前言：本站為你精心整理了財(cái)務(wù)管理目標(biāo)定位范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價(jià)值，我們的客服老師可以幫助你提供個(gè)性化的參考范文，歡迎咨詢。

摘要：一場(chǎng)金融危機(jī)，使更多的現(xiàn)代企業(yè)則陷入了財(cái)務(wù)危機(jī)，我們聽到最多的詞是“資金鏈斷裂”。在多年的激進(jìn)與擴(kuò)張之后，是到反思與重構(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的時(shí)候了。企業(yè)是以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)組織。一定時(shí)期、一定企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)與當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及企業(yè)目標(biāo)有著必然的聯(lián)系。可以說，企業(yè)目標(biāo)決定財(cái)務(wù)目標(biāo)的選擇，財(cái)務(wù)目標(biāo)的確立實(shí)質(zhì)是一種各利益主體博弈的平衡，目標(biāo)的最終選擇理應(yīng)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境相協(xié)調(diào)。

關(guān)鍵詞：新形勢(shì)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇定位

一場(chǎng)金融危機(jī)，使更多的企業(yè)則陷入了財(cái)務(wù)危機(jī)，我們聽到最多的詞是“資金鏈斷裂”。在多年的激進(jìn)與擴(kuò)張之后，是到反思與重構(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的時(shí)候了。如果不能通過自身的努力，對(duì)過去繁榮時(shí)期慣常的運(yùn)營(yíng)、投資的軌道和方法進(jìn)行改善，就可能引發(fā)現(xiàn)金流的困局，甚至因資金鏈斷裂而死亡。萬德資訊的統(tǒng)計(jì)顯示：中小板公司2008年上半年?duì)I業(yè)收入平均比上年同期增長(zhǎng)36.42%，凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)47.08%。但同時(shí)現(xiàn)金流凈額大幅減少。268家中小板公司中共有130家公司2008年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為負(fù)，268家公司2008年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額合計(jì)為-2.98億元，2007年同期則為85.16億元。

這是一個(gè)令人堪憂的情況。財(cái)務(wù)管理的優(yōu)劣直接影響到企業(yè)的生存。根據(jù)摩根士丹利最新的2009中國經(jīng)濟(jì)報(bào)告，2009年經(jīng)濟(jì)基本面還將進(jìn)一步惡化，許多主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)調(diào)低了對(duì)2009年經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)，這意味著企業(yè)資金鏈吃緊的狀況短時(shí)期內(nèi)將無法得到緩解，更意味著我們必須重新審視企業(yè)中的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)定位。那么如何在當(dāng)前全球遭遇經(jīng)濟(jì)危機(jī)的新形勢(shì)下，慎重的對(duì)待企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)定位，仔細(xì)的分析甄別，做出適合自己企業(yè)發(fā)展的選擇呢？讓我們從企業(yè)的財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀談起。

1.財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀及其在現(xiàn)代企業(yè)中的核心地位

1.1我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀

隨著對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)制度的改革，現(xiàn)代意義上的公司制，成為企業(yè)的主要組織形式。這樣，企業(yè)之間的合并、分立、破產(chǎn)、解散、拍賣、抵押等行為頻繁出現(xiàn)。在這種新形勢(shì)下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理必將呈現(xiàn)出與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理不同的特點(diǎn)和相應(yīng)的變化。

1.1.1我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理的觀念。改革開放以來我國財(cái)務(wù)管理進(jìn)行了一系列改革，但更重要的是觀念的更新。如果不改變觀念，即使同樣運(yùn)用西方先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理技術(shù)，仍然沒有效果。而觀念的更新比起核算方法和模式的改革更為困難，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，企業(yè)管理越來越以財(cái)務(wù)管理為中心，風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)已是財(cái)務(wù)管理中的重要問題。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來，企業(yè)會(huì)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何有效防范、抵御各種風(fēng)險(xiǎn)及危機(jī)，使企業(yè)更好追求創(chuàng)新與發(fā)展已是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)需要研究和解決的一個(gè)重要問題。

1.1.2我國企業(yè)的資本制度。我國1993年頒布實(shí)施的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》確定以資本金制度為核心的新的資金籌集制，隨后頒布的《公司法》作出了詳細(xì)規(guī)定?！镀髽I(yè)財(cái)務(wù)通則》規(guī)定，設(shè)立企業(yè)必須有法定的資本金，資本金指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金?！豆痉ā芬?guī)定了法定資本金的數(shù)額，即企業(yè)設(shè)立時(shí)所必須具備的資本金的最低限額。同時(shí)，在《工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)制度》中又規(guī)定，資本金可以一次或分期籌集。根據(jù)上述規(guī)定，我國企業(yè)在登記時(shí)的實(shí)收資本可以和注冊(cè)資本不一致，但最終企業(yè)的實(shí)收資本與注冊(cè)資本是一致的。顯然，我國采用的是折衷授權(quán)制，是在吸取了法定資本制和授權(quán)資本制的優(yōu)點(diǎn)的基礎(chǔ)上形成的，既遵循資本的最低原則，有利于鼓勵(lì)企業(yè)財(cái)務(wù)公開，便于投資；又對(duì)資本最低限額作出規(guī)定，有利于保護(hù)債權(quán)人等的利益，保持企業(yè)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

