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股權(quán)激勵方案設(shè)計(jì)范文第1篇

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵；上市公司；方案設(shè)計(jì)

中圖分類號：F2文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1672-3198（2012）06-0114-02

股權(quán)激勵在國外資本主義市場已有70多年的歷史，在世界500強(qiáng)企業(yè)中，多數(shù)公司都實(shí)施了股權(quán)激勵制度，這反映了資本市場發(fā)展的一種趨勢。自從我國加入世界貿(mào)易組織之后，中國公司接受著來自國外企業(yè)的競爭和壓力，這就迫使本國企業(yè)，尤其是上市公司與世界資本市場接軌。我們只有吸收和借鑒國外企業(yè)先進(jìn)、實(shí)用、高效的制度，才能在各領(lǐng)域、行業(yè)內(nèi)與國外公司抗衡。

在我國，公司實(shí)施股權(quán)激勵還處在探索階段，由于法律制度和公司體制的不完善，使得上市公司在股權(quán)激勵制度的實(shí)施過程中出現(xiàn)了許多問題，長遠(yuǎn)利益沒有得到很好的保證。這與上市公司實(shí)施股權(quán)激勵的初衷背道而馳，許多公司甚至出現(xiàn)了虧損的情況。我國上市企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵制度任重而道遠(yuǎn)。

1 上市公司股權(quán)激勵實(shí)施環(huán)境分析

1.1 宏觀環(huán)境

從法律角度上來看，2005年我國頒布的新《公司法》中規(guī)定股份公司可以出資回購本公司的股票用以獎勵給本企業(yè)員工，收購的資金來自于企業(yè)稅后利潤，但總體數(shù)量不得超過已發(fā)行股票的5％。這一規(guī)定為我國實(shí)施股權(quán)激勵提供了基本的法律框架，也解決了股票來源的問題。

2005年11月，中國證監(jiān)會“關(guān)于就《上市公司股權(quán)激勵規(guī)范意見》（試行）公開征求意見的通知”（下文簡稱《規(guī)范意見》），對上市公司實(shí)施股權(quán)激勵進(jìn)行了明確的規(guī)范，指出根據(jù)《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》，完成股權(quán)分置改革的上市公司可以實(shí)施管理層股權(quán)激勵。推動上市公司建立股權(quán)激勵機(jī)制，同時對股權(quán)激勵的實(shí)施程序和信息披露予以規(guī)范。《規(guī)范意見》以促進(jìn)和規(guī)范上市公司股權(quán)激勵機(jī)制的發(fā)展為目的，以股票和股票期權(quán)為股權(quán)激勵的主要方式，從實(shí)施程序和信息披露角度予以規(guī)范。這些法律制度的建立和制定，為上市公司進(jìn)行股權(quán)激勵掃清了法律的障礙，使企業(yè)在設(shè)計(jì)股權(quán)激勵方案時有法可依、有章可循。

重新會計(jì)準(zhǔn)則的角度上看，股權(quán)的會計(jì)處理有了依據(jù)。新準(zhǔn)則“以股份為基礎(chǔ)的支付”規(guī)定按公允價值法進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量。以“公允價值法”衡量股票期權(quán)價值或確定酬勞成本時，在授予日按照公允價值進(jìn)行計(jì)量取得的服務(wù)，計(jì)入長期待攤費(fèi)用，同時增加權(quán)益與負(fù)債；在等待期，在可行權(quán)日之前的每個資產(chǎn)負(fù)債表日對權(quán)益與負(fù)債按公允價值計(jì)量，公允價值的變動計(jì)入損益，長期待攤費(fèi)用分期攤銷。新會計(jì)準(zhǔn)則一方面提高了證券市場的有效性，另一方面也為上市公司實(shí)施股權(quán)激勵提供了會計(jì)處理的方法。

1.2 微觀環(huán)境

（1）高管年度薪酬。高管的薪酬制度反映股權(quán)激勵對企業(yè)吸引力的高低。如果高管年薪越高，為了避免同一公司員工薪酬差距過大，公司就越希望實(shí)施股權(quán)激勵制度，以平衡企業(yè)短期激勵和長期激勵，完善公司治理機(jī)構(gòu)，改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，維護(hù)公司長遠(yuǎn)利益。

（2）公司監(jiān)督機(jī)制。公司監(jiān)督機(jī)制和激勵制度是呈負(fù)相關(guān)性的，如果一個企業(yè)的監(jiān)督機(jī)制比較完善，股東具有較強(qiáng)的監(jiān)督能力，那么企業(yè)的激勵制度就可能不太完善，就不傾向于實(shí)施股權(quán)激勵計(jì)劃，若實(shí)施股權(quán)激勵其效果也不會理想。如果企業(yè)的監(jiān)督機(jī)制不太健全，股東忽視企業(yè)監(jiān)督方面的工作，則需要通過股權(quán)激勵制度實(shí)現(xiàn)對企業(yè)的約束，控制企業(yè)高管人員的行為，使其為實(shí)現(xiàn)企業(yè)長遠(yuǎn)利益而不斷努力工作。

（3）經(jīng)營風(fēng)險系數(shù)。公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險系數(shù)越高，對經(jīng)營者的工作業(yè)績考察就越難，在企業(yè)無法準(zhǔn)確考察員工努力水平的情況下，從員工的角度出發(fā)，可能會出現(xiàn)對其不公正的待遇，影響經(jīng)營者的激勵性，不利于企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。因此，公司的經(jīng)營風(fēng)險越高就越傾向于實(shí)施股權(quán)激勵，且激勵的效果也越明顯。在分析公司經(jīng)營風(fēng)險系數(shù)的時候需要對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險及市場風(fēng)險等方面進(jìn)行考慮。

（4）公司資本結(jié)構(gòu)。有關(guān)專家通過研究得出：公司資本結(jié)構(gòu)與股權(quán)激勵的實(shí)施呈負(fù)相關(guān)。如果企業(yè)的負(fù)債過多，債務(wù)壓力過大的企業(yè)不傾向于實(shí)施股權(quán)激勵。因?yàn)閭鶆?wù)沉重一方面使企業(yè)沒有充足的資金進(jìn)行股權(quán)的獎勵，也無法從二級市場對公司股份進(jìn)行回購。另一方面負(fù)債企業(yè)的股票在證券市場的走勢也不會太好，這不但影響經(jīng)營者行權(quán)，也會導(dǎo)致經(jīng)營者的工作積極性下降，最終影響公司業(yè)績水平。

2 上市公司實(shí)施股權(quán)激勵的重要性

2.1 吸引、留用人才的有效措施

實(shí)施股權(quán)激勵首先可以使員工分享企業(yè)的收益，增強(qiáng)企業(yè)員工主人翁意識和認(rèn)同感，調(diào)動公司員工的積極性和創(chuàng)造力。其次，一旦員工離開企業(yè)，將失去這部分收益，這便增加了員工離開公司的成本。因此，實(shí)施股權(quán)激勵制度能有效留用人才，為企業(yè)的發(fā)展提供良好的人力資源保障。此外，股權(quán)激勵制度還能夠吸引優(yōu)秀的人才，因?yàn)檫@種機(jī)制不僅針對現(xiàn)有公司員工，而且公司為將來新員工提供了同樣的激勵機(jī)制和利益預(yù)期，以便招攬大批優(yōu)秀人才。

