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摘要：

在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，財務(wù)報表對投資管理具有重要作用，不僅能全面反饋企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量，方便企業(yè)經(jīng)營者了解自身經(jīng)營狀態(tài)，還是投資者、債權(quán)人、政府部門以及其他使用者等與企業(yè)存在利益關(guān)系人正確解讀財務(wù)報表，衡量企業(yè)以往的經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)在的財務(wù)狀況，以預(yù)測所投資企業(yè)未來發(fā)展方向的關(guān)鍵。因此在企業(yè)投資管理中，加強(qiáng)對財務(wù)報表的管理與分析，對提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益具有重要意義。文章主要分析了關(guān)于財務(wù)報表分析在投資管理中的應(yīng)用，以供參考完善。

關(guān)鍵詞：

財務(wù)報表分析；投資管理；應(yīng)用

1引言

財務(wù)報表分析，稱為財務(wù)分析，是指以企業(yè)的財務(wù)報表與其他資料為依據(jù)，通過收集、整理的方式，匯總與企業(yè)的財務(wù)會計報告有關(guān)的數(shù)據(jù)信息，詳細(xì)評估企業(yè)的全部經(jīng)營成果、財務(wù)狀況和財務(wù)變化規(guī)律，為財務(wù)會計報告使用者的決策提供依據(jù)的一項(xiàng)管理工作?？梢娫谄髽I(yè)投資管理的過程中，運(yùn)用何種方法與手段來財務(wù)報表，是當(dāng)前急需解決的主要問題。

2財務(wù)報表分析方法的概述

2.1比率分析法

比率分析法，稱為杜邦分析方法、杜邦系統(tǒng)，由美國杜邦公司經(jīng)理提出，是一種較為常見的分解財務(wù)比例的方法，適用于資產(chǎn)凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率和權(quán)益乘數(shù)等各種類型財務(wù)比例的分解[1]。

2.2因素分析法

因素分析法是一種依據(jù)分析指標(biāo)和驅(qū)動因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各種因素對分析指標(biāo)影響方向與程度的方法。因素分析法因其自身具有實(shí)效性的優(yōu)勢，能夠在若干因素中，對實(shí)際影響指標(biāo)的主要因素進(jìn)行分析，以確定每種因素所產(chǎn)生的影響。

2.3趨勢分析法

趨勢分析法，稱為水平分析法，主要是通過分析財務(wù)報表中有關(guān)的數(shù)字資料，比對兩期、多起連續(xù)相同的指標(biāo)、比率，從而獲得企業(yè)財務(wù)增加的變動方向、數(shù)額與幅度，從而揭示出企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營情況與現(xiàn)金流量的變化趨勢。

2.4比較分析法

比較分析法作為一種較為常用的財務(wù)報表分析方法，主要是通過比對企業(yè)財務(wù)的某項(xiàng)指標(biāo)和性質(zhì)相同的指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)，揭露企業(yè)的財務(wù)、經(jīng)營以及現(xiàn)金流量等情況。

3財務(wù)報表分析在投資管理中的應(yīng)用

3.1資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表主要包括資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和債務(wù)結(jié)構(gòu)的分析，其中對于資本結(jié)構(gòu)分析，主要是依據(jù)企業(yè)負(fù)債和凈資產(chǎn)的比例，分析資產(chǎn)負(fù)債表掌握企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，了解企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，確保商貿(mào)、能源以及房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率控制在30%—40%內(nèi)。而對于企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)，投資者需注重應(yīng)付股利和應(yīng)繳稅額，并通過有效的財務(wù)報表分析法進(jìn)行分析，了解企業(yè)的負(fù)債總額，一旦企業(yè)以往累計的應(yīng)付股利金額、應(yīng)交稅費(fèi)過高時，即可獲悉該企業(yè)的流動資金緊張，此時可調(diào)查該企業(yè)的股利分配政策和盈利情況真實(shí)性[2]。