1.1.3我國企業(yè)的外部籌資模式。改革開放以來國民收入格局發(fā)生了巨大變化，居民收入顯著提高。但是，我國的證券市場(chǎng)規(guī)模很小，主要是政府債券，居民個(gè)人的投資選擇較少。企業(yè)的直接融資渠道也有限，主要依賴銀行貸款。這就造成我國企業(yè)外部融資采取以間接融資為主，直接融資為輔的模式。這兩種融資方式各有利弊，都不夠完美。

1.1.4我國企業(yè)的收益分配政策。1993年頒布實(shí)施的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》規(guī)定，企業(yè)利潤(rùn)分配只能按政府規(guī)定的順序、比例先提取10%的法定公積金，直到積累到注冊(cè)資本的50%為止：同時(shí)還要提取5%～10%的法定公益金；而后，經(jīng)股東大會(huì)等決定可提取一定比例的任意公積金；最后才可進(jìn)行股利分配。提留的盈余公積將長(zhǎng)期積累在企業(yè)內(nèi)。在這種收益分配政策下，企業(yè)的自主權(quán)很少，但可把更多的財(cái)務(wù)長(zhǎng)期留存在企業(yè)內(nèi)，這是與我國的會(huì)計(jì)實(shí)踐以企業(yè)利益為導(dǎo)向以及企業(yè)所持有的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)觀點(diǎn)相適應(yīng)的。

1.1.5我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)選擇現(xiàn)狀。我國建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制后，企業(yè)擁有自主的財(cái)權(quán)，企業(yè)不僅與投資者有著利益關(guān)系，而且還與債權(quán)人、往來客戶、國家有關(guān)政府部門、內(nèi)部職工等其他利益主體有著利益關(guān)系。國家既是主要投資者，又是社會(huì)財(cái)富管理者，必然對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理有著很大的影響。因而，企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)既要反映企業(yè)所有者的利益，還要兼顧其他主體的利益并服從于國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的要求。因而，股東財(cái)富最大化并不是我國企業(yè)理財(cái)?shù)暮侠砟繕?biāo)。時(shí)下，隨著證券業(yè)的蓬勃發(fā)展，企業(yè)價(jià)值最大化也逐漸成為人們討論的熱點(diǎn)。許多人認(rèn)為我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)定位為企業(yè)價(jià)值最大化，但該指標(biāo)相對(duì)難于量化，并且也存在許多新的問題。

1.2財(cái)務(wù)管理在現(xiàn)代企業(yè)中的核心地位

1.2.1財(cái)務(wù)管理是企業(yè)最重要的管理。企業(yè)管理應(yīng)以財(cái)務(wù)管理為中心。在計(jì)

劃經(jīng)濟(jì)的高度集中、統(tǒng)收統(tǒng)支的財(cái)務(wù)體制中，企業(yè)政企不分，沒有任何經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，企業(yè)的管理運(yùn)作只是執(zhí)行國家制定好的幾條規(guī)章制度，企業(yè)財(cái)務(wù)成果的好壞，與經(jīng)營(yíng)者、職工沒有多大的厲害關(guān)系。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)是以盈利為目的經(jīng)濟(jì)組織，因此更要重視財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)管理是指企業(yè)合理有效地組織、控制和監(jiān)督資金運(yùn)動(dòng)，正確處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一系列工作的總稱。財(cái)務(wù)管理就是要使企業(yè)達(dá)到利潤(rùn)最大化，所有者權(quán)益最大化。企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平的高低，直接體現(xiàn)了企業(yè)理財(cái)能力、資金運(yùn)籌能力。黨的“十四大”以后，我國進(jìn)行了根本性的企業(yè)財(cái)務(wù)管理改革。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立，企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)換和經(jīng)營(yíng)自主權(quán)的擴(kuò)大，特別是現(xiàn)代制度的建立將使得企業(yè)終于擁有完全的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，企業(yè)要自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，成為資金運(yùn)籌的主體，通過資金的籌集、使用和分配等，使企業(yè)的價(jià)值和財(cái)富達(dá)到最大。

在商品經(jīng)濟(jì)下，財(cái)務(wù)管理歷來是企業(yè)的一項(xiàng)基本經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。隨著我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程的社會(huì)化程度和現(xiàn)代化水平的不斷提高，財(cái)務(wù)活動(dòng)越來越復(fù)雜，財(cái)務(wù)管理也由單一到復(fù)雜，由低級(jí)到高級(jí)，在企業(yè)管理中的地位與作用也逐漸顯示出來并被人們所認(rèn)識(shí)接受。通過加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理有利于企業(yè)合理有效地利用資金，提高資金利用效果；有利于企業(yè)精打細(xì)算，努力降低成本費(fèi)用；有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的問題，減少財(cái)務(wù)損失；有利于提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平；有利于企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益。當(dāng)前企業(yè)資金短缺問題已成為困擾許多企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的主要障礙，這說明了加強(qiáng)和提高財(cái)務(wù)管理水平的重要性和緊迫性。企業(yè)理財(cái)能力，資金運(yùn)籌能力，直接決定了企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果的好壞。

因此財(cái)務(wù)管理一定要在觀念上和行動(dòng)上統(tǒng)帥各專業(yè)管理，包括計(jì)劃管理、資產(chǎn)管理、生產(chǎn)管理、銷售收入管理等，都應(yīng)樹立財(cái)務(wù)觀念，即效益觀念、成本觀念和資金觀念。