2.2 化解企業(yè)所有者與員工的利益矛盾

在企業(yè)經(jīng)營過程中，公司的所有者（股東）往往注重企業(yè)長期發(fā)展和盈利狀況，而員工卻只在乎自己任期內(nèi)的個人收益和業(yè)績。這兩種不同的價值取向必然導(dǎo)致兩種不同的行為，甚至?xí)l(fā)生員工為實(shí)現(xiàn)自己的個人利益而損害企業(yè)利益的情況。實(shí)施股權(quán)激勵制度后，員工在一定程度上也成為企業(yè)的股東，使個人利益和公司利益趨于一致，為企業(yè)和諧、良性發(fā)展提供了一個良好的平臺。

2.3 有助于提升公司的投資價值

股權(quán)激勵可以有效地抑制高管層的短視行為，使其決策和利益取向符合公司價值目標(biāo)；同時，也提高了管理效率和高管層的積極性、競爭性、創(chuàng)造性，增強(qiáng)了高管層的責(zé)任感，這些都有利于提高公司的運(yùn)營質(zhì)量和經(jīng)營績效。此外，從公司的投資者――股東的角度來看，對于控股股東來說，建立在以會計(jì)為基礎(chǔ)、而又超越會計(jì)的績效評價制度基礎(chǔ)上的長期激勵計(jì)劃，能夠減少成本，有效激勵高管層為股東創(chuàng)造最大化的財富；從公司公眾投資者角度，他們認(rèn)為擁有股票期權(quán)或以其它形式擁有公司股權(quán)的高管層更能夠真心實(shí)意地為公司的長遠(yuǎn)發(fā)展考慮，因此他們更加信任這些公司的高管層，從而更加認(rèn)可公司的投資價值。

3 上市公司股權(quán)激勵方案設(shè)計(jì)

3.1 基本原則

一是激勵機(jī)制與約束機(jī)制相結(jié)合的原則，將員工的個人利益和公司的長遠(yuǎn)利益及價值增長緊密的聯(lián)系在一起，堅(jiān)持股東、企業(yè)利益和高層管理人員、核心業(yè)務(wù)骨干利益相一致。保證企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險共擔(dān)，收益延期支付。

二是存量不動、增量激勵的原則。在實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值的前提條件下，將企業(yè)凈資產(chǎn)中的增值部分作為實(shí)施股權(quán)激勵股票的來源。

三是業(yè)績導(dǎo)向原則。按照公司不同職位和風(fēng)險的大小分配公司股權(quán)，將按勞分配和按生產(chǎn)要素分配相結(jié)合，確立公司收入公平的業(yè)績導(dǎo)向。

3.2 激勵對象的選擇

公司高層管理人員。包括董事會和監(jiān)事會成員（不包括獨(dú)立董事及其他僅在公司領(lǐng)取酬金的董事會或監(jiān)事會成員），公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)濟(jì)師、副總經(jīng)濟(jì)師、董事會秘書、監(jiān)事會主席、公司各部門經(jīng)理等人員。

公司高級技術(shù)人員。包括總工程師、副總工程師、為企業(yè)做出突出貢獻(xiàn)的各部門高級技工和業(yè)務(wù)骨干、擁有會計(jì)師、高級技術(shù)員等職稱的相關(guān)人員。

業(yè)績突出人員。在本年度或連續(xù)幾個年度考核中，銷售業(yè)績、市場開拓、技術(shù)創(chuàng)新等某一方面工作異常突出的人員。

新進(jìn)潛力人員。員工具有碩士研究生、博士研究生及以上學(xué)歷或擁有副高以上職稱、能力突出、有進(jìn)取精神，符合公司長期用人標(biāo)準(zhǔn)。

3.3 授予股份的數(shù)量

公司授予激勵者股票數(shù)量是由獎勵基金總額除以期末股票每股凈資產(chǎn)決定的。公司依據(jù)年末激勵基金總額和上市公司股票期末的每股凈資產(chǎn)算出該公司授予股份的數(shù)量。按照公司具體標(biāo)準(zhǔn)將公司股份授予激勵對象。

3.4 回購

回購條件。當(dāng)激勵對象在離職、退休或喪失行為能力的情況下，經(jīng)董事會審核后可根據(jù)本人意愿決定是否進(jìn)行回購。在員工自動離職（從離職后兩個月后進(jìn)行回購）、解雇（因重大過失造成公司巨大損失的）和因持有人發(fā)生同業(yè)競爭行為而擁有的股份，則需要公司強(qiáng)制回購。

回購價格?；刭弮r格以回購年份公司上一年的每股凈資產(chǎn)計(jì)算。

個人回購收入＝可回購的虛擬股份數(shù)額×（回購年份上一年的每股凈資產(chǎn)―授予年度每股凈資產(chǎn)）。

其中：每股凈資產(chǎn)=年度平均凈資產(chǎn)÷實(shí)收資本

年度平均凈資產(chǎn)=（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)）÷2

回購資金來源?；刭彴凑罩黧w的不同可分為兩部分。一部分是由公司員工出資進(jìn)行回購，個人按照每股回購價格出資獲得相應(yīng)股份。另一部分由公司回購，資金來源于公司的激勵基金，按照相關(guān)規(guī)定回購所需股份。

回購支付方式。除符合無償收回條件的情況之外，公司回購一般都采用延期支付的方式。從員工將股份所有權(quán)讓渡之后的那天開始算計(jì)，一年后公司可以回購股份的35％，兩年后可以回購股份的35％，第三年可以回購股份的30％。

3.5 股權(quán)激勵計(jì)劃的終止條件

上市公司發(fā)生如下情形之一時，應(yīng)當(dāng)終止實(shí)施激勵計(jì)劃，激勵對象根據(jù)激勵計(jì)劃已獲授的尚未行使的股票期權(quán)應(yīng)當(dāng)終止行使。

（1）最近一個會計(jì)年度，財務(wù)會計(jì)報告被注冊會計(jì)師出具否定意見或者無法表示意見的審計(jì)報告；

（2）最近一年內(nèi)，因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會予以行政處罰；

（3）中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他情形。

參考文獻(xiàn)

［1］蔣一葦.企業(yè)本位論鄒議［J］.經(jīng)濟(jì)管理，1979，（6）:73.

