前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇世界金融經(jīng)濟(jì)范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

世界金融經(jīng)濟(jì)范文第1篇

1.國際資本流動對于世界經(jīng)濟(jì)、國際金融的積極影響

(1)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)全球化的穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)。從世界經(jīng)濟(jì)這一角度而言，國際資本流動利用數(shù)額巨大的資金流強(qiáng)有力地沖擊世界各國的經(jīng)濟(jì)市場壁壘，與此同時(shí)結(jié)合貿(mào)易商品流通、大宗資源流通以及文化觀念融合，逐步推動國際金融、世界經(jīng)濟(jì)的一體化進(jìn)程，穩(wěn)步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)全球化。①促進(jìn)銀行業(yè)不斷提高信用水平，不斷完善金融市場。各個(gè)國家的銀行業(yè)務(wù)考慮到外匯業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避以及利潤獲取的需要，往往持續(xù)進(jìn)行套匯套利、短期拆放等國際金融活動，大量在世界貨幣市場、世界金融衍生物市場從事經(jīng)濟(jì)行為。在這種大背景下，國家金融監(jiān)管部門以及國際性的金融監(jiān)管單位都會逐步健全組織管理措施、提高國際間信用水平、逐步優(yōu)化國際金融行業(yè)。②投機(jī)性的國際資本流動也會促進(jìn)國際金融的一體化。國際性的資本流動歸根結(jié)底就是追求金融利益的最大化，這種由市場所決定的“利益至上”觀念勢必使得大量國際資本聚集于具有極高利潤、同時(shí)具有極高風(fēng)險(xiǎn)的市場投資領(lǐng)域。從這個(gè)角度而言，國際資本流動恰恰契合了金融資金配置的內(nèi)在動力要求，促使大量資金的國際間合理再分配，客觀地發(fā)揮著繁榮、優(yōu)化國際金融市場、世界經(jīng)濟(jì)的良性作用。

(2)維持暫時(shí)性的國際收支均衡。從調(diào)節(jié)國際性收支的角度而言，當(dāng)某國家在國際收支領(lǐng)域出現(xiàn)暫時(shí)性的收支逆差，該國家的整體貨幣匯率往往下跌。一旦國際資本賣家認(rèn)定貨幣匯率下跌為暫時(shí)性情況時(shí)，往往大量買入該國家流通貨幣，以期望匯率上升后的倒賣利潤，這種投機(jī)性的國際資本流動能夠產(chǎn)生短期的國際資本內(nèi)流現(xiàn)象，與此同時(shí)減少乃至徹底扭轉(zhuǎn)一個(gè)國家的貿(mào)易收支逆差現(xiàn)象。這樣一來，國際資本流動有助于各個(gè)國家更為方便地調(diào)節(jié)貿(mào)易收支平衡。具體而言，有關(guān)政府機(jī)關(guān)能夠向國際性的金融機(jī)構(gòu)申請貸款，用于彌補(bǔ)這種貿(mào)易收支不平衡；國家中央銀行能夠相應(yīng)調(diào)高貨幣利率、逐步公開金融市場業(yè)務(wù)，已達(dá)到吸引國際金融資本的目的。面對國際貿(mào)易收支的暫時(shí)性順差，相關(guān)部門則可以選擇與前面所述相反的宏觀調(diào)節(jié)手段，政策性鼓勵個(gè)人以及本國企業(yè)的海外投資項(xiàng)目，爭取實(shí)現(xiàn)國際貿(mào)易收支的平衡穩(wěn)定。

(3)減弱經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域的周期性波動。國際資本流動并不單單局限于國際資本輸出、輸入國家的基本經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，也絕不單單是微調(diào)、被動的資本運(yùn)作，它在優(yōu)化資本輸出、輸入國家金融、經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域方面具有突出作用。國際資本流動一方面允許資本的輸出國輸送大量的過剩資本，另一方面使得資本輸入國利用有限的金融成本進(jìn)口大量資金，給予輸入國走出經(jīng)濟(jì)衰敗的資金保障，進(jìn)一步避免了時(shí)間范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)衰退；與此同時(shí)，滿足輸出國向外輸出擴(kuò)張金融資本的要求，進(jìn)一步鞏固了輸出國的經(jīng)濟(jì)，從兩方面弱化了國際經(jīng)濟(jì)的周期化波動。

2.國際資本流動對于世界經(jīng)濟(jì)、國際金融的消極影響

(1)沖擊世界貨幣體系。伴隨著國際資本流動日趨壯大、迅猛發(fā)展，國際間慣用的浮動匯率體制受到了不良影響。一方面而言，國際資本流動很大程度上加劇了國際性匯率的短期浮動，加強(qiáng)了國際貨幣匯率體系的不穩(wěn)因素；另一方面而言，各個(gè)國家的金融管理部門會針對本國實(shí)際調(diào)節(jié)、干預(yù)現(xiàn)行的浮動匯率貨幣體制，而國際流動資本往往會針對政府宏觀調(diào)控產(chǎn)生極大的削弱作用。

(2)破壞世界經(jīng)濟(jì)、國際金融的穩(wěn)定。國際資本的世界性流動逆轉(zhuǎn)，極有可能造成世界范圍的經(jīng)濟(jì)動蕩以及國際金融波動。眾所周知，戴蒙德、戴維格的金融恐慌模型以及其他經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)危機(jī)模型都無一例外地采用實(shí)踐方法探討了國際性的資本流動對于經(jīng)濟(jì)、金融市場的不利影響。這些經(jīng)典理論直接表明國際資本流動產(chǎn)生突發(fā)逆轉(zhuǎn)的深層次原因；更加重要的是，這些模型都突出強(qiáng)調(diào)了國際資本流動一旦面臨突發(fā)逆轉(zhuǎn)，就會給世界經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重危機(jī)以及不可估量的損害。

(3)打破國際持久性貿(mào)易收支的平衡。上文已經(jīng)說到國際資本流動可以減弱甚至消除貿(mào)易收支的暫時(shí)性不均衡情況，但是一旦某國經(jīng)歷持久性的貿(mào)易逆差現(xiàn)象（具體特征就是本國的貨幣匯率持續(xù)快速下跌），國際性的投機(jī)資本家預(yù)測該國的貨幣必將貶值，由利益驅(qū)動便會迅速撤回資金，更有甚者將手中持有的該國貨幣全部兌換以保證自身利益，這樣一來勢必造成大量國際資本外流，加劇該國的貿(mào)易收支逆差狀況。與此同時(shí)，國際資本巨頭的投機(jī)行為也會伴隨各國貨幣利率的變化而時(shí)有發(fā)生，這種純粹投機(jī)性質(zhì)的資本在國際金融市場中頻繁流動，逐步擴(kuò)大了國家貿(mào)易收支的不平衡情況。此外，國際流動資本會在部分地區(qū)局勢動蕩時(shí)進(jìn)行規(guī)?；妮斎胼敵?，也給國際貿(mào)易收支平衡造成的不良影響。

