)保監(jiān)會(huì)最近大力提倡通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)做大做強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)。產(chǎn)品創(chuàng)新是壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的源泉，可以為公司帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。即使沒(méi)有新產(chǎn)品的創(chuàng)新，現(xiàn)有分紅產(chǎn)品用累積式分紅保險(xiǎn)形式重新包裝或改造也是可能的。

從產(chǎn)品特點(diǎn)看，累積式分紅保險(xiǎn)兼具投資連結(jié)和分紅的特點(diǎn)，有利于拓寬保險(xiǎn)的服務(wù)領(lǐng)域，更好地滿足保戶多樣化的保險(xiǎn)需求，促進(jìn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

從提升管理水平看，引入累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品有利于提高保險(xiǎn)公司的整體經(jīng)營(yíng)管理水平和促進(jìn)產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)步。

從資本需求看，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品較低的保底收益可以減少公司所要求的資本金需求。相比傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品而言，減小了利率風(fēng)險(xiǎn)，從而可以增加收益和分紅。

從保險(xiǎn)消費(fèi)者角度看，累積式分紅保險(xiǎn)為個(gè)人提供了新的保險(xiǎn)方式，能滿足客戶的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄和保障需求。累積式分紅保險(xiǎn)單獨(dú)設(shè)立賬戶，收取的費(fèi)用透明，公司通過(guò)定期扣除死亡風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)來(lái)為保戶提供風(fēng)險(xiǎn)保障、收取一定的基金管理費(fèi)用來(lái)管理和運(yùn)作分紅基金。采取可變保費(fèi)的繳付方式，產(chǎn)品更加靈活。

(二)在我國(guó)引入累積式分紅保險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)性

監(jiān)管改革和放寬給產(chǎn)品開(kāi)發(fā)帶來(lái)了更大的靈活度。以前我國(guó)的壽險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)受到高度監(jiān)管的行業(yè)，產(chǎn)品和條款都要報(bào)批。但近年來(lái)，保監(jiān)會(huì)不斷放松對(duì)產(chǎn)品本身的報(bào)備要求，轉(zhuǎn)向?qū)敻赌芰ΡO(jiān)管，并正在努力推動(dòng)費(fèi)率市場(chǎng)化。保險(xiǎn)公司在條款設(shè)計(jì)和定價(jià)上被賦予更大的空間和靈活性，更容易進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)滿足市場(chǎng)需求。

分紅產(chǎn)品的熱銷(xiāo)和快速增長(zhǎng)。分紅產(chǎn)品客戶可以通過(guò)紅利分配來(lái)分享保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的盈余。累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品看起來(lái)象另一種形式的分紅保險(xiǎn)，在分紅保險(xiǎn)熱銷(xiāo)的同時(shí)，將傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)用基金單位包裝成累積式分紅保險(xiǎn)，可能會(huì)成為市場(chǎng)上新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文第4篇

分紅保險(xiǎn),是指保險(xiǎn)公司在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后,將上一會(huì)計(jì)年度該類(lèi)分紅保險(xiǎn)的可分配盈余,按照一定的比例,以現(xiàn)金紅利或增值紅利等方式,分配給投保人的一種人壽保險(xiǎn)。與傳統(tǒng)保險(xiǎn)相比,分紅險(xiǎn)的投保人除了可以得到傳統(tǒng)保單規(guī)定的保險(xiǎn)責(zé)任外,還可以享受保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成果,因此可以有效地避免利率波動(dòng)和通貨膨脹給客戶帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),并且使投保人輕松地享受到保險(xiǎn)公司的機(jī)構(gòu)投資優(yōu)勢(shì)和專(zhuān)家理財(cái)服務(wù)。