股權(quán)激勵方案設(shè)計(jì)范文第2篇

關(guān)鍵詞 播控系統(tǒng)；獨(dú)立系統(tǒng)；信號檢測；手動跳線

中圖分類號 G2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼 A 文章編號 1674-6708（2016）160-0054-01

隨著廣播技術(shù)的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化和自動化，原有的技術(shù)形態(tài)發(fā)生了較大變化，數(shù)字設(shè)備、光纖和網(wǎng)線鏈路故障率大幅降低，使得播控系統(tǒng)設(shè)計(jì)和維護(hù)變得相對輕松。但是由于系統(tǒng)的復(fù)雜性，由設(shè)備或鏈路造成的事故以及故障發(fā)生后處理和應(yīng)急手段與傳統(tǒng)技術(shù)不同，故障處理和應(yīng)急播出比原來更為復(fù)雜。廣播電臺播控系統(tǒng)要充分考慮技術(shù)形態(tài)的變化，依據(jù)原有應(yīng)急體系，在供電系統(tǒng)、播控系統(tǒng)和傳輸系統(tǒng)中，以獨(dú)立的雙核心、雙鏈路和鏡像熱備為原則，避免因單節(jié)點(diǎn)或單鏈路故障引起系統(tǒng)癱瘓，建立并逐步完善新的播控系統(tǒng)。

1 供配電安全解決方案和故障處理方法

在供配電方案中，播出負(fù)荷供電采用兩個獨(dú)立UPS供電，UPS電池組后備時間應(yīng)滿足設(shè)計(jì)負(fù)荷工作30分鐘以上，UPS與工藝電兩路電源采用“雙電源自動切換開關(guān)”，具備自動和手動互投功能。具體安全解決方案如下所述。

1）UPS電源和外電工藝電通過“雙電源自動切換開關(guān)”具備自動和手動互投功能，正常運(yùn)行時，開關(guān)連接到UPS供電，當(dāng)UPS供電出現(xiàn)問題，自動切換到外來工藝電，保證供電正常；2）播控系統(tǒng)中主要設(shè)備如核心矩陣、音分和編/解碼器都采用雙電源設(shè)備，分別接入不同的UPS；3）對于只能選擇單電源設(shè)備或內(nèi)部是雙電源（只有一個電源輸入接口），通常接在主路UPS上，備路UPS預(yù)留電源插排，隨時手動更換連接到備UPS上；4）配置在機(jī)柜上的兩路UPS，每路電源接線板都要預(yù)留可連接所有設(shè)備的電源擴(kuò)展插口，以備某一路電源長時間斷電時手動連接到另一路。

以上設(shè)計(jì)方案基本解決了由外電供電故障或一路電源故障造成的設(shè)備斷電。供配電的UPS和切換開關(guān)具有檢測和報警功能。在故障應(yīng)急處理時，遵循以下原則。

1）根據(jù)電源報警提示判斷故障點(diǎn)，比如是哪一路UPS供電出現(xiàn)問題，檢查電源切換開關(guān)是否自動切換工藝電，如果沒有自動切換，必須手動完成，然后通知技術(shù)部門進(jìn)行維護(hù)；2）但某一路電源出現(xiàn)故障，應(yīng)手動把設(shè)備電源連接到另一路電源，當(dāng)修復(fù)好之后，恢復(fù)到原連接方式。

2 切換和控制系統(tǒng)安全解決方案和故障處理方法

播控網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)與制播網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)非常相像，互為熱備（核心矩陣）的雙核心，完全獨(dú)立的兩套控制和傳輸鏡像系統(tǒng)。鏡像系統(tǒng)要求：所有的鏈路和在鏈路中關(guān)鍵設(shè)備都是完全相同的。廣播電臺廣播技術(shù)播控系統(tǒng)一般按照10套節(jié)目進(jìn)行規(guī)劃，并設(shè)有2套備播機(jī)房。總控系統(tǒng)采用2臺STUDER SCORE數(shù)字音頻矩陣為核心音頻矩陣。每臺矩陣由3臺計(jì)算機(jī)控制，一臺計(jì)算機(jī)通過MADI卡對矩陣信號進(jìn)行檢測，另一臺通過R232接口對矩陣進(jìn)行切換控制，還有一臺作為日志存儲查詢，3臺計(jì)算機(jī)協(xié)調(diào)工作。除了對直播室信號源和其它信號源（中央臺信號、轉(zhuǎn)播信號、應(yīng)急節(jié)目和墊樂信號等）進(jìn)行調(diào)度和監(jiān)聽外，直播室播出信號通路的自動應(yīng)急切換也通過矩陣完成。這種設(shè)計(jì)方案使系統(tǒng)結(jié)構(gòu)簡單，主備路完全相同，出現(xiàn)故障時能互為對照解決。

切換和控制系統(tǒng)安全解決方案和故障處理方法如下所述。

1）當(dāng)直播室信號輸出出現(xiàn)故障（音頻節(jié)目中斷、單聲道、反相或電平過低等），在SCORE矩陣系統(tǒng)中，設(shè)置三級應(yīng)急功能，第一選擇直播室兩路信號作為熱備；第二選擇總控室備用播出站信號（錄播節(jié)目）；第三選擇應(yīng)急墊樂節(jié)目，所有的監(jiān)測和切換都是自動完成；2）如果監(jiān)測界面或獨(dú)立檢測系統(tǒng)給出報警信息及發(fā)出報警聲，如果矩陣沒有自動切換，通過控制電腦要進(jìn)行手動切換；3）矩陣通過計(jì)算機(jī)進(jìn)行檢測和控制，不能判斷通路信號的質(zhì)量，遇到劣播的情況，比如矩陣檢測不能判斷聲音電平正常時，這個信號是正常節(jié)目信號還是噪音信號，這就需要人為判斷，采用手動方式，在計(jì)算機(jī)切換界面進(jìn)行切換。

3 獨(dú)立的通路信號檢測報警系統(tǒng)

及時發(fā)現(xiàn)問題，并能夠及時確定故障點(diǎn)，對盡快處理故障和恢復(fù)正常播出非常重要。除了矩陣對輸入信號源具有監(jiān)測和報警功能外，需要建立一套獨(dú)立的監(jiān)測系統(tǒng)，對所有信號和每套節(jié)目的播出信號關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的音頻信號節(jié)目設(shè)置檢測點(diǎn)。在播控和傳輸通路上設(shè)置監(jiān)測點(diǎn)有：1）主矩陣輸入；2）備矩陣輸入；3）主矩陣輸出；4）備矩陣輸出；5）主編碼器輸入；6）備編碼器輸入；7）主編碼器輸出（解碼后監(jiān)測）；8）備編碼器輸出（解碼后監(jiān)測）；9）當(dāng)?shù)亻_路接收信號。實(shí)時對信號電平、相位和單聲道等進(jìn)行檢測和選擇監(jiān)聽，并配置彩條監(jiān)視屏與各機(jī)房的視頻監(jiān)控，當(dāng)監(jiān)測點(diǎn)出現(xiàn)電平過高、電平過低、單通道、反相等異常時，立刻報警。

這種多點(diǎn)監(jiān)測方式能夠準(zhǔn)確判斷某件設(shè)備或某段線路出現(xiàn)故障，方便值班人員和技術(shù)人員應(yīng)急處理。

4 手動應(yīng)急故障處理

在故障瞬間，技術(shù)人員首要的是把信號送出去，應(yīng)急就是以最快、最簡單的方式解決停播問題。建立一套簡單可靠、明了直觀、易于操作的應(yīng)急故障處理方法，傳統(tǒng)應(yīng)急跳接法成為解決問題的唯一方法。

在每個設(shè)備節(jié)點(diǎn)前后配置跳線排，通過兩個跳線排之間的跳線連接，可以把正在播出的AES音頻信號跨過故障設(shè)備或線路，連接到下一級正常運(yùn)行設(shè)備，確保節(jié)目正常傳輸。

