分析企業(yè)盈利能力的方法
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分析企業(yè)盈利能力的方法范文第1篇
關(guān)鍵詞：降低成本 盈利 格力空調(diào)
隨著近10年來家用空調(diào)產(chǎn)業(yè)在我國(guó)的蓬勃發(fā)展，家用空調(diào)行業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值和銷售收入經(jīng)歷了一個(gè)持續(xù)的增長(zhǎng)，珠三角、長(zhǎng)三角，環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)三大空調(diào)生產(chǎn)基地因此形成。世界空調(diào)總產(chǎn)量80%以上都是由我國(guó)生產(chǎn)制造出來，在我國(guó)，格力、美的、志高、海爾的市場(chǎng)份額一直在各自不斷擴(kuò)大。最后得出結(jié)論，客觀、全面、準(zhǔn)確地反映企業(yè)的盈利能力必須從“質(zhì)”和“量”兩個(gè)方面進(jìn)行分析。
一、盈利能力及分析方法
（一）盈利能力的概念
盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)在一定時(shí)期企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。
進(jìn)行盈利能力分析時(shí)主要方法有比率分析法和比較分析法。
比率分析法是以同一財(cái)務(wù)報(bào)表上若干重要項(xiàng)目的相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，用以分析和評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)已經(jīng)公司目前和歷史狀況的一種方法。
比較分析法是通過實(shí)際數(shù)與基數(shù)的對(duì)比來提示實(shí)際數(shù)與基數(shù)之間的差異，借以了解經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的成績(jī)和問題的一種分析方法。
二、格力空調(diào)的盈利能力分析
企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的盈利能力分析，通?？梢赃\(yùn)用一系列反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的指標(biāo)來進(jìn)行分析。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的盈利能力分析主要是通過銷售毛利率來表示，其計(jì)算公式為
銷售毛利率=（銷售毛利/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）*100%
銷售毛利=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
通過分析格力電器從2012年到2013年第三季度的各個(gè)銷售毛利率，從而分析格力空調(diào)的盈利能力。
格力公司在2012年下半年時(shí)間里的銷售毛利率明顯要低于行業(yè)內(nèi)的均值，盡管其自身的毛利率處于增長(zhǎng)狀態(tài)，樂觀的是在2012年最后一個(gè)季度格力公司的毛利率超過了行業(yè)的均值，影響這種變化的主要因素是同行美的的選擇戰(zhàn)略收縮導(dǎo)致空調(diào)行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，政府節(jié)能補(bǔ)貼有利于公司對(duì)中高端產(chǎn)品保持合理利潤(rùn)，原材料成本下降以及優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)提高性價(jià)比。
三、提高格力公司盈利能力的建議