1.2.2財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中的核心地位。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理通過價(jià)值形態(tài)對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)進(jìn)行綜合性管理，滲透和貫穿于企業(yè)一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之中，企業(yè)資金的籌集、使用和分配，都與財(cái)務(wù)管理有關(guān)，因此，財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中處于基礎(chǔ)性地位。企業(yè)管理創(chuàng)新的核心是財(cái)務(wù)管理首先，財(cái)務(wù)活動(dòng)是企業(yè)一切活動(dòng)的基礎(chǔ)，涉及產(chǎn)、供、銷各個(gè)環(huán)節(jié)，為其他管理提供準(zhǔn)確資料。財(cái)務(wù)管理是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的最大保證，建立現(xiàn)代企業(yè)制度是發(fā)展社會(huì)化大生產(chǎn)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然要求，已成為我國國有企業(yè)改革的方向。其次，通過核算，分析，對(duì)比發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，財(cái)務(wù)管理也就是企業(yè)謀求效益的重要手段。因此，只有*正確的財(cái)務(wù)政策，用規(guī)定的財(cái)務(wù)處理方法去規(guī)范我們的財(cái)務(wù)行為，才能從會(huì)計(jì)信息的反饋中找準(zhǔn)在生產(chǎn)與流通領(lǐng)域中的薄弱環(huán)節(jié)，堵塞漏洞，從生產(chǎn)管理轉(zhuǎn)向內(nèi)部財(cái)務(wù)管理是社會(huì)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的標(biāo)志。

1.2.3財(cái)務(wù)管理是其他各種管理都無法取代的。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理是企業(yè)內(nèi)部各種管理關(guān)系的交點(diǎn)和樞紐，企業(yè)一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是通過財(cái)務(wù)來處理和反映的。其體現(xiàn)在以下幾方面:第一，財(cái)務(wù)管理中的籌資與投資為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)奠定了基礎(chǔ)。企業(yè)要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，首先要投入資金，而籌資是投入的基礎(chǔ)。有了資金才能形成勞動(dòng)對(duì)象、勞動(dòng)資料、勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素。第二，制訂財(cái)務(wù)計(jì)劃，進(jìn)行成本控制，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的耗費(fèi)起控制作用。只有事先根據(jù)企業(yè)總的目標(biāo)制訂財(cái)務(wù)計(jì)劃，提出成本控制的目標(biāo)，才能使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)部門和環(huán)節(jié)按計(jì)劃開支，有效地控制生產(chǎn)要素的耗費(fèi)。第三，組織收入對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的實(shí)現(xiàn)起保證作用。企業(yè)的收入實(shí)現(xiàn)是通過財(cái)務(wù)成果來體現(xiàn)的，即通過資金的完整循環(huán)來實(shí)現(xiàn)。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，不僅要取得賬面盈利，還要保證銷售資金的安全回籠。第四，資金合理分配對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)起組織作用。企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)所需資金來源于內(nèi)部積累和外部籌集，因此，合理運(yùn)用資金是擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模優(yōu)先考慮的資源。

1.2.4財(cái)務(wù)管理具有綜合性的功能。企業(yè)通過財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)計(jì)劃來綜合規(guī)劃企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng);通過制定利潤(rùn)分配政策來協(xié)調(diào)債權(quán)人、職工、投資者等各方面關(guān)系，對(duì)企業(yè)的人、財(cái)、物進(jìn)行調(diào)控。而資金運(yùn)動(dòng)就是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以貨幣形式表現(xiàn)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)從實(shí)物形態(tài)來看，表現(xiàn)為物資資產(chǎn)的不斷購進(jìn)、消耗、轉(zhuǎn)化及其產(chǎn)品、勞務(wù)的銷售；從價(jià)值形態(tài)看，表現(xiàn)為資金的不斷運(yùn)動(dòng)以及利用價(jià)值形態(tài)進(jìn)行預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制、分析、考核等一系列活動(dòng)，哪里有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，哪里就有資金運(yùn)動(dòng)，哪里就屬于財(cái)務(wù)管理的范圍，因此，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，在企業(yè)管理的實(shí)施中，要賦予財(cái)務(wù)管理核心地位，以財(cái)務(wù)管理綜合協(xié)調(diào)其他各項(xiàng)管理，形成以實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)為方向的合力。

2.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)概述

2．1財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義及特征

2.1.1什么是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是財(cái)務(wù)學(xué)的核心問題之一。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是在特定的經(jīng)濟(jì)體制和財(cái)務(wù)管理環(huán)境中，通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)工作的科學(xué)組織和對(duì)資源的合理配置所要達(dá)到的具體標(biāo)準(zhǔn)，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的導(dǎo)向器，它決定著財(cái)務(wù)管理主體的行為模式。確立合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，無論在理論上還是在實(shí)踐上，都有重要的意義。

有關(guān)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的研究主要有二個(gè)學(xué)派：一是以新古典產(chǎn)權(quán)學(xué)派，主張企業(yè)的剩余索取和剩余控制權(quán)應(yīng)當(dāng)由出資者單方面享有，另一種是利益相關(guān)者學(xué)派，主張企業(yè)所有權(quán)應(yīng)當(dāng)由出資者、債權(quán)人、員工、消費(fèi)者、供應(yīng)商、政府等眾多的利益相關(guān)者分享。與前者相對(duì)應(yīng)的、有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有企業(yè)價(jià)值最大化、股東財(cái)富最大化或每股收益最大化，與后者相對(duì)應(yīng)的主要是利益相關(guān)者利益最大化。而企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇是基于企業(yè)理論的選擇，同企業(yè)目標(biāo)多元化一樣，受企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和法人治理結(jié)構(gòu)的影響，企業(yè)是一個(gè)多元利益的組合體，其本質(zhì)是利益相關(guān)者的契約集合體，這就決定了財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)該是一個(gè)多元化協(xié)調(diào)、多層次結(jié)合的有機(jī)體系。