手動應(yīng)急故障處理必須結(jié)合矩陣系統(tǒng)或獨(dú)立檢測系統(tǒng)聲光報警提示，技術(shù)人員瞬間判斷哪個設(shè)備或某段鏈路出現(xiàn)問題，通過應(yīng)急跳接法處理故障。

當(dāng)音頻矩陣無法正常運(yùn)行時，由于播控系統(tǒng)采用兩套完全獨(dú)立的鏡像設(shè)計(jì)，需要判斷某個矩陣出現(xiàn)故障，通過跳線的方式在這一路完全脫離矩陣獨(dú)立完整運(yùn)行。

5 傳輸路由安全方案和應(yīng)急故障處理

播控中心向各傳輸中心、發(fā)射臺（站），配置2種不同的傳輸路由，分別是：向網(wǎng)絡(luò)公司（負(fù)責(zé)全省發(fā)射臺和傳輸中心傳輸信號）主備兩路光纜，傳輸?shù)綑C(jī)房；同時還采用微波電路和衛(wèi)星無線傳輸方式，向各個發(fā)射臺傳輸?shù)耐恍盘?。在發(fā)射臺分別取自不同路由主備信號源，采用二選一的方式，對廣播節(jié)目進(jìn)行發(fā)射。

6 結(jié)論

保證廣播節(jié)目安全穩(wěn)定的播出，在發(fā)生故障時能夠不造成停播事故，是廣播電臺技術(shù)人員的主要技術(shù)工作。從系統(tǒng)建設(shè)方面，除了滿足技術(shù)需求外，盡可能做到冗余備份，在某件設(shè)備或某個鏈路出現(xiàn)故障時，還有備份設(shè)備或線路避免造成停播事故。同時，還要具備完善的備份手段，在發(fā)生故障時，技術(shù)人員能從容進(jìn)行應(yīng)急處理，以最短的時間恢復(fù)系統(tǒng)。完善的設(shè)計(jì)解決方案，需要達(dá)到人機(jī)配合才能完成，還要加強(qiáng)技術(shù)人員工作能力和與之配套運(yùn)維管理體系，才能保證播控系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行。

參考文獻(xiàn)

[1]朱偉，師雄.數(shù)字聲頻與廣播播控技術(shù)[M].北京：中國廣播影視出版社，2005.

股權(quán)激勵方案設(shè)計(jì)范文第3篇

關(guān)鍵詞：安全生產(chǎn) 安全生產(chǎn)指數(shù) 行業(yè) 安全評價

1 引言

"十五"時期，政府采取了一系列重大措施加強(qiáng)安全生產(chǎn)工作，經(jīng)過各方面的共同努力，安全生產(chǎn)狀況總體穩(wěn)定、趨于好轉(zhuǎn)。但是我國的安全生產(chǎn)總體情況依然嚴(yán)峻，特大、重大傷亡事故時有發(fā)生，對人民的生產(chǎn)和財產(chǎn)造成了巨大的損失。煤礦行業(yè)、建筑業(yè)、一般商貿(mào)業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)的安全生產(chǎn)事故占各類安全生產(chǎn)事故的90％以上，提高以上4個重要行業(yè)的安全生產(chǎn)水平需要采取多方面的措施，而客觀的對行業(yè)的安全生產(chǎn)狀況進(jìn)行評價，對同行業(yè)不同地區(qū)以及同行業(yè)不同企業(yè)的安全生產(chǎn)狀況做個比較，有利于行業(yè)相關(guān)部門及時查漏補(bǔ)缺，對癥下藥，采取有效措施，已減少事故的發(fā)生，提高整個行業(yè)的安全生產(chǎn)水平，從而促進(jìn)我國安全生產(chǎn)的發(fā)展。

2 重要行業(yè)安全生產(chǎn)狀況評價方案設(shè)計(jì)的目的及意義

 為安全生產(chǎn)管理部門對管理對象進(jìn)行科學(xué)評價（排行榜）提供依據(jù)；

 企業(yè)更準(zhǔn)確的了解自身安全生產(chǎn)狀況和行業(yè)中所處位置；

 動態(tài)的反映行業(yè)（企業(yè)）安全生產(chǎn)水平的變化；有利于行業(yè)（企業(yè)）采取更有效的安全生產(chǎn)措施；

 滿足安全生產(chǎn)管理部門對行業(yè)（企業(yè)）的安全生產(chǎn)考核要求，以及行業(yè)（企業(yè)）對下屬單位的考核要求，

 有利于企業(yè)在行業(yè)內(nèi)形成安全生產(chǎn)良性競爭機(jī)制，促進(jìn)企業(yè)和整個行業(yè)安全生產(chǎn)發(fā)展。

4事故綜合當(dāng)量指數(shù)及其特點(diǎn)

4．1 事故綜合當(dāng)量指數(shù)

事故綜合當(dāng)量指數(shù)：事故當(dāng)量指標(biāo)的綜合函數(shù)，將安全生產(chǎn)的各項(xiàng)事故指標(biāo)綜合計(jì)算，綜合反映某個地區(qū)、行業(yè)的安全綜合狀況?；径x是：

K ＝F（f，b，r，l，P，G）

或＝[∑（Xi/Xi綜合）]×100/n

或＝[∑Di（Xi/Xi綜合）]×100/n

或＝[fP/fP綜合＋fG/fG綜合]×D×100/2

式中：f－死亡率指標(biāo)；b－受傷率指標(biāo)；r－職業(yè)病發(fā)生病率指標(biāo)；l－損失率指標(biāo)；P－人員指標(biāo)；G－GDP指標(biāo)；Di－指標(biāo)修正系數(shù)，可根據(jù)經(jīng)濟(jì)水平（人均GDP）、行業(yè)結(jié)構(gòu)（從業(yè)人員結(jié)構(gòu)比例或產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)比例）、勞動生產(chǎn)率或完成生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃率等確定；Xi－考核或評價依據(jù)的第i項(xiàng)事故指標(biāo)；Xi綜合－考核或評價依據(jù)的第i項(xiàng)區(qū)域或行業(yè)平均（背景）事故指標(biāo)；n－參與測量事故綜合當(dāng)量指數(shù)的指標(biāo)數(shù)。

4．2事故綜合當(dāng)量指數(shù)的特點(diǎn)

事故綜合當(dāng)量指數(shù)具有無量綱性、相對性的特點(diǎn)，可以滿足企業(yè)（行業(yè)）間、地區(qū)間的安全生產(chǎn)狀況的比較和排行。安全生產(chǎn)事故的基本要素為死亡、受傷、職業(yè)病和經(jīng)濟(jì)損失四項(xiàng)，事故綜合指數(shù)能夠涵蓋事故的所有因素及所有事故指標(biāo)，因此，事故綜合當(dāng)量指數(shù)理論完全能夠滿足對行業(yè)業(yè)安全生產(chǎn)綜合狀況評價的目的及要求。

5重要行業(yè)安全生產(chǎn)狀況評價方案設(shè)計(jì)

應(yīng)用事故綜合當(dāng)量指數(shù)模型和行業(yè)特征來進(jìn)行行業(yè)排行榜的設(shè)計(jì)，綜合考慮絕對指標(biāo)和相對指標(biāo)，死亡人數(shù)和傷害人數(shù)，損失工時和事故損失的影響，采用各行業(yè)相對流行和適合的指標(biāo)，具體排行方案設(shè)計(jì)如下：

