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風(fēng)險投資是一類新的投資，其主要是為一些上市公司提供資本上的援助，也就是股權(quán)資本。與傳統(tǒng)的一些投資有很大的不同，風(fēng)險投資投資的不僅僅是資金，同時還有管理方面的支持。風(fēng)險投資需要為自身的投資承擔(dān)巨大的風(fēng)險，一旦等到所投資的企業(yè)發(fā)展成熟以后，就能夠?qū)①Y本抽取，最終收獲巨大的利潤。這種伴隨著巨大風(fēng)險同時能夠收獲巨大利潤的投資行為稱之為風(fēng)險投資。

1風(fēng)險控制的原則

由于投資方和被投資方在掌握的信息上處于高度的不對等地位，再加上環(huán)境的差異，風(fēng)險投資所面臨的風(fēng)險更大。風(fēng)險投資的風(fēng)險總是處于不斷的變化中的，更加難以控制。因此，在風(fēng)險投資的風(fēng)險控制上應(yīng)該結(jié)合其自身特點進行控制。

1.1合同約束為主，律法為輔

這些年來，隨著世界經(jīng)濟一體化的不斷增強，風(fēng)險投資在世界各國開始蔓延開來，但是由于各國發(fā)展的時間各不相同，其風(fēng)險投資領(lǐng)域并不相同。每一項投資需要相應(yīng)的支撐體系，重要的一環(huán)就是法律政策。一些風(fēng)險企業(yè)和投資公司不成熟，不能用法律手段去解決問題。合同具有自身的特殊性，可以彌補一般法律政策的不足，保證投資過程的順利進行。在風(fēng)險投資過程中要充分利用兩者的優(yōu)點，進行風(fēng)險的控制。

1.2制度優(yōu)于量化

風(fēng)險投資面對的是新的創(chuàng)新技術(shù)，前面并沒有可借鑒參考的東西，且所帶來的不確定性比傳統(tǒng)的企業(yè)要高出很多，因此對于風(fēng)險投資企業(yè)來說“前途未卜”。同時，風(fēng)險投資的企業(yè)一般都是新興企業(yè)，許多方面都還不是很成熟，包括財務(wù)、經(jīng)營數(shù)據(jù)等，在對未來的發(fā)展進行預(yù)測時缺少相應(yīng)的數(shù)據(jù)支撐，所以數(shù)量上控制風(fēng)險可能非常的小。相對應(yīng)地采用另外一種方式:制度控制則具有很大的優(yōu)勢，制度是一種強制性的約束，對員工起著激勵和約束的作用，通過制度這種模式，能夠使員工自動產(chǎn)生積極性和專業(yè)特長，這種方式更為有效。

1.3分散風(fēng)險為主，規(guī)避為輔

風(fēng)險投資在投資過程中存在著眾多的風(fēng)險，人們普遍采取一些措施來減少風(fēng)險，其中規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁是比較常用的兩種方法。風(fēng)險投資是一種新的投資模式，承擔(dān)比較高的風(fēng)險從而獲得比較高的利益，風(fēng)險的規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁這與風(fēng)險投資的初衷有很大的出入，因此在風(fēng)險投資過程中意義并不是很大。風(fēng)險投資公司一般是通過購買金融衍生物來進行，但是在風(fēng)險投資中幾乎沒有金融工具，因而很難實現(xiàn)風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁。與此截然不同的是分散投資，這種模式使用價值更大，投資公司可以通過投資將資金分散投資到不同的領(lǐng)域，這種情況下同樣可以獲得相同的利益，但好處是比原先的模式大大地降低了系統(tǒng)風(fēng)險。

1.4結(jié)合投資前選項控制與投資后管理控制

風(fēng)險投資公司對風(fēng)險的控制一般分為兩個部分，投資前的控制和投資后的管理的控制，這與風(fēng)險投資的特點以及投資成本和管理有很大的關(guān)系。為了減少投資風(fēng)險，風(fēng)險投資公司除了在投資前對風(fēng)險企業(yè)的技術(shù)、市場、管理、創(chuàng)業(yè)團隊素質(zhì)等各個方面進行詳細考察以外，也會發(fā)揮自身在管理方面的巨大優(yōu)勢對風(fēng)險企業(yè)進行管理。這種方式可以從很大程度上降低管理和風(fēng)險，既有利于風(fēng)險企業(yè)管理績效的提高，也符合風(fēng)險投資公司自身的利益。