2.1.2財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本特點(diǎn)

第一，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有相對(duì)穩(wěn)定性。人們對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的認(rèn)識(shí)是不斷深化的，但財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是財(cái)務(wù)管理的根本目的，對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的概括凡是符合財(cái)務(wù)管理基本環(huán)境和財(cái)務(wù)活動(dòng)基本規(guī)律的，就能為人們所公認(rèn)，否則就被遺棄，但在一定時(shí)期或特定條件下，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是保持相對(duì)穩(wěn)定的。

其次，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有多元性。多元性是指財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不是單一的，而是適應(yīng)多因素變化的綜合目標(biāo)群?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)管理是一個(gè)系統(tǒng)，其目標(biāo)也是一個(gè)多元的有機(jī)構(gòu)成體系。在這多元目標(biāo)中，有一個(gè)處于支配地

位，起主導(dǎo)作用的目標(biāo)，稱之為主導(dǎo)目標(biāo)；其他一些處于被支配地位，對(duì)主導(dǎo)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有配合作用的目標(biāo)，稱之為輔助目標(biāo)。

第三，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有層次性。層次性是指財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是由不同層次的系列目標(biāo)所組成的目標(biāo)體系。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之所以具有層次性，主要是因?yàn)樨?cái)務(wù)管理的具體內(nèi)容可以劃分為若干層次。財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的這種層次性和細(xì)分化，使財(cái)務(wù)管理目標(biāo)成為一個(gè)由整體目標(biāo)、分部目標(biāo)和具體目標(biāo)三個(gè)層次構(gòu)成的層次體系。整體目標(biāo)是指整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理所要達(dá)到的目標(biāo)。整體目標(biāo)決定著分部目標(biāo)和具體目標(biāo)，決定著整個(gè)財(cái)務(wù)管理過程的發(fā)展方向，是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。部分目標(biāo)是指在整體目標(biāo)的制約下，進(jìn)行某一部分財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理的部分目標(biāo)會(huì)隨整體目標(biāo)的變化而變化，但對(duì)整體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有重要作用。具體目標(biāo)是在整體目標(biāo)和分部目標(biāo)的制約下，從事某項(xiàng)具體財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的目標(biāo)。具體目標(biāo)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)層次體系中的基層環(huán)節(jié)，它是整體目標(biāo)和分部目標(biāo)的落腳點(diǎn)，對(duì)保證整體目標(biāo)和分部目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有重要意義。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)多元性中的所謂主導(dǎo)目標(biāo)和財(cái)務(wù)目標(biāo)層次性中的所謂整體目標(biāo)，都是指整

個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作所要達(dá)到的最終目的，是同一事物的不同提法。因此，這兩個(gè)目標(biāo)應(yīng)是同一的和一致的，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)起著決定性的影響，可以把它們統(tǒng)稱為財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)。基本目標(biāo)在財(cái)務(wù)管理體系中具有極其重要地位，當(dāng)人們談到財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，通常是指基本目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的穩(wěn)定性、多元性和層次性是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本特征。研究這三個(gè)特征對(duì)確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)體系具有重要意義。

2.2影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素

2.2.1管理決策因素。資本結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益和負(fù)債之間的比例關(guān)系，如果資本結(jié)構(gòu)不當(dāng)，會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的效益，增加風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。使企業(yè)的總價(jià)值最大，就是要尋找一種最佳的資本結(jié)構(gòu)，揭示資金成本、財(cái)務(wù)杠桿同企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系。因此，在實(shí)際操作中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)所采用的工具應(yīng)該是“每股收益無差別點(diǎn)”，用該方法可檢驗(yàn)各項(xiàng)融資計(jì)劃在不同的息稅后盈余（EBIT）水平上對(duì)每股凈收益（EPS）的影響。當(dāng)EBIT數(shù)額超過其無差別點(diǎn)水平時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿作用較強(qiáng)的計(jì)劃將產(chǎn)生較高的EPS，反之，當(dāng)EBIT數(shù)額低于其無差別點(diǎn)水平時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿作用較弱的計(jì)劃只能帶來較低的EPS。另外，未來增長(zhǎng)率和銷售的穩(wěn)定性、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、管理當(dāng)局的控制能力和金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的態(tài)度，也將對(duì)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，在確定企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的同時(shí)，也應(yīng)一并考慮。

投資報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的盈利總額并不能反映股東財(cái)富，在風(fēng)險(xiǎn)相同的前提下，股東財(cái)富的大小要看投資報(bào)酬率。企業(yè)為達(dá)到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的，在面臨眾多投資機(jī)會(huì)時(shí)，往往通過資本預(yù)算來作出長(zhǎng)期計(jì)劃決策。

“貨幣的時(shí)間價(jià)值”是財(cái)務(wù)管理從量上分析的一個(gè)重要觀念，也是評(píng)價(jià)投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)。因此，為提高投資報(bào)酬率，必須對(duì)“貨幣的時(shí)間價(jià)值”有所研究，找出適合于對(duì)資金籌集、投資、使用和回收進(jìn)行研究的數(shù)學(xué)模型和分析方法，如采用凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報(bào)酬率法等，從而提高財(cái)務(wù)管理決策質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