3.2利潤表

利潤表作為企業(yè)在某個時間段內(nèi)全部活動成果的報表，是兩個資產(chǎn)負(fù)債表之間的財務(wù)業(yè)績，能夠反饋企業(yè)某個時間段的盈利狀況，以揭示企業(yè)的投資價值。因此在實(shí)際分析企業(yè)的利潤表時，需利用財務(wù)報表分析企業(yè)的收入、費(fèi)用情況、企業(yè)今后利潤的發(fā)展趨勢和獲利能力，了解企業(yè)利潤表提供的不同階段的財務(wù)數(shù)據(jù)、利潤來源，以便企業(yè)管理者掌握企業(yè)本期獲得的收入、發(fā)生產(chǎn)品成本、各項(xiàng)期間費(fèi)用和稅金。例如某公司是一家上市公司，主要生產(chǎn)小型、微型處理電腦，市場目標(biāo)定位為小規(guī)模公司與個人使用，公司當(dāng)前正在做2014年度的財務(wù)分析，并向總經(jīng)理匯報該季度的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果，這就要求財務(wù)審計部門必須對今年與上一年企業(yè)的凈利潤、利潤總額、營業(yè)利潤、主營業(yè)務(wù)利潤等經(jīng)營成果的資料進(jìn)行整理分析，從而了解到該工期2014年的財務(wù)費(fèi)用比上一年下降了1.3億元，而引起這一原因的主要因素是利息支出減少、利息收入與匯兌收益增加，三者之間總共減少了129964000元，匯兌損失增加了299000元，因此財務(wù)費(fèi)用降低了1.3億元。

3.3現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表的分析，主要包括關(guān)聯(lián)公司往來資金、股利支付以及每股現(xiàn)金流量等內(nèi)容。主要是以現(xiàn)金為依據(jù)，編制財務(wù)狀況變動表，反饋了企業(yè)在某個時間段現(xiàn)金支出、收入的情況，以揭示企業(yè)獲得現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物的能力。因此在進(jìn)行企業(yè)投資管理的過程中，必須加強(qiáng)對企業(yè)現(xiàn)金流量的管理，運(yùn)用有效的財務(wù)報表分析方法對與企業(yè)有關(guān)的往來資金、股利支付以及每股現(xiàn)金流量的分析，以判斷企業(yè)的財務(wù)狀況，避免現(xiàn)金流量凈額被夸大[3]。例如某汽車公司是當(dāng)?shù)氐囊凰鲜泄?，該公司的產(chǎn)品主要向第一大股東與第二大股東提供，采購的貨物也來源于這兩個股東。由于這種關(guān)聯(lián)交易的雙方，無須實(shí)際的現(xiàn)金結(jié)算，因此該公司的現(xiàn)金流量表分析，可通過財務(wù)報表分析的方式找到購銷。具體體現(xiàn)為依據(jù)該公司的主營業(yè)務(wù)收入、應(yīng)收票據(jù)、賬款、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金、稅費(fèi)返還以及其他經(jīng)營活動的開展的現(xiàn)金等有關(guān)財務(wù)來測算：2013年該公司的非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負(fù)債的金額是6.19億元，是當(dāng)期銷售收入的29%；銷售商品、提供商務(wù)、主營業(yè)務(wù)、應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)收賬款的金額為994743274元，占銷售總收入的83.4%，可知公司的現(xiàn)金流量表主要來源于第一、第二股東。

4結(jié)語

綜上所述，在進(jìn)行企業(yè)投資管理的過程中，加強(qiáng)財務(wù)報表的分析，能夠有效規(guī)避投資分析，實(shí)現(xiàn)投資收益的提升。但是在實(shí)際企業(yè)投資管理工作中，要想達(dá)到預(yù)期投資的目的，獲得良好的經(jīng)濟(jì)利潤，必須將財務(wù)報表分析靈活運(yùn)用到現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表以及利潤表等企業(yè)財務(wù)管理中，發(fā)揮財務(wù)報表分析的效用，才能準(zhǔn)確判斷出企業(yè)的財務(wù)運(yùn)營情況，為投資者投資決策提供依據(jù)。

參考文獻(xiàn)

[1]李立鵬.杜邦分析體系在財務(wù)報表分析中的應(yīng)用[J].綏化學(xué)院學(xué)報,2015(3).

[2]劉瑩.淺談財務(wù)報表分析在企業(yè)中的應(yīng)用[J].時代經(jīng)貿(mào),2013(22).

[3]張愛娜.關(guān)于財務(wù)報表分析在投資管理中的應(yīng)用探討[J].財經(jīng)界,2015(35).

作者:商麗蘋 單位:山東農(nóng)谷食品銷售有限公司