2風(fēng)險控制的措施

2.1組建團隊控制風(fēng)險

風(fēng)險投資的核心項目是技術(shù)的創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新的最大特點是項目的不確定性，由于創(chuàng)新使其項目的增速常常是驚人的，因此需要對企業(yè)的組織進行強化管理，如果不能做到組織管理的強化，就會造成項目規(guī)模的膨脹和組織結(jié)構(gòu)的不均衡。風(fēng)險投資是技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相融合的一項新型的事物，是在知識經(jīng)濟社會中形成的，具有自身的特點，能否成功的實現(xiàn)風(fēng)險投資，組織的管理是非常關(guān)鍵的因素。傳統(tǒng)的投資項目對于組織內(nèi)部的人員有相當(dāng)高的要求，其中尤為重要的一項是管理經(jīng)驗，并且應(yīng)該有非常高的風(fēng)險意識。最重要的一點是他們必須具備應(yīng)用這些知識和機能的能力。對于這些知識和技能的協(xié)調(diào)運用只有高性能的項目團隊能夠完成。這些都表明團隊合作的重要作用。風(fēng)險控制團隊與過去的團隊有所不同，對傳統(tǒng)的組織模式實施了改進。組織過程不是職能部門，而是組成部分。這個過程中，項目經(jīng)理的作用舉足輕重，成為了過程的重要構(gòu)成和主導(dǎo)。在風(fēng)險投資過程中，團隊的建設(shè)十分關(guān)鍵，應(yīng)該從獲得過程的核心部分進行，這樣才能使參與的人員為企業(yè)創(chuàng)造出高品質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。工作的要求必須得與項目從事人員相協(xié)調(diào)，倘若不協(xié)調(diào)則會導(dǎo)致團隊不能充分發(fā)揮活躍的性能，最終使得項目不能夠按期執(zhí)行，造成經(jīng)濟或者其他方面的損失。因此如充分發(fā)揮每一個參與者的積極性和才干，在這樣一種氛圍下實現(xiàn)項目成員忠誠度的提升，最終使團隊的工作效能大大提升。為建立一個高效率的項目團隊，我們需要了解其主要推動力和障礙。推動力和阻礙對風(fēng)險投資有著不同的作用，推動力能夠增強團隊的性能，發(fā)揮其助力作用;阻礙則相反。團隊的作用對于風(fēng)險投資的風(fēng)險控制具有不可取代的作用，是項目成功不可或缺的重要因素。

2.2對項目進行評價

對于一個項目的投資，最初的選擇，也就是決策是非常關(guān)鍵的。我國的風(fēng)險投資出現(xiàn)嚴重虧損的有很多，對其原因進行深入剖析不難發(fā)現(xiàn)是選擇上的錯誤，也就是投資項目所采用的決策出現(xiàn)了錯誤。風(fēng)險投資都是一些成本比較高、科技創(chuàng)新含量高和產(chǎn)品更新的速度快這些特點，因此選擇合適的項目具有重要的意義，項目選擇將決定項目的成敗，也就是控制風(fēng)險的關(guān)鍵。不論是傳統(tǒng)企業(yè)還是風(fēng)險投資公司，在投資之前對所投資的項目進行價值評估都是非常重要的一環(huán)。很多時候?qū)︼L(fēng)險投資項目的價值評估往往只是根據(jù)風(fēng)險投資家的市場經(jīng)驗和直覺，這種情況下決策并不能反映真實的情況，存在片面性，往往會使風(fēng)險增加。風(fēng)險投資具有不確定性，承擔(dān)的風(fēng)險大于傳統(tǒng)的投資項目，因此對于風(fēng)險的預(yù)測需要一種非常真實的環(huán)境，如何構(gòu)建比較真實的風(fēng)險環(huán)境，然后對風(fēng)險進行評估是項目進行風(fēng)險評估的十分重要的一步。價值的評估很多時候需要不僅僅是單一方面的評估，更為重要的全面的評估。但是，全面的評估是非常復(fù)雜的，要考慮眾多的因素，包括對企業(yè)以及企業(yè)所在行業(yè)的經(jīng)濟形勢，還有公司的管理等方面要非常的了解，只有這樣才能實現(xiàn)全面價值評估的第一步。接下來需要選擇比較好的價值評估的方法。正確的評估方法對財務(wù)系統(tǒng)的了解程度，利用數(shù)學(xué)分析的方法，充分分析財務(wù)和統(tǒng)計相關(guān)的數(shù)據(jù)，用科學(xué)的統(tǒng)計分析方法進行全面的分析，并且結(jié)合實際情況進行預(yù)測，最終實現(xiàn)比較準確的風(fēng)險預(yù)測。風(fēng)險投資是一項新的投資模式，前人的經(jīng)驗數(shù)據(jù)非常的少，這給項目風(fēng)險評估者帶來了困難。所以只有采用類似的數(shù)據(jù)進行類比分析，通過這種方式選取合適的財務(wù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)的分析的最終目的依然是要考量收益利潤。在此過程中需要分析現(xiàn)金的流動過程，以此推斷預(yù)測利潤的多少。

2.3借助信息技術(shù)控制風(fēng)險

風(fēng)險投資的很多情況是結(jié)合市場的需求量來確定其投資的項目成本的，但是市場總是處于不斷變化的過程中，對于市場的投資往往存在巨大的不確定的風(fēng)險。為了減少這一風(fēng)險的產(chǎn)生，需要制定相關(guān)的策略，時刻把握市場動向并不斷調(diào)整相關(guān)的項目參數(shù)，且對資源進行再次分配。企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)建立是一項新的非常有效減少這一風(fēng)險的措施。企業(yè)管理的信息系統(tǒng)是將整個企業(yè)的計劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)和控制以及決策等相關(guān)信息。通過將這些信息進行系統(tǒng)化，進而在市場的資源分配上更為高效的運用。通過全面信息收集避免了信息不完全所帶來的風(fēng)險，這種措施大大減少了風(fēng)險投資的風(fēng)險。

3結(jié)論

本文通過對風(fēng)險投資運作中的風(fēng)險控制的基本原則進行討論，然后從三個方面討論分析了風(fēng)險的控制，組建團隊控制風(fēng)險，對項目進行評價，借助信息技術(shù)控制風(fēng)險，通過對風(fēng)險投資的風(fēng)險控制模式的研究，希望能夠?qū)σ院蟮娘L(fēng)險投資的風(fēng)險控制提供參考。

作者：吳瓊 單位：河北信投集團資產(chǎn)管理有限公司