收益和風(fēng)險(xiǎn)是直接相關(guān)的，投資的主要目的是獲得收益，收益面向未來，或多或少地存在著風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)決策時(shí)，要在報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)之間作出權(quán)衡，研究風(fēng)險(xiǎn)、計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，并設(shè)法控制風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的回避態(tài)度和風(fēng)險(xiǎn)程度（可用變異系數(shù)計(jì)量），因此，企業(yè)可采用多角經(jīng)營(yíng)和多角籌資的方法來控制風(fēng)險(xiǎn)，多經(jīng)營(yíng)幾個(gè)品種，可以在盈利和虧損產(chǎn)品之間相互補(bǔ)充，減少風(fēng)險(xiǎn)；多種渠道籌資，可以把投資的風(fēng)險(xiǎn)（當(dāng)然也包含部分報(bào)酬）不同程度地分散給債權(quán)人，以求最大限度地?cái)U(kuò)大企業(yè)財(cái)富。

股利決策。股利決策的重要性是基于以下主要原因：一是影響融資計(jì)劃和資本預(yù)算；二是股利減少了留存盈余，會(huì)引起較高的債務(wù)權(quán)益比率。一般來說，企業(yè)的股利決策一方面應(yīng)使所有者的財(cái)富最大化，另一方面要為企業(yè)提供充足的融資。當(dāng)企業(yè)的獲利能力增強(qiáng)時(shí)，采用“低正常股利加額外股利”的決策；當(dāng)企業(yè)的收益超過投資者投資于別處所能獲得的收益時(shí)，企業(yè)應(yīng)保留盈余而不是分配，以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化。

2.2.2外部環(huán)境因素。企業(yè)外部環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)將產(chǎn)生極大的影響。因此，企業(yè)要更多地適應(yīng)這些外部環(huán)境的要求和變化。

法律環(huán)境。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，法律手段日益增多，越來越多的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將受到法律的具體規(guī)范，無論是籌資、投資還是利潤(rùn)分配，都要與企業(yè)外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系。目前與企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)休戚相關(guān)的法律法規(guī)有：企業(yè)組織法規(guī)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)、財(cái)政稅務(wù)法規(guī)等等。財(cái)務(wù)工作人員應(yīng)該了解、熟悉并掌握這些法律知識(shí)，做到有法可依，在守法的前提下完成企業(yè)理財(cái)?shù)穆毮?，?shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

經(jīng)濟(jì)環(huán)境。國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)劃，體制改革的相關(guān)措施也對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響。企業(yè)能夠正確地預(yù)見政府經(jīng)濟(jì)政策的導(dǎo)向，對(duì)理財(cái)決策大有好處，國家對(duì)經(jīng)濟(jì)的優(yōu)惠、鼓勵(lì)和有利傾斜，企業(yè)如果認(rèn)真加以研究，按照政策行事，就能趨利除弊。

此外，商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、通貨膨脹和利率波動(dòng)等外部因素，都將對(duì)企業(yè)的銷售收入、存貨庫存、設(shè)備添置、債券投資等方面產(chǎn)生嚴(yán)重影響。為實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理之目標(biāo)，企業(yè)必須及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)政策，以迅速提高應(yīng)變能力。

3代表性的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)觀點(diǎn)比較

3.1利潤(rùn)最大化目標(biāo)

主張把利潤(rùn)最大化作為我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的人數(shù)不少。該觀點(diǎn)在我國主要產(chǎn)生于粉碎“”以后。該觀點(diǎn)的提出，在當(dāng)時(shí)對(duì)于批駁“”批判利潤(rùn)掛帥和獎(jiǎng)金掛帥的錯(cuò)誤行為，在微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域思想戰(zhàn)線上的撥亂反正起到了積極作用，它把企業(yè)從抓階級(jí)斗爭(zhēng)為綱引導(dǎo)到以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心的軌道上來了，這對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌變形起了不可磨滅的作用。從目標(biāo)管理角度看，它也符合貨幣性、可控性特征。但是，它沒有明確企業(yè)賺取利潤(rùn)的最終目的是為了干什么，這就與目標(biāo)應(yīng)具有的體現(xiàn)社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律性、統(tǒng)一性和明晰性三個(gè)特征不太相符。作為目標(biāo)缺少了這三個(gè)特征，就不利于建立企業(yè)的內(nèi)部利益的制衡機(jī)制，目標(biāo)的激勵(lì)鼓動(dòng)作用也就不十分明顯，這是該目標(biāo)的重大缺陷。后來我國實(shí)行利潤(rùn)承包制的國有企業(yè)所出現(xiàn)的大面積虧損也證實(shí)了這一點(diǎn)。由于該目標(biāo)缺少統(tǒng)一性特征，所以它未能正確處理收益和風(fēng)險(xiǎn)的矛盾。目前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的矛盾，結(jié)果企業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的短期行為。現(xiàn)在看來，把利潤(rùn)作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是不太恰當(dāng)?shù)摹?/p>

3.2經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo)

主張把經(jīng)濟(jì)效益作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的人數(shù)也不少。何謂經(jīng)濟(jì)效益？所謂經(jīng)濟(jì)效益就是企業(yè)的產(chǎn)出和投入的比例關(guān)系，反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的典型指標(biāo)是企業(yè)的總資產(chǎn)利潤(rùn)率。將經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo)與利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比較，它的最大優(yōu)點(diǎn)是剔除了企業(yè)規(guī)模因素，能夠直接了解企業(yè)的獲利水平。但是它同樣具有與科學(xué)目標(biāo)應(yīng)具備的前三個(gè)特征不太相符的缺點(diǎn)，所以它并不能克服利潤(rùn)最大化目標(biāo)所存在的致命弱點(diǎn)。