通過改革企業(yè)的戰(zhàn)略選擇、調(diào)整企業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式、提高科學(xué)技術(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量等提高盈利能力。格力公司可以通過選擇具有優(yōu)勢(shì)又有良好的市場(chǎng)空間的行業(yè)和項(xiàng)目以避開低層次的重復(fù)建設(shè)而使自己陷入被動(dòng)的惡性競(jìng)爭(zhēng)。格力在董明珠的帶領(lǐng)下找到了“零成本”的資金來源即上下游企業(yè)的應(yīng)付和預(yù)收款成為格力電器的重要的負(fù)債。在瞬息萬變的環(huán)境中站穩(wěn)腳跟就得不斷改良生產(chǎn)技術(shù)，引進(jìn)先進(jìn)的人才，不斷提高科學(xué)技術(shù)來增強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量。
參考文獻(xiàn)：
[1]王芳.企業(yè)盈利能力分析探索[J].中國(guó)總會(huì)計(jì)師?月刊，2009（71）：88-89
分析企業(yè)盈利能力的方法范文第2篇
關(guān)鍵詞：盈利能力；影響因素；茶企業(yè)；浙江省；多元線性回歸模型
一、引言
茶葉由于其產(chǎn)業(yè)的特殊性，低效率、見效期長(zhǎng)，其經(jīng)營(yíng)水平、經(jīng)營(yíng)能力以及最終結(jié)果等特點(diǎn)決定了茶企業(yè)也在向其他行業(yè)轉(zhuǎn)型，然而這種非農(nóng)擴(kuò)張的成效并不理想，通過新進(jìn)入的非農(nóng)產(chǎn)業(yè)提高盈利能力并不容易。在我國(guó)，政策扶持對(duì)茶企業(yè)的盈利能力已經(jīng)產(chǎn)生了巨大的影響，而茶企業(yè)的盈利能力對(duì)政策扶持也形成了巨大的依賴性，同時(shí)，政策扶持給茶葉企業(yè)帶來的效益在不斷增加，政策扶持已成為支撐茶企業(yè)盈利的一個(gè)不可缺少的重要因素。但是，政府在加大對(duì)茶企業(yè)政策扶持力度的同時(shí)卻并未改變茶企業(yè)總體盈利水平下降的趨勢(shì)。
二、數(shù)據(jù)來源與研究方法
本研究對(duì)浙江省260家茶葉企業(yè)進(jìn)行實(shí)地訪談和問卷調(diào)查相結(jié)合的方法。問卷內(nèi)容主要包括企業(yè)總資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)總員工數(shù)、管理者的學(xué)歷、企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史、管理者的工作年限、銷售成本率、管理者的年齡以及資產(chǎn)利潤(rùn)率等等。調(diào)查時(shí)間為2012年寒暑假期間，問卷調(diào)查表由浙江農(nóng)業(yè)商貿(mào)職業(yè)學(xué)院師生在浙江省區(qū)的茶葉企業(yè)進(jìn)行隨機(jī)發(fā)放，同時(shí)對(duì)茶企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)以及相關(guān)部門負(fù)責(zé)人進(jìn)行訪談。共發(fā)放問卷260份，最終得到有效問卷220份，有效回收率達(dá)到85%，運(yùn)用SPSS16.0與EXCEL2007等統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)調(diào)查問卷的數(shù)據(jù)進(jìn)行整理分析。
三、茶企業(yè)盈利能力影響因素的理論假設(shè)
茶企業(yè)盈利能力影響因素有很多，本研究在前人的基礎(chǔ)上，認(rèn)為影響茶企業(yè)有如下幾個(gè)方面的因素：企業(yè)規(guī)模、總資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史、企業(yè)員工數(shù)、管理者年齡、管理者從事年限、銷售成本率、管理者受教育程度、資產(chǎn)利潤(rùn)率。
四、茶企業(yè)盈利能力影響因素的實(shí)證分析
（一）多元線性回歸法概述
回歸分析法是通過統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，運(yùn)用多個(gè)自變量的組合最優(yōu)化建立回歸方程來從而預(yù)測(cè)因變量的回歸分析稱為多元回歸分析。其模型一般形式為：