過去很長一段時(shí)間，國際貿(mào)易順差國家往往采用提高貨幣利率、縮小通貨膨脹等手段減少貨幣發(fā)行，但伴隨著國際資本的快速流動，在保障貨幣平價(jià)匯率穩(wěn)定的條件下，某個(gè)國家的利率提高往往吸納大量國際資本，使得該國外匯儲備激增，并且伴隨著國內(nèi)貨幣的流通量增加等迫使貨幣利率下降的狀況，也完全抵消了該國政府實(shí)行的貨幣緊縮政策。同理可知，國際貿(mào)易逆差國家的種種貨幣寬松政策也會被愈加流通的國家資本市場所抵消殆盡。綜合而言，獨(dú)立國家的貨幣宏觀政策針對貿(mào)易收支項(xiàng)目的作用往往相反于國際資本流通的作用方向，也就不可避免地減弱甚至抵消政府宏觀調(diào)控針對貿(mào)易平衡的調(diào)節(jié)作用。

二、我國針對國際資本流動消極作用的必要措施

1.有序放松市場以及解綁資本管制我國現(xiàn)有外匯管理的首要目標(biāo)是保障以人民幣為幣種的國際資本項(xiàng)目的可兌換性，但是也要明確我國的相關(guān)資本項(xiàng)目采取循序漸進(jìn)，有序管理的開放政策，也就是說資本開放的過程必須提前預(yù)測、優(yōu)先控制。大量經(jīng)驗(yàn)告訴我們，必須首先保障合理有序的政府宏觀政策、穩(wěn)健可行的銀行體系以及切實(shí)有效的部門監(jiān)管，才能實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的成功開放。

2.擴(kuò)展貨幣政策的應(yīng)用范圍以及政策工具的靈活性現(xiàn)有的外匯管理制度往往無法有效控制管理大規(guī)模的國際資本流入，使得央行投放市場貨幣時(shí)必須被動考慮資本流入的不良影響。針對這一問題，中央銀行務(wù)必靈活采用多種貨幣政策工具，施行針對資本流入的沖銷辦法，減弱國際資本大規(guī)模流入的不利影響。這種沖銷行為可以利用再貸款業(yè)務(wù)、調(diào)整相應(yīng)的存款準(zhǔn)備金率以及公開部分市場業(yè)務(wù)等辦法實(shí)現(xiàn)。具體而言，公開市場這一主動舉措能夠?qū)崿F(xiàn)更好的沖銷效果。中央銀行可以利用公開市場買賣一定限額的有價(jià)證券，以此來明確調(diào)整政府的凈債權(quán)，自由調(diào)控大量基礎(chǔ)貨幣。最終實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)貨幣總供應(yīng)量的有效控制。針對貨幣寬松政策，央行可以嘗試買進(jìn)有償債券，加大基礎(chǔ)貨幣的投放力度；針對貨幣緊縮政策，也可以任意自如的施行返銷舉措。

3.提升針對國際資本流動的監(jiān)管力度我國務(wù)必施行有效政策擴(kuò)大針對國際資本流動的政府監(jiān)管，預(yù)測、評估、控制資本流動所帶來的重大風(fēng)險(xiǎn)，努力保障我國經(jīng)濟(jì)、金融市場的安全穩(wěn)定。具體而言，有關(guān)部門應(yīng)該盡快建立健全國際資本流動控制的監(jiān)管體制，使得監(jiān)管工作有效、明確、直接、規(guī)范。

三、結(jié)論

世界金融經(jīng)濟(jì)范文第2篇

關(guān)鍵詞：離岸金融市場；經(jīng)濟(jì)影響；意義

中圖分類號：F830，9

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1006-3544(2007)06-0039-03

離岸金融市場最早形成于20世紀(jì)50年代末的倫敦，初期曾稱歐洲美元市場，后來稱歐洲貨幣市場、境外金融市場，是指非居民之間以離岸貨幣進(jìn)行各種金融交易的國際金融市場。離岸貨幣是指在貨幣發(fā)行國國境之外的該國貨幣。離岸金融市場使國際金融活動在時(shí)空上提高了自由度，極大促進(jìn)了全球范圍內(nèi)低成本、高速度資金流動體系的形成，一經(jīng)產(chǎn)生便在全球范圍內(nèi)迅速發(fā)展起來。

一、離岸金融市場對國際經(jīng)濟(jì)的影響

(一)離岸金融市場對國際經(jīng)濟(jì)的積極作用

隨著離岸金融市場的發(fā)展，它在國際經(jīng)濟(jì)與國際金融市場中的重要性和影響力越來越大，為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了重要的資金來源，在推動世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了不可或缺的作用。

1、促進(jìn)金融市場的全球一體化，優(yōu)化資金資源配置。離岸金融市場打破了過去國際金融市場之間相互隔絕的封閉狀態(tài)，消除了地方和部門對金融資本的壟斷，使各國金融中心相互聯(lián)系起來，國際融資渠道更加暢通，促進(jìn)了國際資金流動和國際金融市場的一體化。這種一體化又促進(jìn)了全球信息的對稱性和一致性，提高了金融市場的效率和公平，為各國之間充分利用閑置資金和籌集經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需資金提供了有效場所和條件，優(yōu)化了世界范圍內(nèi)資金資源的有效配置。

2、提高資金的使用效率。離岸金融市場的存在使國際銀行業(yè)可以24小時(shí)連續(xù)營業(yè)，縮小了時(shí)空距離，形成了國際借貸資金高速運(yùn)轉(zhuǎn)的全球流動體系；離岸金融市場的低稅或免稅等優(yōu)惠措施以及批量交易，降低了全球資金交易成本；跨國銀行的不斷對外擴(kuò)張有助于加強(qiáng)全球金融市場的競爭。國際資本在競爭狀態(tài)下以低成本、高速度流動，提高了資金的使用效率。

3、緩和國際收支失衡。世界各國的經(jīng)常項(xiàng)目逆差中有很大比例是通過離岸金融市場籌資來解決的。例如，在數(shù)次世界石油價(jià)格暴漲過程中，離岸金融市場都很好地扮演了產(chǎn)油國及其他順差國盈余資金向非產(chǎn)油國融通的角色，成為石油進(jìn)口國經(jīng)常項(xiàng)目逆差赤字彌補(bǔ)的重要資金來源，緩和了國際收支的嚴(yán)重失調(diào)。

4、推動跨國公司國際投資的發(fā)展。離岸金融市場的資金成本低、快捷方便、提供的資金量大，自然成為發(fā)達(dá)國家跨國公司的重要融資場所。而跨國公司規(guī)模大、實(shí)力雄厚、信譽(yù)較高、貸款風(fēng)險(xiǎn)相對小等優(yōu)勢使得離岸金融市場愿意對它們放款。離岸金融市場提供的大量資金為跨國公司在世界范圍內(nèi)進(jìn)行大規(guī)模的投資、收購和兼并創(chuàng)造了有利條件。還有一些跨國公司也有意利用避稅港型的離岸市場避稅，以攫取更高的利潤。