3.3股東財(cái)富最大化目標(biāo)

在利潤(rùn)最大化目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo)受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)時(shí)，有的就借用西方企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)——股東財(cái)富最大化來作為我國企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。在股分制或公司制企業(yè)，用股東最大化目標(biāo)替代利潤(rùn)最大化或經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo)，確實(shí)它有利于克服企業(yè)的嚴(yán)重短期行為，有利于正確處理企業(yè)的收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系、目前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的關(guān)系。這主要是因?yàn)?，?shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化要求企業(yè)必須持續(xù)發(fā)展，企業(yè)收益持續(xù)上升，股價(jià)穩(wěn)中有升，股東財(cái)富才能達(dá)到最大，要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，企業(yè)就必須正確處理收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系、目前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的關(guān)系。該目標(biāo)可用每股收益、股利支付率等定量性指標(biāo)來表示。所以它具有貨幣性、明晰性、可控性特征。但是該目標(biāo)也存在重大缺陷。首先它的適用范圍很窄，非公司制、股份制企業(yè)不能使用。最主要的還是它有違符合社會(huì)主義基本規(guī)律規(guī)律性和統(tǒng)一性兩個(gè)主要特征。社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律要求全體人民共同富裕，而該目標(biāo)只追求股東一方的財(cái)富最大化，這就不利于充分調(diào)動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和廣大職工群眾的積極性，不利于建立企業(yè)內(nèi)部的利益制衡機(jī)制?？梢灶A(yù)料，如果把它作為我國企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，它很難使企業(yè)形成凝聚力和向心力，很難激發(fā)企業(yè)廣大職工的責(zé)任感和使命感。由此看來，將該目標(biāo)作為資本主義企業(yè)的目標(biāo)很合適，但作為社會(huì)主義企業(yè)的目標(biāo)還是有問題的。

3.4企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)

近幾年來，有些學(xué)者為了克服股東財(cái)富最大化目標(biāo)忽略經(jīng)營(yíng)者、企業(yè)職工利益目標(biāo)的片面性，提出了以企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)取而代之。該目標(biāo)乍一聽起來很有道理，似乎實(shí)現(xiàn)了企業(yè)價(jià)值最大，就能滿足企業(yè)的各方面相關(guān)經(jīng)濟(jì)利益主體的目標(biāo)需要，但仔細(xì)分析起來，它的缺點(diǎn)更多。首先，它有違明晰性特征，企業(yè)價(jià)值這個(gè)概念很不準(zhǔn)確，可以作多種解釋：從性質(zhì)上看，企業(yè)價(jià)值有企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值、企業(yè)社會(huì)價(jià)值、企業(yè)人文價(jià)值之分；從時(shí)間上看，企業(yè)價(jià)值有過去價(jià)值、現(xiàn)在價(jià)值和未來價(jià)值之別。這里所講的企業(yè)價(jià)值究竟指的是哪種企業(yè)價(jià)值并不十分清楚。其次，它沒有明確企業(yè)財(cái)務(wù)管理最終的目標(biāo)究竟是干什么，這與社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律也不太相符。第三，它未能把組成企業(yè)的各經(jīng)濟(jì)利益主體的目標(biāo)明確表示出來，這也有違統(tǒng)一性特征。第四，該目標(biāo)很難實(shí)行分解，不能把它落實(shí)到各經(jīng)濟(jì)責(zé)任單位、個(gè)人。第五，影響企業(yè)價(jià)值的因素太多，好多外部因素企業(yè)財(cái)務(wù)部門也無法控制，這也有違可控性特征。由于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)存在上述五大缺陷，所以它不適合作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。筆者認(rèn)為，把它作為企業(yè)的一種經(jīng)營(yíng)理念還可以。

4.財(cái)務(wù)目標(biāo)的選擇

4.1影響企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)選擇的因素

作為具有獨(dú)立產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)主體,現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)具有自身獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和方

向。我們知道,企業(yè)是依法設(shè)立的、以盈利為目的經(jīng)濟(jì)組織,其出發(fā)點(diǎn)和歸宿都是盈利。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是在一定理財(cái)環(huán)境下進(jìn)行的,財(cái)務(wù)目標(biāo)也以一定的環(huán)境為前提?？梢哉f,一定時(shí)期、一定企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)與當(dāng)時(shí)企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及企業(yè)目標(biāo)有著必然的聯(lián)系。當(dāng)一定社會(huì)時(shí)期企業(yè)崇尚某一產(chǎn)權(quán)主體利益時(shí),財(cái)務(wù)目標(biāo)就表現(xiàn)為不同產(chǎn)權(quán)主體利益最大化。這一點(diǎn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上已得到充分證實(shí)。例如,在西方和東歐就曾出現(xiàn)過不同時(shí)期的財(cái)務(wù)目標(biāo):以企業(yè)經(jīng)營(yíng)者為主體的目標(biāo)———企業(yè)利潤(rùn)最大化;以所有者為主體的目標(biāo)———每股收益最大化;以勞動(dòng)者為主體的目標(biāo)———職工人均收入最大化等。另外,企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度、經(jīng)營(yíng)機(jī)制、資本市場(chǎng)等也影響企業(yè)目標(biāo),進(jìn)而影響財(cái)務(wù)目標(biāo)。