從回歸模型的樣本決定系數(shù)、調(diào)整后的相關(guān)系數(shù)、F統(tǒng)計(jì)量以及P值來看，模型擬合的較好，整體效果比較好。根據(jù)實(shí)證模型的估計(jì)效果，將影響茶企業(yè)盈利能力的因素歸納如下：第一，茶企業(yè)管理者學(xué)歷的高低對(duì)茶企業(yè)的盈利具有重要的影響。模型結(jié)果顯示，“管理者學(xué)歷”變量的系數(shù)在1%的水平上很顯著，并且變量的系數(shù)為正號(hào)，這也就意味著管理者受教育水平越高，企業(yè)盈利能力就越強(qiáng)。這一估計(jì)結(jié)果與前文的理論分析相一致。第二，茶企業(yè)管理者從事年限的長(zhǎng)短對(duì)茶企業(yè)的盈利能力也具有比較重要的影響。根據(jù)實(shí)證結(jié)果，“管理者從事年限”變量的系數(shù)在5%的水平上很顯著，并且變量的系數(shù)為正號(hào)，這也就意味著管理者從事茶企業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)間越長(zhǎng)，茶企業(yè)盈利能力就越強(qiáng)。第三，資產(chǎn)利稅率的高低茶企業(yè)的盈利能力的影響也比較大。模型顯示，“資產(chǎn)利稅率”變量的系數(shù)在5%的水平上也比較顯著，并且變量的系數(shù)為正號(hào)，這也就意味著茶企業(yè)資產(chǎn)利稅率越高，茶企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)。這一估計(jì)結(jié)果與上面的理論假設(shè)相一致。第四，茶企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史的長(zhǎng)短對(duì)茶企業(yè)的盈利也具有一定程度的影響。實(shí)證結(jié)果顯示，“茶企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史”變量的系數(shù)在10%的水平上也比較顯著，并且變量的系數(shù)為正號(hào)，這也就意味著茶企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史越長(zhǎng)，茶企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)。這一估計(jì)結(jié)果與前面的理論分析相一致。
五、結(jié)論與建議
根據(jù)前面的實(shí)證分析的結(jié)果可以得出如下的結(jié)論：茶葉企業(yè)盈利能力受到企業(yè)規(guī)模、企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史、管理者從事年限以及企業(yè)管理者的受教育水平等因素的顯著影響，在此研究的基礎(chǔ)上，可以提出如下的對(duì)策建議：一是提高管理者的受教育水平。二是建立長(zhǎng)期留人的激勵(lì)機(jī)制。
參考文獻(xiàn)：
[1] 冷建飛.中國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司盈利性的影響因素研究[D].南京：南京農(nóng)業(yè)大學(xué)，2007.
分析企業(yè)盈利能力的方法范文第3篇
關(guān)鍵飼：財(cái)務(wù)報(bào)表 盈利綜合指數(shù) 主成分分析
一、引言
隨著我國(guó)股市發(fā)展日益健全，股票投資者、上市公司的債權(quán)人以及企業(yè)的管理者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的要求日益提高。為此財(cái)經(jīng)界的學(xué)者、專家做了多方努力，試圖通過一些特定指標(biāo)涵蓋企業(yè)的所有情況，但是其結(jié)果往往不盡如人意。其實(shí)，反映各種能力的指標(biāo)本身存在著內(nèi)在的、交叉的聯(lián)系，在盡量不遺失信息的前提下，很難對(duì)不同的指標(biāo)進(jìn)行取臺(tái)。這就需要用多元統(tǒng)計(jì)學(xué)理論來實(shí)證分析反映企業(yè)各種能力的各項(xiàng)指標(biāo)，并在對(duì)其進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上提出一個(gè)更加臺(tái)理的分配比率。
鑒于上述情況，筆者希望能夠通過對(duì)2007年23家涉及家電、房地產(chǎn)(一家保險(xiǎn)公司作參照)兩個(gè)行業(yè)的上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行實(shí)證分析，提出反映財(cái)務(wù)報(bào)表綜合指數(shù)的一種合理的方法，使得出的綜臺(tái)指數(shù)更科學(xué)，更容易被大眾接受。財(cái)務(wù)報(bào)表的需求者可以通過一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)字評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)不同方面的綜臺(tái)能力狀況，再根據(jù)對(duì)考察的具體要求，主觀分配比率，得到一個(gè)最終指標(biāo)，使企業(yè)的狀況通過這個(gè)數(shù)字客觀完整地反映出來，再與同行業(yè)進(jìn)行比對(duì)，就可以對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況及前景有一個(gè)具體的認(rèn)識(shí)。