5.1煤礦行業(yè)評價方案

1)方案一

指標(biāo)選擇：事故起數(shù)、事故死亡人數(shù)、百萬工時傷害頻率、10萬人死亡率、億元產(chǎn)值死亡率

方案特點(diǎn)：各指標(biāo)反映的相對獨(dú)立、也相對全面，從事故起數(shù)、傷害、死亡、產(chǎn)值的影響綜合反映了安全狀況，排行就按照綜合當(dāng)量指數(shù)結(jié)果排序。該五項(xiàng)指標(biāo)綜合反映了絕對指標(biāo)、相對指標(biāo)的影響，且數(shù)據(jù)之間不相互重復(fù)，具有各個行業(yè)通用的優(yōu)點(diǎn)，但是絕對指標(biāo)進(jìn)行事故統(tǒng)計(jì)分析時，往往有一定局限性，容易形成經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)、人口越多的地區(qū)，事故亦多、安全狀況亦差的表象，而且本方案不能反映行業(yè)的特征和差異，因此，可以作為基本通用的排行方案。

2)方案二

指標(biāo)選擇：事故死亡人數(shù)、百萬噸煤死亡率、億元產(chǎn)值死亡率、10萬人死亡率、千人負(fù)傷率。

方案特點(diǎn)：該五項(xiàng)指標(biāo)涵蓋了絕對指標(biāo)、相對人員、相對產(chǎn)值、相對產(chǎn)量的影響，具備煤炭行業(yè)特色，煤炭事故指標(biāo)被突出地顯示出來，且百萬噸煤死亡率、億元產(chǎn)值死亡率等指標(biāo)是煤炭行業(yè)常用的指標(biāo)，該方案能夠用來較好地反映煤炭行業(yè)的安全生產(chǎn)狀況，較好。

5.2建筑行業(yè)評價方案

1)方案一

指標(biāo)選擇：事故死亡人數(shù)、百萬工時傷害頻率、人均損失工日、千人負(fù)傷率、10萬人死亡率。

方案特點(diǎn)：主要基于建筑行業(yè)的特點(diǎn)，主要考慮相對人員傷亡的指標(biāo)，在這五個指標(biāo)中，一個絕對指標(biāo)，四個相對指標(biāo)，能比較合理地反映建筑施工的安全事故對人員的傷害，但是缺少了其它經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)值上的考慮。

2)方案二

指標(biāo)選擇：億元產(chǎn)值死亡率、人均損失工日、千人負(fù)傷率、10萬人死亡率。

方案特點(diǎn)：綜合考慮又兼具行業(yè)特色，絕對指標(biāo)未參與測算；兼具人、損失工日、產(chǎn)值的影響，且相對人員指標(biāo)比重也未忽略，從而能綜合考慮地區(qū)差異，比較平衡。

3）方案三

指標(biāo)選擇：全部事故起數(shù)、全部事故死亡人數(shù)、三級事故起數(shù)、三級事故死亡人數(shù)、百億元產(chǎn)值死亡率。

方案特點(diǎn)：以目前統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)指標(biāo)為排行參照指標(biāo)數(shù)據(jù)便于收集，且統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，結(jié)果更加可靠。且參考了建筑上的三級事故影響，比較實(shí)用方便。但考慮因素較少，著重死亡的人數(shù)，有一定的局限性。

5.3一般商貿(mào)

一般商貿(mào)行業(yè)主要不是高危行業(yè)，當(dāng)范圍廣、傷害類型多

1)方案一

指標(biāo)選擇：事故起數(shù)、事故死亡人數(shù)、百萬工時傷害頻率、10萬人死亡率、億元產(chǎn)值死亡率。

方案特點(diǎn)：該五項(xiàng)指標(biāo)綜合反映了絕對指標(biāo)、相對指標(biāo)的影響，且數(shù)據(jù)之間不相互重復(fù)，具有各個行業(yè)通用的優(yōu)點(diǎn)，但是不具備行業(yè)專項(xiàng)排行的需要，因此，可以作為基本通用的排行方案。

2)方案二

指標(biāo)選擇：經(jīng)濟(jì)損失量、億元產(chǎn)值死亡率、萬人損失率、人均損失工日、百萬工日傷害頻率、火災(zāi)10萬人死亡率。加入考慮了火災(zāi)的因素。

方案特點(diǎn)：從經(jīng)濟(jì)損失、人員傷亡、損失工日、火災(zāi)死亡率等可以反映一般商貿(mào)的安全狀況，且絕對指標(biāo)一個，其余為相對指標(biāo)，均衡反映地區(qū)發(fā)展的差異。

5.4交通行業(yè)

1)方案一

指標(biāo)選擇：事故起數(shù)、事故死亡人數(shù)、百萬工時傷害頻率、10萬人死亡率、億元產(chǎn)值死亡率。

方案特點(diǎn)：各指標(biāo)反映的相對獨(dú)立、也就相對全面，從事故起數(shù)、傷害、死亡、產(chǎn)值的影響綜合反映了安全狀況，排行就按照綜合當(dāng)量指數(shù)結(jié)果排序。

該五項(xiàng)指標(biāo)綜合反映了絕對指標(biāo)、相對指標(biāo)的影響，且數(shù)據(jù)之間不相互重復(fù)，具有各個行業(yè)通用的優(yōu)點(diǎn)，但是不具備行業(yè)專項(xiàng)排行的需要，因此，可以作為基本通用的排行方案。

2)方案二

指標(biāo)選擇：一般交通運(yùn)輸企業(yè)事故死亡人數(shù)、萬時死亡率、億客公里死亡率、萬車死亡率。對于民航得修正補(bǔ)充百萬架次事故率、萬時征候率變成六項(xiàng)指標(biāo)；對于鐵路修正補(bǔ)充百萬車次事故率、萬時事故率變?yōu)榱?xiàng)指標(biāo)。

方案特點(diǎn)：四項(xiàng)指標(biāo)具備鮮明的行業(yè)特色；但是綜合的道路交通，對于民航、鐵路進(jìn)行修正，加上行業(yè)指標(biāo)，最后進(jìn)行綜合當(dāng)量指數(shù)統(tǒng)計(jì)，排序。

3)方案三

指標(biāo)選擇：道路報警亭達(dá)標(biāo)率、應(yīng)急救援等待時間、道路監(jiān)視器配備率、一級公路覆蓋率、億客公里死亡率、萬車死亡率。

方案特點(diǎn)：從交通基礎(chǔ)設(shè)施和保障系統(tǒng)來反映與事故率的關(guān)系從交通事故基礎(chǔ)原因出發(fā)，歸納總結(jié)出指標(biāo)，從而反映各地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施和事故發(fā)生率的關(guān)系，進(jìn)行排行的時候更能使優(yōu)勢地區(qū)優(yōu)勢，劣勢地區(qū)劣勢，也就通過排行結(jié)果夸大了各地區(qū)交通設(shè)施情況的差異，達(dá)到提示和警示的作用。