4.1.1經(jīng)濟(jì)體制。在一個(gè)較多宏觀調(diào)控、以政府直接或間接干預(yù)經(jīng)濟(jì)的方式來保持社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的國家中,經(jīng)濟(jì)決策受國家影響較大。企業(yè)的設(shè)立、運(yùn)營(yíng)、破產(chǎn)等完全由政府決定,此時(shí)的企業(yè)無自主經(jīng)營(yíng)可言,企業(yè)目標(biāo)由政府決定,財(cái)務(wù)目標(biāo)已無從談起。如,在我國計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下,國家的各職能部門和各級(jí)政府都希望通過國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)自己的政策目標(biāo),因而對(duì)國有企業(yè)就形成了多元的、各不相同的、甚至是矛盾的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。這些相互沖突的多元目標(biāo),使企業(yè)成為名副其實(shí)的“小社會(huì)”,而不是一個(gè)以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。企業(yè)一旦失去了自主的權(quán)利,就談不上真正意義上的經(jīng)營(yíng),也無財(cái)務(wù)目標(biāo)而言。隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化,企業(yè)逐漸成為市場(chǎng)的主體,國家的宏觀調(diào)控一般通過監(jiān)督、服務(wù)和補(bǔ)償?shù)确绞絹韺?shí)施,其經(jīng)濟(jì)決策高度分散,企業(yè)也真正成為以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)組織,自主權(quán)得到了較大程度的增強(qiáng),企業(yè)經(jīng)營(yíng)的業(yè)績(jī)直接關(guān)系到企業(yè)的生存,此時(shí)企業(yè)的目標(biāo)很明確:以發(fā)展求生存,以獲利促發(fā)展,財(cái)務(wù)要為企業(yè)的目標(biāo)服務(wù)。特別是在現(xiàn)代企業(yè)“法人治理結(jié)構(gòu)”以及委托關(guān)系中,由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)人員與企業(yè)財(cái)務(wù)人員處于關(guān)系中的內(nèi)部層次,這就決定了企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)目標(biāo)的一致性。

4.1.2經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度。財(cái)務(wù)目標(biāo)的選擇與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度相關(guān),一般來說,在經(jīng)濟(jì)比較落后國家里,企業(yè)組織相對(duì)簡(jiǎn)單,財(cái)務(wù)目標(biāo)單一;在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的國家里,涉及的財(cái)務(wù)關(guān)系比較復(fù)雜,未來不確定性的增強(qiáng)和決策者選擇范圍的加寬,使企業(yè)財(cái)務(wù)利害關(guān)系人的范圍更加廣泛,相應(yīng)地,財(cái)務(wù)目標(biāo)的選擇更難取舍。

4.1.3企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制。一般來說,在獨(dú)立和合伙企業(yè)中,由于企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者往往是同一的,他們的財(cái)務(wù)關(guān)系相對(duì)簡(jiǎn)單;而在公司制企業(yè)中,由于企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離,社會(huì)公眾作為股東的參與,“股東價(jià)值”與“企業(yè)價(jià)值”一致性的前提條件遭到破壞,而各產(chǎn)權(quán)主體的利益要求得到平等保護(hù)則不容置疑,財(cái)務(wù)目標(biāo)的確認(rèn)更是各種利益主體博弈的平衡。

4.1.4資本市場(chǎng)。企業(yè)資金的提供者,無論團(tuán)體或個(gè)人,均構(gòu)成了企業(yè)“利益相關(guān)”群體。一般來說,在一個(gè)吸收社會(huì)資金為企業(yè)主要資金來源、證券市場(chǎng)發(fā)達(dá)、企業(yè)所有權(quán)分散的國家中,社會(huì)公眾對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的關(guān)注程度更高,財(cái)務(wù)目標(biāo)的選擇不能不考慮他們的影響。

4.2財(cái)務(wù)管理目標(biāo)優(yōu)化是未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要途徑

4.2.1財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的歷史研究。對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的研究，一直是國外財(cái)務(wù)學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)內(nèi)容之一，近些年我國財(cái)務(wù)學(xué)者也盡力探討，力求找到既能符合財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)在要求，又能銜接國家財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，并能滿足企業(yè)各經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人經(jīng)濟(jì)利益的要求，實(shí)現(xiàn)我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

在我國，公有制經(jīng)濟(jì)居主導(dǎo)地位，國有企業(yè)作為全民所有制經(jīng)濟(jì)的一部分，其目標(biāo)是使全社會(huì)財(cái)富增長(zhǎng)。不僅要有經(jīng)濟(jì)利益，而且要有社會(huì)效益；在發(fā)展企業(yè)本身的同時(shí)，考慮對(duì)社會(huì)的穩(wěn)定和發(fā)展的影響；有時(shí)甚至為了國家利益需要犧牲部分企業(yè)利益。并且，我國證券市場(chǎng)處于起步階段，很難找到一個(gè)合適的標(biāo)準(zhǔn)來確定“股東權(quán)益”。把“股東權(quán)益最大化”作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，既不合理，也缺乏現(xiàn)實(shí)可能性。而把企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)則顯得更為科學(xué)。

但是，用企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，如何計(jì)量便成了問題。為此，現(xiàn)在通行的說法有若干，其中，以“未來企業(yè)價(jià)值報(bào)酬貼現(xiàn)值”和“資產(chǎn)評(píng)估值”具有代表性，這兩種方法有其科學(xué)性，但是其概念是基于對(duì)企業(yè)價(jià)值的一種較為狹隘的理解上的。企業(yè)是社會(huì)的，社會(huì)是由各個(gè)不同的人構(gòu)成的，企業(yè)的價(jià)值不僅表現(xiàn)在對(duì)企業(yè)本身增值的作用上，而且表現(xiàn)在對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)上，表現(xiàn)在對(duì)最廣大人民的根本利益上的貢獻(xiàn)一。所以企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的制訂，既要符合企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的客觀規(guī)律，又要充分考慮企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)際情況，使之具有實(shí)用性和可操作性。那么，企業(yè)價(jià)值最大化的衡量指標(biāo)應(yīng)該以相關(guān)者的利益為出發(fā)點(diǎn)。