5、培育金融創(chuàng)新。由于離岸金融市場管制松、競爭激烈、風(fēng)險(xiǎn)大，為金融業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新提供了較好的環(huán)境，同時(shí)又刺激了大量國際清算和風(fēng)險(xiǎn)防范創(chuàng)新工具的產(chǎn)生，如貨幣互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)定、浮動利率債券等。

(二)離岸金融市場對國際經(jīng)濟(jì)的消極作用

1、增加了國際金融市場的脆弱性。離岸金融市場由于管制松弛，自由度高，資金調(diào)撥容易，對國際政治經(jīng)濟(jì)動態(tài)反應(yīng)異常敏感，在當(dāng)今普遍的浮動匯率制度下，各國匯價(jià)波動頻繁，匯率起伏較大，引起巨額國際游資到處流竄，迂回在匯市、股市、房市間，加大了金融市場的風(fēng)險(xiǎn)，影響了國際金融市場的穩(wěn)定和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另外，離岸金融市場借貸業(yè)務(wù)的一個(gè)顯著特征是存款一般是短期而貸款趨向長期，存在著存貸資金期限結(jié)構(gòu)上的不合理。這個(gè)市場不設(shè)存款準(zhǔn)備金，缺乏最后貸款人作為最后融資的支持者，加上其內(nèi)在的信用擴(kuò)張能力，一旦出現(xiàn)較為集中的客戶提款，就可能造成銀行資金不足而出現(xiàn)銀行倒閉的危險(xiǎn)，嚴(yán)重的可能引起連鎖反應(yīng)，引發(fā)國際性金融風(fēng)波。對離岸金融監(jiān)管的不力，也可能導(dǎo)致離岸金融市場成為非法資金逃稅、犯罪分子洗錢、籌集活動資金的場所。

2、影響各國推行貨幣政策的效果。

二、離岸金融市場對市場所在國或地區(qū)的影響

(一)正面影響

1、提高本地金融業(yè)的經(jīng)營水平。

2、促進(jìn)本地金融業(yè)融入國際市場。

3、東道國可以通過離岸金融市場直接吸引境外資金來彌補(bǔ)本國外匯資金的不足，還可以從稅收和本國離岸銀行業(yè)利潤以及其他費(fèi)用收入中獲得相當(dāng)?shù)耐鈪R收入。

4、有利于本國政府加強(qiáng)對本幣的掌控。

5、促進(jìn)本地生產(chǎn)和就業(yè)，樹立形象與聲譽(yù)。

(二)負(fù)面影響

1、在一定程度上沖擊國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和貨幣政策的效果。

2、加大了金融管理當(dāng)局的監(jiān)管難度。

三、我國發(fā)展離岸金融市場的戰(zhàn)略意義

1、有助于積極合理地引進(jìn)和利用外資。

2、有助于推動人民幣國際化，加強(qiáng)對境外人民幣的掌控。

3、為我國巨額的外匯儲備資金提供出路。

4、有利于形成我國合理的經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展的戰(zhàn)略布局。

5，有利于促進(jìn)我國金融體制的改革，提高我國金融業(yè)的經(jīng)營水平。創(chuàng)立離岸金融市場有利于縮小我國金融市場與發(fā)達(dá)國際金融市場之間的距離，是一條較好的實(shí)現(xiàn)我國金融業(yè)國際化的過渡性發(fā)展途徑。離岸金融市場要求開辦地?fù)碛休^好的基礎(chǔ)設(shè)施以及較高水平的從業(yè)人員，這有利于提升當(dāng)?shù)亟鹑谏鷳B(tài)環(huán)境及金融專業(yè)人員的素質(zhì)和技術(shù)水平；離岸業(yè)務(wù)的開展將使東道國與國際市場接軌，中資金融機(jī)構(gòu)可以在家門口學(xué)習(xí)和借鑒外資金融機(jī)構(gòu)的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)熟悉國際金融業(yè)務(wù)的專門人才；通過與外資銀行的競爭，可以鍛煉隊(duì)伍，轉(zhuǎn)變機(jī)制，提高整體管理水平，有助于本地銀行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)我國金融體制改革，提高我國金融業(yè)的整體經(jīng)營水平。

世界金融經(jīng)濟(jì)范文第3篇

一、危機(jī)前中國在世界經(jīng)濟(jì)中的地位

目前的中國無疑已經(jīng)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國。從經(jīng)濟(jì)總量上看，國內(nèi)生產(chǎn)總值高達(dá)300670 億元人民幣,按中國國家外匯管理局公布的2008年12月31日的人民幣兌美元匯率中間價(jià)683.46折算,合計(jì)43992億美元。這個(gè)數(shù)字超過了德國的不到4萬億美元，僅次于美國的約14萬億美元和日本的約5萬億美元。從國際貿(mào)易影響上看，2008年達(dá)到25616億美元，位居世界第三；其中出口額達(dá)到14285億美元,超過了德國的14029美元,第一次成為世界第一大出口國。從國際金融的角度看，雖然中國的國際金融影響力，比之歐盟、美國、日本還相去甚遠(yuǎn)，但由于手握世界第一大外匯儲備近2萬億美元，也說得上舉足輕重。從對世界科技發(fā)展的影響力上看,2006年，中國的SCI、EI和ISTP論文總數(shù)達(dá)到了17.2萬篇，占到世界論文總數(shù)的8.4%，躍居世界第2位。從具體生產(chǎn)情況看，中國在能源、冶金、化工、建材、機(jī)械設(shè)備、電子通訊設(shè)備制造和交通運(yùn)輸設(shè)備制造及各種消費(fèi)品等工業(yè)主要領(lǐng)域，已形成了龐大的生產(chǎn)能力，主要工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量位居世界前列，有210種工業(yè)產(chǎn)品達(dá)到了世界第一；主要農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量也大多位居世界第一。另外，從人口和國土面積等其他影響更為深遠(yuǎn)的要素看，中國也無愧為大國的稱謂。

但是，中國這個(gè)經(jīng)濟(jì)大國無疑又是有明顯缺陷的經(jīng)濟(jì)體。第一，中國的人均水平低，截至2008年底中國人口為13.28 億，人均GDP也就3312 美元，還不到世界平均水平的一半，人民還不富裕，或者說即使想做點(diǎn)什么也沒有多少余錢。第二，中國的人均擁有資源量也遠(yuǎn)低于世界平均水平，這就意味著中國的進(jìn)一步發(fā)展離不開世界的支持。然而，在危機(jī)爆發(fā)之前，卻一方面已經(jīng)到了中國人到哪里買東西，哪里的東西就漲價(jià)的程度， 中國需求成了漲價(jià)的一個(gè)重要依據(jù)；另一方面中國生產(chǎn)的產(chǎn)品卻因?yàn)楫a(chǎn)量巨大、勞動力價(jià)格低廉漲不上來。中國的貿(mào)易條件呈惡化趨勢。第三，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不好。在一個(gè)以美國為首的西方發(fā)達(dá)國家建立起來的國際經(jīng)濟(jì)秩序中，盡管中國努力表現(xiàn)自己的內(nèi)斂和溫和，但仍然經(jīng)常被指責(zé)。而且隨著中國對全球化驚人的適應(yīng)能力而使自己長期保持遠(yuǎn)高于世界平均水平的發(fā)展。這種指責(zé)不斷向深度（例如批評匯率制度這類國家自己的事務(wù)）和廣度（例如越來越多的發(fā)展中大國也用各種甚至稱得上不講理的辦法給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展找麻煩）發(fā)展。第四，有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的科技引進(jìn)遭遇困難。雖然中國的自主創(chuàng)新有所進(jìn)步， 但作為一個(gè)發(fā)展中國家引進(jìn)仍然是重要的，但隨著中國發(fā)展水平的提高，中國所需已是發(fā)達(dá)國家大力限制輸出的那些東西了。通過引進(jìn)來降低發(fā)展成本的路正在變窄。