6 應(yīng)用舉例

以建筑行業(yè)為例，全國平均水平為標(biāo)準(zhǔn)值，對2005全國建筑事故統(tǒng)計(jì)應(yīng)用與建筑行業(yè)排行方案三，結(jié)果如下表。

表 2005全國建筑事故統(tǒng)計(jì)表

地區(qū) 　 全部事故 三級事故 百億元產(chǎn)值死亡率（人/百億元） 五項(xiàng)指標(biāo)綜合當(dāng)量指數(shù)

綜合排序 事故起數(shù)（起） 死亡情況（人） 事故起數(shù)（起） 死亡情況（人）

標(biāo)準(zhǔn)值 36 43 3 12 3.43

山西省 1 4 5 0 0 0.63 8.23

江西省 2 16 17 0 0 3.13 35.04

重慶市 3 19 21 0 0 2.68 35.93

吉林省 4 18 18 0 0 3.71 40.00

湖南省 5 23 28 1 4 2.38 53.00

福建省 6 32 32 0 0 3.98 55.87

天津市 7 10 18 2 9 2.48 56.73

內(nèi)蒙區(qū) 8 14 18 1 4 4.91 58.13

寧夏區(qū) 9 8 10 0 0 9.00 61.59

西藏區(qū) 10 1 3 1 3 8.44 62.85

山東省 11 28 35 2 7 1.41 65.03

廣西區(qū) 12 27 28 0 0 6.83 67.83

湖北省 13 34 42 1 3 3.37 69.72

陜西省 14 28 32 1 4 5.39 75.18

海南省 15 8 8 0 0 13.45 86.62

河南省 16 26 35 3 10 3.31 86.72

河北省 17 41 44 2 6 3.47 86.80

安徽省 18 38 43 2 7 4.47 92.19

上海市 19 71 74 0 0 3.91 96.66

青海省 20 12 13 0 0 14.79 98.98

新疆區(qū) 21 35 37 0 0 10.78 99.51

北京市 22 60 71 1 8 3.75 108.21

浙江省 23 72 78 2 6 1.69 109.46

云南省 24 52 54 0 0 10.76 116.72

遼寧省 25 42 58 4 17 3.94 128.28

貴州省 26 33 38 1 4 14.59 134.43

黑龍江 27 49 58 3 9 10.13 148.29

甘肅省 28 35 42 2 7 15.20 152.61

四川省 29 51 72 4 22 4.87 153.55

廣東省 30 70 84 4 16 4.06 154.98

江蘇省 31 58 77 6 24 1.76 158.32

注：2005年全國建筑事故統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來源于：中華人民共和國建設(shè)部 關(guān)于印發(fā)《全國建筑施工安全生產(chǎn)形勢分析報告（2005年度）》的通知 中附件三：2005年全國建筑施工事故統(tǒng)計(jì)表。 文號：建質(zhì)函【2006】68號

7 結(jié)論

(1) 評價方案能夠科學(xué)、客觀的反映各行業(yè)的安全生產(chǎn)綜合狀況。

（2）評價結(jié)果點(diǎn)反映了同行業(yè)不同地區(qū)或同行業(yè)不同企業(yè)之間的安全生產(chǎn)橫向?qū)Ρ惹闆r。

(3) 在應(yīng)用中可根據(jù)實(shí)際情況，設(shè)計(jì)指標(biāo)體系的合理權(quán)重值，以得到更加科學(xué)的評價結(jié)果。

(4) 各評價雖然是針對不同行業(yè)設(shè)計(jì)的，但是對于評價國家或一個地區(qū)總體的安全生產(chǎn)狀況也可有所借鑒。

參考文獻(xiàn)

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股權(quán)激勵方案設(shè)計(jì)范文第4篇

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵；創(chuàng)業(yè)板；核心要素分析

一、引言

股票期權(quán)作為一種長期激勵工具，于20世紀(jì)90年代在歐美國家得到廣泛應(yīng)用并取得良好效果。但在我國，由于缺乏制度保障，上市公司難以實(shí)行真正意義上的股權(quán)激勵機(jī)制，以達(dá)到企業(yè)所有者和經(jīng)營者共同發(fā)展的目的。2005年以后，隨著公司法、證券法的重大修改和《上市公司股權(quán)激勵管理實(shí)行方法》等政策的陸續(xù)出臺，為上市公司的股權(quán)激勵掃清障礙。2009年10月，創(chuàng)業(yè)板開板，自此，股權(quán)激勵受到創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的熱捧，2011年有22家新推激勵計(jì)劃，至今累計(jì)有45家公司推出股權(quán)激勵方案。

二、創(chuàng)業(yè)板公司股權(quán)激勵的概況

創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于自主創(chuàng)新企業(yè)以及其他成長型創(chuàng)新企業(yè)，這類企業(yè)不同于傳統(tǒng)企業(yè)的主要特征是盈利基礎(chǔ)不依賴于固定資產(chǎn)投入，而人力資源等無形資產(chǎn)比重較大。由于人才是創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，為了更好地吸引人才，創(chuàng)業(yè)板公司往往大量采用股權(quán)激勵。股權(quán)激勵被冠以“金手銬”的稱號，作為公司吸引人才，留住人才，促進(jìn)長期業(yè)績增長的重要機(jī)制。然而，迄今為止，“金手銬”在創(chuàng)業(yè)板上效果差強(qiáng)人意。一方面，一些創(chuàng)業(yè)板公司的股權(quán)激勵計(jì)劃因?yàn)樾袡?quán)門檻低、激勵方案覆蓋范圍廣以及行權(quán)價格低，備受市場質(zhì)疑；另一方面，在創(chuàng)業(yè)板開板初期，由于市場追捧導(dǎo)致企業(yè)有意識地將行權(quán)價設(shè)定于高位之上，但在如今行情低迷，市場回歸理性，泡沫減小，使得行權(quán)價與當(dāng)下的股價出現(xiàn)集體倒掛的現(xiàn)象。神州泰岳、中能電氣、寧波GQY、雙林股份4家公司10月21日的收盤價分別為25元、11.44元、14.82元和16.12元，而其行權(quán)價分別為60.31元、37.49元、28.88元、20元，股價遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行權(quán)價，受此影響，4家公司不得不宣布撤銷股權(quán)激勵計(jì)劃。此外，看似華麗的股權(quán)激勵計(jì)劃沒有遏制高管流失，深交所公開資料顯示，截至2011年10月，創(chuàng)業(yè)板高管辭職公告接近190份。由此可見，股權(quán)激勵計(jì)劃方案設(shè)計(jì)需要更多智慧。

三、創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵計(jì)劃方案特點(diǎn)比較

本文以3家來自不同行業(yè)的公司為例――漢得信息、南都電源和華星創(chuàng)業(yè)，從激勵的標(biāo)的、授予數(shù)量和范圍，有效期和行權(quán)安排，行權(quán)條件和行權(quán)價格的確定核心要素入手，試析上市公司股權(quán)激勵計(jì)劃的特點(diǎn)。