二、研究方法簡(jiǎn)介及數(shù)據(jù)來源
本文主要是從實(shí)證的角度分配財(cái)務(wù)比例指標(biāo)，通過運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)軟件SPSS對(duì)2007年度23家上市公司反映不同經(jīng)營(yíng)方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析，再利用其分析結(jié)果進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，得出一個(gè)綜合指標(biāo)來綜臺(tái)反映企業(yè)的不同經(jīng)營(yíng)側(cè)面。例如，在這里筆者主要是對(duì)企業(yè)的盈利能力這個(gè)經(jīng)營(yíng)側(cè)面進(jìn)行了重點(diǎn)分析，以得出一個(gè)反映企業(yè)盈利能力的綜合指標(biāo)。
主成分分析法是將多個(gè)指標(biāo)化為少數(shù)指標(biāo)的一種統(tǒng)計(jì)方法。通過對(duì)多維變量進(jìn)行降維，得到原變量的線性組合，以反映原變量絕大部分的信息，同時(shí)使信息的損失最小，對(duì)原變量的綜合解釋能力較強(qiáng)。該方法通過主成分的方差貢獻(xiàn)率來判斷變量的作用大小，可避免在系統(tǒng)分析中對(duì)權(quán)重的主觀判斷，使權(quán)重的分配更合理，盡可能地減少重疊信息的不良影響，克服變量之間的多重相關(guān)性，使系統(tǒng)分析簡(jiǎn)化。當(dāng)主成分變量所包含的指標(biāo)信息量占原始指標(biāo)信息量的85％左右時(shí)，認(rèn)為分析達(dá)到了效果。
具體主成分提取方法如下：
(1)做線性變換，(2)荊用拉格朗日求極值的方法構(gòu)造目標(biāo)函數(shù)，求解樣本指標(biāo)協(xié)差矩陣的特征值和特征向量；(3)計(jì)算各分量的方差貢獻(xiàn)率，選取滿足條件前p個(gè)主成分作為新的決策指標(biāo)，
本文所引用的數(shù)據(jù)均由上海證券交易所及深圳證券交易所官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)加工整理而成。由于數(shù)據(jù)來源的局限性，本文只選用了23家上市公司作為樣本。分析企業(yè)的盈利能力綜合情況。
三、實(shí)證分析過程
反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有銷售毛利率、銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本保值增值率、凈資產(chǎn)收益率、成本費(fèi)用利用率，利用2007年23家上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分別求得這23家上市公司在盈利能力這六項(xiàng)指標(biāo)的值。
根據(jù)所得數(shù)據(jù)，利用統(tǒng)計(jì)學(xué)分析軟件SPSS進(jìn)行主成分分析，剔除上述六個(gè)反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)中重疊的部分，提煉出它們的主成分，再對(duì)它們進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)后的分析過程如下(見表1.1、1.2)：
根據(jù)表2，2中顯示的因子分析的特征向量轉(zhuǎn)化成主成分分析下的特征向量，公式如下；
Zij=aij/sqrt(λi)
其中Zij為第j個(gè)特征向量的第i個(gè)元素，aij為因子載荷陣第i行第j列的元素；λi，為第j個(gè)因子對(duì)應(yīng)的特征根。
轉(zhuǎn)化后得到的三個(gè)特征向量及三個(gè)主成分的表達(dá)式如下：