分紅保險(xiǎn)兼具保障和投資功能,既能滿足人們規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、獲得保障、獲取穩(wěn)定的投資收益的需求,也符合人們的購(gòu)買(mǎi)心理和消費(fèi)習(xí)慣,一經(jīng)推出就受到了市場(chǎng)的歡迎。盡管分紅險(xiǎn)推出之后,曾經(jīng)受到萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)的沖擊,但并沒(méi)有阻擋其迅猛發(fā)展的勢(shì)頭。目前,分紅險(xiǎn)引領(lǐng)著我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新,更成為2010年壽險(xiǎn)市場(chǎng)的主力。優(yōu)勢(shì)明顯受青睞

在各類(lèi)金融工具中,分紅保險(xiǎn)的安全性屬于較高等級(jí),投資者可以和保險(xiǎn)公司共享分紅收益。從變現(xiàn)能力看,很多長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)一般都提供保單貸款,以滿足客戶的不時(shí)之需。從收益水平看,分紅保險(xiǎn)處于各類(lèi)金融工具的中位,在確保資產(chǎn)回報(bào)穩(wěn)定的同時(shí)追求較高收益。

因此在家庭投資組合中,分紅保險(xiǎn)屬于基礎(chǔ)型投資。這個(gè)基礎(chǔ)牢固了,能幫助家庭釋放更多的儲(chǔ)蓄,用于風(fēng)險(xiǎn)較高的投資項(xiàng)目。尤其是經(jīng)歷了資本市場(chǎng)的大起大落之后,保險(xiǎn)回歸保障本質(zhì)的呼聲越來(lái)越高,兼具保障與投資功能的分紅險(xiǎn)更被大眾所接受。2006年,太平洋壽險(xiǎn)在中國(guó)市場(chǎng)上率先推出第一款具有生存金及紅利累積生息功能的分紅保險(xiǎn)以來(lái),其“鴻”系列速返分紅保險(xiǎn)受到了消費(fèi)者的廣泛青睞?？蛻粼谫?gòu)買(mǎi)分紅險(xiǎn)后,既獲得了一份固定的保單收益,還可以享受到每年保險(xiǎn)公司專(zhuān)家理財(cái)帶來(lái)的年度紅利,從而確保了投保資金的安全和增值。

產(chǎn)品創(chuàng)新?lián)屜葯C(jī)

如今,很多保險(xiǎn)公司推出創(chuàng)新型分紅險(xiǎn)產(chǎn)品,多以“返還快、收益多、變現(xiàn)活、保障期長(zhǎng)”為特點(diǎn),可以覆蓋教育金、婚嫁金、養(yǎng)老金等,有著固定的領(lǐng)取時(shí)間和領(lǐng)取金額,符合客戶對(duì)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃的需求。

今年太平洋壽險(xiǎn)創(chuàng)新推出的新一代分紅理財(cái)計(jì)劃――“鴻鑫人生理財(cái)計(jì)劃”,由“鴻鑫人生兩全保險(xiǎn)(分紅型)”和“附加鴻鑫人生加倍關(guān)愛(ài)重大疾病保險(xiǎn)”組成?！傍欥稳松碡?cái)計(jì)劃”具有投保范圍廣、保險(xiǎn)期間長(zhǎng)、返還速度快、領(lǐng)取日期指定和一次性還本等特色,功能設(shè)計(jì)人性化,能靈活滿足各類(lèi)人群的理財(cái)需求。

客戶利益最大化

分紅險(xiǎn)的分紅多少,與保險(xiǎn)公司的投資收益等經(jīng)營(yíng)成果相關(guān)。按照分紅險(xiǎn)的原理,紅利來(lái)源于死差益、利差益和費(fèi)差益產(chǎn)生的可分配盈余,保險(xiǎn)公司將這部分差益產(chǎn)生的利潤(rùn),按一定比例分配給客戶,就產(chǎn)生了分紅險(xiǎn)的紅利。而死差益和費(fèi)差益各保險(xiǎn)公司差別不大,影響分紅水平的主要是利差益,即當(dāng)保險(xiǎn)公司實(shí)際投資收益明顯高于預(yù)計(jì)投資收益時(shí),客戶可能獲得較高分紅收益。