第一，激勵標(biāo)的以股權(quán)激勵為主。在股票期權(quán)、限制性股票、業(yè)績股票和股票增值權(quán)四種激勵方式中，限制性股票需要企業(yè)支出回購股票的全部或絕大多數(shù)資金，股票增值權(quán)需支出差價的收益，而股票期權(quán)和業(yè)績股票根本無需企業(yè)支出。選取的3家公司中，漢得信息授予限制性股票期權(quán)，華星創(chuàng)業(yè)和南都電源都授予股票期權(quán)。而根據(jù)wind資訊，提出股權(quán)激勵的45家公司中，有38家選擇股票期權(quán)，其余幾家選擇股票或股票和期權(quán)組合。

第二，授予股權(quán)范圍較廣。漢得信息授予股票數(shù)量為650.65萬股，占漢得信息已發(fā)行股本總額的4.02%，共授予340人；華星創(chuàng)業(yè)向激勵對象授予249萬股股票期權(quán)，占目前總股本的2.08%，激勵對象為84人；南都電源授予股票期權(quán)數(shù)量800萬股，激勵對象為212人，占目前總股本的3.23%，三者均包括高管和核心技術(shù)人員。由此可見，創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵涉及的股份數(shù)額較多，激勵范圍較廣，有利于激發(fā)員工的積極性，促進(jìn)公司發(fā)展。

第三，股權(quán)激勵計(jì)劃的有效期大致為3-5年。漢得信息授予的限制性股票解鎖期為3年，華星創(chuàng)業(yè)股票期權(quán)行權(quán)期為4年，而南都電源為54個月。這樣安排時間一是因?yàn)槭袌霾淮_定性較大，時間太長，激勵強(qiáng)度越??；二是追求短期利益的心理。但短期內(nèi)可行權(quán)完畢，容易導(dǎo)致后續(xù)激勵不足的問題。

第四，實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵的業(yè)績考核指標(biāo)體系較為單一。漢得信息和華星創(chuàng)業(yè)均以凈資產(chǎn)收益率和凈利潤增長率為考核指標(biāo)，南都電源則更簡單，僅僅以凈利潤增長率為指標(biāo)。

第五，行權(quán)價格的確定基本以股票市價為基礎(chǔ)。漢得信息是以激勵草案會議決議公告日前40個交易日均價與公告前20個交易日均價和公告前一個交易日股票收盤價三者中的較高者確定；華星創(chuàng)業(yè)股票期權(quán)的行權(quán)價格取下列兩個價格中的較高者：一是股票期權(quán)激勵計(jì)劃草案摘要公布前一個交易日的公司標(biāo)的股票收盤價；二是股票期權(quán)激勵計(jì)劃草案摘要公布前30個交易日內(nèi)的公司標(biāo)的股票平均收盤價。而南都電源除上述兩項(xiàng)外，再加上公司首次公開發(fā)行價，取三者中較高者。在行權(quán)前，如果公司有資本公積轉(zhuǎn)增股本、派送股票紅利、股票拆細(xì)、配股或縮股等事項(xiàng)，對行權(quán)價格和數(shù)量進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。

四、創(chuàng)業(yè)板公司股權(quán)激勵存在的問題及對策

（一）股權(quán)激勵存在的問題

1.業(yè)績評價指標(biāo)過于片面，一是使激勵對象過分注重短期財務(wù)成果，助長其短期投機(jī)行為，忽略企業(yè)長期價值的創(chuàng)造，如管理者可能會通過調(diào)整會計(jì)政策操縱財務(wù)數(shù)量，粉飾財務(wù)報表中的凈利潤，從而優(yōu)化財務(wù)指標(biāo)；二是業(yè)績評價不考慮系統(tǒng)風(fēng)險的影響，但市場的劇烈波動將影響股權(quán)激勵的效果。當(dāng)金融危機(jī)出現(xiàn)，絕大多數(shù)業(yè)績下滑，被激勵者績效被淹沒；而經(jīng)濟(jì)繁榮時期，行權(quán)條件又會輕而易舉地達(dá)到，達(dá)不到激勵的目的。

2.上市公司容易操縱股價。受利益驅(qū)動，上市公司管理層可能為了謀取利益，違背股權(quán)激勵的初衷，利用信息披露操縱公司股價，使公司股價配合行權(quán)節(jié)奏波動。此外，按照新會計(jì)準(zhǔn)則的要求，期權(quán)、限制性股票等股權(quán)激勵，按照其內(nèi)含價值，在授權(quán)日起計(jì)入等待期的公司成本費(fèi)用，準(zhǔn)則中沒有對激勵成本在等待期內(nèi)的分?jǐn)偡绞阶龀雒鞔_的界定，不同的成本分?jǐn)偡绞剑赡艹蔀楦吖艿裙蓹?quán)激勵對象操縱利潤的手段。上市公司利用期權(quán)費(fèi)用的會計(jì)處理，隨意調(diào)整會計(jì)報表的做法，不利于投資者對公司價值的判斷。

3.股權(quán)激勵設(shè)計(jì)方案趨同化，上市公司的股權(quán)激勵價格確定、業(yè)績考核指標(biāo)、行權(quán)安排等設(shè)計(jì)基本類似，沒有考慮不同行業(yè)公司、公司不同發(fā)展階段的特點(diǎn)和公司要達(dá)到的目標(biāo)來設(shè)計(jì)個性化的股權(quán)激勵方案。

（二）股權(quán)激勵建議

針對上述問題，本文提出以下建議：一是制定有效的股權(quán)激勵計(jì)劃，有效的股權(quán)計(jì)劃是指股權(quán)激勵計(jì)劃方案設(shè)計(jì)應(yīng)該更嚴(yán)謹(jǐn)，考慮到股權(quán)激勵方案執(zhí)行的各個方面，如經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，股價偏離股票價值時的處理方法等；二是完善股權(quán)激勵的政策；為使上市公司股權(quán)激勵計(jì)劃真正做到規(guī)范，應(yīng)及時推出更完善的政策，如股權(quán)激勵企業(yè)會計(jì)實(shí)施細(xì)則、信息披露管理政策；三是平衡激勵和福利之間的關(guān)系；股權(quán)激勵的目的不是變相地“送紅包”，而是在公司業(yè)績提升的情況下，給予被激勵者合理的激勵收益，實(shí)現(xiàn)所有者和激勵的共贏，股權(quán)激勵行權(quán)條件的設(shè)置，即不能激勵過度，使股權(quán)激勵變成福利工具；也不能矯枉過正，使行權(quán)遙不可及，失去激勵意義；既要考慮公司未來3-5年時間內(nèi)保持業(yè)績的穩(wěn)定增長，也要考慮公司的后續(xù)激勵問題。

股權(quán)激勵作為一項(xiàng)長期激勵的有效手段，為使其有效實(shí)施，得到市場的認(rèn)同，既能反映企業(yè)人力資源戰(zhàn)略的價值取向，又能反映激勵對象的內(nèi)在訴求，還需要資本市場參與者的共同努力。

參考文獻(xiàn)：

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股權(quán)激勵方案設(shè)計(jì)范文第5篇

關(guān)鍵詞 股權(quán)激勵 管理者行為

一、背景

管理激勵理論基礎(chǔ)是非常豐富的，其中人力資本價值貢獻(xiàn)論，委托——理論，二元論和企業(yè)剩余索取權(quán)理論影響較大，結(jié)合這些理論知道股權(quán)激勵就是為了減少委托人和人之間的利益差距，使兩者的目標(biāo)函數(shù)盡可能一致。