因此，如果沒有金融危機(jī)，中國在世界經(jīng)濟(jì)中的定位理所當(dāng)然的是發(fā)展中大國。而且是那種充滿希望，但仍需倍加努力的國家。一方面，中國無論是GDP 更上層樓還是人均GDP 趕上發(fā)達(dá)國家(甚至是除印度外的其他發(fā)展中大國)，都似乎還路途遙遠(yuǎn)。另一方面，成功應(yīng)對世界經(jīng)濟(jì)和全球化的風(fēng)風(fēng)雨雨，實(shí)現(xiàn)了高速發(fā)展之后，發(fā)展成本正在迅速成長。

二、危機(jī)后中國在世界經(jīng)濟(jì)中的地位

（一）國際貨幣區(qū)域格局調(diào)整

在金融危機(jī)沖擊下，美元的世界貨幣地位急劇下降，人民幣成為國際性貨幣的步伐加快。人民幣跨境流動的數(shù)量逐步擴(kuò)大，國際地位相應(yīng)提高。目前，香港已有41家銀行可開辦個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)，2008年以來在香港發(fā)行人民幣已達(dá)240億元；人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算正在試點(diǎn)，試點(diǎn)城市包括上海、廣州、深圳、珠海、東莞；我國與韓國、印尼、馬來西亞等國家進(jìn)行本幣互換已達(dá)6500億元。當(dāng)然，由于人民幣還沒有實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)下可兌換，以及受其他因素制約，要真正成為國際性貨幣還需要經(jīng)歷相當(dāng)長時(shí)間，但人民幣國際化趨勢已不可阻擋。

（二）世界大銀行格局調(diào)整

20年前，世界十大銀行中有9家是日本的銀行；10年前世界十大金融機(jī)構(gòu)中有6家來自美國，把持頭兩名的是花旗銀行和美國銀行，而今天只有3家美國銀行進(jìn)入前十。自2006年中國建設(shè)銀行進(jìn)入前十，列第九位之后，2008年工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行位列世界十大銀行前三名。2009年三家銀行繼續(xù)雄踞在全球市值最大排行榜的前三，2009年3月25日市值分別為1844億美元、1451億美元和1282億美元，三家總市值占全球十大銀行總市值的51%。

中國銀行國際地位的上升，不僅出乎一般人的預(yù)料，而且超出國際權(quán)威人士的樂觀估計(jì)。比如，2005年11月，看好中國金融業(yè)前景的麥肯錫咨詢公司亞太區(qū)董事長鮑達(dá)民（Dominic Barton）預(yù)測，十年后按照市值或者價(jià)值計(jì)算，世界十大銀行中應(yīng)該有三、四家是中國的銀行。顯然，中國銀行國際地位超出預(yù)期的上升，與國際金融危機(jī)的爆發(fā)和深化直接相關(guān)。

（三）國際直接投資格局調(diào)整

國際金融危機(jī)發(fā)生以來，全球跨國直接投資大幅下降。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議年度投資報(bào)告指出：“全球FDI（對外直接投資）流動受到經(jīng)濟(jì)及金融危機(jī)的嚴(yán)重影響。危機(jī)經(jīng)濟(jì)改變FDI格局。據(jù)聯(lián)合國統(tǒng)計(jì)，2008年全球跨國直接投資銳減21%，預(yù)計(jì)2009年將繼續(xù)下降30%左右。

受國際金融危機(jī)影響，眾多國家收縮對外直接投資的情況下，中國對外直接投資逆勢而上。資料顯示，2008年中國對外直接投資凈額559.1億美元，首次突破500億美元，較上年增長111%。有關(guān)方面預(yù)計(jì)，2009年中國對外直接投資額有望首次超過引進(jìn)外國直接投資額，達(dá)到1500億美元。中國將從“產(chǎn)品生產(chǎn)國”向“資本輸出國”轉(zhuǎn)變。中國對外直接投資必然促使國際資本流動格局發(fā)生變化。

（四）中國的國際地位加速上升

國際金融危機(jī)引發(fā)世界格局重大調(diào)整的一個(gè)重要體現(xiàn)，是中國和美國戰(zhàn)略關(guān)系的調(diào)整。美國已無力繼續(xù)依靠強(qiáng)權(quán)統(tǒng)治世界，中國的戰(zhàn)略地位隨之上升。美國總統(tǒng)奧巴馬在美中戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對話上的致辭中說：“美國和中國的關(guān)系將塑造21世紀(jì)”。美國國務(wù)卿希拉里和美國財(cái)政部長蓋特納對話前在《華爾街日報(bào)》發(fā)表文章指出：“極少有全球問題能由美國或中國單獨(dú)解決，也極少能在美中不攜手合作的情況下得到解決”。這些話，盡管不無“忽悠”中國的成分，但的確在一定程度上描述了國際戰(zhàn)略格局變化的現(xiàn)實(shí)和趨勢。

在亞洲，日本的地位將加速下滑，中國將成為最有影響力國家，逐步確立亞洲領(lǐng)導(dǎo)者的地位。這一趨勢，在上世紀(jì)90年代已逐步顯現(xiàn)，國際金融危機(jī)則為趨勢的強(qiáng)化起了加速作用。日本的有識之士實(shí)際上已經(jīng)看到了這種趨勢。從近期看，中國經(jīng)濟(jì)總量將很快超過日本。如果今年經(jīng)濟(jì)增長速度達(dá)到8%，經(jīng)濟(jì)總量排世界第二位的日本經(jīng)濟(jì)已確定為負(fù)增長，中國今年經(jīng)濟(jì)總量有望超過日本列世界第二。從長期看，中、日的力量對比將進(jìn)一步發(fā)生變化。

（五）中國快速發(fā)展面臨更嚴(yán)峻的國際挑戰(zhàn)。

世界金融經(jīng)濟(jì)范文第4篇

關(guān)鍵詞：金融市場規(guī)模；金融市場結(jié)構(gòu)；經(jīng)濟(jì)增長；債券市場；面板數(shù)據(jù)

中圖分類號：F830.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-9031（2013）04-0015-05 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2013.04.03