利益相關(guān)者理論是20世紀(jì)60年代左右，在美國、英國等長(zhǎng)期奉行外部控制型公司治理模式的國家中逐步發(fā)展起來的。與傳統(tǒng)的股東至上的企業(yè)理論主要區(qū)別在于，該理論認(rèn)為任何一個(gè)公司的發(fā)展都離不開各種利益相關(guān)者的投入或參與，比如股東、政府、債權(quán)人、雇員、消費(fèi)者、供應(yīng)商，甚至是社區(qū)居民，企業(yè)不僅要為股東利益服務(wù)，同時(shí)也要保護(hù)其他利益相關(guān)者的利益。

4.2.2新形勢(shì)下企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)定位。那么如何在當(dāng)前全球遭遇經(jīng)濟(jì)危機(jī)的新形勢(shì)下，慎重的對(duì)待企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)定位，仔細(xì)的分析甄別，做出適合自己企業(yè)發(fā)展的選擇呢？

新形勢(shì)下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的中國特色的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)為：以國家的方針政策為依據(jù)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)為導(dǎo)向，力求在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)步增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)所有者（股東）財(cái)富和職工人均收入最大化。首先，它符合社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律性。社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律要求最大限度地滿足整個(gè)社會(huì)的經(jīng)常增長(zhǎng)的物質(zhì)文化需要，社會(huì)由企業(yè)來組成，企業(yè)由所有者、經(jīng)營(yíng)者和廣大職工來組成，各企業(yè)都能最大限度地滿足這三個(gè)經(jīng)濟(jì)利益主體的需要，社會(huì)主義的基本生產(chǎn)目的就實(shí)現(xiàn)了。社會(huì)主義的本質(zhì)要求最終達(dá)到共同富裕，企業(yè)財(cái)務(wù)管理終極目標(biāo)，就是要使組成企業(yè)的各個(gè)經(jīng)濟(jì)利益主體都富起來。其次，它符合統(tǒng)一性特征。它直接明確企業(yè)的目標(biāo)由企業(yè)所有者（股東）目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)者目標(biāo)和職工的目標(biāo)來組成，主張三個(gè)利益主體通過協(xié)商使各自的目標(biāo)統(tǒng)一于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之下。第三，它符合貨幣性特征，均可用貨幣量化，便于分解。第四，它符合明晰性特征，概念清楚、表達(dá)準(zhǔn)確、沒有疑義。第五，它符合可控性特征，如果將所有者（股東）財(cái)富量化，可用每股收益、股利支付來表示，所有者財(cái)富和人均收入指標(biāo)都是財(cái)務(wù)管理可控的指標(biāo)。綜上述，將它作為我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是比較恰當(dāng)?shù)?。不僅如此，如果把它作為我國企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，還可以有效地建立企業(yè)內(nèi)部的利益制衡機(jī)制，解決企業(yè)目標(biāo)與國家目標(biāo)的統(tǒng)一問題。對(duì)于解決我國企業(yè)存在的隱性收入問題也會(huì)有所幫助。

結(jié)論財(cái)務(wù)作為一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,體現(xiàn)的是不同利益主體之間的利益分割和價(jià)值分配關(guān)系。從理論概念的角度來考慮,作為目標(biāo),必須服從于本質(zhì)。財(cái)務(wù)就一般本質(zhì)來講,應(yīng)力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力,減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),使企業(yè)能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定地生存下去,并籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金,通過合理、有效地使用資金使企業(yè)獲利。財(cái)務(wù)的主體是企業(yè),企業(yè)是以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)組織。企業(yè)目標(biāo)決定財(cái)務(wù)目標(biāo),企業(yè)內(nèi)部不同利益主體之間的博弈,決定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的趨向與最終選擇。

參考文獻(xiàn)：

[1]（美）道格拉斯•R.愛默瑞，約翰•D.芬尼特.公司財(cái)務(wù)管理（上、下）［M］.北京：中國人民大學(xué)出版社，1999.

[2]劉俊彥.財(cái)務(wù)管理機(jī)制論[M].北京:中國財(cái)經(jīng)出版社,2002.

[3]林景新.《中國式企業(yè)危機(jī)管理》[M].廣東經(jīng)濟(jì)出版社,2007年9月.

[4]宋獻(xiàn)中,熊楚熊,《公司理財(cái)》[M].浙江人民出版社,2000年出版.

[5]謝劍平.《財(cái)務(wù)管理——新觀念與本土化》[M].中國人民大學(xué)出版社,2004年.

[6]王慶成.知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代財(cái)務(wù)管理的變革[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)導(dǎo)刊,2002,(10).

[7]彭海穎.略論強(qiáng)化現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)控制[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)導(dǎo)刊,2002,(12).

[8]崔偉利.跨國公司財(cái)務(wù)管理策略及其在中國的實(shí)踐[J].四川會(huì)計(jì),2002,(9).

[9]何學(xué)紅,周海瓊，中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問題及對(duì)策，中國西部科技，2008，（4）.

[10]姜娟娟，企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在的問題及對(duì)策，工會(huì)論壇，2008，2.