Z1=(0.44，0.16，0.51，-0.14，0.54，0.47)T；Z2=(0.47，0.57，-0.44，-0.01，0.26,-0.45)T：
Z3=(0.25，-0.19，0.0.95，0.07，0.03)T
Y1=0.44X1+0.16X2+0.51X3-0.14X4+0.54Xs+0.47X6，
Y2=0.47X2+0.57X2-0.44X3-0.01X4+0.26Xs-0.45X6
Y3=0.25X1-0.19X2+0X3+0.95X4+0.07X5+0.03X6 公式1
其中X1，X2，X3，X4，X5，X6。分別代表反應(yīng)盈利能力的六項(xiàng)指標(biāo)。
根據(jù)公式1及23家上市公司的六種反映盈利能力的指標(biāo)求得各家上市公司的贏利情況，然后利用主成分的綜臺(tái)評(píng)價(jià)形成一個(gè)綜合指標(biāo)反映企業(yè)的盈利能力，公式如下：
Y=(λ/∑λ1)Y1+(λ2/∑λ1)Y2+(λ3/∑A1)Y3 公式2
其中W1=(λ1/∑λ1)Y1為方差貢獻(xiàn)率，i的取值范圍為i=1，2，3，
代人數(shù)據(jù)求得反映各個(gè)上市公司的綜臺(tái)指標(biāo)情況如表2：
四、實(shí)證結(jié)果分析
通過主成分分析綜臺(tái)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力(表2)可以看出(為了更好的與表格中數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)，一下公司名稱采用序號(hào)代替)：
1 除了公司4、公司8、公司11、公司18、公司21、公司23這五家上市公司以外，其余19家所得的綜合評(píng)價(jià)指數(shù)均處于[0，1]之間，且不同企業(yè)所得的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)有明顯差異。
2 樣本中前十三家為房地產(chǎn)行業(yè)的企業(yè)，后九家為家電行業(yè)的企業(yè)，最后一家為保險(xiǎn)行業(yè)的企業(yè)；可以不同行業(yè)內(nèi)企業(yè)盈利能力的綜合評(píng)價(jià)指數(shù)進(jìn)行排序，例如：樣本中前十三家房地產(chǎn)企業(yè)中盈利能力指標(biāo)最高的為公司12(剔除1中五家異常點(diǎn))，從而可以推斷在房地產(chǎn)行業(yè)中公司12實(shí)力較強(qiáng)；再如，在后十家家電行業(yè)中，公司14的綜臺(tái)評(píng)價(jià)指標(biāo)最高，由此可以推測(cè)出公司14的盈利能力在同行業(yè)中具有優(yōu)勢(shì)。
3 不同行業(yè)所得的企業(yè)盈利能力的綜臺(tái)評(píng)價(jià)指標(biāo)有一定的參考價(jià)值，但指標(biāo)主要是在同行業(yè)中有可比性，不同行業(yè)綜臺(tái)指標(biāo)的均值與分布不同，因而執(zhí)意相比較會(huì)使分析結(jié)果出現(xiàn)一定的偏差(從以上涉及三個(gè)行業(yè)的盈利綜合指標(biāo)就可以看出)。
4 對(duì)于分析結(jié)果中的異常點(diǎn)可做特別分析，不能單純的從數(shù)值的大小而輕率地做判斷，應(yīng)結(jié)合反映企業(yè)盈利能力的原始指標(biāo)出發(fā)，解釋指標(biāo)異常的原因。例如，公司8的盈利能力綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)為負(fù)數(shù)，追溯其反映盈利能力的六項(xiàng)指標(biāo)，可以看出其銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等四項(xiàng)指標(biāo)都為負(fù)數(shù)，反映了其盈利能力之差，屬于“壞異常點(diǎn)”；再如，公司11的盈利能力綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)值大于1。分析其盈利能力的六項(xiàng)指標(biāo)，可知在房地產(chǎn)行業(yè)中，這六項(xiàng)指標(biāo)均處于較高位置，且處于公認(rèn)的正常范圍之內(nèi)，由此可見，公司11的盈利能力值得肯定，屬于“好的異常點(diǎn)”；值得注意的是，并不是在同行業(yè)中該指標(biāo)越大越好，如果盈利綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)偏離1太遠(yuǎn)，這個(gè)指標(biāo)的數(shù)值意義就值得懷疑，應(yīng)結(jié)合愿始數(shù)據(jù)具體分析，例如公司18。