金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系歷來為理論與實(shí)務(wù)界所關(guān)注。20世紀(jì)80年代以后，金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的地位和作用越來越突出，但2008年的國際金融危機(jī)警示我們，發(fā)達(dá)國家金融行業(yè)過剩并脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，導(dǎo)致金融業(yè)本身的泡沫積累并破裂，從而引發(fā)危機(jī)。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)生深層次變化，勞動力供應(yīng)已邁過劉易斯拐點(diǎn)、企業(yè)技術(shù)進(jìn)步模式從跟隨模仿走向自主創(chuàng)新、快速步入老齡化社會等，如何采取合適的金融發(fā)展戰(zhàn)略來促經(jīng)濟(jì)增長，使金融發(fā)展規(guī)模和結(jié)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相協(xié)調(diào)，避免金融規(guī)模過?；蚪鹑诮Y(jié)構(gòu)不合理，具有重要的理論與實(shí)踐價(jià)值。

一、文獻(xiàn)綜述

現(xiàn)代金融體系對經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用的研究，近幾十年來，學(xué)者們采用相關(guān)的數(shù)理模型對多個(gè)國家和地區(qū)進(jìn)行了大量的實(shí)證研究， Shaw（1973）[1]認(rèn)為，金融抑制可以導(dǎo)致金融體系存量規(guī)模下降，阻止或者妨礙經(jīng)濟(jì)體系的正常發(fā)展，解除金融抑制，實(shí)施金融自由化，加快金融深化的進(jìn)程，對經(jīng)濟(jì)增長非常重要。金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的正向效應(yīng)在諸多學(xué)者的實(shí)證研究中也得到了支持，King（1993）[2]使用1960—1989年80個(gè)國家橫截面和混合面板數(shù)據(jù)研究了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展指標(biāo)與經(jīng)濟(jì)增長、實(shí)物資本積累增長率、資本配置效率強(qiáng)正相關(guān)，金融發(fā)展指標(biāo)甚至可以作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的先行預(yù)測指標(biāo)。Levine和Zervos（1998）[3]使用1976—1993年47個(gè)國家的樣本，研究了股票市場發(fā)展、銀行發(fā)展與長期經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)股市和銀行業(yè)發(fā)展與當(dāng)前和未來的經(jīng)濟(jì)增長率都呈強(qiáng)正相關(guān)。Demirguc-Kunt等（2011）[4]更進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)比率下降，金融體系更加以金融市場為主導(dǎo)。

改革開放30年來，我國金融業(yè)從單一的存款貨幣創(chuàng)造部門發(fā)展成為適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)要求的現(xiàn)代化金融體系，深刻影響著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，引起了國內(nèi)學(xué)者對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系的探索，并得到了一系列的研究成果。談儒勇（1999）[5]運(yùn)用OLS進(jìn)行線性回歸后認(rèn)為金融中介與經(jīng)濟(jì)增長之間相互促進(jìn)，但僅是基于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長間的簡單線性關(guān)系，并沒有明確給出其中的因果關(guān)系。梁琪、滕建州（2006）[6]對中國宏觀經(jīng)濟(jì)和金融總量的時(shí)間序列是具有單位根的非平穩(wěn)還是分段趨勢平穩(wěn)進(jìn)行了研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)人均實(shí)際GDP、就業(yè)、實(shí)際銀行信貸、實(shí)際儲蓄負(fù)債和實(shí)際固定投資等總量的時(shí)間序列是圍繞著結(jié)構(gòu)斷點(diǎn)的分段趨勢平穩(wěn)，這對以往線性框架下的結(jié)論提出了挑戰(zhàn)。在金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)方面，王勛、趙珍（2011）[7]利用中國省區(qū)1999—2004年面板數(shù)據(jù)，系統(tǒng)考察了金融規(guī)模、銀行集中度、直接融資比例及其他相關(guān)控制變量對各地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的影響，發(fā)現(xiàn)目前金融規(guī)模擴(kuò)張不利于經(jīng)濟(jì)增長，而改善金融結(jié)構(gòu)、降低銀行集中度會增加銀行業(yè)競爭、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。以往的研究成果已經(jīng)很豐富，但鮮有涉及對金融結(jié)構(gòu)合理性的判斷，本文的研究力求在前人的基礎(chǔ)上進(jìn)行進(jìn)一步探索。

二、典型事實(shí)分析

在考察各國經(jīng)濟(jì)事實(shí)之前，首先要明晰金融結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵。金融結(jié)構(gòu)是指各種金融工具和金融機(jī)構(gòu)的相對規(guī)模，是兩者的綜合。金融結(jié)構(gòu)既包括金融與實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的配比關(guān)系，又包括各類金融工具與金融機(jī)構(gòu)在金融資產(chǎn)中的比例關(guān)系。

自20世紀(jì)70年代以來，世界上不同類型國家的金融體系和金融結(jié)構(gòu)均發(fā)生了或者正在發(fā)生著“革命性的變化”，各國基本上都在以不同的方式、不同的速度向多層次金融市場結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變（見圖1）。德國是銀行主導(dǎo)型金融機(jī)構(gòu)的典型國家，20世紀(jì)80年代中期，F(xiàn)inanzplatz Deutschland提出的改革法案得到了德國政府、聯(lián)邦銀行和銀行團(tuán)體的支持，該方案認(rèn)為資本市場的發(fā)展已經(jīng)成為制約當(dāng)時(shí)德國經(jīng)濟(jì)的最主要問題。針對這些問題，德國展開了一系列旨在促進(jìn)金融市場發(fā)展到改革措施，例如頒布實(shí)施股票交易許可法（1987）、建立金融期貨市場（1989）等。20世紀(jì)90年代，德國的資本市場取得了巨大發(fā)展①，上市公司數(shù)量、交易額和市場價(jià)值大增，債券市場也得到了穩(wěn)步發(fā)展。日本在“廣場協(xié)議”之后，泡沫破裂，金融市場和秩序遭遇了巨大的打擊。1996年，日本首相橋本龍?zhí)砷_始放寬對金融業(yè)限制，擴(kuò)大銀行證券和保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營范圍，推動資本交易自由化，扭轉(zhuǎn)了東京金融市場持續(xù)萎縮的狀況，同時(shí)大力培育債券市場。

美國一直是市場主導(dǎo)型的金融體系，信貸額占GDP比重一直比較穩(wěn)定，股票市值占GDP比重一直處于高位。1999年美國宣布廢除《格拉斯-斯蒂格爾法案》，出臺了新的金融服務(wù)法案，標(biāo)志著美國新的金融業(yè)務(wù)模式和新的監(jiān)管體系框架的產(chǎn)生?！督鹑诜?wù)現(xiàn)代化法案》規(guī)定，銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司以及從事金融服務(wù)的其他企業(yè)可以相互構(gòu)建關(guān)聯(lián)企業(yè)，美國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的壁壘打破，推動金融市場的發(fā)展。