二、管理者行為

1、管理者的自利行為

管理層作為理性的經(jīng)濟(jì)人，在任何情況下都是追求自己效益最大化的，即使在股權(quán)激勵機(jī)制下，也是如此。如果激勵有效，管理者在追求自身利益的同時，也使股東的利益達(dá)到最大，減少成本；反之，為了最大限度地獲取私人收益，管理層會影響到公司的價值。總之，股權(quán)激勵下，管理層出于自身利益而采取的自利行為大致體現(xiàn)在股權(quán)激勵方案制定、影響股價和進(jìn)行盈余管理三個方面上。

（1）股權(quán)激勵方案制定

在制定股權(quán)激勵草案時，管理層通過與董事會的博弈，盡可能的降低激勵條件，盡可能用財務(wù)指標(biāo)作為是否行權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)（財務(wù)指標(biāo)便于自己操作），盡可能縮短激勵的有效期限等。所以在股權(quán)激勵方案設(shè)計(jì)方案方面盡可能寬松，利于管理層獲得和行使股票期權(quán)，體現(xiàn)出了明顯的自利行為。

（2）影響股價

通過分析可知，股票股利和公積金轉(zhuǎn)增是管理層影響股價的主要方式。高管可以在股權(quán)激勵公布前公布重大消息來影響股價，亦可以在公司有較大現(xiàn)金流時不發(fā)放股利，采用公積金轉(zhuǎn)增等，以獲得更高的股權(quán)激勵的收益。

（3）盈余管理

實(shí)證研究表明實(shí)施股權(quán)激勵的上市公司比未實(shí)施股權(quán)激勵的上市公司，管理著為了業(yè)績目標(biāo)有更強(qiáng)的盈余管理動機(jī)。

2、管理者的其他行為

（1）融資行為

一般來說，如果激勵適當(dāng)，管理者會傾向于負(fù)債融資，利用財務(wù)杠桿來增加股東的利益；相反，如果激勵不當(dāng)（股權(quán)激勵并沒有使管理者與股東的利益趨于一致），管理層以自有資金再投資后，有可能仍保留大量的現(xiàn)金不分配給股東，來控制更多的現(xiàn)金流，以此歸避負(fù)債融資的風(fēng)險，而不愿利用債務(wù)的杠桿效應(yīng)來增加股東的財富。

（2）投資行為

實(shí)施股權(quán)激勵之后，管理為了提高利潤，最后達(dá)到激勵的條件，通常會擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模來促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，這要?dú)w因于股權(quán)激勵的行權(quán)條件對管理者提高短期業(yè)績造成的壓力。

（3）銷售行為

當(dāng)前大部分企業(yè)所處的是高度競爭性的環(huán)境，企業(yè)要在競爭中求勝必須重視產(chǎn)品銷售。但是，實(shí)施股權(quán)激勵之后，對銷售商預(yù)先收貨款現(xiàn)象增多，同時更傾向于建立更多的專營店來促進(jìn)銷售額的增長。這些作法雖然增加了當(dāng)期利潤，但同時顯然給銷售商造成了很大的資金壓力，并挫傷了他們的積極性，有可能不利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。

（4）股利支付

研究表明，實(shí)施股權(quán)激勵以來，大部分管理者的股利支付意愿明顯降低。因?yàn)楣境３０衙抗蓛糍Y產(chǎn)作為管理者購買股票的價格，使得管理者更傾向于轉(zhuǎn)增，轉(zhuǎn)增的原因是管理者希望將資金留在企業(yè)，而不是分配出去，因?yàn)檗D(zhuǎn)增后每股凈資產(chǎn)減少，由此可能降低了授予管理層股權(quán)的購買成本。

通過對公司實(shí)施股權(quán)激勵的分析，我認(rèn)為，首先，雖然公司的財務(wù)業(yè)績會取得了快速增長，但是成長性不穩(wěn)定，對公司的長遠(yuǎn)利益很難產(chǎn)生好的影響，市場業(yè)績也并不理想，究其原因在于其股權(quán)激勵方案很難設(shè)計(jì)的合理，大部分公司只是采用凈利潤來考核管理層的業(yè)績，導(dǎo)致了管理者有短期化行為的傾向。其次，公司往往以凈資產(chǎn)為股權(quán)授予價格明顯存在激勵不足，有為管理層謀取福利之嫌，這也是我國許多實(shí)施股權(quán)激勵公司存在的問題，為此，我提出以下幾點(diǎn)建議：

（1）業(yè)績指標(biāo)要綜合會計(jì)業(yè)績和市場業(yè)績

企業(yè)大部分以會計(jì)業(yè)績作為考核指標(biāo)，其計(jì)量符合公認(rèn)會計(jì)原則的可驗(yàn)證性、穩(wěn)健性等要求，有利于體觀管理者對在位資產(chǎn)的經(jīng)營效率。但是，會計(jì)業(yè)績的弊端在于只能反映企業(yè)過去的盈利水平，不能體現(xiàn)未來的增長能力，常常會誘使管理者進(jìn)行盈余管理和短期化的財務(wù)決策。市場業(yè)績采用經(jīng)市場調(diào)整的股票回報率為考核指標(biāo)，是市場在整合了企業(yè)各方面信息之后對企業(yè)的綜合評價，在很大程度上取決于企業(yè)未來獲取現(xiàn)金流量的能力，因此以市場業(yè)績?yōu)榭己酥笜?biāo)有利于鼓勵管理者挖掘新的投資機(jī)會，增加對風(fēng)險項(xiàng)目的投資?，F(xiàn)在，由于我國股票市場的投機(jī)性和波動性，完全運(yùn)用市場業(yè)績考核還不太可行。因此，我們可以考慮，在股權(quán)激勵方案中可以同時采用會計(jì)業(yè)績與市場業(yè)績作為考核指標(biāo)，以體現(xiàn)考核標(biāo)準(zhǔn)的穩(wěn)健性和前瞻性。例如我們可以引入平衡積分卡，加權(quán)平均利潤增長率等作為考核指標(biāo)。

（2）股權(quán)激勵有效期應(yīng)適當(dāng)延長

一般來說，股權(quán)激勵的時間越長，激勵的效果就越好。而目前我國許多企業(yè)股權(quán)激勵時間很短，大部分在5年以下，這會誘使管理者只顧激勵期間的業(yè)績，不顧以后公司的發(fā)展。在經(jīng)營上通常表現(xiàn)為以擴(kuò)大規(guī)模為目標(biāo)的短期過度投資行為。因此，延長股權(quán)激勵有效期可以促使管理者將自身利益與企業(yè)的長期發(fā)展保持一致。

（3）加強(qiáng)對實(shí)施股權(quán)激勵上市公司的監(jiān)管

首先，監(jiān)管部門可以考慮將授予價格的期間延長，比如說3至6個月，以防范管理者操縱股價的機(jī)會主義行為。其次，對于管理層在股權(quán)激勵中的違規(guī)行為應(yīng)加大懲戒力度。

參考文獻(xiàn)：

[1]王克敏，王志超.高管控制權(quán)、報酬與盈余管理——基于中國上市公司的實(shí)證研究[J].管理世界，2007，（7）.