因而,保險(xiǎn)公司的投資能力,是客戶選擇分紅險(xiǎn)的考量之一。從太平洋保險(xiǎn)公布的2009年度報(bào)告中可以看到,其在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,按照資產(chǎn)負(fù)債管理的基本原則,持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置,努力實(shí)現(xiàn)投資收益持續(xù)、穩(wěn)定地超越負(fù)債成本。固定收益類(lèi)投資加大對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)的配置力度,定息收入同比增長(zhǎng)12.4%;權(quán)益類(lèi)投資抓住市場(chǎng)機(jī)遇適度擴(kuò)大配置,提高收益貢獻(xiàn);繼續(xù)大力拓展另類(lèi)投資,基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)投資計(jì)劃的總投資金額較上年末增長(zhǎng)181.3%,在投資資產(chǎn)中的占比較上年末提高2.7個(gè)百分點(diǎn),并完成對(duì)杭州銀行的13億元股權(quán)投資。公司全年實(shí)現(xiàn)總投資收益195.36億元,總投資收益率為6.3%,較上年提高了3.4%。

分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文第5篇

萬(wàn)里祥：由于目前只有“新華人壽”獲準(zhǔn)進(jìn)行“增額分紅”保險(xiǎn)的試點(diǎn)，下面以新華人壽“財(cái)智人生”終身增額分紅保險(xiǎn)投資收益率的測(cè)算為例：

“財(cái)智人生”增額分紅保險(xiǎn)不同年齡段投資收益率比較

新華人壽“財(cái)智人生”增額分紅保險(xiǎn)投保年齡在1一40歲，到60歲退休時(shí)平均年投資收益率可達(dá)13.2%（較高水平），按較低水平預(yù)測(cè)也能達(dá)到8%。其中保底收益率在4% 以上。

《卓越理財(cái)》：增額分紅保險(xiǎn)的投資收益率為什么能達(dá)到這么高？

萬(wàn)里祥：13.2% 的投資收益率代表的是目前增額分紅保險(xiǎn)的預(yù)期收益率，并不代表保險(xiǎn)公司實(shí)際的當(dāng)年投資收益率。由于保險(xiǎn)投資是一種中長(zhǎng)期投資，不是1年、2年就要拿回報(bào)的，測(cè)算投資收益率只能是在相對(duì)的年齡段和一定的時(shí)間段內(nèi)，根據(jù)不同的品種，不同的交費(fèi)期限及公司的預(yù)測(cè)投資水平作出相應(yīng)的預(yù)期投資收益率。目前按保監(jiān)會(huì)規(guī)定，按現(xiàn)金分紅的保險(xiǎn)公司只從每年可分配盈余中拿出70%參與客戶分紅，而未分配盈余不參與分配。而新華人壽作為保險(xiǎn)行業(yè)唯一試點(diǎn)增額分紅保險(xiǎn)的公司，不僅每年從可分配盈余中拿出70%參與客戶分紅，而且還要從未分配盈余中拿出70%參與分紅，這樣給客戶帶來(lái)的分紅利益最大化，同時(shí)也會(huì)給保險(xiǎn)公司帶來(lái)遠(yuǎn)期的分紅風(fēng)險(xiǎn)。但正是因?yàn)樵鲱~分紅保險(xiǎn)每年沒(méi)有紅利流出以及對(duì)紅利分配的遞延增加了保險(xiǎn)公司的投資資產(chǎn)，同時(shí)，不存在紅利現(xiàn)金流出壓力，保險(xiǎn)公司可以增加長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資比例，這在很大程度上增加了分紅基金的投資收益，提升了投資人的紅利收入，并為保險(xiǎn)公司規(guī)避遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)可能。這就需要挑選管理能力強(qiáng)、投資水平高、增長(zhǎng)速度快、具有一定代表性的公司進(jìn)行試點(diǎn)，取得經(jīng)驗(yàn)。