改革開放以來，中國持續(xù)的貨幣和金融改革使得金融體系逐漸走向多元化，逐漸形成了銀行主導(dǎo)型金融體系。直到20世紀(jì)90年代，股票和債券市場的建設(shè)和發(fā)展，特別是股權(quán)分置改革之后，中國的股票市場有了長足發(fā)展，股票總市值爆發(fā)式增長。截至2010年末，股票市場總市值超過30萬億，金融發(fā)展的總體水平得以提升，金融結(jié)構(gòu)得到了進(jìn)一步的優(yōu)化。

三、實(shí)證研究

（一）數(shù)據(jù)來源與指標(biāo)說明

世界金融經(jīng)濟(jì)范文第5篇

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；結(jié)算方式；風(fēng)險(xiǎn)買斷

中圖分類號：F830.73

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B

文章編號：1006-1428(2009)06-0023-04

一、幾種國際結(jié)算方式的風(fēng)險(xiǎn)比較

現(xiàn)代國際貿(mào)易經(jīng)過一個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展已經(jīng)形成了一個(gè)傳統(tǒng)常規(guī)的國際結(jié)算方式體系。其中四種基本的結(jié)算方式為匯付(Remittance)、托收(Colleetion)、信用證(Letter of Credit)、國際保理(Faetoring)。其匯付是最簡單的國際結(jié)算方式，是指由付款人通過銀行或其他途徑將款項(xiàng)匯交收款人。在國際貿(mào)易中匯付有電匯(T／T)、信匯(M／T)、票匯(D／D)三種形式，而其中使用最廣泛的電匯按其付款先后又有前T／T和后T／T之分。還有一種中長期國際貿(mào)易的融資業(yè)務(wù)叫福費(fèi)廷，是指包買商從出口商那里無追索地購買已經(jīng)承兌的、并通常由進(jìn)口商所在地銀行擔(dān)保的遠(yuǎn)期匯票或本票的業(yè)務(wù)。

這幾種不同的結(jié)算方式對進(jìn)出口商而言存在著不同的風(fēng)險(xiǎn)。(1)匯付的主要風(fēng)險(xiǎn)是對于預(yù)付貨款的買方及貨到付款的賣方來說，一擔(dān)付了款或發(fā)了貨就失去了約束對方的條件，它們能否收到貨物或貨款，完全取決于對方的信用，如果對方信用不良，很可能錢貨兩空。(2)托收是以商業(yè)信用為基礎(chǔ)，代收行和托收行均不承擔(dān)付款責(zé)任，對出口商來講風(fēng)險(xiǎn)較大，如果進(jìn)口方清償能力不足、在市場價(jià)格下跌、進(jìn)口國進(jìn)行外匯管制、政局不穩(wěn)或其他管制等情況下進(jìn)口商都將面臨各種收匯風(fēng)險(xiǎn)。在托收支付方式中，進(jìn)口方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較小，但是也要承擔(dān)出口方不按時(shí)、按質(zhì)、按量發(fā)貨的風(fēng)險(xiǎn)；行情下跌所導(dǎo)致的交易損失風(fēng)險(xiǎn)等。(3)對信用證而言，它借助銀行的信用，最大限度地避免了托收的各種風(fēng)險(xiǎn)。但采用信用證結(jié)算方式進(jìn)出口雙方仍然面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)，對出口商來說，例如：進(jìn)口商不按時(shí)開證給出口商帶來的風(fēng)險(xiǎn)；開證行倒閉給出口方、付款行帶來的風(fēng)險(xiǎn)；因單證不符遭拒付和遲付的風(fēng)險(xiǎn)。對進(jìn)口商而言，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)有：雖單據(jù)符合要求，但實(shí)際貨物品質(zhì)不符合同要求給進(jìn)口方帶來的風(fēng)險(xiǎn)；出口商制造假單據(jù)進(jìn)行欺詐使進(jìn)口商面臨的風(fēng)險(xiǎn)。(4)國際保理是對賒銷和托收支付方式收匯風(fēng)險(xiǎn)的一種消除手段，有效地減少了出口方的風(fēng)險(xiǎn)，但出口商必須嚴(yán)格履行合同條款，如遇進(jìn)口商對貨物質(zhì)量等提出異議，均被認(rèn)為是發(fā)生了貿(mào)易糾紛，保理商將自動解除其擔(dān)保責(zé)任，因此出口方仍然面臨賒銷及托收項(xiàng)下所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)口商是先收到貨，后付款，既不占壓資金，而且又有充足的時(shí)間檢驗(yàn)貨物以保證貨物質(zhì)量，進(jìn)口商的利益得到了最大限度的保護(hù)，同時(shí)消除了進(jìn)口商在D／A、D／P和L／C方式下的各種風(fēng)險(xiǎn)。

圖1對前T／T、L／C、D／A、D／P、后T／T等幾種結(jié)算方式對進(jìn)出口商的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行了對比。

由圖1可知，對于出口商而言，賒銷這種方式是最有競爭力的，但是風(fēng)險(xiǎn)也最大。預(yù)付款這種結(jié)算方式風(fēng)險(xiǎn)最小，但是競爭力最小。也就是說，對出口商而言。采取的收款方式的風(fēng)險(xiǎn)與競爭力是正向關(guān)系。對進(jìn)口商而

言，賒銷風(fēng)險(xiǎn)最小，對其最有吸引力，而預(yù)付款對其風(fēng)險(xiǎn)最大，當(dāng)然吸引力也最小。進(jìn)口商對出口商的付款方式的風(fēng)險(xiǎn)性與吸引力成反向的關(guān)系。

實(shí)際上，上述所列的幾種結(jié)算方式，風(fēng)險(xiǎn)只是在進(jìn)出口之間相互轉(zhuǎn)移，不管進(jìn)出口商承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)孰大孰小，其風(fēng)險(xiǎn)并沒有從進(jìn)出口商中轉(zhuǎn)移出去。如果把一項(xiàng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)進(jìn)行分解，將其分為單純的商品交易和風(fēng)險(xiǎn)交易，那么商品交易是進(jìn)出口商的主體行為，交易雙方分別是進(jìn)口商和出口商；而風(fēng)險(xiǎn)交易是伴生行為，交易的雙方一方是進(jìn)出口商的貿(mào)易主體，而另外一方是把風(fēng)險(xiǎn)作為“商品”購進(jìn)的一方。上述的結(jié)算方式是進(jìn)出口商的單純商品交易，風(fēng)險(xiǎn)并沒有被“買走”，風(fēng)險(xiǎn)這種商品在進(jìn)出口商之間進(jìn)行了分?jǐn)?，只不過獲得這種“商品”份額所支付的費(fèi)用和主體貿(mào)易相反：分?jǐn)偟脑蕉?，付出越少，反之，則付出越多。圖2對不同結(jié)算方式中風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式進(jìn)行了對比。

在圖2中可以看到，使用匯付或托收結(jié)算方式時(shí)。進(jìn)出口商之間利用的是商業(yè)信用，進(jìn)行的是單純商品交易，風(fēng)險(xiǎn)在進(jìn)出口商之間分?jǐn)偅词褂秀y行參與，銀行也只是收付款的角色，不對貿(mào)易雙方進(jìn)行任何信譽(yù)擔(dān)保。