5 可以將反映企業(yè)盈利能力的銷售毛利率、銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本保值增值率、凈資產(chǎn)收益率、成本費(fèi)用利用率這六項(xiàng)指標(biāo)分別標(biāo)準(zhǔn)化(一個(gè)臺(tái)理的參考值)，然后把標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)帶人公式1，求得的三個(gè)相關(guān)主成份數(shù)據(jù)，再帶入公式2算得標(biāo)準(zhǔn)化綜合評(píng)價(jià)指數(shù)。最后實(shí)際上市公司的綜臺(tái)評(píng)價(jià)指數(shù)與其做比較，就可以看出上市公司的盈利情況是否正常。當(dāng)然這里只是一個(gè)參考值，根據(jù)不同行業(yè)狀況不同，可根據(jù)實(shí)際情況設(shè)定各個(gè)指標(biāo)的參考數(shù)值。
6 當(dāng)樣本數(shù)據(jù)均屬正常范圍且足夠大時(shí)，可以把計(jì)算出的主成分的比例固定。這樣當(dāng)一個(gè)新的樣本點(diǎn)需要求得其綜臺(tái)指標(biāo)時(shí)，直接帶入相關(guān)數(shù)據(jù)即可，方便使用者分析新企業(yè)，使該指標(biāo)具有普遍適用性。
五、發(fā)展空間及意義
分析企業(yè)盈利能力的方法范文第4篇
【關(guān)鍵詞】盈利能力；回歸分析
一、引言
盈利能力是衡量企業(yè)當(dāng)前收益水平跟今后收益持續(xù)性和增長(zhǎng)性的主要指標(biāo)，不僅反映了公司經(jīng)營(yíng)管理水平的高低，也是投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。
本文借鑒了國(guó)內(nèi)外關(guān)于盈利能力研究成果，對(duì)我國(guó)主要上市公司盈利能力的影響因素進(jìn)行實(shí)證研究，綜合評(píng)價(jià)上市公司盈利能力水平，分析相關(guān)因素如何影響其盈利能力，以便引導(dǎo)上市公司快速持續(xù)發(fā)展。
二、樣本和方法
本文以2010年度中國(guó)A股上市公司前20強(qiáng)作為研究對(duì)象，利用面板數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量檢驗(yàn)。所有數(shù)據(jù)均來自于上市企業(yè)2010年度的財(cái)務(wù)報(bào)表。在指標(biāo)的選取上，主要是參考了有關(guān)盈利能力的研究成果，選取了6個(gè)指標(biāo)可能影響作上市公司盈利能力的指標(biāo)變量。如表1所示。
其中上市公司的盈利能力y用凈資產(chǎn)收益率來表示，其為衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)。建立模型：y=β0+β1*X1+β2*X2+β3*X3+β4*X4+β5*X5 +ε
三、實(shí)證模型及經(jīng)濟(jì)意義分析（見表2）
表示資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的X1跟盈利能力顯著正相關(guān)：我國(guó)上市公司中盈利能力越強(qiáng)的公司越傾向于負(fù)債經(jīng)營(yíng)。這與實(shí)際是相符的。資產(chǎn)負(fù)債率越高，公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)能力越大，為股東帶來更多的收益。表示股權(quán)結(jié)構(gòu)的X2對(duì)盈利能力沒有顯著性影響，但是系數(shù)為負(fù)值：說明大股東持股比例如果超過一定范圍后，就與小股東目標(biāo)發(fā)生變化，產(chǎn)生利益沖突，從而減弱公司盈利能力。表示公司規(guī)模的X3跟盈利能力顯著負(fù)相關(guān)：這個(gè)結(jié)果與實(shí)際相悖。因?yàn)殡S著上市公司規(guī)模擴(kuò)大，其在發(fā)展中的縱向和橫向一體化都有優(yōu)勢(shì)，形成了規(guī)模效益，都會(huì)導(dǎo)致應(yīng)企業(yè)盈利能力提升。表示公司成長(zhǎng)性的X4成正相關(guān)：成長(zhǎng)性好的公司具有活力，市場(chǎng)前景較好，利潤(rùn)率相對(duì)比較高。表示公司風(fēng)險(xiǎn)的X5跟盈利能力顯著正相關(guān)：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)數(shù)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的盈利水平有著顯著的正面影響，較高的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)數(shù)代表著較高的盈利能力。
