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盡管從客戶的角度來看，只需要簽訂協(xié)議，到期后即可自動(dòng)收回本金，操作簡單，而且還能獲得相對較為豐厚的收益。實(shí)際上由于理財(cái)產(chǎn)品涉及到設(shè)計(jì)、發(fā)起、銷售、資金歸集、投資、投資后管理、到期后資金清算等多個(gè)環(huán)節(jié)，涉及到多個(gè)法律主體，一旦出現(xiàn)問題，其間復(fù)雜的關(guān)系極易引發(fā)法律糾紛。例如信貸型理財(cái)產(chǎn)品就至少涉及購買客戶、銀行、信托公司、實(shí)際借款人等一系列的當(dāng)事人;理財(cái)資金先通過銀行的銷售渠道從客戶群中集中到特定的帳戶，然后劃撥給信托公司，再由信托公司以委托貸款的方式委托銀行向?qū)嶋H借款人發(fā)放資金，這種融資方式與傳統(tǒng)的貸款相比，除了增加操作環(huán)節(jié)外，并無實(shí)際意義上的創(chuàng)新，而隨著當(dāng)事人的增加，各當(dāng)事人之間的法律關(guān)系趨于復(fù)雜化。在理財(cái)產(chǎn)品的購買客戶角度看來，整個(gè)運(yùn)作不夠透明，不能掌握理財(cái)產(chǎn)品的各類情況特別是風(fēng)險(xiǎn)情況，而只能出于對銀行商業(yè)信譽(yù)的信任進(jìn)行投資決策，在這種環(huán)境下，一旦再遇上個(gè)別銷售人員為了完成業(yè)績，采取隱瞞、欺騙等方式推銷理財(cái)產(chǎn)品，購買客戶就很有可能在不知情之下受到損失?，F(xiàn)在很多銀行都在采取資產(chǎn)池的方式運(yùn)作理財(cái)產(chǎn)品，資產(chǎn)池原本運(yùn)作式是將同系列或者類型不時(shí)期發(fā)行的各款理財(cái)產(chǎn)品所募集資金統(tǒng)一到個(gè)池中進(jìn)投資管理，整體投資收益作為確定各款理財(cái)產(chǎn)品收益的依據(jù)。但這種運(yùn)營方式也易導(dǎo)致多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)對應(yīng)筆資金，背離監(jiān)管政策和法規(guī);部分銀行憑借滾動(dòng)發(fā)行、動(dòng)態(tài)管理以及信息透明度低等特點(diǎn)，做高該類理財(cái)產(chǎn)品的收益，并將其發(fā)行和到期時(shí)間集收益，發(fā)行和到期時(shí)間集中安排在存貸比考核時(shí)點(diǎn)，使得此類理財(cái)產(chǎn)品演變?yōu)樯虡I(yè)銀行的存款吸納工具和資負(fù)債調(diào)節(jié)工具。

近年來，銀監(jiān)會(huì)作為銀行業(yè)的監(jiān)管部門一直在加強(qiáng)對銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)范和指導(dǎo)，特別是2011年先后頒發(fā)了《關(guān)于修改＜金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法＞的決定》、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的通知》、《關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)表圍及方式的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)各銀行法人機(jī)構(gòu)信理財(cái)合作業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)表計(jì)劃有情況的通知》、《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管辦法》，并召開了一次理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管座談會(huì)，通報(bào)了部分理財(cái)業(yè)務(wù)中的違規(guī)現(xiàn)象?？偟膩碚f，監(jiān)管部門已經(jīng)針對銀行理財(cái)產(chǎn)品目前出現(xiàn)的部分不良現(xiàn)象提出了一系列針對性的規(guī)范措施，如對于銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)提出了納入表內(nèi)管理的要求，明令禁止通過理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬存等現(xiàn)象，并對銀行銷售理財(cái)產(chǎn)品提出了一系列的明確要求，杜絕以各類錯(cuò)誤引導(dǎo)銷售的行為。但由于銀行理財(cái)產(chǎn)品一直在高速發(fā)展，在發(fā)展中為了配合銀行自身的經(jīng)營目標(biāo)和應(yīng)對復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢，必然會(huì)不斷的創(chuàng)新運(yùn)作方式，但創(chuàng)新往往是與規(guī)避監(jiān)管相聯(lián)系，新興業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)的過程中往往會(huì)缺少對監(jiān)管要求的考慮，這就為今后業(yè)務(wù)發(fā)展留下了隱患，甚至?xí)φ麄€(gè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定造成一定沖擊。銀監(jiān)會(huì)對于銀行理財(cái)產(chǎn)品目前的各類違規(guī)現(xiàn)象盡管提出了不少監(jiān)管要求，但大多數(shù)仍停留在針對具體問題的規(guī)范上，缺少從大局出發(fā)的整體監(jiān)管要求。因此本人認(rèn)為，為了讓銀行理財(cái)業(yè)務(wù)能在今后更健康的發(fā)展，應(yīng)做到以下幾點(diǎn):一是監(jiān)管部門應(yīng)該提出更明晰的監(jiān)管要求，自2005年銀監(jiān)會(huì)制定頒布《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》后，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展多年，部分監(jiān)管要求已經(jīng)不能適應(yīng)現(xiàn)行情況，如信貸類理財(cái)產(chǎn)品，本來就有繞開國家貨幣政策對信貸發(fā)放規(guī)模的要求，但實(shí)際監(jiān)管操作中又無據(jù)可循，無法依據(jù)相關(guān)法規(guī)制止此類現(xiàn)象。因此，監(jiān)管應(yīng)對根據(jù)銀行理財(cái)產(chǎn)品自身的特點(diǎn)，結(jié)合銀行自身創(chuàng)新的要求，制定更具有前瞻的監(jiān)管辦法。二是應(yīng)該建立更為細(xì)致的準(zhǔn)入條件，由于理財(cái)產(chǎn)品投資渠道的多樣性，實(shí)際上不同類型的理財(cái)產(chǎn)品對銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理要求是不一樣的，對于投資到衍生品、大宗商品以及一些復(fù)雜結(jié)構(gòu)的投資品的理財(cái)產(chǎn)品，必然要求銀行具有更高的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。因此建議應(yīng)針對不同類型的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)定不同的準(zhǔn)入條件，避免因條件范圍太廣、準(zhǔn)入門檻過低而失去了實(shí)際監(jiān)管意義。三是應(yīng)該進(jìn)一步明確銀行理財(cái)產(chǎn)品中各當(dāng)事人的法律關(guān)系，銀行在理財(cái)協(xié)議中一般都會(huì)聲明自己只是受托人的角色，本身不對實(shí)際收益負(fù)任何責(zé)任，但這種聲明實(shí)際上是否有法律效力值得懷疑，一旦發(fā)生糾紛，更容易為當(dāng)事人之間互相推諉責(zé)任的借口。因此，如果明確理財(cái)產(chǎn)品中各當(dāng)事人的法律權(quán)利和義務(wù)，是立法部門必須思考的問題。

本文作者：梁韜作者單位：中國工商銀行廣西區(qū)分行