使用信用證的結(jié)算方式，利用了銀行信用，但是銀行并沒有購進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)這種“產(chǎn)品”，出口商要承擔(dān)進(jìn)口商不按時(shí)開證帶來的風(fēng)險(xiǎn)或因單證不符遭拒付和遲付的風(fēng)險(xiǎn)等；對進(jìn)口商而言也要出口商制造假單據(jù)進(jìn)行欺詐或雖單據(jù)符合要求但實(shí)際貨物品質(zhì)不符合同要求等等風(fēng)險(xiǎn)。銀行只負(fù)責(zé)核對單據(jù)的表面相符，所起的主要作用是利用其本身卓越信譽(yù)，使進(jìn)出口商減少因雙方信息的不對稱造成的隱性成本。使用信用證結(jié)算時(shí)銀行收取的手續(xù)費(fèi)之所以高于匯付和托收。就是因?yàn)闇p少了進(jìn)出口商的隱性成本索取的費(fèi)用。實(shí)際的貿(mào)易過程的風(fēng)險(xiǎn)還是在進(jìn)出口商之間進(jìn)行分?jǐn)偂?/p>

在國際保理的結(jié)算方式中，商品貿(mào)易分解為兩部分：以商品或者服務(wù)為中心單純的貿(mào)易和基于貿(mào)易本身產(chǎn)生的貿(mào)易雙方的風(fēng)險(xiǎn)與保理商之間的“風(fēng)險(xiǎn)貿(mào)易”。在國際保理中所謂的風(fēng)險(xiǎn)貿(mào)易就是貿(mào)易雙方以支付一定的對價(jià)為基礎(chǔ)把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保理商的方式。這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是以出口商的債權(quán)轉(zhuǎn)移為基礎(chǔ)的。而出口商所支付的對價(jià)，即為其所轉(zhuǎn)讓的債權(quán)和與之相應(yīng)的權(quán)利。出口商把應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)也部分轉(zhuǎn)移給保理商，但是風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移并不是全部的，最終的風(fēng)險(xiǎn)在進(jìn)出口商和保理商三者間分?jǐn)?。只不過進(jìn)口商分?jǐn)偟娘L(fēng)險(xiǎn)最小，當(dāng)然從實(shí)質(zhì)上看進(jìn)口商仍要支付高于其他結(jié)算方式的費(fèi)用，雖然表面上保理費(fèi)用由出口商支付。因?yàn)楸＠砩藤徺I了進(jìn)出口商的部分風(fēng)險(xiǎn)，從實(shí)質(zhì)上減少了進(jìn)出口商的風(fēng)險(xiǎn)，因此保理的費(fèi)用要高于信用證這種方式。在我國保理費(fèi)用達(dá)交易金額的2％－6％，有時(shí)候甚至是信用證方式的十倍，這也是我國目前保理業(yè)務(wù)極為不發(fā)達(dá)的原因。

而對于福費(fèi)廷，敘做包買票據(jù)業(yè)務(wù)后，出口商放棄對所出售債權(quán)憑證的一切權(quán)益，將收取債款的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給包買商，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任也轉(zhuǎn)嫁給包買商，包買商也必須放棄對出口商的追索權(quán)。出口商在背書轉(zhuǎn)讓債權(quán)憑證的票據(jù)時(shí)均加注“無追索權(quán)”字樣，收取債款的權(quán)利、風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任全部轉(zhuǎn)嫁給了包買商。從圖2中看到風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者即為包買商，當(dāng)然這種方式的費(fèi)用也是最高。

由圖2的比較，結(jié)算方式為匯付、托收時(shí)風(fēng)險(xiǎn)在進(jìn)出口商間分?jǐn)?；為信用證時(shí)銀行減小隱性成本，風(fēng)險(xiǎn)還是在進(jìn)出口商間分?jǐn)?；為國際保理時(shí)風(fēng)險(xiǎn)在保理商和進(jìn)出口商三者間分?jǐn)?，為福費(fèi)廷時(shí)風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)移給了包買商。隨著進(jìn)出口商的風(fēng)險(xiǎn)逐漸被分離

和“交易”，所對風(fēng)險(xiǎn)最終承受者付出的費(fèi)用也逐步增加。

二、金融危機(jī)背景下結(jié)算方式的創(chuàng)新

金融危機(jī)背景下，國際貿(mào)易深受重創(chuàng)。國內(nèi)生產(chǎn)的萎縮導(dǎo)致出口產(chǎn)品減少，而國外經(jīng)濟(jì)的疲軟導(dǎo)致出口需求急劇下降。從進(jìn)口來看，流動性的不足導(dǎo)致了消費(fèi)低迷。在這種環(huán)境下，匯付和托收這兩種利用商業(yè)信用的結(jié)算方式已經(jīng)不宜采用：對采用信用證結(jié)算方式，由于波及全球的金融危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的不同程度的影響，部分國外商業(yè)銀行出現(xiàn)流動性不足問題，個(gè)別國家或地區(qū)進(jìn)出口商惡意逃債或違反合同的現(xiàn)象明顯增多，加劇了外貿(mào)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，對信用證這種結(jié)算方式帶來了不小的沖擊；而對于國際保理，對保理商經(jīng)濟(jì)實(shí)力和資信調(diào)查能力有很高要求，金融危機(jī)大環(huán)境下，擔(dān)當(dāng)保理商的機(jī)構(gòu)或銀行本身受到的影響首當(dāng)其沖，并且由于商業(yè)環(huán)境的劇變對企業(yè)的資信資料已經(jīng)不能依靠之前的檔案，要重新對企業(yè)資信進(jìn)行全新的調(diào)查非一時(shí)之事。對福費(fèi)廷這種融資方式，需要銀行對票據(jù)的擔(dān)保，并且一般只用于中長期較大金額的貿(mào)易，而且費(fèi)用較高，對于大部分貿(mào)易并不實(shí)用。

是否可以有一種結(jié)合各種結(jié)算方式優(yōu)點(diǎn)的結(jié)算方式呢?即：出口商可以如前T／T結(jié)算方式得到款項(xiàng)，進(jìn)口商可以如后T／T結(jié)算方式得到賒銷，同時(shí)有如I／C結(jié)算方式一樣有值得普遍信賴的一方為貿(mào)易雙方提供信用擔(dān)保，并且有如保理和福費(fèi)廷一樣的一方能對商品交易伴生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行買斷呢?如果存在這種方式，進(jìn)出口商得到最大實(shí)惠，關(guān)鍵點(diǎn)是誰可以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)買斷者的角色，而誰有那么強(qiáng)大的實(shí)力對被買斷的風(fēng)險(xiǎn)給予信用擔(dān)保?對于風(fēng)險(xiǎn)買斷者而言，貿(mào)易被擔(dān)保即相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)被分散。圖3比較了風(fēng)險(xiǎn)買斷者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)分散欲望的關(guān)系。