四、結(jié)論及提高上市公司盈利能力的建議
本文采用回歸分析法分析與盈利能力相關(guān)因素，這些因素幾乎都對(duì)盈利能力有不同程度影響。針對(duì)上述實(shí)證分析，給出以下的建議。首先，建立有效的償債補(bǔ)償機(jī)制，保護(hù)債權(quán)人的利益，使得債務(wù)融資在總?cè)谫Y額中達(dá)到一定的比重。這樣公司可以合理利用財(cái)務(wù)杠桿和節(jié)稅效應(yīng)。其次，加快培養(yǎng)多元化投資主體，大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，形成股東間的有效制約，提高股市的運(yùn)作效率，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者提高參與公司治理，從而減少成本。最后公司可加強(qiáng)對(duì)商業(yè)信譽(yù)、企業(yè)文化、管理能力、專有技術(shù)等一些無形資產(chǎn)的投入，形成企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
參考文獻(xiàn)：
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分析企業(yè)盈利能力的方法范文第5篇
一、會(huì)計(jì)信息的模糊性
客觀世界的不確定性分成兩種：隨機(jī)性和模糊性。會(huì)計(jì)作為以提供財(cái)務(wù)信息為主的人造的經(jīng)濟(jì)信息系統(tǒng)，在生成會(huì)計(jì)信息的過程中充斥著這兩種不確定性。
現(xiàn)有的文獻(xiàn)較多的是討論會(huì)計(jì)的隨機(jī)性，并針對(duì)隨機(jī)性引入了概率，而對(duì)會(huì)計(jì)模糊性的認(rèn)識(shí)則不夠。盡管會(huì)計(jì)中許多程序和方法都體現(xiàn)了人們追求精確性的思想，如復(fù)式記賬、財(cái)產(chǎn)清查，但這種精確性是相對(duì)的，包含著大量的模糊判斷。會(huì)計(jì)在確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告環(huán)節(jié)充斥了大量的模糊判斷。
二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析與模糊數(shù)學(xué)方法
1.基本思路
經(jīng)典的集合論認(rèn)為，一個(gè)元素要么屬于某個(gè)集合，要么不屬于某個(gè)集合，沒有介于二者之間的其他情況。查德則設(shè)法用一個(gè)隸屬度(即隸屬于某個(gè)集合的程度)的概念，來描述那些處在“屬于”和“不屬于”之間的模糊事物，并記為μA(X)。當(dāng)μA(X)取“0”時(shí)，就是“不屬于”集合，當(dāng)μA(X)取“1”時(shí)，就是“屬于”集合，這時(shí)的集合A就是一個(gè)經(jīng)典集合。當(dāng)μA(X)取“0-1”之間的小數(shù)時(shí)，A就成為一個(gè)模糊集合。如0.9表示隸屬于集合A的程度比較高，而0.1則表示隸屬于集合A的程度比較低。這樣，對(duì)那些模糊事物的性狀就有了一種可靠的定量分析方法，也為財(cái)務(wù)報(bào)表分析開辟了一條新的思路。
2.指標(biāo)體系
要有效地評(píng)估企業(yè)的某項(xiàng)能力，如償債能力、盈利能力等等，就必須設(shè)計(jì)一套指標(biāo)體系。該套指標(biāo)體系要能很好地反映企業(yè)的該項(xiàng)能力，并能將不同企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的特殊性與普遍性很好地結(jié)合起來。
3.評(píng)估模型