在圖3中，x表示風(fēng)險(xiǎn)買斷者的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，Y表示風(fēng)險(xiǎn)買斷者對風(fēng)險(xiǎn)分散的欲望。當(dāng)xX2時(shí)，Y=0。表示風(fēng)險(xiǎn)非常大，即使對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散后依然不能達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)買斷商能接受的范圍。

我國結(jié)算的現(xiàn)狀是主要接受XX1的業(yè)務(wù)，由于風(fēng)險(xiǎn)買斷商面臨的風(fēng)險(xiǎn)過大，超過其能承受的范圍，導(dǎo)致無法接受。對風(fēng)險(xiǎn)處于X1

這種創(chuàng)新方式的模式是：商業(yè)信用一銀行信用一國家信用，如圖4。在圖4中，進(jìn)出口商間進(jìn)行單純的商品交易，出口商得到預(yù)付款，進(jìn)口商得到賒銷貨物，進(jìn)出口商風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了風(fēng)險(xiǎn)買斷商。在此種結(jié)算方式下，要利用到銀行信用，因此風(fēng)險(xiǎn)買斷商最佳人選是銀行，因?yàn)樵谌蚍秶鷥?nèi)，銀行最廣泛最全面地參加了全球化的貿(mào)易，有最暢通的資金流通渠道和普遍接受的信譽(yù)度。但是在現(xiàn)在金融危機(jī)的情況的下，各銀行都緊縮銀根。銀行買斷風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)上是對進(jìn)出口商的融資?，F(xiàn)實(shí)中這是行不通的。這時(shí)候就要政府起作用了，各國政府為應(yīng)對金融危機(jī)采取廣泛的措施，既有直接對金融機(jī)構(gòu)的救助，對實(shí)體生產(chǎn)和貿(mào)易的扶持更不容忽視。政府在銀行設(shè)立貿(mào)易資金扶持賬戶，對符合規(guī)定的企業(yè)給予資金擔(dān)保，分散作為風(fēng)險(xiǎn)買斷商的銀行的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)直接給予資金扶持。這樣，圖4中商業(yè)信用一銀行信用一國家信用的結(jié)算模式就能建立起來。

三、風(fēng)險(xiǎn)買斷結(jié)算方式的創(chuàng)新措施

1、政府國家信用的體現(xiàn)。

(1)貿(mào)易資金扶持賬戶

作為金融危機(jī)環(huán)境下的一種特殊結(jié)算方式，政府的作用是分擔(dān)作為風(fēng)險(xiǎn)買斷商的銀行的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)是對進(jìn)出口的資金融通。政府作為宏觀管理者不能直接從具體環(huán)節(jié)對貿(mào)易進(jìn)行干預(yù)，只能在銀行設(shè)立貿(mào)易資金扶持賬戶，對于符合規(guī)定的行業(yè)和企業(yè)，如果從事出口貿(mào)易則在商品發(fā)出前由企業(yè)憑有關(guān)證明向銀行申請一定比例的預(yù)付款，如果從事進(jìn)口貿(mào)易則憑借有關(guān)證明向銀行申請由政府在銀行設(shè)立的扶持資金賬戶代為支付以贖取單據(jù)取得貨物。

(2)企業(yè)權(quán)限的管理

并不是所有行業(yè)和所有企業(yè)都能利用國家信用。只有符合國家和地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、無不良記錄或其他必須條件的企業(yè)才能向當(dāng)?shù)卣岢錾暾?，政府組織專門機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行考察，對于符合要求的企業(yè)由國家統(tǒng)一匯總建立電子檔案再把相關(guān)名錄和資料傳送給充當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)買斷者的銀行。

(3)嚴(yán)格法規(guī)的制定

特殊的結(jié)算方式只為在特殊環(huán)境下應(yīng)對危機(jī)而用，但不能保證有某些圖謀不軌者利用其牟利。政府除了在進(jìn)行權(quán)限管理時(shí)嚴(yán)格考察，更應(yīng)該建立嚴(yán)格的處罰制度，如有利用政策進(jìn)行犯罪活動者處之以最嚴(yán)厲的懲罰。如果是進(jìn)出口商本身過錯導(dǎo)致的貿(mào)易糾紛應(yīng)由過錯方承擔(dān)責(zé)任。

2、風(fēng)險(xiǎn)買斷者銀行信用的體現(xiàn)。

以銀行作為風(fēng)險(xiǎn)買斷者，目的是利用銀行的信用幫助建立關(guān)系。當(dāng)符合規(guī)定的企業(yè)向銀行提出風(fēng)險(xiǎn)買斷申請時(shí)，銀行先對政府提供的名錄和企業(yè)進(jìn)行核對。并可以要求企業(yè)再次提供證明，然后對相關(guān)貿(mào)易考核?？雌涫欠駶M足本次貿(mào)易的生產(chǎn)條件交貨時(shí)限品質(zhì)要求等。如果符合要求即提供風(fēng)險(xiǎn)買斷業(yè)務(wù)。銀行提供本業(yè)務(wù)的費(fèi)用怎么收取呢?一部分由進(jìn)出口商支付一定的比例，一部分由貿(mào)易扶持資金賬戶來支付。

3、進(jìn)出口商商業(yè)信用的體現(xiàn)。

作為國際結(jié)算手段，針對的是世界范圍的貿(mào)易主體，作為特殊的國際結(jié)算方式，目的是為了在金融危機(jī)時(shí)期促進(jìn)國際貿(mào)易。因此，各國在政府名錄中享有風(fēng)險(xiǎn)買斷結(jié)算方式權(quán)限的企業(yè)應(yīng)以顯著的方式讓其他國家的進(jìn)出口商知曉。由于是出口商先得款再結(jié)貨和進(jìn)口商先得貨再結(jié)款，因此在貿(mào)易談判時(shí)應(yīng)該比其他任何結(jié)算方式都更詳細(xì)更嚴(yán)格，以免出現(xiàn)與實(shí)際意愿不符的情況。

4、風(fēng)險(xiǎn)買斷結(jié)算方式的操作流程。

進(jìn)出口商談判好用風(fēng)險(xiǎn)買斷結(jié)算方式后，進(jìn)出口商分別在國內(nèi)作為風(fēng)險(xiǎn)買斷者的銀行進(jìn)行申請，審核通過后，進(jìn)出口地的風(fēng)險(xiǎn)買斷者互相簽訂協(xié)議審核對方資信，出口地風(fēng)險(xiǎn)買斷者預(yù)付款給出口商組織生產(chǎn)，出口商生產(chǎn)發(fā)貨后給本國的風(fēng)險(xiǎn)買斷商提供發(fā)貨證明，出口地風(fēng)險(xiǎn)買斷商憑以向進(jìn)口地風(fēng)險(xiǎn)買斷商索款。待進(jìn)口商收貨并提供收貨證明后，進(jìn)口地的風(fēng)險(xiǎn)買斷商代為向出口地風(fēng)險(xiǎn)買斷商付款。然后向進(jìn)口商提示付款證明，在合理期限內(nèi)進(jìn)口商向進(jìn)口地風(fēng)險(xiǎn)買斷商償付款項(xiàng)。