運(yùn)用模糊數(shù)學(xué)中的隸屬度進(jìn)行測(cè)量。調(diào)查了解各項(xiàng)實(shí)際指標(biāo)的后進(jìn)水平點(diǎn)(低值)和先進(jìn)水平點(diǎn)(高值)，并將后進(jìn)水平點(diǎn)設(shè)定為“0”，先進(jìn)水平點(diǎn)設(shè)定為“1”，建立起區(qū)間[0，1]，然后，分別將各項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際數(shù)據(jù)映射到對(duì)應(yīng)的[0，1]區(qū)間上，得到各項(xiàng)實(shí)際指標(biāo)的隸屬度。
為了簡(jiǎn)化運(yùn)算過程，我們通過簡(jiǎn)單的線性插值法來求得各項(xiàng)指標(biāo)在[0，1]區(qū)間上的隸屬度。根據(jù)平面上的兩點(diǎn)決定一條直線，設(shè)后進(jìn)水平點(diǎn)的坐標(biāo)為(x1，y1)，先進(jìn)水平點(diǎn)的坐標(biāo)為(x2，y2)，則能夠建立直線方程式：
(x-x1)/(x2-x1)=(y-y1)/(y2-y1)(1)
在(1)式中，已經(jīng)規(guī)定y1=0，y2=1，(1)式可以整理簡(jiǎn)化為(2)式：
y=(x-x1)/(x2-x1)(2)
利用公式(2)，近似地求出各項(xiàng)指標(biāo)的隸屬度。
事實(shí)上，由于各項(xiàng)實(shí)際指標(biāo)的重要程度并不完全一樣，所以還必須給出它們的隸屬度在分配上的不同權(quán)重。權(quán)重也是一個(gè)模糊集合問題，具有多種不同的計(jì)算方法，如冪法(也稱幾何平均法)較科學(xué)但計(jì)算較復(fù)雜，主觀概率設(shè)定法計(jì)算過于粗糙等。為了兼顧科學(xué)和簡(jiǎn)便，在這里，設(shè)計(jì)了一種“排序打分法”。具體做法是，邀請(qǐng)若干專家，讓他們根據(jù)自己的理解和判斷，對(duì)各項(xiàng)實(shí)際指標(biāo)從重要到次要進(jìn)行排序打分。最重要的指標(biāo)打10分，次重要的指標(biāo)打9分，以此類推，排在最后的一項(xiàng)指標(biāo)打1分，隨即得出每位專家對(duì)各項(xiàng)實(shí)際指標(biāo)的打分總和為相同的常數(shù)，之后再將各項(xiàng)具體指標(biāo)的得分分別求和，并分別除以上述打分總和專家人數(shù)的乘積，得到各項(xiàng)實(shí)際指標(biāo)的權(quán)重：
其中，μi為某項(xiàng)指標(biāo)的隸屬度，Qi為某項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重，Pz為各項(xiàng)指標(biāo)隸屬度的加權(quán)平均值?？紤]到人們?cè)u(píng)判的習(xí)慣，采用百分制將企業(yè)的能力指數(shù)Pz擴(kuò)大100倍，得出：企業(yè)某項(xiàng)能力分值：P1=100Pz(6)
三、模糊數(shù)學(xué)方法在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的實(shí)際運(yùn)用
為了使財(cái)務(wù)報(bào)表分析更有效，我們以同行業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表作為分析的對(duì)象，以企業(yè)的盈利能力為例?？紤]到數(shù)據(jù)的可采集性，我們?cè)谏钲谧C券交易所上公開上市的地產(chǎn)類企業(yè)2000年年報(bào)作為分析的對(duì)象?？紤]到地產(chǎn)類企業(yè)受地區(qū)因素影響較大，故以地產(chǎn)類企業(yè)中控股股東為北京地區(qū)的房地產(chǎn)企業(yè)為例，運(yùn)用模糊數(shù)學(xué)法為這些企業(yè)的盈利能力打分。經(jīng)整理，在深圳證券交易所公開上市控股股東為北京地區(qū)房地產(chǎn)企業(yè)共7家，如下：新晨
1.建立評(píng)估指標(biāo)體系
我們提出了5個(gè)評(píng)估企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，如下：每股收益(A)、每股凈資產(chǎn)(B)、凈資產(chǎn)收益率(C)、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(D)、股東權(quán)益比率(E)。
2.采集相關(guān)數(shù)據(jù)
根據(jù)巨潮咨詢網(wǎng)提供的資料，采集、計(jì)算出有關(guān)數(shù)據(jù)，見表1、表2：
